Масса вопросов поступает по «Русалу».
Компания неважно отчиталась за 1 полугодие 2019 г. Если бы не дивидендные от Норникеля в размере $697 млн, то чистый убыток Русала составил бы около $100 млн. Кроме того, на фоне снижения мировых цен на алюминий выручка компании упала на 5% в годовом выражении.
За год котировки алюминия снизились на 15%. На спрос и, соответственно, цены на алюминий влияют два глобальных фактора: экономика Китая (как наиболее крупного потребителя) и торговые войны, которые добавляют волатильности рынку «крылатого металла». Кстати, не исключаю, что на рынок негативно повлияла и история с катастрофами самолетов Boeing.
Кроме того, у «Русала» есть и свои негативные моменты: это, прежде всего, санкции. Пусть их и отменили, но, во-первых, такие вещи несут в себе существенные репутационные риски, а, во-вторых, вредит продажам. К примеру, в период, когда «Русал» находился в санкционном списке Минфина США, на складах скопились значительные запасы. Это, в свою очередь, негативно влияет на оборотный капитал.
В любом случае, причины не самой сильной отчетности в основном рыночного характера (если оставить за скобками последствия санкций). Это нормально. Как нормально и то, что после таких цифр падают котировки.
В целом бизнес «Русала», на мой взгляд, в порядке. Слабый рубль оказывает и будет оказывать поддержку компании, как экспортеру. Долг на приемлемом уровне (коэффициент около 3,5). Дивиденды от «Норникеля» - отличная поддержка в трудный момент, как показывает практика. Когда Китай и США договорятся по торговому соглашению (а это рано или поздно произойдет), цена на алюминий может пойти вверх.
Лично я не планировал покупать акции «Русала». В целом же, если рассматривать приобретение как долгосрочную инвестицию, такая идея имеет право на существование.
@bitkogan
Компания неважно отчиталась за 1 полугодие 2019 г. Если бы не дивидендные от Норникеля в размере $697 млн, то чистый убыток Русала составил бы около $100 млн. Кроме того, на фоне снижения мировых цен на алюминий выручка компании упала на 5% в годовом выражении.
За год котировки алюминия снизились на 15%. На спрос и, соответственно, цены на алюминий влияют два глобальных фактора: экономика Китая (как наиболее крупного потребителя) и торговые войны, которые добавляют волатильности рынку «крылатого металла». Кстати, не исключаю, что на рынок негативно повлияла и история с катастрофами самолетов Boeing.
Кроме того, у «Русала» есть и свои негативные моменты: это, прежде всего, санкции. Пусть их и отменили, но, во-первых, такие вещи несут в себе существенные репутационные риски, а, во-вторых, вредит продажам. К примеру, в период, когда «Русал» находился в санкционном списке Минфина США, на складах скопились значительные запасы. Это, в свою очередь, негативно влияет на оборотный капитал.
В любом случае, причины не самой сильной отчетности в основном рыночного характера (если оставить за скобками последствия санкций). Это нормально. Как нормально и то, что после таких цифр падают котировки.
В целом бизнес «Русала», на мой взгляд, в порядке. Слабый рубль оказывает и будет оказывать поддержку компании, как экспортеру. Долг на приемлемом уровне (коэффициент около 3,5). Дивиденды от «Норникеля» - отличная поддержка в трудный момент, как показывает практика. Когда Китай и США договорятся по торговому соглашению (а это рано или поздно произойдет), цена на алюминий может пойти вверх.
Лично я не планировал покупать акции «Русала». В целом же, если рассматривать приобретение как долгосрочную инвестицию, такая идея имеет право на существование.
@bitkogan
Вчера получилось удачно сыграть на URTY US.
Вообще настоятельно рекомендую присмотреться к данному инструменту. Но перед этим не помешает изучить матчасть, чтобы отдавать себе отчет в том, что вы собираетесь покупать. Поскольку это уже зона вашей ответственности.
URTY US или ProShares UltraPro Russell2000 - это маржинальный ETF, который следует за движением индекса Russell 2000, причем делает это в трехкратном размере (300%). По сути своей, обратный TVIX. Исключительно спекулятивный инструмент, который требует осторожного обращения.
Вчера закрывал его где-то вблизи уровня в $67. Заработали свои 5%, и хорошо.
@bitkogan
Вообще настоятельно рекомендую присмотреться к данному инструменту. Но перед этим не помешает изучить матчасть, чтобы отдавать себе отчет в том, что вы собираетесь покупать. Поскольку это уже зона вашей ответственности.
URTY US или ProShares UltraPro Russell2000 - это маржинальный ETF, который следует за движением индекса Russell 2000, причем делает это в трехкратном размере (300%). По сути своей, обратный TVIX. Исключительно спекулятивный инструмент, который требует осторожного обращения.
Вчера закрывал его где-то вблизи уровня в $67. Заработали свои 5%, и хорошо.
@bitkogan
Друзья! В семье проектов Bitkogan появилось новое детище – YouTube канал.
Все мы воспринимаем информацию по-разному. Кому-то легче прочесть, кто-то предпочел бы посмотреть или послушать. Если вы лучше воспринимаете на слух, новый инструмент обязательно понравится.
Первый выпуск посвящён недавно запущенному сервису для самостоятельных инвесторов. За время, прошедшее с запуска, я получил множество вопросов относительно нового проекта. Пользуюсь новой возможностью детально на них ответить🤗
https://www.youtube.com/watch?v=MDoXcEHHW_E
Пока YouTube канал только набирает обороты. Уже с сентября планирую ежедневные выпуски – комментарии на самые срочные и актуальные темы. Будем говорить о всём важном, том, что непосредственным образом влияет на наше общее благополучие и благосостояние.
Август, хоть и считается месяцем отпусков и летнего спокойствия, месяц традиционно динамичный: во все стороны летают рынки, запускаются новые сервисы и проекты, и многое другое.
Следите за обновлениями в этом канале: скоро здесь появятся объявления о новых интересных продуктах.
Продолжаю работать, чтобы сократить ваш путь к финансовым вершинам 😉
@bitkogan
Все мы воспринимаем информацию по-разному. Кому-то легче прочесть, кто-то предпочел бы посмотреть или послушать. Если вы лучше воспринимаете на слух, новый инструмент обязательно понравится.
Первый выпуск посвящён недавно запущенному сервису для самостоятельных инвесторов. За время, прошедшее с запуска, я получил множество вопросов относительно нового проекта. Пользуюсь новой возможностью детально на них ответить🤗
https://www.youtube.com/watch?v=MDoXcEHHW_E
Пока YouTube канал только набирает обороты. Уже с сентября планирую ежедневные выпуски – комментарии на самые срочные и актуальные темы. Будем говорить о всём важном, том, что непосредственным образом влияет на наше общее благополучие и благосостояние.
Август, хоть и считается месяцем отпусков и летнего спокойствия, месяц традиционно динамичный: во все стороны летают рынки, запускаются новые сервисы и проекты, и многое другое.
Следите за обновлениями в этом канале: скоро здесь появятся объявления о новых интересных продуктах.
Продолжаю работать, чтобы сократить ваш путь к финансовым вершинам 😉
@bitkogan
YouTube
Рассказываю о своем новом проекте, который совсем недавно запустил на просторах Telegram
Отвечаю на вопросы подписчиков, которые они задают в процессе пользования каналом.Присоединиться к проекту можно пройдя по ссылке на Telegram канал: https://...
Очень хорошая новость от Fitch: долгосрочный кредитный рейтинг России в иностранной валюте повышен с BBB- до BBB со стабильным прогнозом.
Как на этом заработать?
На мой взгляд, вслед за данной новостью, а также за новостью о том, что в России в августе зарегистрирована дефляция, можно с высокой долей уверенности прогнозировать дальнейшее снижение ставки уже в августе. Однако, даже если ставки будут в этом месяце снижены еще, реальная ставка по-прежнему будет достаточно высокой – порядка 3%. Значит, процесс снижения ставки продолжится. Особенно на фоне бешеной активности остальных центробанков по снижению ставок.
Вывод: можно будет хорошо заработать на ОФЗ с дюрацией 15-20 и более лет.
По моим оценкам, потенциал заработка на данном инструменте в течение года (в случае, если в мире не будет катастроф или не произойдет чего-то экстремально неожиданного) - порядка 13-14% в рублях.
Расчет прост: при снижении ставки в течение года до 6,5% годовых (не вижу в этом ничего драматического), цены на данные бумаги имеют высокий шанс вырасти примерно на 5-7%. Добавляем купон порядка 7,5% годовых.
В случае относительно стабильного рубля (по моим оценкам, в случае, если не будет обвала цен на нефть процентов на 15 и более от текущего уровня, рубль может и далее находиться в диапазоне 64-69 против USD) доходность в долларах при такой инвестиции составит от 7 до 10%. Вполне достойно.
@bitkogan
https://www.rbc.ru/economics/09/08/2019/5d4dd2ea9a79473ac054ee96?from=from_main
Как на этом заработать?
На мой взгляд, вслед за данной новостью, а также за новостью о том, что в России в августе зарегистрирована дефляция, можно с высокой долей уверенности прогнозировать дальнейшее снижение ставки уже в августе. Однако, даже если ставки будут в этом месяце снижены еще, реальная ставка по-прежнему будет достаточно высокой – порядка 3%. Значит, процесс снижения ставки продолжится. Особенно на фоне бешеной активности остальных центробанков по снижению ставок.
Вывод: можно будет хорошо заработать на ОФЗ с дюрацией 15-20 и более лет.
По моим оценкам, потенциал заработка на данном инструменте в течение года (в случае, если в мире не будет катастроф или не произойдет чего-то экстремально неожиданного) - порядка 13-14% в рублях.
Расчет прост: при снижении ставки в течение года до 6,5% годовых (не вижу в этом ничего драматического), цены на данные бумаги имеют высокий шанс вырасти примерно на 5-7%. Добавляем купон порядка 7,5% годовых.
В случае относительно стабильного рубля (по моим оценкам, в случае, если не будет обвала цен на нефть процентов на 15 и более от текущего уровня, рубль может и далее находиться в диапазоне 64-69 против USD) доходность в долларах при такой инвестиции составит от 7 до 10%. Вполне достойно.
@bitkogan
https://www.rbc.ru/economics/09/08/2019/5d4dd2ea9a79473ac054ee96?from=from_main
РБК
Fitch повысило рейтинг России на фоне новых санкций США
В Fitch считают, что России удастся справиться с новыми санкциями США, однако эффект от расширения ограничений может сказаться на инвестициях и перспективах роста экономики страны
Обожаю весёлого Укротителя Твиттера: ни дня без новости! Если бы Донни Фредовича не было – его необходимо было бы придумать. (Впрочем, замолкаю. А то еще злые янки обвинят во вмешательстве в выборы 2020).
С чего я так сегодня заговорил?
Все просто: великий опускатель курса доллара вдруг осознал, что дело это – тяжелое и неблагодарное. Трудно воевать со всем миром. И тут же обьявил: ребята, вы нас не так поняли. Опускать курс доллара? Да вы что?!! Как вы могли такое подумать?! Нам сильный и крепкий доллара и самим выгоден и нужен!
Как говорил великий Станиславский, не верю. Вот не верю, и все. Просто пришло четкое осознание: чем более в США об этом ГОВОРЯТ, тем быстрее в ответ другие страны это же ДЕЛАЮТ.
Деньги любят тишину, банальная старая истина. А громогласно объявлять на весь мир: мы вот каааак вам всем доллар ослабим, и покажем «кузькину мать», как выяснилось, нерационально.
Теперь ждём ТИХИХ ПРАКТИЧЕСКИХ ДЕЙСТВИЙ.
Остаюсь при своем мнении: в течение года ожидаю евро на уровне 1,18, британский фунт - по 1,28.
Однако, не спешил бы в моменте покупать валютные деривативы на это. До этого момента вполне может быть ситуация, когда доллар еще немного укрепится относительно текущих уровней.
В паритет с евро и в фунт по 1,10 не сильно верю, но 1,09 и 1,17 совсем не исключу. Но это будут, как мне кажется, скорее временные зигзаги по пути данных валют наверх.
Пока суть да дело, наслаждаемся Великим Шоуменом, и желаем янки еще лет пять его терпеть на радость всем нам.
@bitkogan
http://www.profinance.ru/news/2019/08/08/btxx-zhelaya-oslabit-tramp-v-itoge-mozhet-lish-usilit-dollar.html
http://www.profinance.ru/news/2019/08/09/btyv-donald-tramp-net-my-ne-budem-devalvirovat-dollar.html
С чего я так сегодня заговорил?
Все просто: великий опускатель курса доллара вдруг осознал, что дело это – тяжелое и неблагодарное. Трудно воевать со всем миром. И тут же обьявил: ребята, вы нас не так поняли. Опускать курс доллара? Да вы что?!! Как вы могли такое подумать?! Нам сильный и крепкий доллара и самим выгоден и нужен!
Как говорил великий Станиславский, не верю. Вот не верю, и все. Просто пришло четкое осознание: чем более в США об этом ГОВОРЯТ, тем быстрее в ответ другие страны это же ДЕЛАЮТ.
Деньги любят тишину, банальная старая истина. А громогласно объявлять на весь мир: мы вот каааак вам всем доллар ослабим, и покажем «кузькину мать», как выяснилось, нерационально.
Теперь ждём ТИХИХ ПРАКТИЧЕСКИХ ДЕЙСТВИЙ.
Остаюсь при своем мнении: в течение года ожидаю евро на уровне 1,18, британский фунт - по 1,28.
Однако, не спешил бы в моменте покупать валютные деривативы на это. До этого момента вполне может быть ситуация, когда доллар еще немного укрепится относительно текущих уровней.
В паритет с евро и в фунт по 1,10 не сильно верю, но 1,09 и 1,17 совсем не исключу. Но это будут, как мне кажется, скорее временные зигзаги по пути данных валют наверх.
Пока суть да дело, наслаждаемся Великим Шоуменом, и желаем янки еще лет пять его терпеть на радость всем нам.
@bitkogan
http://www.profinance.ru/news/2019/08/08/btxx-zhelaya-oslabit-tramp-v-itoge-mozhet-lish-usilit-dollar.html
http://www.profinance.ru/news/2019/08/09/btyv-donald-tramp-net-my-ne-budem-devalvirovat-dollar.html
Форекс на ProFinance.Ru
Желая ослабить, Трамп в итоге может лишь усилить доллар
Торговый конфликт повышает спрос иностранцев на казначейские обязательства США.
Утро. Суббота. Наслаждаюсь тишиной и расслабленным состоянием.
Звонок.
Строгий молодой, но очень ответственный, голос. Понимаю: конец расслабухе.
Отвечаю настороженно. Что случилось? Чем могу помочь?
- Евгений Борисович! Мы к вам уже обращались, но вы не отреагировали.
Строгость в голосе прибавляется. Вы, надеюсь, в курсе, чем наша компания занимается?
Чувствую, явно упустил что-то важное.
- Извините, нет.
- Мы представляем одну из крупнейших в мире инвестиционно-форексных компаний – Глобал Инвестментс.
Что-то смутно припоминаю: звонил некий тип месяца три назад, завлекал доходностями 5 - 10% в месяц. Обосновывал такие невероятные доходности тем, что в рядах этой выдающейся организации работают чудо-трейдеры и гениальные аналитики. Я посмеялся и, разумеется, не стал отвечать.
Но тут такая серьезность в голосе. Строгость. Ощущаю свою ничтожность.
- Извините, вроде что-то когда-то слышал.
- Евгений Борисович! Мы вам уже направляли документы! Мы делаем до 8% в месяц! Вы не в курсе? С нами работают лучшие аналитики фондового рынка – господа Блинов и Рожанковский. Это публичные люди, которые выступают на разных телевизионных каналах.
Робко спрашиваю:
- А что, если они выступают на ТВ, то значит хорошо управляют?
- Разумеется! Вы же понимаете, на ТВ зовут только лучших из лучших.
Подхалим, однако.
Впрочем, уже легче: Володю Рожанковского знаю хорошо. Ну, держитесь, ребятки. Сейчас все про вас узнаем. Володя очень приличный и грамотный парень, фигней не занимается.
- Евгений! Мы готовы вам повторно выслать документы. Готовы встретиться у вас или у нас в офисе. Давайте зарабатывать деньги!
- Да-да, конечно, непременно.
...
Где ж их, таких серьезных и ответственных, делают? Суббота, утро, и даже правоверная фамилия Коган не смущает.
Ирод.
Звоню Володе.
- Вов! Привет, дорогой, как жизнь?
- Жень! Скажи сразу: из Глобала звонили?!
- Ну да....
Интеллигентный Володя долго пытается подобрать слова и отойти от великого и могучего... Оказывается, он года два назад написал для них несколько аналитических статей. Потом от сотрудничества отказался. С тех пор шустрые ребятки и прикрываются его именем.
Друзья! Если такие «глобальные» деятели доберутся и до вас, и вы не знаете, в каком направлении их отослать - обращайтесь. Подскажу😉
Ещё в прошлый раз хотел написать об этих шарашках. Сдержался.
Но повторно... Теперь увольте – сами напросились.
Рецидивисты, однако.
По рынку бродит огромное количество жуликов, которые ссылаются на уважаемых в инвестиционном мире людей. Будьте бдительны.
Если вам рассказывают о доходностях 3%, 4% или 8% в месяц, и если мотивируют это наличием в рядах аналитиков или трейдеров или руководителей известных имен – бегите!
Эти люди просто хотят ваших денег.
Я ничего не знаю про компанию «Глобал инвестментс», хотя слово «форекс» в разговоре (при упоминании сферы деятельности) меня всегда несколько напрягает. Не хочу и не имею права их в чем-то подозревать.
Но если от её имени людям названивают с подобными текстами... я бы на месте адресатов таких звонков крепко задумался.
@bitkogan
Звонок.
Строгий молодой, но очень ответственный, голос. Понимаю: конец расслабухе.
Отвечаю настороженно. Что случилось? Чем могу помочь?
- Евгений Борисович! Мы к вам уже обращались, но вы не отреагировали.
Строгость в голосе прибавляется. Вы, надеюсь, в курсе, чем наша компания занимается?
Чувствую, явно упустил что-то важное.
- Извините, нет.
- Мы представляем одну из крупнейших в мире инвестиционно-форексных компаний – Глобал Инвестментс.
Что-то смутно припоминаю: звонил некий тип месяца три назад, завлекал доходностями 5 - 10% в месяц. Обосновывал такие невероятные доходности тем, что в рядах этой выдающейся организации работают чудо-трейдеры и гениальные аналитики. Я посмеялся и, разумеется, не стал отвечать.
Но тут такая серьезность в голосе. Строгость. Ощущаю свою ничтожность.
- Извините, вроде что-то когда-то слышал.
- Евгений Борисович! Мы вам уже направляли документы! Мы делаем до 8% в месяц! Вы не в курсе? С нами работают лучшие аналитики фондового рынка – господа Блинов и Рожанковский. Это публичные люди, которые выступают на разных телевизионных каналах.
Робко спрашиваю:
- А что, если они выступают на ТВ, то значит хорошо управляют?
- Разумеется! Вы же понимаете, на ТВ зовут только лучших из лучших.
Подхалим, однако.
Впрочем, уже легче: Володю Рожанковского знаю хорошо. Ну, держитесь, ребятки. Сейчас все про вас узнаем. Володя очень приличный и грамотный парень, фигней не занимается.
- Евгений! Мы готовы вам повторно выслать документы. Готовы встретиться у вас или у нас в офисе. Давайте зарабатывать деньги!
- Да-да, конечно, непременно.
...
Где ж их, таких серьезных и ответственных, делают? Суббота, утро, и даже правоверная фамилия Коган не смущает.
Ирод.
Звоню Володе.
- Вов! Привет, дорогой, как жизнь?
- Жень! Скажи сразу: из Глобала звонили?!
- Ну да....
Интеллигентный Володя долго пытается подобрать слова и отойти от великого и могучего... Оказывается, он года два назад написал для них несколько аналитических статей. Потом от сотрудничества отказался. С тех пор шустрые ребятки и прикрываются его именем.
Друзья! Если такие «глобальные» деятели доберутся и до вас, и вы не знаете, в каком направлении их отослать - обращайтесь. Подскажу😉
Ещё в прошлый раз хотел написать об этих шарашках. Сдержался.
Но повторно... Теперь увольте – сами напросились.
Рецидивисты, однако.
По рынку бродит огромное количество жуликов, которые ссылаются на уважаемых в инвестиционном мире людей. Будьте бдительны.
Если вам рассказывают о доходностях 3%, 4% или 8% в месяц, и если мотивируют это наличием в рядах аналитиков или трейдеров или руководителей известных имен – бегите!
Эти люди просто хотят ваших денег.
Я ничего не знаю про компанию «Глобал инвестментс», хотя слово «форекс» в разговоре (при упоминании сферы деятельности) меня всегда несколько напрягает. Не хочу и не имею права их в чем-то подозревать.
Но если от её имени людям названивают с подобными текстами... я бы на месте адресатов таких звонков крепко задумался.
@bitkogan
Сегодня в рубрике «Все с собой не унесешь» - аноним из немецкого города Брауншвейг. Заметку об этом благотворителе мне показали читатели. Перепроверил в нескольких достоверных источниках – история абсолютно реальная.
Некий филантроп, предпочитающий остаться неизвестным, раздает пожертвования – когда скромные, когда достаточно крупные - социальным организациям Брауншвейга. Почерк всегда такой – чтобы сохранить статус инкогнито, даритель оставляет конверт с наличностью на пороге местной газеты. К конверту он прикрепляет вырезку из недавнего выпуска СМИ, где рассказывается о неких присутвствующих в городе проблемах. Так сотрудники издания понимают кому должны передать деньги.
Первое пожертвование было отправлено в ноябре 2011, последнее – буквально на днях. В качестве получателей выступали детские сады, школы, церкви, даже обычные люди. Например, старушка, которую оставили без гроша мошенники или парнишка, потерявший подвижность после неудачного кульбита в бассейне.
Иногда пожертвования привязаны к праздникам. В 2012 году администрация города получила 50 тысяч евро с запиской о том, как эти деньги должны быть распределены.
Порой пожертвования предназначены для решения очень конкретных проблем – построить новое здание хосписа, сохранить старинный орган, отправить школьников по обмену в другую страну. Порой получатель должен сам решить, что делать с деньгами. Как тот самый хоспис, который получил последние 100 тысяч евро в начале августа.
Что интересно, в Брауншвейге уже не уверены – один ли это благотворитель, или у него появились последователи. Если в городе развилась целая культура анонимной адресной благотворительности, это, пожалуй, еще большее чудо, чем один неравнодушный состоятельный человек.
В любом случае, история, на мой взгляд, действительно вдохновляющая. С одной стороны, в одном конкретно взятом городке люди чувствуют себя более защищенными, их жизнь, в самом деле, меняется к лучшему. С другой – есть некий состоятельный человек или ряд людей, которые нашли отличный способ принести пользу, а то и позабавиться всей этой историей с анонимностью, кто знает 😉
@bitkogan
Некий филантроп, предпочитающий остаться неизвестным, раздает пожертвования – когда скромные, когда достаточно крупные - социальным организациям Брауншвейга. Почерк всегда такой – чтобы сохранить статус инкогнито, даритель оставляет конверт с наличностью на пороге местной газеты. К конверту он прикрепляет вырезку из недавнего выпуска СМИ, где рассказывается о неких присутвствующих в городе проблемах. Так сотрудники издания понимают кому должны передать деньги.
Первое пожертвование было отправлено в ноябре 2011, последнее – буквально на днях. В качестве получателей выступали детские сады, школы, церкви, даже обычные люди. Например, старушка, которую оставили без гроша мошенники или парнишка, потерявший подвижность после неудачного кульбита в бассейне.
Иногда пожертвования привязаны к праздникам. В 2012 году администрация города получила 50 тысяч евро с запиской о том, как эти деньги должны быть распределены.
Порой пожертвования предназначены для решения очень конкретных проблем – построить новое здание хосписа, сохранить старинный орган, отправить школьников по обмену в другую страну. Порой получатель должен сам решить, что делать с деньгами. Как тот самый хоспис, который получил последние 100 тысяч евро в начале августа.
Что интересно, в Брауншвейге уже не уверены – один ли это благотворитель, или у него появились последователи. Если в городе развилась целая культура анонимной адресной благотворительности, это, пожалуй, еще большее чудо, чем один неравнодушный состоятельный человек.
В любом случае, история, на мой взгляд, действительно вдохновляющая. С одной стороны, в одном конкретно взятом городке люди чувствуют себя более защищенными, их жизнь, в самом деле, меняется к лучшему. С другой – есть некий состоятельный человек или ряд людей, которые нашли отличный способ принести пользу, а то и позабавиться всей этой историей с анонимностью, кто знает 😉
@bitkogan
Что первично - материя или сознание? Говоря о стагнации в экономике, вопрос абсолютно уместный.
Позволю себе немного перефразировать: что нам нужно для начала экономического подъёма?
1. Макроэкономическая стабильность: низкая инфляция, снижающиеся, хотя и слишком медленно, процентные ставки, большие ЗВР, высокие дивиденды корпораций, потихоньку растущий рейтинг страны, профицит бюджета, положительный торговый баланс и т. д.
2. Или же хороший business environment – инвест климат: хорошее настроение бизнесменов, желание людей приезжать, а не уезжать из страны, желание бизнеса инвестировать в долгую, комфортное валютное законодательство (а не штрафы, из-за кредита иностранного банка: https://vedomosti.ru/economics/articles/2019/08/11/808573-nalogoviki-biznesmenu-shtraf ), начало проведения реальных реформ государственного управления, суда и прочее.
Мое глубокое убеждение: второе важнее.
Если бизнес будет видеть перспективы, если в стране будет комфортно и БЕЗОПАСНО работать, если начнутся реальные, а не на словах чиновников, реформы, о которых я уже устал говорить, даже если инфляция будет и повыше, даже если ЗВР будут поменьше, даже если рубль будет менее стабильным – все равно рост экономики будет гораздо большим.
Ибо главное – настроение людей. Главное – системное понижение уровня риска ведения бизнеса.
Это еще Лев Толстой в «Войне и Мире» доказал, да и мировая история периодически подтверждает.
Почему 400 человек могли противостоять огромной армии?
Почему Александр Великий смог завоевать половину мира?
Отчего маленький народ – португальцы – смогли построить великую Империю, а вслед за ними – голландцы?
Почему израильтяне смогли победить во всех бесконечных войнах с арабским миром и параллельно за несколько десятков лет построить одну из самых передовых экономик мира?
Или будем с Толстым спорить?
Дух, желание,энтузиазм, настрой человеческий оказываются на порядки важнее для развития, чем все остальное.
Только для нас, видимо, это неочевидно.
@bitkogan
https://m.vedomosti.ru/opinion/columns/2019/08/11/808582-epizod-millionov
Позволю себе немного перефразировать: что нам нужно для начала экономического подъёма?
1. Макроэкономическая стабильность: низкая инфляция, снижающиеся, хотя и слишком медленно, процентные ставки, большие ЗВР, высокие дивиденды корпораций, потихоньку растущий рейтинг страны, профицит бюджета, положительный торговый баланс и т. д.
2. Или же хороший business environment – инвест климат: хорошее настроение бизнесменов, желание людей приезжать, а не уезжать из страны, желание бизнеса инвестировать в долгую, комфортное валютное законодательство (а не штрафы, из-за кредита иностранного банка: https://vedomosti.ru/economics/articles/2019/08/11/808573-nalogoviki-biznesmenu-shtraf ), начало проведения реальных реформ государственного управления, суда и прочее.
Мое глубокое убеждение: второе важнее.
Если бизнес будет видеть перспективы, если в стране будет комфортно и БЕЗОПАСНО работать, если начнутся реальные, а не на словах чиновников, реформы, о которых я уже устал говорить, даже если инфляция будет и повыше, даже если ЗВР будут поменьше, даже если рубль будет менее стабильным – все равно рост экономики будет гораздо большим.
Ибо главное – настроение людей. Главное – системное понижение уровня риска ведения бизнеса.
Это еще Лев Толстой в «Войне и Мире» доказал, да и мировая история периодически подтверждает.
Почему 400 человек могли противостоять огромной армии?
Почему Александр Великий смог завоевать половину мира?
Отчего маленький народ – португальцы – смогли построить великую Империю, а вслед за ними – голландцы?
Почему израильтяне смогли победить во всех бесконечных войнах с арабским миром и параллельно за несколько десятков лет построить одну из самых передовых экономик мира?
Или будем с Толстым спорить?
Дух, желание,энтузиазм, настрой человеческий оказываются на порядки важнее для развития, чем все остальное.
Только для нас, видимо, это неочевидно.
@bitkogan
https://m.vedomosti.ru/opinion/columns/2019/08/11/808582-epizod-millionov
Ведомости
Налоговики выписали бизнесмену штраф в 128 млн рублей из-за кредита зарубежного банка
Валютные правила мешают возвращать деньги из офшоров
Получил в личку хороший вопрос: «Если возможно, в рубрике «по заявкам читателей» не могли бы вы рассмотреть инвестиции в ОФЗ для простых граждан, на срок 3-5 лет. Меня и моих друзей, которые инвестируют не так давно, смущает некая неопределенность в вопросе дюрации, доходности, а также плавающего или фиксированного купона по облигациям ОФЗ и, самое главное, сложность вопроса: все-таки в какие ОФЗ лучше вкладываться, в короткие либо в длинные (при наличии санкционных рисков и риска рецессии). Спасибо!»
Вопрос не так уж и прост, как выглядит на первый взгляд.
Основная проблема в инвестиционном профиле того, кто вкладывает. В том, готов человек брать на себя определенные риски, или нет.
По определению: чем выше дюрация облигаций (дальше срок из погашения), тем, по идее, выше риск и одновременно с этим возможность заработать.
Что имеем сегодня?
Fitch повысил рейтинг РФ, ожидаем снижения ставки ЦБ как минимум еще на 50-75 b.p. в течение полугода.
Рубль относительно стабилен. Макроэкономические показатели в основном в порядке. Самое логичное в этой ситуации купить облигации, дающие сегодня около 7,8-7,9% годовых с погашением эдак в году 2040. Как я уже писал на днях, за год высокий шанс на них заработать процентов 13-14.
Смотрим на ситуацию по- другому:
- Есть риски санкций? Есть.
- Есть возможность в течение нескольких лет наступления мировой рецессии? Есть.
- Есть вероятность снижения курса рубля в течение нескольких лет? Есть, конечно.
Факторов риска хоть отбавляй.
Длинные облигации в этих условиях имеют теоретическую возможность попадать в цене в течение нескольких лет? Да элементарно.
Мораль.
Консервативному инвестору очевидно имеет смысл иметь бумаги с дюрацией в пару-тройку лет максимум. Если в РФ или в мире что-то произойдет, или, как сейчас говорят, «что-то пойдет не так», вряд ли их цены сильно упадут. Но и заработок в этой ситуации весьма ограничен: порядка 7,2 - 7,5% годовых. В рублях.
А что касается флоутеров?
Думаю, в условиях снижающейся инфляции и снижения ставок, лучше подойдут облигации с фиксированным купоном.
Удачных инвестиций!
@bitkogan
Вопрос не так уж и прост, как выглядит на первый взгляд.
Основная проблема в инвестиционном профиле того, кто вкладывает. В том, готов человек брать на себя определенные риски, или нет.
По определению: чем выше дюрация облигаций (дальше срок из погашения), тем, по идее, выше риск и одновременно с этим возможность заработать.
Что имеем сегодня?
Fitch повысил рейтинг РФ, ожидаем снижения ставки ЦБ как минимум еще на 50-75 b.p. в течение полугода.
Рубль относительно стабилен. Макроэкономические показатели в основном в порядке. Самое логичное в этой ситуации купить облигации, дающие сегодня около 7,8-7,9% годовых с погашением эдак в году 2040. Как я уже писал на днях, за год высокий шанс на них заработать процентов 13-14.
Смотрим на ситуацию по- другому:
- Есть риски санкций? Есть.
- Есть возможность в течение нескольких лет наступления мировой рецессии? Есть.
- Есть вероятность снижения курса рубля в течение нескольких лет? Есть, конечно.
Факторов риска хоть отбавляй.
Длинные облигации в этих условиях имеют теоретическую возможность попадать в цене в течение нескольких лет? Да элементарно.
Мораль.
Консервативному инвестору очевидно имеет смысл иметь бумаги с дюрацией в пару-тройку лет максимум. Если в РФ или в мире что-то произойдет, или, как сейчас говорят, «что-то пойдет не так», вряд ли их цены сильно упадут. Но и заработок в этой ситуации весьма ограничен: порядка 7,2 - 7,5% годовых. В рублях.
А что касается флоутеров?
Думаю, в условиях снижающейся инфляции и снижения ставок, лучше подойдут облигации с фиксированным купоном.
Удачных инвестиций!
@bitkogan
Вопрос от подписчиков по фармацевтической компании Endo International (ENDP US).
За прошедшие 12 месяцев компания упала в 6,5 раз. Решил посмотреть и дать свое видение.
Весной началась серия исков к Endo и ряду фармкомпаний от прокуратур 20 штатов. Предмет исков: картельный сговор и завышение цены на препараты, давно лишенные патентной защиты (порой завышение доходило до 1000%). Более того, штат Нью-Йорк позднее “добил” еще и иском за многолетний ненадлежащий маркетинг препаратов с содержанием опиоидов. Результаты этих разбирательств пока неизвестны, но один из ответчиков Purdue Pharma заплатила $270 млн с целью урегулирования обвинений.
В начале июля наблюдалось оживление в акциях фармкомпании после новости о получении кредита на сумму $300 млн. В финансовых СМИ стала распространяться мысль о возможности направления этих средств в качестве инвестиций в исследования, но позднее эйфория сменилась тяжелым разочарованием. Компания, скорее всего, направит эти средства на погашение будущих штрафов от регуляторов и проигранных судебных исков.
Что касается финансов, то представленный на днях финансовый отчет по итогам 2 квартала разочаровал рынок. Акции упали на 28.5% за день и отправились покорять новые минимумы. Согласно отчету, выручка компании сократилась на 2% до $699.7 млн, хотя прогноз по этому показателю на 2019 г. остался в силе в диапазоне $2.76-$2.96 млрд. Скорректированная чистая прибыль снизилась на 30% в годовом выражении до $120 млн, что составляет $0.52 в пересчете на акцию. Отраслевые аналитики ожидали EPS на значении $0.47.
Вместе с тем, есть и позитивные триггеры: изменения в структуре менеджмента.
Так, с августа на должность первого вице-президента и коммерческого директора пришел Доменик Чьярисо (Domenic Ciarico), имеющий за плечами более 20 лет опыта улучшения продаж фармацевтических препаратов. Именно он призван “вынуть за косицу” (по аналогии с бароном Мюнхгаузеном) Endo из болота, в которое медленно, но уверенно погружается компания. Какие новые фишки предложит потребителям г-н Чьярисо и насколько эффективную маркетинговую стратегию он будет готов создать – пока открытый вопрос.
Какие выводы? Справедливости ради замечу, что акции Endo очень дешевы по мультипликаторам P/E и P/S. Но перспективы выплат по судебным искам, а также не самые лучшие надежды на рост финансовых показателей – все это пока ставит под вопрос целесообразность покупки этих “дешевых” акций прямо сегодня.
Вместе с тем, если в этой истории начнутся какие-либо позитивные изменения, готов вернутся к рассмотрению возможности покупки.
Пока наблюдаю.
@bitkogan
За прошедшие 12 месяцев компания упала в 6,5 раз. Решил посмотреть и дать свое видение.
Весной началась серия исков к Endo и ряду фармкомпаний от прокуратур 20 штатов. Предмет исков: картельный сговор и завышение цены на препараты, давно лишенные патентной защиты (порой завышение доходило до 1000%). Более того, штат Нью-Йорк позднее “добил” еще и иском за многолетний ненадлежащий маркетинг препаратов с содержанием опиоидов. Результаты этих разбирательств пока неизвестны, но один из ответчиков Purdue Pharma заплатила $270 млн с целью урегулирования обвинений.
В начале июля наблюдалось оживление в акциях фармкомпании после новости о получении кредита на сумму $300 млн. В финансовых СМИ стала распространяться мысль о возможности направления этих средств в качестве инвестиций в исследования, но позднее эйфория сменилась тяжелым разочарованием. Компания, скорее всего, направит эти средства на погашение будущих штрафов от регуляторов и проигранных судебных исков.
Что касается финансов, то представленный на днях финансовый отчет по итогам 2 квартала разочаровал рынок. Акции упали на 28.5% за день и отправились покорять новые минимумы. Согласно отчету, выручка компании сократилась на 2% до $699.7 млн, хотя прогноз по этому показателю на 2019 г. остался в силе в диапазоне $2.76-$2.96 млрд. Скорректированная чистая прибыль снизилась на 30% в годовом выражении до $120 млн, что составляет $0.52 в пересчете на акцию. Отраслевые аналитики ожидали EPS на значении $0.47.
Вместе с тем, есть и позитивные триггеры: изменения в структуре менеджмента.
Так, с августа на должность первого вице-президента и коммерческого директора пришел Доменик Чьярисо (Domenic Ciarico), имеющий за плечами более 20 лет опыта улучшения продаж фармацевтических препаратов. Именно он призван “вынуть за косицу” (по аналогии с бароном Мюнхгаузеном) Endo из болота, в которое медленно, но уверенно погружается компания. Какие новые фишки предложит потребителям г-н Чьярисо и насколько эффективную маркетинговую стратегию он будет готов создать – пока открытый вопрос.
Какие выводы? Справедливости ради замечу, что акции Endo очень дешевы по мультипликаторам P/E и P/S. Но перспективы выплат по судебным искам, а также не самые лучшие надежды на рост финансовых показателей – все это пока ставит под вопрос целесообразность покупки этих “дешевых” акций прямо сегодня.
Вместе с тем, если в этой истории начнутся какие-либо позитивные изменения, готов вернутся к рассмотрению возможности покупки.
Пока наблюдаю.
@bitkogan
В последнее время меня очень часто спрашивают о трек-рекордах тех сделок, которые заключаю на рынке. Но, поскольку ранее речь шла об индивидуальных портфелях, отвечать на подобные вопросы было сложно из соображений конфиденциальности.
Однако, после запуска нового сервиса @bidkoganbot, все стало намного проще: доступен и трек-рекорд сделок в модельных портфелях, и доходности самих портфелей, и обоснования инвестиционных идей.
Поэтому сейчас отвечать на вопросы о трек-рекорде мне стало легче – заходите и изучайте😊 Все честно: реальные сделки там заключаются в реальном времени по реальным рыночным ценам.
За прошедшую неделю «Сбалансированный» портфель потерял около 0,38%. Несмотря на потери, удалось опередить индекс: S&P 500 за тот же период снизился на 0,46%. В портфеле было закрыто несколько прибыльных позиций. В частности, по Kraft Heinz (KHC US), которая принесла около 3% прибыли. Формирование портфеля мы начали перед просадкой рынка, поэтому абсолютная доходность сейчас составляет -1,1%.
«Агрессивный» портфель, напротив, показал рост около 0,43% (на фоне падающего рынка). Например, на прошлой неделе частично фиксировал там Barrick Gold (GOLD US, +13-18%) и TVIX (TVIX US, до +27%). Или URTY (URTY US), который принес около 9%.
За счет этих сделок доходность портфеля, пострадавшая от убытка по CannTrust, постепенно приходит в норму. Сразу после продажи CTST абсолютная доходность портфеля была около -6%, сейчас -5%. Это очень полезный опыт – посмотреть, как нужно спокойно, без суеты и спешки «отбивать» убытки. Формирование портфеля мы начали относительно недавно; если не принимать во внимание CTST, нужно отметить, что в портфеле есть множество сделок, закрытых «в плюс».
«Консервативный» портфель, который состоит только из облигаций, за прошедшую неделю показал рост доходности на уровне 0,56%. Средневзвешенная доходность к погашению портфеля составляет около 6,8% годовых (USD).
Таким образом, начиная с сегодняшнего дня, я буду давать недельные изменения доходностей по портфелям. Полагаю, это будет достаточно интересно и показательно.
@bitkogan
Однако, после запуска нового сервиса @bidkoganbot, все стало намного проще: доступен и трек-рекорд сделок в модельных портфелях, и доходности самих портфелей, и обоснования инвестиционных идей.
Поэтому сейчас отвечать на вопросы о трек-рекорде мне стало легче – заходите и изучайте😊 Все честно: реальные сделки там заключаются в реальном времени по реальным рыночным ценам.
За прошедшую неделю «Сбалансированный» портфель потерял около 0,38%. Несмотря на потери, удалось опередить индекс: S&P 500 за тот же период снизился на 0,46%. В портфеле было закрыто несколько прибыльных позиций. В частности, по Kraft Heinz (KHC US), которая принесла около 3% прибыли. Формирование портфеля мы начали перед просадкой рынка, поэтому абсолютная доходность сейчас составляет -1,1%.
«Агрессивный» портфель, напротив, показал рост около 0,43% (на фоне падающего рынка). Например, на прошлой неделе частично фиксировал там Barrick Gold (GOLD US, +13-18%) и TVIX (TVIX US, до +27%). Или URTY (URTY US), который принес около 9%.
За счет этих сделок доходность портфеля, пострадавшая от убытка по CannTrust, постепенно приходит в норму. Сразу после продажи CTST абсолютная доходность портфеля была около -6%, сейчас -5%. Это очень полезный опыт – посмотреть, как нужно спокойно, без суеты и спешки «отбивать» убытки. Формирование портфеля мы начали относительно недавно; если не принимать во внимание CTST, нужно отметить, что в портфеле есть множество сделок, закрытых «в плюс».
«Консервативный» портфель, который состоит только из облигаций, за прошедшую неделю показал рост доходности на уровне 0,56%. Средневзвешенная доходность к погашению портфеля составляет около 6,8% годовых (USD).
Таким образом, начиная с сегодняшнего дня, я буду давать недельные изменения доходностей по портфелям. Полагаю, это будет достаточно интересно и показательно.
@bitkogan
Продолжаются «американские горки» в акциях CannTrust (CT ST US). Несмотря на то, что я закрыл для себя тему с этой историей, не могу не написать пару слов.
Если в пятницу котировки вдруг взмыли на 40% практически без новостей (скорее всего, был short covering), то сегодня летят вниз на 25%.
Причина – Health Canada обнаружила нелицензированные помещения еще на одном производственном объекте в Vaughan (провинция Онтарио). Если раньше были вопросы по помещениям в Pelham, то теперь проблема усугубилась.
Негатив продолжается! Нисколько не жалею, что вышел из бумаги. Нервы дороже. Единственное, что могу добавить – продолжаю верить, что участие в коллективном иске против компании принесет успех.
@bitkogan
Если в пятницу котировки вдруг взмыли на 40% практически без новостей (скорее всего, был short covering), то сегодня летят вниз на 25%.
Причина – Health Canada обнаружила нелицензированные помещения еще на одном производственном объекте в Vaughan (провинция Онтарио). Если раньше были вопросы по помещениям в Pelham, то теперь проблема усугубилась.
Негатив продолжается! Нисколько не жалею, что вышел из бумаги. Нервы дороже. Единственное, что могу добавить – продолжаю верить, что участие в коллективном иске против компании принесет успех.
@bitkogan
Продолжаю публиковать материалы по канадским «экологам». Сегодня на очереди Organigram (OGI US). Компания считается одним из лидеров на канадском рынке лицензированных поставщиков «растений», масла и других продуктов.
С самых первых дней лета Organigram радует инвесторов одной отличной новостью за другой. Сначала стало известно об открытии на 5 лет кредитной линии в Банке Монреаля на сумму $140 млн, с возможностью дополнительного получения $35 млн. Это позволит нарастить объемы производства сушеных цветков и масла из «растений» до планируемых менеджментом 113,000 кг до конца текущего года.
К началу лета у производителя были плантации, дающие только 36,000 кг продукции за год. И это еще не все, ведь за оставшиеся месяцы должно быть налажено вместе с Canada's Smartest Kitchen создание шоколада на мировом уровне, чему поспособствуют инвестиции на сумму $15 млн. Кроме того, предполагается и рост розничной сети. Уже к октябрю планируется в 3 раза увеличить число торговых точек в Онтарио, а также в провинциях Квебек и Альберта.
Производитель уверенно чувствует себя на внутреннем рынке. С начала лета работа по расширению рынка сбыта дала неплохой результат: теперь продукция Organigram поставляется во все 10 провинций Канады. Таким успехом могут похвастаться не многие производители. Плюс к этому Organigram инвестировала средства в монреальскую Hyasynth, занимающейся созданием инженерных решений для выделения высококачественных каннабиоидов, что позволит создавать новые более эффективные лекарства.
Organigram активно развивает и экспортные направления. Компания стала одним из 4 канадских «зеленых» производителей, заключивших партнерство с производителем вэйп-устройств PAX Labs из Сан-Франциско. Также началась экспансия и на европейский континент. Распространение в Германии медицинских «растений» будет происходить в партнерстве с Alpha-cannabis, а в Сербию будет поставляться не обладающий психоактивными свойствами Каннабидиол (CBD) по договоренности с Eviana.
Учитывая все вышеперечисленные факты и перспективные планы до конца года, Organigram может войти в первую семерку производителей уже к началу 2020 г. Не исключаю, что акции могут отреагировать на это хорошим ростом. Тем более, что, на мой взгляд, отрасль сейчас в целом перепродана.
Считаю Organigram одной из наиболее перспективных идей в «экологическом» секторе.
@bitkogan
С самых первых дней лета Organigram радует инвесторов одной отличной новостью за другой. Сначала стало известно об открытии на 5 лет кредитной линии в Банке Монреаля на сумму $140 млн, с возможностью дополнительного получения $35 млн. Это позволит нарастить объемы производства сушеных цветков и масла из «растений» до планируемых менеджментом 113,000 кг до конца текущего года.
К началу лета у производителя были плантации, дающие только 36,000 кг продукции за год. И это еще не все, ведь за оставшиеся месяцы должно быть налажено вместе с Canada's Smartest Kitchen создание шоколада на мировом уровне, чему поспособствуют инвестиции на сумму $15 млн. Кроме того, предполагается и рост розничной сети. Уже к октябрю планируется в 3 раза увеличить число торговых точек в Онтарио, а также в провинциях Квебек и Альберта.
Производитель уверенно чувствует себя на внутреннем рынке. С начала лета работа по расширению рынка сбыта дала неплохой результат: теперь продукция Organigram поставляется во все 10 провинций Канады. Таким успехом могут похвастаться не многие производители. Плюс к этому Organigram инвестировала средства в монреальскую Hyasynth, занимающейся созданием инженерных решений для выделения высококачественных каннабиоидов, что позволит создавать новые более эффективные лекарства.
Organigram активно развивает и экспортные направления. Компания стала одним из 4 канадских «зеленых» производителей, заключивших партнерство с производителем вэйп-устройств PAX Labs из Сан-Франциско. Также началась экспансия и на европейский континент. Распространение в Германии медицинских «растений» будет происходить в партнерстве с Alpha-cannabis, а в Сербию будет поставляться не обладающий психоактивными свойствами Каннабидиол (CBD) по договоренности с Eviana.
Учитывая все вышеперечисленные факты и перспективные планы до конца года, Organigram может войти в первую семерку производителей уже к началу 2020 г. Не исключаю, что акции могут отреагировать на это хорошим ростом. Тем более, что, на мой взгляд, отрасль сейчас в целом перепродана.
Считаю Organigram одной из наиболее перспективных идей в «экологическом» секторе.
@bitkogan
В пятницу писал о том, что снова начали ослабевать валюты развивающихся стран. В частности, юань, индийская рупия, бразильский реал, южноафриканский ранд… Сегодня падение усугубилось (за исключением юаня). Плюс, конечно, Аргентина, ситуация в которой сегодня влияет на рынки. Хорошо, что в новом сервисе (@bidkoganbot) в пятницу анонсировал покупку TVIX, который растет сегодня на 6%.
Аргентинский песо обрушился на фоне предварительных результатов выборов. Судя по всему, побеждает оппозиция, от которой неизвестно чего ждать. Инвесторы в данном случае предпочитают выходить из аргентинских активов: суверенные бонды с погашением в 2021 г. упали с 87 до 65 от номинала. Доходности там сейчас фантастические – около 35%.
Однако, не стал бы торопиться «подбирать». Ситуация пока еще очень неопределенная. Не исключаю, что цена облигаций может пойти еще ниже.
@bitkogan
Аргентинский песо обрушился на фоне предварительных результатов выборов. Судя по всему, побеждает оппозиция, от которой неизвестно чего ждать. Инвесторы в данном случае предпочитают выходить из аргентинских активов: суверенные бонды с погашением в 2021 г. упали с 87 до 65 от номинала. Доходности там сейчас фантастические – около 35%.
Однако, не стал бы торопиться «подбирать». Ситуация пока еще очень неопределенная. Не исключаю, что цена облигаций может пойти еще ниже.
@bitkogan