На днях говорил: канадский сектор «экологов» будет оживать, что мы и видим сегодня. Рад, что не ошибся. Полагаю, что сейчас мы видим только начало движения.

Практически все бумаги сектора сейчас стоят относительно дёшево. Если движение приобретет устойчивый характер, то основные «фишки» могут вырасти на не один десяток процентов.

Фавориты остаются прежними: CannTrust (CTST US), Organigram (OGI US), HEXO (HEXO US) и Aleafia (ALEAF US). Последний, кстати, задает тон: вчера вырос на 25%, а сегодня продолжает – уже 15%.

@bitkogan

Чего и следовало ожидать: после небольшой коррекции цены на золото вновь начали бодро карабкаться вверх. Не удивлюсь, если смогут пробить максимум последних недель и ускакать ещё выше.
Впрочем, тут многое зависит от лидеров стран-участниц G20.
Мы все ждем новостей с саммита; цены на коммодитиз, акции, облигации и прочее тоже ждут.
Думаю, волатильность в ближайшие дни возрастет. Ждёт и она😉

@bitkogan

Минэкономики России рассматривает возможность контроля расходов россиян - для поиска теневых доходов.

Инициатива МинЭка начать контролировать расходы граждан, несомненно, замечательная. Более того: вполне соответствует мировому тренду.
В реализации новации вижу лишь одну небольшую проблемку. По моему мнению, данная инициатива будет ОЧЕНЬ долго реализовываться, если вообще будет реализована.
Почему? Для ответа на этот вопрос давайте вспомним, у кого в нашей стране расходы и официальные доходы кардинально не соответствуют друг другу. Ах да, скажете вы, у тех, кто получает зарплаты в конвертах. Допустим, официальная зарплата у человека, к примеру, 50 тысяч рублей. А реальная - 150 тысяч. Вы думаете, это будет легко выявить? Разницу в 100 тысяч эти люди будут тратить налично, и все дела. Вы возразите, всех переведут на безнал. А вот в этом глубоко сомневаюсь, ибо огромное количество бизнесов, в частности, в рознице сразу закроется.
Где основная диспропорция? Как мы понимаем, у конверточников - копейки...

Вспоминается старый анекдот.
Жена чиновника стала успешной бизнесвумен и миллиардершей. Сын — вице-президентом госкорпорации, дочь — главой крупного фонда. А чиновник так и сидит на своей копеечной казённой зарплате. Жалкий неудачник, позор семьи.

С грустью констатирую:
- Если инициатива реализуется, значительное количество бизнесов будут вынуждены закрыться, ибо не выдержат резкого повышения налоговой нагрузки. Что идёт вразрез со всеми декларациями о поддержке этого самого бизнеса.
- Жены «особо неудачливых чиновников» в массовом порядке будут вынуждены переехать в Монако, Лимассол или Милан. Поскольку запрет на проживание ближайших челнов семьи за границей никто не отменял, можно ожидать увеличения разводов в высших эшелонах власти.
- Рынок лакшери в России может очень сильно пострадать, да «не поминай Бога в ЦУМе»😉

Инициатива в целом замечательная. Но в современных реалиях, боюсь, непроходная.

@bitkogan

https://www.kommersant.ru/doc/4013296

Сенат США принял проект военного бюджета.

Есть эмоции, а есть факты, цифры. Лидеры стран могут обниматься и говорить друг другу приятные слова. Но строчкам в военном бюджете я доверяю больше.

Что с бюджетом на оборону в США? Все душевно, он будет увеличен ещё. А это значит, будем продолжать бороться за мир.
Да и американские производители оружия только выиграют - надеюсь, не забыли обратить внимание на их бумаги.

@bitkogan

https://www.kommersant.ru/doc/4013646

Отвечая на вопросы читателей по FedEx (FDX US), провёл экспресс-анализ компании. Сразу скажу: присутствуют как позитивные моменты, так и негативные, которых, увы, больше. Начнем с хорошего.

На днях компания опубликовала сильную квартальную отчетность. Выручка была на уровне консенсус-прогноза аналитиков, а вот скорректированные EBITDA, как и чистая прибыль, оказались лучше ожиданий. При этом, что важно, увеличилась рентабельность EBITDA в квартальном выражении: 14,5% против 11%. На фоне отчетности акции компании выросли на 4,5% в течение двух сессий. С другой стороны, показатели по стандарту GAAP оказались гораздо хуже: чистый убыток составил почти $2 млрд, а EPS ушел в отрицательную зону, что не совсем нормально для компании.
 

Из тревожных моментов отмечу следующее:
1. Возможное снижение операционных результатов в 2020 г., на фоне продолжающейся торговой войны между США и Китаем; FedEx зависит от этой ситуации;
2. Отказ от продления контракта на доставку грузов с Amazon;
3. Сильный убыток по GAAP;
4. Высокая долговая нагрузка: Net debt/EBITDA на уровне 6; довольно серьезный уровень, хотя компания, не смотря на это, прибыльна.

FedEx хоть и не сильно, но зависит от ситуации вокруг возможного соглашения США и Китая (на Поднебесную приходится около 6% выручки). Если на нынешнем саммите в Осаке будет ли достигнута договоренность (или договорятся договориться), это может оказать позитивное влияние на компанию. Не исключаю рост в моменте после выхода соответствующих новостей.
Насчёт долгосрочного положительного тренда не уверен: смущают проблемы с Amazon, убыток по GAAP и высокая долговая нагрузка.

@bitkogan

На недавнем вебинаре был задан вопрос относительно перспектив компании Frontier (FTR US) из сектора телекоммуникаций.

С точки зрения операционного бизнеса дела у компании, мягко говоря, неважные. Число абонентов среди американских телекоммуникационных компаний одно из самых низких – 2,5 млн человек. Финансовые результаты также довольно слабые: выручка в 2018 г. снизилась на 5,7% год к году, EBITDA – на 5,9%.

Все бы ничего, но ситуация с долговой нагрузкой заставляет задуматься: чистый долг составляет около $17 млрд, а его отношение к EBITDA – 4.8. При этом капитализация снизилась до смешных $167 млн. На мой взгляд, состояние дел критичное. Недавно появилась информация о возможной продаже части активов на $1,35 млрд; акции на этом фоне отскочили от исторических минимумов.

Что дальше? Перспективы туманны. На мой взгляд, компанию может спасти покупка большим стратегом, например, AT&T. Делать ставку на такое развитие событий, как мне кажется, слишком рискованно. Несомненно, в подобном случае акции взлетят. Вот только вероятность наступления такого события крайне мала.

@bitkogan

Саммит G20, во многом определяющий не только мировую политику, но и экономику, в разгаре.

Что будет, если властители мира договорятся на саммите? А если не договорятся?
На лекции по ссылке говорим об инвестиционных идеях: как консервативных, так и спекулятивных, на случай если таки НЕ договорятся.
На какие бумаги обращаем внимание в том или ином случае?

Тема как никогда актуальна.

@bitkogan

https://2stocks.ru/2.0/webinars/investicionnye-idei-zarabotat-zdes-i-seychas

Суббота - отличное время сбавить темп ежедневной гонки, расслабиться, и спокойно поразмышлять. В суматохе текущих новостей отделить зёрна от плевел и за, казалось бы, банальными бизнес-сводками увидеть что-то большее. Что-то, что может оказать влияние на каждого из нас.

Получаю в личку вот такое послание.
«Евгений, добрый вечер! Так как живём в РФ, иногда случаются такие истории как у Рольфа. Как вести себя инвесторам в такой момент? Какие могут быть рекомендации? Что бы вы посоветовали делать?»

Сложный вопрос. Ситуация нерыночная; к финансовой модели Рольфа, его прошлым финансовым потокам, она вряд ли имеет отношение.
Вопрос стоит достаточно просто: сможет или не сможет Рольф платить по своим долгам после того, что случилось?
Я поставлю вопрос иначе: во что обойдется Рольфу случившееся? Что ожидает компанию в итоге? Банкротство? Выкрутятся? Произойдет смена собственника? Вряд ли сегодня возможен ответ на этот вопрос.

https://www.finanz.ru/novosti/obligatsii/obligacii-rolfa-rukhnuli-posle-reyda-silovikov-1028318636

Что делать инвестору в таких случаях?
Друзья! Есть ситуации, когда можно хотя бы приблизительно рассчитать размер потерь и возможных проблем для компаний, ценные бумаги которых вы держите. В данной ситуации, особенно для операционного бизнеса, коим является Рольф, расчет почти невозможен.
Лично я, в ситуации полной непредсказуемости и зная реалии нашей страны, предпочитаю НЕМЕДЛЕННО избавляться от бумаг.
Однако есть целая индустрия инвесторов, которые, скажем так, имеют иную «risk tolerance”. Их бизнес - входить в проблемные ситуации.
Каждый из нас решает и определяет сам, готов ли он спокойно сидеть в таких нетривиальных обстоятельствах? Готов ли потерять деньги, если произойдет самое плохое? Что для вас ЛИЧНО будет означать данная потеря?
Готовы спокойно и с улыбкой смотреть на прыжки цен?

Помните золотое правило: НИКТО И НИКОГДА ЗА ВАС РЕШЕНИЕ НЕ ПРИМЕТ. Политика имени Скарлетт из «Унесенных Ветром» - tomorrow is another day, I will think about it tomorrow - в таких ситуациях не работает.
Мы сами отвечаем перед собой и своими близкими за свои деньги. И мы ОБЯЗАНЫ думать и принимать решения, а не играть в игры инфантильных детей, отдавая процесс принятия решения на откуп третьей стороне.

Вернёмся к Рольфу. Помним, у Рольфа есть крупные кредиторы. Например, Альфа. Общеизвестно, что Альфа свои долги никому и никогда не прощает. Такая, знаете ли история...

@bitkogan

https://www.rbc.ru/finances/28/06/2019/5d1636c29a7947d255980f62?utm_source=application

А вот и новости с полей.
Как я понимаю, Высокие договаривающиеся стороны договорились, что они обязательно договорятся. Когда-нибудь. Причём в этой жизни, а не в следующей.

Всё как мы с вами и думали.
Ну и молодцы. Пусть себе договариваются: нам и повеселее, и поденежнее будет.

@bitkogan

https://www.interfax.ru/business/667158

3000 постоянных читателей - done! Спасибо! Пост добра и народного единства.

@skabeeva - ♥️

@sashakots - лучший из владивостокцев, пусть и из Хабаровска!

@margaritasimonyan - великая! А какой блю чиз готовит! Ммм...

@kashinguru - очень мудрено пишет, но в душе всегда за Русь!

@SolovievLive - мэтр.

@kpotupchik - не понимаю, как можно так много читать.

@epoddubny - воин добра!

@nailyaaskerzade - круто, что теперь и в телеграме!

@antiskrepa - профессор часто излишне эмоционален, но в экономике гуру.

@MedvedevVesti - точно знает имена всех жен Имама Шамиля.

@bitkogan - вдохновенно повышает финансовую грамотность и верит в фондовые рынки.

@Agitblog - никогда себе не изменял.

@bbbreaking - забавно копипэйстит срочняки динамики дня.

@torprim - очень смешно порой о родном Приморье.

@evgenyprimakov - такие депутаты нам нужны.

@karaulny - как без него!

Воровство денег с кредитных карт - тема, которая затрагивает каждого из нас. Любой, у кого есть счёт в банке и/или пластик, в фокусе внимания жулья всех мастей.

https://telegra.ph/O-bankovskih-moshennikah-06-29 from Telegra.ph iOS App

Рад, что в целом правильно удалось оценить сроки подготовки будущего соглашения США-Китай. Не за пять минут, как мечтал Трамп.

За последние несколько месяцев много раз писал: достижение компромисса будет долгим и очень тяжелым процессом. Ибо понятие справедливости у США и Китая кардинально расходится.
Различия в ментальности у сторон - колоссальны. А понимание целесообразности - разнится и вовсе диаметрально.
Когда в последнее время повторялось - "еще немного, и сделка будет заключена", мне лично хотелось спросить:
“Ребята, а вы понимаете, о чем, собственно, необходимо договориться?”

Понимаете ли вы, что:
⁃ По сути своей, США хочет изменить существующий долгое время глобальный порядок вещей?
⁃ США планирует (пока только на словах) вернуть существенный объем производства домой? А это, даже если частично перейдут к делу, сильно бьет по всей модели развития Китая?
⁃ США вдруг опомнились, и осознали, что необходимо не только возвращать домой прибыли, но ещё и восстанавливать уровень занятости в американской глубинке? Или хотя бы очень серьезно об этом заявлять. И что-то делать. А это, можно сказать, иная парадигма жизни, другая философия.
⁃ Цель администрации Трампа - вернуть конкурентоспособность американскому производству, а это не только про договоренности с Китаем? Это, по сути, – встряска для всего мира, которая может изменить всю систему координат: соотношения валют, стоимость труда, социальные издержки и т д.

Ну и самое главное. Вы думаете, в основе всего этого - возвращение производства?

Это, ребята, по-моему, просто красивый лозунг. Об этом, разумеется, будут отовсюду говорить. Но в реальности - все делается для увеличения любви реднеков к Верховному Предводителю Моделей и Команчей. Вернуть производство - крайне тяжело. И сегодняшний камень преткновения, на самом деле, немного в другом.

Я бы сказал, в иных материях:

а) Наглая постоянная кража интеллектуальной собственности. Действительно, терпеть это далее невозможно. Но как убедить лисичку перестать воровать цыпочек? Задача однако. Не могут лисички по-другому. Работа у них такая, лисичкина.
б) Внутренние тарифы в Китае на продукцию из США.
в) Огромная денежная накачка внутренней финансовой системы Китая. Этот пункт также невероятно серьезен потому, что абсолютно непонятен и не подконтролен. И есть четкое понимание - если данную накачку остановить, может произойти что-то страшное.

Договориться обо всем об этом невероятно трудно. Но нужно.
И мы понимаем - стороны со временем придут к соглашению. Это неизбежно. Они тесно зависят друг от друга.

Но путь будет более чем тяжел, долог и извилист. Это вам не прямой, как стрела, автобан.

А пока - наслаждаемся слухами и американскими горками.

@bitkogan


https://www.rbc.ru/politics/30/06/2019/5d17e7359a794743da767fbc?from=from_main