Бельгия отказывает россиянам в разблокировке?

Появились новости о том, что после возобновления рассмотрения заявок казначейством Бельгии в апреле 2026 г. ряд российских лиц получили отказ.

Мнение bitkogan:
Отрицательные решения есть, но они носят эпизодический характер, поскольку все зависит от формата подачи и соблюдении всех процедур. Если есть вопросы – пишите, поможем.
🔥HOTLINE в MAX

В биотехнологиях началась настоящая охота

За последние месяцы крупнейшие фармацевтические компании объявили о нескольких сделках по покупке биотехнологических компаний — каждая стоимостью свыше $10 млрд.

➡️ Причина проста: у многих препаратов заканчивается патентная защита. Чтобы сохранить позиции на рынке, фармацевтическим гигантам нужны новые технологии — и они готовы платить за них десятки миллиардов долларов.

Для инвесторов это один из главных драйверов роста сектора. Здесь котировки могут резко меняться после успешных клинических исследований, решений FDA или новостей о сделках M&A.

Как раз на такие истории рассчитана стратегия «США. Биотех» в приложении Bitkogan. Вот несколько компаний, которые в нее вошли:

▪️Viking Therapeutics: прибавила 48,9% менее чем за 2 месяца на фоне новостей в секторе борьбы с ожирением

▪️ Beam Therapeutics: +49,5% за 3 месяца в сфере генного редактирования

▪️Viridian Therapeutics: рост на 17,6% за 12 дней после долгожданного одобрения препарата регулятором

За первые 3 месяца стратегия прибавила 20,3%, что при пересчете соответствует 74% годовых. Конечно, высокая потенциальная доходность сопровождается высокой волатильностью. Но такие отрасли могут стать источником интересных возможностей.

💰Стратегию «США. Биотех» можно подключить отдельно или в составе пакета «Все стратегии» — сейчас на него действует скидка 33% по промокоду БИОТЕХ.

Стратегия является высокорисковой. Историческая доходность не гарантирует будущих результатов.

Реклама. ООО «ФИНАНСЫ.АНАЛИТИКА.НОВОСТИ». ОГРН 1227700077373

А что, если все будут отказываться от дивидендов, как это сделал Полюс?

Представьте, если такие гиганты как Сбер, ВТБ, Транснефть, ЛУКОЙЛ, Татнефть, Дом. РФ и другие будут отказываться от дивидендов. Где мы увидим индекс Московской биржи? Представить страшно.

Мы полагаем, что ситуация с Полюсом – это гром среди ясного неба. Именно поэтому бумаги пикировали на 25%, никто этого не ожидал.

👨‍💻 По мнению аналитика bitkogan Всеволода Приходченко, если все остальные вдруг откажутся от дивидендов, то это окончательно подорвет доверие к российскому рынку акций, а о целях по достижению капитализации 66% от ВВП можно просто забыть.

А также не забываем, что дивиденды – это часть доходов бюджета. Государство получает денежные средства как раз за счет выплат компаний.

➡️Поэтому, считаем, что кейс Полюса носит разовый характер. Массового отказа мы не ждем.

Остались вопросы — обращайтесь.

#российский_рынок
💰Подписывайтесь на bitkogan в MAX

Ловушка на $44 млрд: как работают современные фабрики мошенников
 
За полтора года россияне отдали мошенникам более 600 млрд руб. (свыше $7,5 млрд). Для сравнения: доходы бюджета Краснодарского края за прошлый год составили 502 млрд руб.
 
➡Но это ничто по сравнению с масштабами, которых скам индустрия достигла в Лаосе, Камбодже и Мьянме. По оценкам, в 2024 году она принесла около $44 млрд, или почти 40% ВВП этих стран.

То есть по доходам скам-центры обходят SpaceX. Как тебе такое, Илон Маск?

➡Но за этим стоит страшная цена. Мало того, что страдают люди, которых обманывают, так еще и сами мошенники нередко становятся жертвами.

Вакансия мечты: зарплата высокая, документы заберут по прибытии
 
Представьте: вы живете в стране с высокой безработицей и низкими зарплатами, и вам попадается отличная вакансия на менеджера по работе с клиентами, оператора колл-центра, администратора отеля или помощника в IT-проекте. Вы соглашаетесь, но по приезде вас увозят в охраняемые комплексы, забирают документы и заставляют заниматься онлайн-мошенничеством под угрозой насилия.
 
Жертвами, кстати, также становились и россияне: читайте тут и тут.
 
Только вдумайтесь: в 2023 году около 305 тыс. человек незаконно вовлекли в работу мошеннических центров с юго-восточной Азии.
 
Но как так вышло и почему правительства этих стран бездействуют?
 
1⃣Слабые государственные институты. Регуляторные пробелы позволили преступникам легализовать доходы через фиктивные компании. Плюс из-за коррупции власти часто закрывают глаза на преступные сети, а иногда и сами с ними связаны. Так, в апреле этого года США ввели санкции против камбоджийского сенатора Кок Ана за участие в работе скам-центров.
 
2⃣Плохо контролируемые границы, особенно в приграничных и конфликтных зонах. Нет единой власти — и это создаёт вакуум для криминала. Группы легко перемещаются между Таиландом, Мьянмой, Лаосом и Камбоджей, а при угрозе просто переносят бизнес в соседнюю страну, где контроль слабее.
 
3⃣При низких доходах и высокой безработице криминальные деньги уже стали частью экономики. Власти оказываются в ловушке: эти деньги идут в недвижимость, туризм, казино и спецэкономзоны, и отказываться от них сложно даже под давлением извне.
 
Кстати, даже если жертвам удаётся сбежать из мошеннического центра — это не конец страданий. По данным Управления ООН по правам человека, почти 68% выживших после освобождения сталкиваются с уголовным преследованием и тюрьмой.
 
Как уберечь себя и близких от попадания в скам-центры?
 
▪Остерегайтесь слишком хороших предложений о работе за границей
▪Не доверяйте вакансиям из мессенджеров и соцсетей
▪Проверяйте компанию и условия работы
 
Помните: жертвой может стать любой.

Остались вопросы — обращайтесь.

💰Подписывайтесь на bitkogan в MAX

Друзья, всем привет!

Сегодня наша традиционная встреча с Дмитрием Абзаловым «Неделя. Отражение» пройдет в прямом эфире в 10:30 МСК.

▪️Как Саммит НАТО в Анкаре повлияет на конфликт на Украине?
▪️Топливный кризис в России надолго?
▪️Война на Ближнем Востоке снова перешла в горячую фазу?

Обсудим эти и другие ключевые события прошедшей недели на YouTube и VK.

#видео
💰Подписывайтесь на bitkogan в MAX

Как справиться с растущей тревогой — лучшие техники
 
Уровень тревожности россиян вырос до 55% с 40% в начале года. Параллельно уже третий год подряд растут продажи антидепрессантов, анксиолитиков (транквилизаторов) и психостимуляторов. Увеличился и спрос на психологов, а также на литературу о тревожности, навязчивых мыслях и психологической самопомощи.
 
Причины, думаю, и так всем понятны: экономика замедляется, цены растут, в геополитике без значимых подвижек в сторону мира, а теперь еще и топливный кризис. У инвесторов же своя головная боль — рынок снижается уже 18 недель подряд.
 
Как не сойти с ума?
 
◽️Начните с дыхания. При тревоге оно учащается, что только усиливает напряжение. Представьте квадрат и проходите его стороны по очереди — вдох на 4 счета, задержка на 4, выдох на 4 и снова пауза на 4. Повторяйте 2–3 минуты.

◽️Еще одно простое упражнение — напряжение и расслабление мышц. Сильно сожмите кулаки, поднимите плечи, стисните челюсть, нахмурьтесь и задержитесь в таком положении на несколько секунд. Потом резко расслабьтесь. Повторите 5–6 раз.

◽️Если есть возможность, выйдите на прогулку. Даже 20–30 минут быстрого шага помогают снизить уровень стресса и немного «разгрузить» голову.
 
◽️Также ограничьте думскроллинг. Выделите 15 минут утром и вечером на просмотр новостей.
 
◽️Кстати, не экономьте на сне. Именно во время сна нервная система восстанавливается. Старайтесь ложиться и вставать примерно в одно время. Подробнее о чек-листе здорового сна писали тут, а о питании — тут.

◽️И последнее — попробуйте вести дневник эмоций. Если что-то выбило вас из колеи, разберите событие по схеме: ситуация → мысли → эмоции → действия. Это поможет лучше понять свои реакции и увидеть, что можно изменить. Для удобства можно использовать приложение «КПТ-дневник».
 
P.S. Если тревога держится неделями, мешает спать, работать или получать удовольствие от жизни — стоит обратиться к специалисту.

💰Подписывайтесь на bitkogan в MAX

Форвардные дивиденды: кто сколько заплатит?

Доброе утро, друзья!

Наверняка многие слышали такое понятие, как «форвардный дивиденд». Это дивиденд, который будет начислен за следующий период. Например, форвардный дивиденд ВТБ означает выплату, которую могут рекомендовать по итогам 2026 года. Текущий дивиденд — это уже выплата за прошлый год. В случае с ВТБ — 9,7 руб./акция.

Мы несколько раз говорили о том, что сейчас наша ключевая стратегия сводится к выбору качественных компаний, которые выплачивают дивиденды, поскольку именно в такое непростое время очень важно получать денежный поток.

Давайте посмотрим, какие дивиденды можно ждать за 2026 год. В приведенной таблице, разумеется, не все компании, а в основном, наши фавориты.

Какой вывод можно сделать?

Средняя дивдоходность выборки — 14,9%, а 10-летние ОФЗ дают чуть большую доходность, чем акции. Разумно спросить: зачем покупать более рискованный актив (акции), когда можно выбрать более консервативный — облигации?

👨‍💻 По мнению аналитика bitkogan Всеволода Приходченко, есть несколько причин, почему акции стоит рассматривать к покупке:

Во-первых, это защита от инфляции, которая может быть выше прогнозных значений. Во-вторых, не забывайте, что в случае снижения ключевой ставки к концу следующего года дивдоходность бумаг также должна снизиться. Например, при ставке в 10%, ориентиром по дивдоходности видится 12-13%.

Как достичь такой доходности акциям, думаю, все понимают — за счет роста самих бумаг. Поэтому мы склонны и далее придерживаться стратегии покупки дивидендных бумаг. Именно дивиденды помогут пережить текущий кризис.

Остались вопросы — обращайтесь.

#российский_рынок

💰Подписывайтесь на bitkogan в MAX

«Русал»: в ожидании улучшений

Каковы перспективы акций «Русала» (RUAL)? Этот вопрос в последнее время мы стали получать от подписчиков все чаще. Вы спрашиваете — мы отвечаем.

Начнем с того, что с начала года котировки компании потеряли около 30% на фоне депрессии, в которой пребывает наш рынок. Весной был всплеск, вызванный ростом мировых цен на алюминий, однако затем произошло чувствительное падение.

Что дальше? Факторы в пользу данной идеи:

▫️Цены на алюминий. В I полугодии 2026 года стоимость металла показала неплохой рост. Причина — конфликт на Ближнем Востоке (на долю региона приходится около 10% глобальных поставок). В итоге средняя цена на металл в январе-июне выросла на 22% по сравнению со 2 полугодием 2025 года.
▫️Отчетность. Мы полагаем, что на фоне роста цен «Русал» может показать неплохие цифры в I полугодии. В частности, рост EBITDA поспособствует снижению долговой нагрузки. Для рынка это может стать позитивным спекулятивным сигналом.
▫️Девальвация. Постепенное ослабление рубля играет на руку «Русалу», у которого основная часть выручки номинирована в валюте, а операционные затраты — в рублях.

Риски

◽️В 2025 году компания показала слабые финансовые результаты, закончив год с максимальным убытком с 2013 года (-$455 млн).
◽️Долговая нагрузка остается крайне высокой. По итогам 2025 года соотношение чистого долга и EBITDA оказалось на уровне 7,6х. Пугающе высокий показатель.
◽️«Норникель» не платит дивиденды. Пока.
◽️Санкционное давление со стороны ЕС. Квота на экспорт российского алюминия сокращена на 20%. В конце года, вероятнее всего, будет введено полноценное эмбарго.

Вывод. Риски по «Русалу» остаются высокими и по своей значимости, как мы полагаем, «весят» больше, чем потенциальные факторы роста. Тем не менее часть рисков в обозримом будущем может несколько смягчиться:

1️⃣Возможный рост EBITDA в I полугодии 2026 года может улучшить положение с долгом.
2️⃣В целом результаты с большой долей вероятности будут сильными.
3️⃣«Норникель» заплатит промежуточные дивиденды. Маловероятно, но вдруг?

На наш взгляд, Русал может быть интересен инвестору с высоким аппетитом к риску. Да и то, небольшими объемами. Триггер – отскок котировок на фоне улучшения финансовых результатов. Вместе с тем, «консерваторам» лучше обходить данную идею стороной. В ближайшем времени в мобильном приложении мы выпустим более подробный аналитический обзор по компании.

#российский_рынок
💰Подписывайтесь на bitkogan в MAX

Попросят ли «Норникель» поделиться?

Недавняя история с «Полюсом» увеличила опасения по поводу других производителей металлов, в том числе, базовых.

➡️Напомним: крупнейший российский золотодобытчик отказался от выплаты дивидендов до 2030 года. Скорее всего, это сделано в преддверии увеличения налоговой нагрузки, в частности, введения налога на сверхприбыль.

«Полюс» совершенно точно подпадает под те критерии windfall tax, которые обсуждались весной 2026 года. Предполагалось, что разницу между чистой прибылью за 2025 и средней за 2018-2019 годы «обложат» налогом со ставкой 20%. Обсуждения перенесли на осень, которая уже не за горами (да-да, российское лето скоротечно). И вполне возможно, условия будут жестче.

А что ГМК?

Если критерии, касающиеся финансовых показателей, не изменятся, то «Норникель» не подпадает под такой налог. В частности, разница между прибылями у компании получается отрицательная.

◽️Тем не менее в тот злополучный день, когда «Полюс» укатали на 25%, акции «Норникеля» тоже падали довольно чувствительно. Судя по всему — цепная реакция. Однако такие истории, к сожалению, в последнее время характерны для российского рынка.

Мы полагаем, что ГМК также ходит под риском роста налоговой нагрузки. Схема выплат НДПИ у компании довольно сложная и достойна отдельного аналитического обзора. Мы не будем углубляться, однако кое-что важное не можем не отметить.

С 1 сентября 2025 года для концентратов и полупродуктов, содержащих драгоценные металлы, была введена единая ставка 6% от стоимости содержащихся в них металлов (по среднемировым ценам за налоговый период). Для необогащенных руд действует другая схема с фиксированными абсолютными ставками на тонну руды (с дифференциацией по богатым и бедным рудам) и использованием так называемого коэффициента Крента.

Формула выглядит так:
НДПИ = ставка (730 (богатые руды) или 140 руб./т (бедные руды) х объем добытой руды х Крента (3,5).
Какие параметры здесь могут поменяться? Тут есть разные варианты: от увеличения абсолютных значений для руды до единой ставки для концентратов. Прогноз давать здесь достаточно сложно. Понятно одно: риск повышения налоговой нагрузки для компании увеличился.

Вывод. Учитывая вышеизложенное, мы приняли решение сократить нашу позицию в бумагах «Норильского никеля». Полностью закрывать историю мы не планируем, поскольку бумага может отыгрывать позитивные изменения на рынках меди, никеля и платиноидов. Эти рынки, по нашему мнению, остаются сильными.

Остались вопросы — обращайтесь.

#российский_рынок
💰Подписывайтесь на bitkogan в MAX

Когда рынок развернется?

Последние месяцы многие искали ответ на этот вопрос.

Но, похоже, сегодня главный вопрос другой: «Как инвестировать, если высокая ключевая ставка, давление на бюджет и геополитическая неопределенность сохранятся надолго?».

Поэтому на вебинаре для подписчиков приложения Bitkogan мы разбирали кейсы: Сбера, Интер РАО, Транснефти, МД Медикал и другие компании.

Почему именно они?

➡️ сильный денежный поток
➡️ умеренная долговая нагрузка или чистая денежная позиция
➡️ способность зарабатывать даже в условиях дорогих денег

Мы считаем, что у таких компаний больше шансов не только пережить затяжной период неопределенности, но и встретить восстановление рынка сильнее конкурентов.

Но этот список не бывает постоянным. Выходит новая отчетность, меняются ожидания по ставке, появляются новые риски. Поэтому мы ежедневно пересматриваем стратегии и обновляем инвестиционные идеи в приложении Bitkogan.

До 21 июля действует акция «Подписка с запасом» со скидкой 30%, а также:
🎁 30 дней в подарок при подписке на 6 месяцев;
🎁 60 дней в подарок при подписке на 12 месяцев.

👉 Подробнее об акции

Реклама. ООО «ФИНАНСЫ.АНАЛИТИКА.НОВОСТИ». ОГРН 1227700077373

Топливо ударит по рублю

Удары по НПЗ привели к топливному кризису в России. По сообщениям СМИ, речь идет о дефиците в 35% от объемов обычного сезонного спроса. Часть дефицита будут закрывать за счет покупки бензина за рубежом. А значит, нужно будет продавать рубли и покупать валюту — это фактор ослабления рубля.

Если замещать весь недостающий объем закупками в Азии, это, по нашей оценке, порядка $1,4 млрд в месяц или около 4% от всего российского импорта. Сумма не столь большая.

◽️Но есть еще один фактор — запрет на экспорт дизеля. Внутри страны дизеля хватит, так как раньше около 58% уходило за рубеж. Но это выпадение экспортной выручки, примерно на $2,8 млрд в месяц или 7% всего экспорта.

➡️Суммарно топливный кризис может сократить профицит торгового баланса на $4,2 млрд в месяц. Это скорее оценка сверху, так она не учитывает сокращение потребления топлива в стране. Тем не менее порядок цифр здесь все равно значительный, что плохо для рубля.

В июле нашу валюту еще поддержат продажи экспортной выручки, полученной по высоким майским ценам, но уже в августе рубль может ослабнуть до 80–85 за доллар.

#рубль
💰Подписывайтесь на bitkogan в MAX

«Сделано Собрано в России»: почему провалилось импортозамещение?

Прошло 12 лет, потрачены триллионы рублей из бюджета, а основных целей по импортозамещению достичь так и не удалось. Вместо «Сделано в России» в большинстве случаев пока получается «Собрано в России».
 
Но все же есть чем гордиться: например, в финансовом секторе карта «Мир» и СБП работают лучше многих европейских аналогов.
 
▪️Зачем мы тратим миллиарды на импортозамещение?
▪️Как Китай добился технологического суверенитета?
▪️И что нужно изменить в политике субсидий?
 
Смотрите в нашем новом видео на YouTube и VK Видео.

#видео
💰Подписывайтесь на bitkogan в MAX

Почему государству не выгодно, чтобы госкомпании отказывались от дивидендов

Кейс «Полюса» многим не дает покоя. Хоть золотодобытчик и негосударственная компания, мы решили проанализировать, что выгоднее государству — получить дивиденды от компаний или ввести Windfall Tax? Наша гипотеза в том, что компании откажутся от дивидендов из-за потенциального налога.

Напомним, предполагаемые параметры Windfall Tax: 20% от превышения прибыли 2025 года над средней за 2018-2019 гг. Рассмотрели часть госкомпаний, которые платят дивиденды и интересны нам.

➡️Исходя из прогнозных значений, государство получит значительно больше денег именно в виде дивидендов. Например, если Сбер заработает чистую прибыль 2 трлн руб. по итогам 2026 года, то государству уйдет 500 млрд руб. дивидендов, исходя из Payout 50%. При этом в качестве налога Сбер выплатил бы порядка 174 млрд руб.

Какой вывод можно сделать?

👨‍💻 По мнению аналитика bitkogan Всеволода Приходченко, цифры подтверждают, что государству выгоднее получить дивиденды от госкомпаний.

💭Это принесет бюджету больше средств, чем введение Windfall Tax, которое потенциально вынуждает компании отказываться от выплат акционерам. Но, вероятнее всего, мы увидим сценарий, при котором государство пополнит бюджет и за счет дивидендов, и за счет налога.

Остались вопросы — обращайтесь.

#дивиденды
💰Подписывайтесь на bitkogan в MAX

Разблокировка активов в Euroclear: когда россияне вернут свои деньги?

После 2022 года иностранные ценные бумаги сотен тысяч российских инвесторов оказались заморожены. Вернуть их возможно, но для этого приходится доказывать отсутствие санкций, законность покупки и непрерывность владения активами.

Некоторым инвесторам уже удалось получить свои бумаги, однако рассмотрение заявлений может занимать больше года. А сейчас процесс дополнительно осложнили проблемы Mind Money и вопросы со стороны кипрского регулятора CySEC.

▪️Почему Euroclear заблокировал активы частных инвесторов?

▪️Какие документы нужны для их возврата?

▪️И когда процесс разблокировки может возобновиться?

🔗Подробнее смотрите в нашем новом видео на YouTube и в VK Видео.

#видео
💰Подписывайтесь на bitkogan в MAX

«Новый пакет санкций США станет сокрушительным»

Именно такие заголовки мы видим в новостях. В реальности все куда сложнее. Ситуацию стоит рассмотреть с двух сторон: политики и экономики.

Политическая часть:

◽️Санкции со стороны США против банков (Сбера, ВТБ, Газпромбанка) уже действуют — они находятся в SDN-списках. Новый законопроект переводит их в статус закона, а не указа президента США, то есть по сути фиксирует уже действующие ограничения.

◽️Дополнительные санкции, наложенные на Банк России, вряд ли будут иметь какое-то существенное значение, поскольку активы ЦБ (≈$5 млрд) в США давно заблокированы, а все транзакции с регулятором запрещены.

◽️Трамп может оставить в законопроекте свое «последнее слово» в части пошлин, чтобы сохранить немного контроля над ситуацией .

Экономическая часть:

▪️Пошлины в 500% для покупателей российского нефтегаза снизили до 100% для пяти крупнейших импортеров. К тому же пошлин можно будет избежать, если закупки страной российского газа составляют менее 15% совокупного годового экспорта газа из России, а сама страна предпринимает значительные шаги по сокращению этих закупок. Для нефти исключений нет.

Скорее всего такая оговорка нужна из-за союзников США в Европе и Азии, которые все еще сильно зависят от импорта газа из России.

▪️Для США невыгодно санкционировать импортеров российских ресурсов, поскольку в топ-5 входят как минимум Китай и Индия — крупнейшие торговые партнеры США по обороту. Пошлины на все товары из этих стран напрямую ударят по американским потребителям, которые и без того рискуют пострадать из-за эскалации инфляционного давления на фоне нескончаемой войны с Ираном.

Итог. Через поддержку санкций Трамп хочет сохранить голоса избирателей в США. Но реальные и серьезные санкции (их тут перечислять не будем), которые могли бы нанести значительный ущерб двусторонним отношениям, по всей видимости, не рассматриваются — об этом свидетельствуют «нюансы» законопроекта в виде снижения и/или исключения механизма пошлин путем решения президента США.

В общем, «дух Анкориджа» подает признаки жизни, но проветривать стали куда сильнее.

#санкции
💰Подписывайтесь на bitkogan в MAX

Стагфляция из-за топливного кризиса

Вышли свежие данные по мониторингу предприятий Банка России. И они весьма плачевные.

➡️Деловая активность резко сократилась. Чтоб вы понимали: за всю историю наблюдений с 2002 года было зафиксировано только 5 месяцев, когда индикатор ухудшался быстрее. Более того, показатель стал отрицательным. На графике хорошо видно, что исторически это соответствует кризисам. В разрезе отраслей ухудшение идет широким фронтом.

Пока это плохие данные только за один месяц. Многое будет зависеть от того, как быстро разрешится топливный кризис.

➡️В то же время резко подскочили краткосрочные инфляционные ожидания предприятий, которые уже сообщили о взрывном росте издержек. В результате топливный кризис способен и ускорить рост цен, и отправить экономику в рецессию. Такая ситуация называется стагфляцией.

Стагфляция — крайне сложная проблема для Центрального банка. Если ставку увеличить для борьбы с инфляцией, то можно добить экономику. Если ставку снизить для поддержки деловой активности, то рост цен еще сильнее ускорится и станет бесконтрольно нарастать. Чем-то придется пожертвовать.

Что же будет делать Банк России?

Пока надеяться на лучшее. В свежих материалах ЦБ всюду подчеркивается, что рост цен ускорился по временным причинам. Поэтому в июле на топливный кризис реакции не будет. Стагфляция временная и сама уйдет.

Остается только вопрос: а если не уйдет? Кстати, свежие недельные данные никаких признаков улучшения с ростом цен на топливо не показали.

#макро
💰Подписывайтесь на bitkogan в MAX

Каршеринг в новых топливных условиях — как меняется ситуация?

С марта по май 2026 года количество проданных минут у «Делимобиля» выросло на 21% год к году, а количество пройденных километров — на 20%. Но вот уже более месяца страна живет в режиме топливного кризиса. Страдают все — от обычных водителей до аграриев и авиасектора. А что с каршерингом?

Как ограничения на топливо и перебои со связью сказываются на бизнесе? Зачем «Делимобилю» новый выпуск облигаций и как получить бонусы для оплаты поездок через сервис?

Смотрите в нашем новом видео на YouTube и в VK Видео.

#видео
💰Подписывайтесь на bitkogan в MAX

Интересный тренд складывается на рынке: ключевую ставку снижают уже до 14,25%, однако облигации не реагируют — доходности по-прежнему высокие, а цены низкие.

Вопрос: как воспользоваться моментом и выбрать долговые бумаги? Отвечаем: смотреть на эмитентов, за которыми стоит понятный и значимый бизнес. «Синара-Транспортные Машины» — как раз такой.

➡️17 июля холдинг собирает книги заявок сразу по двум выпускам.

Что за компания?

▪️«Синара-Транспортные Машины» — ключевой в стране производитель локомотивов, электропоездов и путевой техники. Пять заводов, 27 депо, 20 тыс. сотрудников.
▪️Первый отечественный высокоскоростной поезд для ВСМ Москва — Санкт-Петербург делают тоже здесь.
▪️Также компания предоставляет комплексный сервис и ремонт железнодорожной техники. Долгосрочные контракты на более чем 1 трлн рублей  заключены до 2054 года.
▪️Долговая нагрузка: чистый долг/EBITDA — 2,5х против 3,4х в 2024 году. Выручка за 2025 год выросла на 4% г/г до 123,1 млрд руб.
▪️Рейтинги — A(RU) от АКРА и A+.ru от НКР, в июне прогноз улучшен до стабильного. В нынешней конъюнктуре тяжелого машиностроения это дорогого стоит. Также СТМ входит в Группу Синара, у которой рейтинги тоже на уровне АА-/А+.

➡️Параметры. Оба выпуска трехлетние (до оферты), купон каждые 30 дней. 001Р-08 — фикс, ориентир не выше 18% годовых, доступен неквалам. 001Р-07 — флоатер, спред к ключевой не более 445 б.п., только для квалов. Торги — с 21 июля.

➡️На что обратить внимание. Бизнес капиталоемкий и зависит от инвестпрограмм крупных заказчиков, прошлый год закрыли с ростом процентных расходов в 1,7 раза. Но 70% долга «сидит» на плавающих ставках, и цикл снижения «ключа» разгружает компанию автоматически.

В нынешнем цикле в облигациях выигрывают надежные эмитенты. СТМ с его контрактной базой и снижающимся долгом — как раз из этой категории. Рынок еще переоценит качественные облигации, а значит, перед нами шанс зафиксировать двузначную доходность у понятного бизнеса федерального масштаба

#российский_рынок
💰Подписывайтесь на bitkogan в MAX

Рынок бурит новые минимумы

Российский рынок падает 19 недель подряд, причем без нормальных откатов. О причинах мы говорили много раз: топливный кризис, жесткая политика Центробанка, отсутствие переговорного процесса, участившиеся удары по нефтегазовой инфраструктуре. Все это привело к мощнейшей апатии на рынке.

Вчера добавилась еще порция макроэкономической статистики, которая намекает нам, что риски рецессии в экономике явно высоки.

Что делать обычному рядовому инвестору?

▫️Как минимум, иметь запас ликвидности на случай, если увидим еще более низкие цены. К сожалению, помимо трудностей в экономике, нарастает риск геополитической эскалации.

▫️Вдобавок, подбирать подешевевшие дивидендные бумаги, которые способны хоть как-то сгладить результат портфеля.

А где мы можем остановиться? Хотя бы примерно

Мы не часто говорим про технический анализ, особенно в текущей ситуации, когда любые уровни и индикаторы просто игнорируются. Но давайте обозначим хотя бы уровни, где потенциально можем увидеть отскок.

➡️На данный момент IMOEX уже торгуется на сильном уровне поддержки — тут проходит глобальная трендовая по лоям 2008 и 2022 года. Совсем ниже есть 1780 пунктов (дно рынка в октябре 2022 года после мобилизации) и 1680 — лой СВО.

Технический индикатор RSI сейчас около 16, что говорит об очень сильной перепроданности. Для сравнения, на минимумах 2008-го RSI был 13, а 2022-го — порядка 18.

Вывод? Отскок напрашивается. Рынок чрезмерно «залили», но даже в таких условиях мы умудряемся падать 19 недель подряд.

💰В наших стратегиях по российскому рынку в Bitkogan App мы сокращаем риски, увеличиваем аллокацию на защитные инструменты и продолжаем держать качественные активы, которые генерируют прибыль даже в кризисных условиях.

#российский_рынок
💰Подписывайтесь на bitkogan в MAX

Сегодня появились новости о том, что приложения VK были исключены из магазина приложений Google Play. Речь идет о мессенджере MAX, самом «ВКонтакте» и сервисах VK.

➡️Кажется, что влияние новостей излишне переоценивают и спекулируют на этом. Откровенно говоря, для пользователей мало что поменялось. Приложения работают, аудитория остается.

▪️Скачанные ранее приложения работают без сбоев. Тем более для пользователей устройств на Android приложения доступны в RuStore — здесь ограничений нет.

▪️Видно, что VK осознает важность дальнейшего развития MAX, поэтому старается быстро ориентироваться в непростой ситуации. Например, мессенджер доступен в виде веб-приложения, в котором поддерживаются привычные пуш-уведомления.

Вывод? Хочется напомнить о том, что VK развивает свои продукты в основном для российских пользователей. Очевидно, недавно введенные санкции ЕС значимого влияния на финрезы группы оказать не смогут.

#российский_рынок
💰Подписывайтесь на bitkogan в MAX