«Альфамонолит»: третий выпуск ЦФА — и новый вектор
Про «Альфамонолит» мы писали уже дважды — первый ЦФА был дебютом, второй — подтверждением серьезности намерений. Оба выпуска размещены, купонные выплаты идут в срок. Теперь компания выходит с третьим выпуском на «Токеоне», и здесь есть что обсудить.
➡️ Конструкция привычная: прежние 23% годовых, ежемесячные выплаты, погашение в сентябре 2026-го, номинал — 1 тыс. руб. за 1 ЦФА, объем — 50 млн руб. Интерес к инструменту можно оценить по объему вложений: предыдущие два выпуска привлекли 42,9 млн руб. Купоны по ним выплачиваются в срок.
➡️ Средства, которые компания привлечет с помощью третьего выпуска ЦФА, пойдут на расчеты с производителями минеральных удобрений — компания готовится к посевной кампании 2026 года. Понятное целевое использование с привязкой к конкретному сезонному спросу. У компании идет масштабирование бизнеса.
Финансовый фон
▪️ Результаты за полный 2025 год подтвердили динамику: выручка — 32,2 млрд руб. (почти вдвое выше 2024-го), чистая прибыль — 462 млн руб. (+166,2% к 2024 году), собственный капитал вырос до 813 млн руб.
▪️ Плановые показатели на 2026 год — выручка 47 млрд руб., чистая прибыль 830 млн руб. Амбициозно, но динамика последних двух лет делает эти цифры вполне реалистичными.
▪️ Долговая нагрузка по-прежнему на комфортном уровне.
Третий выпуск ЦФА после успешной реализации предыдущих двух — это хороший трек-рекорд. Компания продолжает придерживаться заявленных планов, а стабильность — хороший знак в нынешних условиях рынка.
#российский_рынок #ЦФА
💰 Подписывайтесь на bitkogan в MAX
Про «Альфамонолит» мы писали уже дважды — первый ЦФА был дебютом, второй — подтверждением серьезности намерений. Оба выпуска размещены, купонные выплаты идут в срок. Теперь компания выходит с третьим выпуском на «Токеоне», и здесь есть что обсудить.
Финансовый фон
Третий выпуск ЦФА после успешной реализации предыдущих двух — это хороший трек-рекорд. Компания продолжает придерживаться заявленных планов, а стабильность — хороший знак в нынешних условиях рынка.
#российский_рынок #ЦФА
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
❤54👍31😁19🤬14
Новый выпуск бондов МГКЛ: интересное размещение
ПАО «МГКЛ» готовит новый выпуск облигаций серии 001PS-02, который будет размещен на СПБ Бирже. Казалось бы, штатная новость, но есть несколько моментов, которые мы хотели бы отметить.
1️⃣ Выпуск будет доступен для широкого круга инвесторов, в том числе неквалифицированных.
2️⃣ Минимальная сумма участия — 1 тыс. руб. Это первый выпуск МГКЛ с таким низким порогом входа.
3️⃣ Мораторий для инсайдеров на участие в первичном размещении. МГКЛ — одна из немногих компаний, которые используют такой механизм.
Каковы ключевые параметры выпуска?
▫️ Объем — 1 млрд руб.
▫️ Номинал — 1000 руб., цена — 100% от номинала.
▫️ Срок обращения — 5 лет.
▫️ Купон фиксированный: ориентир ставки не выше 26%.
▫️ Ориентир доходности: не выше 29,34% годовых. Доходность выглядит достаточно интересно в контексте текущего уровня ключевой ставки ЦБ.
▫️ Предварительная дата сбора книги: 3 марта 2026 г.
Как мы уже не раз писали, МГКЛ в настоящее время — надежная компания со стабильно растущими финансовыми показателями. Например, в 2025 выручка подскочила в 3,7 раза г/г, а в январе 2026 г. — в 4 раза г/г. Так что облигации с такой доходностью, безусловно, привлекают внимание и нет серьезных опасений по обслуживанию компанией своих обязательств.
Вывод. Выпуск интересный, причем облигации МГКЛ, как показывает практика, пользуются большой популярностью среди инвесторов. Предыдущий выпуск на СПБ Бирже был переподписан более чем в 3 раза, а оборот по нему за последние 30 дней составил 226 млн руб. Полный порядок с ликвидностью.
#российский_рынок
💰 Подписывайтесь на bitkogan в MAX
ПАО «МГКЛ» готовит новый выпуск облигаций серии 001PS-02, который будет размещен на СПБ Бирже. Казалось бы, штатная новость, но есть несколько моментов, которые мы хотели бы отметить.
Каковы ключевые параметры выпуска?
Как мы уже не раз писали, МГКЛ в настоящее время — надежная компания со стабильно растущими финансовыми показателями. Например, в 2025 выручка подскочила в 3,7 раза г/г, а в январе 2026 г. — в 4 раза г/г. Так что облигации с такой доходностью, безусловно, привлекают внимание и нет серьезных опасений по обслуживанию компанией своих обязательств.
Вывод. Выпуск интересный, причем облигации МГКЛ, как показывает практика, пользуются большой популярностью среди инвесторов. Предыдущий выпуск на СПБ Бирже был переподписан более чем в 3 раза, а оборот по нему за последние 30 дней составил 226 млн руб. Полный порядок с ликвидностью.
#российский_рынок
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
3❤89👍79🤬26😁20
Нефть. Что происходит и может произойти?
С утра нефть Brent подскочила выше $82 за баррель, а аналитики закладывают в котировки существенную геополитическую премию.
Атаки на танкеры и инфраструктуру заставили часть судовладельцев и страховщиков фактически приостановить работу, что уже вызывает задержки поставок и рост фрахтовых и страховых ставок.
Что будет дальше? Видим три сценария:
1️⃣ Быстрая деэскалация
Большинство аналитиков инвестбанков считают базовым вариантом снижение напряженности в течение ближайших недель. Смена или трансформация иранского руководства, либо политическое решение США на деэскалацию могут остановить конфликт за пару недель.
В этом случае Brent скорректируется, но вряд ли сильно ниже $70, риск-премия будет оставаться некоторое время.
В пользу такого сценария говорит практика. Обычно всплески цен, вызванные геополитикой, недолговечны. Впрочем, слово «обычно» к нынешней ситуации не очень подходит. Тем не менее оцениваем шансы на такое развитие событий примерно в 50%.
2️⃣ Затяжные перебои в Ормузском проливе
Более жесткий сценарий предполагает, что ограничения на проход танкеров сохранятся неделями или даже месяцами. В этом варианте пролив формально не закрывается, но судовладельцы и страховщики продолжают избегать региона, а логистика остается нарушенной.
В таком случае есть шанс закрепиться в районе $100 за баррель и даже выше. Доступность дополнительных объемов ОПЕК+ оказывается под вопросом, поскольку значительная часть этих баррелей все равно должна проходить через Ормузский пролив.
3️⃣ Серьезная эскалация и удары по инфраструктуре
Экстремальный сценарий связан с прямыми и масштабными ударами по добывающей и перерабатывающей инфраструктуре стран Персидского залива (уже начались) или с фактической блокадой Ормузского пролива.
Citigroup считает, что в случае серьезного повреждения региональных объектов добычи и переработки нефть может подорожать до $120 за баррель. Вероятность такого сценария банк оценивает примерно в 20%. Мы бы вероятность оценили ниже, а уровень цен выше.
#нефть
💰 Подписывайтесь на bitkogan в MAX
С утра нефть Brent подскочила выше $82 за баррель, а аналитики закладывают в котировки существенную геополитическую премию.
Атаки на танкеры и инфраструктуру заставили часть судовладельцев и страховщиков фактически приостановить работу, что уже вызывает задержки поставок и рост фрахтовых и страховых ставок.
Что будет дальше? Видим три сценария:
Большинство аналитиков инвестбанков считают базовым вариантом снижение напряженности в течение ближайших недель. Смена или трансформация иранского руководства, либо политическое решение США на деэскалацию могут остановить конфликт за пару недель.
В этом случае Brent скорректируется, но вряд ли сильно ниже $70, риск-премия будет оставаться некоторое время.
В пользу такого сценария говорит практика. Обычно всплески цен, вызванные геополитикой, недолговечны. Впрочем, слово «обычно» к нынешней ситуации не очень подходит. Тем не менее оцениваем шансы на такое развитие событий примерно в 50%.
Более жесткий сценарий предполагает, что ограничения на проход танкеров сохранятся неделями или даже месяцами. В этом варианте пролив формально не закрывается, но судовладельцы и страховщики продолжают избегать региона, а логистика остается нарушенной.
В таком случае есть шанс закрепиться в районе $100 за баррель и даже выше. Доступность дополнительных объемов ОПЕК+ оказывается под вопросом, поскольку значительная часть этих баррелей все равно должна проходить через Ормузский пролив.
Экстремальный сценарий связан с прямыми и масштабными ударами по добывающей и перерабатывающей инфраструктуре стран Персидского залива (уже начались) или с фактической блокадой Ормузского пролива.
Citigroup считает, что в случае серьезного повреждения региональных объектов добычи и переработки нефть может подорожать до $120 за баррель. Вероятность такого сценария банк оценивает примерно в 20%. Мы бы вероятность оценили ниже, а уровень цен выше.
#нефть
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
❤153👍112🤬18😁17
Самое важное для инвесторов с конференции Smart-Lab
В эту субботу прошла конференция Smart-Lab & Cbonds PRO облигации 2.0 — одно из самых заметных инвестиционных событий за последнее время. Мероприятие объединило больше 1000 участников: эмитентов, брокеров, организаторов размещений. Присутствовали и представители Банка России.
➡️ Здорово, что у нас есть такие масштабные события, где может состояться прямой и честный диалог инвесторов, регулятора и эмитентов. В карточках собрали самые интересные тезисы с конференции — советуем изучить.
💰 Подписывайтесь на bitkogan в MAX
В эту субботу прошла конференция Smart-Lab & Cbonds PRO облигации 2.0 — одно из самых заметных инвестиционных событий за последнее время. Мероприятие объединило больше 1000 участников: эмитентов, брокеров, организаторов размещений. Присутствовали и представители Банка России.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
1❤74👍67🤬21😁3
Стоит ли скупать акции российской нефтянки в связи с ситуацией в Иране?
Друзья, всем привет!
Вчера и в выходные дни на торгах Мосбиржи происходила настоящая эйфория. Причем происходила она исключительно в акциях нефтегазового сектора. Сначала планки в выходные, потом гигантские объемы торгов уже в понедельник.
Вдруг всем понадобились акции нефтегаза. Из интересного: в акциях «Роснефти» вчера был максимальный объем с начала СВО. В других нефтяниках тоже очень высокие обороты. Не исключим, что фонды начинают снова входить в отрасль. Разберемся, насколько целесообразно покупать именно сейчас.
➡️ Прежде всего: все зависит от того, по какому сценарию будет развиваться конфликт на Ближнем Востоке. Разумеется, если увидим экстремальное развитие событий, с уходом Brent на $100, то акции нужно покупать здесь и сейчас.
Но мы более консервативно смотрим на ситуацию, скачок цен на нефть может оказаться краткосрочным. А еще, что самое главное — фундаментальная картина для российских нефтяников остается не особо привлекательной:
▪️ По-прежнему крепкий рубль, который давит на маржу.
▪️ Огромные скидки на нефть марки Urals после санкций на ЛУКОЙЛ и «Роснефть».
▪️ Индия все больше отказывается от отечественной нефти. Часть выпадающих объемов идет в Китай, который требует еще больших скидок.
▪️ Мультипликаторы остаются непривлекательными.
▪️ Форвардная дивидендная доходность ниже доходности по депозитам.
Текущая ситуация обеспечит нашим нефтяникам короткий отрезок с хорошими показателями. Но этого недостаточно для того, чтобы картина для них поменялась в корне.
➡️ Сейчас средний EV/EBITDA нефтянки мы оцениваем в 3,3х и ждем его незначительное улучшение в этом году. Средняя дивдоходность может составить порядка 9%, что значительно ниже доходности ОФЗ и других консервативных инструментов. Многие скажут: «надо смотреть на будущее». И правильно скажут, вот только за 2026 год мы не ждем значительного увеличения дивидендных выплат со стороны нефтянки.
Вывод. Агрессивно скупать российскую нефтянку не стоит. Конфликт может очень быстро закончиться, и все это спекулятивное безумие завершится так же быстро, как и начиналось. Фундаментальная картина не в пользу представителей отрасли.
И не забывайте про психологию торговли. Уж очень любит наш инвестор покупать в тот момент, когда видит большие зеленые свечки на графике. Хотя, как часто это бывает, такие входы обычно заканчиваются неудачей.
Если остались вопросы — обращайтесь.
#нефть #российский_рынок
💰 Подписывайтесь на bitkogan в MAX
Друзья, всем привет!
Вчера и в выходные дни на торгах Мосбиржи происходила настоящая эйфория. Причем происходила она исключительно в акциях нефтегазового сектора. Сначала планки в выходные, потом гигантские объемы торгов уже в понедельник.
Вдруг всем понадобились акции нефтегаза. Из интересного: в акциях «Роснефти» вчера был максимальный объем с начала СВО. В других нефтяниках тоже очень высокие обороты. Не исключим, что фонды начинают снова входить в отрасль. Разберемся, насколько целесообразно покупать именно сейчас.
Но мы более консервативно смотрим на ситуацию, скачок цен на нефть может оказаться краткосрочным. А еще, что самое главное — фундаментальная картина для российских нефтяников остается не особо привлекательной:
Текущая ситуация обеспечит нашим нефтяникам короткий отрезок с хорошими показателями. Но этого недостаточно для того, чтобы картина для них поменялась в корне.
Вывод. Агрессивно скупать российскую нефтянку не стоит. Конфликт может очень быстро закончиться, и все это спекулятивное безумие завершится так же быстро, как и начиналось. Фундаментальная картина не в пользу представителей отрасли.
И не забывайте про психологию торговли. Уж очень любит наш инвестор покупать в тот момент, когда видит большие зеленые свечки на графике. Хотя, как часто это бывает, такие входы обычно заканчиваются неудачей.
Если остались вопросы — обращайтесь.
#нефть #российский_рынок
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍317❤126😁20🤬8
Как конфликт на Ближнем Востоке влияет на разные сектора рынка
Молниеносной операции не вышло — Иран отвечает ударами по критической инфраструктуре, включая НПЗ в Саудовской Аравии. Если конфликт затянется на недели — кто извлечет пользу, а кто окажется под ударом?
▪️ Нефтянка: если Ормузский пролив будет перекрыт, цены могут пробить $100. Выиграют компании, добывающие сырье вне региона.
▪️ Газ: через пролив идет 20% мирового СПГ. Цены на газ в Европе после первых ударов уже подскочили на 21%. Заместить эти объемы крайне сложно.
▪️ Оборонка: при затяжных боях кратно вырастут заказы на ПВО, системы РЭБ, дроны и авиацию.
▪️ Морские перевозки: удлинение маршрутов (обход Африки) взвинчивает ставки. Зарабатывать больше станут те, кто сумеет оптимизировать расходы на топливо.
▪️ Золото: рост цен на защитные активы — прямой профит для золотодобытчиков.
➡️ Сложности возникнут в секторах авиа и туризма, логистики или ретейла, автопрома и химической промышленности.
Если вам нужен набор готовых сценариев — он собран в пакете «Все стратегии» приложения Bitkogan. Сейчас мы адаптируем стратегии под текущие события и оперативно объясняем логику в закрытом форуме.
На пакет действует скидка 34% — подключайтесь.
Реклама. ООО «ФИНАНСЫ.АНАЛИТИКА.НОВОСТИ». ОГРН 1227700077373
Молниеносной операции не вышло — Иран отвечает ударами по критической инфраструктуре, включая НПЗ в Саудовской Аравии. Если конфликт затянется на недели — кто извлечет пользу, а кто окажется под ударом?
Если вам нужен набор готовых сценариев — он собран в пакете «Все стратегии» приложения Bitkogan. Сейчас мы адаптируем стратегии под текущие события и оперативно объясняем логику в закрытом форуме.
На пакет действует скидка 34% — подключайтесь.
Реклама. ООО «ФИНАНСЫ.АНАЛИТИКА.НОВОСТИ». ОГРН 1227700077373
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍82❤45🤬16😁15
Forwarded from Art.Luxury.Money
Altmans Gallery открыла в пространстве АРТЭКВАР попап-выставку работ Марка Шагала «Цвет любви».
Название экспозиции — цитата из книги Шагала «Моя жизнь»: «…есть только один цвет, способный дать смысл жизни и искусству,— цвет любви». Его работы — тому подтверждение: в них он отображал именно то, что любил, будь то родной Витебск, Париж («второй Витебск») или муза художника, его первая жена и любовь всей жизни Белла Розенфельд.
На выставке представлено больше 20-ти графических работ Шагала, созданных им в Париже в 1950-1970-е годы. В том числе литографии из серии «По ту сторону зеркала. Париж» (1954) и хорошо узнаваемые работы из цикла, посвященного цирку (1960). Некоторые показываются в России впервые.
Любопытно, что период творчества Шагала, который охватывает эта экспозиция, делает ее «хронологическим» продолжением выставки «Марк Шагал. Радость земного притяжения», проходящей сейчас в Пушкинском музее. Там основу коллекции составляют его работы «русского периода» (конец 1900-х — 1922). Редкая возможность увидеть в одно время в одном городе Шагала из разных эпох.
Бонусом для посетителей выставки Altmans Gallery станут работы современных российских авторов Дарьи Барыбиной, Дмитрия Кавки и Глеба Солнцева. Они созданы специально для этого проекта и по-новому интерпретируют творческие идеи Шагала.
Ну и, конечно, не стоит забывать, что Шагал — прекрасный (и, кстати, традиционный для Европы) подарок от мужчин любимым женщинам. Тем более что в связи с приближающимся 8 марта есть повод. Не зря же выставка называется «Цвет любви».
Каталог выставки 👉🏼 здесь.
Посещение выставки — по приглашению организаторов или в рамках персональной экскурсии.
@art_luxury_money
Название экспозиции — цитата из книги Шагала «Моя жизнь»: «…есть только один цвет, способный дать смысл жизни и искусству,— цвет любви». Его работы — тому подтверждение: в них он отображал именно то, что любил, будь то родной Витебск, Париж («второй Витебск») или муза художника, его первая жена и любовь всей жизни Белла Розенфельд.
На выставке представлено больше 20-ти графических работ Шагала, созданных им в Париже в 1950-1970-е годы. В том числе литографии из серии «По ту сторону зеркала. Париж» (1954) и хорошо узнаваемые работы из цикла, посвященного цирку (1960). Некоторые показываются в России впервые.
Любопытно, что период творчества Шагала, который охватывает эта экспозиция, делает ее «хронологическим» продолжением выставки «Марк Шагал. Радость земного притяжения», проходящей сейчас в Пушкинском музее. Там основу коллекции составляют его работы «русского периода» (конец 1900-х — 1922). Редкая возможность увидеть в одно время в одном городе Шагала из разных эпох.
Бонусом для посетителей выставки Altmans Gallery станут работы современных российских авторов Дарьи Барыбиной, Дмитрия Кавки и Глеба Солнцева. Они созданы специально для этого проекта и по-новому интерпретируют творческие идеи Шагала.
Ну и, конечно, не стоит забывать, что Шагал — прекрасный (и, кстати, традиционный для Европы) подарок от мужчин любимым женщинам. Тем более что в связи с приближающимся 8 марта есть повод. Не зря же выставка называется «Цвет любви».
Каталог выставки 👉🏼 здесь.
Посещение выставки — по приглашению организаторов или в рамках персональной экскурсии.
@art_luxury_money
❤61👍31😁21🤬8
Если дети из бедных семей начинают жить рядом с более богатыми, их будущие доходы растут — к такому выводу пришли аналитики в исследовании Chetty et al. 2026.
Его авторы оценили эффект от программы по перестройке социального жилья в комплексы со смешанным уровнем дохода.
Дети из реконструированных районов:
➡️ зарабатывали на 16% больше к 30 годам,
➡️ на 17% чаще поступали в университет,
➡️ мальчики на 20% реже попадали в тюрьму.
Контекст: в США есть субсидированное госжилье, которое маргинализировалось. Эти ЖК перестроили, чтобы в них жили люди с разным уровнем дохода.
▪️ В итоге на доходы взрослых такая реконструкция не влияет. Позитивный эффект — именно в возможностях детей, в том числе благодаря тому, что их круг общения менялся. Причем негативных эффектов для детей из богатых семей не выявлено.
Вывод?
Если бедные живут в отдельных районах, то у детей из разных социальных слоев увеличивается неравенство возможностей, что усугубляет дальнейшие проблемы. Государству стоит поддерживать реформы для укрепления связей между представителями разных социальных слоев.
Часто разбираем выводы из актуальных научных статей на HOTLINE.
💰 Подписывайтесь на bitkogan в MAX
Его авторы оценили эффект от программы по перестройке социального жилья в комплексы со смешанным уровнем дохода.
Дети из реконструированных районов:
Контекст: в США есть субсидированное госжилье, которое маргинализировалось. Эти ЖК перестроили, чтобы в них жили люди с разным уровнем дохода.
Вывод?
Если бедные живут в отдельных районах, то у детей из разных социальных слоев увеличивается неравенство возможностей, что усугубляет дальнейшие проблемы. Государству стоит поддерживать реформы для укрепления связей между представителями разных социальных слоев.
Часто разбираем выводы из актуальных научных статей на HOTLINE.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍233❤82😁49🤬18