МГКЛ: ракета взлетела. Ждем пересмотр целей в сторону повышения?

Группа «МГКЛ» (MGKL) раскрыла предварительные операционные результаты за 2025 год. Результаты оказались сильными и даже рекордными. Впрочем, рынок ожидал нечто подобное. Рассмотрим несколько ключевых метрик:

✔️Выручка МГКЛ за 2025 год подскочила в 3,7 раза год к году по сравнению с 2024 годом. Прогнозируемая выручка за 2025 год может достигнуть 32,6 млрд руб. Это в 2 раза выше, чем целевой уровень, который компания озвучивала ранее.

✔️Количество розничных клиентов компании в 2025 году выросло на 20% г/г до 272 тыс.

✔️Доля товаров, хранящихся в портфеле более 90 дней, в 2025 году осталась без изменений. Как и в 2024 году, показатель составил 7%.

Основной вывод: компания продемонстрировала рекордный уровень выручки по итогам 2025 года. При этом цели, заложенные в бизнес-модель МГКЛ, достаточно консервативны, как отмечают в компании. Однако за счет внедрения новых продуктов и услуг, роста клиентской базы и хорошей ситуации на рынке компании удается существенно «обгонять» собственные планы.

➡️В частности, на увеличение выручки повлиял бурный рост цен на золото и серебро. Напомним, что МГКЛ активно развивает направление по оптовой торговле драгметаллами. Плюс, свою немалую лепту вносит сегмент ресейла.

▪️Что касается дивидендов за 2025 год, то пока новостей не было. Окончательное решение по выплатам принимает общее собрание акционеров МГКЛ. Напомним, что по итогам 2023 года на дивиденды было направлено 38,7% чистой прибыли, а по итогам 2024 года — 48% чистой прибыли.

Вполне возможно, МГКЛ в ближайшее время пересмотрит свои прогнозы по ключевым показателям в сторону повышения. Впрочем, это не означает, что не нужно поддерживать уже набранный темп. Планка задана высоко.

#российский_рынок

💰Подписывайтесь на bitkogan в MAX

Доброе утро, друзья!

Не спешите избавляться от старой техники. Вполне возможно, вскоре ее удастся продать по выгодной цене😉

Рост цен на чипы памяти, спровоцированный ИИ, затронет практически весь рынок электроники. И последствия несравнимы, например, с бумом майнинга в 2021 году. Тогда пострадали в основном геймеры и энтузиасты с дорогими системами.

Обясню. Чипы памяти (ОЗУ и SSD/flash) составляют ключевую долю себестоимости электроники:

▪️В типичном потребительском ПК, будь то ноутбук или десктоп, память сегодня формирует около 25–35% стоимости комплектующих против 10–15% всего пару лет назад.

▪️В бюджетном же сегменте доля памяти в себестоимости ближе к верхней границе, поскольку остальное «железо» стоит дешевле, а память остается относительно дорогим компонентом. Стоимость актуального модуля DDR5-5600 объемом 16 Гбайт с ноября прошлого года выросла более чем в два раза.

➡️В корпоративном сегменте ситуация еще жестче. Там производителям удается продавать память в среднем на 40% дороже, чем в потребительском сегменте, поэтому основные производственные мощности и поставки направляются именно туда.

➡️Цены на NAND и SSD в потребительском сегменте за тот же период также удвоились, подорожали даже внешние накопители. Аналитики ожидают, что Samsung в текущем квартале поднимет цены на память еще на 60–70%. Остальные игроки рынка, вероятно, последуют примеру лидера, включая SK Hynix и Micron, выручка этих компаний продолжит расти.

Последствия?

На фоне дорогих SSD логично ожидать роста спроса на жесткие диски HDD. От этого выиграют Seagate, Western Digital и Toshiba. Однако у ситуации есть и обратная сторона. Рост цен на комплектующие и готовые устройства может шокировать потребителей и негативно сказаться на спросе. Многие аналитики уже пересмотрели прогнозы по рынкам смартфонов и ноутбуков в сторону понижения.

Кто выиграет от дорогих чипов?

В таких условиях разумнее фокусироваться на бенефициарах, то есть на производителях чипов памяти.

А вендорам конечных устройств придется закупать память по завышенным ценам и перекладывать рост издержек на покупателей. Многие из них займут выжидательную позицию и попытаются «пересидеть» горячий период, используя более старые устройства. Не случайно эксперты уже отмечают повышенный спрос на устаревший стандарт DDR3.

#ИИ #tech

💰Подписывайтесь на bitkogan в MAX

«Интересно, но боюсь не разобраться», — популярный комментарий об интенсиве «Опционы».

Делимся программой интенсива, чтобы развеять ваши сомнения:

1️⃣Опцион понятным языком
Разберем call, put, премия, срок жизни, «в деньгах» / «вне денег». Объясним через привычные примеры — страховки, билеты, жизненные ситуации.

2️⃣Опцион как защита
Расскажем, как с помощью опционов ограничивать просадки и фиксировать риски, оставляя себе возможность заработать.

3️⃣Сценарное мышление: рост, падение, боковик
Покажем, что опцион — это заранее заданный сценарий: что будет, если рынок вырастет, упадет или останется в боковике.

4️⃣Как это работает на Мосбирже
Отдельный блок посвятим рынку РФ. Расскажем, какие инструменты подойдут частному инвестору, а какие лучше не трогать.

5️⃣Чек-лист перед сделкой
В конце у вас есть понятный алгоритм действий: вы узнаете, что проверить перед входом, какие вопросы себе задать и когда лучше вообще отказаться от сделки.

➕ Если затем вы захотите узнать больше, подключайтесь к углубленному модулю, где мы расскажем обо всех нюансах работы с опционами — например, защитных, нейтральных и направленных стратегиях.

До повышения цен осталось 5 дней — присоединяйтесь!

Реклама. ООО «ФИНАНСЫ.АНАЛИТИКА.НОВОСТИ». ОГРН 1227700077373

Как заработать 436% прибыли на кризисе рынка памяти?

В последнее время мы много пишем о разразившемся кризисе на рынке памяти. Но мы не просто фиксируем происходящее постфактум. Этот тренд был спрогнозирован заранее, и под него были выстроены инвестиционные решения, которые уже принесли результат.

➡️Вчера мы зафиксировали прибыль по позиции в стратегии «США. Технологии» — Western Digital. Бумага была куплена еще в 2024 году, а прибыль в абсолютном выражении составила 436%.

Пожалуй, сильнее нас порадовала лишь одна сделка — акции майнера CleanSpark, которые однажды дали 439% в абсолюте.

Сегодня Western Digital делает ставку на сегмент HDD, полностью перенеся выпуск SSD на дочернюю компанию SanDisk в 2025 году. При этом рост выручки продолжается: дата-центрам по-прежнему требуются жесткие диски, а спрос на них стремительно увеличивается, поскольку ИИ-модели требуют все больше объема хранения данных.

Сохранится ли этот тренд дальше?

👨‍💻 Ответит наш аналитик по технологическому сектору Валерий Полунин:

Скорее да, чем нет. И дело не только в дата-центрах. На фоне дефицита и высокой стоимости DDR5 потребители все чаще возвращаются к более старым стандартам DDR4 и DDR3. Судя по всему, похожая ситуация складывается и на рынке накопителей: если раньше предпочтение отдавалось SSD, то теперь в потребительских устройствах может начаться обратный сдвиг в сторону классических HDD из-за недоступности и дороговизны твердотельной памяти.

В итоге потребителям техники, скорее всего, придется непросто. Но те, кто следил за сделками в нашем приложении, смогли не только адаптироваться к этому кризису, но и заработать на нем, в каком-то смысле действительно «обыграв систему».

#технологии

💰Подписывайтесь на bitkogan в MAX

Как правильно зарабатывать на газе?

Не только Москву и Камчатку завалило сугробами, на США также обрушился мощный зимний шторм. Аномальные морозы вывели из строя скважины в ключевых газодобывающих регионах, добыча упала, а цены рванули вверх. Мы к этому были готовы и заранее закупились фьючерсами на газ и BOIL.

А что дальше?

▪️Приведет ли это к росту инфляции в США?
▪️Почему зимой опасно держать открытые позиции по газу?
▪️И как правильно торговать газом?

Обсудили с Игорем Исаевым, экспертом с более чем 20-летним опытом работы на фондовом и товарном рынках.

Смотрите в VK Видео и на YouTube.

Если у вас есть вопросы или интересуют наши сервисы, пишите.
Команда bitkogan всегда на связи.

#видео

💰Подписывайтесь на bitkogan в MAX

История бетонной любви

На днях в один из чатов прилетел вопрос:

«Хочу уйти от волатильности фондового рынка, но и ставки по депозитам уже не радуют. Есть ли что-то поинтереснее?»

Еще в 19 веке в Москве и Петербурге главным инструментом инвестиций для состоятельных горожан были доходные дома. Не дивиденды и не купоны, а стабильная арендная плата — простой и понятный cash flow, который, к тому же, можно «пощупать».

Потом недвижимость постепенно подвинули банковские вклады и фондовый рынок. Но сегодня, на фоне снижения ставок и растущей неопределенности, инвесторы возвращаются к истокам, но только уже в современном, «упакованном» формате.

А что сейчас?

Как отмечает РБК:

Крупные девелоперы выходят в сегмент цивилизованной аренды, рассматривая доходные дома как самостоятельный инвестиционный продукт. К примеру, девелопер «Донстрой» планирует реализовать доходный дом в составе своего проекта «Остров», который расположен около Большого Сити.

▪️Для этого строят преимущественно типовые квартиры (студии, однушки, двушки), которые отделываются под ключ.
▪️Поиском арендаторов и всей операционкой занимается управляющая компания.
▪️Доход распределяется между собственниками пропорционально площади квартиры, что сглаживает влияние простоев отдельных лотов.

➡️По сути инвестор вкладывается не просто в недвижимость, а в готовую операционную систему от подбора гостей до замены лампочек — это та же доля в бизнесе, где есть свои управляющие и клиентский поток.

В чем нюансы?

Такой инструмент вложений точно не для всех. Все же недвижимость — это одна из ярких форм альтернативных инвестиций, которые не обладают высокой ликвидностью, а значит, горизонты планирования совсем иные. Но при должной диверсификации «доходный дом» может стать тем самым тихим, но стабильным активом.

Иногда новое — это хорошо забытое старое...

#недвижимость

💰Подписывайтесь на bitkogan в MAX

Доллар, доллар, ты могуч?

За последние дни мы увидели рекордное ослабление доллара до уровней 2021 г. — о чем я оперативно написал в личном блоге. К чему это может привести?

➕Из плюсов: слабый доллар — это огромная помощь для американских компаний, которые зарабатывают по всему миру. В среднем порядка 40% выручки приходит из-за рубежа. Поскольку тратят компании преимущественно в долларах, то ослабление домашней валюты позволяет сделать расходы выгоднее.

На этом, пожалуй, плюсы заканчиваются, и начинается самое интересное...

➖Из минусов: американский доллар в моменте теряет свою популярность относительно других резервных валют. Взамен инвесторы предпочитают швейцарский франк, японскую йену, евро, австралийский доллар.

Дело здесь не только в имидже, но и в американском долге — если обязательства обесцениваются быстрее, чем проценты по ним, то держать их становится все менее и менее привлекательно — инвесторы получают купоны в валюте, которая теряет ценность.

Почему в моменте для США это удобно?

Слабый доллар обесценивает собственный долг — зарабатываешь больше, а платишь столько же. Разумеется, если ставки не повысят из-за разгоняющейся инфляции, а независимый ФРС повысит.

Но долгосрочно инвесторам может потребоваться бóльшая доходность за такой риск, а значит, в перспективе это шило на мыло — доходности начинают расти, и проблема растущего госдолга возвращается обратно.

❗️Важно: снижение доллара в результате политики Трампа может быть хорошим ходом, однако в совокупности с непредсказуемостью президента США скорее играет медвежью услугу.

Кто-нибудь мог себе в здравом уме представить, что США перестанут платить по собственным долгам? А сейчас такая вероятность вполне осязаемая:

Не нравится наша геополитика? Не хотите переселять пингвинов из Антарктики на Аляску? А мы вам по долгам платить не будем.

Вообще не удивлюсь такому развитию событий. Хотя бы в качестве угрозы.

➡️Не говоря уже о том, что тарифная политика постепенно приводит к изоляции США на мировой арене: Канада договаривается с Китаем, а ЕС заключает масштабное торговое соглашение с Индией. И все это в обход требований Трампа.

Именно поэтому инвесторы со всего мира несут свои деньги в реальные товары, приговаривая:

Goodbye

Goldbuy, America!!!

#доллар

💰Подписывайтесь на bitkogan в MAX

Российская молочка держит путь на Ближний Восток и в Северную Африку

Ожидается, что рынок молочной продукции стран Ближнего Востока и Северной Африки будет ежегодно расти на 4,3% до 2031 года. Климат жаркий, своих ресурсов немного, зависимость от импорта высокая, это вполне рабочее окно возможностей для наших производителей. Об этом в колонке для РБК рассказал Руслан Алисултанов, председатель комитета по экспорту Союзмолоко, глава СД «Логики молока».

Чтобы туда попасть, нужна международная сертификация — в первую очередь халяль и Emirates Quality Mark. Как отмечает Алисултанов, российские стандарты качества часто строже международных, что упрощает процесс и усиливает конкурентное преимущество.

Кстати, на Ближнем Востоке массовая непереносимость лактозы (по исследованиям, 68% в ОАЭ, почти 100% в Йемене). И для российских производителей это плюс: у нас есть сильный козырь — безлактозные и растительные альтернативы.

Наша молочка уже на дубайских полках — и не только в магазинах для русскоговорящих 😉

💰Подписывайтесь на bitkogan в MAX

Бельгия остановила разморозку российских активов

Потом вновь возобновила рассмотрение дел… что происходит?

Кратко: Бельгия не выдает лицензии на разблокировку с сентября 2025 года.

Оказалось, что по бельгийскому праву разрешения должен выдавать министр финансов, а не казначейство Бельгии, поскольку делегирование таких полномочий незаконно, — к такому выводу пришел аудитор высшего суда страны.

Что это значит?
Спойлер: отличные новости.

✔️Все лицензии, ранее выданные Казначейством, действительны.
❗️Все предыдущие отказы от Казначейства могут быть аннулированы, а их рассмотрение возобновлено.

Вывод:

Минфин может заново взяться за кейсы, по которым ранее инвесторы получали отказ. Коллеги из MindMoney отмечают:

С 22 января заявители начали получать от Министерства финансов Бельгии уведомления о том, что их заявления приняты к рассмотрению, делу присвоен номер (PID), однако вынесение решения по существу приостановлено.

Несмотря на то, что Госсовет Бельгии может вынести решение по делу фонда к лету 2026-го, сейчас самое время подавать на разблокировку активов.

Если остались вопросы — всегда есть возможность написать нам напрямую.

#санкции

💰Подписывайтесь на bitkogan в MAX