Друзья, всем привет!

🇷🇺 Зампред ЦБ Алексей Заботкин в интервью «Российской газете» заявил, что при необходимости власти поднимут ставку и выше 20% годовых.

⏪Если в предстоящие месяцы у нас останутся сомнения в том, что инфляция замедляется, а инфляционные ожидания граждан и бизнеса снижаются в достаточной мере и с достаточной скоростью, чтобы в 2025 году инфляция вновь была 4%⏩, — ответил господин Заботкин «Российской газете» на вопрос, при каких условиях ставка может быть повышена до 20% и выше.

И почему рынок в эти мрачные перспективы категорически не верит?

➡️ Индекс RGBI за последние дни достиг уровня 107,28. Минимум был в конце прошлого месяца на уровне 103. Весьма оптимистичный такой отскок.

▪️Рынок ошибается, и в дальнейшем вновь цены на облигации полетят вниз?
▪️Или же все сложнее, и ЦБ пытается всех напугать, чтобы не спешили брать кредиты?

Но тут с кредитами штука-то любопытная.

➡️С одной стороны, ЦБ прав. Кредиты берут как не в себя, поплевывая на ставку. Уровень закредитованности россиян — физических лиц за полгода вырос еще примерно на 10% и достиг 37 трлн руб. При таких ставках до массовых банкротств уже недалеко.

➡️С другой стороны, чем больше ты пугаешь народ будущими повышениями ставки, тем более ты:

1️⃣Способствуешь тому, что народ с энтузиазмом бежит кредитоваться сегодня. Завтра-то еще дороже будет.

2️⃣Повышаешь инфляционные ожидания. Поскольку любой намек на будущее повышение ставки автоматически заставляет бизнес еще более задирать цену конечного продукта. А это, опять же, в итоге только разгоняет инфляцию.

Кстати, с последним тезисом ЦБ не вполне согласен. Их позиция — эффект этот не слишком силен. И в итоге гораздо сильнее эффект от того, что еще более высокие ставки снижают размер и желание кредитоваться.

Итак: повысит ли ЦБ еще раз ставку? — Я думаю, НЕТ.

Почему?

Да потому что, скорее всего, цифры по макре за август — сентябрь начнут показывать некоторое замедление экономики. Я так полагаю, что и инфляция с покажет нам некоторое успокоение.

Да, скорее всего, в целом рынок облигаций был последние дни излишне оптимистичен. И, опять же, с высокой долей вероятности истина будет где-то посередине.

➡️ То есть и ЦБ вряд ли пойдет но новую «ходку» наверх по ставке.
Но и, с другой стороны, рывок наверх по ценам был несколько более оптимистичен, чем стоило бы.

Мне тут на стриме с Дмитрием Абзаловым задали вопрос: ⏪А не упущен ли шанс купить облигации?⏩

Так вот. Исходя из этой логики, абсолютно ничего еще не поздно. И моментов подешевле облигации купить еще будет вполне достаточно.

📎 Но тем не менее я полагаю, что время для долгосрочного формирования облигационного портфеля сегодня вполне неплохое. А остальное — детали.

#ставка #Россия

💰bitkogan

«Мосгорломбард» (MGKL RX) раскрыл предварительные операционные результаты за 7 месяцев 2024 г. Компания показала впечатляющий рост выручки в годовом выражении.

Посмотрим на наиболее важные цифры:

▫️Выручка (или top line на сленге инвестиционных аналитиков) взлетела в 4,1 раза до 3,44 млрд руб.
▫️Общий портфель группы, который включает показатели ломбардного направления и ресейла, вырос более, чем в 1,6 раза и составил 1,25 млрд руб.
▫️ Доля товаров, хранящихся в портфеле более 90 дней, сократилась с 34% до 13%.

Оцениваем результаты «Мосгорломбарда» как сильные. Что этому поспособствовало?

1️⃣ Рост ломбардного направления, основного в бизнесе группы.
2️⃣ Расширение присутствия и укрепление позиций на рынке ресейла и маркетплейсах. Об этом мы, кстати, много раз говорили, когда писали о компании ранее.
3️⃣ Развитие вторичного трейдинга драгоценных металлов. Это, к слову, приобретает дополнительную важность в контексте возможного роста цен на золото.

«Мосгорломбард» строго придерживается собственной стратегии развития. Это уже приносит свои плоды, о чем красноречиво свидетельствуют свежие данные.

Ну а что акции? Напомню, что после размещения котировки существенно выросли — почти на 40%. Однако затем, на фоне общего снижения рынка, естественно, скорректировались. На наш взгляд, это означает, что у инвесторов появилась возможность обратить внимание на интересный актив по привлекательной цене.

Консенсус-прогноз сразу нескольких инвестиционных банков по акциям «Мосгорломбарда» находится на уровне 3,3 руб. Это означает, что в теории потенциал роста составляет порядка 35%. Конечно, банки — не истина в последней инстанции, и мы здесь не склонны давать конкретные прогнозы.

Тем не менее, согласимся с тем, что перспективы у бумаги хорошие. Особенно, если показатели и дальше будут радовать инвесторов.

#российский_рынок

💰bitkogan

Т-Инвестиции представили биржевой фонд — БПИФ «Пассивный Доход»

Этот фонд является первым на российском рынке, который позволяет получать ежемесячные выплаты с купонного дохода от облигаций. Основывается он на флоатерах.

Напомним, флоатеры — это облигации с плавающим купоном, который часто привязан к ключевой ставке. Интерес к этим инструментам закономерен и вызван повышением ставки ЦБ до 18%. Мы уже не раз говорили о преимуществах флоатеров.

Ключевые детали фонда:

◽️Премия к ключевой ставке 1,8 п.п. Что при текущей ставке в 18% даёт среднюю купонную доходность в 19,8%.
◽️Ежемесячные выплаты начнутся с октября.
◽️В состав фонда входят облигации крупных российских компаний, таких как АФК «Система», МТС, Черкизово, Россети, Самолет и др.
◽️Паи фонда доступны на Мосбирже, стартовая стоимость — 100 рублей.

С учётом текущей высокой ключевой ставки флоатеры предлагают привлекательную доходность. Тем более, что до конца года ЦБ не планирует снижать ставку. Однако важно помнить, что формировать портфель облигаций только из флоатеров не рекомендуется, так как их купонная доходность уменьшается при снижении ключевой ставки.

#инвестиции

💰bitkogan

🏭 Раз в год и Ашинский стреляет

Сегодня на российском рынке акций произошло без преувеличения экстраординарное событие. Ашинский метзавод (AMEZ) объявил невероятные дивиденды за I полугодие 2024 г. Их размер составил 77 руб. на акцию. В момент выхода новости дивидендная доходность составляла 80%. До этого компания не платила дивидендов, ни годовых, ни промежуточных.

На прошлой неделе мы проводили вебинар, на котором говорили про АМЗ. Компания была в нашем списке наиболее привлекательных идей на фондовом рынке РФ. Вебинар проходил в среду, так что у слушателей было предостаточно времени обратить внимание на бумагу. «Вы песен хотите? Их есть у меня» (с).

💡 Нет, мы не инсайдеры, боже упаси. Но интересные идеи, которые порой взрывают рынок, находить умеем. Очень надеемся, что после просмотра вебинара кто-то из участников купил эту акцию. Самое главное для нас, чтобы наши идеи помогали инвесторам зарабатывать. Кстати, в ходе вебинара мы говорили и о других идеях, также весьма интересных.

В настоящее время в биржевом «стакане» мы наблюдаем так называемую планку. То есть в данном случае это означает, что есть предложения на покупку, но нет на продажу. Иначе говоря, все хотят покупать АМЗ, но никто не хочет продавать.

Может ли вырасти цена еще выше? Может. А может, и нет, все-таки это второй эшелон, где превалируют непрозрачные истории. Но чисто теоретически, чтобы «догнать» среднюю доходность на рынке РФ на уровне 10-11%, акции АМЗ могут вырасти еще в несколько раз.

Повторим: это лишь наше предположение, ничего больше. Что делать сейчас с бумагой — сугубо личное дело каждого инвестора. Наша забота — дать идею.

🔗 В нашем мобильном приложении мы также использовали эту акцию в одном из портфелей. В ближайшее время мы выпустим аналитический обзор по АМЗ, где объясним, откуда у компании деньги на такие дивиденды и дадим свои прогнозы и гипотезы относительно дальнейшего.

#российский_рынок

💰bitkogan

⏰ Через 15 минут в нашей Летней школе начнется лекция для тех, кто хочет разобраться в криптовалютах:

«Рынок криптовалют: перспективы и как можно заработать?

🔗Эфир доступен всем, ссылка в нашем приложении Bitkogan App.

💰bitkogan

Что происходит с российскими угольщиками?

Скажу сразу, ничего хорошего. В апреле подробно писал, почему меня смущает столь позитивная динамика в акциях «Мечела». Причины были следующие — серьезные экспортные проблемы из-за дефицита локомотивов, сворачивание инвестиционных программ, снижение цен на мировые бенчмарки разных марок угля.

▪️Все это вылилось в серьезное падение акций. С тех пор бумаги рухнули с 280 руб. и сейчас торгуются около 150 руб. за акцию. Впрочем, упала не только обычка «Мечела», но и префы. Но префы в основном из-за очередной невыплаты дивидендов, которая была под огромным сомнением.

➡️ «Мечел» не первый год делает подобные вещи. Причем инвесторы, основываясь на дивидендной политике компании в отношении префов, зимой исправно покупают бумагу. Весной ожидания испаряются, как талый снег, и котировки летят вниз. Лайфхак на будущее? Я вам ничего не говорил😎.

▪️А на днях отчиталась за I полугодие 2024 года другая публичная угольная компания — «Распадская». Выручка в годовом выражении упала на 19%, компания ушла в убыток на операционном уровне. Никакой чистой прибыли, компания показала и тут убыток. Здесь сыграли свою роль разовые факторы, в том числе обесценение активов.

Но даже если очистить прибыль от этих факторов, видно, что «Распадская» работает на грани рентабельности с очень низкой маржой.

✔️ Если сравнивать «Распадскую» и «Мечел», то у первой дела должны идти намного лучше. Мы ожидаем очень слабый отчет «Мечела» за полугодие. Интереса бумаги на данный момент не представляют никакого.

💭 В общем, если планировали покупать якобы подешевевших угольщиков, пока не стоит. Проблем в отрасли хоть отбавляй. «Распадская», к примеру, торгуется по EV/EBITDA на уровне 3,8, а рентабельность капитала составляет около 1%. Ничего привлекательного в этом нет.

#российский_рынок

💰bitkogan

💸 Два курса — наша реальность

Друзья, всем привет!

В последнюю неделю курсы рубля жили разной жизнью.

▪️По отношению к доллару рубль потерял почти 6% и уже подобрался к отметке 90 рублей за $1.
▪️При этом относительно юаня рубль потерял в цене всего 0,2% за тоже время.

Может, юань тоже ослаб в цене к доллару? — Нет, дело тут не в юане. Он потерял всего 0,6%.

Так что происходит с рублем? Он ослаб или не изменился?

Зависит от того, на какой рынок валюты смотреть. Напомню, что курс юаня ЦБ считает по биржевым данным, а курс доллара и евро — по сделкам банков.

На биржевом рынке курс стабилен. На внебиржевых банковских операциях рубль ослаб. По кросс-курсам разницу можно оценить в более чем 5%. Так, курс юаня к доллару в мире 7,18 против 7,58 на бирже в России.

Почему так происходит

Глобальная причина — опасения китайских банков вторичных санкций.
➡️ Юань в России имеет ограниченную связь с внешним миром. Об этом же говорит и возросшая разница между межбанковскими процентными ставками в юанях: 7,8% в России и 1,9% в Китае.

Даже внутри России есть два валютных рынка, слабо связанных между собой. Импортеры, которым нужна валюта, не могут купить ее напрямую на бирже, где ЦБ регулярно продает юани.

Сейчас на бирже валюта дешевле, чем в банках. Вот только толку от этого мало.

📎Все это показывает неэффективность нынешней финансовой системы в условиях санкций, что в итоге обернется повышенными издержками и ростом цен.

#рубль #валюта

💰bitkogan

✔️Инвестпалата завершила обмен замороженными активами

Итоги пока рано подводить — слишком мало статистики, однако смело можно сказать: какие-то иностранцы не испугались и все равно пошли на обмен.

💬 У многих из нашей команды заявка исполнилась лишь на 5-7% от общего объема. Грубо говоря, мы продавали по 100 тыс. рублей, а у нас купили лишь на 5-7 тыс. рублей. Остальная часть замороженных активов вернулась на свои «обособленные» места без изменений.

Получается, что технически схема рабочая, просто не в таких условиях и не «под кнутом» Еврокомиссии, раз желающих в итоге нашлось немного.

В связи с чем вопрос... ⬇️
🔥HOTLINE

🇷🇺 Что будет с рынком облигаций?

Спустя почти неделю события в Курской области по-прежнему у всех на слуху. Главный вопрос не столько в том, как это могло произойти, сколько в том, чего ждать дальше.

В продолжение воскресного эфира с Дмитрием Абзаловым предлагаю обсудить, что теперь будет с рынком облигаций. Обвал в ближайшие дни?

Здесь необходимо учитывать не только геополитику. Она, конечно, накладывает свой отпечаток на настроения инвесторов. Но более важную роль играют данные.

В частности, инфляция. На нее мы должны смотреть больше всего. В июле рост цен ускорился до 1,14% после 0,64% в июне и 0,74% в мае. Одна из причин — эффект от индексации тарифов на ЖКХ в начале месяца.

Если и статистика за август разочарует, не исключено, что в сентябре ЦБ проголосует за очередное повышение ставки, даже несмотря на замедление экономического роста.

🔎 Для рубля это может стать поддерживающим фактором, а вот ОФЗ может скорректироваться. По этой причине я держу руку на пульсе и параллельно ищу альтернативы.

#облигации

💰bitkogan

«Как вы сегодня?» — простая фраза, но для кого-то она сейчас может быть на вес золота.

Включаешь телевизор — жуть. Открываешь газету или новостную ленту — ситуация не лучше: то новый смертельный вирус, то очередной конфликт. И начинается думскроллинг.

Неудивительно, что спрос на антидепрессанты растет. В Москве, например, в первой половине 2024 года было продано на 18% больше препаратов, чем во второй половине 2023 года.

В Санкт-Петербурге статистика чуть лучше — «всего» +17%.

Но ни бесконечное чтение негативных новостей в надежде предсказать будущее, ни засорение организма химией — не панацея. Как бы в итоге хуже не стало.

У нас уже была серия постов о том, как снизить тревогу и улучшить психическое состояние:

🟡 Doomscrolling. Как перестать ужасаться и начать жить?
🟡 Как эффективно управлять стрессом?
🟡 Три методики уменьшения стресса.

К сожалению, нервы и организм не восстанавливаются просто после одного хорошего сна или короткой поездки на природу. Поэтому не стоит откладывать решение проблемы в долгий ящик.

🔎 И если вы видите, что ваш коллега, знакомый или родственник столкнулся с подобной проблемой — не проходите мимо. Сейчас как раз то время, когда важно поддерживать друг друга.

Берегите себя, друзья.

#лайфхаки #новости #стресс

💰bitkogan

🥇 Золото. Тройная вершина, или идем дальше?

Друзья, всем привет!

После того как тройская унция золота торжественно вернулась на уровень 2460-2470, возникают логичные вопросы:
😞Мы здесь уже пару раз до этого побывали, дальше-то куда?
😞Долго ли еще будем болтаться на текущем уровне?
😞Не разворот ли это тренда?

Сразу отвечу на последнее. Нет, не разворот. Пока уверенность в растущий тренд по вечному металлу сохраняется. Центробанки спокойно свое — хотел сказать: черное дело, но дело-то, скорее, блестящее 😆 — продолжают скупку. Спрос на металл стабильный и устойчивый.

😞Почему же тогда каждый раз, когда мы достигаем текущего уровня цены, идет достаточно серьезный откат? Этот вопрос мне в личку прислали уже несколько моих зорко следящих за происходящими событиями читателей.

😞Полагаю, просто совпадение различных факторов — то минитрендов на рынке, то геополитики. Не более того.

😞А можем ли и на этот раз вновь оттолкнуться от текущего уровня и вернуться на 2380-2400? Технари тут же скажут: о, сформировалась тройная вершина.

😞Смотрите, теоретически может быть, разумеется, все что угодно. Это мы с вами уже проходили. Как говорится, не зарекаемся ни от чего. Однако набор сегодняшних факторов и раскладов говорит о том, что прорыв наверх текущих уровней очень близок.

😞Доллар США продолжает неторопливое снижение относительно корзины остальных базовых валют. DXY, похоже, идет на пробитие 103 уровня. Пара «евро — доллар»: еще немного и 1,10. А снижение доллара относительно других валют — фактор весьма позитивный для золота.

😔Сегодня в Штатах выходит CPI — индекс потребительских цен. Вчерашний PPI (индекс цен производителей) показал, что инфляция устойчиво идет вниз, следовательно, у ФРС не остается НИКАКИХ аргументов ЗА такую высокую ставку. Шанс на первое снижение в сентябре очень высок. И, скорее всего, уже в текущем году этих снижений мы можем увидеть несколько. Опять же, плюс для золота.

Так что ждем выхода данных по инфляции. Пока прогноз на уровне 3,0. Если реальные цифры окажутся чуть ниже (а шанс на это имеется), можем увидеть:
💥 и новое движение по доллару вниз,
💥и новый рывок вверх по ценам рынка облигаций,
💥и вполне уверенный пробой по золоту уровня 2480-2500.
Так что… ждать осталось недолго.

Усиливал позицию по золоту в приложении за последние дни.

Кстати, серебро за последнее время достаточно сильно отстало от золота. Спред GOLD/SILVER опять расширился. Вполне вероятно, это нам всем намек — в недалеком будущем рывок возможен цен и по серебру.

И хорошая новость

Мы подготовили, смею надеяться, вполне приличный курс по золоту.
На днях будет анонс. Очень рекомендую. Масса того, чего вы ранее не знали. И самое главное, абсолютно конкретные практические рекомендации для россиян.

#золото

💰bitkogan

💸 Что ждет рубль?

Вчера я показывал, что курс рубля на бирже стал сильно крепче курса на межбанковском рынке. За прошедший день ситуация только усугубилась.

Связь между биржей, межбанковским валютным сегментом и глобальным офшорным рынком стала слабее. Ранее, если на бирже появлялось повышенное предложение юаней, оно перетекало в другие сегменты валютного рынка, где и находило спрос. Сейчас рынки сегментировались.

Возникает закономерный вопрос — а что дальше? Так и будем жить с разными курсами?

Скорее нет. После введения санкций я уже разбирал, что наша ситуация отличается от рынка множественных курсов, когда власти искусственно ограничивают рынок официальной валюты.

Да, связь между разными сегментами валютного рынка была настолько слабой, что можно сказать о двух разных курсах на отрезке последней недели. Но не думаю, что такая ситуация будет устойчивой.

🔎Сейчас арбитражная возможность слишком велика, найдутся те, кто возьмет на себя риск санкций и хорошо на этом заработает.

Какой курс сейчас более показательный?

На мой взгляд, истина ближе к курсу межбанка, который отражен в официальном курсе доллара, так как межбанк лучше связан с глобальным валютным рынком. Схождение в большей степени будет к курсу доллара/евро от ЦБ. То есть биржевой курс рубля будет ослабевать относительно юаня. Однако неопределенность здесь высока, чем закончится ситуация, сказать трудно.

🔎Кстати, не забываем, что ослабление рубля приводит к инфляции. А как с ней борется ЦБ, думаю, не надо напоминать. Так что повышение ключевой ставки над уровнем 18% пока нельзя исключать.

#рубль

💰bitkogan

Через 15 минут в нашей Летней школе начнется лекция для тех, кто хочет разобраться, как инвестировать в сектор real estate и получать ежемесячные дивиденды.

Подключайтесь сегодня в 19:00 по Москве к новой лекции Летней школы «Как инвестировать в недвижимость на фондовом рынке?».

🔗Эфир доступен всем, ссылка в нашем приложении Bitkogan App.

💰bitkogan

У кого в кассе денег много?

В контексте кейса «Ашинского МЗ» стоит поговорить о тех компаниях, у которых скопилось большое количество кэша на счетах. Во-первых, они являются бенефициарами высокой ключевой ставки, а во-вторых, мало ли, акционеры решат выплатить денежные средства в виде дивидендов?

▫️ Безоговорочный лидер — «Сургутнефтегаз», чья денежная позиция более чем в 4 раза превышает капитализацию. Кэш копится уже очень долгое время. Компания процентами получает огромные потоки.

▫️ «Интер РАО» — денежная позиция 450 млрд руб., а капитализация около 400 млрд руб. Проценты по кубышке практически сравнялись с операционной прибылью.

▫️ «Юнипро» — около 70 млрд руб. кэша, что составляет 58% от капитализации.

▫️ Особняком стоят сталелитейные компании. Так, на конец 2023 г. у «Северстали» кэша на балансе было около $4 млрд, у ММК — порядка $2 млрд, а у НЛМК — $2,6 млрд. Правда, эти компании и так платят дивиденды, в том числе промежуточные.

Но нужно понимать, что «Ашинский МЗ» — это исключение из правил. Судя по всему, здесь происходят масштабные корпоративные события внутри компании. Именно поэтому были рекомендованы гигантские дивиденды. Тут могут быть только гипотезы, так как история эта максимально закрытая.

📎 Поэтому не стоит думать, что все компании, у которых достаточное количество денег, вдруг резко пойдут рекомендовать рекордные дивиденды. Вероятнее всего, менеджмент разместит деньги на депозитах или в других консервативных инструментах.

Тем не менее такие кейсы могут быть. На этот случай мы готовим большой аналитический обзор, в котором познакомим читателей со списком компаний с большим количеством денежных средств на счетах. Он будет размещен в нашем мобильном приложении в открытом доступе.

#российский_рынок

💰bitkogan

🇷🇺 Слабый рубль приведет к росту инфляции?

Друзья, всем привет!

С начала августа рубль подешевел к доллару почти на 8%. Это временная паника из-за геополитики или что-то более серьезное и пора запасаться замещающими облигациями?

Легко было бы списать все на панику населения, но, похоже, реальные причины гораздо менее драматичны — отрицательное сальдо счета текущих операций впервые с 2020 года.

В переводе на русский: страна тратит на импорт больше, чем получает от экспорта.

В Банке России объяснили слабые данные
▪️сезонным ростом дивидендов компаний,
▪️увеличением импорта услуг
▪️и небольшим снижением профицита торгового баланса.

Что теперь будет с инфляцией?

По прошлогодним оценкам Центробанка, ослабление рубля на 10% может прибавить к инфляции 0,5-0,6%. То есть, если ситуация не изменится, рост цен может ускориться.

➡️ Это, в свою очередь, повышает вероятность того, что Банк России повысит ставку. Для тех, кто опасается такого сценария, есть замещающие облигации или флоатеры.

Даже если ЦБ не решит ужесточить монетарную политику, думаю, не лишним будет иметь в своем портфеле качественные облигации с фиксированным купоном около 20%.

А за нашими действиями вы всегда можете следить в приложении.

#рубль #инфляция

💰bitkogan

ETF от FinEx составили треть от всех исполненных заявок в ходе обмена замороженными активами

Приблизительный объем выкупленных акций FinEx ETF составил около 2,7 млрд. рублей (33% активов, предложенных к продаже) из общей суммы 8,1 млрд. рублей. Всего российские инвесторы предложили к продаже замороженные иностранные активы на сумму 35,3 млрд. рублей.

🔗Напомним, ранее мы предварительно подводили итоги процедуры.

Что говорит официальная статистика?

▪️Более 708 тысяч физлиц с заблокированными активами частично реализовали свои ценные бумаги.

▪️При этом, если инвестор предлагал к продаже только FinEx ETF на сумму 100 тыс. рублей, то в среднем должен получить от брокера около 8 тыс. рублей (в нашей команде это подтверждается).

▪️Средства за обмен поступят на счета профучастников не позднее 13 августа. Далее эти средства направят физлицам-резидентам в соответствии с регламентными сроками. Те активы, которые не попали под обмен, останутся на счетах владельцев.

Что дальше будет с фондами FinEx?

Пока воз и ныне там. 20 мая 2024 г. УК FinEx получила от Казначейства Бельгии отказ в разблокировке фондов и переводе их в другую юрисдикцию. Решение обжалуют.

Поможет ли второй этап обмена?

Вряд ли. Ранее говорили о спросе со стороны иностранцев в размере «десятков миллиардов рублей», а на выходе получили от нерезов только 8,1 млрд рублей.

➡️ В общем, как и предполагалось, перед регулятором стоит тяжелая задача поиска других методов решения. И скорее всего иностранным коллегам не понравится ни один.

Стоит ли участвовать?

Однозначно. И пусть по копеечке, и пусть не с первого раза, но что-то да будет обмениваться. В конце концов лучше сорок раз по разу, чем ни разу сорок раз.

#санкции

💰bitkogan

🏭 АМЗ: все выше, и выше, и выше…

Акции Ашинского МЗ (AMEZ) продолжают расти. С момента рекомендации СД относительно дивидендов бумага взлетела на 63%. Каждый день в «стакане» мы наблюдаем некоторое количество желающих купить, но продавцов нет.

За счет чего же растет цена, если покупать нечего? Дело в том, что в первые минуты торгов лоты на покупку есть и они «выгребаются» моментально. Правда, оговоримся, объемы небольшие.

Видим здесь два варианта:
1️⃣Спекулянты с утра выставляют лимитные заявки, чтобы зафиксировать часть прибыли. Заявки срабатывают, цена улетает, покупать больше нечего.
2️⃣Продавцы могут, выражаясь биржевым сленгом, «переставлять» цену. Зачем? Пока вопрос открытый.

Что будет с бумагой дальше? Дождемся ли мы обещанных дивидендов и стоит ли их вообще ждать? Какова сегодня оценка акций АМЗ и есть ли потенциал?

🔗На эти вопросы мы отвечаем в большом обзоре по АМЗ. Обзор опубликован в нашем мобильном приложении в ленте «Аналитика». Пока (!) в открытом доступе.

#российский_рынок

💰bitkogan

📺 Евгений Коган отвечает на ваши вопросы

События в Курске, напряженность на Ближнем Востоке, падение рубля и колебания на рынке США – новостей так много, что за всем не уследишь. Мы собрали самое важное:

▪️Что происходит на валютном рынке?
▪️Когда золото достигнет новых высот?
▪️Какие сюрпризы готовит геополитика?

Эфир будет состоять из двух частей

1️⃣Сегодня в 19:00 МСК — на нашем YouTube-канале обсудим все, что нужно знать инвестору, чтобы ориентироваться на текущем рынке. Трансляция также будет идти в VK.

2️⃣После основного эфира — в 19:30 МСК — Евгений Коган ответит на все ваши вопросы по ссылке в нашем приложении Bitkogan App на главном экране.

Встречаемся на платформе Яндекс.Телемост! Вы также можете задать там вопросы: для этого просто подключайтесь с аккаунта Яндекс.

#видео

💰bitkogan

↗️Отчетность Совкомбанка: растут, несмотря на высокие ставки в экономике

Один из представителей банковского сектора отчитался по МСФО за I полугодие 2024 года. Основные данные г/г:
▪️Чистые процентные доходы +17%
▪️Чистые комиссионные доходы +26%
▪️Чистая прибыль -25%
▪️Чистая процентная маржа – 5,7%
▪️Стоимость риска — 2,4%

Может показаться, что результат прибыли негативен. Причина снижения – сокращение фактора разового эффекта. То есть разовая прибыль в прошлом году составляла 26 млрд руб., в этом году – лишь 8 млрд руб. При этом самое важное, регулярная прибыль, продолжает рост – 22% год-к-году.

➡️Чистый процентный доход банка вырос на 17% при сокращении чистой процентной маржи (NIM) с 6,7% до 5,7% за счет возросшей стоимости фондирования. Это нормально в условиях высокой ключевой ставки.

➡️Совкомбанк показывает значительный прирост розничного портфеля кредитов, который за год вырос на 66%. Практически 2/3 кредитов являются залоговыми, что кажется нам крайне важным в свете жесткой денежно-кредитной политики со стороны Банка России. Полный порядок и с корпоративными кредитами – они увеличились на 47%.

➡️Банк развивается активными темпами, расширяя сеть «Халвы», и укрепляя позиции в корпоративном и розничном кредитовании.

◽️Что касается привлекательности акций, то безусловно нам нравится бизнес, который показывает ежегодный рост активов на 40% при доходности акционерного капитала порядка 34%.
◽️По мультипликатору P/E LTM сейчас акции торгуются в районе 3,8, а P/B сложился на уровне 0,96.

Будем и дальше пристально следить за результатами банка.

#российский_рынок

💰bitkogan