Лайфхак
Т.е. рост практически 1:1.
Т.е. тут акции производителей золота росли почти в 2 раза быстрее базового актива.
Почему реакция разная?
Все просто. Как мы писали ранее, издержки за последние пару лет у большинства мировых майнеров золота существенно выросли. Т.е. даже при цене на золото в $1700-1800 их прибыль была незначительна.
Но нынешний рывок «золотых» котировок уже кардинально поднимает рентабельность бизнеса этих компаний. Это позитивно влияет на их будущие дивиденды и цену акций.
💬 Именно поэтому примерно две недели назад я и шутил: хотите получить прошлый рост золота — купите акции золотопроизводителей. Получается такая небольшая «машина времени».
Лайфхак
Но почему бумаги берут с небольшой задержкой? Те, кто акциями торгуют, что, считать не умеют? Или они все персонажи старого анекдота?😁
— До Таллина даалекоо?
— Теперь даалекооо!
Нет, причина банальна.
Вот проведем инвесткомитет, обычно думают они, размажем ответственность, и, может, выделим на эти активы допсредства. А пока… чего суетиться-то? К тому же, золото сегодня выросло. Завтра чуть упадет…
А для частного инвестора понимание такой логики дает неплохие преимущества. Просто это все нужно знать. Откуда? Ну уж точно не из книжек 😀
P.S. С нашими золотопроизводителями ситуация иная. Расскажем подробнее в другой заметке.
#золото
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Прошло размещение Европлана (LEAS RX) в рамках IPO на Мосбирже
Разместилась компания по верхней границе диапазона — 875 руб. Сейчас цена пытается стабилизироваться вблизи 1000 руб. То есть рост составляет 14,3%. В целом, IPO можно назвать успешным, спрос был достаточно высоким. Жаль, аллокация такая маленькая.
🟠 Что касается самого бизнеса, то его перспективы выглядят интересно. Мы, в свою очередь, участвовали в IPO и не собираемся продавать акции. Видим здесь среднесрочно-долгосрочную историю.
Стоит ли сейчас докупать Европлан?
🔎 Я бы был пока осторожен. Пространство для дальнейшего роста акций Европлана в ближайшей перспективе, как мне кажется, небольшое. Не исключаю, что нынешняя цена может оказаться ниже справедливой. Но вот если будет еще чуть дешевле, учитывая невысокую аллокацию, вполне можно увеличить позицию.
#российский_рынок
@bitkogan
Разместилась компания по верхней границе диапазона — 875 руб. Сейчас цена пытается стабилизироваться вблизи 1000 руб. То есть рост составляет 14,3%. В целом, IPO можно назвать успешным, спрос был достаточно высоким. Жаль, аллокация такая маленькая.
Стоит ли сейчас докупать Европлан?
#российский_рынок
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Друзья, интересно ваше мнение по важному для меня вопросу — розыгрыш каких призов привлечет ваше внимание и поможет доброму делу?
В конце января мы запустили розыгрыш на встречу со мной в поддержку благотворительного фонда «СЕМЬЯ», где я занимаю пост председателя Попечительского совета.
Фонд занимается очень важным делом — помогает детям-сиротам: адаптироваться к жизни, осуществить мечты (больше вы можете узнать на сайте familybf.ru).
🚩 Возвращаясь к моему вопросу. На днях я познакомился с победительницей зимнего розыгрыша, Ферузой. Получилась очень теплая встреча: мы замечательно провели время за обедом и интересной беседой.
Для меня такие встречи — не только шанс поддержать хорошее дело, но и возможность связаться с вами, моей аудиторией.
🚩 Было бы интересно узнать ваше мнение о проведении подобных акций в будущем. Ваши реакции помогут мне понять вашу заинтересованность.
#благотворительность
@bitkogan
В конце января мы запустили розыгрыш на встречу со мной в поддержку благотворительного фонда «СЕМЬЯ», где я занимаю пост председателя Попечительского совета.
Фонд занимается очень важным делом — помогает детям-сиротам: адаптироваться к жизни, осуществить мечты (больше вы можете узнать на сайте familybf.ru).
Для меня такие встречи — не только шанс поддержать хорошее дело, но и возможность связаться с вами, моей аудиторией.
#благотворительность
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🏦 Швейцарские банки отказываются обслуживать россиян с двойным гражданством
Банки закрывают счета даже тем, у кого наряду с российским гражданством есть швейцарское, — пишут Ведомости. Хотя у таких граждан кроме паспорта нет никаких финансовых и налоговых связей с Россией.
О счетах за рубежом можно забыть?
Вовсе нет. Риторику о «закрытии счетов» мы слышим не первый год даже среди дружественных юрисдикций, таких как Армения, Грузия, Казахстан, ОАЭ и другие.
Но здесь важен не сколько сам факт закрытия счета и отказа в обслуживании, сколько само количество отказов. К примеру, в 2022–2023 гг. банки Грузии (Bank of Georgia, TBC) начали блокировать счета россиян. Однако из той многотысячной российской клиентуры грузинских банков под горячую руку попало около 100 человек.
Да, случаи блокировки есть, но они не массовые. Точно такая же история со Швейцарией, которая известна своей особой регуляторной щепетильностью.
Почему иностранные банки так «жестят»?
Основная причина — боязнь вторичных санкций. Европейские банки ужесточают требования, но по-прежнему готовы работать с россиянами при соблюдении некоторых условий:
◽️ наличие ВНЖ ЕС,
◽️ отсутствие транзакций и уплаты налогов в России.
Банкам важен не цвет паспорта, а финансовые связи.
Самое любопытное, что санкционное законодательство Швейцарии не запрещает россиянам открывать банковские счета. Но, как водится, бывают нюансы...
🔗 Если захотите их нивелировать — пишите нам. Поможем, чем сможем.
#банки #санкции
@bitkogan
Банки закрывают счета даже тем, у кого наряду с российским гражданством есть швейцарское, — пишут Ведомости. Хотя у таких граждан кроме паспорта нет никаких финансовых и налоговых связей с Россией.
О счетах за рубежом можно забыть?
Вовсе нет. Риторику о «закрытии счетов» мы слышим не первый год даже среди дружественных юрисдикций, таких как Армения, Грузия, Казахстан, ОАЭ и другие.
Но здесь важен не сколько сам факт закрытия счета и отказа в обслуживании, сколько само количество отказов. К примеру, в 2022–2023 гг. банки Грузии (Bank of Georgia, TBC) начали блокировать счета россиян. Однако из той многотысячной российской клиентуры грузинских банков под горячую руку попало около 100 человек.
Да, случаи блокировки есть, но они не массовые. Точно такая же история со Швейцарией, которая известна своей особой регуляторной щепетильностью.
Почему иностранные банки так «жестят»?
Основная причина — боязнь вторичных санкций. Европейские банки ужесточают требования, но по-прежнему готовы работать с россиянами при соблюдении некоторых условий:
Банкам важен не цвет паспорта, а финансовые связи.
Самое любопытное, что санкционное законодательство Швейцарии не запрещает россиянам открывать банковские счета. Но, как водится, бывают нюансы...
#банки #санкции
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🇨🇳 Прогрев по-китайски
Одно из самых долгожданных событий на рынке электромобилей произошло на этой неделе. В Китае в продажу поступил первый электромобиль от Xiaomi. Да-да, того самого, который делает смартфоны и кучу другой электроники. И который «топ за свои деньги».
🔎 В Китае электромобиля Xiaomi SU7 ждали уже несколько лет. Глава корпорации Лэй Цзюнь даже перестал курировать смартфоны компании, чтобы полностью погрузиться в электромобили. Внешность машины и технические характеристики были известны еще с конца прошлого года. А вот цену держали в тайне до самого старта продаж.
Лэй Цзюнь сразу всем сказал, что электромобиль Xiaomi — это настоящие умные технологии. У нас тут супердвигатель с самой высокой скоростью на рынке. И мы целимся в Porsche и Tesla. Поэтому не ждите низких цен, стоимость будет «высоковата».
➡️ Потом Лэй Цзюнь сообщил, что электромобиль Xiaomi круче всех в сегменте до $70 тыс. Но так и быть, машина будет стоить дешевле. При этом глава Xiaomi искренне оскорблялся от версий цен в районе $20 тыс.
В общем, планку подняли высоко. На раскаленном рынке электромобилей в Китае стоимость $70 тыс. для нового игрока почти наверняка означала бы провал.
Маленькая деталь: все это время компания Xiaomi активно скупала свои акции с рынка. Эти ребята явно не верили в провал.
🔎 Так что в итоге? Стартовая цена на Xiaomi SU7 — от $29,9 тыс. Дешевле Tesla Model 3 на $4000.
В первые 4 минуты число заказов на Xiaomi SU7 превысило 10 тыс., в первые 27 минут – 50 тысяч. Для сравнения, Tesla за январь и февраль продала в Китае 70 тыс. автомобилей.
Мораль. Создайте у всех ложные ожидания и покажите свою силу в последний момент, —Сунь-цзы Лэй Цзюнь из Xiaomi.
#Китай
@bitkogan
Одно из самых долгожданных событий на рынке электромобилей произошло на этой неделе. В Китае в продажу поступил первый электромобиль от Xiaomi. Да-да, того самого, который делает смартфоны и кучу другой электроники. И который «топ за свои деньги».
Лэй Цзюнь сразу всем сказал, что электромобиль Xiaomi — это настоящие умные технологии. У нас тут супердвигатель с самой высокой скоростью на рынке. И мы целимся в Porsche и Tesla. Поэтому не ждите низких цен, стоимость будет «высоковата».
В общем, планку подняли высоко. На раскаленном рынке электромобилей в Китае стоимость $70 тыс. для нового игрока почти наверняка означала бы провал.
Маленькая деталь: все это время компания Xiaomi активно скупала свои акции с рынка. Эти ребята явно не верили в провал.
В первые 4 минуты число заказов на Xiaomi SU7 превысило 10 тыс., в первые 27 минут – 50 тысяч. Для сравнения, Tesla за январь и февраль продала в Китае 70 тыс. автомобилей.
Мораль. Создайте у всех ложные ожидания и покажите свою силу в последний момент, —
#Китай
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
📺 «Неделя. Отражение»
Друзья, сегодня встретимся в прямом эфире нашего традиционного стрима с политологом Дмитрием Абзаловым в 10:30 МСК.
◽️ Обсудим ключевые события прошедшей недели
◽️ Узнаем, чего ожидать от недели предстоящей
◽️ Ответим на ваши вопросы
Эфир пройдет в нашем YouTube канале Bitkogan Talks.
В числе главных тем:
✔️ Геополитика:
▪️ Поддержка Израиля Западом слабеет. По словам Байдена, арабские страны готовы признать Израиль.
✔️ Санкции:
▪️ G7 обсуждает снижение потолка цен на российскую нефть. ЕС удержит €5 млрд доходов от активов РФ.
▪️ Турецкие банки продолжают отклонять платежи из России. А швейцарские стали закрывать счета клиентам с гражданством Швейцарии и РФ.
✔️ Россия:
◾️ Бум IPO продолжают Европлан. Кто еще?
◾️ Биржа VS брокеры.
◾️ Порог беспошлинного ввоза товаров вернется к €200.
◾️ Что будет с рублем?
✔️ Новости крипторынка:
▪️ SEC против криптобирж.
▪️ Экс-глава FTX приговорен к 25 годам.
▪️ Суд отклонил иск SEC против Coinbase.
✔️ Золото бьет рекорды.
… И многое другое.
🔗 Подключайтесь и участвуйте в обсуждении!
#видео
@bitkogan
Друзья, сегодня встретимся в прямом эфире нашего традиционного стрима с политологом Дмитрием Абзаловым в 10:30 МСК.
Эфир пройдет в нашем YouTube канале Bitkogan Talks.
В числе главных тем:
… И многое другое.
#видео
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
YouTube
Бум IPO. Золото бьет рекорды. Что будет с Рублем? «Неделя. Отражение»
Потенциальные проблемы с американским госдолгом: https://t.me/bitkogan/23956
Как получать самые выгодные условия за свои деньги: https://t.me/dengi_bitkogan/930
«Неделя. Отражение» – передача о ключевых событиях в мире финансов и экономики. Вместе с политологом…
Как получать самые выгодные условия за свои деньги: https://t.me/dengi_bitkogan/930
«Неделя. Отражение» – передача о ключевых событиях в мире финансов и экономики. Вместе с политологом…
💳 Шопинг в опасности. Каковы альтернативы Samsung Pay?
С 3 апреля Samsung Pay перестанет поддерживать карты «Мир». Видимо, из-за опасений попасть под вторичные санкции или просто нежелания связываться с американскими регуляторами.
По той же причине, кстати, банки Китая, ОАЭ и Турции продолжают отклонять платежи из России. Вот только обойти ограничения, наложенные южнокорейской компанией, гораздо проще.
1️⃣ Найти приложение Mir Pay в магазине Rustore или Apple и загрузить его на свой Samsung. Подключить карту, и приложение будет работать без проблем.
2️⃣ Перейти на альтернативные сервисы, такие как SberPay, Gazprom Pay, Tinkoff Pay, Tinkoff, Alfa Pay в банковских приложениях и Yandex Pay. Опять же их можно найти на rustore.
И, наконец, оплата с помощью QR-кода.
Для этого нужно навести камеру телефона, нажать на ссылку, которая ведет в приложение банка, или зайти в мобильный банк и там выбрать оплату с помощью QR.
Подробнее с инструкцией можно ознакомиться тут. Плюсы и минусы рассматривали на канале 💸 ПРОСТО.
Вывод?
🔎 Не стоит паниковать из-за новых ограничений, сначала подумайте об альтернативах.
Как писал Жан-Батист Мольер в трагедии «Тартюф»:
«Для всего есть хитрость, кроме смерти, все можно исправить, кроме испорченной сущности, и все можно отразить, кроме судьбы».
#санкции
@bitkogan
С 3 апреля Samsung Pay перестанет поддерживать карты «Мир». Видимо, из-за опасений попасть под вторичные санкции или просто нежелания связываться с американскими регуляторами.
По той же причине, кстати, банки Китая, ОАЭ и Турции продолжают отклонять платежи из России. Вот только обойти ограничения, наложенные южнокорейской компанией, гораздо проще.
И, наконец, оплата с помощью QR-кода.
Для этого нужно навести камеру телефона, нажать на ссылку, которая ведет в приложение банка, или зайти в мобильный банк и там выбрать оплату с помощью QR.
Подробнее с инструкцией можно ознакомиться тут. Плюсы и минусы рассматривали на канале 💸 ПРОСТО.
Вывод?
Как писал Жан-Батист Мольер в трагедии «Тартюф»:
«Для всего есть хитрость, кроме смерти, все можно исправить, кроме испорченной сущности, и все можно отразить, кроме судьбы».
#санкции
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Вроде бы сегодня такой день — первое апреля.
Очевидно, нужно шутить.
Но как-то... не очень хочется.
Страшный теракт в Москве. Каждый день гибнущие люди на Ближнем Востоке.
Абсолютно непонятная перспектива развития событий по линии Россия-Украина. Жителям Белгорода, да и других городов недалеко от него, ну совсем не до шуток.
Да и шахтеры. Как мы помним, на золотодобывающем руднике «Пионер» 18 марта произошел прорыв горных пород. Под завалами до сих пор находятся 13 человек. Их последнее местонахождение зарегистрировано на глубине 147 м. Связи с горнорабочими нет. А вы говорите, шутки…
Когда они вымученные, это еще хуже. От этого грустно на душе и хочется просто помолчать.
Так что… сегодня я, наверно, воздержусь. Появится настроение, будет повод. Ну тогда еще пошутим.
@bitkogan
Очевидно, нужно шутить.
Но как-то... не очень хочется.
Страшный теракт в Москве. Каждый день гибнущие люди на Ближнем Востоке.
Абсолютно непонятная перспектива развития событий по линии Россия-Украина. Жителям Белгорода, да и других городов недалеко от него, ну совсем не до шуток.
Да и шахтеры. Как мы помним, на золотодобывающем руднике «Пионер» 18 марта произошел прорыв горных пород. Под завалами до сих пор находятся 13 человек. Их последнее местонахождение зарегистрировано на глубине 147 м. Связи с горнорабочими нет. А вы говорите, шутки…
Когда они вымученные, это еще хуже. От этого грустно на душе и хочется просто помолчать.
Так что… сегодня я, наверно, воздержусь. Появится настроение, будет повод. Ну тогда еще пошутим.
@bitkogan
Вчера на стриме с Дмитрием Абзаловым больше всего вопросов было как раз про золото. Сколько же еще расти ему, окаянному? И вообще — что происходит?
Коллеги подсчитали. Несмотря на дикие проблемы и диспропорции в глобальной экономике капитализация мирового фондового рынка с начала года прибавила порядка $8 трлн.
Более того, по предварительным расчетам, с 27 октября в рисковых активах (рынок акций представленных стран + крипта) было создано свыше $20 трлн капитализации, где один только американский рынок свыше $12.1 трлн, а крипта почти $1.8 трлн (с начала октября и $1.6 трлн с 27 октября).
Впервые в истории подобный рост реализовался в условиях сжатия ликвидности и сваливания глобальной экономики в рецессию.
Избыточная ликвидность, присутствовавшая на рынках капитала, во многом ушла в капитализацию фондового рынка и крипту.
Интуитивно все понимают — диспропорции невероятные. Об этом постоянно говорим и мы с вами, и ведущие мировые специалисты, включая главу Black Rock, JP Morgon и других.
Ну и что далее?
Рынки могут посыпаться.
Об этом думают сегодня не только простые инвесторы, но и те, кто управляет крупными фондами. Ну и, разумеется, мировые центробанки.
По всей видимости, тренд этот будет только усиливаться.
Читать дальше
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Что будем делать мы?
1️⃣ Спокойно и не торопясь фиксировать прибыль по ПЛЕЧЕВЫМ рискованным инструментам типа NUGT и JNUG.
➡️ Волатильность в золоте будет только расти. Так что с этими инструментами лучше не шутить. Убежден, будут еще варианты их купить в моменте и дешевле.
После сильного роста вполне может быть и резкая коррекция.
2️⃣ Держать акции золотодобывающих компаний. При золоте выше 2200 рентабельность их бизнеса значительно улучшается. Так что с высокой долей вероятности их цены будут расти быстрее котировок базового актива.
3️⃣ Возможно, добавлю в приложение еще ETF на серебро. Он уже в неплохом плюсе. Очевидно, подрастет еще. Серебро явно подзадержалось в своем росте.
✔️ Слова Пауэлла о том, что реальная экономика чувствует себя совсем не так плохо, ну и плюс статистика по инфляции, уровню потребительской активности и уверенности бизнеса, а также оценки будущего роста ВВП привели к тому, что сегодня с утра потихоньку начали расти цены на ряд коммодитиз. В частности, на нефть, палладий и алюминий.
Похоже, у таких компаний, как Русал, появляется больше шансов.
◽️ Ну а что касается рынков акций… Не забываем. Любое безумие в одну сторону всегда заканчивается истерикой в другую.
В конце концов, просто давайте ответим себе сами:
➡️ Вы были бы готовы лично для себя купить бизнес, который окупается менее чем за 5-6 лет? Но почему же тогда мы с таким энтузиазмом покупаем акции биржевых компаний, с коэффициентом P/Е более 20? А более 40?
Каковы сегодня P/E у наиболее известных американских корпораций?
Apple. Текущее: 26,71
Форвардное значение на 2024 год — 26
На 2025 год — 23,91
Amazon. Текущее: 61,62
2024: 35,61
2025: 28,96
Alphabet (Google). Текущее: 25,35
2024: 21,37
2025: 18,63
Meta. Текущее: 28,16
2024: 23,79
2025: 20,56
NVIDIA. Текущее: 76,92
2024: 36,66
2025: 30,37
Microsoft. Текущее: 38,05
2024: 36,09
2025: 31,51
TSLA. Текущее: 67,28
2024: 59,91
2025: 44,68
Netflix. Текущий: 49,8
2024: 35,22
2025: 28,47
AMD. Текущий: 286,64
2024: 49,75
2025: 33,27
Salesforce. Текущий: 57,58
2024: 30,78
2025: 27,16
Broadcom. Текущий: 44,95
2024: 28,2
2025: 23,15
✔️ В целом, у американского рынка P/E ratio составляет: текущее — 23,5, форвардное значение — 21,5 на 2024, и 19,2 на 2025.
Это при нынешних ставках дешево?
Здравый смысл будет возвращаться. Но, боюсь, через большие потери тех, кто это не поймет. А пока… хорошей недели. И давайте не поддаваться излишним эмоциям и искушениям.
#золото
@bitkogan
После сильного роста вполне может быть и резкая коррекция.
Похоже, у таких компаний, как Русал, появляется больше шансов.
В конце концов, просто давайте ответим себе сами:
Каковы сегодня P/E у наиболее известных американских корпораций?
Apple. Текущее: 26,71
Форвардное значение на 2024 год — 26
На 2025 год — 23,91
Amazon. Текущее: 61,62
2024: 35,61
2025: 28,96
Alphabet (Google). Текущее: 25,35
2024: 21,37
2025: 18,63
Meta. Текущее: 28,16
2024: 23,79
2025: 20,56
NVIDIA. Текущее: 76,92
2024: 36,66
2025: 30,37
Microsoft. Текущее: 38,05
2024: 36,09
2025: 31,51
TSLA. Текущее: 67,28
2024: 59,91
2025: 44,68
Netflix. Текущий: 49,8
2024: 35,22
2025: 28,47
AMD. Текущий: 286,64
2024: 49,75
2025: 33,27
Salesforce. Текущий: 57,58
2024: 30,78
2025: 27,16
Broadcom. Текущий: 44,95
2024: 28,2
2025: 23,15
Это при нынешних ставках дешево?
Здравый смысл будет возвращаться. Но, боюсь, через большие потери тех, кто это не поймет. А пока… хорошей недели. И давайте не поддаваться излишним эмоциям и искушениям.
#золото
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
«Эталон»-на-Дону
Группа «Эталон» продолжает планомерную реализацию стратегии продвижения в регионы. Сегодня компания объявила о выходе на рынок девелопмента Ростовской области. Компания совместно с партнером планирует реализовать в регионе масштабный проект развития территории.
🚩 Речь об участке площадью свыше 300 га, с перспективой увеличения до 800 га. Только на 1 этапе ожидаемая реализуемая площадь составит свыше 2 млн кв м. Со всей необходимой инфраструктурой в пешей доступности, комфортной средой, созданием зеленых зон.
Почему мне это нравится?
О самом движении «Эталона» в регионы, и его позитивном влиянии на финансовые показатели компании я говорил уже не раз. Это прекрасная иллюстрация адаптации девелоперов к меняющимся условиям.
🟣 Региональный портфель «Эталона» уже составляет 3,8 млн кв м, южный мегапроект станет к нему внушительной прибавкой. Финансового эффекта придется слегка подождать, но я не сомневаюсь, что он будет того стоить.
Расширение портфеля позволит «Эталону» более, чем удвоить выручку и дать 15-20 млрд рублей прироста чистой прибыли к 2026 году.
🔎 Неудивительно, что бумаги компании в 2024 году выросли на 11%. Потери после начала роста ключевой ставки ЦБ отыграны. Достойный ответ тем, кто сеял панику и сомневался в девелоперах.
#российский_рынок
@bitkogan
Группа «Эталон» продолжает планомерную реализацию стратегии продвижения в регионы. Сегодня компания объявила о выходе на рынок девелопмента Ростовской области. Компания совместно с партнером планирует реализовать в регионе масштабный проект развития территории.
Почему мне это нравится?
О самом движении «Эталона» в регионы, и его позитивном влиянии на финансовые показатели компании я говорил уже не раз. Это прекрасная иллюстрация адаптации девелоперов к меняющимся условиям.
Расширение портфеля позволит «Эталону» более, чем удвоить выручку и дать 15-20 млрд рублей прироста чистой прибыли к 2026 году.
#российский_рынок
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Действительно, российский ВВП вырос на 3,6%, опередив США с 2,5% и Японию с 1,9%.
Как это возможно?
Но и сгущать краски не хотелось бы:
Да, впереди немало работы. Но не любитель я пророчить крах российской экономики, бюджета, рубля и т.д. Хотя, конечно, с точки зрения раскрутки и хайпа, быть армагедонщиком очень выгодно😁
#макро
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Друзья, всем привет! В пятницу вечером мне звонит товарищ:
— Женя! Внимание. Все пропало. Минфин резко (на 200 миллиардов рублей в квартал) увеличивает план заимствований.
Теперь явно в понедельник индекс RGBI снова пойдет вниз.
Разбираемся.
Минфин действительно в пятницу опубликовал план заимствований для 2 квартала в размере 1 трлн рублей. Это +200 млрд руб. по сравнению с 1 кварталом.
Однако вообще ничего нового и тревожного в этих новостях НЕТ.
Вывод?
Рост займов ожидаемый и не выходит за рамки годового плана. Да и причин менять планы нет: прогнозы, заложенные в бюджет по курсу, цене нефти и росту экономики, пока сбываются.
Итог. Индекс RGBI в понедельник действительно немного просел. Аж на 0,2 процента. Невелика трагедия.
Скорее всего, к концу весны — началу лета, если ничего драматического не произойдет, цены на эти бумаги могут потихоньку пойти наверх.
Другое дело, что у нас сейчас каждый день чего-нибудь эдакое происходит. Жизнь такая стала. Однако закладываться на «4-го валета» мы с вами не будем. Спокойно получаем высокие купоны. И не дергаемся.
#облигации #РФ
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
«Префы» Сургутнефтегаза: продавать или…?
В пятницу за 2023 г. отчитался Сургутнефтегаз (SNGSP RX). Кратко о результатах.
Данные год к году:
◽️ Выручка -5% |2218 млрд руб.
◽️ Прибыль от продаж -29% | 373 млрд руб.
◽️ Чистая прибыль составила 1334 млрд руб.
Годовые результаты оцениваю позитивно. Они оказались выше консенсус-прогнозов аналитиков. Рекордная прибыль достигнута за счет переоценки кубышки, которая перевалила за 5,6 трлн руб. На «префы» могут выплатить 12,3 руб. дивидендов. Это эквивалентно доходности 18,5%. Пока что самая высокая среди голубых фишек. Заседание СД по дивидендам ожидается в середине мая.
❗️ Напоминаю. Уникальность «префов» Сургутнефтегаза в том, что они являются защитой от потенциального ослабления рубля.
Весомая часть кубышки номинирована в иностранной валюте. Ослабление рубля ведет к положительной переоценке, которая отражается в итоговой прибыли. Помимо переоценки, по кубышке платятся также проценты, поскольку рублевая часть размещена на депозитах.
Про риски для «префов» тоже хочу сказать.
➡️ Самый основной риск — сильное укрепление рубля по итогам года. Оцениваю такой сценарий как маловероятный. Ждем USDRUB в диапазоне 95-100 к концу 2024 г.
➡️ Другим риском являются сделки M&A или покупки других активов. Это снизит дивидендную базу, поскольку, скорее всего, будет задействована сама кубышка.
Вывод?
Бежать и скупать привилегированные акции, видя дивдоходность 18,5% — пожалуй, не стоит. Для тех, кто уже в бумаге, стоит рассмотреть вариант вхождения в будущую дивидендную отсечку. Даже если по итогам года пара USDRUB останется на уровнях 89-90, Сургутнефтегаз только на процентах по кубышке и по своей операционной деятельности способен зарабатывать 4,5–5 руб. на «префы» по дивидендам.
#российский_рынок
@bitkogan
В пятницу за 2023 г. отчитался Сургутнефтегаз (SNGSP RX). Кратко о результатах.
Данные год к году:
Годовые результаты оцениваю позитивно. Они оказались выше консенсус-прогнозов аналитиков. Рекордная прибыль достигнута за счет переоценки кубышки, которая перевалила за 5,6 трлн руб. На «префы» могут выплатить 12,3 руб. дивидендов. Это эквивалентно доходности 18,5%. Пока что самая высокая среди голубых фишек. Заседание СД по дивидендам ожидается в середине мая.
Весомая часть кубышки номинирована в иностранной валюте. Ослабление рубля ведет к положительной переоценке, которая отражается в итоговой прибыли. Помимо переоценки, по кубышке платятся также проценты, поскольку рублевая часть размещена на депозитах.
Про риски для «префов» тоже хочу сказать.
Вывод?
Бежать и скупать привилегированные акции, видя дивдоходность 18,5% — пожалуй, не стоит. Для тех, кто уже в бумаге, стоит рассмотреть вариант вхождения в будущую дивидендную отсечку. Даже если по итогам года пара USDRUB останется на уровнях 89-90, Сургутнефтегаз только на процентах по кубышке и по своей операционной деятельности способен зарабатывать 4,5–5 руб. на «префы» по дивидендам.
#российский_рынок
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Рынки обычно падают не тогда, когда все этого ждут, а, наоборот, когда возникает уверенность в стабильном росте.
То, что сегодня происходит на американском рынке — беспрецедентно. Он практически без остановки растет уже полгода.
Значительное число инвестбанков дают позитивный прогноз по рынку на этот год:
Вроде бы всё говорит, что страхи напрасны. Инвесторы раз за разом выкупают практически любые просадки.
Но… что тревожит меня.
Понимаю. Очень много будет голосов тех, кто скажет: уже не раз вы предупреждали о том, что «вот-вот, и рынок посыпется. А рынок вновь и вновь шел наверх». И это будет правда.
Могу лишь сказать одно — когда-то явные диспропорции, которые видны и нам, и ученым, и управляющим крупными фондами и финансовыми институтами, неизбежно ударят по рынку. И дело тут исключительно в тайминге. То есть вопрос будет стоять не в том — будет это или нет, а в том — когда это произойдёт и какой силы будут падения.
Ну а нашим читателям я бы порекомендовал одно: очень жестко следить за персональным риск-менеджментом.
Что же касается шортов…
На падениях можно попробовать заработать. А можно просто потихоньку увеличивать долю кэша и надежных бондов. Здесь как говорится — полная свобода творчества.
Но даже если и держать шорт-позиции, главное, чтобы это не были значительные объемы средств. И желательно в таких инструментах, в которых заранее понятен максимальный размер потерь.
P.S. Дальнейший рост курса доллара может спровоцировать коррекцию и в золоте. Технически вполне реально прогуляться до $2100-2150. Однако по-прежнему настаиваю, что еще до середины — конца лета мы сможем увидеть и по $2300, и даже $2450-2500.
Так что на возможной коррекции, весьма вероятно, снова докуплю такие плечевые инструменты, как NUGT и JNUG.
#рынки #США #доллар
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Скоро сезон дивидендов. Ждем роста российского рынка?
Друзья, приближается весенне-летний дивидендный сезон. Тема крайне актуальная для российского инвестора.
❓ Сколько дивидендных выплат может хлынуть на российский рынок?
По нашим расчетам, их объем может составить порядка 5,1 трлн руб. Капитализация РФР — около 63 трлн руб.
Кажется, что цифра 5,1 трлн руб. просто колоссальная...
❗️ Но не все так просто. Не все дивиденды дойдут напрямую до рынка. Часть из них осядет в государственных долях и у иных крупных мажоритариев, другая часть — у заблокированных нерезидентов.
Итого: реальный объем выплат может составить около 0,6 трлн руб.
Это много?
Сейчас на руках у резидентов и дружественных нерезидентов акций примерно на 5 трлн руб. Это та сумма, которая доступна для торговли. На рынок могут пойти те самые 0,6 трлн руб.
◽️ Величина существенна и способна оказать позитивное влияние на динамику рынка.
От кого придут самые крупные выплаты?
➡️ Как и всегда, от нефтегазового сектора. ЛУКОЙЛ, Татнефть, Роснефть, Сургутнефтегаз и, вполне вероятно, даже Газпром.
➡️ Ждем рекордных выплат также от Сбера.
Вывод?
Дивидендные выплаты, приток средств с депозитов и облигаций по мере снижения ставок — эти величины будут «подпитывать» российский фондовый рынок. Именно поэтому я жду индекс Мосбиржи выше текущих значений по итогам года.
Но это не значит, что абсолютно все акции будут расти. Тут не все так просто. Хотите разобраться или нужна помощь профессионалов по управлению портфелем, приходите.
#США
@bitkogan
Друзья, приближается весенне-летний дивидендный сезон. Тема крайне актуальная для российского инвестора.
По нашим расчетам, их объем может составить порядка 5,1 трлн руб. Капитализация РФР — около 63 трлн руб.
Кажется, что цифра 5,1 трлн руб. просто колоссальная...
Итого: реальный объем выплат может составить около 0,6 трлн руб.
Это много?
Сейчас на руках у резидентов и дружественных нерезидентов акций примерно на 5 трлн руб. Это та сумма, которая доступна для торговли. На рынок могут пойти те самые 0,6 трлн руб.
От кого придут самые крупные выплаты?
Вывод?
Дивидендные выплаты, приток средств с депозитов и облигаций по мере снижения ставок — эти величины будут «подпитывать» российский фондовый рынок. Именно поэтому я жду индекс Мосбиржи выше текущих значений по итогам года.
Но это не значит, что абсолютно все акции будут расти. Тут не все так просто. Хотите разобраться или нужна помощь профессионалов по управлению портфелем, приходите.
#США
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
💭 Не так давно (примерно недели две-три назад), на одном из интервью мне задали вопрос: так все-таки, золото или серебро.
Я тогда ответил: разумеется, серебро. Почему? Давайте разбираться.
Начну с конца. По нашим оценкам, 2024 год может оказаться очень неплохим. Прежде всего для серебра.
Похоже, что прогноз постепенно начинает сбываться.
За последние две недели:
🥇 золото выросло примерно на 5,5%,
🥈 серебро — на 8,2%.
Если посмотрим на динамику с начала года:
🥇 золото — плюс 14%,
🥈 серебро — плюс 20%.
Факторы роста цены на серебро, на которые я указывал, по-прежнему в силе. И еще кое-что можно добавить.
➡️ Во-первых, фундамент. Институт Серебра 4-й год подряд ждет дефицита на физическом рынке – 176 млн унций. Это много. Главная причина – рост промышленного спроса, на который приходится половина потребления серебра.
Да, ожидания начала снижения ставок сдвигаются. Но причина как раз в сильной экономике США. А в марте и Китай показал подзабытую силу – промышленный PMI в марте поднялся до 50,8 – максимум за год.
➡️ Во-вторых, погоня за золотом. Когда золото $2250, а серебро ниже $25, то есть Gold/Silver Ratio > 90, логично ждать рывка от серебра. (В моменте $2285 и $26,4.) Исторически (последние 30 лет) это соотношение близко к 70. В настоящий момент – 86. И даже с учетом того, что оно потихоньку растет со временем, 86 – это много.
Причины расхождения в том, что крупным игрокам, таким как центробанки, удобнее покупать в резервы золото, а не серебро. Но для простых граждан все иначе. Четыре серебряных Георгия Победоносца или Американских Орла, купленные на $120, выглядят внушительнее, чем полтора 1-граммовых слитка золота.
Традиционно интерес частников к драгметаллам растет в начале периода смягчения монетарной политики и цикла роста экономики. В 2021-м ажиотажный спрос на монеты даже вынудил Монетный двор США прекратить продажи. Серебро у него просто кончилось.
📎 Активы серебряных ETF, крупнейший – SLV, прекратили 3-летнее падение в марте. Финансовые инвесторы поворачиваются к серебру лицом. О тренде говорить рано, но я полагаю, что разворот-таки случится. Ралли в серебре последних дней – это не конец движения, а скорее, демонстрация его силы.
P. S. Не исключу в самое ближайшее время коррекции как по золоту, так и по серебру. Рост без остановки – опасная штука. Возможно, сегодня-завтра еще пофиксирую прибыль по JNUG, NUGT и SLV, что активно покупал в приложение в последнее время.
Но глобально, полагаю, что уровни по серебру и 28, и 30 мы в этом году увидеть можем.
#серебро #золото
@bitkogan
Я тогда ответил: разумеется, серебро. Почему? Давайте разбираться.
Начну с конца. По нашим оценкам, 2024 год может оказаться очень неплохим. Прежде всего для серебра.
Похоже, что прогноз постепенно начинает сбываться.
За последние две недели:
Если посмотрим на динамику с начала года:
Факторы роста цены на серебро, на которые я указывал, по-прежнему в силе. И еще кое-что можно добавить.
Да, ожидания начала снижения ставок сдвигаются. Но причина как раз в сильной экономике США. А в марте и Китай показал подзабытую силу – промышленный PMI в марте поднялся до 50,8 – максимум за год.
Причины расхождения в том, что крупным игрокам, таким как центробанки, удобнее покупать в резервы золото, а не серебро. Но для простых граждан все иначе. Четыре серебряных Георгия Победоносца или Американских Орла, купленные на $120, выглядят внушительнее, чем полтора 1-граммовых слитка золота.
Традиционно интерес частников к драгметаллам растет в начале периода смягчения монетарной политики и цикла роста экономики. В 2021-м ажиотажный спрос на монеты даже вынудил Монетный двор США прекратить продажи. Серебро у него просто кончилось.
P. S. Не исключу в самое ближайшее время коррекции как по золоту, так и по серебру. Рост без остановки – опасная штука. Возможно, сегодня-завтра еще пофиксирую прибыль по JNUG, NUGT и SLV, что активно покупал в приложение в последнее время.
Но глобально, полагаю, что уровни по серебру и 28, и 30 мы в этом году увидеть можем.
#серебро #золото
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🥚ФАС берется за яйца торговых сетей
Прошло 4,5 месяца с яичной эпопеи в России. Цены постепенно снижаются. Но, по мнению регулятора, недостаточно.
Чтобы ускорить процесс, ФАС решила провести проверку торговых сетей "Перекресток", "Магнит", "Дикси" и др. в поисках доказательств картельного сговора.
Что-то мне подсказывает, что даже если никаких фактов не будет найдено, желаемый эффект будет достигнут. Но боюсь, это не сильно поможет в борьбе с инфляцией.
❗️ Даже если цена десятка яиц упадет до 80 рублей, это не компенсирует эффект от, например, снижения лимита стоимости товаров для беспошлинного ввоза в Россию с €1 000 до €200. Так, на торговых площадках уже зафиксирован 15-процентный скачок цен на зарубежную технику.
А что ожидается по инфляции в целом?
Пока еще рановато говорить о приближении к целевому уровню 4%. Масла в огонь подливает и падение производства бензина в результате атак беспилотников на НПЗ.
↗️ Если не удастся найти свободные мощности или купить топливо в дружественных странах, цены на АЗС могут подскочить. А затем — и на логистику и, в конечном счете, снова на продукты.
Вывод?
ЦБ оставит процентную ставку без изменений на заседании 26 апреля. Пересмотр же денежно-кредитной политики состоится не ранее второго полугодия.
#ставка #инфляция
@bitkogan
Прошло 4,5 месяца с яичной эпопеи в России. Цены постепенно снижаются. Но, по мнению регулятора, недостаточно.
Чтобы ускорить процесс, ФАС решила провести проверку торговых сетей "Перекресток", "Магнит", "Дикси" и др. в поисках доказательств картельного сговора.
Что-то мне подсказывает, что даже если никаких фактов не будет найдено, желаемый эффект будет достигнут. Но боюсь, это не сильно поможет в борьбе с инфляцией.
А что ожидается по инфляции в целом?
Пока еще рановато говорить о приближении к целевому уровню 4%. Масла в огонь подливает и падение производства бензина в результате атак беспилотников на НПЗ.
Вывод?
ЦБ оставит процентную ставку без изменений на заседании 26 апреля. Пересмотр же денежно-кредитной политики состоится не ранее второго полугодия.
#ставка #инфляция
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Насколько вас беспокоит инфляция в России?
Anonymous Poll
6%
Я вижу, что все под контролем
13%
Только на импортные товары
4%
Заправляю теперь по полбака бензина
58%
На продукты стало уходить гораздо больше
7%
Сейчас пост, продержимся на картошке
24%
Хочу посмотреть ответы