Слишком дорогое дыхание

Британские ученые вновь отличились — при дыхании человек выбрасывает 0,1% парниковых газов.

🚩Ранее они же посчитали, что коровы производят 14% выбросов углекислого газа. О последствиях борьбы с последними писал в канале Bitkogan.

Оставлю эти заявления ученым для споров, лучше поговорю о деньгах. Точнее, об изменении за последние годы отношения к теме борьбы за чистоту воздуха и другим аспектам экологии.

🔎Кстати, вы заметили, как в мире за последние 2 года снизилось число публикаций в СМИ и обсуждений на встречах мировых лидеров тематики ответственного отношения к экологии и других принципов ESG (экология, социальная политика и корпоративное управление)?

О них пишут разве что в отчетностях компаний, да и то, в самом конце перед необходимой по закону юридической информацией.

🚩Почему такая горячая ранее тема оказалась по факту почти никому не нужна? Ответ прост: прошел период, когда можно было получить в банке деньги по ставке близкой к 0%.

Настало время затянуть пояса, и в СМИ чаще стали обсуждаться вопросы роста цен в магазинах, банкротства компаний и взлета платежей по ипотеке и другим кредитам. Проблемы стали более насущными.

А теперь время занимательных историй, следите за пальцами…

🟢В 2021 году, на пике популярности тематики ESG, Bloomberg ожидал, что под управлением таких фондов будет $53 трлн к 2025-му.

🟢В 2022-м эксперты из PWC высказали более скромные ожидания по росту объема до $33,9 трлн к 2026 году.

🟢Но на середину 2023-го объем активов под управлением ESG фондов достиг только $3,1 трлн, что составляет 8% от объема активов под управлением фондов во всем мире.

Вывод

Гладко было на бумаге, да забыли про… реальность. Прекрасная инициативы по экологии и другим направлениям, которые я поддерживаю всем сердцем, по инерции все еще привлекает деньги от инвесторов.

🔎Вряд ли это направление в ближайшее время будет аккумулировать большие суммы до момента, пока ставки в центральных банках не снизятся существенно.

#ставка #экология

@bitkogan

🏘 Банки начали поднимать минимальный первый взнос по ипотеке до 50% — пишет «Коммерсантъ».

Вот какие примеры приводятся в статье:

🟣С 18 декабря Росбанк поднял первый взнос по базовым ипотечным программам до 50%.
🟣В ноябре Газпромбанк уже увеличил первый взнос до 50% для клиентов, не являющихся зарплатными.
🟣В декабре и Совкомбанк поднял первый взнос до 50% по ипотеке с господдержкой, семейной ипотеке и IT-ипотеке. 

🔎Друзья, будем честны. Поднять первый взнос до 50% — это почти то же самое, что просто закрыть ипотечную программу.

Зачем банки так ужесточают условия по ипотекам?

1️⃣ Если в целом: банки хотят снизить риски по ипотечным кредитам из-за перегрева данного сегмента.

2️⃣ Выдавать под высокую ставку банкам не всегда выгодно, т. к. есть неблагоприятный отбор: чем выше ставка по ипотеке, тем менее качественных заемщиков она привлекает.

3️⃣Банки уже набрали качественные ипотечные портфели. Да еще и в рекордных объемах. Поэтому сейчас нет мотивации их наращивать.

4️⃣Льготная ипотека при таких высоких ставках обходится государству очень дорого. Есть вероятность, что банки в связи с этим снижают таким образом объемы выдач.

Хочу отметить, что крупнейшие банки так условия не ужесточают. И вряд ли станут это делать настолько экстремально.

🔎Тем не менее, такой ход от банков можно рассматривать как игру на опережение. Вероятно, ипотечный рынок в следующем году будет испытывать определенные сложности.

Меня напрягает одна вещь. Вот мы видим, как некоторые банки активно вводят почти запретительные ограничения. А не спровоцирует ли это попытки населения запрыгнуть в последний вагон и взять ипотеку под высокий процент «пока дают» в тех банках, где таких жестких условий пока нет?

#ипотека #недвижимость

@bitkogan

Кыргызская Республика впервые представляет свои гособлигации на российском рынке

🔴Ставка купона установлена на уровне 14,5% годовых по выпуску в российских рублях и 15,5% годовых – в кыргызских сомах. Объем размещения составит 1 млрд рублей и 1 млрд сомов, номинал – 100 рублей и 100 сомов соответственно. Срок обращения – 2 года. Выплаты купонов производятся ежеквартально. Листинг на Кыргызской фондовой бирже и на Московской бирже, то есть допущены к публичному обращению в обеих странах – как в биржевом, так и во внебиржевом порядке. Организатором сделки выступает Газпромбанк.

⬇️ Почему бумаги привлекательны?

🔴Высокая для текущей рыночной конъюнктуры российского и мирового рынка доходность для эмитента с таким кредитным качеством. Кыргызская Республика обладает в целом долгосрочным портфелем займов, а 99% внешнего долга – льготные кредиты с пониженными ставками.

🔴Российские и международные рейтинговые агентства (АКРА и Moody`s) ожидают снижения долговой нагрузки эмитента в ближайшие годы.

🔴Министерство финансов Кыргызской Республики закладывает улучшение бюджетных показателей в 2024-2025 гг. Рейтинг Кыргызской Республики по международной шкале – B (АКРА).

🔴Дают возможность сбережения и накоплений как в российских рублях, так и в кыргызских сомах.

#облигации

@bitkogan

📺 Чем опасны банкротства?

Долги физлиц перед банками превысили уже 32 трлн рублей, да и у бизнеса также растет задолженность.

В перспективе это может привести к скачку числа банкротств, что не выгодно никому, в том числе и государству, которое может столкнуться с угрозой финансовой нестабильности.

🔗 Какие есть варианты решения проблемы и выхода россиян из долговой кабалы — рассказываю в новом видео.

Приятного просмотра!

#видео

@bitkogan

Друзья, всем привет!

На днях Президент Италии Серджо Маттарелла заявил, что в настоящее время в мире уже происходит мировая война, но она идет по частям из-за большого количества конфликтов.

И вот на наших глазах разворачивается новый достаточно серьезный конфликт.

Как и ожидалось еще на прошлой неделе, Глава Минобороны США Ллойд Остин заявил о запуске многонациональной операции по обеспечению свободы судоходства в Красном море.

В рамках операции будут действовать в том числе Великобритания, Бахрейн, Канада, Франция, Италия, Нидерланды, Норвегия, Испания и Сейшелы.

В принципе все логично и ожидаемо. Мириться с тем, что локальное хулиганье ставит под угрозу безопасности международные морские пути, реально невозможно. Однако давайте просчитаем, что будет дальше.

Есть такая штука – шахматы. Учит ходы просчитывать. Попробуем и мы.

Хуситы как посылали дроны и ракеты, так и будут посылать. Эти дроны и ракеты в 99% случаев будут успешно сбиваться. Однако 1 процент, к сожалению, цели все равно будет достигать.

Скорее всего, после того, как пару ракет смогут поразить цели, весьма вероятно, что международная авианосная группировка начнет поражать цели — дислокации, откуда запускаются ракеты и дроны. Хуситы тут же объявят об «агрессии» своей суверенной территории.

Не так важно, что в сущности они объявят. Но судя по всему, пойдет призыв к атакам и терактам против стран — участниц коалиции. По сути ряд стран вольно или невольно могут быть втянуты в конфликт более серьезно.

И чего далее — международная сухопутная и десантная операция? Не забываем, кто является поставщиком оружия, идеологии и вообще, духовным вдохновителем йеменских «буйных товарищей». А Бахрейн, кстати, совсем недалеко от Ирана.

К чему это я вообще?

А к тому, что медленно, но верно рано или поздно, вполне возможно, что еще ряд стран могут быть вовлечены в конфликт. Кстати, Америка ушла из Ирака и Афганистана, но может быть втянута в войну в Йемене.

Столкновения в Йемене, когда группировка хуситов, по сути, захватила часть страны, длятся уже достаточно давно.

➡️ Конфликт в Йемене между властями и повстанцами обострился в начале 2015 года, когда хуситское движение «Ансар Аллах» захватило контроль над значительной частью запада страны и заставило президента Абд-Раббу Мансура Хади бежать за границу.

➡️ В марте 2015-го силы арабской коалиции во главе с Саудовской Аравией вторглись на территорию Йемена под предлогом возвращения власти международно признанному правительству в Сане.

➡️ Длящиеся почти девять лет боевые действия привели к гуманитарному кризису, который ООН называет тяжелейшим в мире. В результате боевых действий погибло более 150 тысяч человек. Более 23 млн человек нуждаются в гуманитарной помощи.

Весьма возможно, что происходящие события станут новым триггером продолжения кровопролитного конфликта. И есть шанс, что опять же, против своей воли, в него рано или поздно может быть втянут и Иран.

🔎Короче, и золоту, и нефти в ближайшие полгода явно предстоит еще душевно полетать. Это с высокой долей вероятности произойдет.

#геополитика

@bitkogan

🏦 СПБ Биржа согласовала план разблокировки активов — ее депозитарий обратится в OFAC.

План действий такой:
➡️СПБ Биржа уменьшит свою долю в СПД Банке (чтобы перестать контролировать депозитарий)
➡️Уточнение лицензии OFAC, чтобы она распространялась на тех, кто взаимодействует с биржей (в т.ч. на клиентов)
➡️Запрос в OFAC на разблокировку активов

Биржа создала официальный ресурс и телеграм канал, где будут все новости по этапам разблокировки — https://разблокировкаактивов.рф

На бумаге пока все складно. По крайней мере процесс как-то понятен. Однако пойдет ли на это OFAC, учитывая что дедлайны были заранее установлены, а теперь придется менять — вопрос открытый.
#санкции HOTLINE

💭 Сегодня на Мосбирже стартовали торги премиальными опционами на индекс Мосбиржи. Объясню, почему это хорошая новость.

Казалось бы, ничего примечательного: биржа постоянно запускает новые продукты в срочной секции. И, будем честны, смысл большинства таких продуктов не всегда ясен...

🔎Но эти опционы — другое дело. В отличие от существующих контрактов на индексы они полностью расчетные: то есть после истечения опциона вы получите не фьючерс, а сразу денежный расчет по нему.

Почему расчетные опционы лучше поставочных?

Если опцион поставочный, то в момент экспирации (то есть, когда его срок действия истекает), вам откроют позицию во фьючерсе (если опцион «в деньгах»). По «коллам» — в лонг, по «путам» — в шорт. В результате, у вас возникают дополнительные риски, если фьючерс пойдет не туда, куда хочется:

➡️ Биржа еще до экспирации начисляет обеспечение по вашей потенциальной фьючерсной позиции.

➡️ Надо оценивать риски по истекающим контрактам. Например, у вас есть большой шорт «вне денег», и вы ждете, что он благополучно «вне денег» и экспирируется. Но пока он висит, биржа обязана это учитывать при расчете обеспечения.

➡️ Частенько прилетает маржин-колл, а сделать ничего нельзя. Потому что даже откуп шорта в одну из сторон — это потраченные деньги. А значит, риск по движению в другую сторону увеличивается.

🔎В общем, ситуации с поставочными опционами могут возникать не самые приятные и потенциально опасные. Особенно для тех, кто к подобному не готов.

А с новым контрактом такого не будет, потому что на экспирацию просто пройдут расчеты, и позиция автоматически закроется.

Так что есть надежда, что новые опционы станут популярными и будут служить своей прямой цели — хеджированию существующих рисков, а не созданию новых.

#Мосбиржа #опционы

@bitkogan

Война войной, а торговля должна быть без осложнений.

Американские корабли дежурят в Баб-эль-Мандебском проливе для борьбы с нападениями хуситов из Йемена на торговые суда. Писал подробнее об этом в личном блоге. Но, похоже, Израиль нашел другой способ доставки грузов.

🔎Не успели высохнуть чернила под подписями глав МИД арабских государств на заявлении с осуждением Израиля, как начался любопытный процесс. Эти же страны создали сухопутный коридор для доставки товаров в обход Йемена.

Если раньше суда по пути в Израиль тратили 14 дней на прохождение Суэцкого канала и рисковали обстрелом со стороны хуситов, то теперь они швартуются в портах Бахрейна или ОАЭ. Далее через Саудовскую Аравию и Иорданию товары прибывают в Израиль.

🔎При этом затраты по времени гораздо меньше, чем через Египет. Путь по суше из порта Бахрейна до границ Израиля составляет 2 дня и 7 часов, а по аналогичному маршруту из порта Дубая — 4 дня.

Получается, все в выигрыше на Ближнем Востоке:

➕Иран и Йемен получают политические очки и одерживают «победу» в глазах своего населения.
➕Израиль вместе с Бахрейном, ОАЭ, Иорданией и Саудовской Аравией приобретают дополнительную прибыль и связываются логистической ниточкой.
➕План по строительству железной дороги по такому же маршруту с перспективой доставки товаров далее в Европу могут с большой вероятностью реализовать, а не оставить на бумаге.

Кто в минусе?

➖Экспортеры и импортеры товаров из Европы и Азии.

Либо им придется дополнительно платить за транзит товаров ближневосточным странам при движении по новому маршруту, либо отправлять товары через юг Африки.

Это почти на 5-10 дней дольше, чем по Суэцкому каналу. А каждый потерянный день — это значительный рост расходов.

Вот он, новый Ближний Восток. Очень интересный, несмотря ни на что.

#геополитика #логистика

@bitkogan

Друзья, всем привет!

🇺🇸Предвыборное шоу в США начинается! Суд в Колорадо запретил Трампу участвовать в выборах.

Ну что, мило?
Процесс взаимного забрасывания тухлыми помидорами набирает обороты.
Республиканцы атакуют Байдена и его шалопая сынулю.
Демократы отвечают судебными решениями против Трампа.

🔎Я надеюсь, каждый понимает — это так… разминка.

Понятное дело, что Верховный суд США с высокой долей вероятности отменит решение суда штата Колорадо.
Также очевидно, что импичмент Байдена обречен.

➡️ Но, я так полагаю, что все происходящее — не более чем игра мускулами и разминка перед предстоящим шоу. По-настоящему насладиться предстоящими «Экстравагантным балетом» и «Эксцентричной оперой» мы с вами обречены в следующем году.

Пускай политологи озадачиваются будущими поворотами.

➡️ Нас же с вами интересует — как весь этот цирк с конями коснется нас грешных и наших кошельков?

И вообще, коснется ли?

По мне, коснется, и еще как.

Самый лучший способ забыть о проблемах внутренних, это переключить внимание народа на что-нибудь остренькое с перчиком за рубежом.

Да и самый замечательный способ сплотиться вокруг «мудрого отца-кормильца» — это экстренно обнаружить внешнюю страшную угрозу, и с упоением начать устранять ее.

➡️ Угроз может быть великое множество.
Да и ряды традиционных «плохих парней», наверняка, пополнятся новыми нетрадиционными персонажами.
Или старые еще более демонизируются.

Как известно, в «мире в 2023 году действуют 183 региональных конфликта — это рекорд за 30 лет, подсчитали аналитики Международного института стратегических исследований. По их данным, количество случаев насилия за год выросло на 28%, а число погибших — на 14%. Аналитики предупредили, что война снова воспринимается некоторыми главами государств как полезный инструмент политики».

🔎Есть подозрение, что предстоящий 2024 год покажется нам «ягодками», по сравнению с «цветочным» 2023.

Так что… как я писал ранее, и золото, и нефть, и валютные пары, и рынки акций еще полетают.
А вот текущее развлечение — потеря Трампа как кандидата в президенты США и его более чем вероятное «новообретение» после решения Верховного Суда США — это так… невинная разминка.

#геополитика #США

@bitkogan

👛 Россияне, готовьте кошельки!

Если для детей новогодние праздники — это подарки и каникулы, то для взрослых — это подготовка к празднику и, конечно, расходы.

↘️Самое неприятное, что благодаря «яйцефляции» и общему росту цен праздничный стол обойдется почти на 10% дороже, чем в прошлом году.

Так, если в 2022 году, в среднем, семья из четырех человек потратила бы около 5 тыс. рублей на угощение к столу (оливье, мандарины и т.д.), то сейчас 5 500 руб.

↘️А с учетом растущих расходов на жилье, бензин, обслуживание кредитов, квартплату и т. д. для части населения новогодний стол становится дорогим удовольствием.

🔎Но ладно Новый год, раз в год можно и раскошелиться. Проблема в том, что в 2024 году расходы на товары первой необходимости будут и дальше расти.

И связано это не с ожидаемым ростом потребления, а с индексацией.

🔴Так, плата за ЖКХ со второго полугодия увеличится во всех регионах в пределах 4-15%, а госпошлина с 1 июля 2024 года, в среднем, вырастет на 20%.

🔴Кроме того, на 10-15% и выше подскочат цены на связь и интернет, а также стоимость проезда в общественном транспорте и, возможно, штрафы.

🔴Цены на бытовую технику резко вырастут из-за удвоения экосбора, а также увеличения нормы утилизации для этих товаров с 15 до 25%.

Наконец, с 1 мая 2024 года акцизы на обычные вина вырастут до 108 рублей за 1 литр, до 112 рублей — в 2025 году и до 116 рублей в 2026 году.

Что будет с доходами россиян?

С 1 января 2024 года МРОТ увеличится на 18,5% (около 3 тыс. рублей) до 19 242 рублей. Несмотря на значительное повышение этого все равно недостаточно.

🔎Иными словами, на широкую ногу не пожить, не говоря уже о возможности взять квартиру в ипотеку или купить автомобиль.

В целом, прогнозируется, что после роста реальных доходов россиян на 4,3% в 2023 году в 2024 году этот показатель будет меньше — 2,7%.

↘️Добавлю, что эти сценарии не учитывают обесценивание российской валюты на 10-20%, иначе цифры были бы куда скуднее.

Подводя итог, в наступающем году ценники на все продолжат расти. Вопрос в том, будут ли доходы населения успевать за ними...

#инфляция #цены

@bitkogan

Отечественный рынок акций устоял

Поговорим об индексе Мосбиржи, который совсем недавно опускался ниже 3000 пунктов.

Некоторые полагали, что тренд изменился и дальше только падение. Но неделей ранее я озвучил свои мысли, почему не жду рынок ниже 3000 пунктов.

Что теперь?

🔎Рынок действительно устоял на рубеже 3000 пунктов. Активная фаза покупок пошла сразу после решения ЦБ по ставке. Участники рынка выдохнули — ставку подняли до 16%, еще позитива добавила риторика ЦБ о том, что пик ставки пройден.

На какие акции стоит обратить внимание?

🔎Прежде всего, дивидендные. Уже говорил, что среди явных фаворитов выделяю ЛУКОЙЛ, Сбер и префы «Сургутнефтегаза». Для тех, кто любит больший риск могут подойти префы «Башнефти» и бумаги «Газпрома». Но про «Газпром» история отдельная.

Интересно выглядят даже по текущим уровням бумаги «Магнита». Мало того, что компания провела мощнейший байбэк, выкупив акции у иностранцев, так еще и вернулась к дивидендам. Я аккуратно предполагаю, что следующие выплаты акционерам могут составить около 1000 руб./акция, что эквивалентно доходности чуть более 15%.

Какие ожидания от рынка?

🔎В целом, позитивные. Впереди будет денежная подпитка рынка в виде дивидендов ЛУКОЙЛа, ГМК «Норникеля». Небольшой поток придет от «Татнефти», «Газпромнефти», «Магнита». Безумного «рождественского ралли» не жду, скорее спокойный рост — ближе к верхней границе боковика, то есть к 3300 пунктам по IMOEX.

#российский_рынок #дивиденды

@bitkogan

Брать ли на 2024 год драгметаллы?

Продолжаю свой прогноз по #коммодитиз на следующий год.

🥇Начнем с золота.

Оно, единственное из «больших» commodities, неплохо выросло в 2023 г. и заканчивает год в шаге от недавно обновленного исторического максимума. Здесь самое место для: «Я же говорил», ведь многие не верили в золото в начале года.

Правда, хвастаться тут особо нечем. ФРС должна была рано или поздно повернуться лицом к рынку, а на снижение уровня хаоса и безумия в мире рассчитывать было наивно.

Полагаю, растущий тренд сохранится и на следующий год:

➡️Центробанки, купившие рекордные 800 т золота за 9 месяцев 2023 года, будут покупать и дальше. И по экономическим, и по политическим причинам.

➡️Интерес частных инвесторов также может вернуться. Активы золотых ETF почти непрерывно сокращаются уже больше 3 лет подряд. Снижение ставок развернет этот тренд, а рост числа конфликтов в мире его поддержит.

До какого уровня может подорожать золото?

Думаю, что $2200 мы наверняка увидим. Можем ли быть еще выше? – Конечно. Тут многое будет зависеть от скорости снижения ставки, роста госдолга США и много чего еще, за чем мы внимательно следим в наших сервисах.

💙️Может ли что-то пойти не так.

Если Пауэлл и компания затянут со снижением ставок, то рынки могут не выдержать и упасть. Вместе с акциями полетят вниз и драгметаллы. Но дна они достигнут раньше, и будет оно менее глубоким, чем у акций.

Про серебро и остальные.

Традиционно в моменты перехода к мягкой монетарной политике серебро растет быстрее золота, т. к. сочетает в себе свойства драгоценных и промышленных металлов. Плюсом для серебра может стать возможное сокращение планов по добыче меди, где зачастую серебро идет побочным продуктом. В самом удачном сценарии можем и $30 увидеть.

Платина, как и серебро, может стать одним из основных бенефициаров снижения ставок. В случае скачка спроса, предложение за ним не успеет.

А вот у палладия перспектива не самая радужная. Недавнее ужесточение британских санкций против российских металлов приподняло цены на палладий, но фактор этот ненадежный. Фундаментально же палладию непросто будет найти себя в мире, где бензиновых двигателей будет становиться меньше.

#металлы

@bitkogan

Российская сталь: какие перспективы и кто бенефициар?

Российский рынок стали в 2023 г. был в состоянии подъема. Потребление металлопроката росло, цены также увеличивались. Компании адаптировались к санкциям, укрепили позиции на локальном рынке, задумались о возобновлении дивидендных выплат.

Сектор остается привлекательным и имеет хорошие перспективы роста. Да, конечно, риски остаются и немалые. Но сегодня не только сталевары, но и весь отечественный фондовый рынок подвержен высоким рискам.

Какие есть у сектора триггеры?

💙️ Во-первых, возможное возвращение к дивидендам.
💙️ Во-вторых, компании грамотно переориентировали экспортные потоки, привели в порядок операционные показатели, устранили фактор простоя мощностей.

Плюс ко всему, не будем забывать, что российский сталелитейный сектор – самый эффективный в мире. Рентабельность по EBITDA отечественных металлургов с отрывом опережает глобальные холдинги, такие как европейский Arcelor, американская US Steel или китайский Baoshan.

Все, что было сказано выше – очевидный факт. А если копнуть глубже? В нашем сервисе по подписке мы выпустили большой обзор по стальному сектору РФ.

💙️ Подробнее о том, что ждет российских металлургов и кто из них сегодня наиболее интересен – читайте в сервисе по подписке.

#российский_рынок #металлурги

@bitkogan

Друзья, всем привет!

Ну не хочет никак российский рубль идти в сторону 87, 85 и так далее.
✅И ставка уже 16% годовых.
✅И нефтяные котировки снова летят вверх. Так что URALS уже снова 67, а не 61, где были совсем недавно.

💭 Ну и разумеется, в преддверии Нового Года получаю ворох новых вопросов — так где же ждать рубль в 2024.

Как я уже говорил, в ближайшие 2-3 месяца рубль, по всей видимости, будет держаться на уровне 87-92 за доллар. Хотя сейчас мы болтаемся у верхней границы, я пока не готов отказаться от этого прогноза.

Но в дальнейшем картина, увы, складывается не в пользу укрепления российской валюты. Даже несмотря на то, что впереди нас, очевидно, ждет замедление роста импорта и продажа валюты Центральным Банком.

1️⃣ «Токсичных бумажек» на рынке не станет больше.

Власти ожидают, что в 2024 году нефтегазовые доходы федерального бюджета достигнут 11,5 трлн руб. Но для этого среднегодовая цена на нашу нефть должна составлять не менее $71 за баррель.

Проблема в том, что, с одной стороны, западные страны будут прилагать еще больше усилий, чтобы загнать цену на российскую нефть под потолок, то есть до $60 за баррель. С другой, перспективы черного золота в целом остаются неопределенными.

На днях давал уже свой прогноз по нефти и газу.

Если коротко, волатильность и периодические сильные выносы вверх возможны. А вот фундаментальных причин для долгосрочного роста — особо нет.

Для нашего Минфина это означает, что доходы бюджета от экспорта энергоносителей вряд ли сильно вырастут, а вместе с ними и приток валюты в страну. Для рубля новости, очевидно, не лучшие.

2️⃣ Денежная масса может вырасти.

На 2024 год запланированы расходы бюджета в размере 36,6 трлн рублей и доходы в размере 35 трлн рублей. Если с поступлениями будет не очень, придется занимать больше денег.

В результате денежная масса будет расти, а экономика столкнется с дополнительной инфляцией. Еще одним фактором ослабления рубля является то, что Центробанк снизит процентную ставку больше, чем ФРС/ЕЦБ, а значит, сбережения в рублях станут менее привлекательными по сравнению с твердыми валютами.

3️⃣ Более жесткие санкции.

Как я уже говорил, ужесточение санкций ведет к снижению не только поступлений в бюджет, но и предложения валюты на рынке.

Но есть и более серьезный риск — санкции против НКЦ.

Если США пойдут на такой шаг, то о биржевой торговле долларом и евро придется забыть на неопределенное время. В результате спреды и отклонения от кросс-курса могут быть значительными.

Что в итоге?

Судя по развитию событий в экономике и геополитике, рано или поздно пара USD/RUB имеет значительный шанс вернуться к росту. В этом смысле лично я не стал бы хранить все свои сбережения только в рублях.

Однако с долларами, как и с евро, следует быть осторожными, учитывая угрозу новых ограничений. Гораздо спокойнее будет с китайскими юанями или, в крайнем случае, дирхамами.

🔎Замещающие облигации в долларах также подойдут. Другое дело, что если НКЦ попадет под санкции, как будет производиться расчет курса доллара для определения ценовых уровней — вопрос творческий.

#прогноз #рубль

@bitkogan

💭 Тут намедни читаю «добрый такой отзыв»:

«Коган уже не тот! Столько каналов наделали и теперь тупо их разгоняют.
И вообще, раньше интереснее было».

Ну насчет раньше интереснее было…
Тут вопрос исключительно субъективного восприятия.
Скажем так… какие времена, такое и их отражение.
А вот насчет концепции и количества каналов — ну что же. Давайте расскажу, что происходит.

То, что когда-то началось как мои личные заметки о рынке, сейчас выросло в целую информационную систему ресурсов о фондовом рынке. Да и вообще об экономике и жизни.

Запросы у людей, которые приходят на фондовый рынок, разные.
🔴Кому-то нужна глубокая обстоятельная аналитика, чтобы разобраться и выстроить стратегию самостоятельно.
🔴У кого-то нет на это времени и ему нужны готовые решения.
🔴А кто-то хочет быть в курсе последних новостей и обсуждать их с участниками рынка.

И тут — тупик, если пытаться объять необъятное. Или все совместить на одном канале.

Поэтому у нас есть:

➡️ Канал @bitkogan с аналитикой рынков, разбором трендов и самых важных событий в российской и мировой экономике.

➡️ Мой личный блог с заметками о жизни, геополитике и, конечно, рынках – без цензуры. Редакторов сюда не пускаю.

➡️ Новостник с короткими аналитическими комментариями HOTLINE. Там же самый активный чат комьюнити bitkogan, который иногда превращается в тиндер для инвесторов.

➡️ Ресурс для новичков «Это к деньгам», где можно познакомиться с основами финансовой грамотности и инвестиций.

➡️ Сервис по подписке и приложение. Не хватает обзоров и глубины аналитики? Вам сюда. За инвестиционным идеями – тоже сюда.

➡️ Есть желание узнать о том, что происходит на рынке альтернативных инвестиций (произведения искусства, эксклюзивный алкоголь, аукционы, выставки, и т. д.) – вам на канал Арт Лакшери Мани.

Полный список наших ресурсов – здесь.

📌 Смысл такого разветвления – дать людям качественную информацию и аналитику в зависимости от их потребностей и предпочтений. Как следствие – рост аудитории и охватов. Такой вот win-win: чем более широкой аудитории мы можем помочь разобраться с деньгами и понимать рыночные тренды, тем лучше для бизнеса экосистемы bitkogan.

Так что, друзья, если вам не отзывается контент – стоит присмотреться к другим нашим каналам. Возможно, вы не с того начали 😊

А чего дальше?

Планов громадье. Но главное – реально огромное желание создать для людей те источники информации, которые давали бы им возможность почерпнуть что-то для себя полезное, новое, реально отвечающее их потребностям.

Так что… мы все те же.
И я – все тот же.
Уж поверьте.
Ну а если возникли вопросы или идеи – обращайтесь.

@bitkogan