🛒 Эта пятница оказалась недостаточно черной
Розничные сети в эти выходные во всем мире пережили наплыв покупателей на Черную пятницу. Только в США продажи составили рекордные $9,8 млрд, что на 7,5% выше, чем в 2022 году.
❓В воскресенье в эфире с Дмитрием Абзаловым на YouTube канале Bitkogan Talks задавался вопросом о том, покупают ли сейчас больше на распродажах вещи либо откладывают на впечатления и путешествия.
— Очевидно, что жители США предпочли потратить деньги на товары. Топ популярных покупок возглавили телевизоры, «умные» часы и другая электроника, а также куклы Барби.
❓Не менее важный вопрос: были товары реализованы через офлайн магазины или через интернет.
— Американские потребители выбрали последний вариант. И это важный сигнал для ритейлеров о возможности сокращения затрат путем закрытия магазинов. В историю уходят многочасовые очереди и даже, порой, драки за товары в Черную пятницу.
Примечательно, что рынок буднично реагирует на рекорды.
🔴 Индекс S&P 500 на открытии рынка -0,13%,
🔴 а Dow Jones 30 в минусе на 0,15%.
Опасаюсь, что серьезного Санта-ралли американский рынок в декабре не увидит.
Подводить итоги пока не буду. Ведь по прогнозам за выходные будет реализовано товаров на $10 млрд и сегодня, в Киберпонедельник, объем продаж вырастет на 5,4% в сравнении с теми же продажами в 2022 году — до $12 млрд.
🔗 Оставайтесь с нами и будем вместе следить за влиянием продаж в последние дни на рынок акций.
#рынки #акции
@bitkogan
Розничные сети в эти выходные во всем мире пережили наплыв покупателей на Черную пятницу. Только в США продажи составили рекордные $9,8 млрд, что на 7,5% выше, чем в 2022 году.
❓В воскресенье в эфире с Дмитрием Абзаловым на YouTube канале Bitkogan Talks задавался вопросом о том, покупают ли сейчас больше на распродажах вещи либо откладывают на впечатления и путешествия.
— Очевидно, что жители США предпочли потратить деньги на товары. Топ популярных покупок возглавили телевизоры, «умные» часы и другая электроника, а также куклы Барби.
❓Не менее важный вопрос: были товары реализованы через офлайн магазины или через интернет.
— Американские потребители выбрали последний вариант. И это важный сигнал для ритейлеров о возможности сокращения затрат путем закрытия магазинов. В историю уходят многочасовые очереди и даже, порой, драки за товары в Черную пятницу.
Примечательно, что рынок буднично реагирует на рекорды.
Опасаюсь, что серьезного Санта-ралли американский рынок в декабре не увидит.
Подводить итоги пока не буду. Ведь по прогнозам за выходные будет реализовано товаров на $10 млрд и сегодня, в Киберпонедельник, объем продаж вырастет на 5,4% в сравнении с теми же продажами в 2022 году — до $12 млрд.
🔗 Оставайтесь с нами и будем вместе следить за влиянием продаж в последние дни на рынок акций.
#рынки #акции
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Друзья, всем привет!
Ну и как вам вся эта история вокруг так называемого банкротства «СПБ Биржи»?
По мне, история отвратительная.
Сперва мы с вами из сообщения ТАСС со ссылкой на картотеку Арбитражного суда Москвы узнали, что СПБ Биржа подала заявление о признании себя банкротом. Иск о признании должника банкротом был зарегистрирован 24 ноября.
Потом из сообщения пресс-службы биржи следовало, что «СПБ Биржа» не подавала документы на банкротство. "«СПБ Биржа» обладает устойчивым финансовым состоянием, признаков банкротства нет".
Я так скажу, что за всем этим стояло:
— желание кого-то манипулировать ценными бумагами
— или просто недобросовестное и непрофессиональное освещение ситуации.
Пусть с этим разбираются правоохранительные органы совместно с регулятором и, разумеется, самой биржей.
Коммерсант, кстати, на эту тему много чего любопытного написал, как «на бирже поторговали банкротством».
Меня во всей этой истории, если честно, волнует абсолютно другое. Надеюсь, все, хоть немного понимающие, что такое регуляция ЦБ, отдают отчет, что хозяйство самой биржи и клиринговая палата, а так же депозитарий биржи — это совершенно разные вещи? И они абсолютно отделены друг от друга.
Ну и кто из руководства биржи взял, да и потрудился хотя бы ЭТО объяснить людям? Или это тоже «секретная информация»?
Сегодня наш инвестор настолько находится на нервах, что готов верить любой, пусть даже совсем бредовой информации. А почему?
Я выскажу свою личную позицию, которую озвучивал не один и не два раза. Нельзя в подобной ситуации сидеть и хранить гордое молчание.
🟣 Если биржа пока не может предоставить подробную информацию о том, как идет процесс разблокировки активов.
🟣 Если пока нет возможности сказать, когда можно будет или продать иностранные ценные бумаги, или перевести их куда-то, так честно расскажите об этом.
Расскажите о том, что работа идет. Расскажите, что биржа жива и предпринимает те или иные усилия. Дайте хотя бы общее понимание ситуации.
На мой взгляд, именно молчание и дает возможность рождаться самым невероятным слухам и отвратительным манипуляциям.
🔎 И последнее. Страна, ввиду отсутствия возможностей привлечения финансирования из-за рубежа, еще очень долгое время будет нуждаться во внутренних источниках финансирования. По мне, нормальное функционирование финансовой инфраструктуры и доверие инвесторов к ней — это, без сомнения, один из ключевых вопросов экономической безопасности страны.
Ну и чего… как, понимая все это, будем относиться к тому, что произошло вчера? Нам жизненно необходимо и особенно в настоящих условиях поддерживать это доверие, а не разрушать его.
Я думаю, нужно немедленно извлечь урок из того, что произошло. Бирже — прекратить эту традицию молчания и осознать: биржа и монастырь ордена молчальников — это разные вещи. Ну а регулятору… оперативно и главное, очень конструктивно вмешаться в происходящее.
#биржа #spbe #мнение
@bitkogan
Ну и как вам вся эта история вокруг так называемого банкротства «СПБ Биржи»?
По мне, история отвратительная.
Сперва мы с вами из сообщения ТАСС со ссылкой на картотеку Арбитражного суда Москвы узнали, что СПБ Биржа подала заявление о признании себя банкротом. Иск о признании должника банкротом был зарегистрирован 24 ноября.
Потом из сообщения пресс-службы биржи следовало, что «СПБ Биржа» не подавала документы на банкротство. "«СПБ Биржа» обладает устойчивым финансовым состоянием, признаков банкротства нет".
Я так скажу, что за всем этим стояло:
— желание кого-то манипулировать ценными бумагами
— или просто недобросовестное и непрофессиональное освещение ситуации.
Пусть с этим разбираются правоохранительные органы совместно с регулятором и, разумеется, самой биржей.
Коммерсант, кстати, на эту тему много чего любопытного написал, как «на бирже поторговали банкротством».
Меня во всей этой истории, если честно, волнует абсолютно другое. Надеюсь, все, хоть немного понимающие, что такое регуляция ЦБ, отдают отчет, что хозяйство самой биржи и клиринговая палата, а так же депозитарий биржи — это совершенно разные вещи? И они абсолютно отделены друг от друга.
Ну и кто из руководства биржи взял, да и потрудился хотя бы ЭТО объяснить людям? Или это тоже «секретная информация»?
Сегодня наш инвестор настолько находится на нервах, что готов верить любой, пусть даже совсем бредовой информации. А почему?
Я выскажу свою личную позицию, которую озвучивал не один и не два раза. Нельзя в подобной ситуации сидеть и хранить гордое молчание.
Расскажите о том, что работа идет. Расскажите, что биржа жива и предпринимает те или иные усилия. Дайте хотя бы общее понимание ситуации.
На мой взгляд, именно молчание и дает возможность рождаться самым невероятным слухам и отвратительным манипуляциям.
Ну и чего… как, понимая все это, будем относиться к тому, что произошло вчера? Нам жизненно необходимо и особенно в настоящих условиях поддерживать это доверие, а не разрушать его.
Я думаю, нужно немедленно извлечь урок из того, что произошло. Бирже — прекратить эту традицию молчания и осознать: биржа и монастырь ордена молчальников — это разные вещи. Ну а регулятору… оперативно и главное, очень конструктивно вмешаться в происходящее.
#биржа #spbe #мнение
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Ситуация в Аденском заливе становится все горячее
Безопасность судоходства в районе пролива Баб-эль-Мандеб, который соединяет Красное море и Аденский залив, вновь была поставлена под удар (кстати, название этого пролива с арабского переводится как "ворота слез").
🔎 Не забываем. В непосредственной близости от этих мест проходит очень интенсивный международный морской трафик. Порядка 12% от мирового объема.
А если очертить зону, которая теоретически доступна под возможное попадание ракет хуситов — это не менее 40% (!!) мирового морского трафика.
➡️ Итак, 26 ноября, танкер "Central Park" (под флагом Либерии), связанный с одним из израильских бизнесменов, был захвачен, предположительно, йеменскими хуситами (по другой версии захват похож на почерк сомалийцев) в Красном море.
При этом собственником судна является весьма крупный оператор Zodiac Maritime (с регистрацией в Монако). По данным морского регистра, на борту судна находилось 22 члена экипажа, являющихся гражданами Индии, Грузии, Филиппин, Вьетнама, Болгарии и даже России.
Вполне обычная история: флаг один, хозяин другой, экипаж третий, бенефициар, вообще, десятый. На судне была отключена автоматическая система идентификации (транспондер), но это не помешало нападению хуситов.
Достаточно быстро на выручку судну пришли ВМС США и Японии — благодаря их очень оперативным действиям судно было освобождено.
Хуситы, кстати, не побоялись выпустить пару ракет по американскому эсминцу уже после завершения инцидента. Но ни одна не долетела до цели.
➡️ Судно Central Park стало вторым по счету захваченным в международных водах с 19 ноября. При этом 25 ноября контейнеровоз CMA CGM Symi, следовавший под флагом Мальты, был атакован дроном-камикадзе в Аравийском море.
В этой связи Центральное командование США CENTCOM (осуществляет руководство вооруженными силами США в регионе Ближнего востока и Северной Африки) уже рекомендовало коммерческим судам избегать прохождения через данную акваторию.
➡️ Также атаке хуситов подверглось ещё одно судно: ZIM Luanda, шедшее под флагом Мальты в Китай.
Складывается впечатление, что йеменским хуситам понравилось играть с огнем, как и ХАМАС.
После их заявления о том, что они будут различными способами атаковать все суда, так или иначе связанные с Израилем, очевидно, они пытаются реализовывать свои угрозы (или продемонстрировать это, как минимум).
🔎 Однако подобная "демонстрация" может привести к дополнительной турбулентности в регионе. Ждем развития ситуации на важнейшей логистической коммуникации и реакции на это рынка.
Кстати, в частности и в том числе на этом фоне золото продолжает свое восхождение к Олимпу. Уже выше 2015. Наши прогнозы сбываются.
#геополитика #золото
@bitkogan
Безопасность судоходства в районе пролива Баб-эль-Мандеб, который соединяет Красное море и Аденский залив, вновь была поставлена под удар (кстати, название этого пролива с арабского переводится как "ворота слез").
А если очертить зону, которая теоретически доступна под возможное попадание ракет хуситов — это не менее 40% (!!) мирового морского трафика.
При этом собственником судна является весьма крупный оператор Zodiac Maritime (с регистрацией в Монако). По данным морского регистра, на борту судна находилось 22 члена экипажа, являющихся гражданами Индии, Грузии, Филиппин, Вьетнама, Болгарии и даже России.
Вполне обычная история: флаг один, хозяин другой, экипаж третий, бенефициар, вообще, десятый. На судне была отключена автоматическая система идентификации (транспондер), но это не помешало нападению хуситов.
Достаточно быстро на выручку судну пришли ВМС США и Японии — благодаря их очень оперативным действиям судно было освобождено.
Хуситы, кстати, не побоялись выпустить пару ракет по американскому эсминцу уже после завершения инцидента. Но ни одна не долетела до цели.
В этой связи Центральное командование США CENTCOM (осуществляет руководство вооруженными силами США в регионе Ближнего востока и Северной Африки) уже рекомендовало коммерческим судам избегать прохождения через данную акваторию.
Складывается впечатление, что йеменским хуситам понравилось играть с огнем, как и ХАМАС.
После их заявления о том, что они будут различными способами атаковать все суда, так или иначе связанные с Израилем, очевидно, они пытаются реализовывать свои угрозы (или продемонстрировать это, как минимум).
Кстати, в частности и в том числе на этом фоне золото продолжает свое восхождение к Олимпу. Уже выше 2015. Наши прогнозы сбываются.
#геополитика #золото
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
ВТБ и Сбербанк начали процедуру добровольного погашения еврооблигаций вне депозитариев и брокеров держателей.
Речь идет об облигациях, которые должны были быть погашены в 2022 году и погашения которых не состоялось в связи с санкциями.
Банки обратились к держателям облигаций вне зависимости от их резидентства с просьбой предоставить документы, подтверждающие владение облигациями с тем, чтобы суммы погашения и оставшихся купонов были зачислены на рублевые счета держателей соответственно в ВТБ и Сбере. К документам предъявляются достаточно строгие требования, включая их нотариальное заверение.
Мы считаем, что выполнение этих требований сложное, но возможное. Срок предоставления документов в ВТБ до 31 декабря, в Сбере до 30 ноября.
🔗 Мы готовы проконсультировать держателей указанных облигаций и оказать возможное содействие в осуществлении процедуры подачи документов.
#облигации
@bitkogan
Речь идет об облигациях, которые должны были быть погашены в 2022 году и погашения которых не состоялось в связи с санкциями.
Банки обратились к держателям облигаций вне зависимости от их резидентства с просьбой предоставить документы, подтверждающие владение облигациями с тем, чтобы суммы погашения и оставшихся купонов были зачислены на рублевые счета держателей соответственно в ВТБ и Сбере. К документам предъявляются достаточно строгие требования, включая их нотариальное заверение.
Мы считаем, что выполнение этих требований сложное, но возможное. Срок предоставления документов в ВТБ до 31 декабря, в Сбере до 30 ноября.
🔗 Мы готовы проконсультировать держателей указанных облигаций и оказать возможное содействие в осуществлении процедуры подачи документов.
#облигации
@bitkogan
Россия является одним из крупнейших золотодобытчиков в мире. По оценке World Gold Council, в 2022 году в России добыто 10% золота в мире – 320 тонн. В Китае лишь на 10 тонн больше.
Между тем, отрасль и внутренний рынок золота фактически живут и регулируются по правилам из прошлой жизни. Сами правила простые и понятные – добытчики продают золото банкам, а те, в свою очередь, реализуют на внутреннем и внешнем рынках.
Проблема лишь в том, что львиная доля добытого металла реализовывалась вовне. Раньше это не было проблемой, потому что золото российского происхождения нигде не дискриминировалось.
Но теперь все иначе.
На Западе российские слитки теперь лишены статуса Good Delivery, торговля золотом переместилась из Лондона в другие локации. Однако и там получить «справедливую» цену не всегда просто.
В этой ситуации целесообразно развивать внутренний рынок. Тем более, что спрос есть. В 2022 году россияне купили целых 75 тонн золота – в 15 раз больше, чем годом ранее.
Однако для банков «золотой» бизнес не является основным. Покупка золотых слитков там бывает сопряжена с немалыми трудностями. Часть спроса отсекается, генерируя проблемы и некоторый хаос для производителей, оторванных от потребителя.
Многие хотели бы купить золото, будь это попроще. Ведь оно дорожает и, вероятно, будет еще дороже. Я не раз говорил об этом.
Снижение барьеров и увеличение ликвидности рынка привлекло бы новых покупателей. Добиться этого было бы возможно, создав механизм покупки слитков частными лицами непосредственно у золотодобытчиков.
Разумеется, создание такого механизма потребует некоторой регуляторной возни. Но изменения в отрасли назрели. Ведь нынешняя нормативная база создавалась совсем под другую реальность.
#золото
@bitkogan
Между тем, отрасль и внутренний рынок золота фактически живут и регулируются по правилам из прошлой жизни. Сами правила простые и понятные – добытчики продают золото банкам, а те, в свою очередь, реализуют на внутреннем и внешнем рынках.
Проблема лишь в том, что львиная доля добытого металла реализовывалась вовне. Раньше это не было проблемой, потому что золото российского происхождения нигде не дискриминировалось.
Но теперь все иначе.
На Западе российские слитки теперь лишены статуса Good Delivery, торговля золотом переместилась из Лондона в другие локации. Однако и там получить «справедливую» цену не всегда просто.
В этой ситуации целесообразно развивать внутренний рынок. Тем более, что спрос есть. В 2022 году россияне купили целых 75 тонн золота – в 15 раз больше, чем годом ранее.
Однако для банков «золотой» бизнес не является основным. Покупка золотых слитков там бывает сопряжена с немалыми трудностями. Часть спроса отсекается, генерируя проблемы и некоторый хаос для производителей, оторванных от потребителя.
Многие хотели бы купить золото, будь это попроще. Ведь оно дорожает и, вероятно, будет еще дороже. Я не раз говорил об этом.
Снижение барьеров и увеличение ликвидности рынка привлекло бы новых покупателей. Добиться этого было бы возможно, создав механизм покупки слитков частными лицами непосредственно у золотодобытчиков.
Разумеется, создание такого механизма потребует некоторой регуляторной возни. Но изменения в отрасли назрели. Ведь нынешняя нормативная база создавалась совсем под другую реальность.
#золото
@bitkogan
Высокие ставки бьют по кредитованию дважды
Уже много сказано о том, что кредитование для предприятий при таких процентных ставках становится крайне дорогим.
Но хуже этого — есть дополнительный непрямой эффект на выдачу кредитов от высокой ключевой ставки (КС). Он связан с активами компаний.
📌 Цены активов при повышении КС снижаются из-за роста ставок дисконтирования. Будущие доходы, которые принесут активы, ценятся меньше, так как доходность альтернативных безрисковых вложений растет.
📌 Активы на балансах компаний используются в качестве залога по кредитам. Поэтому снижение стоимости активов — это снижение стоимости залогов. С более дешевым залогом предприятиям сложнее брать кредиты, их доступность снижается.
Так, по опросам ЦБ, условия кредитования предприятий ужесточились в ноябре катастрофически. За 22 года опросов более сильное ужесточение условий было только на пиках кризисов 2008 и 2022 гг. Сейчас, замечу, кризиса нет.
👉 Пока предприятия и граждане берут кредиты, запрыгивая в последний вагон до повышения ставок. Но в 2024 г. выдача кредитов сильно замедлится.
Как писал ранее, следующий год для банков будет тяжелым. Еще раз призываю осторожнее относиться к акциям банковского сектора.
#ставка #ЦБ #кредиты
@bitkogan
Уже много сказано о том, что кредитование для предприятий при таких процентных ставках становится крайне дорогим.
Но хуже этого — есть дополнительный непрямой эффект на выдачу кредитов от высокой ключевой ставки (КС). Он связан с активами компаний.
📌 Цены активов при повышении КС снижаются из-за роста ставок дисконтирования. Будущие доходы, которые принесут активы, ценятся меньше, так как доходность альтернативных безрисковых вложений растет.
📌 Активы на балансах компаний используются в качестве залога по кредитам. Поэтому снижение стоимости активов — это снижение стоимости залогов. С более дешевым залогом предприятиям сложнее брать кредиты, их доступность снижается.
Так, по опросам ЦБ, условия кредитования предприятий ужесточились в ноябре катастрофически. За 22 года опросов более сильное ужесточение условий было только на пиках кризисов 2008 и 2022 гг. Сейчас, замечу, кризиса нет.
👉 Пока предприятия и граждане берут кредиты, запрыгивая в последний вагон до повышения ставок. Но в 2024 г. выдача кредитов сильно замедлится.
Как писал ранее, следующий год для банков будет тяжелым. Еще раз призываю осторожнее относиться к акциям банковского сектора.
#ставка #ЦБ #кредиты
@bitkogan
◾️Более трети объема активов (68,95%) — недоступны и переведены на неторговые счета.
◾️Вывод оставшейся части денежных средств (₽5,9 млрд в пересчете на рубли по курсу ЦБ) доступен исключительно в рублях. Порядок вывода будет определять уже брокер.
◾️По переговорным процессам — биржа обещает, что к 4 декабря юрисконсульты дадут заключение по сценариям для разблокировки.
Ну, а "Машине Времени" пора переписывать песню:
“Вот неторговый счет…”
#биржа #spbe
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Telegram
bitkogan⚡️HOTLINE
❗️СПБ Биржа определила объём не попавших под ограничение денежных средств
Для вывода доступно ₽5,9 млрд — это лишь 31,05% от общей суммы клиентских денежных средств. Это доллары США и Гонконга, юани и тенге.
Выводить можно только в рублях, в иностранных…
Для вывода доступно ₽5,9 млрд — это лишь 31,05% от общей суммы клиентских денежных средств. Это доллары США и Гонконга, юани и тенге.
Выводить можно только в рублях, в иностранных…
Forwarded from Газпромбанк
🥇 Газпромбанк впервые разместил собственные зеленые облигации
Дебютный выпуск собственных зеленых облигаций Газпромбанка объемом 15 млрд рублей вошел в топ-3 крупнейших на российском банковском рынке за исключением банков развития. Ставка купона серии 005Р-01Р составила 12,75% годовых. Срок обращения — три года.
🏢 Все привлеченные средства Банк планирует направить на рефинансирование портфеля проектного финансирования в сфере зеленой недвижимости, а именно многоквартирных жилых домов с классом энергоэффективности от А до А++.
✅ Соответствие выпуска облигаций Газпромбанка принципам зеленых облигаций (Green Bond Principles) Международной ассоциации рынков капитала (ICMA), а также Таксономии зелёных проектов подтверждено российским рейтинговым агентством АКРА, присвоившим выпуску высшую оценку (GR-1).
Кроме того, соответствие выпуска принципам зеленых коблигаций ICMA и российской таксономии подтвердил китайский верификатор CCXGF. Это первый случай с 2022 года, когда российский выпуск получил международную верификацию, и первый в истории российского рынка выпуск, получивший подтверждение от китайского верификатора.
@gazprombank
Дебютный выпуск собственных зеленых облигаций Газпромбанка объемом 15 млрд рублей вошел в топ-3 крупнейших на российском банковском рынке за исключением банков развития. Ставка купона серии 005Р-01Р составила 12,75% годовых. Срок обращения — три года.
🏢 Все привлеченные средства Банк планирует направить на рефинансирование портфеля проектного финансирования в сфере зеленой недвижимости, а именно многоквартирных жилых домов с классом энергоэффективности от А до А++.
✅ Соответствие выпуска облигаций Газпромбанка принципам зеленых облигаций (Green Bond Principles) Международной ассоциации рынков капитала (ICMA), а также Таксономии зелёных проектов подтверждено российским рейтинговым агентством АКРА, присвоившим выпуску высшую оценку (GR-1).
Кроме того, соответствие выпуска принципам зеленых коблигаций ICMA и российской таксономии подтвердил китайский верификатор CCXGF. Это первый случай с 2022 года, когда российский выпуск получил международную верификацию, и первый в истории российского рынка выпуск, получивший подтверждение от китайского верификатора.
@gazprombank
Газпромбанк
"Газпромбанк впервые выпустил зеленые облигации" от 28 ноября 2023 – пресс-центр АО Банк ГПБ
Новости банка: Газпромбанк впервые выпустил зеленые облигации.✔️ Последние новости и события в банковской среде от Газпромбанка.✔️ Единая справочная служба: 8 (800) 100-07-01
РУСАЛ: хорошие новости с рынка алюминия
Алюминий может подорожать в ближайшие 12 месяцев до $2600 за тонну. Такой прогноз дают аналитики Goldman Sachs. Мои аналитики также внимательно следят за этим рынком. Прежде всего, это важно и интересно. Ну и, безусловно, это РУСАЛ, практически единственный на нашем рынке способ аллокации на алюминий.
Почему алюминий имеет неплохие шансы на рост?
Здесь все упирается в Китай, крупнейшего в мире производителя и потребителя «крылатого металла».
✔️ Во-первых, медленно, но верно экономика Поднебесной ускоряется. Об этом недавно говорил и местный ЦБ.
По прогнозу Bloomberg, в 2024 г. ВВП Китая убудет стабильно расти на 1,2% в отличие от 2023 г., когда экономику КНР кидало из стороны в сторону (от 0,5% до 2,3%). С – стабильность. Для такого непростого и емкого рынка, как алюминиевый, данный фактор крайне важен.
✔️ Во-вторых, зимой китайские заводы традиционно сокращают производство в целях экономии электроэнергии на фоне ее сезонного дефицита. Не исключение и алюминиевые активы. То есть искусственно создается некий дефицит, который может начать двигать цены наверх.
Кстати говоря, Bloomberg, прогнозирует удорожание алюминия до 2400 уже в 3 квартале 2024 г. Здесь отмечу, что это консенсус, а значит, более консервативный прогноз, который дает тот же Goldman.
Каков итог?
📌 Я неоднократно говорил, что РУСАЛ сегодня отстает от рынка и недооценен. Так, P/E у компании на уровне 4,0х, в то время, как у глобального сектора – 13,6х. Отчасти это оправдано высокими рисками (например, долг компании). Тем не менее появление фундаментального драйвера, такого, как рост цен на алюминий, может дать бумаге неплохой импульс.
#алюминий
@bitkogan
Алюминий может подорожать в ближайшие 12 месяцев до $2600 за тонну. Такой прогноз дают аналитики Goldman Sachs. Мои аналитики также внимательно следят за этим рынком. Прежде всего, это важно и интересно. Ну и, безусловно, это РУСАЛ, практически единственный на нашем рынке способ аллокации на алюминий.
Почему алюминий имеет неплохие шансы на рост?
Здесь все упирается в Китай, крупнейшего в мире производителя и потребителя «крылатого металла».
По прогнозу Bloomberg, в 2024 г. ВВП Китая убудет стабильно расти на 1,2% в отличие от 2023 г., когда экономику КНР кидало из стороны в сторону (от 0,5% до 2,3%). С – стабильность. Для такого непростого и емкого рынка, как алюминиевый, данный фактор крайне важен.
Кстати говоря, Bloomberg, прогнозирует удорожание алюминия до 2400 уже в 3 квартале 2024 г. Здесь отмечу, что это консенсус, а значит, более консервативный прогноз, который дает тот же Goldman.
Каков итог?
#алюминий
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Друзья, всем привет!
Ни для кого не новость — вопрос дичайшей нехватки рабочей силы в России усугубляется другой, не менее серьезной, проблемой.
▪️ Катастрофической проблемой с рождаемостью. Иначе говоря — некому работать сегодня. Но завтра… завтра все будет «еще веселее».
По оценкам Социального фонда, в 2024 году уровень рождаемости достигнет самого низкого значения за всю историю постсоветской России.
➡️ Речь идет о показателе ниже, чем в рекордном 1999 году, когда родилось 1,215 млн человек — 1,172 млн. И прогнозы показывают, что этот показатель продолжит снижаться.
Какие решения предлагают в правительстве?
▪️ Из наиболее «оригинальных» предложений было ограничить женщинам возможность получать высшее образование. Мол, «какая карьера, девочка, партия сказала рожать».
▪️ Сам же президент России заявил, что многодетность должна стать новым образом жизни для всех народов России. И делать это нужно не только с помощью денег — социальных выплат и т.д.
«Гораздо важнее жизненные ориентиры человека». Чтобы популяризировать эту повестку, президент даже недавно подписал указ об объявлении 2024 года Годом семьи в России.
▪️ Вдобавок ко всему была развернута серьезная государственная кампания против абортов. Свои мысли по этому поводу я уже высказывал в личном блоге.
Я убежден: борьба с абортами проблему не решит, но лишь усугубит.
Что мешает россиянам иметь по 5-6 детей?
▪️ Если коротко, деньги. Как верно заметил заместитель председателя Комитета Государственной Думы по экономической политике, «для большинства россиян рождение ребенка — это билет в нищету».
Понимаете, вот так четко и конкретно. В НИЩЕТУ!
➡️ Для сравнения, большинство российских семей тратят на содержание ребенка (покупка еды, одежды, игрушек, оплата кружков и т. д.) до 30 тыс. рублей в месяц, а 34% — 30-50 тыс. рублей в месяц.
Учитывая, что среднедушевой доход в России в прошлом году составил 45 272 рублей, сумма получается внушительная. Получается, что если есть ипотека, то даже с одним ребенком будет сложно.
Есть ли решение?
Разумеется есть. Просто это невероятно серьезная задача. И это не только Очень Большие Инвестиции.
▪️ По моим оценкам, если мы действительно хотим не в очередной раз просто поговорить об этом, но кардинально что-то изменить, данная программа на промежутке 5-7 лет нам обойдется в сумму не менее, чем 3-4 трлн рублей.
Ну и это (рост рождаемости) будет результатом огромной работы. Невероятного качества структурных изменений.
▪️ Если же у нас с вами стоит задачка не только поднять рождаемость, но и улучшение качества человеческого материала (а это, пожалуй, будет еще более важно), то объем инвестиций потребуется, как минимум, раза в 2 больше.
➡️ И главное: это (кардинальное изменение демографической и социальной картины в стране) должно стать одним из высших приоритетов развития.
Сделать подобное можно. Был бы реальный запрос и общества, и власти. Ну и как, что думаете? Или как обычно скажем — это все нереально?
Иной путь — еще большая иммиграция рабочей силы из все тех же известных нам стран.
Надеюсь, каждый понимает, какой будет результат.
#демография #Россия
@bitkogan
Ни для кого не новость — вопрос дичайшей нехватки рабочей силы в России усугубляется другой, не менее серьезной, проблемой.
По оценкам Социального фонда, в 2024 году уровень рождаемости достигнет самого низкого значения за всю историю постсоветской России.
Какие решения предлагают в правительстве?
«Гораздо важнее жизненные ориентиры человека». Чтобы популяризировать эту повестку, президент даже недавно подписал указ об объявлении 2024 года Годом семьи в России.
Я убежден: борьба с абортами проблему не решит, но лишь усугубит.
Что мешает россиянам иметь по 5-6 детей?
Понимаете, вот так четко и конкретно. В НИЩЕТУ!
Учитывая, что среднедушевой доход в России в прошлом году составил 45 272 рублей, сумма получается внушительная. Получается, что если есть ипотека, то даже с одним ребенком будет сложно.
Есть ли решение?
Разумеется есть. Просто это невероятно серьезная задача. И это не только Очень Большие Инвестиции.
Ну и это (рост рождаемости) будет результатом огромной работы. Невероятного качества структурных изменений.
Сделать подобное можно. Был бы реальный запрос и общества, и власти. Ну и как, что думаете? Или как обычно скажем — это все нереально?
Иной путь — еще большая иммиграция рабочей силы из все тех же известных нам стран.
Надеюсь, каждый понимает, какой будет результат.
#демография #Россия
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Буквально пару слов о международных рынках.
За последнее время мы много чего любопытного наблюдаем.
1️⃣ Валюты.
Пошло, на мой взгляд, временное ослабление доллара США относительно корзины валют. EUR/USD вплотную приблизился к 1,10. Индекс DXY свалился с 106,5 до 102,6.
2️⃣ Изменения на долговом рынке.
Доходность американских 10-летних гособлигаций (UST-10) еще недавно доходила до 4,9-5%. Казалось, еще немного и до долгового кранча рукой подать. Но... Все меняется. Цифры по инфляции в США выглядят в последние месяцы гораздо симпатичнее. Похоже, жесткая политика ФРС начинает достигать цели.
➡️ И что у нас от всего от этого? Доходности гособлигаций пошли вниз (цены, соответственно, вверх): UST-10 дают около 4,3%.
Мы, если честно, ждали этого момента еще несколько месяцев назад. Ну вот. Дождались. TMF с 3,7-3,8 подлетел более чем на 40%, почти до 5,2.
3️⃣ Золото и другие commodities.
Сегодня на фоне слабости доллара котировки золота достигали в моменте 2050 (!).
➡️ Роста золота мы, опять же, ждали несколько месяцев назад. Рад, что глобально не ошибся с прогнозом. Соответственно, очень неплохо подросли как акции золотопроизводителей, так и такие инструменты, как NUGT и JNUG (прибавили за последние пару недель более 20%).
Неплохо себя чувствуют и другие commodities и драгметаллы.
4️⃣ Ну и что насчет рынков.
На фоне слабости доллара и традиционно не слабого конца года, рынки, несмотря на огромное количество причин для обвала, падать не желают. Индекс S&P500 упорно держится на уровне 3500-3550. Если честно, чуть выше, чем я ждал. Я думал, что на этот раз выше 3400-3450 не пойдем.
Ну а теперь традиционное.
Какие мысли по тому, что будет дальше.
🔎 Полагаю, что падение доллара к валютам достаточно скоро прекратится. Посему жду коррекции и золота, и рынков.
🔎 До конца года есть шанс, что золото немного откорректирует вниз до уровней 1975-1980, прежде чем продолжит рост до 2100-2200.
🔎 Доходности десятилеток: также считаю, что имеют шанс вновь вернуться на 4,55-4,6%.
🔎 Ну а рынки… Тут вариантов хватает. Как говорится, возможно все. Но все же жду коррекции вниз. Уровни? Возможно, на 4250-4300. Будем посмотреть.
Что планирую делать?
➡️ Потихоньку фиксировать прибыльные позиции по JNUG и NUGT.
Не все, не сразу. Так… не торопясь. При этом все продавать пока не планирую. Вижу глобально золото на гораздо более высоких уровнях. Так что, продавая ЧАСТЬ позиции, скорее всего, постараюсь просто немного улучшать среднюю цену покупки.
➡️ Скорее всего, продам часть TMF, купленную ранее по 3-4 доллара. Учитывая, что большую часть позиции приобретал ранее значительно дороже. Продажи, возможно, будут в убыток, но, таким образом, просто буду маневрировать.
Не отрицаю, что одним из вариантов может быть падение рынков на гораздо более низкие уровни — но пока рано об этом говорить. В целом, все идет как надо сейчас— и за счет роста как TMF, так и золота — результаты многих портфелей значительно улучшаются, чему я очень рад.
Ну и, разумеется, по ходу дела буду держать вас в курсе, так что оставайтесь с нами.
Следите за нашим приложением, смотрите за тем, что мы делаем в сервисе по подписке. Там будем оперативно реагировать на происходящие события.
#рынки #золото
@bitkogan
За последнее время мы много чего любопытного наблюдаем.
1️⃣ Валюты.
Пошло, на мой взгляд, временное ослабление доллара США относительно корзины валют. EUR/USD вплотную приблизился к 1,10. Индекс DXY свалился с 106,5 до 102,6.
2️⃣ Изменения на долговом рынке.
Доходность американских 10-летних гособлигаций (UST-10) еще недавно доходила до 4,9-5%. Казалось, еще немного и до долгового кранча рукой подать. Но... Все меняется. Цифры по инфляции в США выглядят в последние месяцы гораздо симпатичнее. Похоже, жесткая политика ФРС начинает достигать цели.
Мы, если честно, ждали этого момента еще несколько месяцев назад. Ну вот. Дождались. TMF с 3,7-3,8 подлетел более чем на 40%, почти до 5,2.
3️⃣ Золото и другие commodities.
Сегодня на фоне слабости доллара котировки золота достигали в моменте 2050 (!).
Неплохо себя чувствуют и другие commodities и драгметаллы.
4️⃣ Ну и что насчет рынков.
На фоне слабости доллара и традиционно не слабого конца года, рынки, несмотря на огромное количество причин для обвала, падать не желают. Индекс S&P500 упорно держится на уровне 3500-3550. Если честно, чуть выше, чем я ждал. Я думал, что на этот раз выше 3400-3450 не пойдем.
Ну а теперь традиционное.
Какие мысли по тому, что будет дальше.
Что планирую делать?
Не все, не сразу. Так… не торопясь. При этом все продавать пока не планирую. Вижу глобально золото на гораздо более высоких уровнях. Так что, продавая ЧАСТЬ позиции, скорее всего, постараюсь просто немного улучшать среднюю цену покупки.
Не отрицаю, что одним из вариантов может быть падение рынков на гораздо более низкие уровни — но пока рано об этом говорить. В целом, все идет как надо сейчас— и за счет роста как TMF, так и золота — результаты многих портфелей значительно улучшаются, чему я очень рад.
Ну и, разумеется, по ходу дела буду держать вас в курсе, так что оставайтесь с нами.
Следите за нашим приложением, смотрите за тем, что мы делаем в сервисе по подписке. Там будем оперативно реагировать на происходящие события.
#рынки #золото
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Высокая заболеваемость пневмонией среди детей, в интернете гуляют видео с переполненными детскими больницами.
Знакомо, да? Конец года, Китай, эпидемия пневмонии. Только новой пандемии с карантинами нам не хватало…
Мы видим, что с самого начала роста заболеваемости Китай сотрудничает с ВОЗ и оперативно предоставляет статистику. Судя по последним данным, неизвестных типов заболеваний не обнаружено.
Так что же происходит?
Рынки тоже не видят угрозы новой пандемии, поэтому не реагируют на новости из Китая.
Пожелаем друзьям китайцам выздоровления и пойдем дальше по своим делам.
#Китай #коронавирус
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
💭 Друзья, поступают следующие вопросы:
1) Будет ли мне полезен вебинар, если я торгую только на российском рынке?
2) Стоит идти на вебинар, если я торгую иностранными активами за рубежом?
Ответ на оба вопроса: да! Рассказываю, почему.
Инвесторов с активами за рубежом прежде всего беспокоят инфраструктурные риски. Как уйти от опасностей Euroclear, но при этом оставаться в валюте и еврооблигациях?
Ответ: есть множество вариантов, но главных всего три — фонды, ETF, сертификаты. Там много подводных камней, поэтому будем подробно разбирать на вебинаре.
Для тех, кто продолжает торговать на российском рынке — как обеспечить защиту капитала от девальвации рубля?
Ответ: прежде всего, использовать высокую ключевую ставку для увеличения позиций в облигациях, которые при определенных раскладах могут принести 20% годовых. Есть и другие варианты, которые изучим на вебинаре.
Что вы получите от вебинара?
👉 Всех ждем 5-го декабря в 19:30 на эфире.
Количество мест ограничено, поскольку есть риск не успеть обработать вопросы большинства за отведенное эфирное время!
🔗 Посмотреть программу вебинара и зарегистрироваться — по ссылке.
До встречи!
#вебинар
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Друзья, на фоне происходящего с СПБ Биржей решил рассказать, зачем вообще нужны организаторы торгов, в чем их функция.
Остановился на вопросах проблемных точек бирж и поделился своими мыслями по поводу ситуации.
🔗 Приятного просмотра!
#видео
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
YouTube
Банкротство СПБ Биржи. Что произошло и как в целом - устроена биржа?
Зачем нужны биржи?
Друзья, на фоне происходящего с СПБ Биржей решил рассказать, зачем вообще нужны организаторы торгов, в чем их функция.
- Как работают биржи,
- Какие виды игроков там бывают,
- Что такое депозитарий и клиринг,
- Как осуществляется биржевая…
Друзья, на фоне происходящего с СПБ Биржей решил рассказать, зачем вообще нужны организаторы торгов, в чем их функция.
- Как работают биржи,
- Какие виды игроков там бывают,
- Что такое депозитарий и клиринг,
- Как осуществляется биржевая…