✈️ Boeing и Spirit: интрига в акциях сохраняется

Вчера одна из наших идей в сервисе по подписке за один день выросла на 25%. Речь идет об акциях Spirit AeroSystems (SPR US). Компания разрабатывает и производит комплектующие для авиастроения (фюзеляжные системы, силовые установки и крылья).

Ключевые клиенты — Boeing и Airbus.

Spirit, как стало известно вчера, подписала соглашение с Boeing, предусматривающее совместную работу двух компаний над решением возникших ранее операционных проблем.

🔩Напомним, что в августе стало известно о проблемах с качеством комплектующих, которые Spirit поставляла Boeing. Из-за этого авиаконцерн был вынужден приостановить поставки некоторых самолетов 737 Max.

Однако теперь компании будут решать этот вопрос сообща. Безусловно, это позитивный момент, рынок оценил его высоко.

При этом акции Spirit — это спекулятивный инструмент:
— По фундаменталу там все далеко до идеала.
— За последнее время бумага в сервисе уходила в минус, однако вчерашние новости в корне изменили ситуацию.

Именно так работают волатильные идеи с высоким коэффициентом beta на рынке акций США.

🔗 В нашем сервисе есть масса подобных идей. Порой они выстреливают сразу, порой — через какое-то время. Тем не менее по большей части это работает.

#акции

@bitkogan

📺 Рынок недвижимости РФ – что дальше?

Наша первая дискуссия с Игорем Липсицем вызвала большой интерес — почти 200 000 просмотров. Честно говоря, неудивительно. Тема волнует многих, если не всех.

Мы с Игорем Владимировичем подумали и решили, что надо продолжать. Тема обширная, и вопросов без ответа еще много. В результате мы записали вторую часть, уже о перспективах рынка.

Делитесь в комментариях, чего вы ждете от сектора и предпринимаете ли какие-либо действия.

🔗 Приятного просмотра!

(Первая часть дискуссии – здесь).

#видео

@bitkogan

Друзья, всем привет!

Ситуация в мире продолжает накаляться. Вообще вчерашний день был весьма полон событиями.

🟣Обстреляны базы США на Ближнем Востоке.

🟣Эсминец США перехватил ракеты из Йемена, по всей видимости, летевшие в сторону Эйлата. Это вообще нечто новое. С Йеменом Израиль еще не воевал. Кстати, Йемен, находящийся достаточно далеко от Израиля обладает запасами баллистических ракет. Так что если и хуситы подключатся к ХАМАСу будет совсем не весело.

🟣Вчера в 20:00 по Вашингтону Байден выступил с обращением к американскому народу и сообщил, что планирует запросить у Конгресса пакет срочной помощи Израилю и Украине.

«По данным источников Reuters, речь идет о пакете в общей сложности на $100 млрд на следующий год, который будет включать $60 млрд для помощи Украине, $10 млрд – для помощи Израилю, остальные средства пойдут на помощь Тайваню и обеспечение безопасности вдоль границы США с Мексикой».

Правда, формулировка запроса была весьма творческой. Байден назвал все это «разумной инвестицией» в будущее.

Разумеется, тут же был получен ответ из Москвы: в МИД России заявили, что США показали: войны для них – не «борьба за свободу и демократию», а «просто расчет».

Помощь – тема отдельная, но пока Израиль под давлением в первую очередь – уже США изменяет планы и сроки проведения наземной операции в Газе. Не раз я говорил – давление на Израиль со всех сторон будет возрастать. Все в данном случае как обычно.

«Три высокопоставленных израильских чиновника сказали агентству, что роль и влияние США в войне Израиля против ХАМАС оказалась глубже и интенсивнее, чем когда-либо было в прошлом».

Можно подумать, что это было ранее не понятно.
Цели благие:
✔️необходимость ограничить потери среди мирного населения сектора Газа,
✔️дать понимание, что будет после проведения операции.
Ввиду всего этого операция может начаться позже и продлиться дольше. Готовится ЦАХАЛ. Но готовятся и боевики.

Ну а как все происходящее влияет на рынки?

Рынки реально занервничали.
🙂Еще немного укрепился доллар относительно корзины валют.
🙂Еще выше котировки золота. Еще немного, и, похоже, уровень 2000 будет взят.
🙂Еще дороже Brent. 93,2 в настоящий момент.
🙂Ну и, естественно, S&P просел еще на процент.

Ну а что будет дальше?

Это самое интересное. Израильская сухопутная операция, вполне возможно, спровоцирует новое более жесткое обострение прежде всего на севере Израиля, где судя по поступающей информации, готовы действовать десятки тысяч боевиков «Хезболлы». Вполне вероятно, продолжатся антиизраильские и антиамериканские волнения по всему миру.

Перерастет ли конфликт на Ближнем Востоке в большую региональную войну?

Думаю, что все же нет. Нет ни одной страны сегодня, которая готова была бы вступить в эту войну.
Иран, скорее всего, ограничится жесткой риторикой и помощью «Хезболле».
Ни Сирия, ни тем более Ливан, ни другие страны не будут вмешиваться по-серьезному.

🔎Впрочем, в такого рода конфликтах очень часто возникает элемент случайности. И вот это и напрягает. Поэтому ничего до конца прогнозировать с абсолютной точностью невозможно.

Ну а инвесторы. Они в такие моменты с благодарностью вспоминают про шорты. Судя по всему, скоро их придется более активно реализовывать.

#геополитика #рынки

@bitkogan

🇺🇸🙂🇨🇳США ужесточают санкции против Китая, кому будет больнее всего?

Новые правила закрывают лазейки, которые остались после вступления в силу прошлогодних ограничений на экспорт в Китай передовых полупроводников и оборудования для их производства.

Нельзя сказать, что эти ограничения застали китайцев врасплох. Напротив, в Китае их ждали и готовились. Об этом свидетельствуют данные, по импорту литографического оборудования. Поставки ASML в Китай с начала года выросли на 81,2% до $3,3 млрд.

На фоне общего сокращения заказов, Китай стал настоящим спасительным кругом для компании — в третьем квартале поставки в Поднебесную формировали 46% выручки ASML.

Тем не менее, стоит отметить, что санкции вынуждают китайских производителей полупроводников всё чаще приобретать отечественное оборудование. Так доля китайского оборудования на рынке КНР к августу этого года достигла 47,25%, а число выигранных китайскими поставщиками конкурсов практически удвоилось.

Насколько санкции замедлят развитие Китая – вопрос творческий. А вот на котировках Американских технологических компаний «нововведения» отразились вполне конкретно, особенно на Nvidia.

Но не стоит забывать о том, что доходы Nvidia в Китае составляют около 5%. Когда первый шок пройдет, вполне вероятно, что нынешнюю просадку выкупят. То же самое касается и других техов.

Вывод

Думаю, что, как и в прошлый раз, поставщики чипов, ИИ-ускорителей и другой передовой электроники смогут найти лазейки в экспортных ограничениях. Сильнее всего от новых санкций пострадают производители литографического оборудования: ASML, Lam Research, Canon, но только в средне- и долгосрочной перспективе.

🔎Вся эта ситуация с самого начала выглядит как конкурс от правительства США на наиболее изворотливый способ обхода санкций. Остается только запастись попкорном и пожелать удачи участникам в новом раунде этого соревнования.

#санкции #Китай #tech

@bitkogan

Ozon: гуд бай, Америка

Ozon принял решение провести добровольный делистинг с американской биржи NASDAQ. Формально это означает, что расписки (ADS) компании будут исключены из списка Nasdaq Global Select Market и сняты с регистрации в Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC).

❗️Напомним, что официально торги ADS Ozon не проходят уже около 1,5 года.

Ранее NASDAQ, руководствуясь правилом 5101, была намерена провести принудительный делистинг расписок, если размещение вызывает «обеспокоенность общества по разным причинам».

Ozon подавал апелляции, боролся, но безуспешно. У компании, равно как и у всех на рынке, сложилось четкое понимание, что вероятность того, что в обозримом будущем расписки Ozon (и других российских компаний) будут торговаться на американском рынке, практически равна нулю.

За чей счет тогда этот банкет?

Дело в том, что компания несет определенные организационные издержки, связанные с предоставлением финансовой отчетности по стандартам SEC. Логичное решение — порезать косты на направлении, которое сегодня ничего, кроме головной боли, не приносит. При этом делистинг никоим образом не может повлиять на операционную деятельность и финансовую устойчивость Ozon.

Как технически будет проходить делистинг Ozon с биржи NASDAQ?

1️⃣Подача формы 25F до конца октября 2023 г. Этот шаг запускает непосредственно процедуру делистинга. Решение вступит в силу через 10 дней после подачи формы.
2️⃣Подача формы 15F на прекращение регистрации обыкновенных акций и расписок в США.

➡️ После этого все обязательства компании по предоставлению отчетности в SEC будут приостановлены, а само решение вступит в силу спустя 90 дней после подачи формы.

Выводы

🔴Еще раз — решение логичное, оно направлено на снижение затрат и не несет никаких рисков для компании.

🔴Ценные бумаги Ozon по-прежнему будут доступны как для российских, так и для иностранных инвесторов. Напомним, что, помимо Мосбиржи, они обращаются на Международной бирже Астаны (AIX). Также Ozon будет продолжать публиковать финансовую отчетность на английском языке.

🔴Мы продолжаем позитивно смотреть на перспективы компании. Полагаем, что у акций сохраняется потенциал для роста. Возможные триггеры — продолжение быстрого роста, сохранение рентабельности и, следовательно, общей эффективности бизнеса.

#российский_рынок

@bitkogan

🇷🇺 До решения по ключевой ставке осталось меньше двух недель. Что думают рынки? Какое решение примут?

Денежный рынок

💙️Ставки межбанковского кредитования указывают на повышение ключевой на 100 б. п. в октябре и еще на 100 б. п. в декабре, до 15%.

Банки

За последнюю неделю банки активно занимали деньги в ЦБ. Займы до повышения ставки позволяют банкам сэкономить на формировании обязательных резервов. Учитывая, что банки могут занимать в ЦБ только под ключевую ставку + 1 п. п., реализовывать такую стратегию нет смысла без уверенности в повышении ставки как минимум на 100 б. п., до 14%.

💙️ Аналогично банки поступали в преддверии сентябрьского заседания ЦБ. Тогда ожидание повышения ставки на 100 б. п. было консенсусом. За 3 дня до заседания банки заняли у ЦБ более 7 трлн рублей.

Аналитики

Макроэкономический опрос ЦБ показывает, что большинство аналитиков ждет повышение на 100 б. п.

Рынок облигаций

Месяц назад, после решения ЦБ поднять ключевую ставку, ближний конец кривой ОФЗ был на уровне 12%. Месяц спустя он поднялся на несколько десятых, но это все еще ниже текущей ключевой ставки. Тем более это ниже, чем ставка с потенциальным повышением, несмотря на большое количество новой проинфляционной информации, которую ЦБ будет учитывать. Отчасти доходности сдерживает низкая активность Минфина по выпуску новых бумаг.

💙️ В цене ОФЗ нет существенного повышения ставки. На это указывает и последний аукцион Минфина с крайне низким объемом размещения. По текущим доходностям желающих занять нет — участники рынка ждут повышения ключевой.

Кредитные спреды по корпоративным облигациям сейчас нельзя назвать высокими, следовательно, как и в ОФЗ, в корпоративных облигациях существенное повышение ставки также не заложено. Тем не менее реальная доходность по длинным облигациям уже выглядит очень привлекательно, особенно по отдельным компаниям.

Ну, а если сказать все простыми словами, вывод следующий:

💙️Если ставка будет повышена до 14% или 15%, то короткие облигации могут просесть в цене, длинные облигации (выше 5 лет) — вряд ли.
💙️По нашему мнению, покупать сегодня длинные российские облигации имеет смысл в связи с тем, что доходности вполне интересны.

Наше мнение о ключевой ставке мы напишем в эти выходные.

#ставка

@bitkogan

🇷🇺 В итоге: ЦБ РФ поднимет вновь ставку или нет? И если да, то насколько?

Друзья, всем привет!

Соберем все события с прошлого Совета директоров ЦБ. Их было так много, что очень легко потерять общую картину.

Новое валютное регулирование не должно сильно изменить картину мира ЦБ:
1️⃣ Оно введено на полгода, а основное действие ДКП начинается как раз от полугода.
2️⃣ ЦБ считает, что экспортеры и так возвращали валютную выручку, а значит, сильного эффекта на курс Банк России не ждет.

Экономика

Отраслевая статистика за август оказалась сильной. Минэк оценил рост экономики в августе 5,2% год к году, это высокие темпы. Рынок труда остался перегретым, потребительский спрос уверенно рос. Опережающие индикаторы сентября-октября указывают на сохранение высоких темпов роста экономики.

Экономический рост в 2023 году складывается выше прогнозов ЦБ (1,5-2,5%) и ближе к прогнозам Минэка (2,8%).

Инфляционные ожидания

Они фиксируются на высоких уровнях. Особенно увечились ожидания населения на 5 лет вперед, а значит, ожидания высокой инфляции становятся нормой.

Бюджет

ЦБ уже указал, что новый проект федерального бюджета потребует более жесткой ДКП, чем планировалось ранее.

Инфляция

В сентябре она сильно ускорилась. Прогнозы ЦБ на конец года имеют невысокие шансы на успех.

Итог

Прошлый прогноз ЦБ подразумевал поднятие ставки максимум до 14%, если ситуация будет в рамках прогноза. Экономика, бюджет и инфляция складываются выше прогнозов ЦБ.
💙️ Значит, и ключевая ставка должна быть выше прогнозов, то есть выше 14%.

Вопрос: как это сделает ЦБ — сразу или в два подхода?

— Логичнее, конечно, выглядел бы вариант с 15% сразу. Но тут еще вмешивается чисто психологический фактор.

— Повышение до 14% с сигналом дальнейшего ужесточения ДКП — тоже весьма вероятный сценарий.

💙️И я склоняюсь, скорее, к тому, что будет именно по второму сценарию. Но… что в голове у ЦБ на этот раз не знаю. И все же этот вариант выглядит, на мой взгляд, более реалистично.

#ставка #Россия

@bitkogan

📃 Кто бы мог мечтать о вложениях в долларах без риска в казначейские облигации США под 5% годовых год назад?

Но сейчас это реальность. Именно столько и даже чуть больше приносят «трежеря» с погашением через 2-3 года.

▪️Ну, а если взять чуть-чуть риска? Можно легко получить 6% годовых на 3-6 лет. По еврооблигациям крупнейших корпораций с инвестиционным рейтингом, например AT&T или Boeing.

▪️А теперь подумаем, что может получиться если мы возьмем те же облигации, но с более высокой дюрацией, со сроком погашения в 2040-2050 гг.? Там уже несложно найти и 7% годовых – это отличная доходность на сверх долгий горизонт в долларах США.

▪️Ну, а если ставки будут снижаться в среднесрочном горизонте, а, скорее всего, так и произойдет? За счет роста цены по этим облигациям можно обеспечить и двузначную доходность в долларах. Почти без кредитных рисков!

Не исключено, что сейчас — уникальное время для формирования портфелей из еврооблигаций. Такое «окно возможностей» может закрыться уже скоро.

🔗 Есть вопросы, обращайтесь!

#облигации

@bitkogan

🔴TMF нащупал дно?
🔴У золота все еще впереди?
🔴«Медведи» захватывают фондовый рынок США?
🔴А что в России?

Ответы Евгения Когана на эти и многие другие вопросы смотрите в новом видео.

P. S. Не забывайте делиться ссылкой с друзьями.

#видео

@bitkogan

⚔️ За что идёт великая интеллектуальная битва современности?

➡️ Сколько ещё будут люди воевать друг с другом?
➡️ Уменьшается ли насилие в современном мире?
➡️ Или нас ждёт в итоге ядерная война?
➡️ И что может способствовать ее предотвращению?

Несколько лет назад состоялись дебаты двух интеллектуалов современности – Нассима Талеба, автора концепций «чёрных лебедей» и «антихрупкости» и исследователя когнитивной психологии Стивена Пинкера.

Дискуссия развернулась вокруг работы Пинкера в которой тот утверждает, что насилие в мире сокращается в последние 70 лет.

Талеб же сравнивает этот утверждение с представлениями о том, что на фондовом рынке должен быть постоянный рост без обвалов. То, что Пинкер оценивает как снижение, может быть лишь гэпом между большими войнами. По мнению Талеба, мы не можем сказать, что риски возникновения таких событий изменились.

Однако Пинкер указывает на то, что в целом в мире стало меньше насилия за последние 200 лет и, возможно, этому способствуют рост мирового ВВП, распространение демократии и глобализация.

Ключевое слово тут, как отмечают в статье, – «возможно».

Пинкер рассматривает 4 мотива, которые «могут ориентировать людей от насилия на сотрудничество и альтруизм»:
🟣эмпатия (про эту часть эмоционального интеллекта мы писали),
🟣самоконтроль,
🟣чувство морали,
🟣разум, здравый смысл.

🔎В этих спорах до сих пор не поставлена точка. Есть эксперты, поддерживающие как Талеба, так и Пинкера. Вообще спектр мнений довольно большой. Будем следить за дебатами. 

#мнение #геополитика

@bitkogan

💬Твиттер Х становится платным и уходит из Европы

В августе в ЕС приняли DSA (Закон о цифровых услугах). Он обязывает компании соблюдать строгие нормы, налагая на них ответственность за размещаемый пользователями контент.

Теперь, в связи с терактами в Израиле и началом боевых действий в Газе, ЕС расследует соответствие X DSA. Ирония в том, что после покупки Маск уволил большую часть команды X, которая состояла нескольких сотен человек и отвечала за модерацию и контроль контента на платформе.

Теперь заниматься этим просто некому. На Европу приходится около 9% от общего числа ежемесячных активных пользователей X, и, вероятнее всего, решение об уходе Х из Европы уже принято.

По данным Business Insider в Европе уже практически не осталось сотрудников, так как офисы в Париже, Мадриде и Берлине закрылись. Скорее всего, Маск счел, что потерять доход от европейских пользователей не так болезненно, как нарваться на штраф в 6% от оборота Х.

Зато под предлогом борьбы с ботами Маск собирается взымать плату в размере $1 в год за доступ к платформе. Эта инициатива, получившая название «Не бот», уже проходит тестирование в Новой Зеландии и на Филиппинах. Возникает вопрос, готовы ли пользователи платить за то, что всегда было бесплатным.

В сухом остатке имеем частную социальную сеть, которая
☑️стремительно теряет пользователей,
☑️скоро станет платной (что так же спровоцирует отток пользователей),
☑️да еще и откажется от европейской аудитории.
Не думаю, что так все представляли Твиттер под руководством Маска.

🔎Да, в перспективе Твиттер ожидает превращение в суперприложение по типу китайского WeChat. Однако здравый смысл подсказывает, что за $44 млрд (а именно за столько Маск приобрел соцсеть) можно было создать по-настоящему крутое приложение, не издеваясь над птицей.😢

#tech #регуляция

@bitkogan

Друзья, всем привет!

Пока мы обсуждаем тему безумия, творящегося на Ближнем Востоке, катастрофического роста долговой нагрузки и настоящего коллапса на рынке UST, возможного шатдауна в Америке, тихо и незаметно к нам подлетает новый и достаточно серьезный черный лебедь. А возможно, это уже не лебедь, а настоящий летающий черный хряк.

❗️И имя ему — новый долговой кризис в Европе.

Что случилось?

🇮🇹 Как от перемены места слагаемых сумма не меняется, так и смена правящей партии не гарантирует улучшения жизни населения и экономики. Италия — прекрасный тому пример.

Правые лозунги, возможно, и помогли победить на выборах, но они ни на шаг не приблизили к решению двух проблем:
🔴низкой рождаемости и
🔴бюджетного дефицита.

Если в первом случае можно хотя бы отчасти винить эмиграцию, смену приоритетов и прочее, то во втором вина полностью лежит на неправильно расставленных приоритетах правительства.

Так, видимо, опасаясь протестов, новый премьер-министр Джорджа Мелони вместо того, чтобы ужесточить фискальную политику для пополнения казны, решила, наоборот, ее смягчить.

📌 Не забываем: монетарная политика в ЕС — прерогатива ЕЦБ, а вот фискальная — уже тема каждой страны в отдельности.

➡️ В результате доходность итальянских десятилеток за месяц подскочила на 9% и впервые со времен долгового кризиса составила почти 5% по сравнению со среднеевропейским показателем в 2,894%.

Все бы ничего, но долг Италии по отношению к ВВП составляет около 140%. Резкое увеличение расходов не только ухудшает ситуацию с дефицитом, но и снижает кредитоспособность страны.

Но главная проблема в том, что в следующем году Италии придется перекредитовывать старые и финансировать новые долги в размере 24% ВВП, причем по более высоким ставкам…

Учитывая, что проценты по долгу растут быстрее, чем номинальный ВВП, ситуация выглядит, мягко говоря, неустойчивой. Резюмируя, Италия стала самым слабым звеном в еврозоне.

Кстати, агентство Moody's уже понизило рейтинг итальянских долговых обязательств на одну ступень выше «мусорного» с негативным прогнозом. Standard & Poor's и Fitch могут быть следующими.

Ну и что, что в Италии проблемы, Европа большая, помогут, если надо. — Ах, если бы все было так просто. Дело в том, что:

1️⃣Может последовать цепная реакция, инвесторы начнут продавать долговые бумаги Греции и Португалии, и тогда ЕЦБ окажется под давлением.

2️⃣Из-за все еще высокой инфляции (4,3% по сравнению с целевыми 2%) регулятор ограничен в своих действиях. Возврат QE не только ударит по евро, но и приведет к росту цен. И тогда ЕЦБ вновь придется поднимать ставку. А куда уж дальше.

В свете вышесказанного, чтобы не усложнять ситуацию, ЕЦБ, скорее всего, оставит ставку без изменений (этот сценарий уже заложен в евро) на заседании в четверг.

Между тем мы внимательно следим за действиями рейтинговых агентств:
🔴27 октября Fitch может пересмотреть оценку итальянского долга,
🔴а 10 ноября — всего ЕС.

Ну, и о рынках

Честно говоря, инвесторы сегодня не слишком обращают внимание на Европу. И без нее проблем хватает. Однако, если «диверсанты» из рейтинговых агенств постараются, реакция инвесторов может последовать незамедлительно.

Долговой кризис в Европе может послужить триггером для панических распродаж на фондовом рынке. Не забываем об этом.

#кризис #Европа #мнение

@bitkogan

🇷🇺 Банки резко увеличили долю отказов по потребительским кредитам. Что дальше?

В сентябре банки отклонили 63% заявок на кредиты наличными, а в начале октября — более 80%.

Почему отказы так быстро растут?

Причина в новых правилах от ЦБ. С 1 октября Банк России ограничил кредитование заемщиков с высокой долговой нагрузкой.

Если кратко, теперь банкам можно выдавать кредиты тем, кто тратит на них большую часть дохода, только на 30% портфеля. Раньше лимитов не было. Подробнее писали здесь.

Какие последствия резкого роста отказов?

Из плюсов:
➕ Качество кредитных портфелей возрастет, что хорошо для устойчивости банковской системы. За год выдача кредитов физлицами выросла на рекордные 22,3%. И какая доля из них с повышенным риском — до конца неясно. На этом фоне очень логично ужесточить условия для банков.
➕ Мы видим приверженность ЦБ задаче снизить темпы кредитования в России. Это важно, в частности, чтобы побороть инфляцию.

Но есть и обратная сторона медали. В России теперь на глазах растет число людей, которым срочно нужны деньги, но они не могут их получить от банка.

Какие тут негативные аспекты:
➖Многие не смогут рефинансировать старые долги, потому что им не выдают на это кредит. А значит, возрастет число банкротств.
➖Может быть, неблагоприятный отбор. Если человек не может получить необеспеченный кредит в банке, куда он пойдет дальше? В более сомнительные организации, где процент выше.

🔎В общем реакция банков естественная. И вопросов к ней нет. Но если резко обрубить большой доле людей доступ к деньгам, какие последствия ждут российскую экономику и, в частности, спрос?

Узнаем в ближайшие месяцы. Честно, ничего хорошего не жду.

#кредиты #Россия

@bitkogan

«Софтлайн»: nice shopping?

Сегодня ряд СМИ опубликовали новость о том, что российская компания «Софтлайн» (SOFL RX) с дисконтом купила 5% акций Мосбиржи у ЕБРР. По слухам, дисконт составил порядка 60%. Компания пока никак не комментирует ситуацию.

Предположим, что сделка состоялась, и «Софтлайн» совершила выгодную покупку.

В этом случае с учетом дисконта компания получила прибыль от переоценки приобретенного актива около 13 млрд. Для расчета мы использовали текущую рыночную цену акций Мосбиржи.

💙️Чистая прибыль «Софтлайна» за I полугодие 2023 г. составила 9,5 млрд.
💙️По нашей гипотезе, годовая bottom line может быть на уровне 23 млрд руб.
💙️ Таким образом, сегодня акции компании по мультипликатору P/E торгуются на уровне 2,1х, что выглядит экстремально дешево.

Повторим: данная информация официально не комментируется. Подобные сделки требуют раскрытия путем публикации существенных фактов. Однако ни «Софтлайн», ни Мосбиржа ничего подобного пока не делали. Так что выводы тут каждый делает для себя сам.

#российский_рынок

@bitkogan