🇮🇳🙂🇷🇺Хинди руси бхай бхай!

В рамках переориентации на Восток Индия стала одним из важнейших торговых партнеров России.

🟡Поставки российской нефти в Индию с января по май 2023 года достигли 37 млн т нефти, что почти в 11 раз больше, чем годом ранее.
🟡Также еще в 2022 году страны перешли на расчет в национальных валютах.
Однако, существуют определенные проблемы.

✔️Во-первых, доля Индии в мировом экспорте товаров составляет около 2%, в связи с чем другие страны не заинтересованы держать рупии. Поэтому валюта неполностью конвертируема. Вероятно поэтому, еще в мае этого года Россия все-таки решила отказаться от взаимных расчетов в индийской нацвалюте. Но это уже успело привести к другим осложнениям.

✔️На данный момент Россия не может получить $39 млрд за проданную в Индию нефть. Складывается интересная ситуация: значительный объем торговли между Индией и Россией более года осуществлялся в рупиях (также изучался механизм расчетов в рублях). Логично, доля валютной выручки России росла. Вот только от этой торговли был зафиксирован минимальный уровень доходов в рупиях и еще меньший в рублях.

Проблема вывода рупий из Индии связана с особенностями местного регулирования: индийский ЦБ запрещает оборот своей валюты за пределами страны. При этом в Индии, грубо говоря, отсутствуют товары, которые можно было бы купить на эти деньги.

Тем временем скопившаяся сумма в $39 млрд в пересчете по курсу составляет примерно 3,6 трлн рублей. Годовой бюджет всей программы поддержки национальной экономики, к слову, составляет 3,5 трлн рублей.

🔎Допускаю, что подобные случаи могут быть дополнительной причиной ослабления рубля. Ведь торговля идет, а валюты нет. Времена меняются проблемы остаются.

#нефть #Индия #рупия

@bitkogan

«Ренессанс страхование» может впервые в истории выплатить дивиденды

На следующей неделе единственный представитель сектора страхования на российском рынке «Ренессанс страхование» (RENI RX) раскроет результаты I полугодия 2023 г. Публикация состоится во вторник, 22 августа.

Но основная интрига в другом. Рынок ждет рекомендации совета директоров компании по выплате промежуточных дивидендов. Важный момент: ранее «Ренессанс» не осуществлял дивидендные выплаты.

Сколько компания может заплатить?

Давайте попробуем разобраться.
В I квартале 2023 г. чистая прибыль по МСФО составила 2,4 млрд руб. По нашим оценкам, во II квартале показатель составил порядка 3,6 млрд руб.
➡️ Таким образом, цифра за полугодие может составить около 6 млрд руб.

Вторая половина года может оказаться менее позитивной. Почему? Сложно ожидать, что фондовый рынок РФ во II полугодии покажет такой же стремительный рост, как в январе — июне 2023 г. Так что инвестиционный доход «Ренессанса» может быть ниже.

Тем не менее в целом по году чистая прибыль компании может составить 8-10 млрд руб. Дивидендная политика «Ренессанса» предусматривает выплату не менее 50% от чистой прибыли.
➡️ Таким образом, на выплаты может быть направлено 4–5 млрд руб.

А теперь ключевой вопрос: сколько денег компания направит на промежуточные и финальные дивиденды?

Мы не исключаем, что менеджмент решит поощрить акционеров и инвесторов и объявит промежуточный дивиденд. По нашим оценкам, он может составить от 3,5 млрд до 4,3 млрд руб., или 6,3–7,7 руб. на акцию.

Вывод

Все больше российских эмитентов возвращается к дивидендным выплатам. Еще более позитивно видеть стремление компаний, ранее не выплачивавших дивидендов, таких, как «Ренессанс», радовать своих акционеров.

🔎При этом надо отметить, что акции «Ренессанса» и так принесли инвесторам немало радости: с начала года котировки выросли на 86% при росте индекса на 41%. Что ж, дивиденды могут стать дополнительным позитивным фактором.

#российский_рынок

@bitkogan

Намедни Миронов выступил с инициативой изменить независимый статус Банка России.

Захотелось порассуждать, что же нас ждет, если воплотить в жизнь данное предложение?

Экономическая политика в России осуществляется и Правительством РФ, и Центральным банком. Но их функции и задачи сейчас чётко распределены.

У ЦБ и правительства интересы схожие, но не идентичные.
🧡Часто правительству важнее экономический рост,
🧡а для ЦБ приоритет — ценовая стабильность.
И цели эти все-таки друг другу часто противоречат.

🟧Если взять и подчинить ЦБ правительству, у правительства могут появиться ненужные стимулы. Все-таки, если гоняться только за высоким экономическим ростом, захочется и ставку снизить, а может, денежную эмиссию устроить на широкую ногу. И в результате — будет инфляция.

Последний яркий пример зависимости ЦБ от правительства — это Турция. Эрдоган (почти лично 😁) держал ставки низкими и без печатного станка там явно тоже не обошлось. В результате средняя инфляция в Турции с 2022 года в районе 60% (год к году).

🟧А если наоборот сделать? Центральному банку правительство подчинить.😉

Эх, думается мне, это будет страшный сон для Эльвиры Сахипзадовны... Впрочем, и для правительства тоже. В общем идея не лучшая.

Вывод?

🧡ЦБ с правительством все-таки должны быть независимы. Велосипед изобретать не надо — его уже неоднократно изобретали до нас: и в Венесуэле, и в Аргентине, и в Турции… И результат так себе.

Та самая оптимальная политика рождается именно в конфронтации ЦБ и правительства.

🧡Но их «независимость» не значит, что левая нога не в курсе, что делает правая рука. ЦБ и правительство своими инструментами должны проводить скоординированную политику. К этому и стремимся.

Но, увы, не всегда получается. Часто получается выигрывать на чемпионате мира по танцам на граблях, когда несогласованная политика приводит к не самым лучшим результатам.

#ЦБ #мнение

@bitkogan

Привет, друзья!

Вы задаете очень много разных вопросов: от влияния изменения ставок на доходность бондов до состояния рынков недвижимости в разных странах. Вас часто интересует открытие брокерского счета в нейтральных юрисдикциях, ведь теперь даже Швейцария (!) фактически потеряла этот статус для России.

Такие вопросы мы называем «инфраструктурными»:
🔴Порекомендовать хорошего брокера для перевода портфеля из банков Швейцарии, Австрии и других стран ЕС.
🔴Предложить решение для конвертации депозитарных расписок в локальные акции российских эмитентов.
🔴Найти контрагента и схему для освобождения активов замороженных в Euroclear/Clearstream.

Очень много вопросов на тему перевода денег по маршруту ЕС — РФ и обратно, ведь у многих там учатся дети или находятся источники доходов, а старые, проверенные финансовые цепочки разорваны.
➡️ Люди пытаются понять, как получить ВНЖ для того, чтобы разблокировать активы.
➡️ А кто-то просто хочет сформировать инвестиционную стратегию для своего долгосрочного портфеля.

Наша команда изучила множество кейсов и научилась помогать нашим клиентам во многих непростых ситуациях.

✔️Как получить ВНЖ, купить недвижимость в «дружественной» стране или найти хороший проект для парковки ваших денег на несколько лет с хорошей доходностью.
✔️В рамках сервиса «Инвестиционный советник» мы выстраиваем работающие инвестиционные стратегии с учетом всех предпочтений.
✔️Решаем нестандартные задачи, требующие индивидуального подхода.

К сожалению, по ряду вопросов мы можем вам предложить решения, основанные на текущей ситуации, которая, увы, меняется очень быстро, поэтому некоторые решения уже «завтра» могут стать неактуальными. К примеру, при разблокировке активов существует высокая неопределенность, ведь есть много переменных, а в процесс вовлечено сразу несколько сторон, у которых могут поменяться условия.

🔎В любом случае мы всегда готовы проконсультировать и обеспечить поддержку. Хотя не можем гарантировать 100% результата, но мы можем взять на себя ту работу, которую вам пришлось бы провести самостоятельно.

🔗Обращайтесь!

#активы

@bitkogan

📺 Что происходит с рублем?

Рак на горе свистнул — российская валюта укрепляется.

Только не за счет улучшения торгового баланса, а из-за угрозы ужесточения валютного контроля.

🟠Поддержит ли рубль повышение ставки?
🟠Что будет с экономикой?
🟠Куда инвестировать?

🔗Смотрите наш новый взгляд.

#видео

@bitkogan

Пропустили все важное, что было на этой неделе? А мы вам расскажем

На канале bitkogan написали про:
▪️Экспортеры: какие акции включать в портфель?
▪️Долго ли ЦБ будет держать ставку на 12%?
▪️Почему рубль не отреагировал на повышение ставки?
▪️Застройщики и экспортеры должны выиграть от девальвации. А кто еще?

На нашем новом канале Art.Luxury.Money рассказали:
🔵Цифровой «Спаситель мира»
🔵Почему искусство — хороший подарок
🔵Владельцы Bored Apes не дадут Sotheby’s скучать
🔵Рынок ждет нового рекорда Пикассо
🔵Главным современным художником года может стать женщина

На HOTLINE за неделю было много интересного:
🟡Супчик нынче выгоднее варить без мяса: инфляция в РФ поднялась до 4,6%.
🟡В Китае опять все плохо.
🟡Министр финансов США Джанет Йеллен во время недавней поездки в Пекин съела «волшебный гриб».
🟡Ведущий кандидат в президенты Аргентины Хавьер Милей пообещал закрыть центральный банк страны.
🟡Собрали в карточки ваши истории в комментариях про экономический кризис 98-го года.
🟡Курс доллара превышал 101.

В «Это к деньгам» рассказали:
🟢Как уменьшить стресс в инвестициях?
🟢Ключевую ставку подняли с 8,5% до 12%. Что нам с этого?

#лучшее

@bitkogan

Друзья, всем привет!

Сегодня выходной. Никто никуда не спешит. И можно… подумать о многом, не торопясь. Без суеты и без оглядки на текущий калейдоскоп событий.

Я решил сегодня поговорить о тех подспудных ощущениях, что не дают покоя каждому, кто имеет дело с рынками сегодня. Мир меняется. Но вопрос — как и куда мы идем.

🔎Это текст не про то, что произошло или произойдет в самое ближайшее время. Это скорее мои, возможно, не до конца структурированные мысли. Скорее просто размышления. Так сказать, беглый взгляд на происходящее.

💬 Моя главная мысль в следующем. Всем нам хорошо известны функции денег:
— средство платежа,
— мера стоимости,
— средство обращения,
— средство накопления стоимости,
— мировые деньги.
Однако самая основная, если хотите, функция — это доверие.

В современных условиях, когда доверие к деньгам кардинально пошатнулось и все известные нам функции денег начинают носить несколько искаженный характер, остается извлечь мораль — прежние парадигмы не работают. Точнее работают, но как-то весьма я бы сказал странно. Я бы даже сказал — иррационально.

❓Что произошло? Деньги перестали быть деньгами? Мы вступили в какую-то новую эпоху? И главное, к чему нам приготовиться? Что именно изменилось?

🔗 Давайте разбираться. Большой текст по ссылке — буду ждать ваших комментариев под ним.

#активы #мнение #статьи

@bitkogan

📚Что читать про облигации и долговые рынки: классные учебники

Недавно нас упрекнули в том, что мы постоянно рассказываем про книги о рынке акций, но избегаем говорить про облигации. Что ж, и здесь немало литературы имеется, поэтому исправляюсь.

Я разбил книги на три категории:
🟢учебники,
🟢книги-исследования,
🟢художественно-документальные.

Сегодня поговорим про учебники:

✅Фрэнк Фабоцци «Рынок облигаций. Анализ и стратегии» — полноценное учебное пособие по рынку облигаций. По сути, здесь есть все. Начиная от математики ценообразования и доходности облигаций, заканчивая казначейскими, корпоративными облигациями и структурированными нотами. Анализ рисков и волатильности, стратегии управления портфелем облигаций и др. Увесистый том на 1 200 страниц. Нынче стоит недешево, но однозначно должен быть на книжной полке.

✅Опять Фабоцци — в соавторстве с Фрэнком Уилсоном — «Корпоративные облигации. Структура и анализ». Финансовой математики здесь нет — сразу погружение в корпоративные облигации и их особенности. Нужно понимать, что рассматривается американский рынок, но в целом чтение может быть весьма полезным.

✅«Рынок облигаций. Курс для начинающих» — полное пособие из серии «Reuters для финансистов». Без лишней воды, все четко и по делу. Проблема одна: 2009 год издания, а потому найти на бумаге сложно. Вполне возможно отыскать на просторах интернета — платные сервисы к вашим услугам.

✅Учебник «Инвестиции» трех авторов – Уильяма Шарпа, Гордона Дж. Александера и Джеффри Бейли. Издан в 1995 году, но актуальности не теряет. Большой объем финансовой математики, описание различных финансовых инструментов, включая и несколько больших разделов, посвященных инструментам с фиксированным доходом и управлению портфелем облигаций. Тоже весьма увесистый том.

#облигации #учебники #книги

@bitkogan

Друзья, всем привет!

Чуть более недели назад мы давали свой прогноз по развитию ситуации вокруг Нигера.

И вот, вуаля, ЭКОВАС (Экономическое сообщество западноафриканских государств — ECOWAS), судя по всему, наконец определился относительно проведения военной операции на территории Нигера, власть в котором удерживают военные мятежники.

ECOWAS, располагающий собственными коллективными вооруженными силами —ECOMOG (сколько же военных союзов расплодилось в мире), фактически подтвердил намерение провести военно-полицейскую операцию в Нигере, где в результате переворота, в прошлом месяце сменилась власть.

💭По заявлению комиссара организации по политическим делам, миру и безопасности Абдель-Фатау Мусаха, непримиримая позиция сил, удерживающих власть в Нигере, не оставляет союзу выбора. По его словам, участники организации уже определились с датой вторжения совместных сил, но пока не станут ее называть.

💭Мусах, разумеется, заявил, что «ввод войск в Нигер будет быстрым и решительным» и заверил, что операция не продлится долго. По его словам, она направлена на восстановление «поруганного» конституционного строя, и, как только произойдет наведение порядка, подразделения ECOMOG сразу покинут нигерскую землю.

Так или иначе, напомним о том, что экономические интересы Франции в Нигере более чем очевидны. В связи с этим интересно будет и наблюдать за восстановлением контроля Пятой республики над урановыми месторождениями Нигера.

А, как следствие, за укреплением энергорынка Франции и Европы.

🔎В целом же, имеем ещё одну точку нестабильности, что весьма предсказуемо, к сожалению.

#геополитика #Африка

@bitkogan

🤖В начале года на канале вышла целая серия заметок о бенефициарах ИИ.

В них неоднократно упоминалось о том, что для Google ИИ может стать серьезным вызовом, так как у Microsoft появился реальный шанс подорвать господство Google благодаря генеративному искусственному интеллекту в поиске. Даже сами Google этого всерьез испугались, и началась настоящая гонка ИИ.

Сейчас прошло уже достаточно времени с запуска поисковика Bing с ИИ, чтобы подвести некоторые итоги. Если кратко — Google может выдохнуть, революции не случилось.

✔️По данным сервиса веб-аналитики StatCounter, доля Bing на американском поисковом рынке в июле текущего года составила 6,47%.
✔️Однако в 2022 году доля Bing на американском рынке обычно превышала 7%, а в ноябре достигла максимума — 7,82%.
✔️В SimilarWeb отмечают, что доля Bing в мире составляет около 1% и незначительно растет.

Почему так вышло?

🟠Вероятно, серьезной ошибкой Microsoft стало то, что новый Bing был доступен только через браузер Edge, который не пользуется большой популярностью среди пользователей.
🟠Но лично мне кажется, что в моменте влияние искусственного интеллекта было переоценено. Это было особенно заметно, когда бумаги Microsoft упали после хорошей отчетности. Слишком уж завышенные были ожидания на фоне ИИ-хайпа.

Вывод

🔎Многие ждут от ИИ революции здесь и сейчас, но я призываю сохранять голову на плечах и относиться к нему как к удобному инструменту, который будет постепенно менять картину мира вместе с другими технологиями, например блокчейн. Терпение, друзья, это длительный процесс, хотя он уже идёт полным ходом.

#ИИ #IT

@bitkogan

📚 Что читать про облигации и долговые рынки: исследования

Недавно нас упрекнули в том, что мы постоянно рассказываем про книги о рынке акций, но избегаем говорить про облигации. Что ж, и здесь немало литературы имеется, поэтому исправляюсь.

Я разбил книги на три категории:
🟣учебники,
🟣книги-исследования,
🟣художественно-документальные.

В прошлом посте было про учебники, сегодня — про исследования. В моем шорт-листе их два:

✅Уильям Бернстайн «Разумное распределение активов. Как построить портфель с максимальной доходностью и минимальным риском». Автор анализирует рынки акций и облигаций, оценивая и сравнивая доходности на долгосрочном промежутке времени. Много полезных рассуждений, в том числе как сформировать оптимальный портфель, состоящий из разных активов. Чтение требует некоторой изначальной подготовки, а также карандаш и записную книжку.

✅Сюда же запишем книгу Бернстайна «Манифест Инвестора» — небольшая по размеру книга, но весьма насыщенная полезными мыслями о формировании портфеля для непрофессионального инвестора. Читается достаточно легко, так как не перегружена лишними подробностями.

#облигации #исследования #книги

@bitkogan

Друзья, всем привет!

На прошлой неделе основной темой, без всякого сомнения, была судьба рубля. Ну, а что дальше? Надолго ли стабилизация? Что сможет обеспечить долгосрочную поддержку рублю?

Как мы с вами хорошо помним, на прошлой неделе во вторник Банк России повысил ставку на 350 б. п., но ожидаемого моментального укрепления российской валюты не последовало.

Напротив, после решения о подъеме ставки только начался «откат» обратно к 99 руб. за доллар, и только слухи от Bloomberg и Reuters о валютных ограничениях исправили ситуацию. Все стали ожидать судьбоносных
решений об ужесточении валютного контроля.

Позже, правда, правительство решило не вводить запрет на движение капитала, договорившись с экспортерами (в основном химиками) об увеличении объемов продажи валютной выручки в России. Пока это помогло, но многие эксперты полагают, что эффект будет недолгим и рубль снова имеет шанс пойти «греться на юга».

Что может кардинально исправить положение?

1️⃣Новый всплеск цен и спроса на энергоносители
Вот только предпосылок для этого не так много:
🔵китайская экономика замедляется,
🔵количество дефолтов в корпоративном секторе и в США, и в Европе растет,
🔵сбережения населения тают на глазах,
🔵а эксперты ЕЦБ прогнозируют снижение мирового благосостояния до 15,2% из-за фрагментации.

2️⃣Пересмотр монетарной политики регуляторами
Переход ФРС к снижению ставок приведет не только к новой волне risk on на фондовом рынке, но и к снижению индекса доллара. А есть ли для этого предпосылки, мы узнаем из симпозиума в Джексон-Хоуле, который начнется в четверг. Судя по комментариям Кашкари, шансы пока не слишком велики.

3️⃣Стабилизация геополитической обстановки
Как правило, когда ситуация в мире накаляется, инвесторы бегут в защитные активы, в том числе в золото и американскую валюту. Боюсь, что если военная операция в Нигере все-таки состоится и, не дай Бог, начнется «африканская весна», то спрос на доллары США имеет шанс резко возрасти.

4️⃣Мирные переговоры?
Хоть Олег Дерипаска и полагает, что мирные переговоры могут начаться уже в конце сентября, боюсь, что он несколько опережает время.

Впрочем… кто знает? Если на минуту представить, что он прав. Тогда, по крайней мере, на эмоциях рубль имеет шанс получить хороший новый импульс для повышения и… вернуться на уровень 80-85. Хотя об этом пока, я опасаюсь, что можно лишь мечтать.

🔎В целом же пока картина, увы, складывается не в пользу российской валюты. Это означает, что рано или поздно Банк России может быть вынужден ужесточить валютный контроль. Или, по крайней мере, начать дискуссию об этом.

Честно… хотелось бы избежать подобного. Может быть, у вас есть версия — на каких факторах «стабилизец» рубля состоится надолго?🧐

#рубль #мнение

@bitkogan

Индекс RGBI

Рад, что не ошибся, когда сразу после подъема ставки рекомендовал покупать просевшие в цене облигации. Кто купил — уже немного заработал.

❓Велик ли потенциал быстрого роста?

Не уверен. Многое зависит от дополнительных факторов. И главное — стабильности рубля.

@bitkogan

📈А так ли прав рынок?

Несколько слов по вопросу долгового рынка. Сегодняшняя статья на РБК очень четко ставит все по своим местам. Народ осознал, что рынок акций довольно неплохо прибавил и перестраховывается, направляя средства на рынок облигаций, что дает сейчас — после долгого падения цен — отличные доходности.

Давайте с вами разберемся, что реально происходит, разложив это по полочкам:
1️⃣Сильнейший, практически неуправляемый девальвационный процесс в рубле.
2️⃣Начало разгона инфляции при повышенных инфляционных ожиданиях.
3️⃣Дефицит бюджета на максимумах.

Все то, что мы с вами наблюдали в последние недели.

Реакция наших монетарных властей:
➡️ ЦБ экстренно повышает ставку на 350 б. п., до 12% годовых.
➡️ По информации из различных источников, экспортеров настойчиво просят увеличить продажу валютной выручки.

Какова цель?

Власти явно преследуют цель «сбить» курс доллара (евро или юаня), ушедшего далеко за рамки разумного, понимая, что народу не понравится ни двузначная инфляция, ни снижение уровня жизни и другие «прелести», которые неминуемо последуют за девальвацией национальной валюты.

А теперь посмотрим на долговой рынок

Что происходило:

1️⃣Вплоть до дня экстренного заседания ЦБ по ключевой ставке ОФЗ падали и падали в цене, доходность росла, индекс RGBI обновлял минимумы. В принципе вполне разумно, учитывая происходящую вакханалию на валютном рынке. Ничего неожиданного здесь не было.

2️⃣В день заседания ЦБ — 15 августа — ОФЗ продолжили было снижение, хотя не так уж и сильно, кстати говоря, и с 16 августа, после стабилизации курса рубля, пошел активный рост.

3️⃣Посмотрим на кривую доходностей ОФЗ (G-curve) в коротком участке в 1 год и длинном в 10 лет.
🟣Еще недели три назад короткие облигации давали доходность порядка 8% на коротком конце кривой доходности и порядка 11% — на длинном. Достаточно широкий спред, говорящий о высоком уровне неопределенности.
🟣Уже 14 августа доходности были 10.01% и 11.36% соответственно, 15 августа — 10.77% и 11.36%, что кажется вполне разумным (короткие ОФЗ отрабатывают повышение ставки, длинные менее подвержены влиянию текущей ставки из-за снижения инфляционных ожиданий в долгосрочном периоде).
🟣А теперь давайте посмотрим, на каких уровнях закрылась прошедшая неделя? 10.32% и 11.23% по всем тем же срокам на 1 год и 10 лет, т. е. ОФЗ выросли в цене, снизив доходности, на рассматриваемом нами интервале.

Если вы активно покупаете облигации до двух лет, то рассчитываете на понижение ставки до уровня 10,5% или 11% годовых в ближайшее время. Возможно, уже на сентябрьском заседании ЦБ, в крайнем случае, до конца года. Но Центробанк РФ сейчас занимается крайне жесткой отработкой задания (по нашему скромному мнению) довести курс рубля и инфляцию до весенних выборов до разумных, а самое главное — приемлемых для электората, значений. Вы уверены, что он так быстро «отпустит возжи»?

🔎Скорее всего, потенциал дальнейшего роста цен на облигации сегодня крайне ограничен.

#облигации #мнение

@bitkogan

А может ли доллар снова упасть до 55, как в прошлом году?

🗯Такой вопрос пришел от подписчика. Кратко отвечу.

USD/RUB по 55, как в прошлом июне, — ситуация крайне маловероятная. По следующим причинам:

1️⃣Прошлой весной-летом, когда рубль аномально рос, совпали 2 очень любопытных фактора.

✔️Первое: импорт из Европы был почти остановлен (что роняло спрос на валюту). В целом импорт в прошлом году упал на 13%.

✔️Второе: экспорт был рекордный, цены на Urals колебались в районе 85 (что повышало спрос на рубли).

И с тех пор изменилось все: Европа ужесточила санкции на российский экспорт, ввела потолок цен на Urals. Экспорт из РФ за первую половину 2023 года упал почти на треть. А импорт в РФ при этом неплохо восстанавливается (+17% год к году). Так что фундаментальные факторы сейчас категорически против такого крепкого рубля.

2️⃣Правительство не спешит снова вводить ограничение на потоки капитала.

🟦Жесткие ограничения — это болезненный удар по экономике и по налаживающемуся серому импорту. Поэтому вряд ли кто-то сейчас захочет очень сильно все это ломать. Сегодня нужна филигранная работа.

🟦Крепкий рубль в прошлом году толком никого не устраивал, кроме большинства обычных россиян. Особенно не устраивал экспортеров. Вероятно, в т. ч. и по этой причине подобные ограничения не вводят.

🔎Россия все еще имеет высокий экспорт. И в теории можно добиться вполне себе крепкого рубля, если ввести жесткие административные ограничения. Но пока это лишь фантазии. Рубль, конечно, вырос с локальных минимумов, но, не стоит ожидать, что он повторит подвиги прошлого года.

#доллар #рубль

@bitkogan

📺 Как правильно инвестировать в недвижимость?

1️⃣Правило первое — никогда не руководствуйтесь эмоциями.
2️⃣Правило второе — проверьте ликвидность приобретаемого объекта.

✅Насколько легко и быстро его можно будет сдать в аренду или продать?
✅Какая инфраструктура находится поблизости?
✅Как рассчитать примерный доход от аренды за год?

🔗 Смотрите в нашем #видео и делитесь ссылкой с друзьями.

@bitkogan

В Йоханнесбурге стартует саммит БРИКС

Друзья, всем привет!

В столице ЮАР снова звучат вувузелы, но не из-за футбола, а саммита БРИКС. СМИ уже назвали это событие крупнейшей в истории встречей глав государств и правительств незападных стран.

❓Масштаб — это хорошо, но оправдает ли форум с участием более 60 стран «Глобального Юга» ожидания? Изменится ли раз и навсегда экономическая картина мира или получится как обычно?

Учитывая, что страны БРИКС обогнали страны G7 по доле в мировом ВВП (31,5% против 30,7%), возможности для изменения системы есть. Другой вопрос, какие договоренности будут достигнуты.

Судя по сообщениям, в повестку будут включены такие темы, как:

🟣Увеличение доли расчетов и кредитования в национальных валютах.
🟣Перспективы дедолларизации и введения единой валюты.
🟣Расширение сообщества и противостояние G7.

Звучит амбициозно, но давайте все же будем реалистами.

1️⃣Во-первых, как показала практика, торговля валютами, альтернативными доллару и евро, дело крайне непростое.

Мало того, что можно потерять на обесценивании денег, так еще и непонятно, как потом выводить средства.

🔎Вывод: прежде чем менять стратегию расчетов, необходимо подготовить инфраструктуру.

2️⃣То же самое касается и единой валюты.

Разговоры об этом ведутся уже много месяцев, но прогресса пока нет. Даже если на саммите будет объявлено о начале работы над проектом, до его реализации еще очень и очень далеко.

Ну и наконец… Да, значение и роль стран BRICS однозначно растет. Да, у большинства из этих стран есть такая замечательная тема — им понятно «против кого» стоит дружить. Но этого точно достаточно для единения и стройности рядов в этом самом единении?

🇪🇺Вспоминаем Еврозону. Сколько лет заняло ей создать свою единую валюту. С каким трудом там все происходило.

И до сих пор идут разговоры о том, что объединив свою монетарную систему и не объединив систему фискальную, европейцы создали себе огромную проблему, ставящую под вопрос устойчивость единой европейской валюты.

А здесь имеем набор совершенно разных стран, объединенных лишь идеей о том, что нынешнее устройство мира не вполне справедливо. Ну и понимающих, что доллароориентированная финансовая система — это система, когда проблемы США — это проблемы всего мира.

🔎Что-то надо менять. Вопрос — как, когда, и главное, на какой основе. Хотя даже разговоры о том, что все будет построено на базе золотых запасов… это неплохо… Для золота уж точно.

Так что ждем итоговых заявлений…

#золото #валюта #геополитика

@bitkogan

«Китайское чудо» закончилось

Под давлением комплекса проблем экономика КНР замедляется. Эксперты прочат Пекину сценарий Японии, экономика которой стагнирует уже несколько десятков лет.

🔗 Подробнее про «чудо» и проблемы Китая сейчас читайте по ссылке. И ждем ваших комментариев.

Чем грозит чрезмерное замедление Китая?

🟡Снижением цен на базовые материалы и энергоресурсы, ведь Китай – крупнейший покупатель таких ресурсов. Негативно для стран-экспортеров природных ископаемых, включая Россию.

🟡Экономика Китая не обгонит США и не станет крупнейшей в мире. Вызов доминированию Америки провалится.

🟡Усилением геополитической нестабильности. Если внутренних ресурсов недостаточно, Китай может искать драйверы извне. И нет гарантий, что мирным путем.

🟡Нестабильностью внутри Китая и угрозой существующему режиму. Падение уровня жизни и рост безработицы среди населения 1,4 млрд человек – только представьте, какая волна недовольства может подняться и сможет ли действующая власть удержаться.

🔎Понимая такой расклад, Китай будет делать все, чтобы не сойти с рельсов умеренного экономического роста. Задача экстремально сложная, но Китай умеет удивлять. Какие козыри еще остались у Пекина, будем рассказывать на этом канале.

#Китай

@bitkogan