А крах мировой экономики-то будет? Ну или американской. Так, на крайний случай.

Негативные последствия будут, но не крах. Мы все прекрасно понимаем, что США – это не какой-нибудь Египет, который не имеет возможности сам себя финансировать без помощи МВФ или стран Персидского залива.

Дефолт США, разумеется, будет временным, и страна сможет восстановить свою кредитоспособность и вернуться к нормальным экономическим отношениям со своими кредиторами довольно быстро.

Почему это так?

🔹Доллар – главная резервная валюта мира. То есть многие страны держат свои резервы в американских ценных бумагах. Никому не выгодно, чтобы эти накопления обесценились.

🔹 В случае дефолта США международные организации, такие как Международный валютный фонд (МВФ) и Всемирный банк, могут предоставить финансовую поддержку. Они, естественно, костьми лягут, но не допустят никаких проблем такого рода.

🔹 Сильная экономика. Темпы роста экономики США в абсолютном выражении (если смотреть в деньгах, а не %) – сильнейшие в мире. Несмотря ни на что, экономика США продолжает вполне активно расти.

Вывод.

Если дефолт (или техдефолт) США все же произойдет, не будет апокалипсиса. Скорее всего, Штаты довольно быстро оправятся от сиюминутного шока. Но, как говорится, осадочек останется… Как же без него.

Продолжение следует. Самое интересное – завтра.

#госдолг #США

@bitkogan

📺 «Неделя. Отражение»

Друзья! Сегодня встретимся в прямом эфире нашего традиционного стрима с политологом Дмитрием Абзаловым в 10:30 МСК.

▪️Обсудим ключевые события прошедшей недели
▪️Узнаем, чего ожидать от недели предстоящей
▪️Ответим на ваши вопросы

Эфир пройдет в нашем YouTube канале Bitkogan Talks.

Подключайтесь и участвуйте в обсуждении!

#видео

@bitkogan

Как предпринимателю установить ЭЦП от налоговой на компьютер без боли и унижения.

С 2023 г. для совершения некоторых действий предпринимателям стала необходима квалифицированная электронная подпись (КЭП, раньше она называлась электронная цифровая подпись).

Пролог. Зачем нужна подпись?

Например, чтобы зачесть авансовые платежи по УСН в счет будущей уплаты налога. Т. е. КЭП стала по факту "добровольно-принудительной".

Хотя налоговая и разъясняет, что 2023-й год переходный, многие предприниматели уже приобретают КЭП и сталкиваются с различными трудностями по ее настройке.

Первая часть. Волшебная флешка.

Подпись бесплатная, но надо купить специальную флешку-носитель – Рутокен (есть и другие варианты). Можно прямо в налоговой. На конец марта цена девайса в ИФНС № 46 Москвы составляла 1850 р.

Итак, для записи в заветное окошко необходимы паспорт, ИНН, СНИЛС и Рутокен,

Надо отдать должное, эта часть в самой налоговой занимает не более получаса, несмотря на очереди.

Вторая часть. Неукротимые плагины.

Если вы подключили все с первого раза, или вам это сделал технический специалист, то вам повезло. Но многие предприниматели, которые сами настраивают КЭП, сталкиваются с трудностями.

Вот официальная инструкция от ФНС, Изложим ее просто.

1️⃣ Вам нужно установить программу криптопровайдера, например КриптоПро CSP и плагин КриптоПро ЭЦП Browser Plug-in.

2️⃣ В зависимости от вашего браузера, также нужно еще расширение для плагина. Установите, включите и дайте ему доступ к сайту налоговой.

3️⃣ Далее нужно установить сертификаты ФНС и др. ведомств. Но, возможно, и не понадобится.

4️⃣ И в конце – поставьте личный сертификат с ключевого носителя (Рутокена). Для этого через пуск найдите программу КриптоПро.

Перезагрузите компьютер. Теперь попробуйте сформировать уведомление об исчисленных суммах.

Что делать, если возникли проблемы с плагином?

▪️Очистите кэш браузера. Попробуйте обновить, сменить браузер или установить на другой компьютер.

▪️Зайдите в базу знаний КриптоПро, особенно сюда, или через Телеграм.

▪️Покажите компьютер спецам. Не факт, что после этого не слетит что-то другое ☺️

Нюансов может быть много... в сети есть еще инструкции, попробуйте пройтись по ним пошагово.

Чего делать нежелательно?

— Устанавливать программы со сторонних сайтов. Только проверенные – nalog.gov.ru и официальные магазины плагинов и расширений.

— Отключать антивирусы.

— Предоставлять личные данные неизвестным людям – «настройщикам», публикующими свои контакты под обсуждениями проблем с КЭП в сети.

Прежде всего, спокойствие, представьте, что вы проходите квест😏 И у вас в итоге все получится! Перешлите знакомым предпринимателям, возможно, им пригодится.

#налоги #бизнес

@bitkogan

🇦🇪 Самые перспективные виды бизнеса в ОАЭ в 2023 году

Друзья, в последнее время многие задумываются о релокации бизнеса или открытии нового в Арабских Эмиратах. Эта страна сегодня у всех на слуху из-за комфортного налогового режима и блестящих перспектив развития её экономики.

К тому же, Россия сейчас налаживает все более тесные партнерские отношения с ОАЭ, что только увеличивает поток предпринимателей, желающих заниматься здесь бизнесом.

➡️ На канале моего партнера Антона Москалева вышла интересная, на мой взгляд, подборка самых перспективных направлений бизнеса в ОАЭ, которая дает четкое представление о том, какие виды бизнеса пользуются там популярностью и почему.

@bitkogan

«Каждый охотник желает знать, где сидит фазан»

Думаю, каждый из нас помнит детскую поговорку, которая описывает все цвета радуги.

Но теперь мы люди взрослые — от простого желания запомнить цвета радуги, мы перешли к более серьёзным вещам.

🔹Например, каждый начинающий инвестор желает иметь финансовую свободу и стабильность.
🔹Или каждый участник рынка желает знать, какую бумагу купить, чтобы потом не начать жалеть об этом.

Почему-то, обычно дальше желания дело не заходит. Может быть, это потому, что не хватает знаний и настойчивости. А может быть — просто когда-то не повезло.

Так что же делать тем, кто уже попробовал свои силы на фондовом рынке, но опыт оказался неудачным?

Очевидно, что на фоне неудачи от прошлого опыта начинать все сначала — нет практически никакого желания, но…

Но инвестирование — как и искусство, требует времени, усилий и настойчивости для его освоения.

Главное, что нужно сделать здесь и сейчас — найти надежного и опытного учителя. Самостоятельно или на курсе «Время действий». Просто держите в уме, что если не получилось с первого раза — значит, может получиться позже.
Совершать ошибки — это нормально и они не должны препятствовать вашим дальнейшим попыткам.

❗️Но у «Времени действий» есть одно неочевидное преимущество — вся программа построена таким образом, чтобы вы двигались шаг за шагом. От простого к сложному. Причем так, чтобы на каждом шаге вы могли задавать свои вопросы на семинаре лично Евгению Когану.

Что еще поможет вам не сбиться с выбранного пути?

Например, то, что вам покажут, как собирать портфели. Не в теории, а на практике — с последующей проверкой ведущими аналитиками Евгения Борисовича и, при необходимости, рекомендациями по изменению его наполнения.

Друзья, я не просто так начал сегодняшний пост с мнемонической фразы из детства.

Как мы в детстве с лёгкостью запоминали цвета радуги, так же системно и просто можно разобраться с фондовым рынком — главное начать действовать и подойти к делу обстоятельно.

🔗 Поэтому, если вы готовы отложить в стороны все предрассудки, преодолеть страх, избавиться от неопределённости и дать инвестированию шанс изменить вашу жизнь — жмите по этой ссылке и присоединяетесь к обучению прямо сейчас.

@bitkogan

Друзья, всем привет! С праздником Первого Мая всех!

Однако майские праздники еще не причина расслабляться.
Более того, всегда все самое интересное обычно начинает происходить именно в период праздников. C’est la vie…

На неделе состоятся заседания сразу трех центральных банков. В среду – ФРС, четверг – ЕЦБ, а в пятницу – Резервного Банка Австралии (обычно еще и Банк Англии дает свое решение по ставке на следующий день после решения ФРС, но в этот раз это событие произойдет 11/05).

Изменят ли регуляторы свою жесткую позицию, учитывая последние данные? Имеется в виду резкое замедление экономики.

Начнем с США.

Несмотря на слабые данные по ВВП за Q1, ставку, с высокой долей вероятности, повысят на четверть пункта до 5,25%.

Другой вопрос, остановится ли ФРС на достигнутом или же борьба с ростом потребительских цен продолжится. Судя по риторике отдельных членов FOMC, выступление г-на Пауэлла может и разочаровать. По словам «управляющей» Лизы Кук, инфляция в США еще слишком высока и все не так однозначно в будущем монетарной политики.

В разговоре с российскими пранкерами, кстати, глава ФРС также не исключил роста ставок на 50 б. п.

А что факты?

🔺Перегретый рынок труда – причина для «продолжения банкета». Еженедельные заявки на пособие по безработице составили 230 000 за неделю, закончившуюся 22 апреля, что ниже ожиданий аналитиков в 248 000. Это самый низкий уровень за последние три недели.
Мораль – рынок труда остается крепким.

🔺С другой стороны, имеем в полный рост проблемы банковского сектора. Если предложения JPMorgan Chase & Co. или PNC Financial Services по приобретению First Republic Bank не получат одобрения, потребуется вмешательство Федеральной корпорации по страхованию вкладов (FDIC).

🔺Ну и ситуация в коммерческой недвижке в целом крайне непростая. Об этом, кстати, поговорим отдельно.

Что касается Европы.

Хотя процентные ставки и находятся на самом высоком уровне с 2008 г., ЕЦБ вряд ли возьмет паузу.

Напомню, базовая инфляция, которая не включает цены на необработанные продукты питания или энергоносители, выросла в марте до рекордных 5,7%.

Наиболее вероятный сценарий – повышение ставки на 25 б. п. в мае и июне. В худшем случае, регулятор возьмет паузу только после июльского заседания. Как сказал глава Национального банка Хорватии Борис Вуйчич, работа регулятора продолжится до «победного конца».

Победы над чем? Над экономикой?

Что касается РБА.

Несмотря на высокую инфляцию в стране (≈7%), цикл повышения процентных ставок в Австралии, вероятно, завершен. Если точнее, дальнейших повышений ставок не будет, а первое снижение ставок произойдет осенью.

Что еще интересного ждет нас на неделе?

Выйдут квартальные отчеты Adidas, Advanced Micro Devices, American International Group, Anheuser-Busch InBev, Apple, ConocoPhillips, Ford Motor, HSBC Holdings, Moderna, Pfizer, Shell, Starbucks, Uber Technologies, UniCredit, Volkswagen и Yum! Brands.

Пока что «провальным» сезон отчетности назвать язык не поднимается. По данным Refinitiv, прибыль снизилась на 1,9% (Г/Г), хотя отчиталось чуть более половины компаний S&P 500.
Для сравнения, в начале апреля аналитики прогнозировали падение на 5,1%

Так что, несмотря на непростую ситуацию в недвижимости и банковском секторе, экономика упорно не хочет идти на спад.

Вот на стыке всего этого и будем жить.

Мое мнение – влияние растущих ставок мы будем видеть не сразу. Но когда мы реально это увидим, боюсь, ФРС придется гораздо более оперативно реагировать и уже спасать экономику.

Тем более, что одновременно со всеми вышеперечисленными проблемами мы с вами наблюдаем и достаточно стремительное падение денежной массы.

Падение денежного предложения – самое резкое за последние 60 лет. В принципе – ничего хорошего рынкам это не сулит.

Так что еще раз – всех с праздником. И с пониманием – май нам с вами предстоит пережить похоже не самый «ласковый».

#ставка #рецессия

@bitkogan

🏭 В Госдуму внесен проект закона, который предполагает введение для выпускников вузов обязательной трехлетней отработки по распределению.

Ну что же… проходили подобное. Помню – 1987-й год. Я завершаю учебу в ВУЗе и меня торжественно распределяют на завод экономистом.

Была ли эта система распределения справедливой и правильной?

Не уверен. Человека можно куда угодно распределить. Но если ему не интересно там работать… Ну и чего дальше?
— Или найдет вариант удрать.
— Или будет просиживать штаны и считать дни до окончания трехлетнего периода.

Эффективность такого решения минимальна. А вот стимулы учиться на отлично снижаются.

Вспоминаем старое:
ОНИ – делают вид, что нам платят.
МЫ – делаем вид, что работаем.

Ну и что, мы и правда рассчитываем, что после распределения в условиях дефицита квалифицированной рабочей силы, человек будет не отрабатывать номер, но с энтузиазмом трудиться?

Привлекать рабочую силу гораздо важнее не методом обязательного трудового оброка, но экономическими стимулами. Тогда эффективность работы человека возрастает в разы.

Ну если уж реально хотите ввести вновь подобную штуку, так вводите ее максимум на год-полтора. А потом чтобы у человека была нормальная возможность самому решить – хочет он на этом месте продолжить работать или нет.

Но в целом полагаю – идея достаточно спорная.

Вроде бы как все звучит красиво – поучился за счет государства – иди поработай там, где государство скажет.

А на деле… А на деле получится, как любил говорить великий Виктор Степанович насчет «хотели как лучше»…

Вроде бы как хотим по справедливости. А получим работу для галочки.

P. S. Уже в 1988 году я торжественно слинял с работы на заводе и занялся бизнесом. И никакое распределение задержать меня не смогло. Ибо…

#законы

@bitkogan

🇺🇸 Real estate в США. Системные риски

Вышли свежие данные по коммерческой недвижимости. Если честно – совсем не до смеха. Доля незанятой площади недавно обновила 5-летний максимум.

При этом недавно упоминали риски, связанные с данным сегментом.

Чего еще стоит ждать?

🔺Цены на коммерческую недвижимость в США падают на фоне роста ставок. Особенно это отразилось на офисных зданиях: после ковида не все вернулись в офисы, и доля свободных помещений на арендуемых площадях (vacancy rate) не вернулась к доковидным значениям.

🔺Цены на ряд объектов упали на 25-30% и более. По недавним данным, калифорнийская коммерческая недвижимость в таких городах, как Санта-Анна и Сан-Франциско выставлена на продажу по ценам с дисконтом от тех, что были еще года 3 назад – 30-60% в зависимости от возраста зданий.

🔺При этом основная проблема состоит в следующем – большая часть коммерческой недвижимости приобретена в кредит. И в ближайшие 2 года, по некоторым данным, около $1 трлн ипотечных кредитов будут нуждаться в рефинансировании.

Есть серьезные опасения, что рефинансировать незадачливых заемщиков банки будут очень неохотно. Или вообще не смогут.

Почему? Во-первых, у банков своих проблем полна тележка.

🔹 В США коммерческие банки держат $4,2 трлн в казначейских облигациях и других государственных ценных бумагах. Для крупных банков эти активы составляют в среднем почти 24% активов, в то время как для мелких – 15%.

🔹 Кроме того, банки держат большую часть активов в коммерческих облигациях. Все это – во многом для того, чтобы удовлетворять требованию по коэффициенту покрытия ликвидности.

🔹 Снижение рыночной стоимости этих активов на фоне поднятых ставок серьезно снизило возможности банков по возврату средств в случае набега вкладчиков.

🔹 Крупнейший источник кредитов для отрасли в прошлом году – малые и региональные банки. После недавних банкротств SVB и Signature вкладчики вывели часть средств, и эти банки будут менее охотно предоставлять финансирование.

❗️Ну а теперь самое главное – кредитовать сегодня к примеру офисную недвижимость – это крайне рискованно. Ведь залогом выступают те самые квадратные метры, что падают в цене. Более того, сегодня в ряде случаев стоимость залогов уже значительно ниже объёма выданных под них кредитов.

Если, а вернее, когда часть заемщиков не рассчитается по обязательствам, банки могут начать банкротиться. И волна этих банкротств видится НЕИЗБЕЖНОЙ. Аналогично, как и застройщики.

Как мы уже писали, у FDIC не хватит денег, чтобы спасти все банки, и в худшем сценарии они сосредоточатся на системно значимых.

Ценные бумаги, обеспеченные коммерческой ипотекой (CMBS), по которой не будут произведены выплаты, канут в лету. Это, в свою очередь, посеет панику среди владельцев CMBS, и повысит вероятность банкротства банков-эмитентов. Из вышеупомянутого триллиона долларов, подлежащего рефинансированию, ~30% поддержано CMBS.

Фондовый рынок просядет, а спреды вырастут до уровней, превышающих уровни времен ковида.

Вы думаете, что все то, что здесь описано – теоретическая картинка? Поговорим об этом через год.

И тем не менее полагаю, что крупного системного кризиса, сопоставимого с 2008 г., вероятно, все же удастся избежать. Есть и опыт, да и масштабы не те. Однако рецессия, которой сейчас только пугают, неизбежно произойдет, да и растянется надолго. И сектор недвижимости, вполне возможно, в данной ситуации будет одним из самых проблемных.

Что будет делать в такой ситуации ФРС, угадать сложно. Вероятно, ставки придется понизить, однако любой компромисс между ростом, безработицей и инфляцией понравится всем меньше, чем расклад в ковидные времена.

Мировые рынки тоже ощутят удар.
✔️Вначале из-за снижения темпов кредитования и вообще из-за сокращения денежного предложения,
✔️А позже – когда рецессия начнет набирать обороты, и упадут цены на энергоресурсы, удар может усилиться.

А вы спрашиваете – почему я вижу вполне реальную перспективу прокатиться по S&P на уровень 3200. Шанс на то имеется. Вопрос лишь в сроках. Хотя вряд ли все это быстро и в моменте.

#недвижимость #США

@bitkogan

🇨🇳 Цифровой юань: отстает от рубля, но тоже на финишной прямой.

На прошлой неделе только написал о том, что проекты цифровых рублей (и это не описка!) могут воплотиться в жизнь в этом году. Как на этой неделе стали поступать новости о цифровых валютах центральных банков (CBDC).

1️⃣ Цифровой юань.

Госслужащие в городе Чаншу провинции Цзянсу с мая начнут получать зарплату только в цифровых юанях. Ими можно уже сейчас оплачивать коммунальные услуги и совершать транзакции на Alipay (платежной платформе Alibaba).

При помощи государственных служащих ЦБ хочет выявить возможные ошибки и ускорить внедрение цифрового юаня. Однако, проблема в неготовности многих магазинов принимать оплату в цифровых юанях, поэтому выплаты придется конвертировать в физические деньги.

Не удивлюсь, если в этом году мы увидим более широкое тестирование CBDC и в других провинциях, но о запуске в этой стране пока говорить рано. Скорее всего, власти Поднебесной на основе опыта своих граждан и других стран будут не торопясь вводить цифровой юань в оборот.

2️⃣ Цифровой евро.

ЕЦБ представил новый доклад о ходе разработки CBDC, но из-за сопротивления в Европарламенте проект может не получить развития. Пока что тестирование продолжается, больше подробностей, вероятно, будет к середине года.

До конца непонятно: то цифровой евро должен появиться на свет в 2026 г., то его будет использовать лишь 5% населения еврозоны, которое не пользуется банками. Такое ощущение, что проект является мертворожденным и им не хотят особо заниматься из-за более насущных проблем в экономике.

3️⃣ Цифровой зимбабвийский доллар с привязкой к золоту.

Власти Зимбабве решили при помощи цифровой валюты побороть инфляцию. Она составила 285%, и страна стала по этому показателю №1 в мире за прошедший год.

Опасаюсь, что граждане не поверят в новинку (тот же зимбабвийский доллар, только в красивой упаковке) и предпочтут продолжать расплачиваться в долларах США, которые вытеснили местную валюту с 2009 г. Помните, как в этой стране люди ходили на рынок с тележками, полными купюр каждая номиналом в миллион?

4️⃣ А что же США и цифровой доллар?

Здесь ситуация схожа с цифровым евро. ФРС явно не стремится стать «пионером» по внедрению цифрового доллара и находится на стадии разработки. Возможно, что вместо выпуска CBDC появится платформа для проведения платежей на основе блокчейна, что-то наподобие отечественной системы СБП. Обещают, что тестирование сервиса начнется уже в июле.

Приятно, что и в США можно будет отправить деньги в выходные и не дожидаться их поступления через несколько дней. Банки в Штатах это вообще отдельная песня…

Вместо вывода

Похоже, что только китайские товарищи смогли вместе с цифровыми рублями подойти к финишной черте в гонке по созданию CBDC. Проблема в том, что говорить сейчас о конкретной дате запуска какого-либо проекта, ой как рано. Проекты пока что, откровенно говоря, сыроваты.

Продолжу следить за новостями по цифровым валютам центробанков и писать об этом в канале @bitkogan, канале с важными новостями HOTLINE и в «Это к деньгам». Ведь запуск цифровых валют ЦБ может коренным образом изменить существующую финансовую систему!

#юань

@bitkogan

⏳ А вам никогда не казалось крайне несправедливым выражение «Делу время, а потехе час»?

Друзья, возникла мысль, которую хотелось бы с вами обсудить. Сегодня 1 мая — день, когда даже самые заядлые домоседы собираются на шашлыки, встречаются с друзьями или просто выезжают за город.

И на первый взгляд всё вроде бы прекрасно, но многим уже завтра нужно снова приступать к работе — та самая несправедливость налицо.

Получается, что сначала вы работаете в ожидании выходных и отдыха, но чтобы хорошо отдыхать, нужны деньги. При этом если выходных дней в месяце выпадает чуть больше, чем все привыкли, то просадки в зарплате заметны сильнее, чем остатки снега весной.

У кого есть ощущение, что пора наконец-то наладить этот баланс между работой на деньги и тем, чтобы деньги работали?

Кто бы что не говорил, невзирая на кризисы, периодические панические настроения инвесторов и неопределённость, — одним из самых доступных вариантов реализовать это остаётся инвестирование в фондовый рынок.

Поэтому, если вы хотите:

🔸С каждым днём быть ближе к своим финансовым целям, а не просто мечтать о них — будь то новый автомобиль, долгожданная квартира или обеспеченная пенсия.

🔸Иметь больше свободного от работы и переживаний «где взять деньги» времени и тратить его на удовольствие.

🔸Получить проверенную годами методику инвестирования, которая поможет вам извлекать выгоду даже в самые кризисные периоды времени.

❗️И что самое важное, под моим личным руководством и присмотром моей команды, вы сформируете свой инвестиционный портфель. Тот самый, который вы сможете вести из года в год, несмотря на круглосуточные колебания котировок акций — особенно когда на улице тепло и вы хотите сделать себе выходной.

🔗 Узнать все подробности и присоединиться вы можете перейдя по этой ссылке.

До встречи!

@bitkogan