Как инвестировать в ИИ и не облажаться
Мы недавно писали о намечающемся пузырьке на фоне роста популярности ИИ, но можем еще раз заострить внимание на нескольких примерах.
Так, акции SoundHound AI (SOUN US) буквально за несколько дней взлетели почти на 30%, а Guardforce AI (GFAI US) – на 60%! Конечно, эти бумаги достаточно волатильные и могут спекулятивно сдуться. Так что инвестор, который хочет поспекулировать на хайпе, должен соблюдать определенную осторожность.
Однако история с ИИ имеет и долгосрочную перспективу. Технологии развиваются семимильными шагами, что может стать драйвером роста спроса на вычислительные мощности и облачные технологии в не таком уж далеком будущем.
Вместе с тем, сейчас есть ограничения по торговле частных инвесторов зарубежными активами. Кроме того, стоимость бумаг многих технологических компаний весьма высока.
Как тогда диверсифицировать риски и снизить их в контексте сектора ИИ?
На наш взгляд, интересное решение – инвестирование через фонды. Нашел на рынке фонд, в составе которого занимающиеся ИИ компании, и далеко не компании-однодневки – Тинькофф AI-Robotics (TRAI). C начала года стоимость пая TRAI выросла на 21%, а с начала февраля доходность составила 5%.
Фонд имеет достаточно низкий порог входа, да и риски тут не так высоки, если сравнивать с покупкой конкретных волатильных акций.
Полагаем, это неплохой способ запрыгнуть в пока еще не последний вагон, чтобы не пропустить второй акт марлезонского балета в секторе ИИ.
#акции
@bitkogan
Мы недавно писали о намечающемся пузырьке на фоне роста популярности ИИ, но можем еще раз заострить внимание на нескольких примерах.
Так, акции SoundHound AI (SOUN US) буквально за несколько дней взлетели почти на 30%, а Guardforce AI (GFAI US) – на 60%! Конечно, эти бумаги достаточно волатильные и могут спекулятивно сдуться. Так что инвестор, который хочет поспекулировать на хайпе, должен соблюдать определенную осторожность.
Однако история с ИИ имеет и долгосрочную перспективу. Технологии развиваются семимильными шагами, что может стать драйвером роста спроса на вычислительные мощности и облачные технологии в не таком уж далеком будущем.
Вместе с тем, сейчас есть ограничения по торговле частных инвесторов зарубежными активами. Кроме того, стоимость бумаг многих технологических компаний весьма высока.
Как тогда диверсифицировать риски и снизить их в контексте сектора ИИ?
На наш взгляд, интересное решение – инвестирование через фонды. Нашел на рынке фонд, в составе которого занимающиеся ИИ компании, и далеко не компании-однодневки – Тинькофф AI-Robotics (TRAI). C начала года стоимость пая TRAI выросла на 21%, а с начала февраля доходность составила 5%.
Фонд имеет достаточно низкий порог входа, да и риски тут не так высоки, если сравнивать с покупкой конкретных волатильных акций.
Полагаем, это неплохой способ запрыгнуть в пока еще не последний вагон, чтобы не пропустить второй акт марлезонского балета в секторе ИИ.
#акции
@bitkogan
Много раз мы говорили о том, что сейчас на фондовом рынке РФ регулярно выстреливают бумаги второго эшелона. Точечно: то одна, то другая.
Вместе с тем, мы также постоянно предупреждали и будем предупреждать о высочайших рисках таких инвестиций. Особенно для тех инвесторов, которые, видя взрывной рост, пытаются запрыгнуть на подножку «уходящего поезда».
Сегодня мы наблюдаем, как реализуются подобные риски. Пример – акции «Росбанка» (ROSB RX). Начиная с 8 февраля, бумага выросла более, чем в 2 раза – до 250 руб. Однако сегодня мы видим самый настоящий обвал.
Каков результат?
Масса рядовых инвесторов осталась на руках с неликвидной бумагой по высокой цене. По которой теперь неизвестно, когда можно будет продать актив.
Осторожнее со вторым эшелоном. Могут быть мины замедленного действия.
#российский_рынок
@bitkogan
Вместе с тем, мы также постоянно предупреждали и будем предупреждать о высочайших рисках таких инвестиций. Особенно для тех инвесторов, которые, видя взрывной рост, пытаются запрыгнуть на подножку «уходящего поезда».
Сегодня мы наблюдаем, как реализуются подобные риски. Пример – акции «Росбанка» (ROSB RX). Начиная с 8 февраля, бумага выросла более, чем в 2 раза – до 250 руб. Однако сегодня мы видим самый настоящий обвал.
Каков результат?
Масса рядовых инвесторов осталась на руках с неликвидной бумагой по высокой цене. По которой теперь неизвестно, когда можно будет продать актив.
Осторожнее со вторым эшелоном. Могут быть мины замедленного действия.
#российский_рынок
@bitkogan
Медь – почему она так важна для рынков?
Цены на медь исторически считаются опережающим индикатором. То есть, если в меди появляется устойчивый восходящий тренд, это говорит о том, что в экономике начались позитивные изменения.
Традиционно медь больше всего использовалась в стройке (кровле), производстве кабелей и трансформаторов. Ну а если оживает стройка – значит начался новый экономический цикл.
🔹Сегодня перспективы меди видятся еще шире.
Переход на «зеленую» энергетику, конечно, не будет быстрым, но потребление меди в данном контексте будет расти. Прежде всего, для производства электромобилей (батареи, обмотка), в ветрогенерации, в теплообменниках солнечных панелей.
По некоторым оценкам, на производство одного электромобиля тратится около 70-80 кг меди. А теперь представьте масштабы с учетом того, что все ведущие автобренды в ближайшее десятилетие намерены отказаться от ДВС (двигателей внутреннего сгорания).
🔹Что же происходит сейчас с ценами?
После резкого падения летом 2022 г. до $7000 за тонну, к текущему моменту цена восстановилась до $8800, хотя в последнее время была заметная коррекция с уровня $9500.
Bloomberg прогнозирует среднюю цену на 2023 г. около $8900, а вот в 2024-2026 гг. ожидается рост до $9600. При этом подчеркнем, что это – средние значения и на протяжении временных отрезков могут быть как резкие взлеты, так и падения.
Тем не менее, мы полагаем, что медь – один из тех commodities, за котором надо следить постоянно. Поступательный рост цен может означать, что серьезные проблемы в глобальной экономике постепенно решаются.
Традиционное потребление меди (стройка) сегодня ниже в силу экономических причин. Отрасль поддерживается за счёт спроса со стороны новых потребителей (возобновляемая энергетика).
Однако, настанет момент, когда два этих фактора начнут работать одновременно.
🔹Как инвестировать в медь?
❗️Наиболее рискованный вариант - фьючерс. Хотим подчеркнуть: это очень высоко рискованная игра.
Менее рискованные – акции и ETF.
▪️На российском рынке это, предже всего, «Норникель» (GMKN RX).
▪️На американском, к примеру, Freeport McMoran (FCX US) или ETF на медедобывающие компании Global X Copper Miners ETF (COPX US).
#медь #коммодитиз
@bitkogan
Цены на медь исторически считаются опережающим индикатором. То есть, если в меди появляется устойчивый восходящий тренд, это говорит о том, что в экономике начались позитивные изменения.
Традиционно медь больше всего использовалась в стройке (кровле), производстве кабелей и трансформаторов. Ну а если оживает стройка – значит начался новый экономический цикл.
🔹Сегодня перспективы меди видятся еще шире.
Переход на «зеленую» энергетику, конечно, не будет быстрым, но потребление меди в данном контексте будет расти. Прежде всего, для производства электромобилей (батареи, обмотка), в ветрогенерации, в теплообменниках солнечных панелей.
По некоторым оценкам, на производство одного электромобиля тратится около 70-80 кг меди. А теперь представьте масштабы с учетом того, что все ведущие автобренды в ближайшее десятилетие намерены отказаться от ДВС (двигателей внутреннего сгорания).
🔹Что же происходит сейчас с ценами?
После резкого падения летом 2022 г. до $7000 за тонну, к текущему моменту цена восстановилась до $8800, хотя в последнее время была заметная коррекция с уровня $9500.
Bloomberg прогнозирует среднюю цену на 2023 г. около $8900, а вот в 2024-2026 гг. ожидается рост до $9600. При этом подчеркнем, что это – средние значения и на протяжении временных отрезков могут быть как резкие взлеты, так и падения.
Тем не менее, мы полагаем, что медь – один из тех commodities, за котором надо следить постоянно. Поступательный рост цен может означать, что серьезные проблемы в глобальной экономике постепенно решаются.
Традиционное потребление меди (стройка) сегодня ниже в силу экономических причин. Отрасль поддерживается за счёт спроса со стороны новых потребителей (возобновляемая энергетика).
Однако, настанет момент, когда два этих фактора начнут работать одновременно.
🔹Как инвестировать в медь?
❗️Наиболее рискованный вариант - фьючерс. Хотим подчеркнуть: это очень высоко рискованная игра.
Менее рискованные – акции и ETF.
▪️На российском рынке это, предже всего, «Норникель» (GMKN RX).
▪️На американском, к примеру, Freeport McMoran (FCX US) или ETF на медедобывающие компании Global X Copper Miners ETF (COPX US).
#медь #коммодитиз
@bitkogan
Почему падает рубль?
Друзья, всем привет.
Продажи юаней в рамках бюджетного правила увеличились значительно, а рублю от этого лучше не стало.
По сравнению с январем, продажи юаней в рамках бюджетного правила выросли в 2,8 раза. Сегодня на торгах уже ежедневно продается не 3.2 миллиарда рублей, а 8,9.
И тем не менее за последнюю неделю пара
▪️USD/RUB выросла на 3,91%,
▪️EUR/RUB на 3,86%,
▪️CNY/RUB – на 3,85%.
И это все при том, что котировки на «черное золото» марки Urals подскочили более чем на 3%.
Каковы же причины падения рубля?
🔹Неужто, валютные рынки так отметили решение ЦБ РФ оставить ставку без изменений? Нет, не в том причина. Вряд ли также дело в выжидательной позиции регулятора.
🔹Куда более значимую роль в этом смысле играет сокращение экспорта, рост импорта и введение потолка цен на российские нефтепродукты.
🔹Масла в огонь могла добавить и идея о «добровольном взносе бизнеса в бюджет». Речь идет о «пожертвованиях» с крупных предприятий, чьи финансовые результаты в прошлом году были очень хорошими. Предположительно, от такого взноса федеральный бюджет может получить примерно 250 млрд руб.
Сам факт обсуждения подобных идей указывает на то, что дела в экономике идут не лучшим образом. Что же, по крайней мере о повышении налогов пока речи не идет. Хотя… добровольный взнос – по сути своей некий разовый налог, просто названый по-другому.
С другой стороны, еще как говорится, не вечер... Сегодня так назовем мальчика. Завтра еще как-то. Важно – денег не слишком хватает. И в дальнейшем явно будут придумываться новые варианты пополнения бюджета.
🔹Еще одним фактором в пользу снижения рубля могли стать сообщения о «юбилейном» 10-м пакете санкций. По данным Politico, под ограничения могут попасть еще четыре российских банка и порядка 130 физических и юридических лиц.
🔹Кроме того, просачивается информация, что ЕС может ввести
полный запрет
▪️на импорт российского каучука и битума
▪️и на экспорт в Россию европейских грузовиков и строительной техники,
▪️а также дополнительные запреты на экспорт электронных компонентов, которые можно использовать для производства оружия.
Что дальше?
Многое зависит от сегодняшних цифр по инфляции в США. Эти данные вполне могут повлиять на котировки на нефть. А вообще… по-прежнему для РФ котировки на нефть невероятно важны. Пойдут наверх, значит и поступления валюты возрастут.
Однако нужно четко отдавать себе отчет. Так или иначе дефицит бюджета в этом году будет значительным. Нефтяные доходы, скорее всего, сократятся весьма существенно. Так что… глобально у рубля перспектива не самая радужная.
Очевидно, я немного поспешил частично фиксировать прибыль по фьючерсам и юаням. Радует, что зафиксировал лишь на небольшой объем от общей позиции. Остальную позицию пока «тащу». Видимо, скоро есть шанс любоваться уровнями 75 по доллару и 11 по юаню.
Жду ли более сильных движений?
Пока – не уверен. Тем более, что по предварительной оценке, бюджет февраля в отличие от январского, скорее всего, будет сведен с относительно небольшим дефицитом.
#валюты #бюджет
@bitkogan
Друзья, всем привет.
Продажи юаней в рамках бюджетного правила увеличились значительно, а рублю от этого лучше не стало.
По сравнению с январем, продажи юаней в рамках бюджетного правила выросли в 2,8 раза. Сегодня на торгах уже ежедневно продается не 3.2 миллиарда рублей, а 8,9.
И тем не менее за последнюю неделю пара
▪️USD/RUB выросла на 3,91%,
▪️EUR/RUB на 3,86%,
▪️CNY/RUB – на 3,85%.
И это все при том, что котировки на «черное золото» марки Urals подскочили более чем на 3%.
Каковы же причины падения рубля?
🔹Неужто, валютные рынки так отметили решение ЦБ РФ оставить ставку без изменений? Нет, не в том причина. Вряд ли также дело в выжидательной позиции регулятора.
🔹Куда более значимую роль в этом смысле играет сокращение экспорта, рост импорта и введение потолка цен на российские нефтепродукты.
🔹Масла в огонь могла добавить и идея о «добровольном взносе бизнеса в бюджет». Речь идет о «пожертвованиях» с крупных предприятий, чьи финансовые результаты в прошлом году были очень хорошими. Предположительно, от такого взноса федеральный бюджет может получить примерно 250 млрд руб.
Сам факт обсуждения подобных идей указывает на то, что дела в экономике идут не лучшим образом. Что же, по крайней мере о повышении налогов пока речи не идет. Хотя… добровольный взнос – по сути своей некий разовый налог, просто названый по-другому.
С другой стороны, еще как говорится, не вечер... Сегодня так назовем мальчика. Завтра еще как-то. Важно – денег не слишком хватает. И в дальнейшем явно будут придумываться новые варианты пополнения бюджета.
🔹Еще одним фактором в пользу снижения рубля могли стать сообщения о «юбилейном» 10-м пакете санкций. По данным Politico, под ограничения могут попасть еще четыре российских банка и порядка 130 физических и юридических лиц.
🔹Кроме того, просачивается информация, что ЕС может ввести
полный запрет
▪️на импорт российского каучука и битума
▪️и на экспорт в Россию европейских грузовиков и строительной техники,
▪️а также дополнительные запреты на экспорт электронных компонентов, которые можно использовать для производства оружия.
Что дальше?
Многое зависит от сегодняшних цифр по инфляции в США. Эти данные вполне могут повлиять на котировки на нефть. А вообще… по-прежнему для РФ котировки на нефть невероятно важны. Пойдут наверх, значит и поступления валюты возрастут.
Однако нужно четко отдавать себе отчет. Так или иначе дефицит бюджета в этом году будет значительным. Нефтяные доходы, скорее всего, сократятся весьма существенно. Так что… глобально у рубля перспектива не самая радужная.
Очевидно, я немного поспешил частично фиксировать прибыль по фьючерсам и юаням. Радует, что зафиксировал лишь на небольшой объем от общей позиции. Остальную позицию пока «тащу». Видимо, скоро есть шанс любоваться уровнями 75 по доллару и 11 по юаню.
Жду ли более сильных движений?
Пока – не уверен. Тем более, что по предварительной оценке, бюджет февраля в отличие от январского, скорее всего, будет сведен с относительно небольшим дефицитом.
#валюты #бюджет
@bitkogan
Сегодня очень важный день для рынков
Сегодня в 16:30 МСК выходят данные по инфляции в США. Как мы писали ранее, прогнозы не самые оптимистичные. Недаром, инвесторы начали активно хеджироваться против снижения S&P 500, на что указывает стремительный рост опционных премий.
И, тем не менее, по итогам вчерашней торговой сессии индекс
▪️S&P 500 (^GSPC) вырос на 1,15%,
▪️Dow Jones Industrial Average (^DJI) на 1,11%,
▪️NASDAQ Composite (^IXIC) на 1,48%,
▪️Russell 2000 (^RUT) на 1,10%.
В чем причина вчерашнего оптимизма?
Вероятно, инвесторы обрадовались снижению ожиданий по росту заработной платы. По данным ФРБ Нью-Йорка, прогнозы по увеличению доходов домохозяйств снизились на 1,3 процентных пункта до 3,3% в январском опросе, что стало самым большим месячным снижением за последние почти десять лет. В то же время, потребительские инфляционные ожидания на один год вперед остались на уровне 5%.
Сегодняшние данные должны прояснить ситуацию с темпами роста цен и трендом на дезинфляцию. Пока же, член совета управляющих ФРС Мишель Боуман настаивает на продолжении цикла повышения ставок, а JP Morgan считают, что рынки недооценивают решимость регулятора.
Чего ждем?
По мне ситуация 50/50.
Выходят данные по инфляции чуть хуже ожиданий – рынкам это может и не понравиться.
✔️Увидим рост доходности UST10.
✔️Увидим снова рост доллара.
✔️Ну и падение рынка акций на процент-другой.
Если данные будут сильными – можем и шорт сквизом полюбоваться.
Но по-любому я ожидаю, что рынок даже если и просядет на не самой лучшей статистике, скорее всего, достаточно быстро отыграет потери. В любом случае полагаю, что потенциал движения на 4250-4300 существует. Возможно, даже еще немного выше.
Так что посмотрим в 16:30 на статистику. Взял в короткую немного SPXU. Если данные выйдут не лучшие – инструмент может прибавить процентов 5–10. Реализую прибыль – и возможно буду переворачиваться наверх.
Если же все ок… Значит рванет золото и TMF. Тогда закрою SPXU в убыток. Страховка однако.
#рынки
@bitkogan
Сегодня в 16:30 МСК выходят данные по инфляции в США. Как мы писали ранее, прогнозы не самые оптимистичные. Недаром, инвесторы начали активно хеджироваться против снижения S&P 500, на что указывает стремительный рост опционных премий.
И, тем не менее, по итогам вчерашней торговой сессии индекс
▪️S&P 500 (^GSPC) вырос на 1,15%,
▪️Dow Jones Industrial Average (^DJI) на 1,11%,
▪️NASDAQ Composite (^IXIC) на 1,48%,
▪️Russell 2000 (^RUT) на 1,10%.
В чем причина вчерашнего оптимизма?
Вероятно, инвесторы обрадовались снижению ожиданий по росту заработной платы. По данным ФРБ Нью-Йорка, прогнозы по увеличению доходов домохозяйств снизились на 1,3 процентных пункта до 3,3% в январском опросе, что стало самым большим месячным снижением за последние почти десять лет. В то же время, потребительские инфляционные ожидания на один год вперед остались на уровне 5%.
Сегодняшние данные должны прояснить ситуацию с темпами роста цен и трендом на дезинфляцию. Пока же, член совета управляющих ФРС Мишель Боуман настаивает на продолжении цикла повышения ставок, а JP Morgan считают, что рынки недооценивают решимость регулятора.
Чего ждем?
По мне ситуация 50/50.
Выходят данные по инфляции чуть хуже ожиданий – рынкам это может и не понравиться.
✔️Увидим рост доходности UST10.
✔️Увидим снова рост доллара.
✔️Ну и падение рынка акций на процент-другой.
Если данные будут сильными – можем и шорт сквизом полюбоваться.
Но по-любому я ожидаю, что рынок даже если и просядет на не самой лучшей статистике, скорее всего, достаточно быстро отыграет потери. В любом случае полагаю, что потенциал движения на 4250-4300 существует. Возможно, даже еще немного выше.
Так что посмотрим в 16:30 на статистику. Взял в короткую немного SPXU. Если данные выйдут не лучшие – инструмент может прибавить процентов 5–10. Реализую прибыль – и возможно буду переворачиваться наверх.
Если же все ок… Значит рванет золото и TMF. Тогда закрою SPXU в убыток. Страховка однако.
#рынки
@bitkogan
📺 Не так страшен долг, как его обслуживание, особенно в условиях растущих процентных ставок.
Неопределенность в экономике и туманные политические перспективы привели к росту премии за риск по государственным облигациям.
Так, доходность по наиболее надежным десятилетним T-Notes в США подскочила за год более чем на 88% до 3,7%.
Тем не менее, даже при работе с «безопасными» инструментами стоит проявить осторожность. И мы говорим не только о проверке суверенного кредитного рейтинга, но и об оценке долговой нагрузки, планов заимствования и, самое главное, способности обслуживать долг.
🔗 О чем именно идет речь – смотрите в нашем новом видео на YouTube канале Bitkogan.
#видео
@bitkogan
Неопределенность в экономике и туманные политические перспективы привели к росту премии за риск по государственным облигациям.
Так, доходность по наиболее надежным десятилетним T-Notes в США подскочила за год более чем на 88% до 3,7%.
Тем не менее, даже при работе с «безопасными» инструментами стоит проявить осторожность. И мы говорим не только о проверке суверенного кредитного рейтинга, но и об оценке долговой нагрузки, планов заимствования и, самое главное, способности обслуживать долг.
🔗 О чем именно идет речь – смотрите в нашем новом видео на YouTube канале Bitkogan.
#видео
@bitkogan
YouTube
Почему госдолг США такой большой, и почему это не страшно.
Поговорим о рынке суверенных долгов. В частности, обсудим специфику внутренних и внешних заимствований, от чего зависит цена гособлигаций, откуда страны берут деньги для выплаты купонов и на что стоит обращать внимание при включении инструмента в портфель.…
Продолжение разговора о бенефициарах искусственного интеллекта
Кто еще помимо производителей чипов и «железа» заработает на внедрении искусственного интеллекта (ИИ)?
▪️Поставщики облачных ИИ-сервисов: компании, предлагающие услуги обучения или поддержку ИИ.
Примеры таких сервисов: Amazon Web Services, Azure AI от Microsoft, IBM Automation, Alibaba Cloud AI.
Несмотря на отставание в гонке с Microsoft, Google не стоит списывать со счетов, так как компания обладает одним из самых мощных облачных сервисов. Услуги этих компаний потребуются многим организациям (от научных лабораторий, до онлайн-ритейлеров), не имеющим собственных вычислительных мощностей для работы с ИИ.
▪️Компании из сферы кибербезопасности. К сожалению, искусственный интеллект можно использовать не только в благих целях. Доступный ИИ неизбежно спровоцирует качественное и количественное усиление киберугроз. Как следствие, это приведёт к повышению спроса на услуги компаний, которые смогут предложить продукты для эффективной борьбы с ними.
К таким компаниям можно отнести, например: Cisco, Cloudflare, NortonLifeLock и другие. Станут востребованными принципиально новые продукты, связанные с ИИ.
В частности, системы распознавания дипфейков (deepfake) и предотвращения кражи личности. У Intel уже есть такое решение и можно ожидать, что в дальнейшем спрос на подобные системы будет расти, например, в банковской сфере или органах безопасности.
Кто может пострадать от внедрения ИИ?
Среди компаний – те, которые не сумеют адаптироваться к новым технологиям и выйти на новый уровень конкуренции.
Что касается работников. Внедрение ИИ, по сути, автоматизация умственной деятельности, приведёт к значительным переменам на рынке труда. Поговорим об этом в следующей заметке.
#IT #ИИ
@bitkogan
Кто еще помимо производителей чипов и «железа» заработает на внедрении искусственного интеллекта (ИИ)?
▪️Поставщики облачных ИИ-сервисов: компании, предлагающие услуги обучения или поддержку ИИ.
Примеры таких сервисов: Amazon Web Services, Azure AI от Microsoft, IBM Automation, Alibaba Cloud AI.
Несмотря на отставание в гонке с Microsoft, Google не стоит списывать со счетов, так как компания обладает одним из самых мощных облачных сервисов. Услуги этих компаний потребуются многим организациям (от научных лабораторий, до онлайн-ритейлеров), не имеющим собственных вычислительных мощностей для работы с ИИ.
▪️Компании из сферы кибербезопасности. К сожалению, искусственный интеллект можно использовать не только в благих целях. Доступный ИИ неизбежно спровоцирует качественное и количественное усиление киберугроз. Как следствие, это приведёт к повышению спроса на услуги компаний, которые смогут предложить продукты для эффективной борьбы с ними.
К таким компаниям можно отнести, например: Cisco, Cloudflare, NortonLifeLock и другие. Станут востребованными принципиально новые продукты, связанные с ИИ.
В частности, системы распознавания дипфейков (deepfake) и предотвращения кражи личности. У Intel уже есть такое решение и можно ожидать, что в дальнейшем спрос на подобные системы будет расти, например, в банковской сфере или органах безопасности.
Кто может пострадать от внедрения ИИ?
Среди компаний – те, которые не сумеют адаптироваться к новым технологиям и выйти на новый уровень конкуренции.
Что касается работников. Внедрение ИИ, по сути, автоматизация умственной деятельности, приведёт к значительным переменам на рынке труда. Поговорим об этом в следующей заметке.
#IT #ИИ
@bitkogan
Вечные субординированные облигации в России – почему не сейчас?
Вы спрашивали про «вечные» субординированные облигации – отвечаем.
Полагаем, что сейчас не самое удачное время для включения таких облигаций или еврооблигаций в свои портфели.
1️⃣ Уже есть прецеденты отказа от выплат по данным облигациям. Не будем называть имена, но это достаточно крупные участники рынка. Пускай выплаты приостановлены временно, но лишиться по облигациям купонных выплат – критично. Мы в первую очередь ради выплат и держим их в портфелях.
Как бы эта «мода» отказа от выплат не переметнулась и на остальных эмитентов. Особенно мы бы избегали субординированных бесконечных банковских облигаций, хотя опасения касаются и прочих корпоративных.
2️⃣ Такие облигации обладают очень высокой дюрацией. Проще говоря, высоким рыночным риском или риском изменения цены. И в текущей ситуации процентные ставки «смотрят» скорее вверх в этом году. А это значит, что цены по облигациям могут снизиться.
Так зачем же эти риски брать, если есть понятные простые инструменты с погашением или офертой через 1-2 года. Их текущая доходность, может, пониже немного, зато есть спокойствие и уверенность в завтрашнем дне. Насколько возможно на рынке РФ...
Когда же можно покупать «вечные» бонды?
Когда в экономике все хорошо. Доходы компаний и банков растут, и есть ожидания по снижению процентной ставки.
Но все это пока не про Россию, увы.
#облигации
@bitkogan
Вы спрашивали про «вечные» субординированные облигации – отвечаем.
Полагаем, что сейчас не самое удачное время для включения таких облигаций или еврооблигаций в свои портфели.
1️⃣ Уже есть прецеденты отказа от выплат по данным облигациям. Не будем называть имена, но это достаточно крупные участники рынка. Пускай выплаты приостановлены временно, но лишиться по облигациям купонных выплат – критично. Мы в первую очередь ради выплат и держим их в портфелях.
Как бы эта «мода» отказа от выплат не переметнулась и на остальных эмитентов. Особенно мы бы избегали субординированных бесконечных банковских облигаций, хотя опасения касаются и прочих корпоративных.
2️⃣ Такие облигации обладают очень высокой дюрацией. Проще говоря, высоким рыночным риском или риском изменения цены. И в текущей ситуации процентные ставки «смотрят» скорее вверх в этом году. А это значит, что цены по облигациям могут снизиться.
Так зачем же эти риски брать, если есть понятные простые инструменты с погашением или офертой через 1-2 года. Их текущая доходность, может, пониже немного, зато есть спокойствие и уверенность в завтрашнем дне. Насколько возможно на рынке РФ...
Когда же можно покупать «вечные» бонды?
Когда в экономике все хорошо. Доходы компаний и банков растут, и есть ожидания по снижению процентной ставки.
Но все это пока не про Россию, увы.
#облигации
@bitkogan
❗️Инфляция в Штатах оказалась выше ожиданий рынка
В январе она составила 6,4% после 6,5% месяцем ранее. При этом рынок ждал, что она сократится до 6,2%.
«Месяц к месяцу» цены разогнались до 0,5% – серьезное ускорение, ведь за декабрь цены выросли всего на 0,1%.
Замедление инфляции оказалось не таким уж безусловным процессом. А это может подтолкнуть ФРС к подъему ставки даже выше, чем ожидалось ранее.
Реакция рынка на отчет?
Скажем так, достаточно нервная.
🔹Фьючерсы колбасит вверх-вниз: фьючерс на S&P 500 прогулялся ниже 4140, потом до 4180 и дальше в том же духе.
🔹Аналогично и десятилетки: амплитуда доходности UST10 после выхода данных была от 3,63% до 3,72%.
🔹И золото полетало: сначала вниз до 1850, потом вверх до 1870 и т.д.
У инвесторов явно нет понимания, хороша ли эта ситуация.
Ожидается, что ФРС поднимет на следующем заседании ставку на 25 б.п. Но, если инфляция будет и дальше оставаться высокой, это будет не последним повышением. Если так случится, это поспособствует дальнейшим коррекциям на рынке акций. Данный вариант развития событий нужно обязательно держать в голове.
#США
@bitkogan
В январе она составила 6,4% после 6,5% месяцем ранее. При этом рынок ждал, что она сократится до 6,2%.
«Месяц к месяцу» цены разогнались до 0,5% – серьезное ускорение, ведь за декабрь цены выросли всего на 0,1%.
Замедление инфляции оказалось не таким уж безусловным процессом. А это может подтолкнуть ФРС к подъему ставки даже выше, чем ожидалось ранее.
Реакция рынка на отчет?
Скажем так, достаточно нервная.
🔹Фьючерсы колбасит вверх-вниз: фьючерс на S&P 500 прогулялся ниже 4140, потом до 4180 и дальше в том же духе.
🔹Аналогично и десятилетки: амплитуда доходности UST10 после выхода данных была от 3,63% до 3,72%.
🔹И золото полетало: сначала вниз до 1850, потом вверх до 1870 и т.д.
У инвесторов явно нет понимания, хороша ли эта ситуация.
Ожидается, что ФРС поднимет на следующем заседании ставку на 25 б.п. Но, если инфляция будет и дальше оставаться высокой, это будет не последним повышением. Если так случится, это поспособствует дальнейшим коррекциям на рынке акций. Данный вариант развития событий нужно обязательно держать в голове.
#США
@bitkogan
Премьер Эстонии готова передать Украине любые истребители, но у страны их нет – Газета.ru
Вспоминается анекдот:
Абрам Рабинович и Фима Кацман идут по улице. Вдруг Фима поворачивается и говорит:
— Послушай, Абрам! А вот если у тебя было бы два «Мерседеса», ну таких, самых крутых, со всеми наворотами, бар внутри и всё такое — ты бы мне дал один?
— Фима, дорогой! Сколько мы уже с тобой знакомы? Тридцать лет? Мы же с тобой друзья со школы. Так чего ты спрашиваешь? Конечно, если бы у меня было бы два таких «Мерседеса», один был бы точно для тебя.
Идут дальше. Опять Фима поворачивается:
— А вот, Абрам, представь, что у тебя две шикарные яхты, совершенно одинаковые. Ты бы одну мне дал?
— Фима, ну что ты задаёшь такие вопросы? Мы же с тобой как братья, ты у меня свидетелем на свадьбе был, и на бармицве у моего сына, и вообще... Конечно, если бы у меня было бы две яхты, одну я тебе бы отдал.
Дальше идут. Вдруг опять Фима поворачивается:
— А представь, Абрам, что у тебя было бы две курицы...
— Фима, ну это уже нечестно. Ты ведь прекрасно знаешь, что у меня есть две курицы.
Курицы у Абрама были, а вот двух истребителей – нет. Похоже, и одного тоже нет.
@bitkogan
Вспоминается анекдот:
Абрам Рабинович и Фима Кацман идут по улице. Вдруг Фима поворачивается и говорит:
— Послушай, Абрам! А вот если у тебя было бы два «Мерседеса», ну таких, самых крутых, со всеми наворотами, бар внутри и всё такое — ты бы мне дал один?
— Фима, дорогой! Сколько мы уже с тобой знакомы? Тридцать лет? Мы же с тобой друзья со школы. Так чего ты спрашиваешь? Конечно, если бы у меня было бы два таких «Мерседеса», один был бы точно для тебя.
Идут дальше. Опять Фима поворачивается:
— А вот, Абрам, представь, что у тебя две шикарные яхты, совершенно одинаковые. Ты бы одну мне дал?
— Фима, ну что ты задаёшь такие вопросы? Мы же с тобой как братья, ты у меня свидетелем на свадьбе был, и на бармицве у моего сына, и вообще... Конечно, если бы у меня было бы две яхты, одну я тебе бы отдал.
Дальше идут. Вдруг опять Фима поворачивается:
— А представь, Абрам, что у тебя было бы две курицы...
— Фима, ну это уже нечестно. Ты ведь прекрасно знаешь, что у меня есть две курицы.
Курицы у Абрама были, а вот двух истребителей – нет. Похоже, и одного тоже нет.
@bitkogan
🇺🇸Чего ждать от рынка США?
Друзья, всем привет!
Чуда не произошло – рост потребительских цен в январе составил 0,5% (М/М) и 6,4% (Г/Г).
Хотя цифры и оказались чуть лучше тех, что были ранее, и лучше ожиданий индикатора «nowcast» от ФРС Кливленда, радоваться все равно особо нечему.
Уже понятно, что цикл повышения ставок продолжится и после мартовского заседания. В пользу последнего говорит и тот факт, что базовый ИПЦ вырос на 0,4% (М/М) и 5,6% (Г/Г), вместо прогнозируемых рынком 0,3% и 5,5%.
Почему же тогда индекс NASDAQ Composite (^IXIC) вырос на 0,57%, а S&P 500 (^GSPC) снизился на незначительные 0,03%? Возможно, просветом для инвесторов мог стать фактор снижения среднего почасового заработка на 0,2% (М/М) и 1,8% (Г/Г).
Что дальше?
Инфляция постепенно отступает, но темпы оставляют желать лучшего. Данные лишь подтвердили слова членов ФРС о том, что работа регулятора еще не закончена. Что рынки впритык не замечают, так это возможное ужесточение риторики FOMC.
Впереди у нас данные по розничным продажам, которые вполне могут показать рост на 1,9% (М/М), борьба с инфляцией затянется...
Ну и наконец, завтра PPI – индекс цен производителей. Тоже многое будет ясно.
Глава ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс уже заявил, что по итогам 2023 года однодневная процентная ставка будет между 5,0% и 5,5%.
Правда и то, что мир оказался в нестабильной макроэкономической среде и одним лишь ужесточением ДКП проблему инфляции не решить. Давно что-то никаких новостей не было про сокращение баланса ФРС.
Наши действия.
▪️Рынки вполне могут прогуляться и на 4080 и даже на 4050 – здесь более пристально на лонги посмотрим.
▪️Потихоньку вновь стал добирать золото и TMF.
Или спешу? Посмотрим.
#США
@bitkogan
Друзья, всем привет!
Чуда не произошло – рост потребительских цен в январе составил 0,5% (М/М) и 6,4% (Г/Г).
Хотя цифры и оказались чуть лучше тех, что были ранее, и лучше ожиданий индикатора «nowcast» от ФРС Кливленда, радоваться все равно особо нечему.
Уже понятно, что цикл повышения ставок продолжится и после мартовского заседания. В пользу последнего говорит и тот факт, что базовый ИПЦ вырос на 0,4% (М/М) и 5,6% (Г/Г), вместо прогнозируемых рынком 0,3% и 5,5%.
Почему же тогда индекс NASDAQ Composite (^IXIC) вырос на 0,57%, а S&P 500 (^GSPC) снизился на незначительные 0,03%? Возможно, просветом для инвесторов мог стать фактор снижения среднего почасового заработка на 0,2% (М/М) и 1,8% (Г/Г).
Что дальше?
Инфляция постепенно отступает, но темпы оставляют желать лучшего. Данные лишь подтвердили слова членов ФРС о том, что работа регулятора еще не закончена. Что рынки впритык не замечают, так это возможное ужесточение риторики FOMC.
Впереди у нас данные по розничным продажам, которые вполне могут показать рост на 1,9% (М/М), борьба с инфляцией затянется...
Ну и наконец, завтра PPI – индекс цен производителей. Тоже многое будет ясно.
Глава ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс уже заявил, что по итогам 2023 года однодневная процентная ставка будет между 5,0% и 5,5%.
Правда и то, что мир оказался в нестабильной макроэкономической среде и одним лишь ужесточением ДКП проблему инфляции не решить. Давно что-то никаких новостей не было про сокращение баланса ФРС.
Наши действия.
▪️Рынки вполне могут прогуляться и на 4080 и даже на 4050 – здесь более пристально на лонги посмотрим.
▪️Потихоньку вновь стал добирать золото и TMF.
Или спешу? Посмотрим.
#США
@bitkogan
Израиль впервые в своей истории не просто добыл, но и экспортировал нефть.
Все в этой истории замечательно. Особенно радует совершенно типичное для Израиля название танкера. Чисто израильское – SELIGER.
Кстати говоря, на идише SELIGER – это благословенный человек. Так что, шутки в сторону. Все кошерно.
А с другой стороны, какие молодцы. Все для безопасности. Все для нее родимой. «Танкер SELIGER выключил свои системы отслеживания перед подходом к платформе», читаем мы в заметке. Да, безопасность – наше все.
Хочется поздравить израильтян. Вот ведь чудеса стали твориться!
Моисей народ свой по пустыне 40 лет водил. Водил и принюхивался. И как почуял, что нет отвратительного запаха нефти, тут и государство основал. А израильтяне бедные уже 70 лет ищут нефть. Газ нашли. Ну вот, теперь и нефть. Для страны праздник.
Начинается, похоже, новая эра - израильской нефти.
Так и представляю нового министра нефти Израиля (разумеется из партии ШАС). И его участие в заседаниях ОПЕК+. Картина маслом, однако.
Интересно, следующий танкер с «израильской» нефтью будет называться SEMSOROK или NEWVASIUKI?
@bitkogan
Все в этой истории замечательно. Особенно радует совершенно типичное для Израиля название танкера. Чисто израильское – SELIGER.
Кстати говоря, на идише SELIGER – это благословенный человек. Так что, шутки в сторону. Все кошерно.
А с другой стороны, какие молодцы. Все для безопасности. Все для нее родимой. «Танкер SELIGER выключил свои системы отслеживания перед подходом к платформе», читаем мы в заметке. Да, безопасность – наше все.
Хочется поздравить израильтян. Вот ведь чудеса стали твориться!
Моисей народ свой по пустыне 40 лет водил. Водил и принюхивался. И как почуял, что нет отвратительного запаха нефти, тут и государство основал. А израильтяне бедные уже 70 лет ищут нефть. Газ нашли. Ну вот, теперь и нефть. Для страны праздник.
Начинается, похоже, новая эра - израильской нефти.
Так и представляю нового министра нефти Израиля (разумеется из партии ШАС). И его участие в заседаниях ОПЕК+. Картина маслом, однако.
Интересно, следующий танкер с «израильской» нефтью будет называться SEMSOROK или NEWVASIUKI?
@bitkogan
РФ добавлена в «серый список» налоговых юрисдикций ЕС
Европейский Союз расширил «серый список» стран, не сотрудничающих в налоговых вопросах, добавив в него и Россию. В перечень также попали Британские Виргинские острова, Коста-Рика и Маршалловы острова. Теперь он насчитывает 16 юрисдикций.
Причиной помещения в этот почетный список стала проверка «группой по разработке кодекса поведения» Европейского Совета принятого в 2022 г. налогового законодательства РФ на соответствие критериям надлежащего налогового управления.
Вывод сделали следующий:
Россия не выполнила обязательство по устранению «вредных» аспектов специального режима для международных холдинговых компаний. Проще говоря, не понравилась ребятам идея специальных административных районов (САР) на островах Русский в Приморье и Октябрьский в Калининградской области.
Чем это грозит России и бизнесу?
С учетом того, что уже год как Россия и бизнес находятся «на осадном положении», этот документ просто оформляет ситуацию, как она есть.
Россия сотрудничает со множеством стран в области избежания двойного налогообложения, а также активно участвует в разработке вопросов в области международного налогового права. И всё же мы имеем попадание в этот список.
🔹Риск в том, что инвесторы не смогут воспользоваться правом применения соглашения об избежании двойного налогообложения. Что резиденты, что нерезиденты.
🔹Кроме того, ЕС применяет более жесткий налоговый контроль к резидентам стран из данного списка. В таком случае, если резидент РФ получает выплаты из ЕС, то налог может быть удержан и на той стороне и в РФ. Соответственно, и для резидентов из недружественных стран, владеющих активами в России, также может возникнуть двойной налог – что снижает привлекательность активов. Впрочем, с обнулением иностранных инвестиций этот момент можем пока вычеркнуть.
По факту, международное сотрудничество по линии Россия-ЕС приостановлено, но вряд ли это повлечет за собой серьезные последствия, так как всё уже, по сути, случилось.
На самом деле, Россия сделала все, чтобы в этот список не попасть. РФ абсолютно прозрачна по всем моментам налогового взаимодействия с другими странами. Здесь и весьма жесткое налоговое законодательство в области AML (anti-money laundering) или ПОД-ФТ — это мы прекрасно знаем по 115-ФЗ. Налицо по всей видимости не очень красивая форма конкурентной борьбы и не более того.
#налоги
@bitkogan
Европейский Союз расширил «серый список» стран, не сотрудничающих в налоговых вопросах, добавив в него и Россию. В перечень также попали Британские Виргинские острова, Коста-Рика и Маршалловы острова. Теперь он насчитывает 16 юрисдикций.
Причиной помещения в этот почетный список стала проверка «группой по разработке кодекса поведения» Европейского Совета принятого в 2022 г. налогового законодательства РФ на соответствие критериям надлежащего налогового управления.
Вывод сделали следующий:
Россия не выполнила обязательство по устранению «вредных» аспектов специального режима для международных холдинговых компаний. Проще говоря, не понравилась ребятам идея специальных административных районов (САР) на островах Русский в Приморье и Октябрьский в Калининградской области.
Чем это грозит России и бизнесу?
С учетом того, что уже год как Россия и бизнес находятся «на осадном положении», этот документ просто оформляет ситуацию, как она есть.
Россия сотрудничает со множеством стран в области избежания двойного налогообложения, а также активно участвует в разработке вопросов в области международного налогового права. И всё же мы имеем попадание в этот список.
🔹Риск в том, что инвесторы не смогут воспользоваться правом применения соглашения об избежании двойного налогообложения. Что резиденты, что нерезиденты.
🔹Кроме того, ЕС применяет более жесткий налоговый контроль к резидентам стран из данного списка. В таком случае, если резидент РФ получает выплаты из ЕС, то налог может быть удержан и на той стороне и в РФ. Соответственно, и для резидентов из недружественных стран, владеющих активами в России, также может возникнуть двойной налог – что снижает привлекательность активов. Впрочем, с обнулением иностранных инвестиций этот момент можем пока вычеркнуть.
По факту, международное сотрудничество по линии Россия-ЕС приостановлено, но вряд ли это повлечет за собой серьезные последствия, так как всё уже, по сути, случилось.
На самом деле, Россия сделала все, чтобы в этот список не попасть. РФ абсолютно прозрачна по всем моментам налогового взаимодействия с другими странами. Здесь и весьма жесткое налоговое законодательство в области AML (anti-money laundering) или ПОД-ФТ — это мы прекрасно знаем по 115-ФЗ. Налицо по всей видимости не очень красивая форма конкурентной борьбы и не более того.
#налоги
@bitkogan
bitkogan
РФ добавлена в «серый список» налоговых юрисдикций ЕС Европейский Союз расширил «серый список» стран, не сотрудничающих в налоговых вопросах, добавив в него и Россию. В перечень также попали Британские Виргинские острова, Коста-Рика и Маршалловы острова.…
PS. Нас спрашивают, это серый список или все же черный?
Отвечаем: официально он называется «List of non-cooperative jurisdictions for tax purposes/Список юрисдикций, несотрудничающих в вопросах налогообложения». Так что оба названия релевантны.
Отвечаем: официально он называется «List of non-cooperative jurisdictions for tax purposes/Список юрисдикций, несотрудничающих в вопросах налогообложения». Так что оба названия релевантны.
Kraken, LocalBitcoins, а теперь и BUSD – «крестовый поход» против цифровых активов продолжается.
Разберемся, что это означает.
▪️Начнем с закрытия P2P-платформы LocalBitcoins.
Гражданам РФ на этот счет переживать не стоит, так как им ограничили доступ еще в октябре прошлого года. У остальных пользователей будет 12 месяцев на вывод средств, однако в компании просят сделать это как можно скорее.
«Концом света» событие не назовешь, так как на рынке есть бесчисленное множество других обменников, к тому же с более привлекательными спредами. С учетом разницы юрисдикций, дотянуться до всех не получится ни у одного из регуляторов. При этом количество решений, которые предлагают покупку криптовалюты прямо в своем приложении, растет крайне быстро.
▪️Ситуация с криптовалютной биржей Kraken хоть и не столь драматичная, может послужить началом атаки на весь рынок DeFi.
Речь идет не о штрафе в $30 млн, а о последствиях от приостановки услуг стейкинга для клиентов из США.
Что же так не понравилось команде Гэри Генслера?
Комиссию по ценным бумагам не устроил факт обещания определённых процентов и отсутствие деталей того, как именно компания использует монеты пользователей.
Ходят слухи, что SEC может полностью запретить стейкинг цифровых активов для розничных клиентов. Не понятно, пойдет ли на такой шаг регулятор, но очевидно, что давление на сектор усилится. Это не убьет рынок стейкинга, как уже успели заявить отдельные "эксперты", но все проекты будут вынуждены вводить более жесткие методы идентификации, чтобы отсечь пользователей из США. Деглобализация, кажется, добралась и до крипты.
▪️Вишенкой на торте стал запрет на выпуск новых токенов Binance USD (BUSD) от департамента финансовых услуг штата Нью-Йорк.
По некоторым подсчетам, на BUSD приходится почти 35% всего объема торгов на Binance. Неудивительно, что в первый же час с Binance было выведено монет на сумму $500 млн. На нашем канале CryptoKogan мы обсудили способ заработка в сложившейся ситуации.
Страшно ли это для пользователей BUSD?
Абсолютно нет, предложенный механизм максимально щадящий, и никакого ужаса прямо сейчас не происходит. Но тенденция с прессингом стейблкоинов вызывает опасения. Если регулятор докажет в суде, что BUSD – ценная бумага, под ударом могут оказаться и другие стейблкоины, включая, USDT и USDC. Хотя USDT находится под ударом с момента создания, он до сих пор держит пальму первенства.
Что делать дежателям крипты?
1️⃣ Не паниковать, FUD – частый гость на криптовалютном рынке. Иногда даже создается ощущение, что отдельные ситуации специально разгоняются, а другие, более значимые, просто игнорируются.
2️⃣ Образовываться. Знаете, кто не переживает о судьбе централизованных стейблкоинов? Те, кто пользуется их децентрализованным аналогом. Кажется, мы все ближе к ситуации, когда эти знания становятся обязательными.
3️⃣ Держать активы на некастодиальных кошельках. Если вы до сих пор этого не сделали, то сейчас подходящее время. При реализации самых негативных сценариев у бирж могут начаться проблемы с ликвидностью – привет, FTX.
#криптовалюты
@bitkogan
Разберемся, что это означает.
▪️Начнем с закрытия P2P-платформы LocalBitcoins.
Гражданам РФ на этот счет переживать не стоит, так как им ограничили доступ еще в октябре прошлого года. У остальных пользователей будет 12 месяцев на вывод средств, однако в компании просят сделать это как можно скорее.
«Концом света» событие не назовешь, так как на рынке есть бесчисленное множество других обменников, к тому же с более привлекательными спредами. С учетом разницы юрисдикций, дотянуться до всех не получится ни у одного из регуляторов. При этом количество решений, которые предлагают покупку криптовалюты прямо в своем приложении, растет крайне быстро.
▪️Ситуация с криптовалютной биржей Kraken хоть и не столь драматичная, может послужить началом атаки на весь рынок DeFi.
Речь идет не о штрафе в $30 млн, а о последствиях от приостановки услуг стейкинга для клиентов из США.
Что же так не понравилось команде Гэри Генслера?
Комиссию по ценным бумагам не устроил факт обещания определённых процентов и отсутствие деталей того, как именно компания использует монеты пользователей.
Ходят слухи, что SEC может полностью запретить стейкинг цифровых активов для розничных клиентов. Не понятно, пойдет ли на такой шаг регулятор, но очевидно, что давление на сектор усилится. Это не убьет рынок стейкинга, как уже успели заявить отдельные "эксперты", но все проекты будут вынуждены вводить более жесткие методы идентификации, чтобы отсечь пользователей из США. Деглобализация, кажется, добралась и до крипты.
▪️Вишенкой на торте стал запрет на выпуск новых токенов Binance USD (BUSD) от департамента финансовых услуг штата Нью-Йорк.
По некоторым подсчетам, на BUSD приходится почти 35% всего объема торгов на Binance. Неудивительно, что в первый же час с Binance было выведено монет на сумму $500 млн. На нашем канале CryptoKogan мы обсудили способ заработка в сложившейся ситуации.
Страшно ли это для пользователей BUSD?
Абсолютно нет, предложенный механизм максимально щадящий, и никакого ужаса прямо сейчас не происходит. Но тенденция с прессингом стейблкоинов вызывает опасения. Если регулятор докажет в суде, что BUSD – ценная бумага, под ударом могут оказаться и другие стейблкоины, включая, USDT и USDC. Хотя USDT находится под ударом с момента создания, он до сих пор держит пальму первенства.
Что делать дежателям крипты?
1️⃣ Не паниковать, FUD – частый гость на криптовалютном рынке. Иногда даже создается ощущение, что отдельные ситуации специально разгоняются, а другие, более значимые, просто игнорируются.
2️⃣ Образовываться. Знаете, кто не переживает о судьбе централизованных стейблкоинов? Те, кто пользуется их децентрализованным аналогом. Кажется, мы все ближе к ситуации, когда эти знания становятся обязательными.
3️⃣ Держать активы на некастодиальных кошельках. Если вы до сих пор этого не сделали, то сейчас подходящее время. При реализации самых негативных сценариев у бирж могут начаться проблемы с ликвидностью – привет, FTX.
#криптовалюты
@bitkogan
Сорос или Баффет?
Вопрос вечный. Хотя и кажется навсегда решенным, глядя на долгосрочный результат. Но иногда хочется не только результата, но и романтики.
На этой неделе фонды публикуют форму 13F за 4 квартал 2022 года.
Однако заглядывать в портфель Оракула из Омахи большого смысла нет. Там все та же старая гвардия – более половины это Apple (AAPL) и Bank of America (BAC). Еще четверть с копейками в Chevron (CVX), Coca Cola (KO) и American Express (AXP). Остальное по мелочи, сделок практически нет.
То ли дело Сорос!
И долю в Tesla (TSLA) в 3,7 раза увеличил, и полмиллиона акций ARK Innovation ETF (ARKK) купил. Интересовался подержанными автомобилями – Carvana (CVNA), агрегаторами такси – Lyft (LYFT), Uber (UBER), финансами – Capital One (COF), Citigroup (C), Discover Financial Services (DFS) и даже криптой - Marathon (MARA), Silvergate (SI) и MicroStrategy (MSTR).
Перечислять всех никакого поста не хватит! Но значит ли, что старый спекулянт стал фанатом Илона Маска, Кэти Вуд и прочих модных имен?
Вовсе нет. Продал он этих модных имен не меньше. В частности, Zoom (ZM) и Airbnb (ABNB), сократил долю в Amazon (AMZN) и Rivian (RIVN).
Следовать ли за ним?
Тоже нет. Половины (если не больше) покупок, указанных в форме 13F Сороса, в его портфеле может уже не быть. А есть что-то еще. В 4-м квартале он купил 82 новые акции и продал 144. Даже для нашей ультра-агрессивной стратегии это крутовато!
Форму 13F Сороса стоит воспринимать не как руководство к действию, а как занимательную историю из жизни портфеля крупного спекулянта.
#акции #инвестиции
@bitkogan
Вопрос вечный. Хотя и кажется навсегда решенным, глядя на долгосрочный результат. Но иногда хочется не только результата, но и романтики.
На этой неделе фонды публикуют форму 13F за 4 квартал 2022 года.
Однако заглядывать в портфель Оракула из Омахи большого смысла нет. Там все та же старая гвардия – более половины это Apple (AAPL) и Bank of America (BAC). Еще четверть с копейками в Chevron (CVX), Coca Cola (KO) и American Express (AXP). Остальное по мелочи, сделок практически нет.
То ли дело Сорос!
И долю в Tesla (TSLA) в 3,7 раза увеличил, и полмиллиона акций ARK Innovation ETF (ARKK) купил. Интересовался подержанными автомобилями – Carvana (CVNA), агрегаторами такси – Lyft (LYFT), Uber (UBER), финансами – Capital One (COF), Citigroup (C), Discover Financial Services (DFS) и даже криптой - Marathon (MARA), Silvergate (SI) и MicroStrategy (MSTR).
Перечислять всех никакого поста не хватит! Но значит ли, что старый спекулянт стал фанатом Илона Маска, Кэти Вуд и прочих модных имен?
Вовсе нет. Продал он этих модных имен не меньше. В частности, Zoom (ZM) и Airbnb (ABNB), сократил долю в Amazon (AMZN) и Rivian (RIVN).
Следовать ли за ним?
Тоже нет. Половины (если не больше) покупок, указанных в форме 13F Сороса, в его портфеле может уже не быть. А есть что-то еще. В 4-м квартале он купил 82 новые акции и продал 144. Даже для нашей ультра-агрессивной стратегии это крутовато!
Форму 13F Сороса стоит воспринимать не как руководство к действию, а как занимательную историю из жизни портфеля крупного спекулянта.
#акции #инвестиции
@bitkogan
Частные компании продолжают отчитываться.
Теперь «Яндекс» представил финансовые результаты за 4 квартал и прошлый год.
Если коротко: компания взяла курс на устойчивость и эффективность, и это принесло свои плоды. Рассмотрим тезисно ключевые моменты.
Основные результаты за 2022 г.:
▪️Выручка компании составила 522 млрд руб. при маржинальности по скорр. EBITDA в 12,3%. Cкорр. чистая прибыль составила 10,8 млрд руб.
▪️Выручка Поиска и Портала в Q4 2022 выросла на 47% по сравнению с Q4 2021 и составила 69,7 млрд. Драйверами Яндекс называет улучшение качества поиска и рекламных технологий.
▪️GMV сегмента электронной коммерции за 2022 год вырос почти в 2 раза по сравнению с 2021 годом и составил 308 млрд руб.
▪️Райдтех (Такси, Самокаты, Драйв) за 2022 год показал рост заказов на 26%. Выросли и доходы партнёров – до 664 млрд рублей за весь 2022 год.
▪️Выручка сегмента «Устройства» взлетела на 189%. Количество проданных устройств с Алисой с запуска продаж в 2018 г. уже превысило 5 млн.
Интересно остановиться на выручке Поиска и Портала. С одной стороны, хочется поспекулировать и объяснить все смертью рекламного рынка и отсутствием конкуренции. Но по факту ландшафт успел быстро измениться — теперь на этом рынке активно развиваются маркетплейсы, классифайды, экосистемы и пр. Для наглядности: в 2022 году каждый третий (33%) предприниматель начал обращаться к инструментам маркетплейсов, они оказались популярнее классических онлайн-форматов. Так что «улучшать рекламные технологии» Яндексу, скорее всего, действительно пришлось.
Какие в целом напрашиваются выводы?
▪️Во-первых, «Яндекс» стал больше внимания уделять повышению операционной эффективности (сокращение расходов, оптимизация логистики и др.).
▪️Во-вторых, компания продолжает развивать продукты и технологии. Так, расходы на это выросли на 50% г/г до 72 млрд руб. Компания планирует продолжать в том же духе и в 2023 году: повышать эффективность бизнеса и растить ключевые направления, включая e-com.
Будем и дальше внимательно следить за компанией и анализировать ее результаты, считаем акции привлекательными на долгосрочном горизонте.
#отчетность
@bitkogan
Теперь «Яндекс» представил финансовые результаты за 4 квартал и прошлый год.
Если коротко: компания взяла курс на устойчивость и эффективность, и это принесло свои плоды. Рассмотрим тезисно ключевые моменты.
Основные результаты за 2022 г.:
▪️Выручка компании составила 522 млрд руб. при маржинальности по скорр. EBITDA в 12,3%. Cкорр. чистая прибыль составила 10,8 млрд руб.
▪️Выручка Поиска и Портала в Q4 2022 выросла на 47% по сравнению с Q4 2021 и составила 69,7 млрд. Драйверами Яндекс называет улучшение качества поиска и рекламных технологий.
▪️GMV сегмента электронной коммерции за 2022 год вырос почти в 2 раза по сравнению с 2021 годом и составил 308 млрд руб.
▪️Райдтех (Такси, Самокаты, Драйв) за 2022 год показал рост заказов на 26%. Выросли и доходы партнёров – до 664 млрд рублей за весь 2022 год.
▪️Выручка сегмента «Устройства» взлетела на 189%. Количество проданных устройств с Алисой с запуска продаж в 2018 г. уже превысило 5 млн.
Интересно остановиться на выручке Поиска и Портала. С одной стороны, хочется поспекулировать и объяснить все смертью рекламного рынка и отсутствием конкуренции. Но по факту ландшафт успел быстро измениться — теперь на этом рынке активно развиваются маркетплейсы, классифайды, экосистемы и пр. Для наглядности: в 2022 году каждый третий (33%) предприниматель начал обращаться к инструментам маркетплейсов, они оказались популярнее классических онлайн-форматов. Так что «улучшать рекламные технологии» Яндексу, скорее всего, действительно пришлось.
Какие в целом напрашиваются выводы?
▪️Во-первых, «Яндекс» стал больше внимания уделять повышению операционной эффективности (сокращение расходов, оптимизация логистики и др.).
▪️Во-вторых, компания продолжает развивать продукты и технологии. Так, расходы на это выросли на 50% г/г до 72 млрд руб. Компания планирует продолжать в том же духе и в 2023 году: повышать эффективность бизнеса и растить ключевые направления, включая e-com.
Будем и дальше внимательно следить за компанией и анализировать ее результаты, считаем акции привлекательными на долгосрочном горизонте.
#отчетность
@bitkogan