Друзья, всем привет!
Начинается последняя в этом году торговая неделя на международных рынках.
С чем мы приходим к концу года? После всех колебаний и прыжков, нервотрепок и стрессов…
1️⃣ Валютные пары. Доллар США после мощного ралли относительно большинства валют мира решил немного отдохнуть.
▪️Индекс DXY, доходивший еще 2 месяца назад до 114, торгуется сегодня вокруг вполне благопристойных 104. Risk ON что ли начался? Инвесторы позабыли про страхи и бегство в защитную гавань?
▪️Евро вернулся на 6% выше паритета,
▪️британский фунт уже на 21% выше паритета, до которого героическими усилиями Лиз Трасс он чуть было не добежал.
▪️Ну и японская йена, опровергнув звание защитной валюты, тем не менее благодаря «финту» Банка Японии укрепилась на последних днях года до 132. Так что падение за год – «всего» 25%. А не тот кошмар, что наблюдался чуть ранее.
2️⃣ Коммодитиз. Опять же… ужас-ужас отменяется?
▪️Золото – почти на тех же уровнях, что и в начале года. Потери отыграны. Но и надежды не оправданы.
▪️Нефть… Ну тоже как то не особенно… Начало года – примерно 70-е уровни. Далее безумный взлет и… возврат на 80-е уровни.
▪️Металлы…. Ну возьмем, к примеру, медь… К концу года достаточно неплохой возврат на уровень 8400. Не так все и трагично. И так многие остальные позиции включая продовольствие.
3️⃣ Доходности по гособлигациям. Так же совсем не ужасно при растущих ставках. К примеру, при текущей ставке в размере 4,5 годовых, UST-10 торгуются на уровне 3,7, явно намекая на то, что высокая инфляция не долговечна.
4️⃣ Наконец, фондовый рынок. Похоже, под самую макушку года даже легкий позитивчик намечается. Никаких «все пропало» пока не происходит. S&P похоже «мечтает закрыться» где-то на уровне ближе к 4000 тысячам.
Подводим итоги… И таки что? Ужас-ужас отменяется? Понервничали и хорош? Люди добрые! Где «все пропало»? Караул! Обманули?
Если серьезно, я думаю, что все ужастики еще впереди. Нам всем дали немного успокоиться. Более того, кое-кто уже объявил – все плохое позади и рецессия если и будет, то носить она станет явно легкую форму. Ну как, к примеру, штамм Омикрон.
❗️На мой взгляд, предстоящий год будет непростым. Ну очень непростым. Более конкретно – поговорим сегодня на Большом Предновогоднем Вебинаре. Все там разложим по полочкам.
Но в одном слове – год будет крайне волатильным. Он даст возможности неплохо заработать инвесторам. Но вот кому конкретно? Последователям стиля Баффета или Сороса?
22-й год был явным годом Сороса. Боюсь, и ближайшие годы – это годы высокой неэффективности. И поездок на американских горках.
А пока… жду небольшого позитивчика на очень тонком рынке. Одна из причин этого позитива, кстати говоря, Китай, который не только отменил ковидные ограничения, но еще и обьявил о том, что отказывается от карантина для прибывающих. Так что… жизнь возвращается на круги прежние. Только правда куча больных. Ну… а что делать…
Большинство игроков сейчас отдыхают. Так что… ждем предновогодних чудес. Или сна. Такое тоже бывает. Посмотрим.
#рынки #прогноз #итогигода
@bitkogan
Начинается последняя в этом году торговая неделя на международных рынках.
С чем мы приходим к концу года? После всех колебаний и прыжков, нервотрепок и стрессов…
1️⃣ Валютные пары. Доллар США после мощного ралли относительно большинства валют мира решил немного отдохнуть.
▪️Индекс DXY, доходивший еще 2 месяца назад до 114, торгуется сегодня вокруг вполне благопристойных 104. Risk ON что ли начался? Инвесторы позабыли про страхи и бегство в защитную гавань?
▪️Евро вернулся на 6% выше паритета,
▪️британский фунт уже на 21% выше паритета, до которого героическими усилиями Лиз Трасс он чуть было не добежал.
▪️Ну и японская йена, опровергнув звание защитной валюты, тем не менее благодаря «финту» Банка Японии укрепилась на последних днях года до 132. Так что падение за год – «всего» 25%. А не тот кошмар, что наблюдался чуть ранее.
2️⃣ Коммодитиз. Опять же… ужас-ужас отменяется?
▪️Золото – почти на тех же уровнях, что и в начале года. Потери отыграны. Но и надежды не оправданы.
▪️Нефть… Ну тоже как то не особенно… Начало года – примерно 70-е уровни. Далее безумный взлет и… возврат на 80-е уровни.
▪️Металлы…. Ну возьмем, к примеру, медь… К концу года достаточно неплохой возврат на уровень 8400. Не так все и трагично. И так многие остальные позиции включая продовольствие.
3️⃣ Доходности по гособлигациям. Так же совсем не ужасно при растущих ставках. К примеру, при текущей ставке в размере 4,5 годовых, UST-10 торгуются на уровне 3,7, явно намекая на то, что высокая инфляция не долговечна.
4️⃣ Наконец, фондовый рынок. Похоже, под самую макушку года даже легкий позитивчик намечается. Никаких «все пропало» пока не происходит. S&P похоже «мечтает закрыться» где-то на уровне ближе к 4000 тысячам.
Подводим итоги… И таки что? Ужас-ужас отменяется? Понервничали и хорош? Люди добрые! Где «все пропало»? Караул! Обманули?
Если серьезно, я думаю, что все ужастики еще впереди. Нам всем дали немного успокоиться. Более того, кое-кто уже объявил – все плохое позади и рецессия если и будет, то носить она станет явно легкую форму. Ну как, к примеру, штамм Омикрон.
❗️На мой взгляд, предстоящий год будет непростым. Ну очень непростым. Более конкретно – поговорим сегодня на Большом Предновогоднем Вебинаре. Все там разложим по полочкам.
Но в одном слове – год будет крайне волатильным. Он даст возможности неплохо заработать инвесторам. Но вот кому конкретно? Последователям стиля Баффета или Сороса?
22-й год был явным годом Сороса. Боюсь, и ближайшие годы – это годы высокой неэффективности. И поездок на американских горках.
А пока… жду небольшого позитивчика на очень тонком рынке. Одна из причин этого позитива, кстати говоря, Китай, который не только отменил ковидные ограничения, но еще и обьявил о том, что отказывается от карантина для прибывающих. Так что… жизнь возвращается на круги прежние. Только правда куча больных. Ну… а что делать…
Большинство игроков сейчас отдыхают. Так что… ждем предновогодних чудес. Или сна. Такое тоже бывает. Посмотрим.
#рынки #прогноз #итогигода
@bitkogan
В ЦБ заявили, что могут поднять ставку. Что нам с этого?
Мы неоднократно писали, что повышение ключевой ставки в следующем году намного более вероятно, чем ее снижение.
В недавнем разговоре со мной Кирилл Тремасов, директор департамента денежно-кредитной политики ЦБ тоже нам намекал, что регулятор готов действовать. Теперь это подтвердил и зампред.
Как известно, повышение ставки – это способ борьбы с инфляцией. По словам зампреда ЦБ, есть много рисков разгона цен:
1️⃣ Повышенные инфляционные ожидания (сейчас 12,1%).
2️⃣ Дефицит трудовых ресурсов в отдельных отраслях.
3️⃣ Логистические ограничения.
4️⃣ Ограничения на импорт.
5️⃣ Бюджетный дефицит.
Склоняюсь к тому, что в ближайшие несколько месяцев ключевую ставку ЦБ все-таки не поменяет. Но, будем честны, список рисков немалый.
Выводы?
▪️Если ставку поднимут в следующем году, вырастут и банковские ставки по кредитам и депозитам.
▪️Длинные ОФЗ реагируют на изменение ставки сильнее, чем короткие. Поэтому сейчас не самый подходящий момент для того, чтобы брать длинные ОФЗ. Возможно, в будущем их можно будет взять дешевле.
▪️Но пока нет смысла ждать сильного падения цен на длинные ОФЗ, т. к. повышение на 0,5-1 п. п. так или иначе заложено в их цены.
#ставка #ЦБ
@bitkogan
Мы неоднократно писали, что повышение ключевой ставки в следующем году намного более вероятно, чем ее снижение.
В недавнем разговоре со мной Кирилл Тремасов, директор департамента денежно-кредитной политики ЦБ тоже нам намекал, что регулятор готов действовать. Теперь это подтвердил и зампред.
Как известно, повышение ставки – это способ борьбы с инфляцией. По словам зампреда ЦБ, есть много рисков разгона цен:
1️⃣ Повышенные инфляционные ожидания (сейчас 12,1%).
2️⃣ Дефицит трудовых ресурсов в отдельных отраслях.
3️⃣ Логистические ограничения.
4️⃣ Ограничения на импорт.
5️⃣ Бюджетный дефицит.
Склоняюсь к тому, что в ближайшие несколько месяцев ключевую ставку ЦБ все-таки не поменяет. Но, будем честны, список рисков немалый.
Выводы?
▪️Если ставку поднимут в следующем году, вырастут и банковские ставки по кредитам и депозитам.
▪️Длинные ОФЗ реагируют на изменение ставки сильнее, чем короткие. Поэтому сейчас не самый подходящий момент для того, чтобы брать длинные ОФЗ. Возможно, в будущем их можно будет взять дешевле.
▪️Но пока нет смысла ждать сильного падения цен на длинные ОФЗ, т. к. повышение на 0,5-1 п. п. так или иначе заложено в их цены.
#ставка #ЦБ
@bitkogan
А теперь о дивидендах Роснефти
На днях акционеры Роснефти утвердили дивиденды за 9 месяцев 2022 г. в размере 20,39 руб. на акцию, что соответствует дивидендной доходности в 5,8%. Дата отсечки 12 января 2023 г., а следовательно, дивидендный гэп начнется 10 января.
Основываясь на традиционной дивидендной политике компании, в 2023 г. можно ожидать и дивиденды за 4 квартал 2022 г.
В целом, несмотря на падение чистой прибыли, от которой Роснефть обычно платит дивиденды, дивидендная доходность за 9 мес. оказалась выше средней исторической. В этом контексте интересно подумать, какую прибыль принесет компания акционерам в следующем году, и что будет дальше с чистой прибылью компании.
▪️Во-первых, важно отметить, что негативная динамика чистой прибыли в 1–3 кв. 2022 г. объясняется неденежными фактором, как убыток от списания своих активов в Германии на 56 млрд руб. На наш взгляд, по мере стабилизации ситуации, адаптации компании к новым условиям, усиления контроля и повышения качества управления затратами, подобные факторы будут оказывать значительно меньшее влияние в 2023 г. И Роснефть сможет показать более сильные результаты по чистой прибыли.
▪️Во-вторых, не менее важно, что Роснефть, согласно последнему пресс-релизу отчета, сумела переориентировать значительную часть поставок нефти на восточное направление. Показатель экспорта в страны Азии вырос до 77% в 1–3 кв. 2022 г., в то время как в 2021 г. он составлял 54%. То есть компания замещает постепенно выпадающие европейские рынки.
Таким образом, на наш взгляд, несмотря на ожидаемое снижение цен на нефть в 2023 г., чистая прибыль Роснефти в 2023 г. может показать более существенные темпы роста благодаря отсутствию влияния неденежных факторов и успешной реализации продукции по альтернативным направлениям. В результате это потенциально положительно скажется на дивидендной доходности акций компании.
#акции #дивиденды
@bitkogan
На днях акционеры Роснефти утвердили дивиденды за 9 месяцев 2022 г. в размере 20,39 руб. на акцию, что соответствует дивидендной доходности в 5,8%. Дата отсечки 12 января 2023 г., а следовательно, дивидендный гэп начнется 10 января.
Основываясь на традиционной дивидендной политике компании, в 2023 г. можно ожидать и дивиденды за 4 квартал 2022 г.
В целом, несмотря на падение чистой прибыли, от которой Роснефть обычно платит дивиденды, дивидендная доходность за 9 мес. оказалась выше средней исторической. В этом контексте интересно подумать, какую прибыль принесет компания акционерам в следующем году, и что будет дальше с чистой прибылью компании.
▪️Во-первых, важно отметить, что негативная динамика чистой прибыли в 1–3 кв. 2022 г. объясняется неденежными фактором, как убыток от списания своих активов в Германии на 56 млрд руб. На наш взгляд, по мере стабилизации ситуации, адаптации компании к новым условиям, усиления контроля и повышения качества управления затратами, подобные факторы будут оказывать значительно меньшее влияние в 2023 г. И Роснефть сможет показать более сильные результаты по чистой прибыли.
▪️Во-вторых, не менее важно, что Роснефть, согласно последнему пресс-релизу отчета, сумела переориентировать значительную часть поставок нефти на восточное направление. Показатель экспорта в страны Азии вырос до 77% в 1–3 кв. 2022 г., в то время как в 2021 г. он составлял 54%. То есть компания замещает постепенно выпадающие европейские рынки.
Таким образом, на наш взгляд, несмотря на ожидаемое снижение цен на нефть в 2023 г., чистая прибыль Роснефти в 2023 г. может показать более существенные темпы роста благодаря отсутствию влияния неденежных факторов и успешной реализации продукции по альтернативным направлениям. В результате это потенциально положительно скажется на дивидендной доходности акций компании.
#акции #дивиденды
@bitkogan
Друзья, ещё буквально несколько слов о нашей стратегической встрече, которая состоится сегодня 27 декабря в 19:00 по МСК.
Я искренне убеждён, что каждый инвестор самостоятельно выбирает свой путь развития — выстраивать план возможных действий заранее или начинать решать всё в моменты, когда ситуация накаляется до предела.
Как вы могли заметить, я достаточно редко прямо призываю вас принимать активное участие в живых встречах. Но конкретно сегодня, ситуация несколько иная — я настоятельно рекомендую каждому из вас посетить четырёхчасовой вебинар «Скрытые инвестиционные возможности 2023 года».
И вот почему.
— Входить в новый год стоит подготовленным. И если предугадать многие жизненные невзгоды и повлиять на них мы не можем, то в сфере финансов и инвестиций мы можем управлять ситуацией на практически 87%.
И мы с командой готовы вам с этим помочь.
— Информация, которую мы подготовили — исключительно практическая: по делу, с конкретными разборами, адресными рекомендациями и указанием на сектора, чьи бумаги вызывают наибольший интерес в текущей ситуации.
Разве это не то, что необходимо каждому инвестору прямо сейчас на столь динамичном рынке?
🔗 Прямо сейчас вы всё ещё успеваете присоединиться к нашей встрече. Чтобы сделать это — просто переходите по этой ссылке и выбирайте комфортный для себя тариф участия.
#стратегия #инвестиции
@bitkogan
Я искренне убеждён, что каждый инвестор самостоятельно выбирает свой путь развития — выстраивать план возможных действий заранее или начинать решать всё в моменты, когда ситуация накаляется до предела.
Как вы могли заметить, я достаточно редко прямо призываю вас принимать активное участие в живых встречах. Но конкретно сегодня, ситуация несколько иная — я настоятельно рекомендую каждому из вас посетить четырёхчасовой вебинар «Скрытые инвестиционные возможности 2023 года».
И вот почему.
— Входить в новый год стоит подготовленным. И если предугадать многие жизненные невзгоды и повлиять на них мы не можем, то в сфере финансов и инвестиций мы можем управлять ситуацией на практически 87%.
И мы с командой готовы вам с этим помочь.
— Информация, которую мы подготовили — исключительно практическая: по делу, с конкретными разборами, адресными рекомендациями и указанием на сектора, чьи бумаги вызывают наибольший интерес в текущей ситуации.
Разве это не то, что необходимо каждому инвестору прямо сейчас на столь динамичном рынке?
🔗 Прямо сейчас вы всё ещё успеваете присоединиться к нашей встрече. Чтобы сделать это — просто переходите по этой ссылке и выбирайте комфортный для себя тариф участия.
#стратегия #инвестиции
@bitkogan
О том, что любой кризис создает не только проблемы, но и возможности, известно давно. Я сам не устаю повторять, что российский бизнесмен привык не заламывать руки от свалившихся невзгод, а искать решения и выходить из очередного кризиса сильнее.
Посмотрим на девелоперов. В частности, на Etalon Group. Если подскочившие весной ставки и прочие внешние обстоятельства давят на продажи жилья, то почему бы самим не купить дешево хороший актив?
Сказано – сделано. В мае Etalon купил уходящую из России финскую YIT примерно за 2 млрд. рублей. Цену можно назвать символической. Поэтому приведение стоимости купленных активов к реальной стоимости позволило Etalon показать по итогам 1-го полугодия рекордную чистую прибыль – 11,7 млрд рублей. Как говорится, слабые руки выпустили – сильные выкупили.
Можно скептически заметить, что это лишь разовая акция. Однако дело не только в деньгах и объектах. Интеграция IT-платформы YIT позволила создать ведущую в отрасли B2C-экосистему.
Кроме цифровизации и выгодной покупки активов, компания активно занимается сокращением издержек. На типовых объектах переходит к модульному строительству, а это экономия на масштабах и ускорение процессов.
Что касается спроса на жилье, то программа льготной ипотеки продлена. Ее эффект был виден уже в 3-м квартале, когда продажи Etalon выросли почти на 40% (к/к). Дальше может быть лучше, ведь в принятой в ноябре Стратегии развития строительной отрасли до 2030 года немало говорится о развитии ипотечных программ.
Поэтому перспектива у девелоперов с сильной финансовой позицией, как у Etalon, может быть весьма светлой. Да, неопределенности и рисков тоже хватает. А где их сейчас нет? Но присмотреться к компании определенно стоит.
#российский_рынок
@bitkogan
Посмотрим на девелоперов. В частности, на Etalon Group. Если подскочившие весной ставки и прочие внешние обстоятельства давят на продажи жилья, то почему бы самим не купить дешево хороший актив?
Сказано – сделано. В мае Etalon купил уходящую из России финскую YIT примерно за 2 млрд. рублей. Цену можно назвать символической. Поэтому приведение стоимости купленных активов к реальной стоимости позволило Etalon показать по итогам 1-го полугодия рекордную чистую прибыль – 11,7 млрд рублей. Как говорится, слабые руки выпустили – сильные выкупили.
Можно скептически заметить, что это лишь разовая акция. Однако дело не только в деньгах и объектах. Интеграция IT-платформы YIT позволила создать ведущую в отрасли B2C-экосистему.
Кроме цифровизации и выгодной покупки активов, компания активно занимается сокращением издержек. На типовых объектах переходит к модульному строительству, а это экономия на масштабах и ускорение процессов.
Что касается спроса на жилье, то программа льготной ипотеки продлена. Ее эффект был виден уже в 3-м квартале, когда продажи Etalon выросли почти на 40% (к/к). Дальше может быть лучше, ведь в принятой в ноябре Стратегии развития строительной отрасли до 2030 года немало говорится о развитии ипотечных программ.
Поэтому перспектива у девелоперов с сильной финансовой позицией, как у Etalon, может быть весьма светлой. Да, неопределенности и рисков тоже хватает. А где их сейчас нет? Но присмотреться к компании определенно стоит.
#российский_рынок
@bitkogan
Forwarded from Банк России
☕️Большой разговор директора Департамента денежно-кредитной политики Банка России Кирилла Тремасова с Евгением Коганом @bitkogan об экономике. Обсудили мировые процессы и прогноз для России, причины роста денежной массы и, конечно, затронули темы инфляции и причины декабрьского ослабления рубля. Смотрите в интервью
YouTube
ОСЛАБЛЕНИЕ РУБЛЯ - какие причины? ПЕРСПЕКТИВЫ РУБЛЯ на 2023 год
Сегодня у нас в гостях Кирилл Тремасов - директор департамента денежно-кредитной политики ЦБ РФ.
Что обсудили:
- Причины ослабления рубля
- Что будет с экономикой РФ
- Какая валюта займет место доллара
- Замедление инфляции в России
И многое другое
Таймкоды:…
Что обсудили:
- Причины ослабления рубля
- Что будет с экономикой РФ
- Какая валюта займет место доллара
- Замедление инфляции в России
И многое другое
Таймкоды:…
Аномалии на валютном рынке
Никогда такого не было и вот опять – мартовский фьючерс на доллар Si-3.23 ниже текущего курса. Подобная картина уже наблюдалась в октябре на фоне опасений введения санкций против НКЦ.
Что послужило причиной дефицита долларов на рынке в этот раз? Вероятно, некоторые крупные игроки активно хеджируют валютные риски через фьючерс. Например, экспортеры. Недаром львиная доля коротких позиций по фьючерсу приходится на небольшое количество юрлиц.
Какой прок от этого инвестору? Ситуацию теоретически можно использовать для заработка на арбитраже – купить фьючерс и в то же время продать валюту.
Но такая стратегия подходит лишь тем, у кого уже есть доллары, которые можно продать. Если же сначала надо позаимствовать доллары у брокера («зашортить»), то стоимость такого кредита сведет доход от всей операции к минимуму.
Несмотря на то, что фьючерс ниже текущего курса, тренд на ослабление рубля сохраняется. Давление на российскую валюту продолжат оказывать такие факторы, как возможное снижение экспортной выручки, рекордные выпуски ОФЗ и рост геополитического напряжения.
#валюты #доллар #рубль
@bitkogan
Никогда такого не было и вот опять – мартовский фьючерс на доллар Si-3.23 ниже текущего курса. Подобная картина уже наблюдалась в октябре на фоне опасений введения санкций против НКЦ.
Что послужило причиной дефицита долларов на рынке в этот раз? Вероятно, некоторые крупные игроки активно хеджируют валютные риски через фьючерс. Например, экспортеры. Недаром львиная доля коротких позиций по фьючерсу приходится на небольшое количество юрлиц.
Какой прок от этого инвестору? Ситуацию теоретически можно использовать для заработка на арбитраже – купить фьючерс и в то же время продать валюту.
Но такая стратегия подходит лишь тем, у кого уже есть доллары, которые можно продать. Если же сначала надо позаимствовать доллары у брокера («зашортить»), то стоимость такого кредита сведет доход от всей операции к минимуму.
Несмотря на то, что фьючерс ниже текущего курса, тренд на ослабление рубля сохраняется. Давление на российскую валюту продолжат оказывать такие факторы, как возможное снижение экспортной выручки, рекордные выпуски ОФЗ и рост геополитического напряжения.
#валюты #доллар #рубль
@bitkogan
#итоги2022. Геополитика: где может полыхнуть в 2023 г.?
В 2022 г. обнажилось довольно много проблем, которые могут создать «бомбы замедленного действия», что может привести к возникновению новых проблем или новому возгоранию, казалось бы, затухших сложностей между государствами или внутри них в 2023 г. или в последующие годы.
По всему миру в разных точках земного шара по-прежнему идут политико-социальные конфликты. Нередко они перерастают в вооружённые столкновения, а некоторые вот уже несколько десятков лет обмениваются «военными любезностями».
Что может послужить причиной:
1️⃣ Рост цен на энергоносители. В первую очередь население многих стран ощущает влияние в виде повышения оплаты за услуги ЖКХ, а впоследствии это приводит к увеличению стоимости производства или оказания услуг. В конечном итоге это увеличивает инфляцию, которая стала главным вызовом, с которым борются все экономики мира в 2022 г.
2️⃣ Повышение стоимости продуктов питания и риски нарушений поставок продовольствия.
3️⃣ Продолжает сказываться негативное влияние от разрыва логистических связей по всему миру.
4️⃣ Сложности в финансовом секторе, банкротства и пересмотры рейтингов компаний.
5️⃣ Все вышеперечисленные причины негативно сказываются на населении и его благосостоянии, что может в конечном счете приводить к социальным «взрывам», сменам правительств, войнам, массовой миграции населения.
О каких конфликтах идет речь? В каких регионах или между какими странами могут возникнуть геополитические и другие социальные сложности в 2023 году? Их можно разделить на группы:
Азия
Большая часть конфликтов стоит на месте и не разрешается: к примеру, приход к власти талибов в Афганистане, конкуренция за власть в Китайском море, угрозы КНДР, нестабильная религиозная обстановка в Пакистане, накал страстей в Мьянме на фоне радикального буддизма и анти-исламизма, а также конфликт Индии и Пакистана за Кашмир. И не забываем про настойчивость Китая по поводу возвращения Тайваня в «родную гавань».
Само собой: торговая война Китай – США. Начавшаяся еще при Трампе торговая война продолжается и до наших дней. В последние месяцы 2022 года она усилилась за счет запрета на использование микрочипов из Китая в американском оборудовании; но это только часть противостояния. Две ведущие мировые экономики в предстоящие годы будут только усиливать противостояние за сферы влияния в мире, добычу ресурсов, а также в области технологий.
Сложности в самом Китае. Только в последние недели начали снимать коронавирусные ограничения в Поднебесной, которые действуют почти 3 года. Если власти затормозят этот процесс, в стране может вспыхнуть недовольство населения, что может привести к приостановке производства многих мировых товаров (пример с заводом Foxconn, производящим оборудование для iPhone от компании Apple), перебоям с логистикой и другим последствиям для мировой экономики.
Ближний восток
В Иране продолжается «бурление» народных масс, которое готовы поддержать ряд соседних государств во главе с США. Во что это выльется – сказать пока чрезвычайно сложно.
Турецкая экономика очень пострадала из-за высокой инфляции. Она впервые за 1,5 года начала снижаться только в ноябре 2022 г. и составила 84,4% в сравнении с аналогичным уровнем 2021 г.; также произошло существенное снижение обменного курса турецкой лиры. Готово ли будет население Турции в 2023 г. отдать свои голоса вновь за действующего президента Реджепа Эрдогана – очень сложный вопрос.
Также не стоит забывать о том, что на ближнем Востоке и в Северной Африке продолжаются гражданские войны в Афганистане, Сирии, Ираке, Ливии и Йемене; политическая нестабильность в Ливане и Египте; а также давние конфликты – израильско-палестинский и турецко-курдистанский (сирийский). Все это делает невозможным нормальное функционирование экономик.
Продолжение ⤵️
В 2022 г. обнажилось довольно много проблем, которые могут создать «бомбы замедленного действия», что может привести к возникновению новых проблем или новому возгоранию, казалось бы, затухших сложностей между государствами или внутри них в 2023 г. или в последующие годы.
По всему миру в разных точках земного шара по-прежнему идут политико-социальные конфликты. Нередко они перерастают в вооружённые столкновения, а некоторые вот уже несколько десятков лет обмениваются «военными любезностями».
Что может послужить причиной:
1️⃣ Рост цен на энергоносители. В первую очередь население многих стран ощущает влияние в виде повышения оплаты за услуги ЖКХ, а впоследствии это приводит к увеличению стоимости производства или оказания услуг. В конечном итоге это увеличивает инфляцию, которая стала главным вызовом, с которым борются все экономики мира в 2022 г.
2️⃣ Повышение стоимости продуктов питания и риски нарушений поставок продовольствия.
3️⃣ Продолжает сказываться негативное влияние от разрыва логистических связей по всему миру.
4️⃣ Сложности в финансовом секторе, банкротства и пересмотры рейтингов компаний.
5️⃣ Все вышеперечисленные причины негативно сказываются на населении и его благосостоянии, что может в конечном счете приводить к социальным «взрывам», сменам правительств, войнам, массовой миграции населения.
О каких конфликтах идет речь? В каких регионах или между какими странами могут возникнуть геополитические и другие социальные сложности в 2023 году? Их можно разделить на группы:
Азия
Большая часть конфликтов стоит на месте и не разрешается: к примеру, приход к власти талибов в Афганистане, конкуренция за власть в Китайском море, угрозы КНДР, нестабильная религиозная обстановка в Пакистане, накал страстей в Мьянме на фоне радикального буддизма и анти-исламизма, а также конфликт Индии и Пакистана за Кашмир. И не забываем про настойчивость Китая по поводу возвращения Тайваня в «родную гавань».
Само собой: торговая война Китай – США. Начавшаяся еще при Трампе торговая война продолжается и до наших дней. В последние месяцы 2022 года она усилилась за счет запрета на использование микрочипов из Китая в американском оборудовании; но это только часть противостояния. Две ведущие мировые экономики в предстоящие годы будут только усиливать противостояние за сферы влияния в мире, добычу ресурсов, а также в области технологий.
Сложности в самом Китае. Только в последние недели начали снимать коронавирусные ограничения в Поднебесной, которые действуют почти 3 года. Если власти затормозят этот процесс, в стране может вспыхнуть недовольство населения, что может привести к приостановке производства многих мировых товаров (пример с заводом Foxconn, производящим оборудование для iPhone от компании Apple), перебоям с логистикой и другим последствиям для мировой экономики.
Ближний восток
В Иране продолжается «бурление» народных масс, которое готовы поддержать ряд соседних государств во главе с США. Во что это выльется – сказать пока чрезвычайно сложно.
Турецкая экономика очень пострадала из-за высокой инфляции. Она впервые за 1,5 года начала снижаться только в ноябре 2022 г. и составила 84,4% в сравнении с аналогичным уровнем 2021 г.; также произошло существенное снижение обменного курса турецкой лиры. Готово ли будет население Турции в 2023 г. отдать свои голоса вновь за действующего президента Реджепа Эрдогана – очень сложный вопрос.
Также не стоит забывать о том, что на ближнем Востоке и в Северной Африке продолжаются гражданские войны в Афганистане, Сирии, Ираке, Ливии и Йемене; политическая нестабильность в Ливане и Египте; а также давние конфликты – израильско-палестинский и турецко-курдистанский (сирийский). Все это делает невозможным нормальное функционирование экономик.
Продолжение ⤵️
Европа
Инфляция и новые миграционные волны. Неоднократно на канале мы писали о том, что Европа сейчас очень сложно переживает высокую инфляцию вследствие повышения стоимости энергоносителей. Но в 2023 г. страны Европы могут начать восстанавливаться после такого шока, хотя приток мигрантов из менее развитых стран может только усилиться, что может привести к недовольству населения.
Латинская Америка и Африка
Политическая нестабильность в Венесуэле продолжается, а борьба с наркокартелями в Мексике все никак не закончится. В каждой стране или даже в целых регионах можно ожидать противостояния с властями, наподобие «Арабской весны». Поводами станут нехватка продовольствия, высокие тарифы ЖКХ, рост безработицы и другие трудности, которые могут привести к радикализации общества и даже к вооруженным противостояниям.
На последнем месте, но далеко не последнее по значимости, вооруженное противостояние России и Украины. Ни один предсказатель не сможет вам сейчас ответить, когда и каким образом завершится это противостояние, которое забирает существенные средства из бюджета на военные расходы. Также все это приводит к стремлению ряда руководителей бизнесов провести релокацию сотрудников, либо к уходу из страны с увольнениями, что еще окажет свое влияние на уровень занятости.
Но не стоит забывать, что африканские конфликты с их политическим терроризмом, повстанцами и гражданскими войнами в Боко Харам и Нигерии, Мали, ЮАР, Конго, Южном Судане, Сомали и войной в Эфиопии — отдельная история.
Вывод. Перечисленные факторы и сохраняющиеся геополитические и социальные сложности могут привести к стремлению людей искать лучшей жизни в других странах, а также либо при помощи силы «предложить» властям уйти с занимаемых должностей, либо посредством демократических выборов, что может привести к большей радикализации руководителей государств и парламентов по всему миру (либо склонность к левым или правым взглядам).
Но ожидать масштабного изменения границ государств, серьезных военных действий не приходится. Скорее всего, это будет год поэтапного восстановления торговых взаимоотношений между государствами после пандемии, развития науки и технологических новшеств. Но это только в странах–мировых лидерах, а вот в развивающихся странах нужно быть готовыми к серьезным потрясениям.
Однако, то давление авторитаризма, которое мы наблюдаем в 2022 г., скорее всего сохранится и в 2023 г., ведь вместе с этим усилились риски геополитического соперничества. В той же Азии, несмотря на сокращение бедности и рост качества жизни, социальное неравенство и пропасть между богатыми и бедными продолжает расти. Например, доля богатств Индии, которая принадлежит самому богатому 1% населения, выросла с 23% в 1995 г. до 33% в 2021 г. По прогнозам, число долларовым миллионеров «Болливуда» удвоится с 2022 по 2026 гг.
В странах, которым не хватает продовольствия, могут еще сильнее обостриться социальные конфликты и вооруженные столкновения. В зоне риска Пакистан, Непал, Лаос и другие.
#итогигода #итоги2022 #геополитика
@bitkogan
Инфляция и новые миграционные волны. Неоднократно на канале мы писали о том, что Европа сейчас очень сложно переживает высокую инфляцию вследствие повышения стоимости энергоносителей. Но в 2023 г. страны Европы могут начать восстанавливаться после такого шока, хотя приток мигрантов из менее развитых стран может только усилиться, что может привести к недовольству населения.
Латинская Америка и Африка
Политическая нестабильность в Венесуэле продолжается, а борьба с наркокартелями в Мексике все никак не закончится. В каждой стране или даже в целых регионах можно ожидать противостояния с властями, наподобие «Арабской весны». Поводами станут нехватка продовольствия, высокие тарифы ЖКХ, рост безработицы и другие трудности, которые могут привести к радикализации общества и даже к вооруженным противостояниям.
На последнем месте, но далеко не последнее по значимости, вооруженное противостояние России и Украины. Ни один предсказатель не сможет вам сейчас ответить, когда и каким образом завершится это противостояние, которое забирает существенные средства из бюджета на военные расходы. Также все это приводит к стремлению ряда руководителей бизнесов провести релокацию сотрудников, либо к уходу из страны с увольнениями, что еще окажет свое влияние на уровень занятости.
Но не стоит забывать, что африканские конфликты с их политическим терроризмом, повстанцами и гражданскими войнами в Боко Харам и Нигерии, Мали, ЮАР, Конго, Южном Судане, Сомали и войной в Эфиопии — отдельная история.
Вывод. Перечисленные факторы и сохраняющиеся геополитические и социальные сложности могут привести к стремлению людей искать лучшей жизни в других странах, а также либо при помощи силы «предложить» властям уйти с занимаемых должностей, либо посредством демократических выборов, что может привести к большей радикализации руководителей государств и парламентов по всему миру (либо склонность к левым или правым взглядам).
Но ожидать масштабного изменения границ государств, серьезных военных действий не приходится. Скорее всего, это будет год поэтапного восстановления торговых взаимоотношений между государствами после пандемии, развития науки и технологических новшеств. Но это только в странах–мировых лидерах, а вот в развивающихся странах нужно быть готовыми к серьезным потрясениям.
Однако, то давление авторитаризма, которое мы наблюдаем в 2022 г., скорее всего сохранится и в 2023 г., ведь вместе с этим усилились риски геополитического соперничества. В той же Азии, несмотря на сокращение бедности и рост качества жизни, социальное неравенство и пропасть между богатыми и бедными продолжает расти. Например, доля богатств Индии, которая принадлежит самому богатому 1% населения, выросла с 23% в 1995 г. до 33% в 2021 г. По прогнозам, число долларовым миллионеров «Болливуда» удвоится с 2022 по 2026 гг.
В странах, которым не хватает продовольствия, могут еще сильнее обостриться социальные конфликты и вооруженные столкновения. В зоне риска Пакистан, Непал, Лаос и другие.
#итогигода #итоги2022 #геополитика
@bitkogan
Европейский опыт: как нужно технично переводить стрелки…
Исходя из того, что мы видим, с ценными бумагами заблокированными на счетах НРД в Euroclear, до 7 января ничего не пройдет. Судя по всему, Euroclear расписался в собственном бессилии и технично перевел стрелки на Казначейство Бельгии. Кому охота получить миллиардные иски?
Поэтому, когда сотрудники Казначейства Бельгии вернутся из новогоднего отпуска 2 января 2023 г., их ждет большой сюрприз. Казначейство будет поставлено перед выбором: либо продлевать сроки от 7 января к реальным датам 2023 г., либо выйдет большой скандал, т.к. крупнейшая депозитарная структура Европы расписалась в собственном бессилии.
Перейдем к фактам:
На сайте НРД появилось разъяснение о взаимодействии с Euroclear.
Краткий анализ. Цитируем с сокращениями:
1️⃣ От Euroclear получена неофициальная информация о том, что разрешение на операции, … будет предоставлять Казначейство Бельгии. Euroclear не будет выступать в качестве европейского оператора (гаранта)…
2️⃣ Euroclear не планирует получать разъяснения и рекомендовал НРД обращаться в Казначейство Бельгии.
Также от Казначейства Бельгии НРД получена следующая неофициальная информация:
▪️Европейским оператором (гарантом) может выступать дочерняя компания лица, чьи активы заблокированы в Euroclear, или связанная иным образом с таким лицом компания.
▪️Под термином “sale”, как мы писали, в отношении ценных бумаг, эмитированных российскими компаниями, понимается продажа ценных бумаг – т.е. разблокировка только через продажу.
▪️Под термином “sale” в отношении ценных бумаг, эмитентами которых не являются российские компании, может пониматься перевод ценных бумаг в европейский брокер или банк.
▪️Под термином “sale” в отношении денежных средств, связанных с выплатами по ценным бумагам, может пониматься конверсионная операция (например, рубли на евро). В случае, если валютой выплат является евро или иные валюты, указанный термин не раскрыт.
Как мы написали выше, до 02 января казначейство Бельгии на каникулах.
Завтра будем разбираться более подробно.
@bitkogan
Исходя из того, что мы видим, с ценными бумагами заблокированными на счетах НРД в Euroclear, до 7 января ничего не пройдет. Судя по всему, Euroclear расписался в собственном бессилии и технично перевел стрелки на Казначейство Бельгии. Кому охота получить миллиардные иски?
Поэтому, когда сотрудники Казначейства Бельгии вернутся из новогоднего отпуска 2 января 2023 г., их ждет большой сюрприз. Казначейство будет поставлено перед выбором: либо продлевать сроки от 7 января к реальным датам 2023 г., либо выйдет большой скандал, т.к. крупнейшая депозитарная структура Европы расписалась в собственном бессилии.
Перейдем к фактам:
На сайте НРД появилось разъяснение о взаимодействии с Euroclear.
Краткий анализ. Цитируем с сокращениями:
1️⃣ От Euroclear получена неофициальная информация о том, что разрешение на операции, … будет предоставлять Казначейство Бельгии. Euroclear не будет выступать в качестве европейского оператора (гаранта)…
2️⃣ Euroclear не планирует получать разъяснения и рекомендовал НРД обращаться в Казначейство Бельгии.
Также от Казначейства Бельгии НРД получена следующая неофициальная информация:
▪️Европейским оператором (гарантом) может выступать дочерняя компания лица, чьи активы заблокированы в Euroclear, или связанная иным образом с таким лицом компания.
▪️Под термином “sale”, как мы писали, в отношении ценных бумаг, эмитированных российскими компаниями, понимается продажа ценных бумаг – т.е. разблокировка только через продажу.
▪️Под термином “sale” в отношении ценных бумаг, эмитентами которых не являются российские компании, может пониматься перевод ценных бумаг в европейский брокер или банк.
▪️Под термином “sale” в отношении денежных средств, связанных с выплатами по ценным бумагам, может пониматься конверсионная операция (например, рубли на евро). В случае, если валютой выплат является евро или иные валюты, указанный термин не раскрыт.
Как мы написали выше, до 02 января казначейство Бельгии на каникулах.
Завтра будем разбираться более подробно.
@bitkogan
Друзья, всем привет!
Рубль – что дальше? «Обратное ралли» на валютном рынке продолжается – пара USD/RUB в очередной раз пробила уровень 70, открыв дорогу к новым, точнее, хорошо забытым старым вершинам.
Эпоха сильного рубля подошла к концу, и дальше нас ждет девальвация? Ответ зависит от причины ослабления российской валюты.
По мнению помощника президента, недавние движения носят по большей части спекулятивный характер, так как реальных предпосылок для снижения рубля нет. Гм… а не реальных? Так и хочется спросить: то есть санкций нет?
Аналитики WSJ считают, что рынок просто-напросто смирился с перспективой снижения экспортных доходов в результате ограничений на российскую нефть.
Наконец, Минфин связывает рост волатильности с восстановлением импорта.
Кто прав? Все и одновременно с этим – никто. Впервые о снижении поступлений от экспорта энергоносителей стало известно еще в сентябре.
Да, с введением потолка цен на «черное золото» перспективы ухудшились, но вряд ли обошлось без спекулянтов.
Чего ждать дальше? Опять «творческая» ситуация.
По прогнозам SberCIB Investment Research, в январе курс доллара вернется к отметке ₽65 за доллар. По мнению аналитиков, со снятием коронавирусных ограничений в Китае увеличатся и объемы экспорта российской нефти, вместе с тем вырастет предложение валюты на рынке.
Короче, рубль вернется на свои «законные» 60-е уровни.
Маркет-консенсус, в свою очередь, предполагает рост пары USD/RUB до значений не выше 75. Учитывая все обстоятельства, данный сценарий выглядит более правдоподобным. Единственно, что напрягает… Ненавижу консенсусы.
Что делать с рублевыми накоплениями в таком случае? Советуем вновь прочитать наш недавний пост.
#валюты #доллар #рубль
@bitkogan
Рубль – что дальше? «Обратное ралли» на валютном рынке продолжается – пара USD/RUB в очередной раз пробила уровень 70, открыв дорогу к новым, точнее, хорошо забытым старым вершинам.
Эпоха сильного рубля подошла к концу, и дальше нас ждет девальвация? Ответ зависит от причины ослабления российской валюты.
По мнению помощника президента, недавние движения носят по большей части спекулятивный характер, так как реальных предпосылок для снижения рубля нет. Гм… а не реальных? Так и хочется спросить: то есть санкций нет?
Аналитики WSJ считают, что рынок просто-напросто смирился с перспективой снижения экспортных доходов в результате ограничений на российскую нефть.
Наконец, Минфин связывает рост волатильности с восстановлением импорта.
Кто прав? Все и одновременно с этим – никто. Впервые о снижении поступлений от экспорта энергоносителей стало известно еще в сентябре.
Да, с введением потолка цен на «черное золото» перспективы ухудшились, но вряд ли обошлось без спекулянтов.
Чего ждать дальше? Опять «творческая» ситуация.
По прогнозам SberCIB Investment Research, в январе курс доллара вернется к отметке ₽65 за доллар. По мнению аналитиков, со снятием коронавирусных ограничений в Китае увеличатся и объемы экспорта российской нефти, вместе с тем вырастет предложение валюты на рынке.
Короче, рубль вернется на свои «законные» 60-е уровни.
Маркет-консенсус, в свою очередь, предполагает рост пары USD/RUB до значений не выше 75. Учитывая все обстоятельства, данный сценарий выглядит более правдоподобным. Единственно, что напрягает… Ненавижу консенсусы.
Что делать с рублевыми накоплениями в таком случае? Советуем вновь прочитать наш недавний пост.
#валюты #доллар #рубль
@bitkogan
Каким будет 2023 год?
Всеобъемлющий ответ дать сложно. Но полагаем, что «искрить» продолжит по всем фронтам. Как с точки зрения экономики, так и геополитики. Поэтому актуальность защитных активов, о которых мы часто говорим, никто пока не отменял.
Помимо угрозы рецессии и долгового кризиса в отдельных странах и с отдельными компаниями, рынки могут столкнуться с разрастанием геополитических конфликтов. Кроме того, что мы видим сегодня, ещё и Китай vs Тайвань, Сербия vs Косово, плюс не забываем про Африку и Ближний Восток.
Что касается экономики, даже если очередной Великой депрессии и удастся избежать, темпы роста мирового ВВП, по прогнозам, продолжат замедляться. Насколько критичной окажется ситуация, зависит в том числе и от центральных банков.
Несмотря на снижение инфляции в США и в некоторых странах еврозоны, до ценовой стабильности пока далеко. Во-первых, энергетические рынки могут столкнуться с новым дефицитом поставок. Во-вторых, часто «лебеди» прилетают, откуда не ждали. Что может быть на этот раз? Рынок недвижимости? Долги? Посмотрим…
Наконец, пару слов о рынках. По словам Илона Маска, Уоррен Баффет, скорее всего, воспользуется хаосом на рынке и будет скупать дешевые акции в 2023 году. О каких именно бумагах или секторах идет речь? Не исключено, что в фокус Berkshire Hathaway попадут бумаги крупных технологических компаний.
Предстоящий год будет непростым для акций, об этом мы много говорили на вчерашнем вебинаре, который еще не поздно посмотреть. При этом, какими бы ни были мрачными прогнозы, в любом случае остаются сектора и идеи, которые могут чувствовать себя лучше других во время любого кризиса.
Этому вопросу мы уделили достаточно много внимания в ходе вебинара, а в презентации представили много конкретных историй, с основными цифрами и прогнозами.
#геополитика #прогноз #рынки
@bitkogan
Всеобъемлющий ответ дать сложно. Но полагаем, что «искрить» продолжит по всем фронтам. Как с точки зрения экономики, так и геополитики. Поэтому актуальность защитных активов, о которых мы часто говорим, никто пока не отменял.
Помимо угрозы рецессии и долгового кризиса в отдельных странах и с отдельными компаниями, рынки могут столкнуться с разрастанием геополитических конфликтов. Кроме того, что мы видим сегодня, ещё и Китай vs Тайвань, Сербия vs Косово, плюс не забываем про Африку и Ближний Восток.
Что касается экономики, даже если очередной Великой депрессии и удастся избежать, темпы роста мирового ВВП, по прогнозам, продолжат замедляться. Насколько критичной окажется ситуация, зависит в том числе и от центральных банков.
Несмотря на снижение инфляции в США и в некоторых странах еврозоны, до ценовой стабильности пока далеко. Во-первых, энергетические рынки могут столкнуться с новым дефицитом поставок. Во-вторых, часто «лебеди» прилетают, откуда не ждали. Что может быть на этот раз? Рынок недвижимости? Долги? Посмотрим…
Наконец, пару слов о рынках. По словам Илона Маска, Уоррен Баффет, скорее всего, воспользуется хаосом на рынке и будет скупать дешевые акции в 2023 году. О каких именно бумагах или секторах идет речь? Не исключено, что в фокус Berkshire Hathaway попадут бумаги крупных технологических компаний.
Предстоящий год будет непростым для акций, об этом мы много говорили на вчерашнем вебинаре, который еще не поздно посмотреть. При этом, какими бы ни были мрачными прогнозы, в любом случае остаются сектора и идеи, которые могут чувствовать себя лучше других во время любого кризиса.
Этому вопросу мы уделили достаточно много внимания в ходе вебинара, а в презентации представили много конкретных историй, с основными цифрами и прогнозами.
#геополитика #прогноз #рынки
@bitkogan
Хорошая новость для владельцев ИИС
Позитив на позитиве – вслед за оптимистичными новостями от Euroclear&Co, депутаты Госдумы приняли закон, сохраняющий право на налоговый вычет владельцам ИИС в условиях санкций. Неужто одной головной болью станет меньше?
Не будем спешить с выводами. Хотя перевод активов от санкционных банков к брокерам теперь не влечет за собой потерю права на налоговые преференции, у инвестора не может быть более одного ИИС.
А как быть с бумагами, которые застряли у брокера? Многие ведь так и не смогли перевести активы к другим профучастникам.
Да, у инвесторов будет месяц со дня вступления закона в силу для перевода оставшихся активов на один ИИС, но вряд ли этого будет достаточно. Короче говоря, вопросов как всегда больше, чем ответов. Остается надеяться, что история с разблокировкой активов со стороны Euroclear&Co расставит хотя бы часть точек над i.
Стоит ли ИИС всех мучений? С одной стороны, данный инструмент позволяет получать налоговый вычет по НДФЛ в размере 13% от суммы внесенных средств, но не более определенной суммы. С другой стороны, со счета нельзя выводить деньги в течение трех лет, иначе счет будет закрыт, а уже полученный налоговый вычет типа А придется вернуть.
Таким образом, ответ зависит от приоритетов каждого. Для желающих воспользоваться налоговым вычетом напоминаем, что ЦБ РФ планирует заменить ИИС-1 и ИИС-2 на новый тип этого инструмента – ИИС-3, который является более долгосрочным инструментом. Механизм нового типа уже согласован, и условия там будут уже не такими привлекательными.
Минимальный срок действия счета в документе не указан, но по некоторым предположениям цифры могут быть от 5 до 10 лет. Подробнее обсудили тему на недавнем стриме.
Что предлагаем мы? Окончательная цель ИИС – простимулировать долгосрочные инвестиции, так почему бы регулятору не увеличивать сумму вычета по мере увеличения срока держания акций?
Таким образом, деньги остаются в экономике на более длительный срок, а приток средств на фондовый рынок России вырастет в разы.
#ИИС #акции #инвестиции
@bitkogan
Позитив на позитиве – вслед за оптимистичными новостями от Euroclear&Co, депутаты Госдумы приняли закон, сохраняющий право на налоговый вычет владельцам ИИС в условиях санкций. Неужто одной головной болью станет меньше?
Не будем спешить с выводами. Хотя перевод активов от санкционных банков к брокерам теперь не влечет за собой потерю права на налоговые преференции, у инвестора не может быть более одного ИИС.
А как быть с бумагами, которые застряли у брокера? Многие ведь так и не смогли перевести активы к другим профучастникам.
Да, у инвесторов будет месяц со дня вступления закона в силу для перевода оставшихся активов на один ИИС, но вряд ли этого будет достаточно. Короче говоря, вопросов как всегда больше, чем ответов. Остается надеяться, что история с разблокировкой активов со стороны Euroclear&Co расставит хотя бы часть точек над i.
Стоит ли ИИС всех мучений? С одной стороны, данный инструмент позволяет получать налоговый вычет по НДФЛ в размере 13% от суммы внесенных средств, но не более определенной суммы. С другой стороны, со счета нельзя выводить деньги в течение трех лет, иначе счет будет закрыт, а уже полученный налоговый вычет типа А придется вернуть.
Таким образом, ответ зависит от приоритетов каждого. Для желающих воспользоваться налоговым вычетом напоминаем, что ЦБ РФ планирует заменить ИИС-1 и ИИС-2 на новый тип этого инструмента – ИИС-3, который является более долгосрочным инструментом. Механизм нового типа уже согласован, и условия там будут уже не такими привлекательными.
Минимальный срок действия счета в документе не указан, но по некоторым предположениям цифры могут быть от 5 до 10 лет. Подробнее обсудили тему на недавнем стриме.
Что предлагаем мы? Окончательная цель ИИС – простимулировать долгосрочные инвестиции, так почему бы регулятору не увеличивать сумму вычета по мере увеличения срока держания акций?
Таким образом, деньги остаются в экономике на более длительный срок, а приток средств на фондовый рынок России вырастет в разы.
#ИИС #акции #инвестиции
@bitkogan
Стратегия по фондовому рынку России на 2023 г.
В сервисе по подписке мы сегодня опубликовали «Стратегию» по рынку акций РФ на 2023 г. Это наш взгляд на то, что может произойти с рынком. Кроме того, материал включает в себя наши ожидания по макроэкономике, долговому рынку.
Также мы рассмотрели каждый из секторов и выделили в нем наших фаворитов – тех компаний, которые, по нашему мнению, могут чувствовать себя лучше других в наступающем году.
🔗 Все мы понимаем, что делать прогнозы сегодня – занятие малоприятное. Но иметь под рукой некий guide по рынку, такой, как мы подготовили для вас, и полезно и интересно. Желаем приятного чтения!
#стратегия
@bitkogan
В сервисе по подписке мы сегодня опубликовали «Стратегию» по рынку акций РФ на 2023 г. Это наш взгляд на то, что может произойти с рынком. Кроме того, материал включает в себя наши ожидания по макроэкономике, долговому рынку.
Также мы рассмотрели каждый из секторов и выделили в нем наших фаворитов – тех компаний, которые, по нашему мнению, могут чувствовать себя лучше других в наступающем году.
🔗 Все мы понимаем, что делать прогнозы сегодня – занятие малоприятное. Но иметь под рукой некий guide по рынку, такой, как мы подготовили для вас, и полезно и интересно. Желаем приятного чтения!
#стратегия
@bitkogan
Получаем вопросы о том, как повлияет на цены запрет торговать нефтью с признавшими потолок? Ждать ли роста?
Пока нет. Тема обсуждалась давно, и нельзя сказать, что сегодня мы проснулись в новом мире. К тому же налаживание новых маршрутов поставок и новых схем расчетов и обеспечения сделок не вчера начались.
Да, задача все больше усложняется, особенно в части страхования. Но принципиально решения есть. Посмотрим, как будет на практике.
Многое будет зависеть от глобального контекста. Если наступит рецессия и убьет спрос, то цены упадут. И проблема потолка хотя бы временно решится сама собой.
А если, напротив, рост ставок прекратится, ковид в Китае отступит, то будет гораздо интереснее. И без российской нефти никак, если не хочется снова видеть нефть по $120 и выше.
Какой сценарий реализуется, сказать трудно.
Тем не менее, потенциал для падения цен ограничен, потому что ОПЕК оно точно не понравится. У роста же препятствий меньше, а перспектива шире.
#нефть
@bitkogan
Пока нет. Тема обсуждалась давно, и нельзя сказать, что сегодня мы проснулись в новом мире. К тому же налаживание новых маршрутов поставок и новых схем расчетов и обеспечения сделок не вчера начались.
Да, задача все больше усложняется, особенно в части страхования. Но принципиально решения есть. Посмотрим, как будет на практике.
Многое будет зависеть от глобального контекста. Если наступит рецессия и убьет спрос, то цены упадут. И проблема потолка хотя бы временно решится сама собой.
А если, напротив, рост ставок прекратится, ковид в Китае отступит, то будет гораздо интереснее. И без российской нефти никак, если не хочется снова видеть нефть по $120 и выше.
Какой сценарий реализуется, сказать трудно.
Тем не менее, потенциал для падения цен ограничен, потому что ОПЕК оно точно не понравится. У роста же препятствий меньше, а перспектива шире.
#нефть
@bitkogan
Акции и облигации столкнутся со сложностями в 2023 году
В 2023 г. из-за повышения ставок ФРС может возникнуть риск дефицита ликвидности на долговом рынке, что заставит американский регулятор поставить на паузу программу количественного ужесточения (QT).
По мнению наших аналитиков, регуляторам придется выбирать между спасением экономики и снижением инфляции. Выбор падет в пользу первого. Проще говоря, прекратится повышение ставок, но негативный эффект от борьбы с инфляцией уже подвергает рынок рискам.
Влияние на рынок облигаций: рецессия и высокие процентные ставки могут привести к росту доходностей на рынке облигаций. Снижение ликвидности может привести к дефолтам, особенно на рынке высокорискованных заимствований. Стоит ли гнаться за 2%–3% дополнительной доходности при риске потери вложенных средств?
На рынок акций: приведет к снижению стоимости акций из-за перетока средств в более надежные облигации и другие инструменты. Скорее всего, в стороне не останется и российский рынок, который также может снизиться из-за нервозности инвесторов.
Что делать и как дальше жить? О перспективах рынка акций (в том числе и российских эмитентов) и облигаций поговорили на стратегическом вебинаре. За 3,5 часа очень подробно обсудили ситуацию в мировой экономике, обозначили перспективные ниши и представили свое видение по рынкам на 2023 год.
#ФРС #акции #облигации
@bitkogan
В 2023 г. из-за повышения ставок ФРС может возникнуть риск дефицита ликвидности на долговом рынке, что заставит американский регулятор поставить на паузу программу количественного ужесточения (QT).
По мнению наших аналитиков, регуляторам придется выбирать между спасением экономики и снижением инфляции. Выбор падет в пользу первого. Проще говоря, прекратится повышение ставок, но негативный эффект от борьбы с инфляцией уже подвергает рынок рискам.
Влияние на рынок облигаций: рецессия и высокие процентные ставки могут привести к росту доходностей на рынке облигаций. Снижение ликвидности может привести к дефолтам, особенно на рынке высокорискованных заимствований. Стоит ли гнаться за 2%–3% дополнительной доходности при риске потери вложенных средств?
На рынок акций: приведет к снижению стоимости акций из-за перетока средств в более надежные облигации и другие инструменты. Скорее всего, в стороне не останется и российский рынок, который также может снизиться из-за нервозности инвесторов.
Что делать и как дальше жить? О перспективах рынка акций (в том числе и российских эмитентов) и облигаций поговорили на стратегическом вебинаре. За 3,5 часа очень подробно обсудили ситуацию в мировой экономике, обозначили перспективные ниши и представили свое видение по рынкам на 2023 год.
#ФРС #акции #облигации
@bitkogan
Друзья, меня часто спрашивают о разных аспектах переезда в Дубай.
— Какую получать визу?
— Как зарегистрировать бизнес?
— Как вывести деньги для покупки недвижимости?
Поскольку это не совсем моя специализация, периодически буду давать ссылки на посты в телеграм-канале моего партнера Антона Москалева.
Вот, например, описание ситуации клиента, который приобретал недвижимость в Дубае, имея накопления в рублях.
Рекомендую внимательно почитать и другие посты в канале, если есть мысле об инвестициях или переезде в #Дубай.
@bitkogan
— Какую получать визу?
— Как зарегистрировать бизнес?
— Как вывести деньги для покупки недвижимости?
Поскольку это не совсем моя специализация, периодически буду давать ссылки на посты в телеграм-канале моего партнера Антона Москалева.
Вот, например, описание ситуации клиента, который приобретал недвижимость в Дубае, имея накопления в рублях.
Рекомендую внимательно почитать и другие посты в канале, если есть мысле об инвестициях или переезде в #Дубай.
@bitkogan
Рождественские праздники закончились, а рынки до сих пор не могут оклематься.
Друзья, всем привет! Постфактум всегда легко порассуждать о причинах снижения рынков.
Итак:
▪️Сохранение «ястребиной повестки» в выступлениях регуляторов (точнее отдельных представителей данного сообщества).
▪️Сезонная ребалансировка портфелей.
▪️Сообщения об ухудшении эпидемиологической ситуации в Китае. Напомню, c отменой политики «нулевой терпимости», с начала декабря COVID-19 заболело около 18% населения страны. Дальнейший рост случаев заражений может ударить по промышленной отрасли.
▪️Статистика по рынку недвижимости. Согласно последним данным, продажи домов снизились на 4,0% в ноябре (м/м). Падение спроса также объясняется замедлением экономики. Ну тут все логично и предсказуемо.
Итог: вчера
✔️ Индекс S&P 500 (^GSPC) снизился на 1,20%,
✔️ Dow Jones Industrial Average (^DJI) на 1,10%,
✔️ NASDAQ Composite (^IXIC) на 1,35%,
✔️ Russell 2000 (^RUT) на 1,48%.
✔️ Доходность десятилеток UST – почти без изменений. 3,85.
Хотя за последние несколько дней мы видим неуклонный рост доходностей. С 3,65 до 3,85.
✔️ Ну и, наконец, DXY – на удивление – без изменений. 104,4.
Сразу получил вал критики. Ну ведь было же понятно заранее (сами об этом писали – ждем ребалансировки портфелей и понимаем желание управляющих зафиксировать в уходящем году убытки, чтобы в новый год войти с чистого листа), что рынки после Рождества просядут.
Чего же вы, батенька… нюх потеряли? Где шорты? Почему закрыл? Чего вдруг вверх перевернулся? С чего вдруг снова TMF покупаем?Не торопимся ли?
Да и золото… Что это за полеты во сне и наяву? Может пришло время зафиксировать позиции?
Друзья! Сразу отвечу на все.
1️⃣ Пока явного тренда на рынке НЕТ. Рынки могут в любой момент развернуться и полететь наверх и мы постфактум найдем и этому объяснение.
2️⃣ Позиции вверх взял крайне незначительные по размерам и пока не стал увеличивать. Посмотрим. Возможно и порежу. После большого количества удачных операций можно и немного потерять. Хотя пока нет однозначного решения. Посмотрим сегодня.
3️⃣ TMF – только начал набирать. Если просядет еще немного – буду рад. На уровне 7,5 плюс-минус возможно еще немного докуплю. Но если снизится ниже 7 – вообще отлично. Всего планирую взять данную позицию на 7-8 (даже возможно и 10) процентов от портфелей. Так что… все по плану. А вот потенциал роста… Опять же посмотрим. Но излишне жадничать не планирую. Возможно по 9,5- 10 уже и продам. Хотя, если ФРС немного приостановит свою ястребиную активность и возьмет паузу… и 11-13 может быть. Но… жадность, она приводит к бедности.
4️⃣ Насчет золота. Пока тренд никуда не делся. Спокойно смотрю на прыжки диких оленей и ничего дополнительного не предпринимаю. Ждем-с.
Друзья! Рынок конца года и его начала (до примерно 9 января) – рынок крайне волатильный и полный чудес.
Сейчас самое лучшее – не брать больших позиций. Не суетиться. Максимально сократить риски. Иметь всегда план Б. Иметь хороший запас ликвидности. И быть готовым к тому, что вы до 9 января можете иметь плохую коммуникацию с брокерами. А что делать – они тоже люди. Часть – гуляют. И часть – основная.
Так что… никакой суеты. Все будем делать спокойно. А так… да. У рынка есть возможность достаточно скоро потестировать уровень 3740-3750 по S&P. И даже чуть пониже. Но суетиться пока я бы не советовал.
#рынки
@bitkogan
Друзья, всем привет! Постфактум всегда легко порассуждать о причинах снижения рынков.
Итак:
▪️Сохранение «ястребиной повестки» в выступлениях регуляторов (точнее отдельных представителей данного сообщества).
▪️Сезонная ребалансировка портфелей.
▪️Сообщения об ухудшении эпидемиологической ситуации в Китае. Напомню, c отменой политики «нулевой терпимости», с начала декабря COVID-19 заболело около 18% населения страны. Дальнейший рост случаев заражений может ударить по промышленной отрасли.
▪️Статистика по рынку недвижимости. Согласно последним данным, продажи домов снизились на 4,0% в ноябре (м/м). Падение спроса также объясняется замедлением экономики. Ну тут все логично и предсказуемо.
Итог: вчера
✔️ Индекс S&P 500 (^GSPC) снизился на 1,20%,
✔️ Dow Jones Industrial Average (^DJI) на 1,10%,
✔️ NASDAQ Composite (^IXIC) на 1,35%,
✔️ Russell 2000 (^RUT) на 1,48%.
✔️ Доходность десятилеток UST – почти без изменений. 3,85.
Хотя за последние несколько дней мы видим неуклонный рост доходностей. С 3,65 до 3,85.
✔️ Ну и, наконец, DXY – на удивление – без изменений. 104,4.
Сразу получил вал критики. Ну ведь было же понятно заранее (сами об этом писали – ждем ребалансировки портфелей и понимаем желание управляющих зафиксировать в уходящем году убытки, чтобы в новый год войти с чистого листа), что рынки после Рождества просядут.
Чего же вы, батенька… нюх потеряли? Где шорты? Почему закрыл? Чего вдруг вверх перевернулся? С чего вдруг снова TMF покупаем?Не торопимся ли?
Да и золото… Что это за полеты во сне и наяву? Может пришло время зафиксировать позиции?
Друзья! Сразу отвечу на все.
1️⃣ Пока явного тренда на рынке НЕТ. Рынки могут в любой момент развернуться и полететь наверх и мы постфактум найдем и этому объяснение.
2️⃣ Позиции вверх взял крайне незначительные по размерам и пока не стал увеличивать. Посмотрим. Возможно и порежу. После большого количества удачных операций можно и немного потерять. Хотя пока нет однозначного решения. Посмотрим сегодня.
3️⃣ TMF – только начал набирать. Если просядет еще немного – буду рад. На уровне 7,5 плюс-минус возможно еще немного докуплю. Но если снизится ниже 7 – вообще отлично. Всего планирую взять данную позицию на 7-8 (даже возможно и 10) процентов от портфелей. Так что… все по плану. А вот потенциал роста… Опять же посмотрим. Но излишне жадничать не планирую. Возможно по 9,5- 10 уже и продам. Хотя, если ФРС немного приостановит свою ястребиную активность и возьмет паузу… и 11-13 может быть. Но… жадность, она приводит к бедности.
4️⃣ Насчет золота. Пока тренд никуда не делся. Спокойно смотрю на прыжки диких оленей и ничего дополнительного не предпринимаю. Ждем-с.
Друзья! Рынок конца года и его начала (до примерно 9 января) – рынок крайне волатильный и полный чудес.
Сейчас самое лучшее – не брать больших позиций. Не суетиться. Максимально сократить риски. Иметь всегда план Б. Иметь хороший запас ликвидности. И быть готовым к тому, что вы до 9 января можете иметь плохую коммуникацию с брокерами. А что делать – они тоже люди. Часть – гуляют. И часть – основная.
Так что… никакой суеты. Все будем делать спокойно. А так… да. У рынка есть возможность достаточно скоро потестировать уровень 3740-3750 по S&P. И даже чуть пониже. Но суетиться пока я бы не советовал.
#рынки
@bitkogan
#итоги2022: падение рынков и сокращение ликвидности
2022-й год глобальный фондовый рынок запомнит надолго. Многие участники рынка, трейдеры, сейлзы, аналитики, в Новогоднюю ночь будут поднимать бокалы в том числе, за то, чтобы такое больше никогда не повторилось.
Причины мы не раз освещали в канале:
1️⃣ Энергетический кризис. Рост цен с начала этого года на энергоносители сказался на стоимости производства и доставки товаров.
2️⃣ Взлет инфляции и ухудшение других макроэкономических показателей. В первую очередь, по причине, укзанной выше. Отток «мозгов» и капитала из страны, закрытие границ с Европой и США тоже негативно повлияли на возможности бизнеса продолжать деятельность. Ряд компаний принял решение покинуть страну или закрыться, что негативно сказалось на занятости.
3️⃣ Усложнение логистических маршрутов и новый разрыв цепочек поставок. Взаимное закрытие воздушных и морских коридоров между Россией и странами, которые вводят против нее санкции, негативно сказывается на товарообороте.
4️⃣ Продолжение геополитических, социальных и вооруженных противостояний почти во всех уголках света. Об этом мы подробнее говорили в обзоре.
Посмотрим, как разные рынки проходят этот кризис:
Российский фондовый рынок. С февраля пережил период месячного закрытия, взлета ключевой ставки ЦБ до 20%, которая привела к сдерживанию стремительного увеличению курса доллара США и евро до 150–160 рублей. Индекс Мосбиржи упал на 42%, а долларовый бенчмарк РТС снизился на 38%.
Европейские площадки. Индекс ведущих немецких компаний DAX с начала года снизился на 10%. Впрочем, к началу октября снижение составляло 25%, так что можно констатировать, что буря отступила от германских «друзей», но окончание ее еще предвидится. Совокупный индекс ведущих европейских компаний EuroStoxx 50 с начала года снизился на чуть более скромные 9%.
Фондовые рынки в Штатах. Индекс S&P 500 за 2022 г. снизился почти на 18%, а Nasdaq 100 из-за серьезного снижения капитализации технологических компаний продемонстрировал падение почти на 30% за тот же период.
Рынок облигаций. Доходность 10-летних гособлигаций (бондов) с начала года взлетела к середине октября на 188% до уровня 4,3%. Но когда стало понятно, что ФРС готовится замедлить темпы повышения процентной ставки, началось снижение уровня доходности. На текущий момент рост доходности бондов составил более скромное значение 132%. Значение доходности сейчас составляет 3,46%.
Рынок драгоценных и промышленных металлов.
▪️Золото с начала года к началу марта взлетело на 13%, но затем все движение было нивелировано и в первой половине декабря стоимость снизилась за почти 12 месяцев на 2,3%.
▪️Серебро также демонстрировало высокую волатильность и за этот период снизилось почти на 2%.
▪️Фьючерсный контракт на поставку меди в бирже COMEX снизился почти на 14%.
Нефтегазовый рынок и других энергоносителей.
▪️Стоимость эталонной американской марки WTI к концу первой недели марта поднялась на 72,4% до $129,4 за баррель, но затем начала поэтапно снижаться. В середине первой половины декабря стоимость в сравнении с началом года снизилась на 1% до $74.
▪️Нефть Brent в сравнении с началом года пока остается в “положительной зоне” и прибавляет порядка 1,6%.
Фьючерс на природный газ на бирже NYMEX (Henry Hub) на пике с начала этого года рос на 168% до $10,03, хотя на текущий момент стоимость скорректировалась и теперь она выше, чем в начале года на 45%.
▪️При этом стоимость угля продолжает оставаться довольно высокой, что связано с покупками для обеспечения потребностей электростанций и предприятий в отопительный период. Стоимость фьючерса (Newcastle Coal) поднялась на 153% с начала года.
Продолжение следует…
@bitkogan
2022-й год глобальный фондовый рынок запомнит надолго. Многие участники рынка, трейдеры, сейлзы, аналитики, в Новогоднюю ночь будут поднимать бокалы в том числе, за то, чтобы такое больше никогда не повторилось.
Причины мы не раз освещали в канале:
1️⃣ Энергетический кризис. Рост цен с начала этого года на энергоносители сказался на стоимости производства и доставки товаров.
2️⃣ Взлет инфляции и ухудшение других макроэкономических показателей. В первую очередь, по причине, укзанной выше. Отток «мозгов» и капитала из страны, закрытие границ с Европой и США тоже негативно повлияли на возможности бизнеса продолжать деятельность. Ряд компаний принял решение покинуть страну или закрыться, что негативно сказалось на занятости.
3️⃣ Усложнение логистических маршрутов и новый разрыв цепочек поставок. Взаимное закрытие воздушных и морских коридоров между Россией и странами, которые вводят против нее санкции, негативно сказывается на товарообороте.
4️⃣ Продолжение геополитических, социальных и вооруженных противостояний почти во всех уголках света. Об этом мы подробнее говорили в обзоре.
Посмотрим, как разные рынки проходят этот кризис:
Российский фондовый рынок. С февраля пережил период месячного закрытия, взлета ключевой ставки ЦБ до 20%, которая привела к сдерживанию стремительного увеличению курса доллара США и евро до 150–160 рублей. Индекс Мосбиржи упал на 42%, а долларовый бенчмарк РТС снизился на 38%.
Европейские площадки. Индекс ведущих немецких компаний DAX с начала года снизился на 10%. Впрочем, к началу октября снижение составляло 25%, так что можно констатировать, что буря отступила от германских «друзей», но окончание ее еще предвидится. Совокупный индекс ведущих европейских компаний EuroStoxx 50 с начала года снизился на чуть более скромные 9%.
Фондовые рынки в Штатах. Индекс S&P 500 за 2022 г. снизился почти на 18%, а Nasdaq 100 из-за серьезного снижения капитализации технологических компаний продемонстрировал падение почти на 30% за тот же период.
Рынок облигаций. Доходность 10-летних гособлигаций (бондов) с начала года взлетела к середине октября на 188% до уровня 4,3%. Но когда стало понятно, что ФРС готовится замедлить темпы повышения процентной ставки, началось снижение уровня доходности. На текущий момент рост доходности бондов составил более скромное значение 132%. Значение доходности сейчас составляет 3,46%.
Рынок драгоценных и промышленных металлов.
▪️Золото с начала года к началу марта взлетело на 13%, но затем все движение было нивелировано и в первой половине декабря стоимость снизилась за почти 12 месяцев на 2,3%.
▪️Серебро также демонстрировало высокую волатильность и за этот период снизилось почти на 2%.
▪️Фьючерсный контракт на поставку меди в бирже COMEX снизился почти на 14%.
Нефтегазовый рынок и других энергоносителей.
▪️Стоимость эталонной американской марки WTI к концу первой недели марта поднялась на 72,4% до $129,4 за баррель, но затем начала поэтапно снижаться. В середине первой половины декабря стоимость в сравнении с началом года снизилась на 1% до $74.
▪️Нефть Brent в сравнении с началом года пока остается в “положительной зоне” и прибавляет порядка 1,6%.
Фьючерс на природный газ на бирже NYMEX (Henry Hub) на пике с начала этого года рос на 168% до $10,03, хотя на текущий момент стоимость скорректировалась и теперь она выше, чем в начале года на 45%.
▪️При этом стоимость угля продолжает оставаться довольно высокой, что связано с покупками для обеспечения потребностей электростанций и предприятий в отопительный период. Стоимость фьючерса (Newcastle Coal) поднялась на 153% с начала года.
Продолжение следует…
@bitkogan
❗️Внимание! Важная информация для тех, кто хотел зафиксировать убыток (продать) и откупить акции обратно для оптимизации налогов.
Сегодня это делать уже не стоит. Дело в том, что расчеты по акциям и у нас, и в Америке на бирже T+2.
Т. е. произведены они будут уже в следующем году, в следующем налоговом периоде.
Однако тема еще остается актуальной для рублевых облигаций. Так как там расчеты T+1. Но – внимание на ликвидность и «спрэд» цены на покупку/продажу. По многим облигациям может не получиться откупить без убытка.
Так что очень важный момент – не дата сделки, а дата расчетов. Не забываем об этом!
#налоги #акции #облигации
@bitkogan
Сегодня это делать уже не стоит. Дело в том, что расчеты по акциям и у нас, и в Америке на бирже T+2.
Т. е. произведены они будут уже в следующем году, в следующем налоговом периоде.
Однако тема еще остается актуальной для рублевых облигаций. Так как там расчеты T+1. Но – внимание на ликвидность и «спрэд» цены на покупку/продажу. По многим облигациям может не получиться откупить без убытка.
Так что очень важный момент – не дата сделки, а дата расчетов. Не забываем об этом!
#налоги #акции #облигации
@bitkogan
Продолжаем подводить #итоги2022 на рынках
Валютный рынок. Доллар США в уходящем году стал лидером повышения, что неудивительно, ведь он остается убежищем для инвесторов, которые в случае кризисной ситуации выводят средства в кэш или стремятся приобрести ликвидные бонды за зеленые бумажки.
▪️Индекс DXY с начала года взлетел на 9,8% до 105,15 пунктов. Хотя на максимуме в конце сентября рост достигал 19%.
▪️Пара EUR/USD с начала года снизилась почти на 7,9% до $1,05, хотя в моменте падение составляло более 16% и значение находилось гораздо ниже паритета в районе $0,95.
▪️А вот отечественная валюта остается незыблема, как скала, хотя в 1 квартале курс пары USD/RUB поднимался почти на 100% до 154, а сейчас находится ниже начала года почти на 18%. Последнее не удивительно, ведь сокращение валютной выручки от продажи нефти и покупки банками долларов и евро поддерживают курс «деревянного”.
Криптовалютный рынок. Одним из самых драматичных падений текущего года по праву можно назвать происходящее на рынке цифровых активов. С ноября прошедшего года на рынке криптовалют до первой половины декабря стоимость биткоина (BTC) и эфириума (ETH) снизилась почти на 75%.
На рынке децентрализованных финансов (DeFi) за тот же период снижение произошло почти на 80% стоимости токенов одного из лидеров отрасли Uniswap (UNI).
Рынок невзаимозаменяемых токенов (NFT) также показывает существенное снижение – капитализация одного из лидеров Flow (FLOW) снизилась на 94% с середины ноября 2021 г.
Рассмотрим также и вопрос ликвидности на российском фондовом рынке.
С началом СВО Российский фондовый рынок подвергся существенному давлению на фоне ухода от рисков большинства инвесторов, в том числе и иностранных. Торги долгое время были остановлены, а после того, как возобновились ликвидность существенно снизилась по сравнению с уровнями начала текущего года и прошлого года.
Ликвидность на РФР. Негативным последствием отсутствия нерезидентов из недружественных стран стали снижение ликвидности рынка и сокращение объема торгов: во 2–3 кварталах 2022 г. он составил 46 млрд руб. в день (в январе – в среднем 207 млрд руб.), указывается там же.
С уходом нерезидентов с РФР существенно изменилась и доля физлиц в оборотах по сделкам с ценными бумагами. Согласно информации ЦБ РФ, она увеличилась до 80% в целом по рынку и до 100% в отдельных низколиквидных бумагах. Число активных инвесторов при этом существенно не изменилось.
Из обзора ЦБ РФ по итогам 3 кв. 2022 г. следует, что клиентская база брокерских компаний выросла, превысив 27 млн счетов, однако объем совокупных клиентских активов на счетах брокерских компаний снизился.
«Клиентская база брокеров росла преимущественно за счет новых инвесторов, которые впервые решили попробовать инвестиции. Объем активов физлиц, размещенных у брокеров, составил 5,2 трлн рублей, их портфель в доверительном управлении оценивался в 1 трлн рублей».
Средний размер счета на брокерском обслуживании снизился за квартал с 211 до 192 тыс. руб., а в доверительном управлении — вырос с 1 до 1,2 млн руб. Увеличилось число демо-счетов, либо счетов с небольшими суммами. Снижение ставок по банковским депозитам в 3 квартале 2022 г. привело к притоку средств в государственные и корпоративные облигации. Наибольшей популярностью здесь пользовались ОФЗ и облигации нефинансовых организаций, прежде всего строительного сектора.
Продолжение следует...
@bitkogan
Валютный рынок. Доллар США в уходящем году стал лидером повышения, что неудивительно, ведь он остается убежищем для инвесторов, которые в случае кризисной ситуации выводят средства в кэш или стремятся приобрести ликвидные бонды за зеленые бумажки.
▪️Индекс DXY с начала года взлетел на 9,8% до 105,15 пунктов. Хотя на максимуме в конце сентября рост достигал 19%.
▪️Пара EUR/USD с начала года снизилась почти на 7,9% до $1,05, хотя в моменте падение составляло более 16% и значение находилось гораздо ниже паритета в районе $0,95.
▪️А вот отечественная валюта остается незыблема, как скала, хотя в 1 квартале курс пары USD/RUB поднимался почти на 100% до 154, а сейчас находится ниже начала года почти на 18%. Последнее не удивительно, ведь сокращение валютной выручки от продажи нефти и покупки банками долларов и евро поддерживают курс «деревянного”.
Криптовалютный рынок. Одним из самых драматичных падений текущего года по праву можно назвать происходящее на рынке цифровых активов. С ноября прошедшего года на рынке криптовалют до первой половины декабря стоимость биткоина (BTC) и эфириума (ETH) снизилась почти на 75%.
На рынке децентрализованных финансов (DeFi) за тот же период снижение произошло почти на 80% стоимости токенов одного из лидеров отрасли Uniswap (UNI).
Рынок невзаимозаменяемых токенов (NFT) также показывает существенное снижение – капитализация одного из лидеров Flow (FLOW) снизилась на 94% с середины ноября 2021 г.
Рассмотрим также и вопрос ликвидности на российском фондовом рынке.
С началом СВО Российский фондовый рынок подвергся существенному давлению на фоне ухода от рисков большинства инвесторов, в том числе и иностранных. Торги долгое время были остановлены, а после того, как возобновились ликвидность существенно снизилась по сравнению с уровнями начала текущего года и прошлого года.
Ликвидность на РФР. Негативным последствием отсутствия нерезидентов из недружественных стран стали снижение ликвидности рынка и сокращение объема торгов: во 2–3 кварталах 2022 г. он составил 46 млрд руб. в день (в январе – в среднем 207 млрд руб.), указывается там же.
С уходом нерезидентов с РФР существенно изменилась и доля физлиц в оборотах по сделкам с ценными бумагами. Согласно информации ЦБ РФ, она увеличилась до 80% в целом по рынку и до 100% в отдельных низколиквидных бумагах. Число активных инвесторов при этом существенно не изменилось.
Из обзора ЦБ РФ по итогам 3 кв. 2022 г. следует, что клиентская база брокерских компаний выросла, превысив 27 млн счетов, однако объем совокупных клиентских активов на счетах брокерских компаний снизился.
«Клиентская база брокеров росла преимущественно за счет новых инвесторов, которые впервые решили попробовать инвестиции. Объем активов физлиц, размещенных у брокеров, составил 5,2 трлн рублей, их портфель в доверительном управлении оценивался в 1 трлн рублей».
Средний размер счета на брокерском обслуживании снизился за квартал с 211 до 192 тыс. руб., а в доверительном управлении — вырос с 1 до 1,2 млн руб. Увеличилось число демо-счетов, либо счетов с небольшими суммами. Снижение ставок по банковским депозитам в 3 квартале 2022 г. привело к притоку средств в государственные и корпоративные облигации. Наибольшей популярностью здесь пользовались ОФЗ и облигации нефинансовых организаций, прежде всего строительного сектора.
Продолжение следует...
@bitkogan