А Apple все продолжает уходить из Китая.
В последние месяцы, когда заходит речь о поставках и производстве продукции «яблочного» гиганта, все только и говорят что о задержках. И о том, что компания активизировала процессы по переносу части своего производства за пределы Китая, который долгое время был доминирующей страной в цепочке поставок.
Теперь со стороны Apple четко слышны инициативы по отношению к поставщикам, чтобы те активнее планировали сборку продуктов в других странах Азии, главным образом в Индии или Вьетнаме.
Apple начала обсуждать перенос части производства планшетов iPad в Индию. К этой возможности весьма инициативно подходит правительство самой Индии. Судя по сообщениям, уже ведутся переговоры с компанией, и активно разрабатываются цепочки поставок комплектующих из Китая. Безусловно волнительно будет наблюдать за реакцией Китая, который навряд ли так легко воспримет уход одной из технологических гигантов.
Для Apple Индия и Вьетнам не совсем новые партнеры. В Индии уже производится некоторое количество старых моделей iPhone и даже некоторые серии флагманских решений. На данном этапе объемы производств вряд ли можно оценить более чем в 10%. Но согласно некоторым прогнозам, лет через пять эта доля может вырасти более чем в три раза.
Но Apple, безусловно, не ставит только на Азию. Компания собирается активно расширять используемые производственные мощности и в США. Глава компании Тим Кук уже заявил, что горд тем фактом, что Apple будет крупнейшим заказчиком на Аризонских заводах TSMC, и на чипах Apple будет надпись «Сделано в Америке». И это заявление было сделано как раз аккурат после увеличения объемов инвестирования TSMC с $12 до $40 млрд.
Итого. Получаем, что те компании, которые могут себе это позволить, стараются понемногу строить планы об отдалении от Китая, или по крайней мере об уменьшении взаимоотношений.
▪️Быть может, дело действительно только в том, что карантинные меры всех достали.
▪️А возможно, многие уже начинают готовиться к худшему, к новому витку товарного противостояния США и Китая.
Последнее, надо сказать, совсем не очевидный исход, но нам в любом случае пока что остается только наблюдать за происходящими событиями.
#tech
@bitkogan
В последние месяцы, когда заходит речь о поставках и производстве продукции «яблочного» гиганта, все только и говорят что о задержках. И о том, что компания активизировала процессы по переносу части своего производства за пределы Китая, который долгое время был доминирующей страной в цепочке поставок.
Теперь со стороны Apple четко слышны инициативы по отношению к поставщикам, чтобы те активнее планировали сборку продуктов в других странах Азии, главным образом в Индии или Вьетнаме.
Apple начала обсуждать перенос части производства планшетов iPad в Индию. К этой возможности весьма инициативно подходит правительство самой Индии. Судя по сообщениям, уже ведутся переговоры с компанией, и активно разрабатываются цепочки поставок комплектующих из Китая. Безусловно волнительно будет наблюдать за реакцией Китая, который навряд ли так легко воспримет уход одной из технологических гигантов.
Для Apple Индия и Вьетнам не совсем новые партнеры. В Индии уже производится некоторое количество старых моделей iPhone и даже некоторые серии флагманских решений. На данном этапе объемы производств вряд ли можно оценить более чем в 10%. Но согласно некоторым прогнозам, лет через пять эта доля может вырасти более чем в три раза.
Но Apple, безусловно, не ставит только на Азию. Компания собирается активно расширять используемые производственные мощности и в США. Глава компании Тим Кук уже заявил, что горд тем фактом, что Apple будет крупнейшим заказчиком на Аризонских заводах TSMC, и на чипах Apple будет надпись «Сделано в Америке». И это заявление было сделано как раз аккурат после увеличения объемов инвестирования TSMC с $12 до $40 млрд.
Итого. Получаем, что те компании, которые могут себе это позволить, стараются понемногу строить планы об отдалении от Китая, или по крайней мере об уменьшении взаимоотношений.
▪️Быть может, дело действительно только в том, что карантинные меры всех достали.
▪️А возможно, многие уже начинают готовиться к худшему, к новому витку товарного противостояния США и Китая.
Последнее, надо сказать, совсем не очевидный исход, но нам в любом случае пока что остается только наблюдать за происходящими событиями.
#tech
@bitkogan
Печатный станок в РФ запущен? Часть 2.
Хотя знак вопроса тут уже не уместен. Ответ – «Да».
Напомню историю вопроса:
В начале ноября Центробанк дал в долг российским банкам 1,4 трлн руб. на месяц. На эти деньги банки благополучно покупали ОФЗ Минфина. Минфин привлек тогда рекордные объемы денег в ОФЗ (около 1,2 трлн руб. на конец ноября, 16 ноября – 823 млрд руб, рекорд).
И схема эта продолжилась. Все по отработанному плану:
▪️ЦБ дал в долг банкам еще 1 трлн руб. позавчера.
▪️А сегодня, о неожиданность, Минфин побил очередной рекорд и привлёк аж 832 млрд руб.
Итого с 7 ноября Минфин взял в долг около 2 трлн руб. Впечатляет.
ЦБ дает в долг банкам ➡️ Банки дают в долг Минфину.
Думаем, эта схема будет работать на продолжительной основе.
Видел посты коллег о том, что такие операции не приведут к инфляции. На вашем месте я бы не был так уверен. Пока деньги обратно возвращаться в банки не планируют. Ну мы об этом уже, собственно, писали.
Еще раз, повторю риски такой схемы:
▪️Инфляция.
▪️Обесценение рубля.
#инфляция #рубль #ЦБ
@bitkogan
Хотя знак вопроса тут уже не уместен. Ответ – «Да».
Напомню историю вопроса:
В начале ноября Центробанк дал в долг российским банкам 1,4 трлн руб. на месяц. На эти деньги банки благополучно покупали ОФЗ Минфина. Минфин привлек тогда рекордные объемы денег в ОФЗ (около 1,2 трлн руб. на конец ноября, 16 ноября – 823 млрд руб, рекорд).
И схема эта продолжилась. Все по отработанному плану:
▪️ЦБ дал в долг банкам еще 1 трлн руб. позавчера.
▪️А сегодня, о неожиданность, Минфин побил очередной рекорд и привлёк аж 832 млрд руб.
Итого с 7 ноября Минфин взял в долг около 2 трлн руб. Впечатляет.
ЦБ дает в долг банкам ➡️ Банки дают в долг Минфину.
Думаем, эта схема будет работать на продолжительной основе.
Видел посты коллег о том, что такие операции не приведут к инфляции. На вашем месте я бы не был так уверен. Пока деньги обратно возвращаться в банки не планируют. Ну мы об этом уже, собственно, писали.
Еще раз, повторю риски такой схемы:
▪️Инфляция.
▪️Обесценение рубля.
#инфляция #рубль #ЦБ
@bitkogan
Что у нас происходит с российской экономикой?
Друзья, всем привет!
Судя по последнему отчету Банка России, по итогам второй половины октября — ноября экономическая активность в стране стабилизировалась, потребительская уверенность выросла, а доходности российских рублевых облигаций снизились.
На горизонте замаячил выход из кризиса? Боюсь, что нет. Начну с того, что сами эксперты ЦБ видят новый очень серьезный риск:
«Потолок цен на российскую нефть и запрет на морской экспорт российской нефти и нефтепродуктов в Европу станет для экономики России новым шоком», говорится в бюллетене департамента исследований и прогнозирования Центробанка.
Новые санкционные риски. Это помимо возможного, но весьма вероятного снижения нефтегазовых доходов. Как мы уже писали вчера, к нам кроме Дедушки Мороза также летит новый санкционный пакет от Европейских коллег. Казалось бы ничего такого эдакого и сверх нового в нем нет. Но… основная проблема, это все большее и большее сжатие колец удава на шее российской экономики. Т. е. основное – синергетический эффект.
Ну и не забываем – основной фокус санкционного давления сегодня (особенно от коллег из-за океана) – это санкции вторичные. И эффект от них может быть достаточно серьезным. Добавляет волнений также и отток квалифицированных кадров. Велика вероятность, что экономика медленно, но верно начнет ощущать и его.
Ну и наконец… геополитика, будь она неладна! Не забываем – расходы федерального бюджета на оборону
▪️в 2023 г. составят 4,981 трлн руб. Для сравнения,
▪️в 2022 г. эта цифра составляла 4,678 трлн руб.
▪️в 2021 г. — 3,573 трлн руб.,
Доходная же часть бюджета в 2023 г. сократится на 1,563 трлн руб. Но это оценочно. Вполне возможны и 10-е, и 11-е, и 25-е приветы от друзей. А это значит, что все оценки могут быть серьезно скорректированы.
По оценкам Bloomberg Economics, российская экономика начнет расти только под конец года. В Morgan Stanley прогнозируют затяжную рецессию, в том числе и «из-за вынужденной структурной трансформации в низкотехнологичную экономику».
Что касается долгосрочной перспективы. Одним из ключевых факторов риска станет ухудшение демографической ситуации. Мало того, что рождаемость России падает, так естественная убыль населения уже не компенсируется миграционным притоком.
Хотя если честно, старение населения – проблема не только России. Так, по подсчетам банка международных расчетов в ближайшие 10 лет число граждан страны старше 65 лет увеличится на 33% от текущего уровня. В результате банки окажутся в ситуации, когда у них есть избыток депозитов, по которым приходится платить проценты, и недостаток кредитов.
Вывод. Благодать от последних отчетов о том, что экономика потихоньку выходит из пике, не должна нас излишне радовать или давать повод для эйфории.
К сожалению все может измениться. Не расслабляемся.
#Россия #макро
@bitkogan
Друзья, всем привет!
Судя по последнему отчету Банка России, по итогам второй половины октября — ноября экономическая активность в стране стабилизировалась, потребительская уверенность выросла, а доходности российских рублевых облигаций снизились.
На горизонте замаячил выход из кризиса? Боюсь, что нет. Начну с того, что сами эксперты ЦБ видят новый очень серьезный риск:
«Потолок цен на российскую нефть и запрет на морской экспорт российской нефти и нефтепродуктов в Европу станет для экономики России новым шоком», говорится в бюллетене департамента исследований и прогнозирования Центробанка.
Новые санкционные риски. Это помимо возможного, но весьма вероятного снижения нефтегазовых доходов. Как мы уже писали вчера, к нам кроме Дедушки Мороза также летит новый санкционный пакет от Европейских коллег. Казалось бы ничего такого эдакого и сверх нового в нем нет. Но… основная проблема, это все большее и большее сжатие колец удава на шее российской экономики. Т. е. основное – синергетический эффект.
Ну и не забываем – основной фокус санкционного давления сегодня (особенно от коллег из-за океана) – это санкции вторичные. И эффект от них может быть достаточно серьезным. Добавляет волнений также и отток квалифицированных кадров. Велика вероятность, что экономика медленно, но верно начнет ощущать и его.
Ну и наконец… геополитика, будь она неладна! Не забываем – расходы федерального бюджета на оборону
▪️в 2023 г. составят 4,981 трлн руб. Для сравнения,
▪️в 2022 г. эта цифра составляла 4,678 трлн руб.
▪️в 2021 г. — 3,573 трлн руб.,
Доходная же часть бюджета в 2023 г. сократится на 1,563 трлн руб. Но это оценочно. Вполне возможны и 10-е, и 11-е, и 25-е приветы от друзей. А это значит, что все оценки могут быть серьезно скорректированы.
По оценкам Bloomberg Economics, российская экономика начнет расти только под конец года. В Morgan Stanley прогнозируют затяжную рецессию, в том числе и «из-за вынужденной структурной трансформации в низкотехнологичную экономику».
Что касается долгосрочной перспективы. Одним из ключевых факторов риска станет ухудшение демографической ситуации. Мало того, что рождаемость России падает, так естественная убыль населения уже не компенсируется миграционным притоком.
Хотя если честно, старение населения – проблема не только России. Так, по подсчетам банка международных расчетов в ближайшие 10 лет число граждан страны старше 65 лет увеличится на 33% от текущего уровня. В результате банки окажутся в ситуации, когда у них есть избыток депозитов, по которым приходится платить проценты, и недостаток кредитов.
Вывод. Благодать от последних отчетов о том, что экономика потихоньку выходит из пике, не должна нас излишне радовать или давать повод для эйфории.
К сожалению все может измениться. Не расслабляемся.
#Россия #макро
@bitkogan
Что будет, если банк-брокер отключат от SWIFT?
ЕС объявил, что введет санкции еще против трех российских банков. Решили написать на волнующую тему.
Рассказываем – чем чревато отключение от SWIFT:
▪️Без SWIFT, скорее всего, банк-брокер не сможет проводить платежи в долларах и евро (рассчитываться с иностранными контрагентами).
▪️Как следствие, резко снизятся его возможности по торговле иностранными ценными бумагами на СПБ-бирже. Международные расчеты как минимум замедлятся (от нескольких секунд до нескольких минут-часов или суток).
▪️В общем, брокер станет не интересен в качестве брокера. Он будет вынужден передать клиентов и их активы другому брокеру, не под санкциями.
Но важно понимать: активы банка-брокера, отключенного от SWIFT, не будут заморожены, если банк-брокер не попадет в SDN лист. Просто замедлятся расчеты.
Пока мы не знаем, какие будут дальше санкции. Если только отключение от SWIFT, тогда сбудется то, что написано выше. Если больше, тогда уже все зависит от перечня санкций.
Еще важный момент. Торговля на СПБ-бирже через брокера под санкциями будет возможна внутри российского периметра (где торгуют российские покупатели и продавцы).
Но все равно, ликвидность у этого брокера будет хуже. Помните период, когда после блокировки ценных бумаг на счетах НРД в Евроклир, торговля внутри российского периметра продолжалась еще какое-то время?..
#брокеры #санкции
@bitkogan
ЕС объявил, что введет санкции еще против трех российских банков. Решили написать на волнующую тему.
Рассказываем – чем чревато отключение от SWIFT:
▪️Без SWIFT, скорее всего, банк-брокер не сможет проводить платежи в долларах и евро (рассчитываться с иностранными контрагентами).
▪️Как следствие, резко снизятся его возможности по торговле иностранными ценными бумагами на СПБ-бирже. Международные расчеты как минимум замедлятся (от нескольких секунд до нескольких минут-часов или суток).
▪️В общем, брокер станет не интересен в качестве брокера. Он будет вынужден передать клиентов и их активы другому брокеру, не под санкциями.
Но важно понимать: активы банка-брокера, отключенного от SWIFT, не будут заморожены, если банк-брокер не попадет в SDN лист. Просто замедлятся расчеты.
Пока мы не знаем, какие будут дальше санкции. Если только отключение от SWIFT, тогда сбудется то, что написано выше. Если больше, тогда уже все зависит от перечня санкций.
Еще важный момент. Торговля на СПБ-бирже через брокера под санкциями будет возможна внутри российского периметра (где торгуют российские покупатели и продавцы).
Но все равно, ликвидность у этого брокера будет хуже. Помните период, когда после блокировки ценных бумаг на счетах НРД в Евроклир, торговля внутри российского периметра продолжалась еще какое-то время?..
#брокеры #санкции
@bitkogan
Как определить тренд на рынке? Теория и российская практика
Быки или медведи, вверх или вниз? Всегда один из важнейших вопросов на рынке.
Одним из распространенных методов определения долгосрочного тренда является «200-дневная скользящая средняя» (200-day simple moving average (SMA)).
Теория гласит, что до тех пор, пока актив остается выше 200-дневной SMA на дневном интервале, перед нами восходящая тенденция. Если же котировки падают ниже значения индикатора, существует угроза разворота тренда. На практике, правда, стоит проявлять осторожность и помнить о том, что сигналы SMA являются запаздывающими. Как правило, сперва перелом тренда определяется графически, а SMA – подтверждающий элемент.
Для анализа силы тренда 200-дневная SMA часто используется в сочетании с другими, более краткосрочными скользящими средними, к примеру, 50 SMA. Как правило, их
пересечение указывает на смену настроений на рынке. Так, если 50-дневная скользящая средняя ниже 200-дневной скользящей средней, то образуется нисходящий тренд.
Для сглаживания ценового движения существует EMA или экспоненциальная скользящая средняя, которая придает больший вес и значимость наиболее свежим данным.
Что лучше? EMA подходит больше для реализации краткосрочных идей. На большем же таймфрейме различия, как правило, несущественны.
В качестве второстепенного индикатора может послужить объем торгов. Сильные трендовые движения идут бок о бок с увеличением объёма торгов. Можно ожидать высокий объём покупки на уровне поддержки и высокий объём продаж на уровне сопротивления.
Работает ли данный инструмент на российском фондовом рынке? Согласно исследованию БКС, 200 SMA доказала свою эффективность
▪️на индексе Мосбиржи,
▪️на валютной паре USD/RUB_TOM,
▪️на индексе гособлигаций RGBI.
В случае остальных активов не стоит бежать впереди паровоза. Во избежание неприятных сюрпризов мы бы порекомендовали формировать позиции, базируясь на комплексном анализе – фундаментальных факторах и технической картине.
Как говорится, доверяем, но трижды проверяем.
#ликбез #рынки #трейдинг
@bitkogan
Быки или медведи, вверх или вниз? Всегда один из важнейших вопросов на рынке.
Одним из распространенных методов определения долгосрочного тренда является «200-дневная скользящая средняя» (200-day simple moving average (SMA)).
Теория гласит, что до тех пор, пока актив остается выше 200-дневной SMA на дневном интервале, перед нами восходящая тенденция. Если же котировки падают ниже значения индикатора, существует угроза разворота тренда. На практике, правда, стоит проявлять осторожность и помнить о том, что сигналы SMA являются запаздывающими. Как правило, сперва перелом тренда определяется графически, а SMA – подтверждающий элемент.
Для анализа силы тренда 200-дневная SMA часто используется в сочетании с другими, более краткосрочными скользящими средними, к примеру, 50 SMA. Как правило, их
пересечение указывает на смену настроений на рынке. Так, если 50-дневная скользящая средняя ниже 200-дневной скользящей средней, то образуется нисходящий тренд.
Для сглаживания ценового движения существует EMA или экспоненциальная скользящая средняя, которая придает больший вес и значимость наиболее свежим данным.
Что лучше? EMA подходит больше для реализации краткосрочных идей. На большем же таймфрейме различия, как правило, несущественны.
В качестве второстепенного индикатора может послужить объем торгов. Сильные трендовые движения идут бок о бок с увеличением объёма торгов. Можно ожидать высокий объём покупки на уровне поддержки и высокий объём продаж на уровне сопротивления.
Работает ли данный инструмент на российском фондовом рынке? Согласно исследованию БКС, 200 SMA доказала свою эффективность
▪️на индексе Мосбиржи,
▪️на валютной паре USD/RUB_TOM,
▪️на индексе гособлигаций RGBI.
В случае остальных активов не стоит бежать впереди паровоза. Во избежание неприятных сюрпризов мы бы порекомендовали формировать позиции, базируясь на комплексном анализе – фундаментальных факторах и технической картине.
Как говорится, доверяем, но трижды проверяем.
#ликбез #рынки #трейдинг
@bitkogan
Евгений Коган ответит на вопросы сегодня в прямом эфире!
Друзья, мы продолжаем традицию онлайн-встреч с подписчиками, где вместе с вами разбираемся в происходящем на рынках и экономике в целом.
Теперь наши эфиры начинаются кратким но содержательным обзором рынков за неделю.
🕣 Время – 18:30 МСК
Приходите, задавайте вопросы и участвуйте в обсуждении!
До скорого!
#видео
@bitkogan
Друзья, мы продолжаем традицию онлайн-встреч с подписчиками, где вместе с вами разбираемся в происходящем на рынках и экономике в целом.
Теперь наши эфиры начинаются кратким но содержательным обзором рынков за неделю.
🕣 Время – 18:30 МСК
Приходите, задавайте вопросы и участвуйте в обсуждении!
До скорого!
#видео
@bitkogan
Может ли инструмент Мосбиржи GLDRUB_TOM защитить от девальвации рубля?
Мы уже писали о том, что представляет собой этот инструмент. Повторяться не будем; пройдемся лишь по моментам, связанным с курсом рубля.
GLDRUB_TOM – это физическое золото. Поэтому в идеале его рублевая цена в точности соответствует долларовой по текущему курсу. Когда арбитраж между российской и мировой ценой золота не был проблемой, отклонения от мировой цены были минимальны.
И сейчас в целом российское золото ходит в паре с мировым, с поправкой на изменение курса. Но риск отклонений есть, нужно это учитывать.
Так что да, GLDRUB_TOM можно назвать квазидолларом. А с учетом того, что само золото также может подрасти, когда ФРС перейдет к смягчению политики, GLDRUB_TOM получает дополнительный плюсик.
Наконец, GLDRUB_TOM – не фьючерс, нет необходимости следить за обеспечением и своевременным переходом в следующий контракт.
Мы не знаем достоверно, будет девальвация или нет. Но защититься от нее можно, и GLDRUB_TOM для этого подходит.
#золото
@bitkogan
Мы уже писали о том, что представляет собой этот инструмент. Повторяться не будем; пройдемся лишь по моментам, связанным с курсом рубля.
GLDRUB_TOM – это физическое золото. Поэтому в идеале его рублевая цена в точности соответствует долларовой по текущему курсу. Когда арбитраж между российской и мировой ценой золота не был проблемой, отклонения от мировой цены были минимальны.
И сейчас в целом российское золото ходит в паре с мировым, с поправкой на изменение курса. Но риск отклонений есть, нужно это учитывать.
Так что да, GLDRUB_TOM можно назвать квазидолларом. А с учетом того, что само золото также может подрасти, когда ФРС перейдет к смягчению политики, GLDRUB_TOM получает дополнительный плюсик.
Наконец, GLDRUB_TOM – не фьючерс, нет необходимости следить за обеспечением и своевременным переходом в следующий контракт.
Мы не знаем достоверно, будет девальвация или нет. Но защититься от нее можно, и GLDRUB_TOM для этого подходит.
#золото
@bitkogan
ТОП акций уходящего года.
Друзья, всем привет!
А давайте посмотрим – какие активы (в частности акции) были наиболее популярны среди инвесторов в этом году.
Популярность оценивалась по критериям:
▪️Наибольшие обороты.
▪️Наибольший объем в наличии у инвесторов.
▪️Ну и, разумеется, максимальное упоминание аналитиками.
В список наиболее популярных акций США вошли:
▪️Apple Inc (AAPL),
▪️Tesla Inc (TSLA),
▪️Microsoft Corp (MSFT),
▪️Amazon.com Inc (AMZN),
▪️Berkshire Hathaway Inc Class B (BRK.B),
▪️Meta Platforms Inc Class A (META) (как мы все помним – запрещенная в России и признанная экстремистской и поддерживающей терроризм).
▪️Alphabet Inc Class A (GOOGL),
▪️Alphabet Inc Class C (GOOG),
▪️NVIDIA Corp (NVDA) и
▪️Exxon Mobil Corp (NYSE:XOM).
А если на российском рынке? В ТОП-10 вошли акции
▪️Газпрома (GAZP),
▪️Сбербанка (SBER),
▪️ЛУКОЙЛа (LKOH),
▪️Норникеля (GMKN),
▪️Яндекса (YNDX),
▪️привилегированные акции Сургутнефтегаза (SNGS),
▪️Роснефти (ROSN),
▪️МТС (MTSS) и
▪️НОВАТЭКа (NVTK).
Что касается долгового рынка. Инвесторы обернули взор к развивающимся рынкам (EM). Так, по итогам прошлого месяца, приток в портфели развивающихся рынков составил $37,4 млрд. В случае бумаг с фиксированной доходностью эта цифра составила $14,4 млрд.
По данным IIF, вложения в Азию составили $25,6 млрд, в то время как Латинская Америка получила около $8,2 млрд. Африка и Ближний Восток получили $0,4 млрд, что стало первым положительным показателем с марта.
Ну а теперь сакраментальный вопрос. Стоит ли сейчас запрыгивать на уходящий поезд? До масштабного ослабления доллара в мире – безусловно. Т. е. в тот короткий момент, когда индекс DXY был на уровне 112-114. Как мы видим, сегодня доллар относительно корзины ведущих мировых валют ослаб относительно максимума в октябре примерно на 10%.
И в настоящий момент ставка на EM на фоне весьма серьезного замедления мировой экономики – видится мне достаточно рискованной затеей.
Из-за сильного доллара, а также жесткой монетарной политики, в течение следующих 5 лет развивающимся странам может потребоваться достаточно приличная сумма – $2,5 трлн для покрытия расходов по обслуживанию внешнего долга. В случае проблем с рефинансированием, рынок столкнется с парой-тройкой весьма серьезных дефолтов.
Я так думаю, что на фоне глобального роста ставок, 2023-й запомнится нам как год, в котором достаточно приличное количество стран и корпораций пройдут через дефолты и банкротства.
Да и не забываем – все это будет происходить на фоне глобального сжатия ликвидности.
▪️Во-первых, ставки продолжают свой рост.
▪️Во-вторых, QT продолжается.
▪️В-третьих, каждый год, начиная с 2021 г. ФРС имеет план рефинансирования своих долговых обязательств – UST.
Так вот, ежегодно объём заимствований растет более чем на триллион долларов.
Вывод – денег в 2023 г. может на всех и не хватить.
#акции #ставка #долг
@bitkogan
Друзья, всем привет!
А давайте посмотрим – какие активы (в частности акции) были наиболее популярны среди инвесторов в этом году.
Популярность оценивалась по критериям:
▪️Наибольшие обороты.
▪️Наибольший объем в наличии у инвесторов.
▪️Ну и, разумеется, максимальное упоминание аналитиками.
В список наиболее популярных акций США вошли:
▪️Apple Inc (AAPL),
▪️Tesla Inc (TSLA),
▪️Microsoft Corp (MSFT),
▪️Amazon.com Inc (AMZN),
▪️Berkshire Hathaway Inc Class B (BRK.B),
▪️Meta Platforms Inc Class A (META) (как мы все помним – запрещенная в России и признанная экстремистской и поддерживающей терроризм).
▪️Alphabet Inc Class A (GOOGL),
▪️Alphabet Inc Class C (GOOG),
▪️NVIDIA Corp (NVDA) и
▪️Exxon Mobil Corp (NYSE:XOM).
А если на российском рынке? В ТОП-10 вошли акции
▪️Газпрома (GAZP),
▪️Сбербанка (SBER),
▪️ЛУКОЙЛа (LKOH),
▪️Норникеля (GMKN),
▪️Яндекса (YNDX),
▪️привилегированные акции Сургутнефтегаза (SNGS),
▪️Роснефти (ROSN),
▪️МТС (MTSS) и
▪️НОВАТЭКа (NVTK).
Что касается долгового рынка. Инвесторы обернули взор к развивающимся рынкам (EM). Так, по итогам прошлого месяца, приток в портфели развивающихся рынков составил $37,4 млрд. В случае бумаг с фиксированной доходностью эта цифра составила $14,4 млрд.
По данным IIF, вложения в Азию составили $25,6 млрд, в то время как Латинская Америка получила около $8,2 млрд. Африка и Ближний Восток получили $0,4 млрд, что стало первым положительным показателем с марта.
Ну а теперь сакраментальный вопрос. Стоит ли сейчас запрыгивать на уходящий поезд? До масштабного ослабления доллара в мире – безусловно. Т. е. в тот короткий момент, когда индекс DXY был на уровне 112-114. Как мы видим, сегодня доллар относительно корзины ведущих мировых валют ослаб относительно максимума в октябре примерно на 10%.
И в настоящий момент ставка на EM на фоне весьма серьезного замедления мировой экономики – видится мне достаточно рискованной затеей.
Из-за сильного доллара, а также жесткой монетарной политики, в течение следующих 5 лет развивающимся странам может потребоваться достаточно приличная сумма – $2,5 трлн для покрытия расходов по обслуживанию внешнего долга. В случае проблем с рефинансированием, рынок столкнется с парой-тройкой весьма серьезных дефолтов.
Я так думаю, что на фоне глобального роста ставок, 2023-й запомнится нам как год, в котором достаточно приличное количество стран и корпораций пройдут через дефолты и банкротства.
Да и не забываем – все это будет происходить на фоне глобального сжатия ликвидности.
▪️Во-первых, ставки продолжают свой рост.
▪️Во-вторых, QT продолжается.
▪️В-третьих, каждый год, начиная с 2021 г. ФРС имеет план рефинансирования своих долговых обязательств – UST.
Так вот, ежегодно объём заимствований растет более чем на триллион долларов.
Вывод – денег в 2023 г. может на всех и не хватить.
#акции #ставка #долг
@bitkogan
Таймлайн поглощения Activision Blizzard компанией Microsoft
Январь: Microsoft купит Activision по $95 за акцию – крупнейшее поглощение Microsoft за всю историю компании.
Ноябрь: Еврокомиссия начала полномасштабное расследование для оценки заявки американской корпорации Microsoft на приобретение разработчика игр Activision Blizzard. Politico узнала о возможности блокировки поглощения. «Если FTC продолжит рассмотрение дела, оно может быть возбуждено уже в следующем месяце», писали источники.
Декабрь наступил и вот свежая новость: FTC хочет заблокировать поглощение, ожидается голосование по блокировке, регулятор может подать в суд на Microsoft уже сегодня. Все как и обещали.
За что? Борются с монополизацией. Если сделка состоится, то она может существенно сказаться на игровой индустрии. Контроль над франшизами Activision (Call of Duty, World of Warcraft, Diablo и Overwatch) даст возможость Microsoft манипулировать ценами Activision и мешать развитию на конкурирующих девайсах.
Так что, пока товарищи судятся, котировки компаний, вероятно, переходят в турбулетные зоны.
#IT
@bitkogan
Январь: Microsoft купит Activision по $95 за акцию – крупнейшее поглощение Microsoft за всю историю компании.
Ноябрь: Еврокомиссия начала полномасштабное расследование для оценки заявки американской корпорации Microsoft на приобретение разработчика игр Activision Blizzard. Politico узнала о возможности блокировки поглощения. «Если FTC продолжит рассмотрение дела, оно может быть возбуждено уже в следующем месяце», писали источники.
Декабрь наступил и вот свежая новость: FTC хочет заблокировать поглощение, ожидается голосование по блокировке, регулятор может подать в суд на Microsoft уже сегодня. Все как и обещали.
За что? Борются с монополизацией. Если сделка состоится, то она может существенно сказаться на игровой индустрии. Контроль над франшизами Activision (Call of Duty, World of Warcraft, Diablo и Overwatch) даст возможость Microsoft манипулировать ценами Activision и мешать развитию на конкурирующих девайсах.
Так что, пока товарищи судятся, котировки компаний, вероятно, переходят в турбулетные зоны.
#IT
@bitkogan
Как защититься от рисков девальвации на внутреннем долговом рынке?
Главные «враги» облигаций – это инфляция и девальвация валюты, в которой они номинированы. Эти процессы разрушают капитал и нивелируют доходы, получаемые в виде купонов. Оба процесса вполне могут усилиться в России.
Какие способы есть защитить свои инвестиции? Один из способов – это облигации, номинированные в юанях. Неплохой вариант, но доходность там невысока – в пределах 4% годовых. Более интересным сегментом сейчас выглядят замещенные еврооблигации в долларах, расчеты по которым производятся в рублях.
Из-за санкций и невозможности рассчитываться в долларах по своим обязательствам эмитенты выпускают замещающие выпуски в рублях и рассчитываются по ним в российской валюте, используя курс ЦБ.
На Мосбирже уже сформировался новый мини-сегмент таких выпусков. Не менее 10 облигаций можно выбрать с достаточной ликвидностью и относительно небольшим минимальным лотом можно. Напомним, что для таких облигаций минимальный лот составляет около $1000 в зависимости от цены, т.е. около 60 000 рублей.
Можно приобретать данные выпуски и в долларах. Но зачем? Покупая замещенные еврооблигации, вы уходите от рисков долларовых активов, ведь замещенные еврооблигации номинированы в рублях. А вот расчеты по ним происходят в долларовом эквиваленте по курсу ЦБ.
Что это для вас означает? Это – долларовая доходность, пересчитанная по курсу. Таким образом если, например, рубль обесценится по отношению к доллару в два раза, купонные выплаты автоматически вырастут в рублевом эквиваленте также в два раза. Это относится и к погашению еврооблигаций.
Какую доходность можно ожидать? Вполне реально купить облигации с относительно небольшим кредитным риском по 6-7% годовых. Это – высокая доходность в долларах. Некоторые такие выпуски мы уже приобрели в нашем сервисе по подписке.
#облигации
@bitkogan
Главные «враги» облигаций – это инфляция и девальвация валюты, в которой они номинированы. Эти процессы разрушают капитал и нивелируют доходы, получаемые в виде купонов. Оба процесса вполне могут усилиться в России.
Какие способы есть защитить свои инвестиции? Один из способов – это облигации, номинированные в юанях. Неплохой вариант, но доходность там невысока – в пределах 4% годовых. Более интересным сегментом сейчас выглядят замещенные еврооблигации в долларах, расчеты по которым производятся в рублях.
Из-за санкций и невозможности рассчитываться в долларах по своим обязательствам эмитенты выпускают замещающие выпуски в рублях и рассчитываются по ним в российской валюте, используя курс ЦБ.
На Мосбирже уже сформировался новый мини-сегмент таких выпусков. Не менее 10 облигаций можно выбрать с достаточной ликвидностью и относительно небольшим минимальным лотом можно. Напомним, что для таких облигаций минимальный лот составляет около $1000 в зависимости от цены, т.е. около 60 000 рублей.
Можно приобретать данные выпуски и в долларах. Но зачем? Покупая замещенные еврооблигации, вы уходите от рисков долларовых активов, ведь замещенные еврооблигации номинированы в рублях. А вот расчеты по ним происходят в долларовом эквиваленте по курсу ЦБ.
Что это для вас означает? Это – долларовая доходность, пересчитанная по курсу. Таким образом если, например, рубль обесценится по отношению к доллару в два раза, купонные выплаты автоматически вырастут в рублевом эквиваленте также в два раза. Это относится и к погашению еврооблигаций.
Какую доходность можно ожидать? Вполне реально купить облигации с относительно небольшим кредитным риском по 6-7% годовых. Это – высокая доходность в долларах. Некоторые такие выпуски мы уже приобрели в нашем сервисе по подписке.
#облигации
@bitkogan
Несколько слов про кейс ДВМП
Сегодня вышли тревожные новости относительно корпоративного кейса по компании. Генпрокуратура подала новый иск, касающийся транспортной группы FESCO (ДВМП – это и есть группа FESCO).
Ответчиками теперь выступают и другие акционеры, купившие бумаги после ареста Магомедова. Цель иска – обращение в доход государства акций компании, оставшихся в коммерческом обороте после конфискации у Магомедова.
Чтобы понимать, о чем речь, необходимо вспомнить сам корпоративный кейс компании. Владельцами ДВМП являются братья Магомедовы, владеющие компанией «Сумма», которые давно выкупили ДВМП у Транснефти. В конце 2019 г. начались судебные разбирательства и выяснилось, что деньги, направленные на покупку ДВМП оказались нечестно заработанными. В начале декабря 2022 г. суд конфисковал акции Магомедова в пользу государства. А новый иск предусматривает конфискацию оставшихся акций.
Что это все означает? Есть ощущение, что государство намерено увеличить долю в частной компании. Бизнес FESCO действительно очень впечатляет:
▪️сильные результаты,
▪️невероятная диверсификация,
▪️географическая переориентация на Восток играет только на руку группе.
Возможно, после конфискации акций они все-таки будут выставлены на продажу, но пока не до этого. Миноритарных акционеров это вряд ли коснется.
Совсем недавно в нашем сервисе по подписке вышел аналитический обзор ДВМП, в котором ключевым фактором отказа от покупки бумаг стал как раз этот корпоративный риск.
Как мы отмечали, бизнес компании имеет потенциал роста, но он перекрывается значительным риском корпоративного характера. Впрочем, сегодня он реализовывается, акции в моменте падали на 9%.
Мы полагаем, что сейчас не лучший период, когда нужно инвестировать в бумаги, имеющие подобные высокие риски.
#акции #российский_рынок
@bitkogan
Сегодня вышли тревожные новости относительно корпоративного кейса по компании. Генпрокуратура подала новый иск, касающийся транспортной группы FESCO (ДВМП – это и есть группа FESCO).
Ответчиками теперь выступают и другие акционеры, купившие бумаги после ареста Магомедова. Цель иска – обращение в доход государства акций компании, оставшихся в коммерческом обороте после конфискации у Магомедова.
Чтобы понимать, о чем речь, необходимо вспомнить сам корпоративный кейс компании. Владельцами ДВМП являются братья Магомедовы, владеющие компанией «Сумма», которые давно выкупили ДВМП у Транснефти. В конце 2019 г. начались судебные разбирательства и выяснилось, что деньги, направленные на покупку ДВМП оказались нечестно заработанными. В начале декабря 2022 г. суд конфисковал акции Магомедова в пользу государства. А новый иск предусматривает конфискацию оставшихся акций.
Что это все означает? Есть ощущение, что государство намерено увеличить долю в частной компании. Бизнес FESCO действительно очень впечатляет:
▪️сильные результаты,
▪️невероятная диверсификация,
▪️географическая переориентация на Восток играет только на руку группе.
Возможно, после конфискации акций они все-таки будут выставлены на продажу, но пока не до этого. Миноритарных акционеров это вряд ли коснется.
Совсем недавно в нашем сервисе по подписке вышел аналитический обзор ДВМП, в котором ключевым фактором отказа от покупки бумаг стал как раз этот корпоративный риск.
Как мы отмечали, бизнес компании имеет потенциал роста, но он перекрывается значительным риском корпоративного характера. Впрочем, сегодня он реализовывается, акции в моменте падали на 9%.
Мы полагаем, что сейчас не лучший период, когда нужно инвестировать в бумаги, имеющие подобные высокие риски.
#акции #российский_рынок
@bitkogan
📺 Ювелирный рынок – стоит ли инвестировать?
Друзья, наш разговор с CEO ювелирной компании SOKOLOV Николаем Поляковым уже на YouTube канале Bitkogan!
В ходе беседы мы обсудили:
▪️Что происходило с ювелирным рынком в России в 2022 году и повлияли ли на него санкции?
▪️Какие перспективы развития в 2023?
▪️Что позволило SOKOLOV расти в 2021-2022 гг? Планы компании на будущее.
▪️Чем обусловлен выбор Китая для дальнейшей экспансии? Чем привлекателен китайский рынок?
▪️О дебютном выпуске облигаций: задачи и ожидания по ставке.
▪️Будет ли первое IPO на российском ювелирном рынке?
Приятного просмотра!
#видео
@bitkogan
Друзья, наш разговор с CEO ювелирной компании SOKOLOV Николаем Поляковым уже на YouTube канале Bitkogan!
В ходе беседы мы обсудили:
▪️Что происходило с ювелирным рынком в России в 2022 году и повлияли ли на него санкции?
▪️Какие перспективы развития в 2023?
▪️Что позволило SOKOLOV расти в 2021-2022 гг? Планы компании на будущее.
▪️Чем обусловлен выбор Китая для дальнейшей экспансии? Чем привлекателен китайский рынок?
▪️О дебютном выпуске облигаций: задачи и ожидания по ставке.
▪️Будет ли первое IPO на российском ювелирном рынке?
Приятного просмотра!
#видео
@bitkogan
Большая инвестиционная Стратегия на 2023 год в сервисе по подписке – что это такое?
Приближающийся год… Каким он будет для российского фондового рынка? Что будет с акциями и облигациями? Какие факторы будут иметь наиболее важное влияние? Какие тенденции нас ждут в макроэкономике? Какие сектора и компании смогут выстрелить? Эти вопросы сегодня интересуют практически всех участников рынка.
В сервисе по подписке на следующей неделе мы планируем опубликовать уникальный продукт – «Стратегию по российскому рынку’2023». Надеемся, что подписчики получат ответы на те вопросы, которые мы обозначили чуть выше.
Что будет в «Стратегии»? Мы кратко пройдемся по итогам года уходящего. Но это не самое главное. Мы дадим свой профессиональный взгляд на то, что ждет рынок в году наступающем.
Мы коснемся наиболее важных аспектов – макроэкономика, долговой рынок, ключевые сектора на рынке акций, наиболее интересные, по нашему мнению, идеи. Которые дадут возможность игрокам заработать и опередить бенчмарк.
Все мы понимаем, что в текущих условиях прогнозировать невероятно трудно. Но мы попытаемся. И надеемся, что опыт и фундаментальные знания команды аналитиков BidKogan помогут инвесторам не сбиться с пути в наступающем году.
Обращаем внимание, что сейчас действует Новогодняя акция на подписку сервиса.
«Стратегия’2023» будет опубликована на следующей неделе. У вас еще есть время подписаться.
@bitkogan
Приближающийся год… Каким он будет для российского фондового рынка? Что будет с акциями и облигациями? Какие факторы будут иметь наиболее важное влияние? Какие тенденции нас ждут в макроэкономике? Какие сектора и компании смогут выстрелить? Эти вопросы сегодня интересуют практически всех участников рынка.
В сервисе по подписке на следующей неделе мы планируем опубликовать уникальный продукт – «Стратегию по российскому рынку’2023». Надеемся, что подписчики получат ответы на те вопросы, которые мы обозначили чуть выше.
Что будет в «Стратегии»? Мы кратко пройдемся по итогам года уходящего. Но это не самое главное. Мы дадим свой профессиональный взгляд на то, что ждет рынок в году наступающем.
Мы коснемся наиболее важных аспектов – макроэкономика, долговой рынок, ключевые сектора на рынке акций, наиболее интересные, по нашему мнению, идеи. Которые дадут возможность игрокам заработать и опередить бенчмарк.
Все мы понимаем, что в текущих условиях прогнозировать невероятно трудно. Но мы попытаемся. И надеемся, что опыт и фундаментальные знания команды аналитиков BidKogan помогут инвесторам не сбиться с пути в наступающем году.
Обращаем внимание, что сейчас действует Новогодняя акция на подписку сервиса.
«Стратегия’2023» будет опубликована на следующей неделе. У вас еще есть время подписаться.
@bitkogan
Друзья, всем привет!
Поговорим сейчас о том, что, очевидно, может волновать многих.
По данным ЦБ, объем средств россиян в зарубежных банках вырос с начала года до 4,19 трлн рублей ($66,65 млрд). В целом, около 11% «кровных» наших соотечественников хранятся вне юрисдикции России.
«Переток депозитов» объясняется ухудшением геополитической и экономической обстановки. Вполне возможно, что по мере нормализации ситуации, капитал начнет возвращаться на родину.
Однако процесс этот может затянуться на долгие месяцы, если не годы… Нас же волнует другое – насколько велика угроза заморозки зарубежных счетов россиян? Не скрою, очень многие обращались ко мне с таким вопросом.
Из-за риска попадания под вторичные санкции США и ЕС финансовые организации многих стран еще летом 2022 г. ужесточили требования к нерезидентам. Наличие местного ВНЖ хотя и во многом решает проблемы, однако еще не гарантирует, что они не возникнут в будущем.
В качестве дополнительной проверки вас могут «попросить» объяснить происхождения средств. Или же запросить дополнительные документы, включая налоговую декларацию, зарплатные квитанции, и т. д.
Вы, разумеется, в тот момент, когда к вам обратятся с подобным, сделаете удивленное лицо и спросите:
– Дорогие мои. Я что-то не понял. Вам же все уже было предоставлено. Что происходит? Ведь при открытии счета все необходимые пояснения о том – из какой конкретно тумбочки деньги, дал. Налоговую декларацию предоставил. Ну а теперь-то что? Рассказать со всеми подробностями о том, как 20 лет назад копил, экономя на завтраках и проезде в трамвае? Что еще-то?
Стоит ли прямо сейчас бежать забирать деньги со счета?
▪️Ну во-первых, было бы куда переводить…
▪️А во-вторых, паниковать раньше времени явно не стоит.
Как известно, процедура комплаенса – по сути ничего страшного из себя не представляет. Если вы предоставите все необходимые документы или же докажете, что не связаны с какими-то лицами из санкционного списка, все вопросы будут решены.
С другой стороны, а как это доказать – вопрос весьма творческий. Вспоминаются слова Аркадия Райкина: «Как избавиться от тлетворного влияния улицы, если кругом одни улицы».
Ну а если вы таки относитесь к категории лиц, имеющих повышенные риски, или же опасаетесь роста санкционного давления? К примеру работаете в компании, что вдруг попала под санкции. Или контракты у вас от санкционной компании, или…
Лучшим выходом из данной ситуации станет перевод средств. Если не обратно на родину, то хотя бы в более дружелюбные для россиян юрисдикции. Однако знаете, понятие «дружественные» – достаточно гибкое и вполне себе со временем имеющее шанс на трансформацию.
Так что… бумажки, бумажки. Ими в любом случае заранее стоит обзавестись. И способы-то есть. Просто я бы рекомендовал подумать об этом не тогда, когда петух клюнет.
А вот рассматривать цифровые активы для сохранности капитала на фоне последних событий я бы наверно для существенных сумм не стал. Уж очень волатильным стал рынок. Да и понятие «стейблкоины»… тоже какое-то в последнее время стало НЕ стейбл.
#санкции
@bitkogan
Поговорим сейчас о том, что, очевидно, может волновать многих.
По данным ЦБ, объем средств россиян в зарубежных банках вырос с начала года до 4,19 трлн рублей ($66,65 млрд). В целом, около 11% «кровных» наших соотечественников хранятся вне юрисдикции России.
«Переток депозитов» объясняется ухудшением геополитической и экономической обстановки. Вполне возможно, что по мере нормализации ситуации, капитал начнет возвращаться на родину.
Однако процесс этот может затянуться на долгие месяцы, если не годы… Нас же волнует другое – насколько велика угроза заморозки зарубежных счетов россиян? Не скрою, очень многие обращались ко мне с таким вопросом.
Из-за риска попадания под вторичные санкции США и ЕС финансовые организации многих стран еще летом 2022 г. ужесточили требования к нерезидентам. Наличие местного ВНЖ хотя и во многом решает проблемы, однако еще не гарантирует, что они не возникнут в будущем.
В качестве дополнительной проверки вас могут «попросить» объяснить происхождения средств. Или же запросить дополнительные документы, включая налоговую декларацию, зарплатные квитанции, и т. д.
Вы, разумеется, в тот момент, когда к вам обратятся с подобным, сделаете удивленное лицо и спросите:
– Дорогие мои. Я что-то не понял. Вам же все уже было предоставлено. Что происходит? Ведь при открытии счета все необходимые пояснения о том – из какой конкретно тумбочки деньги, дал. Налоговую декларацию предоставил. Ну а теперь-то что? Рассказать со всеми подробностями о том, как 20 лет назад копил, экономя на завтраках и проезде в трамвае? Что еще-то?
Стоит ли прямо сейчас бежать забирать деньги со счета?
▪️Ну во-первых, было бы куда переводить…
▪️А во-вторых, паниковать раньше времени явно не стоит.
Как известно, процедура комплаенса – по сути ничего страшного из себя не представляет. Если вы предоставите все необходимые документы или же докажете, что не связаны с какими-то лицами из санкционного списка, все вопросы будут решены.
С другой стороны, а как это доказать – вопрос весьма творческий. Вспоминаются слова Аркадия Райкина: «Как избавиться от тлетворного влияния улицы, если кругом одни улицы».
Ну а если вы таки относитесь к категории лиц, имеющих повышенные риски, или же опасаетесь роста санкционного давления? К примеру работаете в компании, что вдруг попала под санкции. Или контракты у вас от санкционной компании, или…
Лучшим выходом из данной ситуации станет перевод средств. Если не обратно на родину, то хотя бы в более дружелюбные для россиян юрисдикции. Однако знаете, понятие «дружественные» – достаточно гибкое и вполне себе со временем имеющее шанс на трансформацию.
Так что… бумажки, бумажки. Ими в любом случае заранее стоит обзавестись. И способы-то есть. Просто я бы рекомендовал подумать об этом не тогда, когда петух клюнет.
А вот рассматривать цифровые активы для сохранности капитала на фоне последних событий я бы наверно для существенных сумм не стал. Уж очень волатильным стал рынок. Да и понятие «стейблкоины»… тоже какое-то в последнее время стало НЕ стейбл.
#санкции
@bitkogan
📚ТОП любимых книг CEO
Кроме того, что эти книги читают генеральные директора крупных компаний, большинство из них также входили в разное время в ТОП-10 продаж Amazon.
Книги выстроены в хронологическом порядке и охватывают практически столетие. Тематика различна – от бизнеса до социальной психологии.
1️⃣ Генри Форд. Моя жизнь, мои достижения. 1922 (бизнес)
2️⃣ Виктор Франкл. Сказать жизни «Да!»: Психолог в концлагере. 1946 (саморазвитие, общество, психология)
3️⃣ Элвин Тоффлер. Третья волна. 1980 (саморазвитие, бизнес, общество)
4️⃣ Роберт Чалдини. Психология влияния. 1984 (бизнес, саморазвитие)
5️⃣ Элияху Голдратт. Цель. Процесс непрерывного совершенствования. 1984 (бизнес)
6️⃣ Дэниел Гоулман Эмоциональный интеллект. 1995 (саморазвитие, отношения)
7️⃣ Герман Симон. Скрытые чемпионы XXI века. 1996 (бизнес)
8️⃣ Джим Коллинз. От хорошего к великому. 2001 (бизнес)
9️⃣ Джеффри Лайкер. Дао Toyota. 2003 (бизнес)
🔟 Чан Ким. Стратегия голубого океана. 2004 (бизнес)
1️⃣1️⃣ Ицхак Адизес. Идеальный руководитель. Почему им нельзя стать и что из этого следует. 2004 (бизнес, команда, саморазвитие)
1️⃣2️⃣ Нассим Талеб. Черный лебедь. 2007 (деньги, саморазвитие, общество)
1️⃣3️⃣ Филип Зимбардо. Эффект Люцифера. 2007 (бизнес, психология)
1️⃣4️⃣ Джим Коллинз. Великие по собственному выбору. 2011 (бизнес)
1️⃣5️⃣ Сэм Харрис. Ложь. Почему говорить правду всегда лучше. 2011 (саморазвитие, бизнес)
1️⃣6️⃣ Дэвид Марке. Разверни корабль! Правдивая история о превращении подчиненных в лидеров. 2012 (бизнес, саморазвитие).
Полагаем, что данная «золотая библиотека» будет актуальна ещё долгое время, пока актуально чтение бизнес-литературы в принципе. Ведь эти книги (и конечно не только они) повлияли на формирование личностей топов многих компаний – от Microsoft до Google.
#книги #бизнес
@bitkogan
Кроме того, что эти книги читают генеральные директора крупных компаний, большинство из них также входили в разное время в ТОП-10 продаж Amazon.
Книги выстроены в хронологическом порядке и охватывают практически столетие. Тематика различна – от бизнеса до социальной психологии.
1️⃣ Генри Форд. Моя жизнь, мои достижения. 1922 (бизнес)
2️⃣ Виктор Франкл. Сказать жизни «Да!»: Психолог в концлагере. 1946 (саморазвитие, общество, психология)
3️⃣ Элвин Тоффлер. Третья волна. 1980 (саморазвитие, бизнес, общество)
4️⃣ Роберт Чалдини. Психология влияния. 1984 (бизнес, саморазвитие)
5️⃣ Элияху Голдратт. Цель. Процесс непрерывного совершенствования. 1984 (бизнес)
6️⃣ Дэниел Гоулман Эмоциональный интеллект. 1995 (саморазвитие, отношения)
7️⃣ Герман Симон. Скрытые чемпионы XXI века. 1996 (бизнес)
8️⃣ Джим Коллинз. От хорошего к великому. 2001 (бизнес)
9️⃣ Джеффри Лайкер. Дао Toyota. 2003 (бизнес)
🔟 Чан Ким. Стратегия голубого океана. 2004 (бизнес)
1️⃣1️⃣ Ицхак Адизес. Идеальный руководитель. Почему им нельзя стать и что из этого следует. 2004 (бизнес, команда, саморазвитие)
1️⃣2️⃣ Нассим Талеб. Черный лебедь. 2007 (деньги, саморазвитие, общество)
1️⃣3️⃣ Филип Зимбардо. Эффект Люцифера. 2007 (бизнес, психология)
1️⃣4️⃣ Джим Коллинз. Великие по собственному выбору. 2011 (бизнес)
1️⃣5️⃣ Сэм Харрис. Ложь. Почему говорить правду всегда лучше. 2011 (саморазвитие, бизнес)
1️⃣6️⃣ Дэвид Марке. Разверни корабль! Правдивая история о превращении подчиненных в лидеров. 2012 (бизнес, саморазвитие).
Полагаем, что данная «золотая библиотека» будет актуальна ещё долгое время, пока актуально чтение бизнес-литературы в принципе. Ведь эти книги (и конечно не только они) повлияли на формирование личностей топов многих компаний – от Microsoft до Google.
#книги #бизнес
@bitkogan
Египет: Дахаб.
Спорт, лето круглый год, восточная экзотика по доступным ценам
Поговорим сегодня об отличном выборе для временной релокации, но достаточно малоизвестном для широкого круга.
Дахаб – небольшой город в 100 километрах от популярного курорта Шарм-Эль-Шейх на Синайском полуострове. В первую очередь известен возможностями для водных видов спорта с использованием ветра: виндсерфинга, кайт-серфинга, винг-фойла. А также отличными спотами для дайвинга.
Когда в Шарм-Эль-Шейх, который отлично известен российским туристам более 15 лет, прибывает самолет из России, лишь 5-10% пассажиров с рейса отправятся в Дахаб. Хотя, по моему мнению, он заслуживает гораздо большего внимания.
Как добраться? Прямым рейсом из крупных городов России в Шарм-Эль-Шейх или стыковочным через Стамбул, Каир или, например, Ереван. Далее – на такси. Если немного поискать контакты в сети, можно найти транcфер в одну сторону за $30-35.
Погода. Большую часть года в Дахабе жарко и достаточно ветрено. Весной и летом – около +30, летом температура может подниматься ближе к +40, а ветер дополнительно усиливается.
В зимнее время, напротив, ветер стихает, а температура опускается до +20-23 днем. Тем не менее, Дахаб – круглогодичный курорт. Купаться и заниматься водными видами спорта можно в любое время. Дожди – редкое явление.
Развлечения. Как мы уже отмечали выше, главный акцент в Дахабе на водные виды спорта. В лагуне, которая находится примерно в 3 км от центра города, большой выбор серф-станций с полным перечнем услуг по аренде оборудования и инструктажу. Есть среди них и полностью «прорусские». В самом Дахабе и окрестностях множество спотов для дайвинга и снорклинга. А чем заняться еще долговременно проживающим? Русское сообщество в Дахабе сейчас достаточно многочисленно.
На регулярной основе проводятся различные выезды, мероприятия по интересам (занятия йогой, вечера сальсы, например). В этом году появилась даже русская баня. А для туристов конечно же – экскурсии в пустыню и горы, квадроциклы, поездки к местным достопримечательностям. Их тут немало.
Чего может не хватать? Шумных дискотек, масштабных вечеринок, ночной «движухи» и продуктивного «шоппинга» вы здесь не найдете. В Дахабе стилистика другого направления.
Продолжение следует…
#туризм #релокация
@bitkogan
Спорт, лето круглый год, восточная экзотика по доступным ценам
Поговорим сегодня об отличном выборе для временной релокации, но достаточно малоизвестном для широкого круга.
Дахаб – небольшой город в 100 километрах от популярного курорта Шарм-Эль-Шейх на Синайском полуострове. В первую очередь известен возможностями для водных видов спорта с использованием ветра: виндсерфинга, кайт-серфинга, винг-фойла. А также отличными спотами для дайвинга.
Когда в Шарм-Эль-Шейх, который отлично известен российским туристам более 15 лет, прибывает самолет из России, лишь 5-10% пассажиров с рейса отправятся в Дахаб. Хотя, по моему мнению, он заслуживает гораздо большего внимания.
Как добраться? Прямым рейсом из крупных городов России в Шарм-Эль-Шейх или стыковочным через Стамбул, Каир или, например, Ереван. Далее – на такси. Если немного поискать контакты в сети, можно найти транcфер в одну сторону за $30-35.
Погода. Большую часть года в Дахабе жарко и достаточно ветрено. Весной и летом – около +30, летом температура может подниматься ближе к +40, а ветер дополнительно усиливается.
В зимнее время, напротив, ветер стихает, а температура опускается до +20-23 днем. Тем не менее, Дахаб – круглогодичный курорт. Купаться и заниматься водными видами спорта можно в любое время. Дожди – редкое явление.
Развлечения. Как мы уже отмечали выше, главный акцент в Дахабе на водные виды спорта. В лагуне, которая находится примерно в 3 км от центра города, большой выбор серф-станций с полным перечнем услуг по аренде оборудования и инструктажу. Есть среди них и полностью «прорусские». В самом Дахабе и окрестностях множество спотов для дайвинга и снорклинга. А чем заняться еще долговременно проживающим? Русское сообщество в Дахабе сейчас достаточно многочисленно.
На регулярной основе проводятся различные выезды, мероприятия по интересам (занятия йогой, вечера сальсы, например). В этом году появилась даже русская баня. А для туристов конечно же – экскурсии в пустыню и горы, квадроциклы, поездки к местным достопримечательностям. Их тут немало.
Чего может не хватать? Шумных дискотек, масштабных вечеринок, ночной «движухи» и продуктивного «шоппинга» вы здесь не найдете. В Дахабе стилистика другого направления.
Продолжение следует…
#туризм #релокация
@bitkogan
📺 «Неделя. Отражение»
Друзья! Сегодня встретимся в прямом эфире нашего традиционного стрима с политологом Дмитрием Абзаловым в 10:30 МСК.
▪️Обсудим ключевые события прошедшей недели
▪️Узнаем, чего ожидать от недели предстоящей
▪️Ответим на ваши вопросы
Эфир пройдет в нашем YouTube канале Bitkogan Talks.
Подключайтесь и участвуйте в обсуждении!
#видео
@bitkogan
Друзья! Сегодня встретимся в прямом эфире нашего традиционного стрима с политологом Дмитрием Абзаловым в 10:30 МСК.
▪️Обсудим ключевые события прошедшей недели
▪️Узнаем, чего ожидать от недели предстоящей
▪️Ответим на ваши вопросы
Эфир пройдет в нашем YouTube канале Bitkogan Talks.
Подключайтесь и участвуйте в обсуждении!
#видео
@bitkogan
YouTube
Девятый пакет санкций против РФ. Эмбарго на российскую нефть. Прогнозы на 2023г. "Неделя. Отражение"
«Неделя. Отражение» – программа, в эфире которой мы будем обсуждать самые важные события прошедшей недели и самые ожидаемые события недели предстоящей, а также говорить о том, как на все происходящее будет реагировать рынок.
Мой соведущий здесь – Дмитрий…
Мой соведущий здесь – Дмитрий…
Продолжаем разговор про Дахаб
Виза. Есть несколько вариантов.
▪️Туристам при въезде ставят «синайский» штамп, который позволяет находиться на территории синайского полуострова не более 15 дней.
▪️Для более длительного пребывания вам нужно по прилету сделать визу за $25 сроком на месяц. Если вы немного задержитесь, то санкций, скорее всего, не последует. Но для пребывания более трех месяцев точно потребуется продление. Процедура несложная.
Безопасность. В Дахабе почти отсутствует преступность. Территория города – закрыта и тщательно охраняется. В городе местное население насчитывает около 10 000 человек. Местные и полиция, по сути, знают друг друга поименно.
Транспорт. Расстояния в Дахабе невелики, а движение на дорогах несложное и весьма безопасное. Вполне достаточно велосипеда, который можно арендовать по цене примерно $2 в сутки. Если не хотите крутить педали и передвигаться быстрее – мотороллер отличный выбор.
И самое главное: про деньги. Дахаб может позволить вполне комфортное проживание за очень скромную сумму. Хотите многокомнатные апартаменты с кухней, ванной, балконом (а может и небольшим лаунжем на крыше или во дворе!) и вполне приличным ремонтом? Это обойдется в $600-800 в месяц. Но это на семью или компанию.
Нужен объект для одного или пары со всеми удобствами – большой выбор апартаментов за $300-400 в месяц. В менее престижном районе – Ассала, совсем скромное жилье можно арендовать и за 200 долларов.
Приличный ужин в районе Масбат обойдется вам всего… в 5-7 долларов. Если вы желаете свежую рыбу в ресторане с видом на море, придется заплатить $10-15. Выбор ресторанов и кафе достаточно обширен. Чтобы попробовать все, понадобится не один месяц.
Готовить самостоятельно? Никаких проблем. Цены на продукты гораздо ниже чем, например, в Москве.
Полагаю, что Дахаб будет очень интересен любителям активного отдыха на море. А некоторые захотят задержаться здесь подольше.
#туризм #релокация
@bitkogan
Виза. Есть несколько вариантов.
▪️Туристам при въезде ставят «синайский» штамп, который позволяет находиться на территории синайского полуострова не более 15 дней.
▪️Для более длительного пребывания вам нужно по прилету сделать визу за $25 сроком на месяц. Если вы немного задержитесь, то санкций, скорее всего, не последует. Но для пребывания более трех месяцев точно потребуется продление. Процедура несложная.
Безопасность. В Дахабе почти отсутствует преступность. Территория города – закрыта и тщательно охраняется. В городе местное население насчитывает около 10 000 человек. Местные и полиция, по сути, знают друг друга поименно.
Транспорт. Расстояния в Дахабе невелики, а движение на дорогах несложное и весьма безопасное. Вполне достаточно велосипеда, который можно арендовать по цене примерно $2 в сутки. Если не хотите крутить педали и передвигаться быстрее – мотороллер отличный выбор.
И самое главное: про деньги. Дахаб может позволить вполне комфортное проживание за очень скромную сумму. Хотите многокомнатные апартаменты с кухней, ванной, балконом (а может и небольшим лаунжем на крыше или во дворе!) и вполне приличным ремонтом? Это обойдется в $600-800 в месяц. Но это на семью или компанию.
Нужен объект для одного или пары со всеми удобствами – большой выбор апартаментов за $300-400 в месяц. В менее престижном районе – Ассала, совсем скромное жилье можно арендовать и за 200 долларов.
Приличный ужин в районе Масбат обойдется вам всего… в 5-7 долларов. Если вы желаете свежую рыбу в ресторане с видом на море, придется заплатить $10-15. Выбор ресторанов и кафе достаточно обширен. Чтобы попробовать все, понадобится не один месяц.
Готовить самостоятельно? Никаких проблем. Цены на продукты гораздо ниже чем, например, в Москве.
Полагаю, что Дахаб будет очень интересен любителям активного отдыха на море. А некоторые захотят задержаться здесь подольше.
#туризм #релокация
@bitkogan
Недавно мой папа решил разобраться в финансах.
Я ему скинул все необходимые курсы, литературу и прочее.
«Жень, — говорит он мне, — все хорошо, но везде как-то сложно объясняют и простому человеку непонятно, с чего начать». А ведь мой папа – человек ученый.
И появилась идея. Недолго думая, моя команда решила завести канал bitkogan_ПРОСТО.
Вот некоторые посты, которые уже написали ребята:
— Стоит ли досрочно гасить кредит?
— Как оптимизировать расходы?
— Как зарабатывать на кредитных картах?
— Как не нарваться на мошенников?
Также в новом канале наши аналитики доступным языком объясняют, как именно новости влияют на нашу жизнь в рубрике «А россиянам с этого что?». На днях написали про потолок цен на нефть.
Будет и много другого интересного — чем мы и наша команда пользуемся постоянно.
Хорошей идеей будет подписать на наш новый канал своих родственников/друзей, которые только начинают разбираться в том, как работают финансы и инвестиции.
Пожалуй, более доступного ресурса для изучения грамотного отношения к деньгам и не найти. Ребята делают просто действительно ПРОСТО.
#просто
@bitkogan
Я ему скинул все необходимые курсы, литературу и прочее.
«Жень, — говорит он мне, — все хорошо, но везде как-то сложно объясняют и простому человеку непонятно, с чего начать». А ведь мой папа – человек ученый.
И появилась идея. Недолго думая, моя команда решила завести канал bitkogan_ПРОСТО.
Вот некоторые посты, которые уже написали ребята:
— Стоит ли досрочно гасить кредит?
— Как оптимизировать расходы?
— Как зарабатывать на кредитных картах?
— Как не нарваться на мошенников?
Также в новом канале наши аналитики доступным языком объясняют, как именно новости влияют на нашу жизнь в рубрике «А россиянам с этого что?». На днях написали про потолок цен на нефть.
Будет и много другого интересного — чем мы и наша команда пользуемся постоянно.
Хорошей идеей будет подписать на наш новый канал своих родственников/друзей, которые только начинают разбираться в том, как работают финансы и инвестиции.
Пожалуй, более доступного ресурса для изучения грамотного отношения к деньгам и не найти. Ребята делают просто действительно ПРОСТО.
#просто
@bitkogan
Сегежа отчиталась слабо
Сегежа отчиталась по МСФО за 9 месяцев 2022 г.
Посмотрим на динамику 3 квартала, поскольку именно он наиболее показателен с точки зрения финансовой и операционной деятельности компании. Выручка в 3 кв 2022 г. снизилась г/г на 6%, OIBDA на 70%, а чистая прибыль вовсе ушла в отрицательную зону, убыток составил 4,9 млрд руб.
▪️На операционном уровне компания отработала в убыток впервые с 2014 г. Операционный убыток составил 1,0 млрд руб.
▪️Тем не менее, OIBDA еще на гране безубытка – 2,5 млрд руб.
▪️Два из трех основных сегментов нерентабельны на данный момент – пиломатериалы и фанера.
▪️Бумага и упаковка по-прежнему на плаву, этот сегмент сгенерировал 3,4 млрд OIBDA.
Подобная динамика показателей – последствия введения санкций и полного выпадения европейского рынка. Сюда же добавляется укрепившийся рубль.
Что с экспортом?
Компания подтверждает, что на данный момент полностью прекращены поставки в Европу. Большинство выпадающего объема перенаправлено в Египет и Китай. В структуре выручки экспорт занимает все еще весомую долю – 68%.
Около 92% всех продаж бумаги сфокусированы на рынках России, Южной Африки, Турции, Мексики и Китая. Пиломатериалы отправляются преимущественно в Китай и Россию, а фанера направляется долей 66% на российский рынок. Это говорит о том, что на отечественном рынке проблем с продукцией Сегежи $SGZH быть не должно, вряд ли дело дойдет до дефицита.
За долговую структуру Сегежи становится немного тревожно.
Чистый долг компании составляет 97,4 млрд руб., а соотношение Net Debt/OIBDA на уровне 3,5х. Это максимум с июня 2020 г., когда чистый долг был практически в 2 раза ниже в абсолютном выражении. Из позитивного – почти весь долг номинирован в рублях.
Тем не менее, вопрос с дивидендами сейчас может оказаться проблемой. Обслуживать такой уровень долга и при этом показывать операционный убыток кажется большой проблемой. Решением может стать выплата дивидендов одновременно с наращиванием долга, но это в текущих условиях, пожалуй, не лучшая идея.
Вывод? Сегежа оказалась в крайне непростом положении. Сильный рубль давит на операционную прибыль компании, экспорт в Китай и Египет не выглядит рентабельным. Следующий год ознаменован крупными выплатами по долгу, необходимо рефинансирование, а ключевая ставка вряд ли уже снизится. Сама же компания надеется выйти на стабильную рентабельность только во 2 кв. 2022 г. Полагаем, что сейчас не самое подходящее время для покупки акций компании.
#отчетность
@bitkogan
Сегежа отчиталась по МСФО за 9 месяцев 2022 г.
Посмотрим на динамику 3 квартала, поскольку именно он наиболее показателен с точки зрения финансовой и операционной деятельности компании. Выручка в 3 кв 2022 г. снизилась г/г на 6%, OIBDA на 70%, а чистая прибыль вовсе ушла в отрицательную зону, убыток составил 4,9 млрд руб.
▪️На операционном уровне компания отработала в убыток впервые с 2014 г. Операционный убыток составил 1,0 млрд руб.
▪️Тем не менее, OIBDA еще на гране безубытка – 2,5 млрд руб.
▪️Два из трех основных сегментов нерентабельны на данный момент – пиломатериалы и фанера.
▪️Бумага и упаковка по-прежнему на плаву, этот сегмент сгенерировал 3,4 млрд OIBDA.
Подобная динамика показателей – последствия введения санкций и полного выпадения европейского рынка. Сюда же добавляется укрепившийся рубль.
Что с экспортом?
Компания подтверждает, что на данный момент полностью прекращены поставки в Европу. Большинство выпадающего объема перенаправлено в Египет и Китай. В структуре выручки экспорт занимает все еще весомую долю – 68%.
Около 92% всех продаж бумаги сфокусированы на рынках России, Южной Африки, Турции, Мексики и Китая. Пиломатериалы отправляются преимущественно в Китай и Россию, а фанера направляется долей 66% на российский рынок. Это говорит о том, что на отечественном рынке проблем с продукцией Сегежи $SGZH быть не должно, вряд ли дело дойдет до дефицита.
За долговую структуру Сегежи становится немного тревожно.
Чистый долг компании составляет 97,4 млрд руб., а соотношение Net Debt/OIBDA на уровне 3,5х. Это максимум с июня 2020 г., когда чистый долг был практически в 2 раза ниже в абсолютном выражении. Из позитивного – почти весь долг номинирован в рублях.
Тем не менее, вопрос с дивидендами сейчас может оказаться проблемой. Обслуживать такой уровень долга и при этом показывать операционный убыток кажется большой проблемой. Решением может стать выплата дивидендов одновременно с наращиванием долга, но это в текущих условиях, пожалуй, не лучшая идея.
Вывод? Сегежа оказалась в крайне непростом положении. Сильный рубль давит на операционную прибыль компании, экспорт в Китай и Египет не выглядит рентабельным. Следующий год ознаменован крупными выплатами по долгу, необходимо рефинансирование, а ключевая ставка вряд ли уже снизится. Сама же компания надеется выйти на стабильную рентабельность только во 2 кв. 2022 г. Полагаем, что сейчас не самое подходящее время для покупки акций компании.
#отчетность
@bitkogan