У одних осень начинается с линейки, у других – с новых ограничений
Сегодня появились сообщения о том, что Администрация президента США ввела ряд новых ограничений на продажу чипов. В этот раз главной целью стали решения, используемые в суперкомпьютерах и в разработке ИИ.
Фронтмены индустрии чипов, Nvidia и AMD, сообщили, что получили уведомление о недопустимости экспорта высокотехнологичной продукции в Россию и Китай. Самое важное в деталях – новые правила работают на ограничение не по перечню конкретных моделей, а на ограничение производительности тех или иных решений. Так, например, под ограничения попадают и графические ускорители, которые используются для промышленного решения задач.
Без чипов, выполненных по технологиям американских компаний, вероятно, многие китайские и российские организации не смогут рентабельно выполнять передовые вычисления, используемые как для распознавания изображений и речи, так и для множества других задач. Именно на это и делается упор со стороны США, поскольку распознавать речь и фото можно как для частных, бытовых целей, так и для военных (поиск оружия, обработка спутниковых снимков и т.п.).
Решение, конечно, крайне неприятное, но нельзя сказать что неожиданное. Ведь позиция США по отношению к России сейчас понятна всем, а попытка «технологической блокады» Китая это уже далеко не первая.
Nvidia и AMD от этого радужнее тоже не становится; это демонстрирует падение котировок обеих компаний на пре-маркете на более чем 5% и 3% соответственно. Nvidia, например, заявила, что только в этом квартале забронировала продажи в Китай на сумму $400 млн, которые не состоятся, поскольку предполагаемые для продажи чипы попали под ограничения. AMD в этом плане полегче – их потери будут далеко не столь существенны.
Тем не менее, общее положение обеих компаний сейчас выглядит спорно, и вызывает множество вопросов. И котировки компаний, и сектор в целом продолжают спуск с максимумов ноября 2021 года. Nvidia, например, упали более чем на 50%, а AMD чуть меньше - на 45%. Причин этого довольно много: и падение крипторынка (а спрос на графические ускорители сильно от этого зависит), и постоянные сложности с производством и поставками чипов, и многое другое.
Для Nvidia и AMD это, конечно, удар. Но весьма управляемый. Столь крупные компании с широчайшей линейкой продуктов и диверсифицированными потоками продаж смогут найти выход из данной ситуации. Не будут в России и Китае покупать данные чипы – будут довольствоваться другими. Тем более, даже без данных ограничений, по прогнозам в ближайшее время ожидалось падение продаж у обеих компаний.
В долгосрочной же перспективе для данных компаний, на наш взгляд, изменилось немногое. Ведь глобально зависимость от чипов и цифровизации продалжает усиливаться. И на видимых горизонтах вряд ли будет снижаться.
По итогу, если попытаться посмотреть на ситуацию со стороны (насколько это возможно), то складывается довольно интересная картина. Технологические рынки России и Китая от подобного решения точно пострадают. Однако о критическом ударе говорить не приходится, ведь в обоих случаях уже давно разрабатываются решения, которые бы уменьшили влияние данного риск-фактора. Вопрос – только в эффективности; тут имеет смысл судить позднее. А вот на разработчиков чипов это, скорее, окажет лишь временный эффект.
Возможно, пришло время обратить внимание на представителей данного направления.
#акции #IT #tech
@bitkogan
Сегодня появились сообщения о том, что Администрация президента США ввела ряд новых ограничений на продажу чипов. В этот раз главной целью стали решения, используемые в суперкомпьютерах и в разработке ИИ.
Фронтмены индустрии чипов, Nvidia и AMD, сообщили, что получили уведомление о недопустимости экспорта высокотехнологичной продукции в Россию и Китай. Самое важное в деталях – новые правила работают на ограничение не по перечню конкретных моделей, а на ограничение производительности тех или иных решений. Так, например, под ограничения попадают и графические ускорители, которые используются для промышленного решения задач.
Без чипов, выполненных по технологиям американских компаний, вероятно, многие китайские и российские организации не смогут рентабельно выполнять передовые вычисления, используемые как для распознавания изображений и речи, так и для множества других задач. Именно на это и делается упор со стороны США, поскольку распознавать речь и фото можно как для частных, бытовых целей, так и для военных (поиск оружия, обработка спутниковых снимков и т.п.).
Решение, конечно, крайне неприятное, но нельзя сказать что неожиданное. Ведь позиция США по отношению к России сейчас понятна всем, а попытка «технологической блокады» Китая это уже далеко не первая.
Nvidia и AMD от этого радужнее тоже не становится; это демонстрирует падение котировок обеих компаний на пре-маркете на более чем 5% и 3% соответственно. Nvidia, например, заявила, что только в этом квартале забронировала продажи в Китай на сумму $400 млн, которые не состоятся, поскольку предполагаемые для продажи чипы попали под ограничения. AMD в этом плане полегче – их потери будут далеко не столь существенны.
Тем не менее, общее положение обеих компаний сейчас выглядит спорно, и вызывает множество вопросов. И котировки компаний, и сектор в целом продолжают спуск с максимумов ноября 2021 года. Nvidia, например, упали более чем на 50%, а AMD чуть меньше - на 45%. Причин этого довольно много: и падение крипторынка (а спрос на графические ускорители сильно от этого зависит), и постоянные сложности с производством и поставками чипов, и многое другое.
Для Nvidia и AMD это, конечно, удар. Но весьма управляемый. Столь крупные компании с широчайшей линейкой продуктов и диверсифицированными потоками продаж смогут найти выход из данной ситуации. Не будут в России и Китае покупать данные чипы – будут довольствоваться другими. Тем более, даже без данных ограничений, по прогнозам в ближайшее время ожидалось падение продаж у обеих компаний.
В долгосрочной же перспективе для данных компаний, на наш взгляд, изменилось немногое. Ведь глобально зависимость от чипов и цифровизации продалжает усиливаться. И на видимых горизонтах вряд ли будет снижаться.
По итогу, если попытаться посмотреть на ситуацию со стороны (насколько это возможно), то складывается довольно интересная картина. Технологические рынки России и Китая от подобного решения точно пострадают. Однако о критическом ударе говорить не приходится, ведь в обоих случаях уже давно разрабатываются решения, которые бы уменьшили влияние данного риск-фактора. Вопрос – только в эффективности; тут имеет смысл судить позднее. А вот на разработчиков чипов это, скорее, окажет лишь временный эффект.
Возможно, пришло время обратить внимание на представителей данного направления.
#акции #IT #tech
@bitkogan
Евгений Коган расскажет о своих инвест планах на осень...
Уже завтра, в ходе последней лекции нашего образовательного проекта FINANCE RESCUE CAMP в сервисе по подписке.
Обсудим:
▪️Чего ждать от осени 2022?
▪️Текущие тренды в России и мире
▪️На чем зарабатывать, когда рынок падает
▪️Как подготовить свой портфель к новому инвест сезону
И конечно, не обойдется без конкретных инвест идей 😉
Место – сервис BidKogan
Время – 18:30 МСК, 2 сентября
❗️Напоминаем, что еще несколько дней при подключении к сервису действуют специальные условия, подробнее – здесь.
До встречи на лекции!
@bitkogan
Уже завтра, в ходе последней лекции нашего образовательного проекта FINANCE RESCUE CAMP в сервисе по подписке.
Обсудим:
▪️Чего ждать от осени 2022?
▪️Текущие тренды в России и мире
▪️На чем зарабатывать, когда рынок падает
▪️Как подготовить свой портфель к новому инвест сезону
И конечно, не обойдется без конкретных инвест идей 😉
Место – сервис BidKogan
Время – 18:30 МСК, 2 сентября
❗️Напоминаем, что еще несколько дней при подключении к сервису действуют специальные условия, подробнее – здесь.
До встречи на лекции!
@bitkogan
Даже те, кто не любят Тинькофф, признают, что с аудиторией они общаться умеют. Судите сами: их cоцсеть для инвесторов «Пульс» отметит свой 3-й день рождения 3 сентября… в Метавселенной… с Шуфутинским.
Праздновать будут громко и нестандартно. Обещают:
▪️Концерт Шуфутинского в виртуальном пространстве Tinkoff Pulse Park. Кстати, это первый такой концерт в истории российской музыки
▪️Мета-подарки. Все гости праздника могут получить NFT-токен и лимитированную ачивку в «Пульсе». Довольно бесполезно, но с юмором.
▪️Новым пользователям «Пульса» подарят акцию на сумму до 10 тыс. рублей – это сейчас любимый маркетинговый прием Тинька.
Пульс – безусловно, явление с большой буквы в сообществе российских инвесторов. За три года эта соцсеть выросла до более чем 2 млн пользователей. Здесь инвесторы обсуждают акции, рассказывают о своих сделках и стратегиях. И, конечно, делятся опытом и общаются.
Пожелаем «Пульсу» и дальше расти большим! Такие проекты очень нужны для нашего фондового рынка.
@bitkogan
Праздновать будут громко и нестандартно. Обещают:
▪️Концерт Шуфутинского в виртуальном пространстве Tinkoff Pulse Park. Кстати, это первый такой концерт в истории российской музыки
▪️Мета-подарки. Все гости праздника могут получить NFT-токен и лимитированную ачивку в «Пульсе». Довольно бесполезно, но с юмором.
▪️Новым пользователям «Пульса» подарят акцию на сумму до 10 тыс. рублей – это сейчас любимый маркетинговый прием Тинька.
Пульс – безусловно, явление с большой буквы в сообществе российских инвесторов. За три года эта соцсеть выросла до более чем 2 млн пользователей. Здесь инвесторы обсуждают акции, рассказывают о своих сделках и стратегиях. И, конечно, делятся опытом и общаются.
Пожелаем «Пульсу» и дальше расти большим! Такие проекты очень нужны для нашего фондового рынка.
@bitkogan
День знаний выдался жарким. На финансовых полях…
Пауэлл уже неделю назад показал свой ястребиный нрав. А реакция… реакция на его выступление наблюдается и сейчас. Ну и «ястребиная» риторика членов других членов ФРС и наконец угроза рецессии… Все это продолжает оказывать давление на рисковые активы.
Но вчера на рынках мы наблюдали настоящий баттл. Быки и медведи более чем серьезно выясняли отношения между собой. Первоначально индексы уходили в достаточно приличный минус, однако упёртость быков (честно говоря, ожидаемая на этих уровнях) была вознаграждена, и ближе к закрытию рынков мы с вами увидели возвратное движение.
Кстати, приятно. Не ошиблись в вчерашнем прогнозе.
Вчера полностью закрыл с прибылью все страховочные инструменты и прикупил сильно упавшие бумаги тех же полупроводников.
По итогам вчерашней торговой сессии,
▪️Индекс S&P 500 (^GSPC) вырос на 0,30%,
▪️Dow Jones Industrial Average (^DJI) на 0,46%,
▪️NASDAQ Composite (^IXIC) снизился на 0,26%, а
▪️Russell 2000 (^RUT) упал на 1,15%.
▪️Доходность по американским десятилеткам (^TNX), между тем, ЕЩЕ подскочила на 4,21%,
▪️а индекс доллара преодолел отметку в 109.
Так что картинка весьма пестрая.
Чего ждать сегодня и в ближайшие дни?
Ключевым событием дня станет публикация ежемесячного отчета о занятости в США. Базовый сценарий предполагает увеличение количества рабочих мест в несельскохозяйственном секторе на 300 000 в августе против 528 000 в июле.
Более оптимистичные данные могут спровоцировать очередную волну распродаж на рынке. Причина все та же: сильный рынок труда является сигналом к более агрессивным действиям со стороны ФРС. Так что тут все работает сегодня по принципу – чем лучше, тем хуже.
Но все же полагаю, (и это мой базовый сценарий), что рынки в текущий момент вполне могут ненадолго развернуться и показать нам неплохой отскок (процентов на 5).
Если такое произойдет – думаю достаточно быстро реализовать прибыли по приобретенным вчера активам). Кстати, если рынок в целом действительно отскочит процентов на 5, то не исключу, что эти активы (URTY, TQQQ, акции производителей полупроводников и т. д.) вполне могут вырасти на все 10-15%.
Ну а далее… далее шанс на продолжение достаточно жестких падений, на мой взгляд, весьма высок. При наиболее пессимистичном (но боюсь, что вполне реалистичном сценарии) вижу возможность индекса S&P совершить увлекательное путешествие к 3100-й параллели. То есть упасть еще процентов эдак на 25-30.
Впрочем, это один из сценариев. Так что… не будем пока сильно переживать. Но вот готовым к этому быть стоит.
#рынки #полупроводники
@bitkogan
Пауэлл уже неделю назад показал свой ястребиный нрав. А реакция… реакция на его выступление наблюдается и сейчас. Ну и «ястребиная» риторика членов других членов ФРС и наконец угроза рецессии… Все это продолжает оказывать давление на рисковые активы.
Но вчера на рынках мы наблюдали настоящий баттл. Быки и медведи более чем серьезно выясняли отношения между собой. Первоначально индексы уходили в достаточно приличный минус, однако упёртость быков (честно говоря, ожидаемая на этих уровнях) была вознаграждена, и ближе к закрытию рынков мы с вами увидели возвратное движение.
Кстати, приятно. Не ошиблись в вчерашнем прогнозе.
Вчера полностью закрыл с прибылью все страховочные инструменты и прикупил сильно упавшие бумаги тех же полупроводников.
По итогам вчерашней торговой сессии,
▪️Индекс S&P 500 (^GSPC) вырос на 0,30%,
▪️Dow Jones Industrial Average (^DJI) на 0,46%,
▪️NASDAQ Composite (^IXIC) снизился на 0,26%, а
▪️Russell 2000 (^RUT) упал на 1,15%.
▪️Доходность по американским десятилеткам (^TNX), между тем, ЕЩЕ подскочила на 4,21%,
▪️а индекс доллара преодолел отметку в 109.
Так что картинка весьма пестрая.
Чего ждать сегодня и в ближайшие дни?
Ключевым событием дня станет публикация ежемесячного отчета о занятости в США. Базовый сценарий предполагает увеличение количества рабочих мест в несельскохозяйственном секторе на 300 000 в августе против 528 000 в июле.
Более оптимистичные данные могут спровоцировать очередную волну распродаж на рынке. Причина все та же: сильный рынок труда является сигналом к более агрессивным действиям со стороны ФРС. Так что тут все работает сегодня по принципу – чем лучше, тем хуже.
Но все же полагаю, (и это мой базовый сценарий), что рынки в текущий момент вполне могут ненадолго развернуться и показать нам неплохой отскок (процентов на 5).
Если такое произойдет – думаю достаточно быстро реализовать прибыли по приобретенным вчера активам). Кстати, если рынок в целом действительно отскочит процентов на 5, то не исключу, что эти активы (URTY, TQQQ, акции производителей полупроводников и т. д.) вполне могут вырасти на все 10-15%.
Ну а далее… далее шанс на продолжение достаточно жестких падений, на мой взгляд, весьма высок. При наиболее пессимистичном (но боюсь, что вполне реалистичном сценарии) вижу возможность индекса S&P совершить увлекательное путешествие к 3100-й параллели. То есть упасть еще процентов эдак на 25-30.
Впрочем, это один из сценариев. Так что… не будем пока сильно переживать. Но вот готовым к этому быть стоит.
#рынки #полупроводники
@bitkogan
Друзья, всем привет!
Вчерашний день знаний открылся уроком истории. История – замечательная наука. Если подходить к ней творчески. Вот, к примеру, давайте разберемся. 1812-й год. Наполеон вторгся на просторы России. Ну а потом… потом было бегство из Москвы и русские казаки в Париже.
А что там насчет репараций? Вот не помню я. Может были. А может и не были. Давно дело было. Наверно, все же что-то было от французов. Может и не нам, а англичанам.
Однако, тут вспоминается рассказ про Мойшу, что нашел кошелек, три раза пересчитал его содержимое, грустно вздохнул и заявил: «Не хватает».
Опять же, татаро-монгольское иго. Получили ли жители героического Козельска компенсации от Казани? Не пришло ли время задуматься. Вон Казань – какой красивый и богатый город. Чего же не выставить-то счет? Всего-то ничего времени прошло. Выглядит абсурдно? Но ведь творчество не терпит рамок.
Или скажем, Вьетнам. Здесь уж и правда немного времени прошло после того, как Америка ушла из этой страны. Сейчас тоже наверно заняты калькуляцией. Ну а как – если Польше можно, что же говорить о Вьетнаме? Главное написать побольше томов и найти хорошего издателя (поляки за несколько лет написали отчет-трехтомник и перевели на английский и немецкий).
Ну и так далее...
Вот такие грустные шутки рождаются, когда смотришь на руководство Польши, которое предложило Германии тряхнуть мошной и поделиться $1,3 трлн для компенсации страданий поляков во время Второй мировой войны. Да и правда. Чего уж там – всего каких-то 80 лет прошло. Самое время строго спросить с немцев.
Будем справедливы. Логика все же в претензиях руководства Польши есть. В свое время – «в 1953 г. СССР и Польская Народная Республика подписали соглашение о прекращении выплаты этих репараций (репарации шли от ГДР из доли СССР).
Но по словам экс-министра Мацеревича, Польша не отказывалась от репараций, от них отказалась «советская колония под названием Польская Народная Республика». Да и этот отказ якобы не был оформлен в законном порядке». Хотя в 1990-м г. отказ от требований Польши был закреплён 2-й раз в международном договоре. То есть репарации были. Но… сплыли.
Ну а претензии нынешних поляков к Польской Народной Республике… Да в целом понятно. Но… все же это была Польская республика, что приняла в свое время такое решение, а не, к примеру, Гондурас. Так что… тут есть в принципе о чем поспорить. Там глядишь, спор растянется и до выборов в польский парламент осенью 2023 г., где у авторов дорогого 3-томника есть шансы занять хорошие места.
Германия естественно смотрит на происходящее с некоторым мягко говоря удивлением. «Вопрос давно уже закрыт», – это жесткая и однозначная позиция Берлина.
Думаю, что иск Польши вряд ли будет удовлетворен. Однако есть о чем задуматься. Проблема в том, что если начать таким образом ворошить историю, боюсь очень скоро суды будут завалены все новыми и новыми исками. Как говорится, если полякам можно, то значит и другим. В мире вовсю развивается кризис.
Ну что же, как не поправить собственное положение за счет соседа. Особенно если вспомнить, что во 2-м квартале этого года ВВП Польши упал на 2.3%. Рецессия однако. А тут понимаешь ли, под боком богатый сосед.
Да, история действительно штука весьма творческая. Раньше просто платили победителю, потом, после Первой мировой ввели понятие возмещения ущерба (репарации), а сейчас пытаются выставить счета за прошлое, иногда далекое. После взысканий с немцев, поляки планируют провести финансовую ревизию Рижского договора об окончании советско-польской войны 1921 г.
Мы видим, как накопленные обиды влияют на жизнь будущих поколений. Но… плохой это путь. В никуда.
#геополитика
@bitkogan
Вчерашний день знаний открылся уроком истории. История – замечательная наука. Если подходить к ней творчески. Вот, к примеру, давайте разберемся. 1812-й год. Наполеон вторгся на просторы России. Ну а потом… потом было бегство из Москвы и русские казаки в Париже.
А что там насчет репараций? Вот не помню я. Может были. А может и не были. Давно дело было. Наверно, все же что-то было от французов. Может и не нам, а англичанам.
Однако, тут вспоминается рассказ про Мойшу, что нашел кошелек, три раза пересчитал его содержимое, грустно вздохнул и заявил: «Не хватает».
Опять же, татаро-монгольское иго. Получили ли жители героического Козельска компенсации от Казани? Не пришло ли время задуматься. Вон Казань – какой красивый и богатый город. Чего же не выставить-то счет? Всего-то ничего времени прошло. Выглядит абсурдно? Но ведь творчество не терпит рамок.
Или скажем, Вьетнам. Здесь уж и правда немного времени прошло после того, как Америка ушла из этой страны. Сейчас тоже наверно заняты калькуляцией. Ну а как – если Польше можно, что же говорить о Вьетнаме? Главное написать побольше томов и найти хорошего издателя (поляки за несколько лет написали отчет-трехтомник и перевели на английский и немецкий).
Ну и так далее...
Вот такие грустные шутки рождаются, когда смотришь на руководство Польши, которое предложило Германии тряхнуть мошной и поделиться $1,3 трлн для компенсации страданий поляков во время Второй мировой войны. Да и правда. Чего уж там – всего каких-то 80 лет прошло. Самое время строго спросить с немцев.
Будем справедливы. Логика все же в претензиях руководства Польши есть. В свое время – «в 1953 г. СССР и Польская Народная Республика подписали соглашение о прекращении выплаты этих репараций (репарации шли от ГДР из доли СССР).
Но по словам экс-министра Мацеревича, Польша не отказывалась от репараций, от них отказалась «советская колония под названием Польская Народная Республика». Да и этот отказ якобы не был оформлен в законном порядке». Хотя в 1990-м г. отказ от требований Польши был закреплён 2-й раз в международном договоре. То есть репарации были. Но… сплыли.
Ну а претензии нынешних поляков к Польской Народной Республике… Да в целом понятно. Но… все же это была Польская республика, что приняла в свое время такое решение, а не, к примеру, Гондурас. Так что… тут есть в принципе о чем поспорить. Там глядишь, спор растянется и до выборов в польский парламент осенью 2023 г., где у авторов дорогого 3-томника есть шансы занять хорошие места.
Германия естественно смотрит на происходящее с некоторым мягко говоря удивлением. «Вопрос давно уже закрыт», – это жесткая и однозначная позиция Берлина.
Думаю, что иск Польши вряд ли будет удовлетворен. Однако есть о чем задуматься. Проблема в том, что если начать таким образом ворошить историю, боюсь очень скоро суды будут завалены все новыми и новыми исками. Как говорится, если полякам можно, то значит и другим. В мире вовсю развивается кризис.
Ну что же, как не поправить собственное положение за счет соседа. Особенно если вспомнить, что во 2-м квартале этого года ВВП Польши упал на 2.3%. Рецессия однако. А тут понимаешь ли, под боком богатый сосед.
Да, история действительно штука весьма творческая. Раньше просто платили победителю, потом, после Первой мировой ввели понятие возмещения ущерба (репарации), а сейчас пытаются выставить счета за прошлое, иногда далекое. После взысканий с немцев, поляки планируют провести финансовую ревизию Рижского договора об окончании советско-польской войны 1921 г.
Мы видим, как накопленные обиды влияют на жизнь будущих поколений. Но… плохой это путь. В никуда.
#геополитика
@bitkogan
Индия не только догнала, но и перегнала
Индия оказалась одной из тех уникальных стран, которые в 2022 г. демонстрируют не только положительную динамику ВВП, но и показывает взрывной рост. Давайте разберемся в причинах этого индийского экономического чуда, которые на первый взгляд скрыты.
Здесь можно выделить ряд факторов:
1️⃣ Рост ВВП на 13,5% во 2-м квартале можно на первый взгляд объяснить эффектом низкой базы. В аналогичном периоде 2021 г. в Индии бушевала пандемия, а значит деловая активность должна быть практически на нуле и роста экономики в этом периоде прошедшего года не должно было происходить. Но это утверждение было бы верным, если бы сравнивали со 2-м кварталом 2020 г., когда ВВП потерял 23,5% в сравнении с тем же периодом 2019 г. Однако в период апрель–июнь 2021 г. экономика страны взлетела на 20,1%.
2️⃣ Во 2-м квартале Россия начала активно поставлять в «дружественные» страны нефть, природный газ, уголь, произведенную металлургами продукцию. И существенная часть поставок пришлась как раз на Индию. Санкции европейских стран и США привели к ограничениям поставок полезных ископаемых из России в «недружественные» страны. И необходимость срочно найти новых импортеров позволила Китаю, Индии и другим странам получить неплохую скидку на поставки из нашей страны. Ходят слухи о том, что Россия готова предложить скидку в размере 30% для готовых заключить долгосрочные контракты на поставки нефти.
3️⃣ В основе роста экономики лежат успехи сельскохозяйственного сектора. Вклад в рост ВВП составил 4,5% против повышения на 2,2% по итогам аналогичного периода предыдущего года. Однако, даже поставки сырья из России не сказались позитивно на производственном секторе. В нем был зафиксирован спад на 0,1% до 4,8%.
Главный вопрос: как долго продлится индийское экономическое чудо?
А вот это уже вопрос творческий. Россия, скорее всего, продолжит и далее поставлять энергоносители с дисконтом, рассчитывая на ответные поставки индийской продукции: автопрома, высоких технологий и многих других позиций. Поэтому укрепление сотрудничества с Россией в перспективе может стать одним из столпов экономического развития Индии, о чем мы писали ранее.
Выводы. Индия продолжает наращивать темпы экономического развития, однако для достижения цели – получения к 2047 г. статуса развитого государства предстоит пройти большой путь. Стране придется превратиться из преимущественно аграрной в «передовика» по промышленности и высоким технологиям. Каким образом власти Индии смогут преодолеть эту пропасть так быстро – пока остается загадкой. Успехи Индии в перспективе ближайших десятилетий неизбежно приведут к экономическому и геополитическому противостоянию с Китаем за лидерство в мире, отодвигая «старушку Европу» на вторые и третьи роли. Но это уже совсем другая история.
#макро #геополитика #Индия
@bitkogan
Индия оказалась одной из тех уникальных стран, которые в 2022 г. демонстрируют не только положительную динамику ВВП, но и показывает взрывной рост. Давайте разберемся в причинах этого индийского экономического чуда, которые на первый взгляд скрыты.
Здесь можно выделить ряд факторов:
1️⃣ Рост ВВП на 13,5% во 2-м квартале можно на первый взгляд объяснить эффектом низкой базы. В аналогичном периоде 2021 г. в Индии бушевала пандемия, а значит деловая активность должна быть практически на нуле и роста экономики в этом периоде прошедшего года не должно было происходить. Но это утверждение было бы верным, если бы сравнивали со 2-м кварталом 2020 г., когда ВВП потерял 23,5% в сравнении с тем же периодом 2019 г. Однако в период апрель–июнь 2021 г. экономика страны взлетела на 20,1%.
2️⃣ Во 2-м квартале Россия начала активно поставлять в «дружественные» страны нефть, природный газ, уголь, произведенную металлургами продукцию. И существенная часть поставок пришлась как раз на Индию. Санкции европейских стран и США привели к ограничениям поставок полезных ископаемых из России в «недружественные» страны. И необходимость срочно найти новых импортеров позволила Китаю, Индии и другим странам получить неплохую скидку на поставки из нашей страны. Ходят слухи о том, что Россия готова предложить скидку в размере 30% для готовых заключить долгосрочные контракты на поставки нефти.
3️⃣ В основе роста экономики лежат успехи сельскохозяйственного сектора. Вклад в рост ВВП составил 4,5% против повышения на 2,2% по итогам аналогичного периода предыдущего года. Однако, даже поставки сырья из России не сказались позитивно на производственном секторе. В нем был зафиксирован спад на 0,1% до 4,8%.
Главный вопрос: как долго продлится индийское экономическое чудо?
А вот это уже вопрос творческий. Россия, скорее всего, продолжит и далее поставлять энергоносители с дисконтом, рассчитывая на ответные поставки индийской продукции: автопрома, высоких технологий и многих других позиций. Поэтому укрепление сотрудничества с Россией в перспективе может стать одним из столпов экономического развития Индии, о чем мы писали ранее.
Выводы. Индия продолжает наращивать темпы экономического развития, однако для достижения цели – получения к 2047 г. статуса развитого государства предстоит пройти большой путь. Стране придется превратиться из преимущественно аграрной в «передовика» по промышленности и высоким технологиям. Каким образом власти Индии смогут преодолеть эту пропасть так быстро – пока остается загадкой. Успехи Индии в перспективе ближайших десятилетий неизбежно приведут к экономическому и геополитическому противостоянию с Китаем за лидерство в мире, отодвигая «старушку Европу» на вторые и третьи роли. Но это уже совсем другая история.
#макро #геополитика #Индия
@bitkogan
Что будет дальше с банковскими ставками?
Сложно было не заметить, как снижение ключевой ставки ЦБ сильно повлияло на банковские ставки.
Вот что изменилось с марта:
▪️Максимальная ставка по депозитам рухнула с 20,1% до 6,8%.
▪️Ставка по ипотечным кредитам упала с 8,05% до 6,3%.
▪️Ставка по долгосрочным кредитам упала с 24,3% до 21,2%.
Банк России снова будет принимать решение по ставке через 2 недели. Вероятно, он ее незначительно опустит. Вероятно, пунктов на 50 до 7,5%. Такое решение ЦБ заложено и в банковские ставки, и в ОФЗ.
Скажется ли это снижение ставки на банковских ставках?
Мы исходим из того, что значительных движений в процентах по кредитам и депозитам в ближайшие месяцы мы не увидим. Например, весь август максимальная ставка по вкладам сохранялась в области 6,83-6,86%. Это говорит о стабилизации. Причина в том, что ЦБ уже достаточно опустил ставку и потихоньку будет отказываться от резких движений.
Кстати, годовые ОФЗ сейчас дают 7,8%. Это почти на 1 процентный пункт выше, чем доходности банковских вкладов в 10 крупнейших банках. Так что рекомендую присмотреться. Альтернатива явно более выгодная.
#ставка #ЦБ
@bitkogan
Сложно было не заметить, как снижение ключевой ставки ЦБ сильно повлияло на банковские ставки.
Вот что изменилось с марта:
▪️Максимальная ставка по депозитам рухнула с 20,1% до 6,8%.
▪️Ставка по ипотечным кредитам упала с 8,05% до 6,3%.
▪️Ставка по долгосрочным кредитам упала с 24,3% до 21,2%.
Банк России снова будет принимать решение по ставке через 2 недели. Вероятно, он ее незначительно опустит. Вероятно, пунктов на 50 до 7,5%. Такое решение ЦБ заложено и в банковские ставки, и в ОФЗ.
Скажется ли это снижение ставки на банковских ставках?
Мы исходим из того, что значительных движений в процентах по кредитам и депозитам в ближайшие месяцы мы не увидим. Например, весь август максимальная ставка по вкладам сохранялась в области 6,83-6,86%. Это говорит о стабилизации. Причина в том, что ЦБ уже достаточно опустил ставку и потихоньку будет отказываться от резких движений.
Кстати, годовые ОФЗ сейчас дают 7,8%. Это почти на 1 процентный пункт выше, чем доходности банковских вкладов в 10 крупнейших банках. Так что рекомендую присмотреться. Альтернатива явно более выгодная.
#ставка #ЦБ
@bitkogan
Шольц готов к зиме без российского газа
Канцлер Германии пытается поддерживать бодрость духа во время ремонта Северного потока. Разумеется, он не хочет отказываться от российских поставок и считает это безответственным. Но готов примириться с жесткой реальностью и искать доступные альтернативы.
Скорость наполнения газовых хранилищ придала уверенности немецкому лидеру. Однако, мы уже говорили о том, что даже 100% заполнение не гарантирует беспроблемной зимовки в случае прекращения поставок из России.
Например, после остановки Северного потока 31 августа запасы Европе выросли всего на 0,45 Тватт-ч по сранению со средними 4,12 Тватт-ч в первые 30 дней месяца.
Совпадение? Возможно.
Но что, если зимой выяснится, что альтернатив из Голландии, Норвегии и США все же не хватает? Вопрос далеко не новый. Но ответы на него, похоже, обновляются. Риторика германских и европейских чиновников изменилась.
Министр по делам экономики и защиты климата Роберт Хабек заявил, что Германия никоим образом не может рассчитывать ни на Россию, ни на Газпром. Полгода назад представить такое было сложно; сама мысль о прекращении российских поставок приводила в ужас.
Глава Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен вообще заявляет, что пришло время ввести ограничения цен на трубопроводный газ, поставляемый из России в Европу. По аналогии с потолком цен на нефть, который пытается ввести G7.
Об отношении России к таким потолкам известно. Решение не возобновлять поставки по Северному потоку в этом случае вряд ли будет тяжелым. Однако, похоже, что европейцев такой вариант развития событий больше не пугает.
Чудны дела твои… Впрочем, г-жа фон дер Ляйен могла решить, если есть жизнь по $2,5-3 тыс. за тысячу кубометров, то почему бы ей не быть и по $4 тыс.? С другой стороны, сама она в результате энергокризиса работу не потеряет, а будет по мере сил помогать тем, кто ее потерял. Миссия, однако…
#газ #энергетика
@bitkogan
Канцлер Германии пытается поддерживать бодрость духа во время ремонта Северного потока. Разумеется, он не хочет отказываться от российских поставок и считает это безответственным. Но готов примириться с жесткой реальностью и искать доступные альтернативы.
Скорость наполнения газовых хранилищ придала уверенности немецкому лидеру. Однако, мы уже говорили о том, что даже 100% заполнение не гарантирует беспроблемной зимовки в случае прекращения поставок из России.
Например, после остановки Северного потока 31 августа запасы Европе выросли всего на 0,45 Тватт-ч по сранению со средними 4,12 Тватт-ч в первые 30 дней месяца.
Совпадение? Возможно.
Но что, если зимой выяснится, что альтернатив из Голландии, Норвегии и США все же не хватает? Вопрос далеко не новый. Но ответы на него, похоже, обновляются. Риторика германских и европейских чиновников изменилась.
Министр по делам экономики и защиты климата Роберт Хабек заявил, что Германия никоим образом не может рассчитывать ни на Россию, ни на Газпром. Полгода назад представить такое было сложно; сама мысль о прекращении российских поставок приводила в ужас.
Глава Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен вообще заявляет, что пришло время ввести ограничения цен на трубопроводный газ, поставляемый из России в Европу. По аналогии с потолком цен на нефть, который пытается ввести G7.
Об отношении России к таким потолкам известно. Решение не возобновлять поставки по Северному потоку в этом случае вряд ли будет тяжелым. Однако, похоже, что европейцев такой вариант развития событий больше не пугает.
Чудны дела твои… Впрочем, г-жа фон дер Ляйен могла решить, если есть жизнь по $2,5-3 тыс. за тысячу кубометров, то почему бы ей не быть и по $4 тыс.? С другой стороны, сама она в результате энергокризиса работу не потеряет, а будет по мере сил помогать тем, кто ее потерял. Миссия, однако…
#газ #энергетика
@bitkogan
В США безработица выросла до максимума с февраля. Ужас-ужас?
Вот такая статистика по США только что вышла за август:
▪️Безработица 3,7% после 3,5% в июле.
▪️Число занятых выросло на 315 тыс. после роста на 526 тыс. месяцем ранее.
Если вы наблюдательны, у вас возник резонный вопрос: как безработица выросла, если число занятых увеличилось?
Ответ простой: в США в августе выросла рабочая сила – то есть больше людей стали хотеть найти работу. Поэтому и больше безработица (то есть доля тех, кто хочет найти работу).
Статистика вышла неплохая, так как рост безработицы не кажется следствием замедления деловой активности и обосновывается технически.
Тем не менее, рынки, судя по всему, не так проницательны. Фьючерсы на Америку растут. Инвесторы – люди простые. Видят рост безработицы – ждут, что ФРС «даст заднюю» и будет поднимать ставку помедленнее.
Мы бы так уверены в этом не были. Все-таки ФРС ясно дала понять, что готова бороться с инфляцией и согласна на некоторый рост безработицы. Так что не думаем, что этот позитив надолго.
#макро #США
@bitkogan
Вот такая статистика по США только что вышла за август:
▪️Безработица 3,7% после 3,5% в июле.
▪️Число занятых выросло на 315 тыс. после роста на 526 тыс. месяцем ранее.
Если вы наблюдательны, у вас возник резонный вопрос: как безработица выросла, если число занятых увеличилось?
Ответ простой: в США в августе выросла рабочая сила – то есть больше людей стали хотеть найти работу. Поэтому и больше безработица (то есть доля тех, кто хочет найти работу).
Статистика вышла неплохая, так как рост безработицы не кажется следствием замедления деловой активности и обосновывается технически.
Тем не менее, рынки, судя по всему, не так проницательны. Фьючерсы на Америку растут. Инвесторы – люди простые. Видят рост безработицы – ждут, что ФРС «даст заднюю» и будет поднимать ставку помедленнее.
Мы бы так уверены в этом не были. Все-таки ФРС ясно дала понять, что готова бороться с инфляцией и согласна на некоторый рост безработицы. Так что не думаем, что этот позитив надолго.
#макро #США
@bitkogan
Еженедельный эфир с главным редактором Business FM Ильей Копелевичем.
▪️Потолки цен на нефть и газ – плохо или хорошо?
▪️Рывок российского рынка и расследуют ли инсайд на акциях Газпрома?
💪🏻Евро и доллар в полном равновесии – кто перевесит?
... в последней программе БФМ «Ближе к деньгам»
А все самые свежие бизнес-новости дня публикуются в Telegram-канале @BFMnews.
@bitkogan
▪️Потолки цен на нефть и газ – плохо или хорошо?
▪️Рывок российского рынка и расследуют ли инсайд на акциях Газпрома?
💪🏻Евро и доллар в полном равновесии – кто перевесит?
... в последней программе БФМ «Ближе к деньгам»
А все самые свежие бизнес-новости дня публикуются в Telegram-канале @BFMnews.
@bitkogan
Нефтегаз – локомотив российского фондового рынка
Всю последнюю неделю мы замечаем позитивную динамику по ряду голубых фишек несмотря на то, что геополитический и экономический фоны не преподнесли нам существенных изменений. Возникает логичный вопрос: с чем связан рост и продолжится ли он дальше?
Когда в июне Газпром отменил дивиденды за 2021 г., весь российский рынок отреагировал снижением, что понятно, ведь такие крупные компании часто определяют тренды для всего рынка. Вот и в этот раз компания снова стала виновником торжества, внезапно для многих порекомендовав промежуточные дивиденды в размере 51,03 руб. на акцию. Инициатива, к слову, была поддержана государством, которое является мажоритарным акционером компании.
Текущая дивидендная доходность Газпрома составляет 20,5%, в то время как ключевая ставка – 8%, а ставки по депозитам еще меньше. Такая доходность была бы справедлива при ключевой ставке 20%, но никак не при 8%. Подобная иррациональность должна быть исправлена ростом акций, поэтому не удивлюсь, если к отсечке Газпром будет торговаться где-то около 300 руб., а, может, даже выше.
В целом надо отметить, что текущее состояние российского фондового рынка во многом зависит от дивидендных историй, поскольку дивиденды – это доступный денежный поток, который способен получить частный инвестор в столь непростое время. Из российского нефтегазового сектора первой компаний рекомендовавшей дивиденды стала Татнефть, вселив луч надежды в остальные компании. Затем настало время Новатэка с его рекомендацией и, наконец, ключевая фишка российского фондового рынка – Газпром.
Кейс Газпрома начал подогревать интерес к другим компаниям нефтегазового сектора на фоне ожидания дивидендов и, несмотря на санкции, потенциально высокой выручки, обусловленной высокими ценами на энергоносители. Так, значительный рост оборотов и цены наблюдался вчера у Лукойла, сегодня – у Сургутнефтегаза (обычка и префы), Татнефти, Роснефти. При этом по некоторым из компаний обороты стали рекордными с возобновления торгов в марте.
Таким образом, за Газпромом последовало большинство компаний нефтегазового сектора. Учитывая тот факт, что эта отрасль является основополагающей в экономике нашей страны и занимает более 40% индекса, нет ничего удивительного, что остальные голубые фишки также начали реагировать позитивно. Так, Сбербанк, ВТБ, Норникель и тд. начали показывать активный рост на фоне укрепления уверенности российских инвесторов в отечественном рынке.
Безусловно, тенденция, окончательно заданная Газпромом, может расцениваться крайне позитивно в контексте инвестиционной привлекательности российский акций и доверия инвесторов к рынку в целом.
Я, в свою очередь, думаю, что у нашего рынка есть потенциал для дальнейшего роста. Но важно понимать, что рост должен быть постепенным и идти в соответствии с фундаментальными факторами. Подобные ралли редко бывают продолжительными, любая эйфория стихает. А, учитывая отсутствие серьезных фундаментальных улучшений, в том числе геополитического фона, нужно быть очень осторожным. Ведь коррекция после столь существенного роста так или иначе произойдет; это лишь вопрос времени.
#российский_рынок
@bitkogan
Всю последнюю неделю мы замечаем позитивную динамику по ряду голубых фишек несмотря на то, что геополитический и экономический фоны не преподнесли нам существенных изменений. Возникает логичный вопрос: с чем связан рост и продолжится ли он дальше?
Когда в июне Газпром отменил дивиденды за 2021 г., весь российский рынок отреагировал снижением, что понятно, ведь такие крупные компании часто определяют тренды для всего рынка. Вот и в этот раз компания снова стала виновником торжества, внезапно для многих порекомендовав промежуточные дивиденды в размере 51,03 руб. на акцию. Инициатива, к слову, была поддержана государством, которое является мажоритарным акционером компании.
Текущая дивидендная доходность Газпрома составляет 20,5%, в то время как ключевая ставка – 8%, а ставки по депозитам еще меньше. Такая доходность была бы справедлива при ключевой ставке 20%, но никак не при 8%. Подобная иррациональность должна быть исправлена ростом акций, поэтому не удивлюсь, если к отсечке Газпром будет торговаться где-то около 300 руб., а, может, даже выше.
В целом надо отметить, что текущее состояние российского фондового рынка во многом зависит от дивидендных историй, поскольку дивиденды – это доступный денежный поток, который способен получить частный инвестор в столь непростое время. Из российского нефтегазового сектора первой компаний рекомендовавшей дивиденды стала Татнефть, вселив луч надежды в остальные компании. Затем настало время Новатэка с его рекомендацией и, наконец, ключевая фишка российского фондового рынка – Газпром.
Кейс Газпрома начал подогревать интерес к другим компаниям нефтегазового сектора на фоне ожидания дивидендов и, несмотря на санкции, потенциально высокой выручки, обусловленной высокими ценами на энергоносители. Так, значительный рост оборотов и цены наблюдался вчера у Лукойла, сегодня – у Сургутнефтегаза (обычка и префы), Татнефти, Роснефти. При этом по некоторым из компаний обороты стали рекордными с возобновления торгов в марте.
Таким образом, за Газпромом последовало большинство компаний нефтегазового сектора. Учитывая тот факт, что эта отрасль является основополагающей в экономике нашей страны и занимает более 40% индекса, нет ничего удивительного, что остальные голубые фишки также начали реагировать позитивно. Так, Сбербанк, ВТБ, Норникель и тд. начали показывать активный рост на фоне укрепления уверенности российских инвесторов в отечественном рынке.
Безусловно, тенденция, окончательно заданная Газпромом, может расцениваться крайне позитивно в контексте инвестиционной привлекательности российский акций и доверия инвесторов к рынку в целом.
Я, в свою очередь, думаю, что у нашего рынка есть потенциал для дальнейшего роста. Но важно понимать, что рост должен быть постепенным и идти в соответствии с фундаментальными факторами. Подобные ралли редко бывают продолжительными, любая эйфория стихает. А, учитывая отсутствие серьезных фундаментальных улучшений, в том числе геополитического фона, нужно быть очень осторожным. Ведь коррекция после столь существенного роста так или иначе произойдет; это лишь вопрос времени.
#российский_рынок
@bitkogan
5 человек, создавших уникальные системы саморазвития, которые опередили своё время.
В век цифровизации и информационной перегрузки к наследию этих людей обращаются вновь, творчески его переосмысливают. Это не изобретатели радио, ТВ и подобных вещей. Скорее, малоизвестные, но по-своему уникальные люди.
1️⃣ Александр Александрович Любищев (1890-1972) – советский биолог.
▪️Написал более 12 500 стр. текста статей/исследований по широкому кругу дисциплин.
▪️Целью жизни считал создание естественной системы организмов (аналог таблицы Менделеева).
▪️Знал 7 языков (2 из них выучил в транспорте) и переписывался с учёными со всего мира.
▪️56 лет он пользовался собственной системой учета времени. Заложил принципы того, что сейчас называют тайм-менеджментом. Базовая идея — эффективное мышление, как основа личной эффективности; хронометраж — инструмент выработки этого мышления.
▪️Любищев делал подробные отчеты для себя в масштабе от 1 дня до 5 лет. Точность совпадения планов и отчетов – до 1%.
Любищеву посвящена повесть Д. Гранина «Эта странная жизнь» (1974).
2️⃣ Генрих Саулович Альтшуллер (1926-1988) – советский писатель-фантаст и изобретатель. В 10-м классе подал заявку на первое изобретение. Всего были поданы десятки (вместе с Р. Шапиро).
▪️Альтшуллер методами литературы показывал развитие науки и техники в направлении идеала. Изучал предвидение Ж. Верна и др. Главной целью фантастики как жанра считал «человековедение» (схоже с Р. Брэдбери).
▪️Создал впечатляющий «Регистр научно-фантастических идей и ситуаций».
▪️Альтшуллер не просто был фантастом и изобретал, а заложил в 50-х гг. основы системы изобретательства ТРИЗ, получившей признание по всему миру.
▪️Также он размышлял о том, как должна развиваться творческая личность, какие цели являются для неё достойными и создал целую теорию развития такой личности – ТРТЛ. Интерес к ней, как и к ТРИЗ сейчас возрастает на фоне усталости от типовых идей «успешности».
3️⃣ Никлас Луман (1927-1998) – немецкий социолог, работал над созданием общей социологической теории.
▪️Написал более 70 книг и около 500 статей по социологии благодаря собственной системе.
▪️В 50—60-е гг. Луман создал картотеку (Zettelkasten), которая достигла 90 тыс. наименований и предвосхитила технологию гиперссылок. Ее принцип схож с работой мозга, т. е. карточки-идеи связаны друг с другом не линейно, а по ключевым словам.
▪️По системе Лумана в последние годы были созданы приложения для управления заметками, «внешним мозгом». В них можно выгрузить любую информацию и легко ее найти. TheBrain, Obsidian, Notion и др.
4️⃣ Себастьян Лейтнер (1919-1989) – немецкий популяризатор науки. Его труд «Как научиться учиться» по психологии обучения стал бестселлером.
▪️Книга упоминается вместе с созданной им в 70-е годы системой интервальных повторений. В ней повторение и запоминание происходит с помощью флэш-карточек. Они повторяются через увеличивающиеся интервалы. Например, так можно учить иностранные слова.
▪️У Лейтнера было 4 коробки с карточками. Усвоенные карточки перекладывались в последующие коробки, а неусвоенные – в предыдущие. Предыдущие повторялись чаще.
▪️Сейчас создано много программ (Anki, Quizlet и др.)
5️⃣ Сергей Иннокентьевич Поварнин (1870-1952) – русский философ и логик.
▪️Его «Спор. О теории и практике спора» (1918) — одно из самых значимых исследований методики ведения дискуссии на русском языке.
▪️Автор выделяет типы споров, уловок, показывает как формулировать тезис, подбирать доводы и как не потерять лицо при этом. Если бы любители спорить в соцсетях прочитали эту книгу, качество дискуссий выросло бы в разы.
▪️В «Как читать книги для самообразования» (1924) учит прорабатывать, конспектировать книги, выделять главное, проверять усвоение. Как читать разные книги параллельно и совместно с кем-то.
▪️На основе идей Поварнина и М. Адлера («великие книги/реестр идей») создано много дискуссионных и книжных клубов, в т. ч. в крупных фирмах.
▪️Популярны сейчас и выжимки–summary из книг.
#книги #образование #лайфхаки
@bitkogan
В век цифровизации и информационной перегрузки к наследию этих людей обращаются вновь, творчески его переосмысливают. Это не изобретатели радио, ТВ и подобных вещей. Скорее, малоизвестные, но по-своему уникальные люди.
1️⃣ Александр Александрович Любищев (1890-1972) – советский биолог.
▪️Написал более 12 500 стр. текста статей/исследований по широкому кругу дисциплин.
▪️Целью жизни считал создание естественной системы организмов (аналог таблицы Менделеева).
▪️Знал 7 языков (2 из них выучил в транспорте) и переписывался с учёными со всего мира.
▪️56 лет он пользовался собственной системой учета времени. Заложил принципы того, что сейчас называют тайм-менеджментом. Базовая идея — эффективное мышление, как основа личной эффективности; хронометраж — инструмент выработки этого мышления.
▪️Любищев делал подробные отчеты для себя в масштабе от 1 дня до 5 лет. Точность совпадения планов и отчетов – до 1%.
Любищеву посвящена повесть Д. Гранина «Эта странная жизнь» (1974).
2️⃣ Генрих Саулович Альтшуллер (1926-1988) – советский писатель-фантаст и изобретатель. В 10-м классе подал заявку на первое изобретение. Всего были поданы десятки (вместе с Р. Шапиро).
▪️Альтшуллер методами литературы показывал развитие науки и техники в направлении идеала. Изучал предвидение Ж. Верна и др. Главной целью фантастики как жанра считал «человековедение» (схоже с Р. Брэдбери).
▪️Создал впечатляющий «Регистр научно-фантастических идей и ситуаций».
▪️Альтшуллер не просто был фантастом и изобретал, а заложил в 50-х гг. основы системы изобретательства ТРИЗ, получившей признание по всему миру.
▪️Также он размышлял о том, как должна развиваться творческая личность, какие цели являются для неё достойными и создал целую теорию развития такой личности – ТРТЛ. Интерес к ней, как и к ТРИЗ сейчас возрастает на фоне усталости от типовых идей «успешности».
3️⃣ Никлас Луман (1927-1998) – немецкий социолог, работал над созданием общей социологической теории.
▪️Написал более 70 книг и около 500 статей по социологии благодаря собственной системе.
▪️В 50—60-е гг. Луман создал картотеку (Zettelkasten), которая достигла 90 тыс. наименований и предвосхитила технологию гиперссылок. Ее принцип схож с работой мозга, т. е. карточки-идеи связаны друг с другом не линейно, а по ключевым словам.
▪️По системе Лумана в последние годы были созданы приложения для управления заметками, «внешним мозгом». В них можно выгрузить любую информацию и легко ее найти. TheBrain, Obsidian, Notion и др.
4️⃣ Себастьян Лейтнер (1919-1989) – немецкий популяризатор науки. Его труд «Как научиться учиться» по психологии обучения стал бестселлером.
▪️Книга упоминается вместе с созданной им в 70-е годы системой интервальных повторений. В ней повторение и запоминание происходит с помощью флэш-карточек. Они повторяются через увеличивающиеся интервалы. Например, так можно учить иностранные слова.
▪️У Лейтнера было 4 коробки с карточками. Усвоенные карточки перекладывались в последующие коробки, а неусвоенные – в предыдущие. Предыдущие повторялись чаще.
▪️Сейчас создано много программ (Anki, Quizlet и др.)
5️⃣ Сергей Иннокентьевич Поварнин (1870-1952) – русский философ и логик.
▪️Его «Спор. О теории и практике спора» (1918) — одно из самых значимых исследований методики ведения дискуссии на русском языке.
▪️Автор выделяет типы споров, уловок, показывает как формулировать тезис, подбирать доводы и как не потерять лицо при этом. Если бы любители спорить в соцсетях прочитали эту книгу, качество дискуссий выросло бы в разы.
▪️В «Как читать книги для самообразования» (1924) учит прорабатывать, конспектировать книги, выделять главное, проверять усвоение. Как читать разные книги параллельно и совместно с кем-то.
▪️На основе идей Поварнина и М. Адлера («великие книги/реестр идей») создано много дискуссионных и книжных клубов, в т. ч. в крупных фирмах.
▪️Популярны сейчас и выжимки–summary из книг.
#книги #образование #лайфхаки
@bitkogan
Продолжается принудительная конвертация депозитарных расписок российских эмитентов, принадлежащих российским инвесторам и находящихся на счетах иностранных брокеров.
Для этого владельцы расписок должны до 11 октября 2022 г. обратиться в российский депозитарий, где хранятся акции эмитентов, на которые выпущены эти расписки с заявлением об их принудительной конвертации.
Заглядываем на сайт Райффайзенбанка, депозитарий которого осуществляет прием заявлений и даже подготовил «Порядок принудительной конвертации…», разместив его на своем сайте.
Читаем. Все прекрасно. Описанный в документе механизм прост и понятен, но, увы… тут же натыкаемся на практически непреодолимое условие.
Знакомимся с документом: «Для осуществления принудительной конвертации держателю иностранных ценных бумаг необходимо до 11 октября 2022 г. обратиться в АО «Райффайзенбанк» и предоставить информацию и документы, указанные ниже.
Документы должны быть предоставлены в оригиналах либо в виде нотариально заверенных и апостилированных копий.
Документы, за исключением выпущенных на русском и английском языках, должны быть переведены на русский язык с последующим нотариальным заверением перевода.
Документы могут быть переданы заявителем лично либо представителем по доверенности в офисе банка по адресу Российская Федерация, г. Москва, Смоленская-сенная пл., д.28, либо направлены по почте».
Возникает вопрос, как получить оригиналы документов или заверить их нотариально и апостилировать копии, если брокер находится в Европе или в США, а инвестор живет где-нибудь в Якутске. При всем желании, сейчас это практически невозможно по нескольким причинам:
▪️Брокеры, особенно европейские, совсем не в восторге от российских клиентов;
▪️Международная почта, в т. ч. Почта России, работает плохо, особенно с недружественными государствами;
▪️Договором с брокером не предусмотрен обмен оригиналами документов, как в случае с IBKR.
Вспоминаем Виктора Степановича – хотели как лучше, а получилось как всегда.
С одной стороны, у держателей депозитарных расписок, государства и регулятора есть огромное желание решить эту проблему, а с другой, есть стена в общем-то логичных требований со стороны депозитария, который вынужден следовать формальным требованиям, ведь именно депозитарий отвечает за законность операций.
В итоге, обычному российскому инвестору крайне сложно выполнить условия принудительной конвертации, выдвигаемые российскими депозитариями на примере Райффайзенбанка.
Интересно, что происходит в других депозитариях? Просим наших читателей поделится информацией.
Что делать владельцам депозитарных расписок – гражданам России в этом случае? Возможно государству и Регулятору нужно взять на себя риски связанные с предоставлением информации в депозитарий в виде копий документов.
#брокеры #блокировки #расписки
@bitkogan
Для этого владельцы расписок должны до 11 октября 2022 г. обратиться в российский депозитарий, где хранятся акции эмитентов, на которые выпущены эти расписки с заявлением об их принудительной конвертации.
Заглядываем на сайт Райффайзенбанка, депозитарий которого осуществляет прием заявлений и даже подготовил «Порядок принудительной конвертации…», разместив его на своем сайте.
Читаем. Все прекрасно. Описанный в документе механизм прост и понятен, но, увы… тут же натыкаемся на практически непреодолимое условие.
Знакомимся с документом: «Для осуществления принудительной конвертации держателю иностранных ценных бумаг необходимо до 11 октября 2022 г. обратиться в АО «Райффайзенбанк» и предоставить информацию и документы, указанные ниже.
Документы должны быть предоставлены в оригиналах либо в виде нотариально заверенных и апостилированных копий.
Документы, за исключением выпущенных на русском и английском языках, должны быть переведены на русский язык с последующим нотариальным заверением перевода.
Документы могут быть переданы заявителем лично либо представителем по доверенности в офисе банка по адресу Российская Федерация, г. Москва, Смоленская-сенная пл., д.28, либо направлены по почте».
Возникает вопрос, как получить оригиналы документов или заверить их нотариально и апостилировать копии, если брокер находится в Европе или в США, а инвестор живет где-нибудь в Якутске. При всем желании, сейчас это практически невозможно по нескольким причинам:
▪️Брокеры, особенно европейские, совсем не в восторге от российских клиентов;
▪️Международная почта, в т. ч. Почта России, работает плохо, особенно с недружественными государствами;
▪️Договором с брокером не предусмотрен обмен оригиналами документов, как в случае с IBKR.
Вспоминаем Виктора Степановича – хотели как лучше, а получилось как всегда.
С одной стороны, у держателей депозитарных расписок, государства и регулятора есть огромное желание решить эту проблему, а с другой, есть стена в общем-то логичных требований со стороны депозитария, который вынужден следовать формальным требованиям, ведь именно депозитарий отвечает за законность операций.
В итоге, обычному российскому инвестору крайне сложно выполнить условия принудительной конвертации, выдвигаемые российскими депозитариями на примере Райффайзенбанка.
Интересно, что происходит в других депозитариях? Просим наших читателей поделится информацией.
Что делать владельцам депозитарных расписок – гражданам России в этом случае? Возможно государству и Регулятору нужно взять на себя риски связанные с предоставлением информации в депозитарий в виде копий документов.
#брокеры #блокировки #расписки
@bitkogan
Китайский автопром. Прошлое, настоящее и будущее.
Есть интересные темы, которые не очень хочется обсуждать в рабочие дни, когда все меняется и хочется успеть обсудить текущие, наиболее срочные сообщения. Но приходит выходной день и мы все понимаем, что неплохо бы обсудить что-то доброе вечное.
10 лет назад если бы кто-то сказал мне, что вокруг будут китайские автомобили, я бы вряд ли поверил. Надпись «Made in china» раньше вызывала негативные ассоциации. Сейчас же это реальность. Многие мои знакомые, любящие каршеринг, пришли в большой восторг от некоторых образцов. Не шедевры конечно, но бывает очень интересно и оригинально. Приличные машинки, хотя бы при первом рассмотрении.
Сейчас бесспорно возникают сложности с европейскими, американскими, японскими и корейскими иномарками. Но есть еще и китайский автопром, который вероятно скоро станет особенно востребованным. В каком он положении сейчас – попробуем разобраться в вопросе.
Китайский автопром. Начало.
Первый серийный китайский автомобиль, сошедший с конвейера, был создан по образцу советского грузовика ЗИС-150. Помощь в его проектировании и создании оказывали советские инженеры. Произошло это в 1956-м, через 7 лет после революции и образования КНР.
Вскоре появились и первые легковые автомобили. Со временем, заводы значительно расширили модельный ряд выпускаемых авто, а вместе с этим — и количество сошедших с конвейера машин: с 300 до 600 тыс. шт. в год.
Однако, подкачала геополитика, и Китай стал закрываться от остального мира. Не поладив с социалистическими странами, грузовики (помимо копий ЗИЛ-150 и ГАЗ-51, делали еще «Шкоды» и румынские «Романы») модернизировали самостоятельно. От производства легковых моделей практически отказались.
До 1980-х гг. в Китае не было ни одного крупного европейского или американского концерна, который собирал бы здесь свои автомобили.
▪️Но с 1978 г. государство постепенно отходило от полного контроля производства, проводились экономические реформы, директоры заводов начали получать больше полномочий, появлялись первые частные предприятия.
▪️Первым собирать авто в Китае стал Volkswagen.
▪️В 1984 г. была основана Beijing Jeep Corporation — первое в Китае совместное автомобильное предприятие между государственной группой BAIC и американской компанией American Motors (в 1987 г. ее приобрела корпорация Chrysler, а в 1998 г. Chrysler объединился с немецким концерном Daimler). В результате на территории Китая производилась крупноузловая сборка автомобилей из уже готовых частей.
▪️В 1992 г. была преодолена планка производства в 1 млн машин в год.
▪️В 1994 году китайское правительство подготовило 10-летнюю программу развития автопрома. Благодаря ей, пошлина на ввоз готовых авто теперь достигла 80% а также регулировалась доля зарубежных партнеров в совместных предприятиях – не более 50% (исключение – производство деталей и комплектующих).
Создание благоприятных условий для развития автомобильной отрасли помогло привлечь к сотрудничеству с Китаем крупнейших мировых автоконцернов: Toyota, GM, BMW, Ford и другие. На базе бывших оборонных предприятий или бывших государственных автозаводов, появляются компании Chery, BYD Auto, Great Wall, Geely и др.
Все новые предприятия, связанные с производством автомобилей, получали налоговые льготы, что делало территорию Китая очень привлекательной для производства комплектующих и сборки автомобилей.
▪️После вступления в ВТО в 2001 г. промышленность Китая стала развиваться еще более стремительно.
▪️С 2001 по 2005 в год темпы производства вырастали в среднем на 25%.Тем временем модельный ряд китайских автомобилей значительно расширился, и вырос процент частных покупателей до 50%.
▪️В 2009 г. Китай произвёл 13,76 млн транспортных средств, обойдя Японию и став крупнейшим автопроизводителем в мире. В последующие годы темпы производства только наращивались. В результате Китай сохранил позиции крупнейшего автомобильного производителя и рынка в мире. Разумеется, при таких колоссальных объемах производства не обошлось без экспансии китайских автопроизводителей на внешние рынки.
Продолжение ⤵️
Есть интересные темы, которые не очень хочется обсуждать в рабочие дни, когда все меняется и хочется успеть обсудить текущие, наиболее срочные сообщения. Но приходит выходной день и мы все понимаем, что неплохо бы обсудить что-то доброе вечное.
10 лет назад если бы кто-то сказал мне, что вокруг будут китайские автомобили, я бы вряд ли поверил. Надпись «Made in china» раньше вызывала негативные ассоциации. Сейчас же это реальность. Многие мои знакомые, любящие каршеринг, пришли в большой восторг от некоторых образцов. Не шедевры конечно, но бывает очень интересно и оригинально. Приличные машинки, хотя бы при первом рассмотрении.
Сейчас бесспорно возникают сложности с европейскими, американскими, японскими и корейскими иномарками. Но есть еще и китайский автопром, который вероятно скоро станет особенно востребованным. В каком он положении сейчас – попробуем разобраться в вопросе.
Китайский автопром. Начало.
Первый серийный китайский автомобиль, сошедший с конвейера, был создан по образцу советского грузовика ЗИС-150. Помощь в его проектировании и создании оказывали советские инженеры. Произошло это в 1956-м, через 7 лет после революции и образования КНР.
Вскоре появились и первые легковые автомобили. Со временем, заводы значительно расширили модельный ряд выпускаемых авто, а вместе с этим — и количество сошедших с конвейера машин: с 300 до 600 тыс. шт. в год.
Однако, подкачала геополитика, и Китай стал закрываться от остального мира. Не поладив с социалистическими странами, грузовики (помимо копий ЗИЛ-150 и ГАЗ-51, делали еще «Шкоды» и румынские «Романы») модернизировали самостоятельно. От производства легковых моделей практически отказались.
До 1980-х гг. в Китае не было ни одного крупного европейского или американского концерна, который собирал бы здесь свои автомобили.
▪️Но с 1978 г. государство постепенно отходило от полного контроля производства, проводились экономические реформы, директоры заводов начали получать больше полномочий, появлялись первые частные предприятия.
▪️Первым собирать авто в Китае стал Volkswagen.
▪️В 1984 г. была основана Beijing Jeep Corporation — первое в Китае совместное автомобильное предприятие между государственной группой BAIC и американской компанией American Motors (в 1987 г. ее приобрела корпорация Chrysler, а в 1998 г. Chrysler объединился с немецким концерном Daimler). В результате на территории Китая производилась крупноузловая сборка автомобилей из уже готовых частей.
▪️В 1992 г. была преодолена планка производства в 1 млн машин в год.
▪️В 1994 году китайское правительство подготовило 10-летнюю программу развития автопрома. Благодаря ей, пошлина на ввоз готовых авто теперь достигла 80% а также регулировалась доля зарубежных партнеров в совместных предприятиях – не более 50% (исключение – производство деталей и комплектующих).
Создание благоприятных условий для развития автомобильной отрасли помогло привлечь к сотрудничеству с Китаем крупнейших мировых автоконцернов: Toyota, GM, BMW, Ford и другие. На базе бывших оборонных предприятий или бывших государственных автозаводов, появляются компании Chery, BYD Auto, Great Wall, Geely и др.
Все новые предприятия, связанные с производством автомобилей, получали налоговые льготы, что делало территорию Китая очень привлекательной для производства комплектующих и сборки автомобилей.
▪️После вступления в ВТО в 2001 г. промышленность Китая стала развиваться еще более стремительно.
▪️С 2001 по 2005 в год темпы производства вырастали в среднем на 25%.Тем временем модельный ряд китайских автомобилей значительно расширился, и вырос процент частных покупателей до 50%.
▪️В 2009 г. Китай произвёл 13,76 млн транспортных средств, обойдя Японию и став крупнейшим автопроизводителем в мире. В последующие годы темпы производства только наращивались. В результате Китай сохранил позиции крупнейшего автомобильного производителя и рынка в мире. Разумеется, при таких колоссальных объемах производства не обошлось без экспансии китайских автопроизводителей на внешние рынки.
Продолжение ⤵️
Китайские автомобили в России.
Многие автолюбители помнят, как «китайцы» пришли на рынок РФ в середине нулевых, предлагая бюджетные автомобили, которые выгодно смотрелись на фоне отечественного… продукта.
Новая иномарка с гидроусилителем руля, кондиционером, электростеклоподъёмниками да еще и по цене Лады Калины – звучит сказочно! Чери Амулет хорошо продавался в РФ:
— 8581 автомобиль в 2006 г.,
— 17719 в 2007 г.,
— суммарно 32456 авто с 2006 по 2010 гг.
Но важна проверка временем. После покупки «счастливые обладатели иномарок», сталкивались с проблемами. Недолговечные китайские комплектующие, гниющий кузов, проблемы с запчастями (несмотря на то, что Амулет это конструктивно SEAT Toledo 1992 г., запчасти VAG подходят далеко не всегда), а пассивная безопасность Амулета остаётся легендарной и по сей день. При ДТП кузов автомобиля деформировался как банка от газировки, вынося смертный приговор водителю и пассажирам.
Вышеперечисленные «достоинства» автомобиля надолго сформировали в головах покупателей образ дешёвой китайской подделки под автомобиль. Однако это было 15 лет назад. Сейчас на дворе 2022 г. и покупатели из России стабильно голосуют рублём за автомобили от китайских производителей. Согласно данным агенства АВТОСТАТ Chery и Haval замыкают десятку лидеров среди продаваемых в России марок автомобилей. В целом по рынку доля «китайцев» составляет 12,6 % за 7 месяцев 2022 года.
Самыми продаваемыми моделями за этот период стали компактные кроссоверы: Haval Jolion, Chery Tiggo 7 PRO и Geely Coolray. Познакомимся поближе с лидерами продаж на данный момент.
1️⃣ Haval – подразделение компании Great Wall Motor Ltd (основана в 1984 г.). Российским автолюбителям данная марка известна своими пикапами и внедорожниками, в частности, Great Wall Safe, Great Wall Hover.
▪️В 2015 г. поставки внедорожников марки Great Wall в Россию прекратились и им на смену пришел бренд Haval, основанный в 2012 г. Пришёл и громко заявил о себе – была развёрнута мощная рекламная кампания.
▪️Машины для обзоров и тест-драйвов выдавали практически любому автоблогеру, независимо от численности аудитории.
▪️Особое внимание уделялось правильному произношению бренда. Запоминаем: не Хава’л и не Навал. Хавэ’йл!
Реклама даёт плоды. Как упоминалось выше, кроссовер Haval Jolion стал самым популярным китайцем, а компактные кроссоверы Haval F7 и Haval F7x вошли в ТОП 10 самых продаваемых китайских авто в РФ. В июне 2019 г. был запущен завод Haval полного цикла производства в Тульской области (проектная производственная мощность 150 тыс. авто в год), что позволило значительно увеличить присутствие бренда в России. В 2020 г. стартовало строительство завода по производству двигателей. Кроме РФ компания имеет свои заводы в Индии, Таиланде, Бразилии. Помимо кроссоверов в модельном ряду Haval имеется полноразмерный рамный внедорожник Haval H9, а пикапы по-прежнему продаются под маркой Great Wall.
2️⃣ Chery Automobile Co., Ltd. основана в 1997 г. О дебюте бренда в РФ уже было рассказано выше, но не будем зацикливаться на многострадальном Амулете, были и более удачные модели.
▪️Например старенький Chery Tiggo (по сути «пиратская копия» Toyota RAV4 2-го поколения). Chery под брендом Tagaz производили в Черкесске, Новосибирске и Таганроге, но в настоящее время все модели Chery привозят из Китая. Новые модели Tiggo 7 PRO, Tiggo 4, Tiggo 8/8 PRO занимают 2, 4 и 5 место в ТОПе продаж в РФ соответственно. Теперь их нельзя назвать «дешёвой копией RAV4», так как все новые кроссоверы Chery построены на модульной платформе T1X, созданной в сотрудничестве с Jaguar Land Rover.
▪️Ту же платформу использует кроссовер от «премиального» суббренда Exeed – LX. А вот кроссовер Exeed TXL, замыкающий 10-ку самых продаваемых китайцев в РФ, построен на новой платформе М3Х, разработанной совместно с немецкой компанией Benteler.
Продолжение ⤵️
Многие автолюбители помнят, как «китайцы» пришли на рынок РФ в середине нулевых, предлагая бюджетные автомобили, которые выгодно смотрелись на фоне отечественного… продукта.
Новая иномарка с гидроусилителем руля, кондиционером, электростеклоподъёмниками да еще и по цене Лады Калины – звучит сказочно! Чери Амулет хорошо продавался в РФ:
— 8581 автомобиль в 2006 г.,
— 17719 в 2007 г.,
— суммарно 32456 авто с 2006 по 2010 гг.
Но важна проверка временем. После покупки «счастливые обладатели иномарок», сталкивались с проблемами. Недолговечные китайские комплектующие, гниющий кузов, проблемы с запчастями (несмотря на то, что Амулет это конструктивно SEAT Toledo 1992 г., запчасти VAG подходят далеко не всегда), а пассивная безопасность Амулета остаётся легендарной и по сей день. При ДТП кузов автомобиля деформировался как банка от газировки, вынося смертный приговор водителю и пассажирам.
Вышеперечисленные «достоинства» автомобиля надолго сформировали в головах покупателей образ дешёвой китайской подделки под автомобиль. Однако это было 15 лет назад. Сейчас на дворе 2022 г. и покупатели из России стабильно голосуют рублём за автомобили от китайских производителей. Согласно данным агенства АВТОСТАТ Chery и Haval замыкают десятку лидеров среди продаваемых в России марок автомобилей. В целом по рынку доля «китайцев» составляет 12,6 % за 7 месяцев 2022 года.
Самыми продаваемыми моделями за этот период стали компактные кроссоверы: Haval Jolion, Chery Tiggo 7 PRO и Geely Coolray. Познакомимся поближе с лидерами продаж на данный момент.
1️⃣ Haval – подразделение компании Great Wall Motor Ltd (основана в 1984 г.). Российским автолюбителям данная марка известна своими пикапами и внедорожниками, в частности, Great Wall Safe, Great Wall Hover.
▪️В 2015 г. поставки внедорожников марки Great Wall в Россию прекратились и им на смену пришел бренд Haval, основанный в 2012 г. Пришёл и громко заявил о себе – была развёрнута мощная рекламная кампания.
▪️Машины для обзоров и тест-драйвов выдавали практически любому автоблогеру, независимо от численности аудитории.
▪️Особое внимание уделялось правильному произношению бренда. Запоминаем: не Хава’л и не Навал. Хавэ’йл!
Реклама даёт плоды. Как упоминалось выше, кроссовер Haval Jolion стал самым популярным китайцем, а компактные кроссоверы Haval F7 и Haval F7x вошли в ТОП 10 самых продаваемых китайских авто в РФ. В июне 2019 г. был запущен завод Haval полного цикла производства в Тульской области (проектная производственная мощность 150 тыс. авто в год), что позволило значительно увеличить присутствие бренда в России. В 2020 г. стартовало строительство завода по производству двигателей. Кроме РФ компания имеет свои заводы в Индии, Таиланде, Бразилии. Помимо кроссоверов в модельном ряду Haval имеется полноразмерный рамный внедорожник Haval H9, а пикапы по-прежнему продаются под маркой Great Wall.
2️⃣ Chery Automobile Co., Ltd. основана в 1997 г. О дебюте бренда в РФ уже было рассказано выше, но не будем зацикливаться на многострадальном Амулете, были и более удачные модели.
▪️Например старенький Chery Tiggo (по сути «пиратская копия» Toyota RAV4 2-го поколения). Chery под брендом Tagaz производили в Черкесске, Новосибирске и Таганроге, но в настоящее время все модели Chery привозят из Китая. Новые модели Tiggo 7 PRO, Tiggo 4, Tiggo 8/8 PRO занимают 2, 4 и 5 место в ТОПе продаж в РФ соответственно. Теперь их нельзя назвать «дешёвой копией RAV4», так как все новые кроссоверы Chery построены на модульной платформе T1X, созданной в сотрудничестве с Jaguar Land Rover.
▪️Ту же платформу использует кроссовер от «премиального» суббренда Exeed – LX. А вот кроссовер Exeed TXL, замыкающий 10-ку самых продаваемых китайцев в РФ, построен на новой платформе М3Х, разработанной совместно с немецкой компанией Benteler.
Продолжение ⤵️