На днях уже обращал внимание на резкое оживление эко-рынка. Надеюсь, намек был услышан.
Рынок бурлит. По всей видимости, демократы опять заигрывают с народом перед скорыми промежуточными выборами в Конгресс и Сенат.
Бумаги очень долгое время показывали отвратительную динамику. Похоже, ситуация начинает меняться.
Ни в коем случае не инвест рекомендация. Но… сектор развивается. А бумаги выглядят сегодня не так дорого, как ранее.
Потенциал (особенно если таки да, всерьез запахнет легализацией на федеральном уровне) есть.
#экологи
@bitkogan
Рынок бурлит. По всей видимости, демократы опять заигрывают с народом перед скорыми промежуточными выборами в Конгресс и Сенат.
Бумаги очень долгое время показывали отвратительную динамику. Похоже, ситуация начинает меняться.
Ни в коем случае не инвест рекомендация. Но… сектор развивается. А бумаги выглядят сегодня не так дорого, как ранее.
Потенциал (особенно если таки да, всерьез запахнет легализацией на федеральном уровне) есть.
#экологи
@bitkogan
Пекинская опера по-тайваньски
После большого кассового успеха пилотной серии, авторы сериала «Прилети на Тайвань» решили максимально отработать тему. При этом диалоги героев весьма напоминают провокации.
Например, вчера представитель Госдепа Нед Прайс заявил, что делегации конгрессменов США будут и впредь совершать поездки на Тайвань. И добавил, что это никак не противоречит «принципу одного Китая».
Красиво, не правда ли? Конгрессмены свободные люди, и ходят в гости, когда и куда захотят. И спрашивать хозяев дома, рады ли им, не собираются. При этом как бы признавая, что не сомневаются в статусе хозяина дома.
Стоит ли удивляться тому, что не всякому хозяину дома нравится такое отношение? Некоторые даже смеют возмущаться.
Господин Прайс, конечно, спешит успокоить китайских коллег, заявляя, что визиты на Тайвань членов Конгресса полностью соответствуют многолетней американской политике одного Китая. Возможно, он хотел сказать что-то примирительное, но ремарка о том, что Китай «слишком остро отреагировал» на недавнюю поездку Нэнси Пелоси, меняет смысл сказанного в сторону издевательского.
И дальше в том же духе. «Мы ясно дали понять, что не намеревались обострять обстановку, и что причин для кризиса не было», и что «США не будут воздерживаться от полетов, плавания и действий в регионе в соответствии с международным правом» – добавил представитель Госдепа.
Пояснения представитель Госдепа давал в связи с визитом на Тайвань конгрессменов-демократов во главе с сенатором Эдом Марки, которую приняла глава тайванской администрации Цай Инвэнь.
Хочется верить в благие намерения американских конгрессменов, но привести они могут известно куда. Тема Тайваня болезненно воспринимается не только политическим руководством Китая, но и обществом. В этом Народ и Партия едины.
Руководство страны пока проявляет сдержанность, но если представители Госдепа продолжат учить их, какая реакция острая, а какая нет, то эмоции в какой-то момент могут взять верх над разумом, и может произойти что-то нехорошее. После чего откатиться к исходным позициям будет существенно сложнее.
Понятно, что демократам накануне выборов очень нужны политические очки, и здесь они увидели возможность их получить. Но взвешивают ли они все возможные риски и последствия провоцирования большого китайского дракона?
#геополитика #Китай #США
@bitkogan
После большого кассового успеха пилотной серии, авторы сериала «Прилети на Тайвань» решили максимально отработать тему. При этом диалоги героев весьма напоминают провокации.
Например, вчера представитель Госдепа Нед Прайс заявил, что делегации конгрессменов США будут и впредь совершать поездки на Тайвань. И добавил, что это никак не противоречит «принципу одного Китая».
Красиво, не правда ли? Конгрессмены свободные люди, и ходят в гости, когда и куда захотят. И спрашивать хозяев дома, рады ли им, не собираются. При этом как бы признавая, что не сомневаются в статусе хозяина дома.
Стоит ли удивляться тому, что не всякому хозяину дома нравится такое отношение? Некоторые даже смеют возмущаться.
Господин Прайс, конечно, спешит успокоить китайских коллег, заявляя, что визиты на Тайвань членов Конгресса полностью соответствуют многолетней американской политике одного Китая. Возможно, он хотел сказать что-то примирительное, но ремарка о том, что Китай «слишком остро отреагировал» на недавнюю поездку Нэнси Пелоси, меняет смысл сказанного в сторону издевательского.
И дальше в том же духе. «Мы ясно дали понять, что не намеревались обострять обстановку, и что причин для кризиса не было», и что «США не будут воздерживаться от полетов, плавания и действий в регионе в соответствии с международным правом» – добавил представитель Госдепа.
Пояснения представитель Госдепа давал в связи с визитом на Тайвань конгрессменов-демократов во главе с сенатором Эдом Марки, которую приняла глава тайванской администрации Цай Инвэнь.
Хочется верить в благие намерения американских конгрессменов, но привести они могут известно куда. Тема Тайваня болезненно воспринимается не только политическим руководством Китая, но и обществом. В этом Народ и Партия едины.
Руководство страны пока проявляет сдержанность, но если представители Госдепа продолжат учить их, какая реакция острая, а какая нет, то эмоции в какой-то момент могут взять верх над разумом, и может произойти что-то нехорошее. После чего откатиться к исходным позициям будет существенно сложнее.
Понятно, что демократам накануне выборов очень нужны политические очки, и здесь они увидели возможность их получить. Но взвешивают ли они все возможные риски и последствия провоцирования большого китайского дракона?
#геополитика #Китай #США
@bitkogan
Газ против всех
Неделя началась фронтальным падением на товарных рынках. Негативный тон задали слабые данные по промпроизводству и розничным продажам в Китае. Вместе с сохранением ряда ковидных ограничений, это ведет к пересмотру вниз ожиданий по темпам роста китайской экономики и спроса на сырье.
Нефть Brent упала до $93 за баррель, под сильным давлением оказались и металлы, и продовольствие. Проще говоря, падало все.
На нефтяные котировки дополнительно повлияли очередные новости о возможности ядерной сделки с Ираном. Но здесь все может, как обычно, свестись к мемам «ожидания против реальности». Например, Госдеп заявил, что единственным способом добиться взаимного возврата к ядерной сделке с Ираном является отказ Ирана от ненужных требований.
Но дело не только в нефти. Как мы уже отметили, цены почти на все commodities вчера снижались. Исключением, уже традиционно, стали цены на газ в Европе, которые подскочили уже $2400 за тыс. кубометров.
Европа переживает настоящий энергетический апокалипсис. Все идет не так – во всем. Жара ведет к росту потребления энергии для охлаждения помещений, в то время как засуха больно бьет по угольной и атомной генерации.
Рейн обмелел до 30 см, что не позволяет судам ходить по реке с полной загрузкой. Это ведет к перебоям в снабжении углем ряда крупных электростанций Германии. Жители страны ждут, что зимой будет еще хуже, и спрашивают у гугла, где бы раздобыть дров.
Для атомной энергетики засуха создает еще больше проблем; во Франции это чувствуется наиболее остро. Из-за недостатка и более высокой температуры воды в реках, которые на АЭС используют для охлаждения реакторов, французской EDF придется еще больше снизить выработку электроэнергии. Она уже менее половины установленной мощности. Виной не только засуха, но и многочисленные неполадки в стареющих реакторах.
По оценкам EDF, стоимость ремонтных работ на текущих реакторах составит около €18 млрд. Таких денег у компании нет. Решением проблемы станет полная национализация корпорации. В прошлом месяце стало известно, что правительство заплатит миноритариям около €10 млрд, чтобы получить полный контроль.
Это дело будущего, а пока остается уповать только на газ. Однако обмелел не только Рейн, но и Северный поток. Поэтому цены на драгоценное топливо в Европе могут смело игнорировать глобальные тренды, если они не растущие.
Какого уровня они могут достигнуть?Предела тут нет. Даже $1000 в течение длительного времени уже могут стать причиной рецессии, а когда цены переходят на уровень абсурдных, как нынешние $2400, то рациональные ограничения уже не работают.
В то же время, подобные цены могут приводить к таким чудесам, как быстрый рост запасов газа в европейских хранилищах. Они уже заполнены на 74,73%, и через неделю могут превысить максимум 2021 года, достигнутый в середине октября.
Но европейской промышленности и частным потребителям от этого не легче.
#газ #нефть #энергетика
@bitkogan
Неделя началась фронтальным падением на товарных рынках. Негативный тон задали слабые данные по промпроизводству и розничным продажам в Китае. Вместе с сохранением ряда ковидных ограничений, это ведет к пересмотру вниз ожиданий по темпам роста китайской экономики и спроса на сырье.
Нефть Brent упала до $93 за баррель, под сильным давлением оказались и металлы, и продовольствие. Проще говоря, падало все.
На нефтяные котировки дополнительно повлияли очередные новости о возможности ядерной сделки с Ираном. Но здесь все может, как обычно, свестись к мемам «ожидания против реальности». Например, Госдеп заявил, что единственным способом добиться взаимного возврата к ядерной сделке с Ираном является отказ Ирана от ненужных требований.
Но дело не только в нефти. Как мы уже отметили, цены почти на все commodities вчера снижались. Исключением, уже традиционно, стали цены на газ в Европе, которые подскочили уже $2400 за тыс. кубометров.
Европа переживает настоящий энергетический апокалипсис. Все идет не так – во всем. Жара ведет к росту потребления энергии для охлаждения помещений, в то время как засуха больно бьет по угольной и атомной генерации.
Рейн обмелел до 30 см, что не позволяет судам ходить по реке с полной загрузкой. Это ведет к перебоям в снабжении углем ряда крупных электростанций Германии. Жители страны ждут, что зимой будет еще хуже, и спрашивают у гугла, где бы раздобыть дров.
Для атомной энергетики засуха создает еще больше проблем; во Франции это чувствуется наиболее остро. Из-за недостатка и более высокой температуры воды в реках, которые на АЭС используют для охлаждения реакторов, французской EDF придется еще больше снизить выработку электроэнергии. Она уже менее половины установленной мощности. Виной не только засуха, но и многочисленные неполадки в стареющих реакторах.
По оценкам EDF, стоимость ремонтных работ на текущих реакторах составит около €18 млрд. Таких денег у компании нет. Решением проблемы станет полная национализация корпорации. В прошлом месяце стало известно, что правительство заплатит миноритариям около €10 млрд, чтобы получить полный контроль.
Это дело будущего, а пока остается уповать только на газ. Однако обмелел не только Рейн, но и Северный поток. Поэтому цены на драгоценное топливо в Европе могут смело игнорировать глобальные тренды, если они не растущие.
Какого уровня они могут достигнуть?Предела тут нет. Даже $1000 в течение длительного времени уже могут стать причиной рецессии, а когда цены переходят на уровень абсурдных, как нынешние $2400, то рациональные ограничения уже не работают.
В то же время, подобные цены могут приводить к таким чудесам, как быстрый рост запасов газа в европейских хранилищах. Они уже заполнены на 74,73%, и через неделю могут превысить максимум 2021 года, достигнутый в середине октября.
Но европейской промышленности и частным потребителям от этого не легче.
#газ #нефть #энергетика
@bitkogan
Сегодня мы можем наблюдать развитие тенденции, которая начала складываться на рынке в начале августа. Растут доходности облигаций G7, кроме Японии, там особый случай.
По 10-леткам США видим рост доходности на 2,3% (до 2,85%), Британии на 5,6% (до 2,12%), Германии на 10,5% (до 0,98%). Не исключаем, что тренд на снижение доходности, который начался в середине июня, может развернуться вверх.
О росте беспокойства на рынках может сигнализировать аналогичная тенденция в долларе. Он также несколько недель потихоньку ослабевал относительно основных валют и теперь пытается вернуться к росту.
Что это означает?
Не исключаем, что многие слишком рано поверили в скорое смягчение политики ФРС, и что дно рынка осталось позади.
#облигации #доллар
@bitkogan
По 10-леткам США видим рост доходности на 2,3% (до 2,85%), Британии на 5,6% (до 2,12%), Германии на 10,5% (до 0,98%). Не исключаем, что тренд на снижение доходности, который начался в середине июня, может развернуться вверх.
О росте беспокойства на рынках может сигнализировать аналогичная тенденция в долларе. Он также несколько недель потихоньку ослабевал относительно основных валют и теперь пытается вернуться к росту.
Что это означает?
Не исключаем, что многие слишком рано поверили в скорое смягчение политики ФРС, и что дно рынка осталось позади.
#облигации #доллар
@bitkogan
Что на самом деле происходит с портфелями Баффета, Сороса и Бьюрри? Ответы – в форме 13F
Наблюдать за тем, какие бумаги покупают большие и известные фонды и управляющие, всегда было занятием увлекательным. Это возможно с помощью формы 13F. Раз в квартал SEC заставляет заполнять управляющих эту форму.
Проблема лишь в том, что публикация идет с некоторым запаздыванием, лишь через 45 дней с конца квартала. За это время у некоторых управляющих портфели могут измениться до неузнаваемости. Например, Джордж Сорос любит активное управление, постоянно перетряхивает свой портфель и часто спекулирует деривативами.
Далеко не каждому стоит равняться на старого спекулянта. Например, во втором квартале он без колебаний сократил на 10% самую большую позицию – производителя электрокаров Rivian (RIVN), не оправдавшего вложений. Сорос покупал бумагу в среднем по $115,22, в конце квартала она стоила $25,74. Доля акции в портфеле упала с 15,16% до 8,18%.
Одной из основных целей, с которой инвесторы исследуют формы 13F, является проверка качества идей. На рынке всегда много шума, особенно растущем, каким он был еще в прошлом году. Наличие какой-либо бумаги с приличным весом в портфеле уважаемого управляющего может служить своеобразным знаком качества, что это не просто модное имя на Reddit.
Однако сейчас дело не только в выборе конкретных акций в портфель. Стоит вопрос о том, стоит ли вообще держать акции или лучше избавиться от них?
Здесь у разных управляющих тоже разные подходы. Майкла Бьюрри не зря зовут «The Big Short», он не ждет от рынка ничего хорошего и считает, что растущая задолженность потребителей представляет серьезный риск для экономики.
Его портфель сократился всего до одной бумаги – The GEO Group, Inc. (GEO), инвестирующей в частные тюрьмы и психиатрические лечебницы. Возможно, Майкл беспокоится о своем ментальном здоровье после больших убытков на деривативах на Тесла год назад. Да и хорошо диверсифицированный портфель теперь сделать непросто, приходится бить точечно.
А вот у Berkshire Hathaway Уоррена Баффета с диверсификацией все в порядке. Он может позволить себе продолжать покупки на снижающемся рынке. Во втором квартале фонд Баффета купил акций на сумму около $6,2 млрд.
Самые большие покупки были в энергетическом секторе: доля нового любимчика – Occidental Petroleum (OXY) в портфеле выросла на 0,98% (до 3,11%), старого и проверенного Chevron Corp. (CVX) на 0,66% (до 7,79%). Львиную долю портфеля (40,76%) по-прежнему составляет Apple (AAPL).
Краткосрочные убытки Баффета не смущают. Напомним, что по итогам Q2 чистый убыток Berkshire Hathaway составил $43,75 млрд или $29 754 на акцию класса А. Он уверен в долгосрочном успехе, компания продолжает buyback. Во втором квартале на это потрачено около $1 млрд, общая сумма выкупа достигла $4,2 млрд.
Какая из стратегий правильная? Спекулятивная Сороса, алармистская Бьюрри или инвестиционная Баффета?
Многие поспешили бы назвать Баффета, и сложно с этим спорить. Но на самом деле любая стратегия может быть правильной, если следовать ей аккуратно и четко, а изменения вносить на основе анализа и расчетов, а не эмоций.
#акции
@bitkogan
Наблюдать за тем, какие бумаги покупают большие и известные фонды и управляющие, всегда было занятием увлекательным. Это возможно с помощью формы 13F. Раз в квартал SEC заставляет заполнять управляющих эту форму.
Проблема лишь в том, что публикация идет с некоторым запаздыванием, лишь через 45 дней с конца квартала. За это время у некоторых управляющих портфели могут измениться до неузнаваемости. Например, Джордж Сорос любит активное управление, постоянно перетряхивает свой портфель и часто спекулирует деривативами.
Далеко не каждому стоит равняться на старого спекулянта. Например, во втором квартале он без колебаний сократил на 10% самую большую позицию – производителя электрокаров Rivian (RIVN), не оправдавшего вложений. Сорос покупал бумагу в среднем по $115,22, в конце квартала она стоила $25,74. Доля акции в портфеле упала с 15,16% до 8,18%.
Одной из основных целей, с которой инвесторы исследуют формы 13F, является проверка качества идей. На рынке всегда много шума, особенно растущем, каким он был еще в прошлом году. Наличие какой-либо бумаги с приличным весом в портфеле уважаемого управляющего может служить своеобразным знаком качества, что это не просто модное имя на Reddit.
Однако сейчас дело не только в выборе конкретных акций в портфель. Стоит вопрос о том, стоит ли вообще держать акции или лучше избавиться от них?
Здесь у разных управляющих тоже разные подходы. Майкла Бьюрри не зря зовут «The Big Short», он не ждет от рынка ничего хорошего и считает, что растущая задолженность потребителей представляет серьезный риск для экономики.
Его портфель сократился всего до одной бумаги – The GEO Group, Inc. (GEO), инвестирующей в частные тюрьмы и психиатрические лечебницы. Возможно, Майкл беспокоится о своем ментальном здоровье после больших убытков на деривативах на Тесла год назад. Да и хорошо диверсифицированный портфель теперь сделать непросто, приходится бить точечно.
А вот у Berkshire Hathaway Уоррена Баффета с диверсификацией все в порядке. Он может позволить себе продолжать покупки на снижающемся рынке. Во втором квартале фонд Баффета купил акций на сумму около $6,2 млрд.
Самые большие покупки были в энергетическом секторе: доля нового любимчика – Occidental Petroleum (OXY) в портфеле выросла на 0,98% (до 3,11%), старого и проверенного Chevron Corp. (CVX) на 0,66% (до 7,79%). Львиную долю портфеля (40,76%) по-прежнему составляет Apple (AAPL).
Краткосрочные убытки Баффета не смущают. Напомним, что по итогам Q2 чистый убыток Berkshire Hathaway составил $43,75 млрд или $29 754 на акцию класса А. Он уверен в долгосрочном успехе, компания продолжает buyback. Во втором квартале на это потрачено около $1 млрд, общая сумма выкупа достигла $4,2 млрд.
Какая из стратегий правильная? Спекулятивная Сороса, алармистская Бьюрри или инвестиционная Баффета?
Многие поспешили бы назвать Баффета, и сложно с этим спорить. Но на самом деле любая стратегия может быть правильной, если следовать ей аккуратно и четко, а изменения вносить на основе анализа и расчетов, а не эмоций.
#акции
@bitkogan
Ушел Дэн Раппопорт
Очень больно.
Человек, который еще в 1997 году брал меня на работу в ЦентрИнвест Секьюритиз. Человек, с которым мы вместе, по сути своей, создавали то, что сегодня называется российский фондовый рынок.
Мы дружили, ссорились… Все было. Но то, что было всегда, это огромное уважение.
Дэн всегда был победителем. Веселый, легкий человек. Но… с характером. А инвестбанкир – от Бога. Жизнелюб.
Потом у Дэна много чего было… И Soho rooms. И работа в других странах.
Раз в сто лет созванивались.
Вчерашняя новость потрясла не только меня, но, думаю, абсолютно всех, кто имеет хоть какое-то отношение к тому рынку, лет 20-25 назад.
Прощай, Дэн. И спасибо тебе за все.
@bitkogan
Очень больно.
Человек, который еще в 1997 году брал меня на работу в ЦентрИнвест Секьюритиз. Человек, с которым мы вместе, по сути своей, создавали то, что сегодня называется российский фондовый рынок.
Мы дружили, ссорились… Все было. Но то, что было всегда, это огромное уважение.
Дэн всегда был победителем. Веселый, легкий человек. Но… с характером. А инвестбанкир – от Бога. Жизнелюб.
Потом у Дэна много чего было… И Soho rooms. И работа в других странах.
Раз в сто лет созванивались.
Вчерашняя новость потрясла не только меня, но, думаю, абсолютно всех, кто имеет хоть какое-то отношение к тому рынку, лет 20-25 назад.
Прощай, Дэн. И спасибо тебе за все.
@bitkogan
Вкратце о рынках
Что там нового? Да практически ничего. Какой-то день сурка.
Индексы немного движутся вверх. Но как-то…. без энергии. Скорее, по инерции. Возможно, из-за большого количества шортов.
Пока еще рост ставки и, главное, легкое подсушивание за счет проведения QT, не сильно влияет на поведение инвесторов.
На плюс – замедление темпов инфляции. А это означает, что ФРС не будет зверствовать.
На минус – с сентября увеличение объёмов «подсушивания» рынка в 2 раза. До 95 млрд долл. ежемесячно.
Будущее повышение ставки в сентябре. Пока ориентировочно на 50 б. п.
На минус – рецессия.
- Это значит, не самые лучшие отчеты компаний в будущем.
- А это – возможный долговой кризис.
- Снижение цен на недвижку. Вопрос лишь в размерах возможного бедствия.
- На минус – возможные будущие проблемы в энергетике. Не зря же Газпром ожидает, что зимой цены на газ в Европе дойдут до 4 тыс. долл. за тысячу кубометров.
(Правда, если такое прогнозируют, значит, скорее всего, оно не случится.)
- На минус - геополитика. Я думаю, ягодки еще впереди.
- На минус - возможные социальные конфликты.
И все это будет. Обязательно. Вопрос лишь, как и когда. И, разумеется, где.
А пока доллар вновь немного укрепляется относительно других валют. Но крайне незначительно.
А слабость евро…. так тут все понятно и уже даже и не особенно интересно.
Вновь немного растет доходность десятилеток. И UST, и английских бумаг, и канадских, и немецких, и французских.
Все это звоночки. Небольшие такие. Но показательные.
Потому не расслабляемся.
#рынки
@bitkogan
Что там нового? Да практически ничего. Какой-то день сурка.
Индексы немного движутся вверх. Но как-то…. без энергии. Скорее, по инерции. Возможно, из-за большого количества шортов.
Пока еще рост ставки и, главное, легкое подсушивание за счет проведения QT, не сильно влияет на поведение инвесторов.
На плюс – замедление темпов инфляции. А это означает, что ФРС не будет зверствовать.
На минус – с сентября увеличение объёмов «подсушивания» рынка в 2 раза. До 95 млрд долл. ежемесячно.
Будущее повышение ставки в сентябре. Пока ориентировочно на 50 б. п.
На минус – рецессия.
- Это значит, не самые лучшие отчеты компаний в будущем.
- А это – возможный долговой кризис.
- Снижение цен на недвижку. Вопрос лишь в размерах возможного бедствия.
- На минус – возможные будущие проблемы в энергетике. Не зря же Газпром ожидает, что зимой цены на газ в Европе дойдут до 4 тыс. долл. за тысячу кубометров.
(Правда, если такое прогнозируют, значит, скорее всего, оно не случится.)
- На минус - геополитика. Я думаю, ягодки еще впереди.
- На минус - возможные социальные конфликты.
И все это будет. Обязательно. Вопрос лишь, как и когда. И, разумеется, где.
А пока доллар вновь немного укрепляется относительно других валют. Но крайне незначительно.
А слабость евро…. так тут все понятно и уже даже и не особенно интересно.
Вновь немного растет доходность десятилеток. И UST, и английских бумаг, и канадских, и немецких, и французских.
Все это звоночки. Небольшие такие. Но показательные.
Потому не расслабляемся.
#рынки
@bitkogan
Газпром пугает Европу газом по $4000
Вчера российский газовый гигант сообщил о сокращении добычи и экспорта газа в дальнее зарубежье на 41,7 млрд кубометров (-13,2% (г/г)) и 44,6 млрд кубометров (-36,2% (г/г)) соответственно.
Под дальним зарубежьем подразумевается Европа, ведь экспорт в Китай по «Силе Сибири» растет. Точных данных нет, но сообщается, что поставки регулярно идут сверх суточных контрактных количеств.
Что остается страдающей от жары и засухи старушке-Европе? Когда спрос на охлаждение растет, а угольная, атомная и гидрогенерация падают из-за недостатка воды для транспортировки угля по обмелевшему Рейну, охлаждения реакторов и воды как таковой?
Только фиксировать рекорд за рекордом по ценам на газ и электричество. Вчера цены на газ превышали $2600 за тыс. кубометров, а на электроэнергию в Германии €500 евро за МВатт-час. По газу это формально не рекорд, в марте внутри дня цены подскакивали выше $3800, но тогда был лишь внутридневной пик.
Могут ли цены вырасти до такого уровня на более устойчивой основе?
Газпром этого не исключает, допуская, что к зиме цены вырастут выше $4000 за тыс. кубометров.
Насколько такой прогноз реалистичен, и что это может означать? В наше время исключать нельзя ничего. Когда цены уже на абсурдном уровне, то нет большой разницы между степенями абсурда. Так что да, и $4000 вполне реальны.
Но, как ни странно, мир при этом совсем необязательно должен рухнуть. Ясно лишь, что потребление газа сильно сократится. Впрочем, оно уже сейчас изрядно упало. Энергоемкие производства, такие как алюминиевое, сокращаются уже давно, страдают химики и сталелитейщики.
Вопрос тут, скорее, в том, как Европа будет справляться с социальными последствиями неизбежного роста безработицы и снижения доходов. С точки зрения газового баланса все идет не так уже плохо. Запасы быстро растут даже сейчас, всего по Европе заполнено более 75% хранилищ. Цель по 90% к ноябрю более чем выполнима.
Но зима есть зима. Можно пытаться держать температуру в помещениях на пару градусов ниже обычной и одеваться теплее. Но это поможет при условии мягкой европейской зимы. А что, если в гости заглянет Сибирь?
Поэтому сложно не согласиться с Газпромом в том, что $4000 возможны. И что немецким сетевым операторам все же придется решать проблему, которой они очень хотят избежать. Кого же отключать первым?
#газ #кризис
@bitkogan
Вчера российский газовый гигант сообщил о сокращении добычи и экспорта газа в дальнее зарубежье на 41,7 млрд кубометров (-13,2% (г/г)) и 44,6 млрд кубометров (-36,2% (г/г)) соответственно.
Под дальним зарубежьем подразумевается Европа, ведь экспорт в Китай по «Силе Сибири» растет. Точных данных нет, но сообщается, что поставки регулярно идут сверх суточных контрактных количеств.
Что остается страдающей от жары и засухи старушке-Европе? Когда спрос на охлаждение растет, а угольная, атомная и гидрогенерация падают из-за недостатка воды для транспортировки угля по обмелевшему Рейну, охлаждения реакторов и воды как таковой?
Только фиксировать рекорд за рекордом по ценам на газ и электричество. Вчера цены на газ превышали $2600 за тыс. кубометров, а на электроэнергию в Германии €500 евро за МВатт-час. По газу это формально не рекорд, в марте внутри дня цены подскакивали выше $3800, но тогда был лишь внутридневной пик.
Могут ли цены вырасти до такого уровня на более устойчивой основе?
Газпром этого не исключает, допуская, что к зиме цены вырастут выше $4000 за тыс. кубометров.
Насколько такой прогноз реалистичен, и что это может означать? В наше время исключать нельзя ничего. Когда цены уже на абсурдном уровне, то нет большой разницы между степенями абсурда. Так что да, и $4000 вполне реальны.
Но, как ни странно, мир при этом совсем необязательно должен рухнуть. Ясно лишь, что потребление газа сильно сократится. Впрочем, оно уже сейчас изрядно упало. Энергоемкие производства, такие как алюминиевое, сокращаются уже давно, страдают химики и сталелитейщики.
Вопрос тут, скорее, в том, как Европа будет справляться с социальными последствиями неизбежного роста безработицы и снижения доходов. С точки зрения газового баланса все идет не так уже плохо. Запасы быстро растут даже сейчас, всего по Европе заполнено более 75% хранилищ. Цель по 90% к ноябрю более чем выполнима.
Но зима есть зима. Можно пытаться держать температуру в помещениях на пару градусов ниже обычной и одеваться теплее. Но это поможет при условии мягкой европейской зимы. А что, если в гости заглянет Сибирь?
Поэтому сложно не согласиться с Газпромом в том, что $4000 возможны. И что немецким сетевым операторам все же придется решать проблему, которой они очень хотят избежать. Кого же отключать первым?
#газ #кризис
@bitkogan
Иллюзия обмана
Именно так можно описать отношения ведущих мировых держав — США и Китая.
С одной стороны, постоянное раздражение Китая визитами высокопоставленных чиновников США в Тайвань. Постоянные песни на тему того, как надо показать китайцам «кузькину мать».
А с другой… Похоже, что власти США не спешат останавливать экспорт своих технологий в Поднебесную. Речь идет как о полупроводниках, так и об аэрокосмических компонентах, а также технологиях искусственного интеллекта. The Wall Street Journal приводит мнение экспертов о том, что часть импортируемых разработок может идти на укрепление военно-промышленного комплекса КНР.
Забавно все-таки получается. Закон о чипах приняли. Испытательный пуск межконтинентальной баллистической ракеты Minuteman III провели. Назвали Китай долгосрочным вызовом мировому порядку. Однако лицензии на продажу технологий двойного назначения продолжают одобрять.
Неужто Министерство торговли США отдает приоритет коммерческим интересам, нежели национальной безопасности?
Посмотрим на цифры. Из общего объема экспорта США в Китай за последнюю пару лет чиновники потребовали лицензию менее чем для половины процента. Из этой доли порядка 90-95% заявок на экспорт технологий в Китай были одобрены регулятором.
А что, если США радикально пересмотрит экспортную политику в отношении КНР? Если США в одностороннем порядке решат ввести ограничения, Китай может обратиться к поставщикам из Германии, Японии и Южной Кореи. Проблема в том, что такая координация может занять годы. Кстати, еще в 2018 году Конгресс принял Закон о реформе экспортного контроля, требующий от Министерства торговли ужесточить контроль над новыми и фундаментальными технологиями. Пока, однако, желаемого результата данный законопроект не принес.
Потому меньше читаем газет.
Мир остается циничным. Собственно, ничего нового.
#геополитика #Китай #США #полупроводники
@bitkogan
Именно так можно описать отношения ведущих мировых держав — США и Китая.
С одной стороны, постоянное раздражение Китая визитами высокопоставленных чиновников США в Тайвань. Постоянные песни на тему того, как надо показать китайцам «кузькину мать».
А с другой… Похоже, что власти США не спешат останавливать экспорт своих технологий в Поднебесную. Речь идет как о полупроводниках, так и об аэрокосмических компонентах, а также технологиях искусственного интеллекта. The Wall Street Journal приводит мнение экспертов о том, что часть импортируемых разработок может идти на укрепление военно-промышленного комплекса КНР.
Забавно все-таки получается. Закон о чипах приняли. Испытательный пуск межконтинентальной баллистической ракеты Minuteman III провели. Назвали Китай долгосрочным вызовом мировому порядку. Однако лицензии на продажу технологий двойного назначения продолжают одобрять.
Неужто Министерство торговли США отдает приоритет коммерческим интересам, нежели национальной безопасности?
Посмотрим на цифры. Из общего объема экспорта США в Китай за последнюю пару лет чиновники потребовали лицензию менее чем для половины процента. Из этой доли порядка 90-95% заявок на экспорт технологий в Китай были одобрены регулятором.
А что, если США радикально пересмотрит экспортную политику в отношении КНР? Если США в одностороннем порядке решат ввести ограничения, Китай может обратиться к поставщикам из Германии, Японии и Южной Кореи. Проблема в том, что такая координация может занять годы. Кстати, еще в 2018 году Конгресс принял Закон о реформе экспортного контроля, требующий от Министерства торговли ужесточить контроль над новыми и фундаментальными технологиями. Пока, однако, желаемого результата данный законопроект не принес.
Потому меньше читаем газет.
Мир остается циничным. Собственно, ничего нового.
#геополитика #Китай #США #полупроводники
@bitkogan