Друзья, всем привет! Инфляция в США – вопрос не только экономический, но и политический.
Даже ребенок сегодня понимает – если демократы не сломают зубы этому чудищу, на промежуточных выборах в ноябре они потеряют большинство и в Верхней, и в Нижней палате Парламента. За выходящими цифрами по инфляции следят теперь не только в ФРС и экономисты, но и с растущим напряжением – в Белом Доме.
В ходе вчерашней пресс-конференции пресс-секретарь Белого дома, Карин Жан-Пьер, заявила, что цифры по инфляции могут оказаться выше ожиданий. Великое открытие.
Медианная оценка краткосрочных инфляционных ожиданий, между тем, выросла до 6,8% в июне, по сравнению с 6,6% в мае. Инфляционные ожидания в среднесрочной и долгосрочной перспективе снизились.
По словам президента ФРС Атланты Рафаэля Бостика, рост инфляционного давления требует еще одного повышения ставки на 0,75%. Напомним, что в конце мая Бостик был сторонником идеи придерживаться повышения ставок на полпункта.
Теперь самое интересное. Мы с вами вчера говорили о том, что международные рейтинговые агенства вышли «на тропу войны», и с огромным энтузиазмом начали «охоту» на рейтинги развивающихся стран.
А что там с рейтингами толстосумов?
Несмотря на все обстоятельства, международное рейтинговое агентство Fitch подтвердило долгосрочный рейтинг США на уровне "ААА", улучшив прогноз по нему с негативного до стабильного. Fitch ожидает, что ВВП страны по итогам 2022 г. вырастет на 2,9%. Ожидается, что средний уровень инфляции в следующем году составит 7,8%, в 2024 г. – 3,7%.
Fitch ожидает, что ФРС США будет придерживаться более агрессивной монетарной политики после повышения процентной ставки на 75 базисных пунктов по итогам июньского заседания. Таким образом, согласно прогнозам агентства, базовая ставка ФРС к концу 2023 г. составит 3%, также ожидается дальнейшее ее повышение в 1 квартале 2023 г. Переводя на человеческий язык, надежда инвесторов на «голубей», вероятно, провалится.
Впрочем, по мне, не так важно в данном случае, поднимут ставку на 0,5 или на 0,75 процентных пункта. Может даже лучше, если на 0,75. Главное – что при этом скажут, какие прогнозы будут на дальнейшие действия.
Если ФРС намекнет, что на фоне некоторого затухания долгосрочных инфляционных ожиданий «жесть» долго не продлится и весьма скоро ФРС планирует перековать «мечи на орала» – вот это будет реально серьёзным триггером к взрывному росту рынков. Кстати, вполне реальный вариант. Хотя, увы, не единственный.
Говоря о рынке, по итогам вчерашней торговой сессии:
▪️S&P 500 (^GSPC) упал на 1,15%
▪️Dow Jones Industrial Average (^DJI) на 0,52%
▪️NASDAQ Composite (^IXIC) на 2,26%
▪️Russell 2000 (^RUT) на 2,11%
▪️Индекс доллара вырос на 1,21%
▪️Treasury Yield 10 Years (^TNX) упали на 3,55%.
Не исключу, что по итогам выхода статистики по инфляции реакция рынка будет умеренной. Как говорится, "Buy the rumor, sell the news"
Ждать осталось недолго.
15:30 по Москве завтра – CPI.
15:30 послезавтра – PPI.
Ну а пока фьючерсы на Штаты показывают снижение на 0,55%. DXY гуляет на 108 широте. А евро в миллиметре от паритета с долларом. Товарные рынки в небольшом минусе. Газ везде в мире, включая Европу, также немного дешевеет.
#рынки #США
@bitkogan
Даже ребенок сегодня понимает – если демократы не сломают зубы этому чудищу, на промежуточных выборах в ноябре они потеряют большинство и в Верхней, и в Нижней палате Парламента. За выходящими цифрами по инфляции следят теперь не только в ФРС и экономисты, но и с растущим напряжением – в Белом Доме.
В ходе вчерашней пресс-конференции пресс-секретарь Белого дома, Карин Жан-Пьер, заявила, что цифры по инфляции могут оказаться выше ожиданий. Великое открытие.
Медианная оценка краткосрочных инфляционных ожиданий, между тем, выросла до 6,8% в июне, по сравнению с 6,6% в мае. Инфляционные ожидания в среднесрочной и долгосрочной перспективе снизились.
По словам президента ФРС Атланты Рафаэля Бостика, рост инфляционного давления требует еще одного повышения ставки на 0,75%. Напомним, что в конце мая Бостик был сторонником идеи придерживаться повышения ставок на полпункта.
Теперь самое интересное. Мы с вами вчера говорили о том, что международные рейтинговые агенства вышли «на тропу войны», и с огромным энтузиазмом начали «охоту» на рейтинги развивающихся стран.
А что там с рейтингами толстосумов?
Несмотря на все обстоятельства, международное рейтинговое агентство Fitch подтвердило долгосрочный рейтинг США на уровне "ААА", улучшив прогноз по нему с негативного до стабильного. Fitch ожидает, что ВВП страны по итогам 2022 г. вырастет на 2,9%. Ожидается, что средний уровень инфляции в следующем году составит 7,8%, в 2024 г. – 3,7%.
Fitch ожидает, что ФРС США будет придерживаться более агрессивной монетарной политики после повышения процентной ставки на 75 базисных пунктов по итогам июньского заседания. Таким образом, согласно прогнозам агентства, базовая ставка ФРС к концу 2023 г. составит 3%, также ожидается дальнейшее ее повышение в 1 квартале 2023 г. Переводя на человеческий язык, надежда инвесторов на «голубей», вероятно, провалится.
Впрочем, по мне, не так важно в данном случае, поднимут ставку на 0,5 или на 0,75 процентных пункта. Может даже лучше, если на 0,75. Главное – что при этом скажут, какие прогнозы будут на дальнейшие действия.
Если ФРС намекнет, что на фоне некоторого затухания долгосрочных инфляционных ожиданий «жесть» долго не продлится и весьма скоро ФРС планирует перековать «мечи на орала» – вот это будет реально серьёзным триггером к взрывному росту рынков. Кстати, вполне реальный вариант. Хотя, увы, не единственный.
Говоря о рынке, по итогам вчерашней торговой сессии:
▪️S&P 500 (^GSPC) упал на 1,15%
▪️Dow Jones Industrial Average (^DJI) на 0,52%
▪️NASDAQ Composite (^IXIC) на 2,26%
▪️Russell 2000 (^RUT) на 2,11%
▪️Индекс доллара вырос на 1,21%
▪️Treasury Yield 10 Years (^TNX) упали на 3,55%.
Не исключу, что по итогам выхода статистики по инфляции реакция рынка будет умеренной. Как говорится, "Buy the rumor, sell the news"
Ждать осталось недолго.
15:30 по Москве завтра – CPI.
15:30 послезавтра – PPI.
Ну а пока фьючерсы на Штаты показывают снижение на 0,55%. DXY гуляет на 108 широте. А евро в миллиметре от паритета с долларом. Товарные рынки в небольшом минусе. Газ везде в мире, включая Европу, также немного дешевеет.
#рынки #США
@bitkogan
Интересное интервью министра финансов вышло вчера в газете Ведомости.
Ничего особенно нового и неожиданного мы с вами там, впрочем, не узрели.
Если только намек на то, что возможно в дальнейшем практика выплаты дивидендов Газпромом будет возобновлена.
▪️«Никто не отменял общий подход о том, что компании с госучастием должны делиться прибылью через дивиденды, мы не отказываемся от принципа выплат акционерам половины чистой прибыли по МСФО. С одной стороны, это источник пополнения бюджета, с другой – мотивация менеджмента более эффективно распоряжаться оставшейся частью прибыли.»
▪️«Временный отказ от дивидендов отнюдь не означает, что в следующие годы такая практика будет продолжена. Акционеры должны понимать, что сохранение ресурсов для инвестиционного развития, наоборот, даст им больше возможностей получать хорошие доходности в будущем. Такой логикой мы руководствовались. Что касается других госкомпаний, в том числе нефтегазового сектора, то они выплатят в этом году акционерам рекордные дивиденды.»
Забавный момент. С одной стороны, говорится о том, что вместо выплаты дивидендов государство решило на этот раз изъять средства у госкорпорации в виде налогов для решения вопросов «социальной поддержки граждан и реализацию мер по стабилизации экономики». А с другой: «Для того чтобы у «Газпрома» сохранились ресурсы для осуществления инвестиционных проектов, таких как газификация внутри страны, строительство газопровода в Китай «Союз Восток» и др., было решено оставить прибыль в компании целиком.»
Пытаюсь осознать. Изъяли, чтобы оставить? Оставили, чтобы изъять.
Эх, не быть мне видать министром. Не научился еще так замечательно выражать свои мысли. Впрочем… не особо туда и стремлюсь.
Что касается рубля…
Тут все те же мысли насчет элегантности бывшего бюджетного правила. Кто бы спорил, особенно если бы средства не в резервы кидали потом, а дорог и сетей 5G по всей необъятной понастроили и ЖКХ из 19-го в 21 век привели. Ну и надежд, что нам недолго жить при рубле по 50.
▪️Подтверждена идея торговли за рубли и отказа от широкого использования «токсичных валют». Ну и в очередной раз прозвучал намек на скорые интервенции через «дружественные» валюты. Названия которых господин Силуанов, впрочем, сообщать отказался. Ну и правильно, ибо не фига. Кто интересуется – пусть сам гуглит. Заодно политическую географию подтянет.
«С валютами дружественных стран проблем нет, поэтому если и принимать решение о возобновлении бюджетного правила, то интервенции должны производиться только в таких валютах. Тогда через кросс-курсы будет меняться отношение рубля к доллару и евро. Но конкретные валюты я не хотел бы называть.»
▪️О «бюджетном правиле 2» в «иных валютах»: "Это должна быть системная мера". Короче, понятно. Юанями закупаемся всерьёз и надолго. На самом деле, слова про системную меру – важные. Интересно – когда начнем? Или все же уже начали?
▪️И далее – насчет всяческого стимулирования расчетов в рублях. Здесь в целом все понятно.
Насчет поддержки экономики:
«Вы знаете, что Минфин предложил приоритизировать ряд действующих расходов. Сэкономленные по ним средства будут направлены на новые цели и задачи. Прежде всего, это поддержка людей и бизнеса, тех сфер и отраслей, которые пострадали от санкций. Уже приняты решения по IT-сектору и производителям радиоэлектроники. Поддержим и другие направления: автомобильную, авиационную промышленность, производство и создание технологий, которые раньше приобретались по импорту. Будем задействовать для этого и новые инструменты, например промышленные парки с льготными условиями налогообложения и стоимостью кредитных ресурсов.»
Это прям душевно. Осталась мелочь – перейти от слов к делу. Интересно, Дума ради всего этого внезапно решила собраться в пятницу? Или... ?
#Россия
@bitkogan
Ничего особенно нового и неожиданного мы с вами там, впрочем, не узрели.
Если только намек на то, что возможно в дальнейшем практика выплаты дивидендов Газпромом будет возобновлена.
▪️«Никто не отменял общий подход о том, что компании с госучастием должны делиться прибылью через дивиденды, мы не отказываемся от принципа выплат акционерам половины чистой прибыли по МСФО. С одной стороны, это источник пополнения бюджета, с другой – мотивация менеджмента более эффективно распоряжаться оставшейся частью прибыли.»
▪️«Временный отказ от дивидендов отнюдь не означает, что в следующие годы такая практика будет продолжена. Акционеры должны понимать, что сохранение ресурсов для инвестиционного развития, наоборот, даст им больше возможностей получать хорошие доходности в будущем. Такой логикой мы руководствовались. Что касается других госкомпаний, в том числе нефтегазового сектора, то они выплатят в этом году акционерам рекордные дивиденды.»
Забавный момент. С одной стороны, говорится о том, что вместо выплаты дивидендов государство решило на этот раз изъять средства у госкорпорации в виде налогов для решения вопросов «социальной поддержки граждан и реализацию мер по стабилизации экономики». А с другой: «Для того чтобы у «Газпрома» сохранились ресурсы для осуществления инвестиционных проектов, таких как газификация внутри страны, строительство газопровода в Китай «Союз Восток» и др., было решено оставить прибыль в компании целиком.»
Пытаюсь осознать. Изъяли, чтобы оставить? Оставили, чтобы изъять.
Эх, не быть мне видать министром. Не научился еще так замечательно выражать свои мысли. Впрочем… не особо туда и стремлюсь.
Что касается рубля…
Тут все те же мысли насчет элегантности бывшего бюджетного правила. Кто бы спорил, особенно если бы средства не в резервы кидали потом, а дорог и сетей 5G по всей необъятной понастроили и ЖКХ из 19-го в 21 век привели. Ну и надежд, что нам недолго жить при рубле по 50.
▪️Подтверждена идея торговли за рубли и отказа от широкого использования «токсичных валют». Ну и в очередной раз прозвучал намек на скорые интервенции через «дружественные» валюты. Названия которых господин Силуанов, впрочем, сообщать отказался. Ну и правильно, ибо не фига. Кто интересуется – пусть сам гуглит. Заодно политическую географию подтянет.
«С валютами дружественных стран проблем нет, поэтому если и принимать решение о возобновлении бюджетного правила, то интервенции должны производиться только в таких валютах. Тогда через кросс-курсы будет меняться отношение рубля к доллару и евро. Но конкретные валюты я не хотел бы называть.»
▪️О «бюджетном правиле 2» в «иных валютах»: "Это должна быть системная мера". Короче, понятно. Юанями закупаемся всерьёз и надолго. На самом деле, слова про системную меру – важные. Интересно – когда начнем? Или все же уже начали?
▪️И далее – насчет всяческого стимулирования расчетов в рублях. Здесь в целом все понятно.
Насчет поддержки экономики:
«Вы знаете, что Минфин предложил приоритизировать ряд действующих расходов. Сэкономленные по ним средства будут направлены на новые цели и задачи. Прежде всего, это поддержка людей и бизнеса, тех сфер и отраслей, которые пострадали от санкций. Уже приняты решения по IT-сектору и производителям радиоэлектроники. Поддержим и другие направления: автомобильную, авиационную промышленность, производство и создание технологий, которые раньше приобретались по импорту. Будем задействовать для этого и новые инструменты, например промышленные парки с льготными условиями налогообложения и стоимостью кредитных ресурсов.»
Это прям душевно. Осталась мелочь – перейти от слов к делу. Интересно, Дума ради всего этого внезапно решила собраться в пятницу? Или... ?
#Россия
@bitkogan
США угрожают ростом давления на… Иран
По словам Салливана, у Ирана есть выбор: он может либо вернуться к выполнению ядерной сделки, либо «столкнется с растущим давлением со стороны США и увеличивающейся изоляцией со стороны международного сообщества».
Интересно, куда уже дальше? Отключат от SWIFT или заблокируют резервы? Погодите, эти опции уже использовали. Надо включить фантазию. Что еще американцы могут сделать – отключить Ирану газ? Предать анафеме?
Иранская ядерная сделка не находит выхода из тупика. Маловероятно, что Иран пойдет на драконовские ограничения, которые заставили бы его соседей поверить в искренность намерений отказаться от создания бомбы. Компромиссные варианты не устроят Саудовскую Аравию и Израиль, а значит, и США, которые сейчас меньше всего хотели бы ссориться с ними.
Видимо, Штатам придется подключить все грани воображения и каким-то образом «увеличить давление» на Иран. А мы за этим будем внимательно наблюдать, чтобы знать, к чему готовиться в будущем.
#Иран #санкции #геополитика
@bitkogan
По словам Салливана, у Ирана есть выбор: он может либо вернуться к выполнению ядерной сделки, либо «столкнется с растущим давлением со стороны США и увеличивающейся изоляцией со стороны международного сообщества».
Интересно, куда уже дальше? Отключат от SWIFT или заблокируют резервы? Погодите, эти опции уже использовали. Надо включить фантазию. Что еще американцы могут сделать – отключить Ирану газ? Предать анафеме?
Иранская ядерная сделка не находит выхода из тупика. Маловероятно, что Иран пойдет на драконовские ограничения, которые заставили бы его соседей поверить в искренность намерений отказаться от создания бомбы. Компромиссные варианты не устроят Саудовскую Аравию и Израиль, а значит, и США, которые сейчас меньше всего хотели бы ссориться с ними.
Видимо, Штатам придется подключить все грани воображения и каким-то образом «увеличить давление» на Иран. А мы за этим будем внимательно наблюдать, чтобы знать, к чему готовиться в будущем.
#Иран #санкции #геополитика
@bitkogan
Petropavlovsk – конец золотой истории?
Petropavlovsk запускает процедуру несостоятельности, назначая внешних управляющих.
Это означает, что:
▪️временно приостанавливается листинг на Лондонской Бирже (LSE), с торгов снимаются конвертируемые евробонды-2024;
▪️со временем предлагается снять с торгов акции на Московской Бирже и евробонды-2022.
Как мы и предполагали, ситуация в компании идет по негативному сценарию. Об этом мы неоднократно предупреждали и писали в канале.
В сервисе по подписке от бумаги избавились достаточно давно. С тех пор она упала почти на 45%.
#акции
@bitkogan
Petropavlovsk запускает процедуру несостоятельности, назначая внешних управляющих.
Это означает, что:
▪️временно приостанавливается листинг на Лондонской Бирже (LSE), с торгов снимаются конвертируемые евробонды-2024;
▪️со временем предлагается снять с торгов акции на Московской Бирже и евробонды-2022.
Как мы и предполагали, ситуация в компании идет по негативному сценарию. Об этом мы неоднократно предупреждали и писали в канале.
В сервисе по подписке от бумаги избавились достаточно давно. С тех пор она упала почти на 45%.
#акции
@bitkogan
Ашинский МЗ – сильная динамика относительно слабого рынка
Ашинский металлургический завод является классической историей второго эшелона, когда те или иные бумаги показывают непредсказуемую сильную динамику как в сторону роста, как в нашем кейсе, так и в сторону падения.
При этом отмечаем, что другие металлурги и российский фондовый рынок в целом показывают падающую динамику, в то время как Ашинский МЗ в моменте рос более чем на 8,5% в отсутствии каких-либо корпоративных новостей.
Подобные кейсы мы будем рассматривать в ходе сегодняшней вечерней лекции в сервисе по подписке, которая состоится в 18:00. Помимо всего прочего, расскажем об особенностях торговли вторым эшелоном на российском рынке. Присоединяйтесь и следите за последующими обновлениями.
#акции
@bitkogan
Ашинский металлургический завод является классической историей второго эшелона, когда те или иные бумаги показывают непредсказуемую сильную динамику как в сторону роста, как в нашем кейсе, так и в сторону падения.
При этом отмечаем, что другие металлурги и российский фондовый рынок в целом показывают падающую динамику, в то время как Ашинский МЗ в моменте рос более чем на 8,5% в отсутствии каких-либо корпоративных новостей.
Подобные кейсы мы будем рассматривать в ходе сегодняшней вечерней лекции в сервисе по подписке, которая состоится в 18:00. Помимо всего прочего, расскажем об особенностях торговли вторым эшелоном на российском рынке. Присоединяйтесь и следите за последующими обновлениями.
#акции
@bitkogan
После встречи Путина с губернатором Московской области некоторые СМИ активно подхватили тему закредитованности Подмосковья.
На встрече Президент отметил, что займы у региона достаточно высокие. Действительно, по абсолютному значению госдолга Московская область на первом месте среди субъектов РФ (266 млрд руб.). Тем не менее, долговая нагрузка по отношению к доходам бюджета составляет около 42% и, судя по рейтингу на конец 2021 г., тут Мособласть на 53 месте из 85. Это все равно немало, но такой долг выглядит вполне себе устойчивым по ряду причин.
1️⃣ По многим позициям регион находится на очень хорошем уровне. По данным Росстата, за январь-май 2022 г.:
▪️обрабатывающие производства в регионе прибавили 6%;
▪️отгруженных товаров собственного производства в обработке стало больше на 16%;
▪️объем работ выполненных в строительстве за январь-май вырос на 49%;
▪️объем платных услуг за первые 5 месяцев прибавил 9,6%.
Да и, как мы писали, инвестиционный климат в субъекте в этом году резко улучшился. В частности, за счет снижения регуляторах барьеров.
2️⃣ За полгода, по словам губернатора, доходы бюджета Подмосковья выросли на 15%. Так что, вероятно, отношение долга к доходам по итогам 2022 г. будет ниже, чем сейчас. Иными словами, проводится работа по снижению долговой нагрузки и это позитивный сигнал.
Брать в долг – это плохо, только когда деньги не идут на развитие. Конкретно на встрече речь шла именно о нем:
▪️каждый год строится 25-30 школ,
▪️цифровизация полным ходом (95% услуг можно получать онлайн),
▪️уже реализуются 23 проекта импортозамещения и еще 97 в планах.
Нужно смотреть на цифры. И если видно развитие, то долговая нагрузка выше среднего – это не так уже принципиально. Принципиален тот факт, что регион за последние несколько лет действительно прошел большой путь и на фоне многих других субъектов РФ смотрится весьма неплохо.
@bitkogan
На встрече Президент отметил, что займы у региона достаточно высокие. Действительно, по абсолютному значению госдолга Московская область на первом месте среди субъектов РФ (266 млрд руб.). Тем не менее, долговая нагрузка по отношению к доходам бюджета составляет около 42% и, судя по рейтингу на конец 2021 г., тут Мособласть на 53 месте из 85. Это все равно немало, но такой долг выглядит вполне себе устойчивым по ряду причин.
1️⃣ По многим позициям регион находится на очень хорошем уровне. По данным Росстата, за январь-май 2022 г.:
▪️обрабатывающие производства в регионе прибавили 6%;
▪️отгруженных товаров собственного производства в обработке стало больше на 16%;
▪️объем работ выполненных в строительстве за январь-май вырос на 49%;
▪️объем платных услуг за первые 5 месяцев прибавил 9,6%.
Да и, как мы писали, инвестиционный климат в субъекте в этом году резко улучшился. В частности, за счет снижения регуляторах барьеров.
2️⃣ За полгода, по словам губернатора, доходы бюджета Подмосковья выросли на 15%. Так что, вероятно, отношение долга к доходам по итогам 2022 г. будет ниже, чем сейчас. Иными словами, проводится работа по снижению долговой нагрузки и это позитивный сигнал.
Брать в долг – это плохо, только когда деньги не идут на развитие. Конкретно на встрече речь шла именно о нем:
▪️каждый год строится 25-30 школ,
▪️цифровизация полным ходом (95% услуг можно получать онлайн),
▪️уже реализуются 23 проекта импортозамещения и еще 97 в планах.
Нужно смотреть на цифры. И если видно развитие, то долговая нагрузка выше среднего – это не так уже принципиально. Принципиален тот факт, что регион за последние несколько лет действительно прошел большой путь и на фоне многих других субъектов РФ смотрится весьма неплохо.
@bitkogan
Как купить недвижимость в Дубае?
Друзья, на прошедшем вебинаре «Валюта – что делать» мы затронули тему дубайской недвижимости, и в ответ получили вал просьб посодействовать в покупке оной.
Давая рекомендацию о покупке такого уровня, хочется иметь полную уверенность в том, что человек, воспользовавшийся советом, получит именно то, что ему обещали. Поэтому я связался с давно зарекомендовавшими себя бизнес-партнерами из Дубая, и мы решили создать новый совместный проект.
Кратко о компании:
Почему Дубай?
Дубай – это оазис в экономической пустыне. ВВП прогнозируют с ростом на 3,8%, сделки с недвижимостью растут как на дрожжах, туристы даже этим жарким летом прилетают и на отдых, и на открытие компаний и получение ВНЖ.
В Дубае сегодня обосновалось большое количество наших соотечественников. Этот арабский эмират выглядит самым международным анклавом в мире. Находясь там, меня не покидает ощущение, что я в Вавилоне – огромное количество языков, представителей самых разных стран и континентов. И все очень спокойно уживаются друг с другом.
Кстати, осенью цены пойдут ещё выше и на отели, и на недвижимость. Да и доллар к тому времени может неплохо укрепиться. А сейчас, свифты со скрипом, но все еще ходят, цены растут, и потенциал у ОАЭ просто огромный. Так что время самое-самое.
Как воспользоваться сервисом?
1. Пройти в TG-бот @PalladiumGroupUAEbot
2. Выбрать услугу: покупка недвижимости
3. Ответить на несколько вопросов, которые помогут нам подобрать оптимальные варианты под ваши нужды.
4. Ждать оперативного сообщения от менеджера.
Помимо сопровождения сделок по покупке недвижимости мы будем предлагать и другие полезные для российских инвесторов услуги. Но об этом я расскажу вам отдельно 😉
#недвижимость #Дубай
@bitkogan
Друзья, на прошедшем вебинаре «Валюта – что делать» мы затронули тему дубайской недвижимости, и в ответ получили вал просьб посодействовать в покупке оной.
Давая рекомендацию о покупке такого уровня, хочется иметь полную уверенность в том, что человек, воспользовавшийся советом, получит именно то, что ему обещали. Поэтому я связался с давно зарекомендовавшими себя бизнес-партнерами из Дубая, и мы решили создать новый совместный проект.
Кратко о компании:
⚜ Palladium Group Dubai – компания с экспертизой в недвижимости и консалтинге. Для всех подписчиков этого канала стоимость ее услуг при покупке недвижимости равна нулю, и это моя принципиальная позиция. Я бы крайне не хотел, чтобы наши соотечественники за что-либо платили. Пусть все комиссии платят продавцы 😉⚜ Компания работает на партнёрских условиях с более чем 30 топовыми застройщиками Дубая и предоставит вам свою экспертизу по более чем 100 проектам. ⚜ Вы получите гарантированную цену от застройщика, но в отличие от покупки напрямую, когда сотрудники застройщика не имеют права советовать вам иные проекты, здесь наши менеджеры смогут выбрать для вас оптимальный вариант вложений и проконсультировать, объяснить, почему тот или иной объект имеет хороший потенциал и подходит именно для вас.⚜ Palladium Group Dubai сопровождает сделку от оплаты и перевода средств, до получения вами резидентской визы. Форма оплаты – любая, разрешённая в рамках местного законодательства.⚜ Вас будут ждать приятные бонусы, такие как встреча в аэропорту, показ объектов, упрощенное получение ВНЖ, полное сопровождение сделки и помощь в переводе средств. И, разные другие приятные мелочи, что для Дубая большая редкость.⚜ При желании сделку можно провести без личного присутствия в Дубае.Почему Дубай?
Дубай – это оазис в экономической пустыне. ВВП прогнозируют с ростом на 3,8%, сделки с недвижимостью растут как на дрожжах, туристы даже этим жарким летом прилетают и на отдых, и на открытие компаний и получение ВНЖ.
В Дубае сегодня обосновалось большое количество наших соотечественников. Этот арабский эмират выглядит самым международным анклавом в мире. Находясь там, меня не покидает ощущение, что я в Вавилоне – огромное количество языков, представителей самых разных стран и континентов. И все очень спокойно уживаются друг с другом.
Кстати, осенью цены пойдут ещё выше и на отели, и на недвижимость. Да и доллар к тому времени может неплохо укрепиться. А сейчас, свифты со скрипом, но все еще ходят, цены растут, и потенциал у ОАЭ просто огромный. Так что время самое-самое.
Как воспользоваться сервисом?
1. Пройти в TG-бот @PalladiumGroupUAEbot
2. Выбрать услугу: покупка недвижимости
3. Ответить на несколько вопросов, которые помогут нам подобрать оптимальные варианты под ваши нужды.
4. Ждать оперативного сообщения от менеджера.
Помимо сопровождения сделок по покупке недвижимости мы будем предлагать и другие полезные для российских инвесторов услуги. Но об этом я расскажу вам отдельно 😉
#недвижимость #Дубай
@bitkogan
ЦБ рассказал, почему рубль такой крепкий.
А именно, представил первую оценку платежного баланса за 2-й квартал.
Платежный баланс показывает движение поступающего в Россию капитала и исходящего из нее.
▪️Со знаком «+» отражается приток денег в РФ, и
▪️со знаком «-» – отток. Соответственно, именно платежный баланс определяет спрос на рубль и, как следствие, его курс.
Начнем со счета текущих операций (спойлер: на нем и закончим). Он показывает движение денег в результате экспорта (со знаком «+») и импорта (со знаком «-»), а также потоков факторных доходов между странами.
Самое важное тут – это торговый баланс (экспорт за вычетом импорта). У России он исторически положительный, так как мы экспортируем высокую долю мировых нефти и газа. Причем российский торговый баланс настолько высокий, что вытягивает в «плюс» и весь платежный баланс. А сейчас ситуация особая.
Во 2-м квартале импорт был на 22% ниже, чем годом ранее. Причина – в санкциях. При этом экспорт на 20% выше, чем годом ранее, несмотря на санкции и из-за высоких цен на сырье. В результате торговый баланс оказался в 2,3 раза выше, чем годом ранее. Высокий торговый баланс обозначает, что объем выручки экспортеров, переводимой в рубли, сильно выше, чем выручка импортеров, которые эти рубли продают. Так что сохраняющийся высокий торговый баланс и объясняет наблюдаемую сейчас крепость рубля.
Счет операций с капиталом, показывающий международные потоки в результате инвестиций, значительного влияния на курс не оказал и сохранился около нуля.
Мы видим, как высокая цена на нефть и газ привели к необычайно высокому спросу на рубли. В целом, такая ситуация будет, судя по всему, сохраняться продолжительное время, если геополитическая ситуация останется прежней. Тем не менее, в следующем году мы ожидаем, что импорт начнет восстанавливаться, а экспорт снижаться. Это будет приводить к снижению курса рубля. А пока Минфин делает рубль дешевле за счет валютных интервенций. Тоже неплохой вариант.
#экспорт #импорт
@bitkogan
А именно, представил первую оценку платежного баланса за 2-й квартал.
Платежный баланс показывает движение поступающего в Россию капитала и исходящего из нее.
▪️Со знаком «+» отражается приток денег в РФ, и
▪️со знаком «-» – отток. Соответственно, именно платежный баланс определяет спрос на рубль и, как следствие, его курс.
Начнем со счета текущих операций (спойлер: на нем и закончим). Он показывает движение денег в результате экспорта (со знаком «+») и импорта (со знаком «-»), а также потоков факторных доходов между странами.
Самое важное тут – это торговый баланс (экспорт за вычетом импорта). У России он исторически положительный, так как мы экспортируем высокую долю мировых нефти и газа. Причем российский торговый баланс настолько высокий, что вытягивает в «плюс» и весь платежный баланс. А сейчас ситуация особая.
Во 2-м квартале импорт был на 22% ниже, чем годом ранее. Причина – в санкциях. При этом экспорт на 20% выше, чем годом ранее, несмотря на санкции и из-за высоких цен на сырье. В результате торговый баланс оказался в 2,3 раза выше, чем годом ранее. Высокий торговый баланс обозначает, что объем выручки экспортеров, переводимой в рубли, сильно выше, чем выручка импортеров, которые эти рубли продают. Так что сохраняющийся высокий торговый баланс и объясняет наблюдаемую сейчас крепость рубля.
Счет операций с капиталом, показывающий международные потоки в результате инвестиций, значительного влияния на курс не оказал и сохранился около нуля.
Мы видим, как высокая цена на нефть и газ привели к необычайно высокому спросу на рубли. В целом, такая ситуация будет, судя по всему, сохраняться продолжительное время, если геополитическая ситуация останется прежней. Тем не менее, в следующем году мы ожидаем, что импорт начнет восстанавливаться, а экспорт снижаться. Это будет приводить к снижению курса рубля. А пока Минфин делает рубль дешевле за счет валютных интервенций. Тоже неплохой вариант.
#экспорт #импорт
@bitkogan
Друзья, всем привет! Несколько слов о паритете Евро/Доллар.
Получил в личку кучу вопросов. Европа же нетто-экспортер, а значит, в целом снижение курса евро должно благоприятно влиять на экономику Европы, снижая издержки?
Начнем с причин. Ослабление второй по использованию резервной валюты объясняется:
▪️Опасениями возможной рецессии
▪️Политикой ФРС
▪️Ростом потребительских цен
▪️Угрозой обострения энергетического кризиса
▪️Ну и наконец, происходящее в Украине, разумеется, является серьезным ударом по Европе. Дядя Сэм может потирать лапы. Серьезный экономический конкурент дрыгает лапками в конвульсиях. Осталось как-нибудь ослабить Китай. И... все супер. Но эта задачка посложнее будет.
Кстати, по тем же причинам под давлением остаются японская йена и фунт стерлингов. Как мы увидели на примере рубля, излишне крепкая или излишне слабая валюта приносит больше проблем, чем пользы.
Почему же европейский регулятор сидит сложа руки? Как отмечают аналитики ING, в ЕЦБ боятся переборщить с ужесточением монетарной политики, так как это приведет к ухудшению экономической ситуации в блоке.
А что насчет интервенции на валютный рынок? Еще в 2016 году авторы доклада Deutsche Bank предложили выработать план по регулированию валютных рынков по примеру соглашения «Плаза» 1985 года, чтобы замедлить укрепление доллара. Единственное различие в том, что тогда целью было поддержание китайского юаня. Страны опасались, что дальнейшее ослабление CNY может нанести ущерб экономике США и других стран.
Падение же евро означает, что европейские компании и потребители будут платить больше за товары и услуги, которые они импортируют. И прежде всего – энергоносители.
Ведь вот какая незадача – цены на мировом энергетическом рынке-то в долларах США. Ю си комрадс, наглость-то какая. То есть мы понимаем, если считать в евро, цена на нефть и особенно на газ для европейцев выросла за последние полгода на целых 12%. При этом не факт, что европейский экспорт подорожает на международных рынках.
Еще одним побочным эффектом станет усугубление инфляционных давлений в блоке.
Посмотрим статистику по отдельным странам Европы:
Испания
CPI - 10,2% при прогнозе в 9,0 и предыдущем значении 8,7%
PPI - 43,6%. Жуть.
Греция
CPI - 12,1%. Предыдущее значение 11,3%.
PPI - 43,0%.
Италия
CPI - 8,0%. Предыдущее значение 6,8%
PPI - 34,6%.
Эстония
CPI - 21,9%(!) Предыдущее значение 20,0%
PPI - 33,7%.
На эти цифры просто страшно смотреть.
Разумеется, не все так трагично в Германии:
CPI - 7,6% при предыдущем значении 7,9%.
PPI - 1,6%.
И во Франции:
CPI - 5,8% при предыдущем значении 5,2%
PPI - минус 0,1%.
Очень пестрая картинка. Главная ее черта – абсолютная несхожесть цифр по разным странам. Согласитесь, смотрится бредово. А причина проста – при единой монетарной политике очень серьезно отличается фискальная и соответственно, бюджетная политика. Ну а далее… далее автоматом все тот же злокозненный вопрос о единстве Европы. Текущем и главное будущем.
Но, кстати, и сам «клуб» ведущих мировых экономических держав (тогдашняя G5) в середине 1980-х годов представлял собой гораздо более сплоченное и внутренне скоординированное объединение, чем нынешняя G7. Учитывая тот факт, что еще в июне 2015 г. члены «большой семерки» не смогли договориться о согласованных валютных интервенциях, вероятность «Плаза 2» остается низкой.
Возможно, ситуация изменится, когда в инфляция в США окажется под контролем. Ждать осталось недолго – многое может измениться уже после сегодняшних цифр по инфляции в США. В 15:30 по Москве будем умнее.
Подводим итог. Неуклонное укрепление доллара – не сахар для европейцев. Так что, как ни вертись… но ставку им повышать придется. C’est la vie.
#инфляция #валюты
@bitkogan
Получил в личку кучу вопросов. Европа же нетто-экспортер, а значит, в целом снижение курса евро должно благоприятно влиять на экономику Европы, снижая издержки?
Начнем с причин. Ослабление второй по использованию резервной валюты объясняется:
▪️Опасениями возможной рецессии
▪️Политикой ФРС
▪️Ростом потребительских цен
▪️Угрозой обострения энергетического кризиса
▪️Ну и наконец, происходящее в Украине, разумеется, является серьезным ударом по Европе. Дядя Сэм может потирать лапы. Серьезный экономический конкурент дрыгает лапками в конвульсиях. Осталось как-нибудь ослабить Китай. И... все супер. Но эта задачка посложнее будет.
Кстати, по тем же причинам под давлением остаются японская йена и фунт стерлингов. Как мы увидели на примере рубля, излишне крепкая или излишне слабая валюта приносит больше проблем, чем пользы.
Почему же европейский регулятор сидит сложа руки? Как отмечают аналитики ING, в ЕЦБ боятся переборщить с ужесточением монетарной политики, так как это приведет к ухудшению экономической ситуации в блоке.
А что насчет интервенции на валютный рынок? Еще в 2016 году авторы доклада Deutsche Bank предложили выработать план по регулированию валютных рынков по примеру соглашения «Плаза» 1985 года, чтобы замедлить укрепление доллара. Единственное различие в том, что тогда целью было поддержание китайского юаня. Страны опасались, что дальнейшее ослабление CNY может нанести ущерб экономике США и других стран.
Падение же евро означает, что европейские компании и потребители будут платить больше за товары и услуги, которые они импортируют. И прежде всего – энергоносители.
Ведь вот какая незадача – цены на мировом энергетическом рынке-то в долларах США. Ю си комрадс, наглость-то какая. То есть мы понимаем, если считать в евро, цена на нефть и особенно на газ для европейцев выросла за последние полгода на целых 12%. При этом не факт, что европейский экспорт подорожает на международных рынках.
Еще одним побочным эффектом станет усугубление инфляционных давлений в блоке.
Посмотрим статистику по отдельным странам Европы:
Испания
CPI - 10,2% при прогнозе в 9,0 и предыдущем значении 8,7%
PPI - 43,6%. Жуть.
Греция
CPI - 12,1%. Предыдущее значение 11,3%.
PPI - 43,0%.
Италия
CPI - 8,0%. Предыдущее значение 6,8%
PPI - 34,6%.
Эстония
CPI - 21,9%(!) Предыдущее значение 20,0%
PPI - 33,7%.
На эти цифры просто страшно смотреть.
Разумеется, не все так трагично в Германии:
CPI - 7,6% при предыдущем значении 7,9%.
PPI - 1,6%.
И во Франции:
CPI - 5,8% при предыдущем значении 5,2%
PPI - минус 0,1%.
Очень пестрая картинка. Главная ее черта – абсолютная несхожесть цифр по разным странам. Согласитесь, смотрится бредово. А причина проста – при единой монетарной политике очень серьезно отличается фискальная и соответственно, бюджетная политика. Ну а далее… далее автоматом все тот же злокозненный вопрос о единстве Европы. Текущем и главное будущем.
Но, кстати, и сам «клуб» ведущих мировых экономических держав (тогдашняя G5) в середине 1980-х годов представлял собой гораздо более сплоченное и внутренне скоординированное объединение, чем нынешняя G7. Учитывая тот факт, что еще в июне 2015 г. члены «большой семерки» не смогли договориться о согласованных валютных интервенциях, вероятность «Плаза 2» остается низкой.
Возможно, ситуация изменится, когда в инфляция в США окажется под контролем. Ждать осталось недолго – многое может измениться уже после сегодняшних цифр по инфляции в США. В 15:30 по Москве будем умнее.
Подводим итог. Неуклонное укрепление доллара – не сахар для европейцев. Так что, как ни вертись… но ставку им повышать придется. C’est la vie.
#инфляция #валюты
@bitkogan
1. 10-летние казначейские облигации США.
2. DXY – индекс доллара относительно корзины основных валют.
2. DXY – индекс доллара относительно корзины основных валют.
Сегодня очень важный и насыщенный информацией для рынков день.
▪️В 15:30 МСК будет опубликован индекс потребительских цен (ИПЦ) в США. Прогноз аналитиков по июньской инфляции – 8,8%. Напомню, инфляция за май – 8,6%, и это был шок. Ожидания были 8,2-8,3%. Пробьем ли сегодня цифру 9?
▪️Также в 15:30 будет опубликован так называемый базовый индекс потребительских цен. На него ФРС смотрит еще более пристально.
▪️В 17:00 своими решениями «порадует» нас Банк Канады.
▪️В 17:30 узнаем, что происходит в США с запасами сырой нефти, бензина и дистиллятов. Важная информация для рынка нефти.
▪️В течение дня в США будет опубликована так называемая «бежевая» книга. Достаточно важный, хотя и неофициальный отчет по тому, что происходит в ведущей экономике мира.
▪️Ах, и чуть не забыл. Минфин США опубликует информацию о бюджете страны в июне.
▪️Ну и конечно, Китай. Здесь уже данные опубликованы: экспорт страны вырос на 13,2% по сравнению с прошлым годом, импорт – на 4,8%. Неслабо так. Соответственно, азиатские рынки торгуются в плюсе.
▪️Одновременно с этим хорошая информация идет из Тайваня. Правительство там пообещало поддержать внутренний рынок.
От количества важных данных – пестрит в глазах... Денек будет еще тот. Запас успокоительных не помешает.
На у пока фьючерсы на Америку в легком плюсе. Очень важный технический уровень по S&P 500 3810-3830 не пробит. Пока.
Чего ждем? Все зависит от цифр в 15:30. Увидим 8,7% или даже чуть ниже – рынкам обеспечен хороший пуш наверх, эдак на 4000-4100. Ну а если 8,9 или не дай Бог 9%... Будем снова мечтать, чтобы S&P 500 не пробило 3750.
И напоследок. Американские десятилетки UST перестали расти в доходности. Закрылись на 2,95. Т. е. инфляционные ожидания в США несколько снизились.
Что напрягает, доходность UST 2-леток выше 3%. Инверсия, однако. Готовимся к рецессии или так, временное колебание?..
#рынки
@bitkogan
▪️В 15:30 МСК будет опубликован индекс потребительских цен (ИПЦ) в США. Прогноз аналитиков по июньской инфляции – 8,8%. Напомню, инфляция за май – 8,6%, и это был шок. Ожидания были 8,2-8,3%. Пробьем ли сегодня цифру 9?
▪️Также в 15:30 будет опубликован так называемый базовый индекс потребительских цен. На него ФРС смотрит еще более пристально.
▪️В 17:00 своими решениями «порадует» нас Банк Канады.
▪️В 17:30 узнаем, что происходит в США с запасами сырой нефти, бензина и дистиллятов. Важная информация для рынка нефти.
▪️В течение дня в США будет опубликована так называемая «бежевая» книга. Достаточно важный, хотя и неофициальный отчет по тому, что происходит в ведущей экономике мира.
▪️Ах, и чуть не забыл. Минфин США опубликует информацию о бюджете страны в июне.
▪️Ну и конечно, Китай. Здесь уже данные опубликованы: экспорт страны вырос на 13,2% по сравнению с прошлым годом, импорт – на 4,8%. Неслабо так. Соответственно, азиатские рынки торгуются в плюсе.
▪️Одновременно с этим хорошая информация идет из Тайваня. Правительство там пообещало поддержать внутренний рынок.
От количества важных данных – пестрит в глазах... Денек будет еще тот. Запас успокоительных не помешает.
На у пока фьючерсы на Америку в легком плюсе. Очень важный технический уровень по S&P 500 3810-3830 не пробит. Пока.
Чего ждем? Все зависит от цифр в 15:30. Увидим 8,7% или даже чуть ниже – рынкам обеспечен хороший пуш наверх, эдак на 4000-4100. Ну а если 8,9 или не дай Бог 9%... Будем снова мечтать, чтобы S&P 500 не пробило 3750.
И напоследок. Американские десятилетки UST перестали расти в доходности. Закрылись на 2,95. Т. е. инфляционные ожидания в США несколько снизились.
Что напрягает, доходность UST 2-леток выше 3%. Инверсия, однако. Готовимся к рецессии или так, временное колебание?..
#рынки
@bitkogan
Экспорт нефти из России сокращается. Следствие падения цен или повод для нового роста?
Доля Азии в российских морских поставках нефти с апреля стабильно превышает 50%, но сам объем после максимумов мая-июня в районе 2-2,1 млн баррелей в день, по данным Bloomberg, сократился к началу июля до 1,76 млн. С чем это связано?
Многие на рынке связывают такую динамику с усилением конкуренции скидок со стороны Ирана и Саудовской Аравии. По сообщению Bloomberg, Иран увеличил скидку на свою нефть относительно Brent до $10 за баррель по сравнению с $4-5 в начале года.
Саудовская Аравия, правда, пока только планирует продавать в августе свои средние и тяжелые сорта в Азию немного дешевле флагманского легкого. О серьезных скидках здесь речь не идет. Скорее о меньшей наглости по сравнению с Arab Light, который не конкурирует напрямую с Urals.
Тем не менее, мы видим обострение конкуренции между продавцами. Как правило, такое происходит на падающем рынке. Поэтому неудивительно, что цены на нефть уже давно не обновляют максимумы и грозят обосноваться ниже $100 за баррель.
Энергетический кризис кончился, начался экономический?
Насчет экономики мы поговорим отдельно, а вот с нефтью все может быть не так просто. Выше мы отметили, что российские поставки сокращаются, и нельзя гарантировать их дальнейшее сокращение. Не стоит забывать и том, что США быстро распродают свои Стратегические резервы. Осенью этот поток приостановится, и надо будет снова наполнять резервы.
Ничего еще не закончилось, и не зря Байден едет на Ближний Восток упрашивать саудитов поднять добычу. Сложностей тут немало. Начиная с того, захочет ли Саудовская Аравия пойти на встречу старине Джо, и если да, то сможет ли?
Отмечается, что Саудовская Аравия лишь раз в последние годы приблизилась к своему максимуму на фоне ценовой войны с Россией в апреле 2020 г. Многие делают из этого странный вывод, что быстро нарастить добычу она не сможет.
Хотя, пример того самого апреля показывает, что наращивание добычи до 12 млн баррелей в день зависит лишь от желания саудитов. Другое дело, что добывать еще больше они действительно не могут. Это требует времени и инвестиций.
Поэтому, если рецессия задержится на пару кварталов, то к осени рынок может вновь оказаться беззащитным перед перебоями в поставках. Особенно если западное давление на российскую нефтяную отрасль даст результаты.
Так что на глубокое погружение ниже $100 за баррель мы бы пока не рассчитывали.
#нефть #коммодитиз
@bitkogan
Доля Азии в российских морских поставках нефти с апреля стабильно превышает 50%, но сам объем после максимумов мая-июня в районе 2-2,1 млн баррелей в день, по данным Bloomberg, сократился к началу июля до 1,76 млн. С чем это связано?
Многие на рынке связывают такую динамику с усилением конкуренции скидок со стороны Ирана и Саудовской Аравии. По сообщению Bloomberg, Иран увеличил скидку на свою нефть относительно Brent до $10 за баррель по сравнению с $4-5 в начале года.
Саудовская Аравия, правда, пока только планирует продавать в августе свои средние и тяжелые сорта в Азию немного дешевле флагманского легкого. О серьезных скидках здесь речь не идет. Скорее о меньшей наглости по сравнению с Arab Light, который не конкурирует напрямую с Urals.
Тем не менее, мы видим обострение конкуренции между продавцами. Как правило, такое происходит на падающем рынке. Поэтому неудивительно, что цены на нефть уже давно не обновляют максимумы и грозят обосноваться ниже $100 за баррель.
Энергетический кризис кончился, начался экономический?
Насчет экономики мы поговорим отдельно, а вот с нефтью все может быть не так просто. Выше мы отметили, что российские поставки сокращаются, и нельзя гарантировать их дальнейшее сокращение. Не стоит забывать и том, что США быстро распродают свои Стратегические резервы. Осенью этот поток приостановится, и надо будет снова наполнять резервы.
Ничего еще не закончилось, и не зря Байден едет на Ближний Восток упрашивать саудитов поднять добычу. Сложностей тут немало. Начиная с того, захочет ли Саудовская Аравия пойти на встречу старине Джо, и если да, то сможет ли?
Отмечается, что Саудовская Аравия лишь раз в последние годы приблизилась к своему максимуму на фоне ценовой войны с Россией в апреле 2020 г. Многие делают из этого странный вывод, что быстро нарастить добычу она не сможет.
Хотя, пример того самого апреля показывает, что наращивание добычи до 12 млн баррелей в день зависит лишь от желания саудитов. Другое дело, что добывать еще больше они действительно не могут. Это требует времени и инвестиций.
Поэтому, если рецессия задержится на пару кварталов, то к осени рынок может вновь оказаться беззащитным перед перебоями в поставках. Особенно если западное давление на российскую нефтяную отрасль даст результаты.
Так что на глубокое погружение ниже $100 за баррель мы бы пока не рассчитывали.
#нефть #коммодитиз
@bitkogan
Аномально высокой остается доходность Российских суверенных евробондов «за периметром»
«За периметром» означает, что все расчеты по ним происходят через Euroclear без участия НРД.
▪️Короткие еврооблигации могут порой предложить свыше 100% годовых.
▪️Доходность более длинных с погашением в 2029 и 2035 гг. находится на уровнях около 27% и 22% годовых соответственно.
Почему складывается такая ситуация?
1️⃣ Россия – не претендент на дефолт. Хотя для многих нерезидентов страна находится в техническом дефолте. Но в то же время РФ выплачивает доход в рублях для тех, кто согласен его получать в российской валюте.
2️⃣ Многим категориям нерезидентов запрещено покупать российские бумаги. Регуляторные меры принуждают многих продавать бумаги в недружественных странах. В результате мы видим сильное давление на данные еврооблигации «за периметром».
Кстати, «внутри периметра» ситуация иная. Там цены большинства суверенных выпусков уже свыше 100% от номинала.
Есть ли возможность купить для резидентов РФ еврооблигации с дисконтом через Euroclear?
Да, в частности можно это сделать, например, через ITI Capital. Они дают возможность купить еврооблигации в Euroclear за рубли. Такая покупка может оказаться отличной инвестиционной возможностью, и мы обсудим данную тему в деталях в самое ближайшее время.
Отметим, что аналогичная ситуация сложилась и с корпоративными еврооблигациями. Дисконты «за периметром» достигают впечатляющих масштабов. Если вам больше по душе корпоративный долг – можно поискать возможности и там. Большинство эмитентов предпринимают все возможные усилия, чтобы выплаты по их бумагам до держателей дошли. По крайней мере до тех, кто может и согласен его получать.
#облигации
@bitkogan
«За периметром» означает, что все расчеты по ним происходят через Euroclear без участия НРД.
▪️Короткие еврооблигации могут порой предложить свыше 100% годовых.
▪️Доходность более длинных с погашением в 2029 и 2035 гг. находится на уровнях около 27% и 22% годовых соответственно.
Почему складывается такая ситуация?
1️⃣ Россия – не претендент на дефолт. Хотя для многих нерезидентов страна находится в техническом дефолте. Но в то же время РФ выплачивает доход в рублях для тех, кто согласен его получать в российской валюте.
2️⃣ Многим категориям нерезидентов запрещено покупать российские бумаги. Регуляторные меры принуждают многих продавать бумаги в недружественных странах. В результате мы видим сильное давление на данные еврооблигации «за периметром».
Кстати, «внутри периметра» ситуация иная. Там цены большинства суверенных выпусков уже свыше 100% от номинала.
Есть ли возможность купить для резидентов РФ еврооблигации с дисконтом через Euroclear?
Да, в частности можно это сделать, например, через ITI Capital. Они дают возможность купить еврооблигации в Euroclear за рубли. Такая покупка может оказаться отличной инвестиционной возможностью, и мы обсудим данную тему в деталях в самое ближайшее время.
Отметим, что аналогичная ситуация сложилась и с корпоративными еврооблигациями. Дисконты «за периметром» достигают впечатляющих масштабов. Если вам больше по душе корпоративный долг – можно поискать возможности и там. Большинство эмитентов предпринимают все возможные усилия, чтобы выплаты по их бумагам до держателей дошли. По крайней мере до тех, кто может и согласен его получать.
#облигации
@bitkogan
Euroclear расчищает пути
Европейский депозитарий создал для держателей российских евробондов отдельные субсчета для учёта доходов.
Речь идёт о двух выпусках российского долга – Russia-2026 (в $) и Russia-2036 (в €), по которым Минфин перечислил купоны в рублях, но дальше НРД они не пошли. Открытие таких счетов может быть попыткой бельгийского депозитария снять с себя ответственность за то, что выплаты в рублях не доходят. Ведь, несмотря на открытие субсчетов, распоряжаться деньгами по-прежнему нельзя. Видит око, да зуб неймет.
С другой стороны, действия Euroclear дают призрачную надежду на то, что хоть какое-то взаимодействие с НРД в рамках расчётов по еврооблигациям может быть налажено. Будем надеяться, что дело пойдёт дальше открытия субсчетов. Депозитарий же обязан действовать в интересах своих клиентов.
Еще в июне 2022 г. Президент РФ подписал указ о переводе выплат по суверенному долгу в рубли на специальные счета типа «И» в НРД, открытых как для резидентов, так и для нерезидентов. При этом последующая конвертация в другие валюты не запрещается: получите – распишитесь, да и конвертируйте на здоровье.
Теперь же алаверды Euroclear’у.
#облигации
@bitkogan
Европейский депозитарий создал для держателей российских евробондов отдельные субсчета для учёта доходов.
Речь идёт о двух выпусках российского долга – Russia-2026 (в $) и Russia-2036 (в €), по которым Минфин перечислил купоны в рублях, но дальше НРД они не пошли. Открытие таких счетов может быть попыткой бельгийского депозитария снять с себя ответственность за то, что выплаты в рублях не доходят. Ведь, несмотря на открытие субсчетов, распоряжаться деньгами по-прежнему нельзя. Видит око, да зуб неймет.
С другой стороны, действия Euroclear дают призрачную надежду на то, что хоть какое-то взаимодействие с НРД в рамках расчётов по еврооблигациям может быть налажено. Будем надеяться, что дело пойдёт дальше открытия субсчетов. Депозитарий же обязан действовать в интересах своих клиентов.
Еще в июне 2022 г. Президент РФ подписал указ о переводе выплат по суверенному долгу в рубли на специальные счета типа «И» в НРД, открытых как для резидентов, так и для нерезидентов. При этом последующая конвертация в другие валюты не запрещается: получите – распишитесь, да и конвертируйте на здоровье.
Теперь же алаверды Euroclear’у.
#облигации
@bitkogan
⚡️Инфляция в США неожиданно взлетела выше 9%.
Долларовая инфляция составила 9,1% в июне после 8,6% в мае. Рынок ожидал 8,8%. Новый максимум с 1981 года.
Неспроста на днях Белый дом заявлял, что инфляция в США будет высокой, но она «уже устарела». Кажется, Великий Вождь и Любимый Руководитель Америки подстилал себе соломку заранее.
Недавно, как мы знаем, цены на энергоносители неплохо скорректировались вниз, что снижает инфляционные риски. Но нужно понимать, что в данных за июнь мы этого не могли увидеть. Максимум, только в инфляционных ожиданиях (из-за снижения цен на бензин и газ они могут несколько снизиться).
Рынок на вышедшие данные отреагировал негативным образом. Фьючерс на S&P500 упал на 1,5% в моменте. И удивительного в этом нет. Теперь почти нет сомнений, что ФРС поднимет ставку больше, чем на 50 б. п. Предположительно, на 75.
#инфляция
@bitkogan
Долларовая инфляция составила 9,1% в июне после 8,6% в мае. Рынок ожидал 8,8%. Новый максимум с 1981 года.
Неспроста на днях Белый дом заявлял, что инфляция в США будет высокой, но она «уже устарела». Кажется, Великий Вождь и Любимый Руководитель Америки подстилал себе соломку заранее.
Недавно, как мы знаем, цены на энергоносители неплохо скорректировались вниз, что снижает инфляционные риски. Но нужно понимать, что в данных за июнь мы этого не могли увидеть. Максимум, только в инфляционных ожиданиях (из-за снижения цен на бензин и газ они могут несколько снизиться).
Рынок на вышедшие данные отреагировал негативным образом. Фьючерс на S&P500 упал на 1,5% в моменте. И удивительного в этом нет. Теперь почти нет сомнений, что ФРС поднимет ставку больше, чем на 50 б. п. Предположительно, на 75.
#инфляция
@bitkogan
Обратите внимание: доходность по 2-леткам значительно выросла, а вот по 10-леткам практически нет.
Это означает, что долгосрочные ожидания весьма умеренные. Возможно, большой жести, скорее всего, не будет, и это оставляет определенную надежду для рынков. Я бы не делал резких движений. Не собираюсь продавать лонговые инструменты и становиться в шорт.
С другой стороны, то, что кривая доходности носит несколько инвертированные формы – это факт. Что ж, все знают о том, что идет замедление экономики и, возможно, американская экономика входит в рецессию. Посмотрим… Многое будет зависеть от отчетностей.
@bitkogan
Это означает, что долгосрочные ожидания весьма умеренные. Возможно, большой жести, скорее всего, не будет, и это оставляет определенную надежду для рынков. Я бы не делал резких движений. Не собираюсь продавать лонговые инструменты и становиться в шорт.
С другой стороны, то, что кривая доходности носит несколько инвертированные формы – это факт. Что ж, все знают о том, что идет замедление экономики и, возможно, американская экономика входит в рецессию. Посмотрим… Многое будет зависеть от отчетностей.
@bitkogan