ЕС ответил мягко, ждем Штаты
Становятся известны подробности первого этапа новых санкций Запада в отношении РФ.
В частности, СМИ сообщили о том, что ЕС планирует ввести санкции против ВЭБа и «Промсвязьбанка». На этом фоне к росту вернулись акции «Сбера» (SBER RX) и ВТБ (VTBR RX). Да некоторые другие бумаги, например, ГАЗПРОМ (GAZP RX), «Норникель» (GMKN RX) или ММК (MAGN RX).
В целом, именно такой вариант развития событий мы описали в одном из утренних постов.
Что все это значит? Праздник вернулся на нашу улицу? Полагаем, что так легко рынок не отделается, и заходы вниз еще будут. Хотя сегодня российские акции выглядят очень соблазнительно, в том числе, для зарубежных денег.
На наш взгляд, риски сохраняются. Во-первых, свое слово по новым санкциям еще не сказали США. Вполне возможно, ответ из-за океана будет более суровым, чем из ЕС. Во-вторых, ничего еще не закончилось на Донбассе, равновесие довольно хрупкое. В любой момент могут появиться, скажем так, не самые веселые новости.
Поэтому заходить в акции РФ масштабно, вероятно, пока слишком рискованно. Понемногу, небольшими объемами – почему нет? Но необходимо сохранить достаточно кэша, чтобы потом зайти еще дешевле, если будет такая возможность. Всем удачной охоты!
#санкции
@bitkogan
Становятся известны подробности первого этапа новых санкций Запада в отношении РФ.
В частности, СМИ сообщили о том, что ЕС планирует ввести санкции против ВЭБа и «Промсвязьбанка». На этом фоне к росту вернулись акции «Сбера» (SBER RX) и ВТБ (VTBR RX). Да некоторые другие бумаги, например, ГАЗПРОМ (GAZP RX), «Норникель» (GMKN RX) или ММК (MAGN RX).
В целом, именно такой вариант развития событий мы описали в одном из утренних постов.
Что все это значит? Праздник вернулся на нашу улицу? Полагаем, что так легко рынок не отделается, и заходы вниз еще будут. Хотя сегодня российские акции выглядят очень соблазнительно, в том числе, для зарубежных денег.
На наш взгляд, риски сохраняются. Во-первых, свое слово по новым санкциям еще не сказали США. Вполне возможно, ответ из-за океана будет более суровым, чем из ЕС. Во-вторых, ничего еще не закончилось на Донбассе, равновесие довольно хрупкое. В любой момент могут появиться, скажем так, не самые веселые новости.
Поэтому заходить в акции РФ масштабно, вероятно, пока слишком рискованно. Понемногу, небольшими объемами – почему нет? Но необходимо сохранить достаточно кэша, чтобы потом зайти еще дешевле, если будет такая возможность. Всем удачной охоты!
#санкции
@bitkogan
👍571🤬25🔥22👎19🤔17❤12
В интересное время живем, и сейчас я совсем не про геополитику.
В нашей экономике жизнь продолжается, все время что-то происходит, иногда немного неожиданное. Например, вчера появилась новость о том, что Сбер планирует купить «Vprok Перекресток».
Однако, если подумать, то чему тут удивляться? Продукты питания – одна из самых быстрорастущих e-commerce категорий. По прогнозам Infoline, в этом году онлайн-продажи продовольствия достигнут 400 млрд рублей, а к 2024 году могут превысить 1,1 трлн рублей. При этом лидеры займут львиную долю рынка.
Поэтому логично и естественно, что Сбер стремится усиливать свои позиции на рынке электронной коммерции. С этой целью был создан новый холдинг под руководством Льва Хасиса, который объединит соответствующие компании из экосистемы Сбера. По сообщению пресс-службы банка, в него войдут «СберМаркет», «СберМегаМаркет», «СберЛогистика», «Сбер ЕАптека», «СММ Ритейл», а также доля в совместном предприятии c VK — О2О-холдинг.
Сбер уже вышел в лидеры рынка e-grocery в 2021 году. Согласно отчету «СберМаркета», оборот сервиса за год вырос втрое и достиг 58,6 млрд рублей. При этом количество заказов выросло почти вчетверо до 24 млн, из которых 6,7 млн пришлись только на декабрь.
Не исключаю, что такой мощный декабрь стал возможен из-за вспышки омикрона. Люди предпочитали сервисы доставки чаще обычного. Но вкус к ним явно ощутили и пользоваться продолжат.
Так зачем Сберу «Vprok Перекресток»? Дело тут в том, что это переход от маркетплейса, коим является «СберМаркет», к собственному физическому активу. И масса возможностей для масштабирования бизнеса в рамках нового холдинга. Ведь мы помним, что туда войдут и «СберЛогистика», и «СберМегаМаркет» с филиальной сетью в 154 городах.
Что касается «Vprok Перекресток», то для него это тоже шаг в развитии. Будучи лидером своего сегмента, он объединяются с лидером всего рынка. Тем более, что в рамках Х5 он стал уступать и по темпам роста, и оборотам сервису экспресс-доставки. Так что в этом объединении может быть неплохой синергетический эффект для всех.
Х5 сосредоточится на более перспективном для них направлении, а «Vprok Перекресток» получит ресурсы для ускоренного развития. Судя по всему, менеджмент остается на своих местах, такой подход свойственен Сберу при покупке компаний. Так было, например, в случае «Сбер ЕАптека».
Таким образом, в этой покупке прослеживается бизнес-логика. Не знаю как вас, друзья, но меня это радует.
@bitkogan
В нашей экономике жизнь продолжается, все время что-то происходит, иногда немного неожиданное. Например, вчера появилась новость о том, что Сбер планирует купить «Vprok Перекресток».
Однако, если подумать, то чему тут удивляться? Продукты питания – одна из самых быстрорастущих e-commerce категорий. По прогнозам Infoline, в этом году онлайн-продажи продовольствия достигнут 400 млрд рублей, а к 2024 году могут превысить 1,1 трлн рублей. При этом лидеры займут львиную долю рынка.
Поэтому логично и естественно, что Сбер стремится усиливать свои позиции на рынке электронной коммерции. С этой целью был создан новый холдинг под руководством Льва Хасиса, который объединит соответствующие компании из экосистемы Сбера. По сообщению пресс-службы банка, в него войдут «СберМаркет», «СберМегаМаркет», «СберЛогистика», «Сбер ЕАптека», «СММ Ритейл», а также доля в совместном предприятии c VK — О2О-холдинг.
Сбер уже вышел в лидеры рынка e-grocery в 2021 году. Согласно отчету «СберМаркета», оборот сервиса за год вырос втрое и достиг 58,6 млрд рублей. При этом количество заказов выросло почти вчетверо до 24 млн, из которых 6,7 млн пришлись только на декабрь.
Не исключаю, что такой мощный декабрь стал возможен из-за вспышки омикрона. Люди предпочитали сервисы доставки чаще обычного. Но вкус к ним явно ощутили и пользоваться продолжат.
Так зачем Сберу «Vprok Перекресток»? Дело тут в том, что это переход от маркетплейса, коим является «СберМаркет», к собственному физическому активу. И масса возможностей для масштабирования бизнеса в рамках нового холдинга. Ведь мы помним, что туда войдут и «СберЛогистика», и «СберМегаМаркет» с филиальной сетью в 154 городах.
Что касается «Vprok Перекресток», то для него это тоже шаг в развитии. Будучи лидером своего сегмента, он объединяются с лидером всего рынка. Тем более, что в рамках Х5 он стал уступать и по темпам роста, и оборотам сервису экспресс-доставки. Так что в этом объединении может быть неплохой синергетический эффект для всех.
Х5 сосредоточится на более перспективном для них направлении, а «Vprok Перекресток» получит ресурсы для ускоренного развития. Судя по всему, менеджмент остается на своих местах, такой подход свойственен Сберу при покупке компаний. Так было, например, в случае «Сбер ЕАптека».
Таким образом, в этой покупке прослеживается бизнес-логика. Не знаю как вас, друзья, но меня это радует.
@bitkogan
👍406👎42❤21🤔14👏3
Есть ли островок безопасности на российском рынке сейчас?
Такой вопрос волнует сейчас каждого, кто инвестирует в российские активы.
Мы не будем брать в качестве примера фонд UST в виде паев FXTB; мы все понимаем, что это защитный инструмент, по сути – в долларах США.
Есть ли что-то такое, что подразумевает российские активы и приносит доход в виде дивидендов или купонов? Да, тоже есть. Таким активом оказался фонд индустриальной недвижимости ЗПИФ «ПНК-Рентал». По крайней мере, пока. Неоднократно рассказывали о нем в канале (https://t.me/bitkogan/15662, https://t.me/bitkogan/15386, https://t.me/bitkogan/15036) и держим позицию в сервисе по подписке.
Максимальная просадка вчера составляла около 1,5%, а по итогам торгов не превышала 0,25%. Сейчас фонд торгуется примерно на 0,5% ниже уровней начала февраля.
В чем причина такой устойчивости?
Во-первых, среди владельцев паев практически нет нерезидентов. А именно нерезиденты – это продавцы номер один на российском рынке сейчас.
Во-вторых, отсутствие алгоритмических стратегий в инструменте. Он не является спекулятивным, под него нельзя кредитоваться. Здесь не будет «маржин-колла».
Особенно следует подчеркнуть, что причиной устойчивости не является низкая ликвидность ЗПИФ ПНК-Рентал! Напротив, вчера объемы возросли более чем в два раза по сравнению с обычными. Маркет-мейкер отлично справляется со своими обязанностями и поддерживает уровни, независимо от количества желающих продать или купить.
Напомним, что в качестве дивидендов с июля 2021 года ПНК-Рентал выплатил около 90 рублей, что соответствует доходности 10,9% годовых. В текущей ситуации по итогам вчерашнего дня немногие российские акции или облигации могли предложить такую доходность.
Из последних корпоративных новостей. Национальное Рейтинговое Агентство присвоило ЗПИФу «ПНК-Рентал» рейтинг «А-|ru.pif|» с позитивным прогнозом. В НРА отметили, что ключевыми положительными факторами для высокой оценки ЗПИФа «ПНК-Рентал» послужили инвестиционная привлекательность и доступность паев фонда на Мосбирже, низкие финансовые риски с учетом обеспеченности паев физическими складскими объектами, а также получение пайщиками регулярного ежеквартального дохода.
@bitkogan
Такой вопрос волнует сейчас каждого, кто инвестирует в российские активы.
Мы не будем брать в качестве примера фонд UST в виде паев FXTB; мы все понимаем, что это защитный инструмент, по сути – в долларах США.
Есть ли что-то такое, что подразумевает российские активы и приносит доход в виде дивидендов или купонов? Да, тоже есть. Таким активом оказался фонд индустриальной недвижимости ЗПИФ «ПНК-Рентал». По крайней мере, пока. Неоднократно рассказывали о нем в канале (https://t.me/bitkogan/15662, https://t.me/bitkogan/15386, https://t.me/bitkogan/15036) и держим позицию в сервисе по подписке.
Максимальная просадка вчера составляла около 1,5%, а по итогам торгов не превышала 0,25%. Сейчас фонд торгуется примерно на 0,5% ниже уровней начала февраля.
В чем причина такой устойчивости?
Во-первых, среди владельцев паев практически нет нерезидентов. А именно нерезиденты – это продавцы номер один на российском рынке сейчас.
Во-вторых, отсутствие алгоритмических стратегий в инструменте. Он не является спекулятивным, под него нельзя кредитоваться. Здесь не будет «маржин-колла».
Особенно следует подчеркнуть, что причиной устойчивости не является низкая ликвидность ЗПИФ ПНК-Рентал! Напротив, вчера объемы возросли более чем в два раза по сравнению с обычными. Маркет-мейкер отлично справляется со своими обязанностями и поддерживает уровни, независимо от количества желающих продать или купить.
Напомним, что в качестве дивидендов с июля 2021 года ПНК-Рентал выплатил около 90 рублей, что соответствует доходности 10,9% годовых. В текущей ситуации по итогам вчерашнего дня немногие российские акции или облигации могли предложить такую доходность.
Из последних корпоративных новостей. Национальное Рейтинговое Агентство присвоило ЗПИФу «ПНК-Рентал» рейтинг «А-|ru.pif|» с позитивным прогнозом. В НРА отметили, что ключевыми положительными факторами для высокой оценки ЗПИФа «ПНК-Рентал» послужили инвестиционная привлекательность и доступность паев фонда на Мосбирже, низкие финансовые риски с учетом обеспеченности паев физическими складскими объектами, а также получение пайщиками регулярного ежеквартального дохода.
@bitkogan
👍254👎115🤔21🤬12👏8😁1
Рынки продолжает кидать то в одну сторону, то в другую.
Еще с утра российские индексы, казалось, в безнадежном минусе, а к вечеру РТС прибавляет уже 2%. Это называется волатильность.
Закончилось ли все? Мы уже неоднократно говорили о том, что продолжение «марлезонского балета» возможно. Неожиданности еще могут быть – геополитика непредсказуема.
Если мы не уверены, что мы делаем? Правильно – страхуемся. Какие инструменты мы используем для того, чтобы захеджировать свой портфель и не только минимизировать потери, а еще и немного заработать?
❗Об этом будем сегодня подробнейшим образом говорить на нашем вебинаре, посвященном защитным инструментам. Разберем все текущие риски, конкретные инструменты, кейсы и примеры структуры различных защитных портфелей.
После основной части – уже традиционный часовой блок вопросов-ответов в прямом эфире.
Всем участникам будет доступна объемная и детальная презентация.
После завершения онлайн-трансляции вебинар будет доступен в записи неограниченное время.
🕣 Начало – 19:00 МСК
Присоединяйтесь!
@bitkogan
Еще с утра российские индексы, казалось, в безнадежном минусе, а к вечеру РТС прибавляет уже 2%. Это называется волатильность.
Закончилось ли все? Мы уже неоднократно говорили о том, что продолжение «марлезонского балета» возможно. Неожиданности еще могут быть – геополитика непредсказуема.
Если мы не уверены, что мы делаем? Правильно – страхуемся. Какие инструменты мы используем для того, чтобы захеджировать свой портфель и не только минимизировать потери, а еще и немного заработать?
❗Об этом будем сегодня подробнейшим образом говорить на нашем вебинаре, посвященном защитным инструментам. Разберем все текущие риски, конкретные инструменты, кейсы и примеры структуры различных защитных портфелей.
После основной части – уже традиционный часовой блок вопросов-ответов в прямом эфире.
Всем участникам будет доступна объемная и детальная презентация.
После завершения онлайн-трансляции вебинар будет доступен в записи неограниченное время.
🕣 Начало – 19:00 МСК
Присоединяйтесь!
@bitkogan
👍216🔥18👎16🤬8🤔6❤5
РУСАЛ: в эпицентре алюминиевого парадокса
В свете происходящего на фондовом рынке РФ хотелось бы точечно остановиться на кейсе РУСАЛа (RUAL RX).
Ситуация, на самом деле, парадоксальная, посудите сами.
Цены на алюминий – на исторических максимумах. При этом акции РУСАЛа за последние несколько дней грохнулись на 20% из-за геополитических перипетий, за которыми мы с вами внимательно следим.
Причем, цены на алюминий на максимумах не только из-за отрицательного баланса спроса/предложения металла в мире и прогнозируемого дефицита (около 1,6-1,7 млн т в 2022 г). Одна из причин – сам РУСАЛ, на который в теории могут наложить санкции, что, в свою очередь, может ударить по его финансам.
Получается немного запутанная, но вполне понятная конструкция. И возникает вопрос – что делать с акциями РУСАЛа в моменте? На наш взгляд, это классическая история из разряда «высокий риск – высокая вероятная доходность».
Санкции – большая опасность для РУСАЛа, и в этом ключевой риск. Кстати, держим в уме заканчивающееся в 2022 г. акционерное соглашение и соответствующую неопределенность с дивидендами.
С другой стороны, ограничивать поставки крупнейшего глобального игрока на рынке в условиях дефицита – такое себе решение. На наш взгляд, есть высокая вероятность, что на это никто не пойдет, в первую очередь, из соображений бизнес-интересов крупных партнеров.
В фундаментальном плане РУСАЛ выглядит сильно, как никогда в последние годы. Рост основных финансовых показателей, снижение долговой нагрузки и существенная недооценка по мультипликаторам в сравнении с аналогами. Так, по форвардному P/E на 2022 г. акции компании торгуются на уровне 3,1х, а сектор в среднем – по 12,3х (дисконт 290%).
Вывод? Спекулировать с бумагой опасно. А вот на долгосрочном горизонте РУСАЛ выглядит, по нашему мнению, привлекательно. Геополитические обострения рано или поздно ослабнут, при этом алюминий и высокий спрос на него – останутся.
#акции #Россия
@bitkogan
В свете происходящего на фондовом рынке РФ хотелось бы точечно остановиться на кейсе РУСАЛа (RUAL RX).
Ситуация, на самом деле, парадоксальная, посудите сами.
Цены на алюминий – на исторических максимумах. При этом акции РУСАЛа за последние несколько дней грохнулись на 20% из-за геополитических перипетий, за которыми мы с вами внимательно следим.
Причем, цены на алюминий на максимумах не только из-за отрицательного баланса спроса/предложения металла в мире и прогнозируемого дефицита (около 1,6-1,7 млн т в 2022 г). Одна из причин – сам РУСАЛ, на который в теории могут наложить санкции, что, в свою очередь, может ударить по его финансам.
Получается немного запутанная, но вполне понятная конструкция. И возникает вопрос – что делать с акциями РУСАЛа в моменте? На наш взгляд, это классическая история из разряда «высокий риск – высокая вероятная доходность».
Санкции – большая опасность для РУСАЛа, и в этом ключевой риск. Кстати, держим в уме заканчивающееся в 2022 г. акционерное соглашение и соответствующую неопределенность с дивидендами.
С другой стороны, ограничивать поставки крупнейшего глобального игрока на рынке в условиях дефицита – такое себе решение. На наш взгляд, есть высокая вероятность, что на это никто не пойдет, в первую очередь, из соображений бизнес-интересов крупных партнеров.
В фундаментальном плане РУСАЛ выглядит сильно, как никогда в последние годы. Рост основных финансовых показателей, снижение долговой нагрузки и существенная недооценка по мультипликаторам в сравнении с аналогами. Так, по форвардному P/E на 2022 г. акции компании торгуются на уровне 3,1х, а сектор в среднем – по 12,3х (дисконт 290%).
Вывод? Спекулировать с бумагой опасно. А вот на долгосрочном горизонте РУСАЛ выглядит, по нашему мнению, привлекательно. Геополитические обострения рано или поздно ослабнут, при этом алюминий и высокий спрос на него – останутся.
#акции #Россия
@bitkogan
👍539🤔54❤31👎11🔥5👏4
Доброе утро, друзья!
Дым начинает рассеиваться. Время подводить итоги.
Во-первых, похоже на то, что наша теория (с долей иронии) оказалась близка к истине.
Все получили примерно то, что и хотели. По этому поводу можно немного выдохнуть. Хотя опцию продолжить банкет оставили себе все.
Скажу больше: думаю, что шанс на то, что выдох – не надолго, очень велик.
Оцениваю его в 75%, не менее.
Итак. Россия проявила твердость и решимость. Рейтинг власти вырос. Правда, за все это и за многое другое придется платить. Но кто тут деньги считает? Это ОНИ, окаянные, все на деньги меряют.
Правда, теперь и нам придется подсчитывать потери:
▪️От санкций и будущего восстановления ДНР и ЛНР.
▪️От того, что ещё долго еще на российском рынке не получится проводить IPO.
▪️От того, что миллионы наших отечественных инвесторов вдруг нутром осознали, что такое риски. И задали себе вопрос: а зачем я сюда пришел? И теперь будут мучительно думать о том, как восстановить потери.
▪️От того, что огромное количество российских бизнесов и просто россиян станут еще более токсичными в мире.
▪️От того, что, похоже, очень скоро наша доля в энергетическом рынке Европы довольно сильно сократится.
▪️От нового витка инфляции и дополнительного подъёма ставок. И, разумеется, грядущего достаточно значительного числа дефолтов по облигациям в секторе ВДО. Рефинансироваться под 18-20% сможет не каждый.
▪️От того, что деньги станут еще дороже и получить их будет ещё сложнее.
▪️От того, что от нас еще больше дистанцируются большинство стран и бизнесов мира. Ну и пусть! Боятся – значит уважают. 😀
Зато супостаты осознали, что «можем повторить». У нас стальные мышцы и много решимости. И вообще мы самые-самые. У нас появилось много гордости. И вообще, все эти санкции – растереть и плюнуть. Кстати, ДНР и ЛНР, Донецкая и Луганская области – это не одно и то же. Так что есть простор для творчества. Нехай вражины знают.
И трепещут.
Продолжение ⤵️
Дым начинает рассеиваться. Время подводить итоги.
Во-первых, похоже на то, что наша теория (с долей иронии) оказалась близка к истине.
Все получили примерно то, что и хотели. По этому поводу можно немного выдохнуть. Хотя опцию продолжить банкет оставили себе все.
Скажу больше: думаю, что шанс на то, что выдох – не надолго, очень велик.
Оцениваю его в 75%, не менее.
Итак. Россия проявила твердость и решимость. Рейтинг власти вырос. Правда, за все это и за многое другое придется платить. Но кто тут деньги считает? Это ОНИ, окаянные, все на деньги меряют.
Правда, теперь и нам придется подсчитывать потери:
▪️От санкций и будущего восстановления ДНР и ЛНР.
▪️От того, что ещё долго еще на российском рынке не получится проводить IPO.
▪️От того, что миллионы наших отечественных инвесторов вдруг нутром осознали, что такое риски. И задали себе вопрос: а зачем я сюда пришел? И теперь будут мучительно думать о том, как восстановить потери.
▪️От того, что огромное количество российских бизнесов и просто россиян станут еще более токсичными в мире.
▪️От того, что, похоже, очень скоро наша доля в энергетическом рынке Европы довольно сильно сократится.
▪️От нового витка инфляции и дополнительного подъёма ставок. И, разумеется, грядущего достаточно значительного числа дефолтов по облигациям в секторе ВДО. Рефинансироваться под 18-20% сможет не каждый.
▪️От того, что деньги станут еще дороже и получить их будет ещё сложнее.
▪️От того, что от нас еще больше дистанцируются большинство стран и бизнесов мира. Ну и пусть! Боятся – значит уважают. 😀
Зато супостаты осознали, что «можем повторить». У нас стальные мышцы и много решимости. И вообще мы самые-самые. У нас появилось много гордости. И вообще, все эти санкции – растереть и плюнуть. Кстати, ДНР и ЛНР, Донецкая и Луганская области – это не одно и то же. Так что есть простор для творчества. Нехай вражины знают.
И трепещут.
Продолжение ⤵️
👍786👎302🤬159😢101🤔80😁67
Разберем диспозицию на сегодня.
Украина стряхнула с себя проблему Минских соглашений. Поняла, что «можем повторить». Проверила свою элиту на вшивость и умение быстро собирать дорожные чемоданы. Получила перевооружение армии и огромное количество различного оружия, с которым что-то надо делать. Скорее всего, получила и получит много денежной помощи и более не будет думать о том, из каких средств восстанавливать Донбасс (собственно, по их заявлениям, они это делать и не собирались). Кроме того, по всей видимости можно ожидать нового всплеска «усиления горячей любви» к восточному соседу. Экономике страны нанесён достаточно серьезный удар. Но…. МВФ за все заплатит. Еще более разорвутся оставшиеся хозяйственные связи с РФ. А транспортное сообщение, похоже, совсем прервется. Зато Бандере и Шухевичу поставят еще с десяток памятников.
Европа получит более дорогой газ, зато от него будет разить устойчивым запахом свободы. А за свободу, как известно, нужно дорого платить. В частности, более высокой инфляцией. Зато в Европарламенте все смогут высказаться и хайпануть. Комплаенс и риск-менеджмент усилят свою работу и еще тщательнее будут выявлять российские деньги и находить предлоги их выдворить вон или подзаморозить на время. Придет полное осознание того, что без помощи и «мудрой руководящей роли» США никуда не деться.
США. Получили энергетический рынок Европы. «Подсушили» подмокшую после Афганистана репутацию Байдена. Дали понять европейцам, что без них вообще никак. Ввели санкции, которые грозно звучат, но по факту отнюдь не ужас-ужас. Опять же, потенциал дальнейшей работы имеется. Все при деле и куча хайпа.
Про политические очки говорить будем позже. Тут, похоже, их заработали все. Вопрос лишь в количестве и качестве, и перетягивании канатов. Все еще впереди. Огромный простор для творчества.
Китай. Мудрый и аккуратный нейтралитет. Получил отличную возможность перенаправить в свою сторону инвестпотоки, а также российские нефть и газ. Если все пока забыли про уйгуров и Тайвань, почему бы этим не воспользоваться? Вопрос: забыли надолго?
Вообще, судя по характеру текущих санкций, РФ четко намекнули: все может быть гораздо жестче. Сбер и ВТБ пока выдохнули. Но… надолго ли? Намек ясен – они в очереди следующие.
Госдолг РФ. Пока тут все мягко. Просто американцам будет нельзя покупать и держать НОВЫЕ выпуски. Со старыми пока все ок. Но и здесь… есть простор для дальнейшего творчества.
У каждой из сторон ещё есть пространство для действий. Со всеми вытекающими.
А что рынки? Они, судя по всему, теперь будут какое-то время радоваться, как дети. Неужели пронесло? Неужели все позади?
Скорее всего, в ближайшее время узрим некий отскок на российском рынке.
Будет ли он долгосрочным и мощным? (Боюсь, что радость будет длиться недолго. Повторяю: вероятность продолжения банкета КРАЙНЕ велика.)
Сколько инвесторов захотят вернуться хоть как-то к тому, что первоначально вложили (Бог с ними, с прибылями) и вновь уйти на депозит, от греха подальше? Или опять засунуть средства под матрас, ибо оно так спокойнее?
Зайдут ли вновь в российские берега деньги международных инвесторов? Или все на свои? Авось, нефть-матушка и газ-батюшка выручат.
#геополитика #рынки #санкции
@bitkogan
Украина стряхнула с себя проблему Минских соглашений. Поняла, что «можем повторить». Проверила свою элиту на вшивость и умение быстро собирать дорожные чемоданы. Получила перевооружение армии и огромное количество различного оружия, с которым что-то надо делать. Скорее всего, получила и получит много денежной помощи и более не будет думать о том, из каких средств восстанавливать Донбасс (собственно, по их заявлениям, они это делать и не собирались). Кроме того, по всей видимости можно ожидать нового всплеска «усиления горячей любви» к восточному соседу. Экономике страны нанесён достаточно серьезный удар. Но…. МВФ за все заплатит. Еще более разорвутся оставшиеся хозяйственные связи с РФ. А транспортное сообщение, похоже, совсем прервется. Зато Бандере и Шухевичу поставят еще с десяток памятников.
Европа получит более дорогой газ, зато от него будет разить устойчивым запахом свободы. А за свободу, как известно, нужно дорого платить. В частности, более высокой инфляцией. Зато в Европарламенте все смогут высказаться и хайпануть. Комплаенс и риск-менеджмент усилят свою работу и еще тщательнее будут выявлять российские деньги и находить предлоги их выдворить вон или подзаморозить на время. Придет полное осознание того, что без помощи и «мудрой руководящей роли» США никуда не деться.
США. Получили энергетический рынок Европы. «Подсушили» подмокшую после Афганистана репутацию Байдена. Дали понять европейцам, что без них вообще никак. Ввели санкции, которые грозно звучат, но по факту отнюдь не ужас-ужас. Опять же, потенциал дальнейшей работы имеется. Все при деле и куча хайпа.
Про политические очки говорить будем позже. Тут, похоже, их заработали все. Вопрос лишь в количестве и качестве, и перетягивании канатов. Все еще впереди. Огромный простор для творчества.
Китай. Мудрый и аккуратный нейтралитет. Получил отличную возможность перенаправить в свою сторону инвестпотоки, а также российские нефть и газ. Если все пока забыли про уйгуров и Тайвань, почему бы этим не воспользоваться? Вопрос: забыли надолго?
Вообще, судя по характеру текущих санкций, РФ четко намекнули: все может быть гораздо жестче. Сбер и ВТБ пока выдохнули. Но… надолго ли? Намек ясен – они в очереди следующие.
Госдолг РФ. Пока тут все мягко. Просто американцам будет нельзя покупать и держать НОВЫЕ выпуски. Со старыми пока все ок. Но и здесь… есть простор для дальнейшего творчества.
У каждой из сторон ещё есть пространство для действий. Со всеми вытекающими.
А что рынки? Они, судя по всему, теперь будут какое-то время радоваться, как дети. Неужели пронесло? Неужели все позади?
Скорее всего, в ближайшее время узрим некий отскок на российском рынке.
Будет ли он долгосрочным и мощным? (Боюсь, что радость будет длиться недолго. Повторяю: вероятность продолжения банкета КРАЙНЕ велика.)
Сколько инвесторов захотят вернуться хоть как-то к тому, что первоначально вложили (Бог с ними, с прибылями) и вновь уйти на депозит, от греха подальше? Или опять засунуть средства под матрас, ибо оно так спокойнее?
Зайдут ли вновь в российские берега деньги международных инвесторов? Или все на свои? Авось, нефть-матушка и газ-батюшка выручат.
#геополитика #рынки #санкции
@bitkogan
👍1.08K👎155🤔114🤬64😢57🔥26
Вчерашний день был щедр на санкции против России.
Кто что запретил и что нам с этого?
США
1️⃣ Запрет американским финансовым институтам любых сделок с российскими гособлигациями, выпущенными после 1 марта 2022 года.
2️⃣ Блокировка активов и изоляция от долларовой системы ВЭБ.РФ и Промсвязьбанка, а также десятков их дочерних компаний.
3️⃣ Российский сектор финансовых услуг внесен в список отраслей, против участников которых возможны блокирующие санкции.
4️⃣ Персональные санкции против нескольких высокопоставленных лиц и их детей.
Евросоюз
1️⃣ Санкции на госдолг, которые, вероятно, будут повторять американские.
2️⃣ Санкции также могут быть наложены на ряд банков. По предварительным данным, в них входят ВЭБ, банк «Россия» и Промсвязьбанк.
3️⃣ Персональные санкции против 351 депутатов Госдумы и еще 27 физических и юридических лиц.
Великобритания
1️⃣ Санкции против 5 банков: Промсвязьбанк, «Россия», Индустриальный сберегательный банк, Черноморский банк развития, Генбанк.
2️⃣ Персональные санкции против трех высокопоставленных лиц.
Санкции можно смело назвать вполне компромиссными и относительно умеренными. Никаких принципиальных качественных изменений мы не видим. «Ужас», но не «ужас-ужас».
Про госдолг. Ранее США уже запретили операции на первичном рынке ОФЗ. Новый запрет более болезненный, так как касается и вторичного долга. Но не всего, а только выпусков с марта 2022 года. То есть нынешние ОФЗ иностранным инвесторам продавать не надо, но вот покупать «свежие» выпуски уже будет нельзя даже на вторичном рынке. Соответственно, нашему Минфину необходимо будет искать новых держателей госдолга. В первую очередь, плечо подставят наши крупнейшие банки. Введенная мера, хоть и не вызывает крики «ужас-ужас», но подрывает доверие к нашему финансовому рынку. Иностранные инвесторы понимают, что это только первый транш санкций и многие будут уже сейчас начинать постепенно избавляться от нашего госдолга «на всякий случай».
Про банки. Санкции против финансовых институтов не касаются наших крупнейших банков, а касаются, в большей степени, финансовых учреждений, которые были к санкциям готовы или тех, блокировка активов которых не скажется существенно на функционировании нашей финансовой системы. Тем не менее, ВЭБу, судя по всему, придется расстаться с частью своих функций, касающихся управления внешними финансовыми активами государства. Как будет выкручиваться ВЭБ, пока не ясно.
Текущие санкции пока не заставляют нас сильно переживать, так как не отрезают нашу финансовую систему от мира и не запрещают расчеты в иностранных валютах. Нынешние санкции пока сдерживают наше развитие, но не смертельно.
Продолжение ⤵️
Кто что запретил и что нам с этого?
США
1️⃣ Запрет американским финансовым институтам любых сделок с российскими гособлигациями, выпущенными после 1 марта 2022 года.
2️⃣ Блокировка активов и изоляция от долларовой системы ВЭБ.РФ и Промсвязьбанка, а также десятков их дочерних компаний.
3️⃣ Российский сектор финансовых услуг внесен в список отраслей, против участников которых возможны блокирующие санкции.
4️⃣ Персональные санкции против нескольких высокопоставленных лиц и их детей.
Евросоюз
1️⃣ Санкции на госдолг, которые, вероятно, будут повторять американские.
2️⃣ Санкции также могут быть наложены на ряд банков. По предварительным данным, в них входят ВЭБ, банк «Россия» и Промсвязьбанк.
3️⃣ Персональные санкции против 351 депутатов Госдумы и еще 27 физических и юридических лиц.
Великобритания
1️⃣ Санкции против 5 банков: Промсвязьбанк, «Россия», Индустриальный сберегательный банк, Черноморский банк развития, Генбанк.
2️⃣ Персональные санкции против трех высокопоставленных лиц.
Санкции можно смело назвать вполне компромиссными и относительно умеренными. Никаких принципиальных качественных изменений мы не видим. «Ужас», но не «ужас-ужас».
Про госдолг. Ранее США уже запретили операции на первичном рынке ОФЗ. Новый запрет более болезненный, так как касается и вторичного долга. Но не всего, а только выпусков с марта 2022 года. То есть нынешние ОФЗ иностранным инвесторам продавать не надо, но вот покупать «свежие» выпуски уже будет нельзя даже на вторичном рынке. Соответственно, нашему Минфину необходимо будет искать новых держателей госдолга. В первую очередь, плечо подставят наши крупнейшие банки. Введенная мера, хоть и не вызывает крики «ужас-ужас», но подрывает доверие к нашему финансовому рынку. Иностранные инвесторы понимают, что это только первый транш санкций и многие будут уже сейчас начинать постепенно избавляться от нашего госдолга «на всякий случай».
Про банки. Санкции против финансовых институтов не касаются наших крупнейших банков, а касаются, в большей степени, финансовых учреждений, которые были к санкциям готовы или тех, блокировка активов которых не скажется существенно на функционировании нашей финансовой системы. Тем не менее, ВЭБу, судя по всему, придется расстаться с частью своих функций, касающихся управления внешними финансовыми активами государства. Как будет выкручиваться ВЭБ, пока не ясно.
Текущие санкции пока не заставляют нас сильно переживать, так как не отрезают нашу финансовую систему от мира и не запрещают расчеты в иностранных валютах. Нынешние санкции пока сдерживают наше развитие, но не смертельно.
Продолжение ⤵️
👍378😢41🤔26👎20❤12😁3
Чего ждать дальше? Здесь все зависит от развития событий. Если эскалация конфликта завершена, то, разумеется, все успокоится и никакие новые неприятности нам не грозят. Боюсь, что шанс на это, к сожалению, не слишком высок.
Чего ждать в случае эскалации конфликта? Скорее всего, по текущей информации, существует еще несколько пакетов, которые будут последовательно внедряться по мере возможного развития событий.
Следущий этап – технологические санкции. Это уже серьезно. Дело в том, что мы все работаем на программных продуктах. Запрет этих продуктов или их обновлений может значительно осложнить работу как российских государственных ведомств, так и нашего бизнеса.
Следующий этап, в случае дальнейшего развития событий, включает в себя уже санкции против наших крупнейших банков. Вряд ли дойдет до заморозки активов, но наши банки вполне могут начать просить закрывать корреспондентские счета или мы увидим запрет на валютные операции.
С каким разрывом будут эти два пакета? Тут все зависит от развития ситуации.
Также, в случае эскалации, возможно замораживание Северного потока-2 на неопределенный срок. Олаф Шольц пока временно приостановил его сертификацию. Кстати, такое решение показалось нам подозрительно агрессивным.
О санкциях в отношении наших экспортеров. Если они и будут, то в последнюю очередь. Вероятно, первый шаг будет касаться менее «болезненных» секторов, например, металлургов.
В самом крайнем случае будут вводиться санкции на нефть и газ. Но пока об этом речи не идет, ибо так больно бить по себе не хочет ни одна страна (без видимых на то причин).
Когда ситуация только накаляется и конкретных поводов для паники нет, объявлять жесткие санкции страны не стали по одной простой причине: а что тогда потом вводить? Никому не выгодно сразу выбросить все козыри и потом остаться без рычагов давления. Они еще имеются, и весьма серьезные. Это надо понимать.
#геополитика #санкции
@bitkogan
Чего ждать в случае эскалации конфликта? Скорее всего, по текущей информации, существует еще несколько пакетов, которые будут последовательно внедряться по мере возможного развития событий.
Следущий этап – технологические санкции. Это уже серьезно. Дело в том, что мы все работаем на программных продуктах. Запрет этих продуктов или их обновлений может значительно осложнить работу как российских государственных ведомств, так и нашего бизнеса.
Следующий этап, в случае дальнейшего развития событий, включает в себя уже санкции против наших крупнейших банков. Вряд ли дойдет до заморозки активов, но наши банки вполне могут начать просить закрывать корреспондентские счета или мы увидим запрет на валютные операции.
С каким разрывом будут эти два пакета? Тут все зависит от развития ситуации.
Также, в случае эскалации, возможно замораживание Северного потока-2 на неопределенный срок. Олаф Шольц пока временно приостановил его сертификацию. Кстати, такое решение показалось нам подозрительно агрессивным.
О санкциях в отношении наших экспортеров. Если они и будут, то в последнюю очередь. Вероятно, первый шаг будет касаться менее «болезненных» секторов, например, металлургов.
В самом крайнем случае будут вводиться санкции на нефть и газ. Но пока об этом речи не идет, ибо так больно бить по себе не хочет ни одна страна (без видимых на то причин).
Когда ситуация только накаляется и конкретных поводов для паники нет, объявлять жесткие санкции страны не стали по одной простой причине: а что тогда потом вводить? Никому не выгодно сразу выбросить все козыри и потом остаться без рычагов давления. Они еще имеются, и весьма серьезные. Это надо понимать.
#геополитика #санкции
@bitkogan
👍536🤔101😱36😢26👎18🤬16
На прошлой неделе резко возросла дипломатическая и медийная активность вокруг ядерной сделки с Ираном.
О прогрессе говорили многие, а некоторые даже указывали на то, что новое соглашение является вопросом дней.
Дни прошли, и что мы имеем? Пока только очередные заявления. Однако, если раньше говорили о «переломных моментах» и том, что «сделка близка, как никогда», то теперь речь уже о финальных стадиях переговоров.
В иранском вопросе никогда нельзя быть ни в чем уверенным до конца. Например, официальный представитель МИД Ирана Саид Хатибзаде, отмечая значительный прогресс в переговорах, тем не менее сказал, что «ничто не будет согласовано, пока не будет согласовано все». При этом оставшиеся вопросы – самые сложные.
Теперь в любых новостях о динамике нефтяных цен возвращение иранской нефти на рынок почти неизменно упоминается. Выглядит это скорее ритуалом, чем реальным фактором.
Что случится, если о сделке наконец объявят официально? По классической формуле о слухах и новостях, после короткой просадки мы должны увидеть рост цен. Такому сценарию может способствовать и тот факт, что сейчас на рынке присутствует немалый объем «санкционной» нефти.
Таким образом, резкого роста объемов доступной нефти может и не произойти. Смысл сделки для Ирана в том, что на легальных поставках он будет зарабатывать больше. И получит возможность для наращивания объема.
Нефти на рынке станет больше. Но достаточно ли это весомый аргумент, чтобы уронить цены к $80? Сомнительно. Во всяком случае, пока другие геополитические риски высоки. Некоторые даже высказываются в том ключе, что иранская нефть нужна для того, чтобы заменить российскую.
Это скорее из разряда теории заговора, но совпадения независимых процессов во времени всегда вызывают подобные мысли. Даже с учетом того, что Иран при всем желании не сможет заместить и половину российского экспорта. Если только в Европу, и то с трудом.
В итоге может получиться, что результат сделки на физическом рынке будет не слишком значительный. Зато исчезнет сильный фактор неопределенности, на который можно постоянно ссылаться в комментариях, как на потенциальный негатив для цен.
Срочно продавать нефть на новостях о сделке может оказаться не лучшей идеей. Будет ли это поводом для покупок? Посмотрим по ситуации.
#геополитика #нефть
@bitkogan
О прогрессе говорили многие, а некоторые даже указывали на то, что новое соглашение является вопросом дней.
Дни прошли, и что мы имеем? Пока только очередные заявления. Однако, если раньше говорили о «переломных моментах» и том, что «сделка близка, как никогда», то теперь речь уже о финальных стадиях переговоров.
В иранском вопросе никогда нельзя быть ни в чем уверенным до конца. Например, официальный представитель МИД Ирана Саид Хатибзаде, отмечая значительный прогресс в переговорах, тем не менее сказал, что «ничто не будет согласовано, пока не будет согласовано все». При этом оставшиеся вопросы – самые сложные.
Теперь в любых новостях о динамике нефтяных цен возвращение иранской нефти на рынок почти неизменно упоминается. Выглядит это скорее ритуалом, чем реальным фактором.
Что случится, если о сделке наконец объявят официально? По классической формуле о слухах и новостях, после короткой просадки мы должны увидеть рост цен. Такому сценарию может способствовать и тот факт, что сейчас на рынке присутствует немалый объем «санкционной» нефти.
Таким образом, резкого роста объемов доступной нефти может и не произойти. Смысл сделки для Ирана в том, что на легальных поставках он будет зарабатывать больше. И получит возможность для наращивания объема.
Нефти на рынке станет больше. Но достаточно ли это весомый аргумент, чтобы уронить цены к $80? Сомнительно. Во всяком случае, пока другие геополитические риски высоки. Некоторые даже высказываются в том ключе, что иранская нефть нужна для того, чтобы заменить российскую.
Это скорее из разряда теории заговора, но совпадения независимых процессов во времени всегда вызывают подобные мысли. Даже с учетом того, что Иран при всем желании не сможет заместить и половину российского экспорта. Если только в Европу, и то с трудом.
В итоге может получиться, что результат сделки на физическом рынке будет не слишком значительный. Зато исчезнет сильный фактор неопределенности, на который можно постоянно ссылаться в комментариях, как на потенциальный негатив для цен.
Срочно продавать нефть на новостях о сделке может оказаться не лучшей идеей. Будет ли это поводом для покупок? Посмотрим по ситуации.
#геополитика #нефть
@bitkogan
👍215🤔10🤬6👎5❤3😁3
«Фондовый рынок с Евгением Коганом» – сегодня, в 20:00 МСК.
Друзья, уже скоро встречаемся с вами на интерактивном стриме в рамках ставшей традиционной передачи на YouTube-канале Bitkogan.
1 часть – короткий обзор или «мысли по рынкам» от Евгения Когана.
2 часть – ответы на вопросы зрителей эфира в формате блиц.
Приходите и задавайте вопросы о происходящем на фондовом рынке 🤗
#видео
@bitkogan
Друзья, уже скоро встречаемся с вами на интерактивном стриме в рамках ставшей традиционной передачи на YouTube-канале Bitkogan.
1 часть – короткий обзор или «мысли по рынкам» от Евгения Когана.
2 часть – ответы на вопросы зрителей эфира в формате блиц.
Приходите и задавайте вопросы о происходящем на фондовом рынке 🤗
#видео
@bitkogan
YouTube
Фондовый рынок с Евгением Коганом
«Фондовый рынок с Евгением Коганом» – долгожданный еженедельный интерактив для подписчиков канала Bitkogan.
45 минут в начале каждой недели, в прямом эфире мы будем обсуждать самые актуальные темы, которые влияют на рынки прямо сейчас:
- новости;
- тренды…
45 минут в начале каждой недели, в прямом эфире мы будем обсуждать самые актуальные темы, которые влияют на рынки прямо сейчас:
- новости;
- тренды…
👍160❤28👎7👏4
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
😢751👍111🤯71😱65🤬41❤33
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
😢470👍112❤43🤔36🔥27👎20
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
❤656👍301😢79👎19🤔18🔥9
Недоброе утро, друзья. Случилось то, о чем мы с вами не хотели даже думать: Минские соглашения прекратили своё существование и, по всей видимости, скоро мы увидим очередной виток развития конфликта на Донбассе.
Льется рекой человеческая кровь.
А мы с вами отлично понимаем: нет и не может быть ничего важнее, чем человеческая жизнь.
Самые пессимистичные прогнозы воплощаются в жизнь… Есть два вопроса в таких ситуациях: кто виноват и что делать? Первый пока оставим в стороне. Будем концентрироваться на втором.
На мировых рынках – ситуация идеального шторма. Стремительно растёт золото, падает российский рубль – в моменте уже 86,5. Стремительно растут котировки нефти. Полагаю, вырастут цены на металлы, на зерно, на все то, что продаёт Россия и Украина.
Сегодня мы весь день будем обсуждать возможные варианты развития событий. Вместе думать, что делать.
Очевидно, следующие пакеты санкций – не за горами. Можем ожидать ограничения как в технологической сфере, так и в финансовой. Не думаю, что будут введены запреты на продажу нефти и газа; также не ожидаю отключение нас от SWIFT. С высокой долей вероятности санкции коснутся крупнейших банков.
Друзья. Я рекомендовал бы сегодня поменьше суетиться. Да, сегодня весь день мы будем говорить о экономике и рынках. Но прежде всего – берегите своих ближних. Жизнь продолжается. Помогите тем, кому можете помочь пережить эти непростые времена. Ведь, как мы знаем, «и это тоже пройдёт».
А рынки…. они достаточно циничны.
Это также нужно понимать.
#геополитика #санкции
Льется рекой человеческая кровь.
А мы с вами отлично понимаем: нет и не может быть ничего важнее, чем человеческая жизнь.
Самые пессимистичные прогнозы воплощаются в жизнь… Есть два вопроса в таких ситуациях: кто виноват и что делать? Первый пока оставим в стороне. Будем концентрироваться на втором.
На мировых рынках – ситуация идеального шторма. Стремительно растёт золото, падает российский рубль – в моменте уже 86,5. Стремительно растут котировки нефти. Полагаю, вырастут цены на металлы, на зерно, на все то, что продаёт Россия и Украина.
Сегодня мы весь день будем обсуждать возможные варианты развития событий. Вместе думать, что делать.
Очевидно, следующие пакеты санкций – не за горами. Можем ожидать ограничения как в технологической сфере, так и в финансовой. Не думаю, что будут введены запреты на продажу нефти и газа; также не ожидаю отключение нас от SWIFT. С высокой долей вероятности санкции коснутся крупнейших банков.
Друзья. Я рекомендовал бы сегодня поменьше суетиться. Да, сегодня весь день мы будем говорить о экономике и рынках. Но прежде всего – берегите своих ближних. Жизнь продолжается. Помогите тем, кому можете помочь пережить эти непростые времена. Ведь, как мы знаем, «и это тоже пройдёт».
А рынки…. они достаточно циничны.
Это также нужно понимать.
#геополитика #санкции
👍824😢273🤬128❤83👏37😱27