Сегодня мы завершаем наш разговор о рынке коммодитиз.
Поговорим о его важности, ведь рынок коммодитиз является, по сути, основой человеческой цивилизации. Он влияет на нашу жизнь гораздо больше, чем мы думаем.
В основе современной цивилизации, несмотря на ее сложную финансовую систему, лежит промышленность, которая удовлетворяет потребности человека и человечества, а промышленности нужно сырье.
Самые распространенные из сырьевых товаров: хлопок, злаки, древесина, уголь, металлы, нефть и т.д.
Влияние рынка коммодитиз огромно, особенно на регионы и страны, которые производят коммодитиз или потребляют их: Ближний Восток – это нефть; Россия поставляет нефть, газ, металлы и зерно; США основной потребитель нефти и сырья для промышленности и производитель зерна, а в последнее время – газа и нефти; Европейский союз потребляет нефть, газ и сырье для промышленности.
Все это – рынки коммодитиз.
Сложно оценить, насколько этот рынок важен, насколько он влияет на страны, континенты и всю нашу маленькую планету.
Любые глобальные изменения на рынках стран-производителей или потребителей несут серьезные риски для экономик этих стран. Коммодитиз влияют на политику государств и континентов, именно коммодити были причиной многих войн.
Рынок коммодитиз – основа финансового рынка, его костяк, который веками обрастал плотью рынков золота, акций, облигаций, валют и срочных сделок; в основе капитализации современных финансовых рынков лежат именно товарные рынки.
Для того, чтоб представить значимость рынка коммодитиз, приведем небольшой пример. Основой рациона людей являются злаки (зерно). Представим себе, что стоимость зерна выросла в два-три раза. По цепочке это приведет к глобальным изменениям в жизни целой страны и каждого человека:
• изменятся производители продовольственных товаров (от предприятия до отрасли);
• изменится рацион питания целых экономических регионов;
• изменятся политические режимы стран-производителей и потребителей и т.д.
Такие цепочки можно построить и проследить практически по любому сырьевому товару.
Несмотря на формально открытый рынок, крупные потоки товаров привязаны к определенным монопольным поставщикам, которых, как правило контролирует государство.
Именно государства поддерживают конкретные товарные рынки. Иначе нельзя, ведь это может привести к печальным последствиям. История помнит много примеров, когда значительные изменения стоимости товаров приводили к «медным», «соляным» и «хлебным» бунтам. Речь идет именно о рынках, связанных с потребностями в еде, тепле и жилье – базовых для человека.
Впрочем, как знать… Если поднять цены на услуги интернет в несколько раз, не вызовет ли это «интернет» бунт? Ведь потребности в «зрелищах» никто не отменял😉
В силу своей особой важности для людей, коммодитиз не могут существенно меняться в цене, в отличие от своих младших финансовых братьев. За несколько лет цены на коммодитиз меняются относительно незначительно, в отличие от цен на акции технологических компаний. Поэтому в периоды нестабильности рынки коммодитиз являются защитным инструментом. Они, возможно, не вырастут, но не сильно упадут.
#ликбез
@bitkogan
Поговорим о его важности, ведь рынок коммодитиз является, по сути, основой человеческой цивилизации. Он влияет на нашу жизнь гораздо больше, чем мы думаем.
В основе современной цивилизации, несмотря на ее сложную финансовую систему, лежит промышленность, которая удовлетворяет потребности человека и человечества, а промышленности нужно сырье.
Самые распространенные из сырьевых товаров: хлопок, злаки, древесина, уголь, металлы, нефть и т.д.
Влияние рынка коммодитиз огромно, особенно на регионы и страны, которые производят коммодитиз или потребляют их: Ближний Восток – это нефть; Россия поставляет нефть, газ, металлы и зерно; США основной потребитель нефти и сырья для промышленности и производитель зерна, а в последнее время – газа и нефти; Европейский союз потребляет нефть, газ и сырье для промышленности.
Все это – рынки коммодитиз.
Сложно оценить, насколько этот рынок важен, насколько он влияет на страны, континенты и всю нашу маленькую планету.
Любые глобальные изменения на рынках стран-производителей или потребителей несут серьезные риски для экономик этих стран. Коммодитиз влияют на политику государств и континентов, именно коммодити были причиной многих войн.
Рынок коммодитиз – основа финансового рынка, его костяк, который веками обрастал плотью рынков золота, акций, облигаций, валют и срочных сделок; в основе капитализации современных финансовых рынков лежат именно товарные рынки.
Для того, чтоб представить значимость рынка коммодитиз, приведем небольшой пример. Основой рациона людей являются злаки (зерно). Представим себе, что стоимость зерна выросла в два-три раза. По цепочке это приведет к глобальным изменениям в жизни целой страны и каждого человека:
• изменятся производители продовольственных товаров (от предприятия до отрасли);
• изменится рацион питания целых экономических регионов;
• изменятся политические режимы стран-производителей и потребителей и т.д.
Такие цепочки можно построить и проследить практически по любому сырьевому товару.
Несмотря на формально открытый рынок, крупные потоки товаров привязаны к определенным монопольным поставщикам, которых, как правило контролирует государство.
Именно государства поддерживают конкретные товарные рынки. Иначе нельзя, ведь это может привести к печальным последствиям. История помнит много примеров, когда значительные изменения стоимости товаров приводили к «медным», «соляным» и «хлебным» бунтам. Речь идет именно о рынках, связанных с потребностями в еде, тепле и жилье – базовых для человека.
Впрочем, как знать… Если поднять цены на услуги интернет в несколько раз, не вызовет ли это «интернет» бунт? Ведь потребности в «зрелищах» никто не отменял😉
В силу своей особой важности для людей, коммодитиз не могут существенно меняться в цене, в отличие от своих младших финансовых братьев. За несколько лет цены на коммодитиз меняются относительно незначительно, в отличие от цен на акции технологических компаний. Поэтому в периоды нестабильности рынки коммодитиз являются защитным инструментом. Они, возможно, не вырастут, но не сильно упадут.
#ликбез
@bitkogan
Большой брат смотрит и записывает: дата-центры в Китае.
Большие данные нужны государству, онлайн-компаниям, банкам. А еще без них невозможно развитие таких многообещающих направлений, как интернет вещей, промышленный интернет, экосистема электромобилей.
Благодаря Big Data искусственный интеллект может решать задачи сегодняшнего и завтрашнего дня.
Рынку Big Data в Китае потребовалось 9 лет, чтобы достичь оценки в $10 млрд. Прогнозируется, что через три года его размер удвоится. Массив собираемых данных уже растет быстрее, чем мощности для их хранения и обработки. Местный бизнес, а теперь и иностранные компании, работающие в Китае, должны хранить собираемые данные на территории КНР. Прибавьте к этому больше полумиллиарда китайцев, которые пока не вышли в интернет, но скоро там появятся благодаря усилиям государства по прокладыванию оптоволокна в самые удаленные деревни.
Данных будет собираться еще больше. Бизнес, занятый развитием дата-центров в Китае, очевидно, еще долго не будет испытывать недостатка спроса на свои услуги.
Какие китайские компании для инвестирования в сектор доступны на биржах США и Гонконга?
Дата-центры. GDS (GDS US, 9698 HK), Chindata (CD US), 21Vianet (VNET US) – крупнейшие независимые поставщики мощностей для хранения и обработки больших данных. Входят в число мировых лидеров по объему инвестиций в развитие дата-центров. Из этой тройки компаний наибольшую долю рынка занимает GDS, услугами которого пользуется «весь цвет» китайских техов: Tencent, Alibaba, Baidu, Huawei, JD, Didi и др. Неплохая диверсификация клиентов и у 21Vianet. Хуже ситуация у Chindata – более половины выручки им обеспечивает ByteDance. Выручка у GDS, Chindata и 21Vianet растет из квартала в квартал, но генерировать прибыль мешают значительные капитальные расходы на строительство новых дата-центров.
Операторы связи. China Telecom (728 HK), China Unicom (762 HK), China Mobile (941 HK). Большой тройке телекомов принадлежит около половины всех дата-центров Китая, что эквивалентно 12% доле мирового рынка. Их дата-центры прекрасно обслуживают потребности самих телекомов, но ограничены в предоставлении услуг сторонним клиентам. Операторы связи играют огромную роль в развитии инфраструктуры 5G, с которой связан дальнейший рост сектора дата-центров.
Что еще важно?
Технологическое оборудование для дата-центров производят Lenovo (992 HK), Inspur (596 HK) и ZTE (763 HK). Tianneng Power (819 HK) поставляет аккумуляторные батареи для резервного питания. Софт для обслуживания дата-центров разрабатывают Kingdee International Software (268 HK) и Chinasoft International (354 HK).
Что может помешать росту сектора дата-центров?
Во-первых, глобальный дефицит полупроводников не позволяет наращивать мощности так быстро, как хотелось бы.
Во-вторых, экология. Китай планирует стать углеродно-нейтральным к 2060 г. Дата-центры потребляют огромные объемы энергии, проблема в том, что более 60% электроэнергии в Китае по-прежнему получают за счет угля. К 2035 г. углеродные выбросы дата-центров и инфраструктуры 5G вырастут вдвое.
Chindata уже пообещали полностью перейти на экологически чистые источники энергии в течение 10 лет. Госрегулятор может потребовать аналогичных мер от остальных участников сектора. Это увеличит и без того немаленькие капвложения и затянет сроки выхода на окупаемость. Инвесторы в индустрию дата-центров должны быть к этому готовы.
@bitkogan
Большие данные нужны государству, онлайн-компаниям, банкам. А еще без них невозможно развитие таких многообещающих направлений, как интернет вещей, промышленный интернет, экосистема электромобилей.
Благодаря Big Data искусственный интеллект может решать задачи сегодняшнего и завтрашнего дня.
Рынку Big Data в Китае потребовалось 9 лет, чтобы достичь оценки в $10 млрд. Прогнозируется, что через три года его размер удвоится. Массив собираемых данных уже растет быстрее, чем мощности для их хранения и обработки. Местный бизнес, а теперь и иностранные компании, работающие в Китае, должны хранить собираемые данные на территории КНР. Прибавьте к этому больше полумиллиарда китайцев, которые пока не вышли в интернет, но скоро там появятся благодаря усилиям государства по прокладыванию оптоволокна в самые удаленные деревни.
Данных будет собираться еще больше. Бизнес, занятый развитием дата-центров в Китае, очевидно, еще долго не будет испытывать недостатка спроса на свои услуги.
Какие китайские компании для инвестирования в сектор доступны на биржах США и Гонконга?
Дата-центры. GDS (GDS US, 9698 HK), Chindata (CD US), 21Vianet (VNET US) – крупнейшие независимые поставщики мощностей для хранения и обработки больших данных. Входят в число мировых лидеров по объему инвестиций в развитие дата-центров. Из этой тройки компаний наибольшую долю рынка занимает GDS, услугами которого пользуется «весь цвет» китайских техов: Tencent, Alibaba, Baidu, Huawei, JD, Didi и др. Неплохая диверсификация клиентов и у 21Vianet. Хуже ситуация у Chindata – более половины выручки им обеспечивает ByteDance. Выручка у GDS, Chindata и 21Vianet растет из квартала в квартал, но генерировать прибыль мешают значительные капитальные расходы на строительство новых дата-центров.
Операторы связи. China Telecom (728 HK), China Unicom (762 HK), China Mobile (941 HK). Большой тройке телекомов принадлежит около половины всех дата-центров Китая, что эквивалентно 12% доле мирового рынка. Их дата-центры прекрасно обслуживают потребности самих телекомов, но ограничены в предоставлении услуг сторонним клиентам. Операторы связи играют огромную роль в развитии инфраструктуры 5G, с которой связан дальнейший рост сектора дата-центров.
Что еще важно?
Технологическое оборудование для дата-центров производят Lenovo (992 HK), Inspur (596 HK) и ZTE (763 HK). Tianneng Power (819 HK) поставляет аккумуляторные батареи для резервного питания. Софт для обслуживания дата-центров разрабатывают Kingdee International Software (268 HK) и Chinasoft International (354 HK).
Что может помешать росту сектора дата-центров?
Во-первых, глобальный дефицит полупроводников не позволяет наращивать мощности так быстро, как хотелось бы.
Во-вторых, экология. Китай планирует стать углеродно-нейтральным к 2060 г. Дата-центры потребляют огромные объемы энергии, проблема в том, что более 60% электроэнергии в Китае по-прежнему получают за счет угля. К 2035 г. углеродные выбросы дата-центров и инфраструктуры 5G вырастут вдвое.
Chindata уже пообещали полностью перейти на экологически чистые источники энергии в течение 10 лет. Госрегулятор может потребовать аналогичных мер от остальных участников сектора. Это увеличит и без того немаленькие капвложения и затянет сроки выхода на окупаемость. Инвесторы в индустрию дата-центров должны быть к этому готовы.
@bitkogan
www.chinadaily.com.cn
China's big data market to continue expansion: report
China's big data market will continue to expand in the coming years, driven by the country's economic development and digital transformation, an industry report shows.
💻 Наши друзья – рейтингое агентство Expert RA – приглашают всех желающих на интересный вебинар:
«Бюджетная политика: новый поворот».
🗓 1 июня 11:00 (МСК)
🎙️ Темы для обсуждения:
🔸 После бурного роста расходов в 2020 году и на фоне ужесточения политики Банка России скорость и формат бюджетной консолидации оказываются решающими для экономики: чего ожидать?
🔸 Рост доходов от сырьевого сектора вне нефтегаза: куда направят новые ресурсы.
🔸 Реализация нацпроектов: временное оживление или выход на устойчивую динамику.
📌 Спикеры:
🔹 Антон Табах, управляющий директор по макроэкономическому анализу и прогнозированию, Эксперт РА
🔹 Анастасия Подругина, преподаватель факультета мировой экономики и мировой политики, НИУ «ВШЭ»
❗ Специальный гость:
🔹 Владимир Климанов, директор Центра региональной политики РАНХиГС, глава общественного совета Минфина
🔗Участие в вебинаре бесплатное, необходима предварительная регистрация по ссылке.
@bitkogan
«Бюджетная политика: новый поворот».
🗓 1 июня 11:00 (МСК)
🎙️ Темы для обсуждения:
🔸 После бурного роста расходов в 2020 году и на фоне ужесточения политики Банка России скорость и формат бюджетной консолидации оказываются решающими для экономики: чего ожидать?
🔸 Рост доходов от сырьевого сектора вне нефтегаза: куда направят новые ресурсы.
🔸 Реализация нацпроектов: временное оживление или выход на устойчивую динамику.
📌 Спикеры:
🔹 Антон Табах, управляющий директор по макроэкономическому анализу и прогнозированию, Эксперт РА
🔹 Анастасия Подругина, преподаватель факультета мировой экономики и мировой политики, НИУ «ВШЭ»
❗ Специальный гость:
🔹 Владимир Климанов, директор Центра региональной политики РАНХиГС, глава общественного совета Минфина
🔗Участие в вебинаре бесплатное, необходима предварительная регистрация по ссылке.
@bitkogan
Желание надурить и поиметь ближнего – резонная потребность каждого уважающего себя мошенника. Один из наиболее элегантных способов – выдать себя за кого-то, кем ты не являешься. И от его имени толкать что-то эдакое, во славу опустошения чужих кошельков.
Энное количество прохиндеев пытается изображать… меня.
Вконтакте некий «Евгений Коган» от своего (то есть моего) имени предлагает различные механизмы бешеного заработка. Еще одни особо одарённые граждане создали в телеграм-канал, который выдает себя за мой и, опять же, продвигает некие криптотемы, связанные со мной так же, как и разведение кроликов связано с космонавтикой. То есть никак.
Друзья. Еще раз хочу обратить ваше внимание: все те, кто пытается выдать себя за меня – мошенники. Сервисы, что они продвигают, способ обобрать вас. И никого отношения ко мне не имеют.
Как различить? Очень просто. Если в публичном канале, который «типа мой», менее 156 тысяч подписчиков, это жулье.
В описании ОРИГИНАЛЬНОГО канала – реквизиты моих помощников. Они подскажут кто есть кто и не дадут вам попасть в цепкие и потные лапки всяческого жулья.
При возникновении любых вопросов –обращайтесь @askbitkogan.
@bitkogan
Энное количество прохиндеев пытается изображать… меня.
Вконтакте некий «Евгений Коган» от своего (то есть моего) имени предлагает различные механизмы бешеного заработка. Еще одни особо одарённые граждане создали в телеграм-канал, который выдает себя за мой и, опять же, продвигает некие криптотемы, связанные со мной так же, как и разведение кроликов связано с космонавтикой. То есть никак.
Друзья. Еще раз хочу обратить ваше внимание: все те, кто пытается выдать себя за меня – мошенники. Сервисы, что они продвигают, способ обобрать вас. И никого отношения ко мне не имеют.
Как различить? Очень просто. Если в публичном канале, который «типа мой», менее 156 тысяч подписчиков, это жулье.
В описании ОРИГИНАЛЬНОГО канала – реквизиты моих помощников. Они подскажут кто есть кто и не дадут вам попасть в цепкие и потные лапки всяческого жулья.
При возникновении любых вопросов –обращайтесь @askbitkogan.
@bitkogan
«Неделя. Отражение» Рейс Ryanair. Бюджет США. Экология, нефть и IT-сектор. Эрдоган. Валютные войны.
Друзья, приносим свои извинения за задержку с выкладкой нового выпуска информационно-аналитической передачи. К сожалению, возникли технические сложности.
В следующее воскресенье передача планируется к выпуску в свое обычное время – около 9 утра.
По традиции ждём ваших комментариев под видео.
@bitkogan
Друзья, приносим свои извинения за задержку с выкладкой нового выпуска информационно-аналитической передачи. К сожалению, возникли технические сложности.
В следующее воскресенье передача планируется к выпуску в свое обычное время – около 9 утра.
По традиции ждём ваших комментариев под видео.
@bitkogan
YouTube
«Неделя. Отражение» Рейс Ryanair. Бюджет США. Экология, нефть и IT-сектор. Эрдоган. Валютные войны.
«Неделя. Отражение» – программа, в эфире которой мы будем обсуждать самые важные события прошедшей недели и самые ожидаемые события недели предстоящей, а также говорить о том, как на все происходящее будет реагировать рынок.
Мой соведущий здесь – Дмитрий…
Мой соведущий здесь – Дмитрий…
Отчитаемся о работе по нашим инвест сертификатам.
Доброе утро, друзья!
Начиная работу по сертификатам, мы обещали – все будет максимально прозрачно. Что ж. Когда еще спокойно подводить итоги, если не в воскресенье? Тем более, сегодня – конец месяца. Уже пятого месяца в этом году.
Для начала вспомним, что представляют из себя эти инструменты и с чем их, вообще, едят. А затем уже перейдем к конкретным результатам за все время работы.
Итак, сертификаты банка Vontobel, сертификаты следования, сертификаты на индекс. Что это за бумаги и для чего они нужны?
Сертификаты похожи на ETF тем, что, купив одну бумагу, вы покупаете портфель, сформированный по определенной стратегии.
Однако сертификаты имеют очень серьезные преимущества перед ETF – активное управление и гибкость в выборе инструментов. Инструменты и их доли выбираются управляющим, инвестиционная стратегия описывает только классы инструментов.
В качестве организатора выпусков нами был выбран старейший швейцарский банк Vontobel, что снижает риски инструментов.
В настоящее время выпущены и торгуются на Швейцарской бирже три сертификата:
✔️СЕРТИФИКАТ НА ИНДЕКС ВЫСОКОДОХОДНЫХ ОБЛИГАЦИЙ
(Strategic Certificate On The EWM Kairos High Yield Bonds Index, CH0480424537).
В основе сертификата стратегия, которая сосредоточена на отборе высокодоходных облигаций со средним кредитным качеством (рейтингом) и средней дюрацией от 3 до 6 лет, нацеленных на достижение долгосрочного роста капитала.
✔️СЕРТИФИКАТ НА ИНДЕКС ИНВЕСТИЦИЙ В ЛЕГАЛЬНУЮ ИНДУСТРИЮ СЕКТОРА МЕДИЦИНСКОГО КАННАБИСА
(Strategic Certificate on the EWM Kairos Eco Investment Index, CH0480424651).
В основе сертификата стратегия, которая сосредоточена на отборе зарегистрированных на бирже медицинских, медико-биологических, фармацевтических компаний или компаний в области здравоохранения, связанных с легальной торговлей каннабисом, нацеленных на достижение долгосрочного роста капитала.
✔️СЕРТИФИКАТ НА ИНДЕКС СМЕШАННЫХ СТРАТЕГИЙ (ИНДЕКС ПРОСЧИТАННЫХ ВОЗМОЖНОСТЕЙ
(Strategic Certificate on the EWM Kairos Smart Opportunity Index, CH0581555262).
В основе сертификата стратегия, которая зависит от преобладающей рыночной конъюнктуры. Если условия в мировой экономике благоприятствуют активам с риском, то будут преобладать акции с высоким бета-коэффициентом и ETF. В среде, где управляющий желает понизить уровень риска, предпочтение будет отдано активам с фиксированным доходом и более защитным активам, таким как облигации и денежные средства. Могут быть использованы опционы на индексы и фьючерсы для хеджирования риска существующих позиций.
Все перечисленные сертификаты зарегистрированы Банком России в качестве ценных бумаг, могут быть приобретены через российских брокеров, учитываться и храниться в российских депозитариях.
У сертификатов нет понятия «погашения». Потенциал роста цены не ограничен.
❗️Важно понимать, что все комиссии и вознаграждения ежедневно учитываются в цене сертификата. Для расчета вознаграждения за результат применяется принцип high water mark.
То есть та доходность, которую вы видите, – это ЧИСТАЯ доходность для инвестора.
По всем вопросам относительно приобретения сертификатов: @Bitkogans
#сертификаты
@bitkogan
Доброе утро, друзья!
Начиная работу по сертификатам, мы обещали – все будет максимально прозрачно. Что ж. Когда еще спокойно подводить итоги, если не в воскресенье? Тем более, сегодня – конец месяца. Уже пятого месяца в этом году.
Для начала вспомним, что представляют из себя эти инструменты и с чем их, вообще, едят. А затем уже перейдем к конкретным результатам за все время работы.
Итак, сертификаты банка Vontobel, сертификаты следования, сертификаты на индекс. Что это за бумаги и для чего они нужны?
Сертификаты похожи на ETF тем, что, купив одну бумагу, вы покупаете портфель, сформированный по определенной стратегии.
Однако сертификаты имеют очень серьезные преимущества перед ETF – активное управление и гибкость в выборе инструментов. Инструменты и их доли выбираются управляющим, инвестиционная стратегия описывает только классы инструментов.
В качестве организатора выпусков нами был выбран старейший швейцарский банк Vontobel, что снижает риски инструментов.
В настоящее время выпущены и торгуются на Швейцарской бирже три сертификата:
✔️СЕРТИФИКАТ НА ИНДЕКС ВЫСОКОДОХОДНЫХ ОБЛИГАЦИЙ
(Strategic Certificate On The EWM Kairos High Yield Bonds Index, CH0480424537).
В основе сертификата стратегия, которая сосредоточена на отборе высокодоходных облигаций со средним кредитным качеством (рейтингом) и средней дюрацией от 3 до 6 лет, нацеленных на достижение долгосрочного роста капитала.
✔️СЕРТИФИКАТ НА ИНДЕКС ИНВЕСТИЦИЙ В ЛЕГАЛЬНУЮ ИНДУСТРИЮ СЕКТОРА МЕДИЦИНСКОГО КАННАБИСА
(Strategic Certificate on the EWM Kairos Eco Investment Index, CH0480424651).
В основе сертификата стратегия, которая сосредоточена на отборе зарегистрированных на бирже медицинских, медико-биологических, фармацевтических компаний или компаний в области здравоохранения, связанных с легальной торговлей каннабисом, нацеленных на достижение долгосрочного роста капитала.
✔️СЕРТИФИКАТ НА ИНДЕКС СМЕШАННЫХ СТРАТЕГИЙ (ИНДЕКС ПРОСЧИТАННЫХ ВОЗМОЖНОСТЕЙ
(Strategic Certificate on the EWM Kairos Smart Opportunity Index, CH0581555262).
В основе сертификата стратегия, которая зависит от преобладающей рыночной конъюнктуры. Если условия в мировой экономике благоприятствуют активам с риском, то будут преобладать акции с высоким бета-коэффициентом и ETF. В среде, где управляющий желает понизить уровень риска, предпочтение будет отдано активам с фиксированным доходом и более защитным активам, таким как облигации и денежные средства. Могут быть использованы опционы на индексы и фьючерсы для хеджирования риска существующих позиций.
Все перечисленные сертификаты зарегистрированы Банком России в качестве ценных бумаг, могут быть приобретены через российских брокеров, учитываться и храниться в российских депозитариях.
У сертификатов нет понятия «погашения». Потенциал роста цены не ограничен.
❗️Важно понимать, что все комиссии и вознаграждения ежедневно учитываются в цене сертификата. Для расчета вознаграждения за результат применяется принцип high water mark.
То есть та доходность, которую вы видите, – это ЧИСТАЯ доходность для инвестора.
По всем вопросам относительно приобретения сертификатов: @Bitkogans
#сертификаты
@bitkogan
Теперь перейдем непосредственно к отчету.
Еврооблигационный сертификат
Цена на закрытие 27 мая – 113,30%.
Чистая доходность с начала года – 1,34% или примерно 3,20% годовых.
Результат может показаться скромным, однако на фоне периода повышения ставок значительная часть облигационных ETF с начала года вовсе терпела убытки из-за снижения цен на рынках долговых инструментов.
Доходность сертификата с запуска 25.09.2019 – 7,95% годовых. Это превышает целевую ожидаемую доходность 5-7%.
В мае значительный вклад в рост сертификата внес выпуск еврооблигаций Украины, который вновь превысил 110% от номинала. Да-да, тех самых варрантов «имени Яресько». Не зря мы рассказывали о них в канале и советовали внимательно посмотреть на этот более чем любопытный инструмент.
https://t.me/bitkogan/10648
https://t.me/bitkogan/10524
https://t.me/bitkogan/5975
А также еврооблигации US Steel, которые уверенно закрепились выше 102% от номинала. Здесь все понятно: цена на сталь растет – у компании все отлично.
@bitkogan
Еврооблигационный сертификат
Цена на закрытие 27 мая – 113,30%.
Чистая доходность с начала года – 1,34% или примерно 3,20% годовых.
Результат может показаться скромным, однако на фоне периода повышения ставок значительная часть облигационных ETF с начала года вовсе терпела убытки из-за снижения цен на рынках долговых инструментов.
Доходность сертификата с запуска 25.09.2019 – 7,95% годовых. Это превышает целевую ожидаемую доходность 5-7%.
В мае значительный вклад в рост сертификата внес выпуск еврооблигаций Украины, который вновь превысил 110% от номинала. Да-да, тех самых варрантов «имени Яресько». Не зря мы рассказывали о них в канале и советовали внимательно посмотреть на этот более чем любопытный инструмент.
https://t.me/bitkogan/10648
https://t.me/bitkogan/10524
https://t.me/bitkogan/5975
А также еврооблигации US Steel, которые уверенно закрепились выше 102% от номинала. Здесь все понятно: цена на сталь растет – у компании все отлично.
@bitkogan
«Эко»-сертификат
Чистая доходность за 5 месяцев 2021 г. – 21,21%.
(За пятницу еще +2,8%. То есть общая доходность – порядка 24%. Не зря в последнее время мы много говорим о возврате интереса инвесторов к данному сектору.)
Сейчас сертификат торгуется на уровне около 144%. Недалеко от максимальных уровней, около 180%, мы сокращали аллокацию на компании сектора, и вновь увеличивали на снижении в середине мая.
Благодаря активному управлению доходность сертификата с момента запуска 10.12.2019 опережает популярный ETF MJ US почти в 2 раза. MJ US за данный период показал прирост на 24,42% в то время как сертификат вырос на 40%.
За последний месяц, с 27 апреля, рост составил 2,5%. В то время как MJ US ослабел на 1,3%.
За пятницу MJ прибавил 1,6%, а наш сертификат – 2,8%. Существенный вклад в пятничный прирост сертификата внесли Aurora (ACB US) и Tilray (TLRY US). Акции Tilray только за последнюю неделю подорожали почти на 14%.
Позавчера мы закрыли часть позиции по ним с ростом за день порядка 7%. Затем, по итогам дня акции TLRY просели на 2,9%. Бумага крайне волатильная. Позиция по компании была значительная. Этим и объясняется разница между результатом ETF на сектор и нашим активно управляемым сертификатом.
Конечно, в пятницу была реализована прибыль не только по TLRY. Это лишь один из примеров того, как удается опережать индекс.
@bitkogan
Чистая доходность за 5 месяцев 2021 г. – 21,21%.
(За пятницу еще +2,8%. То есть общая доходность – порядка 24%. Не зря в последнее время мы много говорим о возврате интереса инвесторов к данному сектору.)
Сейчас сертификат торгуется на уровне около 144%. Недалеко от максимальных уровней, около 180%, мы сокращали аллокацию на компании сектора, и вновь увеличивали на снижении в середине мая.
Благодаря активному управлению доходность сертификата с момента запуска 10.12.2019 опережает популярный ETF MJ US почти в 2 раза. MJ US за данный период показал прирост на 24,42% в то время как сертификат вырос на 40%.
За последний месяц, с 27 апреля, рост составил 2,5%. В то время как MJ US ослабел на 1,3%.
За пятницу MJ прибавил 1,6%, а наш сертификат – 2,8%. Существенный вклад в пятничный прирост сертификата внесли Aurora (ACB US) и Tilray (TLRY US). Акции Tilray только за последнюю неделю подорожали почти на 14%.
Позавчера мы закрыли часть позиции по ним с ростом за день порядка 7%. Затем, по итогам дня акции TLRY просели на 2,9%. Бумага крайне волатильная. Позиция по компании была значительная. Этим и объясняется разница между результатом ETF на сектор и нашим активно управляемым сертификатом.
Конечно, в пятницу была реализована прибыль не только по TLRY. Это лишь один из примеров того, как удается опережать индекс.
@bitkogan
Smart Opportunity.
Чистая доходность с момента запуска 10 марта 2021 г. – около 2% или примерно 9% годовых. Пока не можем сказать, что в восторге от результатов. Целевая ожидаемая доходность инструмента – 15-20% годовых.
За 2 с лишним месяца управления был ряд очень удачных идей в акциях.
В сертификате существенная позиция по акциям, связанным с добычей золота.
Barrick Gold вырос на 18%.
Kinross Gold – на 19%.
Newmont – на 23%.
Мы частично закрывали позиции в секторе с хорошей прибылью, но существенную часть продолжаем держать.
Очень удачной оказалась идея в ГМК Норильский Никель – рост на 26%. Успешны инвестиции и в бумаги Сбербанка, они растут на 7%, не считая дивидендов.
В то же время ряд позиций «тормозят» рост стоимости сертификата.
Сделка Discovery и AT&T привела к снижению в акциях обеих компаний.
Discovery потерял около 20%.
Акции Farfetch снижаются на 17%. (За пятницу Farfetch прибавил 4,7%. Доходность портфеля немного подросла).
Cabot Oil & Gas в моменте показывает убыток 16%.
Рассчитываем на восстановление всех этих позиций, что сразу даст сертификату дополнительную доходность. На очереди много новых идей. Будем спокойно двигаться к выходу на таргетируемый результат.
@bitkogan
Чистая доходность с момента запуска 10 марта 2021 г. – около 2% или примерно 9% годовых. Пока не можем сказать, что в восторге от результатов. Целевая ожидаемая доходность инструмента – 15-20% годовых.
За 2 с лишним месяца управления был ряд очень удачных идей в акциях.
В сертификате существенная позиция по акциям, связанным с добычей золота.
Barrick Gold вырос на 18%.
Kinross Gold – на 19%.
Newmont – на 23%.
Мы частично закрывали позиции в секторе с хорошей прибылью, но существенную часть продолжаем держать.
Очень удачной оказалась идея в ГМК Норильский Никель – рост на 26%. Успешны инвестиции и в бумаги Сбербанка, они растут на 7%, не считая дивидендов.
В то же время ряд позиций «тормозят» рост стоимости сертификата.
Сделка Discovery и AT&T привела к снижению в акциях обеих компаний.
Discovery потерял около 20%.
Акции Farfetch снижаются на 17%. (За пятницу Farfetch прибавил 4,7%. Доходность портфеля немного подросла).
Cabot Oil & Gas в моменте показывает убыток 16%.
Рассчитываем на восстановление всех этих позиций, что сразу даст сертификату дополнительную доходность. На очереди много новых идей. Будем спокойно двигаться к выходу на таргетируемый результат.
@bitkogan
Базель 3 и его последствия для рынка золота и серебра.
Некоторые подписчики переживают, что новые правила банковского регулирования (Базель 3) могут серьезно повлиять на рынок деривативов на драгметаллы. И спрашивают – не пришло ли время запасаться золотыми и серебряными слитками?
Разбираемся вместе. Та часть Базеля, которая вступит в силу в конце июня и напрямую коснется ОТС рынка драгметаллов в Лондоне, связана с учетом нераспределенного золота (unallocated gold) на балансе банков в системе LBMA (London Bullion Market Association). Если точнее, то на счетах в LPMCL (London Precious Metals Clearing Limited) – клиринговой системы, созданной участниками LMBA.
Согласно Базелю 3, такое золото будет считаться активом, и банкам от регуляторов будут предъявляться резервные требования (Net Stable Funding Ratio) в размере 85% от объема активов, то есть золота, размещенного на счете в LPMCL и используемого для тех самых ОТС сделок. По оценке самой LBMA, это порядка 70% всех мировых сделок с золотом с участием банков, золотодобытчиков, промышленных потребителей, ювелиров и Центробанков. Это всем привычная, достаточно удобная и недорогая инфраструктура для золотого бизнеса.
Однако, если банкам придется резервировать средства для золота на счетах LPMCL, то их издержки по этим сделкам резко увеличатся, а бизнес потеряет привлекательность. Банки (их и сейчас всего четыре) начнут отказываться от участия, объемы упадут, а весь ОТС рынок в Лондоне может просто перестать существовать. Такую мрачную картину нарисовали LBMA и World Gold Council в письме к Prudential Regulation Authority (PRA) – тем, кто занимается выполнением Базельских требований.
В этом письме LBMA подробно объясняет, почему золото должно рассматриваться как валюта, а не актив, приводит массу статистики о его высокой ликвидности, стрессоустойчивости, в том числе весной прошлого года, и т.д. Все лучше, чем у Treasuries. Считают применение NSFR в 85% (у Treasuries 0%) неправильным и убийственным для лондонского ОТС бизнеса, ведущего к непредсказуемым последствиям для всех, кто имеет отношение к золоту. Даже взывают к тому, что могут пострадать производители медицинского оборудования первой необходимости или снижающие выбросы технологии. Одним словом, стараются бить ниже пояса.
Однако нас сейчас волнуют не проблемы LBMA, которые пытаются защитить свой бизнес и имеют на это право.
Что, если изменить ничего не удастся, и ОТС рынок действительно схлопнется? Что это означает для цен на драгметаллы?
Конечно, бизнес-процессы в отрасли немного потрясет, но мир все-таки не рухнет. Часть операций уйдет на биржу COMEX и в Шанхай. В том же Шанхае, возможно, со временем частично воспроизведут нынешний Лондон. Для цен неопределенность во время переходного процесса может означать повышение волатильности. И, по мнению многих, не только это.
@bitkogan
Некоторые подписчики переживают, что новые правила банковского регулирования (Базель 3) могут серьезно повлиять на рынок деривативов на драгметаллы. И спрашивают – не пришло ли время запасаться золотыми и серебряными слитками?
Разбираемся вместе. Та часть Базеля, которая вступит в силу в конце июня и напрямую коснется ОТС рынка драгметаллов в Лондоне, связана с учетом нераспределенного золота (unallocated gold) на балансе банков в системе LBMA (London Bullion Market Association). Если точнее, то на счетах в LPMCL (London Precious Metals Clearing Limited) – клиринговой системы, созданной участниками LMBA.
Согласно Базелю 3, такое золото будет считаться активом, и банкам от регуляторов будут предъявляться резервные требования (Net Stable Funding Ratio) в размере 85% от объема активов, то есть золота, размещенного на счете в LPMCL и используемого для тех самых ОТС сделок. По оценке самой LBMA, это порядка 70% всех мировых сделок с золотом с участием банков, золотодобытчиков, промышленных потребителей, ювелиров и Центробанков. Это всем привычная, достаточно удобная и недорогая инфраструктура для золотого бизнеса.
Однако, если банкам придется резервировать средства для золота на счетах LPMCL, то их издержки по этим сделкам резко увеличатся, а бизнес потеряет привлекательность. Банки (их и сейчас всего четыре) начнут отказываться от участия, объемы упадут, а весь ОТС рынок в Лондоне может просто перестать существовать. Такую мрачную картину нарисовали LBMA и World Gold Council в письме к Prudential Regulation Authority (PRA) – тем, кто занимается выполнением Базельских требований.
В этом письме LBMA подробно объясняет, почему золото должно рассматриваться как валюта, а не актив, приводит массу статистики о его высокой ликвидности, стрессоустойчивости, в том числе весной прошлого года, и т.д. Все лучше, чем у Treasuries. Считают применение NSFR в 85% (у Treasuries 0%) неправильным и убийственным для лондонского ОТС бизнеса, ведущего к непредсказуемым последствиям для всех, кто имеет отношение к золоту. Даже взывают к тому, что могут пострадать производители медицинского оборудования первой необходимости или снижающие выбросы технологии. Одним словом, стараются бить ниже пояса.
Однако нас сейчас волнуют не проблемы LBMA, которые пытаются защитить свой бизнес и имеют на это право.
Что, если изменить ничего не удастся, и ОТС рынок действительно схлопнется? Что это означает для цен на драгметаллы?
Конечно, бизнес-процессы в отрасли немного потрясет, но мир все-таки не рухнет. Часть операций уйдет на биржу COMEX и в Шанхай. В том же Шанхае, возможно, со временем частично воспроизведут нынешний Лондон. Для цен неопределенность во время переходного процесса может означать повышение волатильности. И, по мнению многих, не только это.
@bitkogan
В кругах розничных инвесторов широко распространено мнение о том, что банки через манипуляции на ОТС рынке занижают цены на драгметаллы. И если убрать этот «бумажный» навес, то цены на физический металл неизбежно взлетят. Поэтому группы, вроде Wall Street Silver, продвигают идею инвестиций в физический металл, а не финансовые инструменты. Серебро здесь имеет преимущество в виду большей доступности.
Мы считаем, что могущество банков в манипуляциях ценами сильно преувеличено. Нельзя, конечно, исключать, что большой объем операций и информации о поведении игроков не соблазняет иногда некоторых на мелкие пакости, вроде фронт рана. Но сложно представить, что коварство банков искусственно держит цену золота ниже $2000, когда справедливая цена в районе $10000 и выше. Такие манипуляции неизбежно кончаются разорением манипуляторов.
Правда, на это у сторонников теории заговора есть более сильный аргумент – банки делают это в интересах государства (не российского), которое является главным бенефициаром низких цен на драгметаллы. А это уже совсем другой уровень! Спорить с этим мы не будем, и отговаривать от покупки золотых и серебряных слитков тоже. В этом есть смысл и без всякого заговора.
Но фундаментальных изменений в торговле фьючерсами или ETF на золото и серебро мы не ждем.
Наш позитивный взгляд на драгметаллы остается в силе независимо от Базеля 3. В пользу роста цен на золото вполне хватает традиционных аргументов, таких как инфляционные ожидания, ослабленность доллара. Так что обновление максимума (почти $2100) в этом году нас не удивит, и даже уход в $2300-2500 исключать нельзя, хотя это скорее экстрим.
Серебро также привлекательно, несмотря на то что в этом году уже выросло почти на 20%. Помимо инфляционных причин, как в золоте, оно может стать бенефициаром от перехода на возобновляемую энергетику, электромобили и прочие модные сейчас темы, которые больше ассоциируются с базовыми металлами. Плюс уже упоминавшаяся популярность у розничных инвесторов. Первый штурм $30 в феврале провалился, но будут и другие попытки.
Следим за ситуацией…
@bitkogan
Мы считаем, что могущество банков в манипуляциях ценами сильно преувеличено. Нельзя, конечно, исключать, что большой объем операций и информации о поведении игроков не соблазняет иногда некоторых на мелкие пакости, вроде фронт рана. Но сложно представить, что коварство банков искусственно держит цену золота ниже $2000, когда справедливая цена в районе $10000 и выше. Такие манипуляции неизбежно кончаются разорением манипуляторов.
Правда, на это у сторонников теории заговора есть более сильный аргумент – банки делают это в интересах государства (не российского), которое является главным бенефициаром низких цен на драгметаллы. А это уже совсем другой уровень! Спорить с этим мы не будем, и отговаривать от покупки золотых и серебряных слитков тоже. В этом есть смысл и без всякого заговора.
Но фундаментальных изменений в торговле фьючерсами или ETF на золото и серебро мы не ждем.
Наш позитивный взгляд на драгметаллы остается в силе независимо от Базеля 3. В пользу роста цен на золото вполне хватает традиционных аргументов, таких как инфляционные ожидания, ослабленность доллара. Так что обновление максимума (почти $2100) в этом году нас не удивит, и даже уход в $2300-2500 исключать нельзя, хотя это скорее экстрим.
Серебро также привлекательно, несмотря на то что в этом году уже выросло почти на 20%. Помимо инфляционных причин, как в золоте, оно может стать бенефициаром от перехода на возобновляемую энергетику, электромобили и прочие модные сейчас темы, которые больше ассоциируются с базовыми металлами. Плюс уже упоминавшаяся популярность у розничных инвесторов. Первый штурм $30 в феврале провалился, но будут и другие попытки.
Следим за ситуацией…
@bitkogan
3 причины подключиться к сервису по подписке именно сейчас.
1️⃣ Летний лагерь.
Все лето для всех подписчиков сервиса, вне зависимости от выбранного тарифа, будут проводиться аудио и видео лекции на самые острые темы, связанные с инвестициями. 8 лекторов, 25 лекций, возможность задать вопрос и получить ответ. Подробности – здесь.
2️⃣ Видеолетучки.
Мы сохраняем традицию больших интерактивных видеолетучек, посвященных текущей ситуации на рынке и в портфелях сервиса. За лето пройдет 7 таких летучек с участием ведущих экспертов команды.
3️⃣ Специальные условия при подписке на все лето.
До 11 июня действует скидка при подписке на 3 месяца. Чтобы воспользоваться акцией, выберите тариф Optimal (3 мес), оплатите его и отправьте свой номер заказа на promo@bidkogan.com. В течение трех банковских дней кэшбек в размере 1350 руб. придет вам на карту.
🗓Первая видеолетучка этого лета пройдет уже во вторник 1 июня, 15:00 (МСК).
🗓Первая лекция о том, как наиболее эффективно пользоваться идеями сервиса, выстраивая свою собственную стратегию, – в четверг 3 июня 13:00 (МСК).
Напомним, сервис по подписке – это закрытый информационно-обучающий канал, в котором команда профессиональных управляющих и аналитиков дает возможность увидеть свою работу на фондовом рынке на примере 8 разных инвестиционных стратегий. Подробнее – по ссылке.
Подписывайтесь, чтобы не пропустить самое интересное!
📩 Остались вопросы? Пишите – support@bidkogan.com
@bitkogan
1️⃣ Летний лагерь.
Все лето для всех подписчиков сервиса, вне зависимости от выбранного тарифа, будут проводиться аудио и видео лекции на самые острые темы, связанные с инвестициями. 8 лекторов, 25 лекций, возможность задать вопрос и получить ответ. Подробности – здесь.
2️⃣ Видеолетучки.
Мы сохраняем традицию больших интерактивных видеолетучек, посвященных текущей ситуации на рынке и в портфелях сервиса. За лето пройдет 7 таких летучек с участием ведущих экспертов команды.
3️⃣ Специальные условия при подписке на все лето.
До 11 июня действует скидка при подписке на 3 месяца. Чтобы воспользоваться акцией, выберите тариф Optimal (3 мес), оплатите его и отправьте свой номер заказа на promo@bidkogan.com. В течение трех банковских дней кэшбек в размере 1350 руб. придет вам на карту.
🗓Первая видеолетучка этого лета пройдет уже во вторник 1 июня, 15:00 (МСК).
🗓Первая лекция о том, как наиболее эффективно пользоваться идеями сервиса, выстраивая свою собственную стратегию, – в четверг 3 июня 13:00 (МСК).
Напомним, сервис по подписке – это закрытый информационно-обучающий канал, в котором команда профессиональных управляющих и аналитиков дает возможность увидеть свою работу на фондовом рынке на примере 8 разных инвестиционных стратегий. Подробнее – по ссылке.
Подписывайтесь, чтобы не пропустить самое интересное!
📩 Остались вопросы? Пишите – support@bidkogan.com
@bitkogan
По традиции начинаем неделю с календаря событий, важных для фондового рынка.
Доброе утро друзья!
Есть такое ощущение, что ФРС пока удается убедить рынок в том, что резкий скачок инфляции — это временное явление.
Именно по этой причине, а также из-за большого количества шортов в длинных бондах, доходность казначейских облигаций остаётся более или менее стабильной.
Однако мы с вами не будем слишком доверчивыми и продолжим очень внимательно следить за ситуацией на рынке труда США. На неделе выходит много связанных с этим данных, и ситуация может измениться очень быстро.
Говоря о предстоящей неделе, событий, которые могут повлиять на рынки, хоть отбавляй.
Так, Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) опубликует свои экономические прогнозы, пройдет заседание ОПЕК+ по добыче, а в США будет опубликован индекс промышленного производства, Бежевая книга ФРС и данные PMI.
Центральные банки Индии и Австралии, в свою очередь, опубликуют решения по денежно-кредитной политике, хотя изменений ставок не ожидается. Другим важным событием будет возможное соглашение «группы семи» о минимальной ставке корпоративного налога в размере 15% и дополнительном налоге для 100 крупнейших компаний.
Если это произойдет, под давлением могут оказаться IT гиганты. Встреча будет проходить через неделю, но обсуждение этого весьма животрепещущего вопроса уже идет полным ходом. Поговорим об этом отдельно чуть позже.
На неделе ожидаю возрастания волатильности на рынке. Встречи ОПЕК и РБА могут преподнести сюрпризы, которые повлияют на котировки черного золота, тем самым, возможно, и на рубль.
Понедельник — день тяжелый, но в этот раз не для всех. Рынки NASDAQ и NYSE будут закрыты по случаю празднования дня памяти, в то время как в Великобритании отмечается банковский выходной. В связи с этим напоминаем, что торги и расчеты акциями американских и английских компаний в этот день проводиться не будут, поэтому активность и на российском рынке в понедельник ожидается пониженная.
На CME фьючерсы на индексы и нефть будут торговаться до 20:00 МСК.
Если вы планируете торговать в понедельник, торгуйте осторожно, так как при небольшом объеме могут наблюдаться волатильные движения! Это эффект так называемого тонкого рынка.
Тем временем, в Японии будут опубликованы данные по объему промышленного производства, а также розничным продажам за апрель. В Китае выйдет индекс деловой активности PMI за май. Производственная деятельность в Китае, вероятно, сохранила устойчивую динамику роста в мае, хотя высокие цены на сырье по-прежнему негативно влияют на перспективы. Германия же опубликует данные по потребительской инфляции за май. Ожидается, что ИПЦ вырастет до 2,3%.
Вторник. Главными событиями будет встреча ОПЕК+, выступление губернатора ФРС Лаэль Брейнард, а в Австралии будет оглашено решение РБА по основной процентной ставке. Также будут опубликованы данные по промышленному индексу ISM в США за май, ВВП Канады, Венгрии, Австралии и Швейцарии, индекс деловой активности в производственном секторе еврозоны, Германии, Индии, Великобритании и Австралии. В Китае выйдет производственный индекс деловой активности Caixin за май.
@bitkogan
Доброе утро друзья!
Есть такое ощущение, что ФРС пока удается убедить рынок в том, что резкий скачок инфляции — это временное явление.
Именно по этой причине, а также из-за большого количества шортов в длинных бондах, доходность казначейских облигаций остаётся более или менее стабильной.
Однако мы с вами не будем слишком доверчивыми и продолжим очень внимательно следить за ситуацией на рынке труда США. На неделе выходит много связанных с этим данных, и ситуация может измениться очень быстро.
Говоря о предстоящей неделе, событий, которые могут повлиять на рынки, хоть отбавляй.
Так, Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) опубликует свои экономические прогнозы, пройдет заседание ОПЕК+ по добыче, а в США будет опубликован индекс промышленного производства, Бежевая книга ФРС и данные PMI.
Центральные банки Индии и Австралии, в свою очередь, опубликуют решения по денежно-кредитной политике, хотя изменений ставок не ожидается. Другим важным событием будет возможное соглашение «группы семи» о минимальной ставке корпоративного налога в размере 15% и дополнительном налоге для 100 крупнейших компаний.
Если это произойдет, под давлением могут оказаться IT гиганты. Встреча будет проходить через неделю, но обсуждение этого весьма животрепещущего вопроса уже идет полным ходом. Поговорим об этом отдельно чуть позже.
На неделе ожидаю возрастания волатильности на рынке. Встречи ОПЕК и РБА могут преподнести сюрпризы, которые повлияют на котировки черного золота, тем самым, возможно, и на рубль.
Понедельник — день тяжелый, но в этот раз не для всех. Рынки NASDAQ и NYSE будут закрыты по случаю празднования дня памяти, в то время как в Великобритании отмечается банковский выходной. В связи с этим напоминаем, что торги и расчеты акциями американских и английских компаний в этот день проводиться не будут, поэтому активность и на российском рынке в понедельник ожидается пониженная.
На CME фьючерсы на индексы и нефть будут торговаться до 20:00 МСК.
Если вы планируете торговать в понедельник, торгуйте осторожно, так как при небольшом объеме могут наблюдаться волатильные движения! Это эффект так называемого тонкого рынка.
Тем временем, в Японии будут опубликованы данные по объему промышленного производства, а также розничным продажам за апрель. В Китае выйдет индекс деловой активности PMI за май. Производственная деятельность в Китае, вероятно, сохранила устойчивую динамику роста в мае, хотя высокие цены на сырье по-прежнему негативно влияют на перспективы. Германия же опубликует данные по потребительской инфляции за май. Ожидается, что ИПЦ вырастет до 2,3%.
Вторник. Главными событиями будет встреча ОПЕК+, выступление губернатора ФРС Лаэль Брейнард, а в Австралии будет оглашено решение РБА по основной процентной ставке. Также будут опубликованы данные по промышленному индексу ISM в США за май, ВВП Канады, Венгрии, Австралии и Швейцарии, индекс деловой активности в производственном секторе еврозоны, Германии, Индии, Великобритании и Австралии. В Китае выйдет производственный индекс деловой активности Caixin за май.
@bitkogan
В среду в США выйдет «Бежевая Книга» ФРС, Австралия опубликует индекс активности в сфере строительства от AiG за май, а Британия объявит об изменении объёма агрегата M4 денежной массы, количества одобренных заявлений на получение ипотечного кредита и объема чистых займов частным лицам за апрель. Также выйдут данные PMI в Европе и США.
Стоит добавить, что глава ЕЦБ Лагард выступит с речью на конференции «Зеленый лебедь». ЕЦБ, помимо этого, опубликует отчет о международной роли евро. В России президент Путин выступит с программной речью на Петербургском международном экономическом форуме.
Да и вообще, новостей с форума всю неделю будет хоть отбавляй.
В четверг заместитель председателя ФРС по надзору, Куорлз, выступит на виртуальном мероприятии SIFMA. Кроме того, выступит президент ФРС Филадельфии Харкер.
Что касается макроэкономических данных, Китай опубликует индекс деловой активности в секторе услуг от Caixin за май, Франция, Германия, Еврозона и Великобритания представят изменения в индексе PMI для сферы услуг за май, а в США выйдут данные за май по числу занятых, а также первичных обращений за пособием по безработице. Стоит добавить, что в США объявят об изменении запасов нефти по данным министерства энергетики, а в Британии с речью выступит глава Банка Англии Бэйли.
Говоря об отчете о занятости, ожидается, что количество созданных рабочих мест вырастет до 663 тыс. Если же данные укажут на падение новых рабочих мест, скорее всего, последуют требования о необходимости прекратить выплату дополнительных пособий по безработице.
В этот день есть шанс на возрастание волатильности на рынке облигаций.
В пятницу в Швейцарии состоится выступление главы ШНБ Джордана, Британия опубликует индекс PMI для строительного сектора за май, еврозона сообщит об изменении розничных продаж за апрель, в США выступит председатель ФРС Джером Пауэлл, а также выйдет отчет Baker Hughes по количеству активных буровых установок по добыче нефти.
Кроме того, в еврозоне с речью выступит глава ЕЦБ Лагард, а в Лонодне пройдет встреча министров финансов и руководителей центральных банков Большой семерки.
В конце хотелось бы отметить, что в случае официальной отмены Олимпийских игр в Токио, японская йена и Nikkei 225 могут упасть. Также следим за ситуацией вокруг ядерной сделки с Ираном, бюджетного предложения Байдена на 2022 финансовый год (начнется 1 октября 2021 года), санкций в отношении белорусских предприятий, а также строительства канала "Стамбул".
Неделя будет интересной!
Еще раз – жду постепенного возрастания волатильности на рынках.
@bitkogan
Стоит добавить, что глава ЕЦБ Лагард выступит с речью на конференции «Зеленый лебедь». ЕЦБ, помимо этого, опубликует отчет о международной роли евро. В России президент Путин выступит с программной речью на Петербургском международном экономическом форуме.
Да и вообще, новостей с форума всю неделю будет хоть отбавляй.
В четверг заместитель председателя ФРС по надзору, Куорлз, выступит на виртуальном мероприятии SIFMA. Кроме того, выступит президент ФРС Филадельфии Харкер.
Что касается макроэкономических данных, Китай опубликует индекс деловой активности в секторе услуг от Caixin за май, Франция, Германия, Еврозона и Великобритания представят изменения в индексе PMI для сферы услуг за май, а в США выйдут данные за май по числу занятых, а также первичных обращений за пособием по безработице. Стоит добавить, что в США объявят об изменении запасов нефти по данным министерства энергетики, а в Британии с речью выступит глава Банка Англии Бэйли.
Говоря об отчете о занятости, ожидается, что количество созданных рабочих мест вырастет до 663 тыс. Если же данные укажут на падение новых рабочих мест, скорее всего, последуют требования о необходимости прекратить выплату дополнительных пособий по безработице.
В этот день есть шанс на возрастание волатильности на рынке облигаций.
В пятницу в Швейцарии состоится выступление главы ШНБ Джордана, Британия опубликует индекс PMI для строительного сектора за май, еврозона сообщит об изменении розничных продаж за апрель, в США выступит председатель ФРС Джером Пауэлл, а также выйдет отчет Baker Hughes по количеству активных буровых установок по добыче нефти.
Кроме того, в еврозоне с речью выступит глава ЕЦБ Лагард, а в Лонодне пройдет встреча министров финансов и руководителей центральных банков Большой семерки.
В конце хотелось бы отметить, что в случае официальной отмены Олимпийских игр в Токио, японская йена и Nikkei 225 могут упасть. Также следим за ситуацией вокруг ядерной сделки с Ираном, бюджетного предложения Байдена на 2022 финансовый год (начнется 1 октября 2021 года), санкций в отношении белорусских предприятий, а также строительства канала "Стамбул".
Неделя будет интересной!
Еще раз – жду постепенного возрастания волатильности на рынках.
@bitkogan
До саммита большой семерки осталось несколько дней.
Изя, а давай пригласим соседей на праздник.
— Зачем?
— Будет весело!
— Софочка, я не понимаю, почему тебя веселит, когда чужие люди приходят и едят нашу еду!?
Уже 11 июня лидеры стран соберутся в английском Корнуолле для обсуждения самых разных мировых проблем. Именно на этой конференции Джо Байден попробует убедить лидеров других стран принять его план по единому корпоративному налогу в 15%.
Американцы надеются покончить с практикой, когда большие корпорации бегут в страны, где существует низкое налогообложение. Остальные лидеры прекрасно понимают, что их ожидает, и уже готовят перечень собственных требований. Только после того, как администрация Байдена согласится с ними, остальные страны поддержат новый корпоративный налог.
Вообще, драчка по этому поводу предстоит нешуточная. Например, Соединенное Королевство настаивает на том, чтобы американские технологические гиганты платили больше на территории страны. Еще в прошлом году Лондон в одностороннем порядке ввел специальный цифровой налог, который распространялся на компании в сфере онлайн-торговли. Теперь казначейство хочет заменить это временное соглашение на большой международный договор. Легко предположить, что главным пострадавшим в этой истории станет американский Amazon. В прошлом году гигант отрасли мог похвастаться прибылью в размере $20 млрд на рынке Соединенного Королевства. При этом Amazon выплатил в бюджет страны налогов только на $425 млн.
Администрации Байдена уже пора предъявить первые реальные результаты своей деятельности. Пока домашний инфраструктурный план завис в американском сенате, мировая реформа налогообложения помогла бы имиджу Байдена. Ради такой победы можно пожертвовать прибылями американский технологических гигантов.
Думаю, чем ближе к 11 июня, тем более будет муссироваться данная тема.
Технологические гиганты явно не в восторге. Но еще в большем напряжении пребывают те страны, для которых данные изменения могут создать реальные проблемы.
@bitkogan
Изя, а давай пригласим соседей на праздник.
— Зачем?
— Будет весело!
— Софочка, я не понимаю, почему тебя веселит, когда чужие люди приходят и едят нашу еду!?
Уже 11 июня лидеры стран соберутся в английском Корнуолле для обсуждения самых разных мировых проблем. Именно на этой конференции Джо Байден попробует убедить лидеров других стран принять его план по единому корпоративному налогу в 15%.
Американцы надеются покончить с практикой, когда большие корпорации бегут в страны, где существует низкое налогообложение. Остальные лидеры прекрасно понимают, что их ожидает, и уже готовят перечень собственных требований. Только после того, как администрация Байдена согласится с ними, остальные страны поддержат новый корпоративный налог.
Вообще, драчка по этому поводу предстоит нешуточная. Например, Соединенное Королевство настаивает на том, чтобы американские технологические гиганты платили больше на территории страны. Еще в прошлом году Лондон в одностороннем порядке ввел специальный цифровой налог, который распространялся на компании в сфере онлайн-торговли. Теперь казначейство хочет заменить это временное соглашение на большой международный договор. Легко предположить, что главным пострадавшим в этой истории станет американский Amazon. В прошлом году гигант отрасли мог похвастаться прибылью в размере $20 млрд на рынке Соединенного Королевства. При этом Amazon выплатил в бюджет страны налогов только на $425 млн.
Администрации Байдена уже пора предъявить первые реальные результаты своей деятельности. Пока домашний инфраструктурный план завис в американском сенате, мировая реформа налогообложения помогла бы имиджу Байдена. Ради такой победы можно пожертвовать прибылями американский технологических гигантов.
Думаю, чем ближе к 11 июня, тем более будет муссироваться данная тема.
Технологические гиганты явно не в восторге. Но еще в большем напряжении пребывают те страны, для которых данные изменения могут создать реальные проблемы.
@bitkogan
Uber и Lyft столкнулись с недостатком рабочей силы.
— Уже устроился, Сема?
— Нет, пока работаю!
Открытие и восстановление американской экономики приносит не только позитивные истории, но и новые проблемы.
Достаточно взять двух главных перевозчиков на территории страны – Uber и Lyft. Обе компании признают, что не в состоянии полностью справиться с резко возросшим спросом и, как следствие, повышением тарифов на поездки. Согласно исследованиям Rakuten Intelligence, стоимость поездки в марте по сравнению с прошлым годом выросла на 37%, а поездки в апреле выросли на 40%. Так что инфляция и здесь просматривается в полный рост.
Компании объясняют такой рост проблемами с наймом водителей и приближающимся летним сезоном.
Одни водители все еще получают государственные пособия, которые помогают не слишком быстро возвращаться на старое место работы. Другие просто не хотят выходить на работу, пока существует риск заражения коронавирусом.
В начале мая Uber опубликовал статистику, где указывалось, что в первые три месяца нового года компания не досчиталась 22% водителей и курьеров.
Компании надеются решить этот вопрос денежным образом – водителям будут обещаны щедрые стимулы за количество заказов. Дополнительные финансовые стимулы могут привлечь на рынок тех, кто до этого не работал в этом секторе. По словам представителей Uber за последние четыре недели к компании присоединились 100 тыс. новых водителей.
Будет интересно посмотреть, в какой момент приток водителей заставит компании снизить цены на поездки.
Как бы в итоге не пострадала маржинальность компаний. А это вполне возможно.
@bitkogan
— Уже устроился, Сема?
— Нет, пока работаю!
Открытие и восстановление американской экономики приносит не только позитивные истории, но и новые проблемы.
Достаточно взять двух главных перевозчиков на территории страны – Uber и Lyft. Обе компании признают, что не в состоянии полностью справиться с резко возросшим спросом и, как следствие, повышением тарифов на поездки. Согласно исследованиям Rakuten Intelligence, стоимость поездки в марте по сравнению с прошлым годом выросла на 37%, а поездки в апреле выросли на 40%. Так что инфляция и здесь просматривается в полный рост.
Компании объясняют такой рост проблемами с наймом водителей и приближающимся летним сезоном.
Одни водители все еще получают государственные пособия, которые помогают не слишком быстро возвращаться на старое место работы. Другие просто не хотят выходить на работу, пока существует риск заражения коронавирусом.
В начале мая Uber опубликовал статистику, где указывалось, что в первые три месяца нового года компания не досчиталась 22% водителей и курьеров.
Компании надеются решить этот вопрос денежным образом – водителям будут обещаны щедрые стимулы за количество заказов. Дополнительные финансовые стимулы могут привлечь на рынок тех, кто до этого не работал в этом секторе. По словам представителей Uber за последние четыре недели к компании присоединились 100 тыс. новых водителей.
Будет интересно посмотреть, в какой момент приток водителей заставит компании снизить цены на поездки.
Как бы в итоге не пострадала маржинальность компаний. А это вполне возможно.
@bitkogan
Друзья! После вчерашнего поста о сервисе по подписке бот для подключения к закрытому каналу не выдержал наплыва желающих и временно обрабатывает поступающие запросы с задержками.
Технические работы уже ведутся. Как только работоспособность бота будет восстановлена в полном объёме, мы отдельно об этом сообщим.
Если вам удобнее получить личное уведомление или есть вопросы по работе сервиса, пишите нам на info@bidkogan.com.
Приносим свои извинения за доставленные неудобства.
@bitkogan
Технические работы уже ведутся. Как только работоспособность бота будет восстановлена в полном объёме, мы отдельно об этом сообщим.
Если вам удобнее получить личное уведомление или есть вопросы по работе сервиса, пишите нам на info@bidkogan.com.
Приносим свои извинения за доставленные неудобства.
@bitkogan
Практически незаметно прошла новость о том, что Байден предложил бюджет США на новый финансовый год в размере скромных... Шести триллионов долларов.
Дефицит этого бюджета также будет весьма скромным – всего $1,8 трлн.
И это уже не дефицит периода пандемии. Это вполне осознанный дефицит во имя ускорения экономического роста и структурной перестройки экономики.
Масштабный план, что и говорить. Но есть, как говорится, несколько нюансов.
1. Доходную часть бюджета придется формировать уже из выросших налогов. А подросшие налоги нужно еще собрать. Собрать получится, если экономический рост будет стабильным, и пандемия полностью завершится. Что абсолютно не факт – думаю, новые волны осенью нас еще догонят.
2. Госдолг США будет продолжать расти, что будет означать и постоянное возрастание расходов на его обслуживание.
3. Инфляция, по всей видимости, будет постоянно напоминать о себе и достаточно скоро заставит ФРС сократить программу QE. Ну а в 2022 году ФРС, скорее всего, будет вынуждена начать поднимать ставки, что усложнит рефинансирование корпорациями своих долгов и вызовет неприятности на рынке недвижимости. Про фондовый рынок я вообще молчу, там может быть совсем не скучно.
Вывод? Или американцам придется в итоге секвестировать бюджет, или дефицит в 2022 г. вполне может достигнуть $2 трлн. На мой взгляд, скорее второе.
Что касается инфляции, есть вероятность, что ее темпы скоро начнут очень неприятно всех удивлять.
Впрочем, это мое мнение. Не претендую на истину в последней инстанции.
@bitkogan
Дефицит этого бюджета также будет весьма скромным – всего $1,8 трлн.
И это уже не дефицит периода пандемии. Это вполне осознанный дефицит во имя ускорения экономического роста и структурной перестройки экономики.
Масштабный план, что и говорить. Но есть, как говорится, несколько нюансов.
1. Доходную часть бюджета придется формировать уже из выросших налогов. А подросшие налоги нужно еще собрать. Собрать получится, если экономический рост будет стабильным, и пандемия полностью завершится. Что абсолютно не факт – думаю, новые волны осенью нас еще догонят.
2. Госдолг США будет продолжать расти, что будет означать и постоянное возрастание расходов на его обслуживание.
3. Инфляция, по всей видимости, будет постоянно напоминать о себе и достаточно скоро заставит ФРС сократить программу QE. Ну а в 2022 году ФРС, скорее всего, будет вынуждена начать поднимать ставки, что усложнит рефинансирование корпорациями своих долгов и вызовет неприятности на рынке недвижимости. Про фондовый рынок я вообще молчу, там может быть совсем не скучно.
Вывод? Или американцам придется в итоге секвестировать бюджет, или дефицит в 2022 г. вполне может достигнуть $2 трлн. На мой взгляд, скорее второе.
Что касается инфляции, есть вероятность, что ее темпы скоро начнут очень неприятно всех удивлять.
Впрочем, это мое мнение. Не претендую на истину в последней инстанции.
@bitkogan
«Одна семья – три ребенка»: в Китае объявлен новый демографический курс.
Урбанизация, улучшение образования и дохода населения справились со снижением рождаемости не хуже жесткой политики «одна семья – один ребенок».
Молодые горожане, в основном, обеспокоены карьерой и качеством собственной жизни, а не продолжением рода. Все, как в развитых странах.
- Сема, у вас есть дети?
- Ха, откуда? Мы нигде не бываем, к нам никто не заходит…
По данным свежей переписи населения, средний размер семьи в Китае составил 2,64 человека: далеко не каждая семья решается даже на одного ребенка. И это при действующей политике «одна семья – два ребенка», запущенной в 2015 г. За последние 10 лет прирост населения в Китае замедлился до 0,53% в год. Население стареет, детей рождается мало. Довольно скоро Китай рискует потерять свое демографическое преимущество.
Новая демографическая политика включает меры по стимулированию рождаемости. Сказать такое китайцам лет 20 назад, они бы сильно удивились. Планируется улучшить систему отпуска по уходу за ребенком, внести изменения в налоговую систему, в жилищную политику и др.
После объявления нового курса резко выросли акции китайских компаний, связанных с детскими товарами.
К закрытию торгов сегодня Goodbaby International (1086.HK) вырос на 31%. Акции медицинских компаний, специализирующихся на репродуктологии и перинатальных услугах, также показали значительный рост: 22% у Aidigong Maternal & Child Health (0286.HK); Jinxin Fertility (1951.HK) и Suzhou Basecare Medical Corporation (2170.HK) выросли на 17,5% и 15%.
@bitkogan
Урбанизация, улучшение образования и дохода населения справились со снижением рождаемости не хуже жесткой политики «одна семья – один ребенок».
Молодые горожане, в основном, обеспокоены карьерой и качеством собственной жизни, а не продолжением рода. Все, как в развитых странах.
- Сема, у вас есть дети?
- Ха, откуда? Мы нигде не бываем, к нам никто не заходит…
По данным свежей переписи населения, средний размер семьи в Китае составил 2,64 человека: далеко не каждая семья решается даже на одного ребенка. И это при действующей политике «одна семья – два ребенка», запущенной в 2015 г. За последние 10 лет прирост населения в Китае замедлился до 0,53% в год. Население стареет, детей рождается мало. Довольно скоро Китай рискует потерять свое демографическое преимущество.
Новая демографическая политика включает меры по стимулированию рождаемости. Сказать такое китайцам лет 20 назад, они бы сильно удивились. Планируется улучшить систему отпуска по уходу за ребенком, внести изменения в налоговую систему, в жилищную политику и др.
После объявления нового курса резко выросли акции китайских компаний, связанных с детскими товарами.
К закрытию торгов сегодня Goodbaby International (1086.HK) вырос на 31%. Акции медицинских компаний, специализирующихся на репродуктологии и перинатальных услугах, также показали значительный рост: 22% у Aidigong Maternal & Child Health (0286.HK); Jinxin Fertility (1951.HK) и Suzhou Basecare Medical Corporation (2170.HK) выросли на 17,5% и 15%.
@bitkogan