Друзья! В это воскресенье в 18.00 будем обсуждать перспективные инвестидеи в «Ракете», первом Telegram-шоу об инвестициях.
«Ракета» — биржевой эксперимент в реальном времени: ребята из «Московских новостей» завели два счета — консервативный и трейдерский — и вместе с экспертами пытаются выжать из рынка максимум прибыли. Ведущие в шутку называют его «трагикомедией о попытках заработать на фондовом рынке, приятно проводя время с друзьями», что, по-моему, задает правильный позитивный настрой.
В это воскресенье к нам присоединится легендарный управляющий, профессор Высшей школы экономики, основатель @bitkogan Евгений Коган.
Послушать наш аудио-чат можно по ссылке (нажмите на кнопку с 🔔, чтобы не пропустить начало), пишите свои вопросы в комментариях или задавайте их в прямом эфире в воскресенье в 18.00.
https://t.me/themoscowdailynews?voicechat
«Ракета» — биржевой эксперимент в реальном времени: ребята из «Московских новостей» завели два счета — консервативный и трейдерский — и вместе с экспертами пытаются выжать из рынка максимум прибыли. Ведущие в шутку называют его «трагикомедией о попытках заработать на фондовом рынке, приятно проводя время с друзьями», что, по-моему, задает правильный позитивный настрой.
В это воскресенье к нам присоединится легендарный управляющий, профессор Высшей школы экономики, основатель @bitkogan Евгений Коган.
Послушать наш аудио-чат можно по ссылке (нажмите на кнопку с 🔔, чтобы не пропустить начало), пишите свои вопросы в комментариях или задавайте их в прямом эфире в воскресенье в 18.00.
https://t.me/themoscowdailynews?voicechat
👍1
Несколько слов о регуляции на рынках.
Рабинович звонит в НКВД и спрашивает, не залетел ли к ним его попугай. На другом конце провода матерятся.
- Простите, - говорит Рабинович, - я только хотел вас предупредить, на случай если вы его поймаете, что я не разделяю его политических убеждений!
За последние пару недель мы несколько раз писали о том, что приход нового главы SEC Гари Генслера ознаменует эпоху жёсткого регулирования как на фондовом, так и на крипто рынках. Сначала под раздачу попали банки, а после истории с Archegos и Reddit – трейдеры, из-за шорт сквиза GameStop.
Теперь, кажется, настало время и криптовалют.
Вчера вышла новость о том, что биржа Binance (точнее, ее американское отделение) находится под следствием Минюста и Налоговой службы США. Обвинения стандартные: отмывание денег и уклонение от уплаты налогов.
Впрочем, дело ещё не открыто, сейчас только собирают доказательства.
Возможно, Илону Маску пришлось отказаться от идеи продаж Tesla за биткоины как раз из-за давления SEC, а не из-за вопроса экологии…
Кто знает.
@bitkogan
Рабинович звонит в НКВД и спрашивает, не залетел ли к ним его попугай. На другом конце провода матерятся.
- Простите, - говорит Рабинович, - я только хотел вас предупредить, на случай если вы его поймаете, что я не разделяю его политических убеждений!
За последние пару недель мы несколько раз писали о том, что приход нового главы SEC Гари Генслера ознаменует эпоху жёсткого регулирования как на фондовом, так и на крипто рынках. Сначала под раздачу попали банки, а после истории с Archegos и Reddit – трейдеры, из-за шорт сквиза GameStop.
Теперь, кажется, настало время и криптовалют.
Вчера вышла новость о том, что биржа Binance (точнее, ее американское отделение) находится под следствием Минюста и Налоговой службы США. Обвинения стандартные: отмывание денег и уклонение от уплаты налогов.
Впрочем, дело ещё не открыто, сейчас только собирают доказательства.
Возможно, Илону Маску пришлось отказаться от идеи продаж Tesla за биткоины как раз из-за давления SEC, а не из-за вопроса экологии…
Кто знает.
@bitkogan
Небольшой отчёт о проделанной работе.
В четверг, как президент Столыпинского клуба, выступал на очередном заседании Наблюдательного совета Института экономики роста им. П.А. Столыпина. Речь шла о денежно-кредитной политике, ее роли в развитии экономики страны, и о том, что выбранный нашим ЦБ путь повышения ключевой ставки может принести больше бед, чем пользы.
Российская инфляция в апреле составила 5,5% при таргете ЦБ 4%. Для борьбы с ростом цен наш регулятор уже дважды повысил ставку – с 4,25% до 5%. Более того, в последнем пресс-релизе ЦБ говорится: «Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях».
Это можно трактовать как планы повышать ставку и дальше.
Тем более, что в среднесрочном прогнозе регулятора указано: ключевая ставка в среднем за год будет находиться в диапазоне 4,8-5,4%. Такой диапазон предусматривает, что ставка в будущем будет повышена и вполне может к концу года достичь даже 6,5%.
«Основная причина устойчивой возрастающей динамики цен – накопленный эффект нарушения производственных цепочек в сочетании с более высоким уровнем спроса» – говорится в докладе о ДКП Банка России. Логика понятна: чем больше люди тратят, тем сильнее производители повышают цены. Поэтому ЦБ повышает ключевую ставку, чтобы этот спрос сдержать.
Хорошо ли это? Если причина инфляции – это повышение спроса, то повышать ставку логично, ведь это приведет к более высоким ставкам по кредитам и депозитам. И то, и то должно снизить желание населения покупать и, соответственно, снизить спрос и давление на цены.
Но есть одно «но». Статистика демонстрирует, что основной причиной инфляции не может быть увеличение спроса, так как спрос попросту не растет. И тогда повышение ставки, вероятно, может нанести больше вреда, чем пользы.
Приведу статистику. В 1 квартале 2021 года инфляция достигла пика (+5,8%). За этот же период, по данным Росстата, люди потратили 88% своего дохода, по сравнению с 87,2% годом ранее. За год реальные располагаемые доходы населения упали на 3,6% (г/г). Получается, население потратило в 1 квартале этого года на товары и услуги на 2,7% меньше, чем в прошлом. Если у кого-то есть сомнения в методологиях Росстата, такая статистика получается и у СберИндекса: за 1 квартал траты потребителей в реальном выражении упали более чем на 3,5% (г/г).
Вывод: растущего спроса, о котором беспокоится наш регулятор, пока что нет.
ВВП России, по данным Минэкономразвития, упал в 1 квартале на 1,3% (г/г), а потребление, получается, на 3,5% (г/г). То есть низкие доходы населения и неопределенность привели к тому, что потребление снижается сильнее, чем вся российская экономика.
@bitkogan
В четверг, как президент Столыпинского клуба, выступал на очередном заседании Наблюдательного совета Института экономики роста им. П.А. Столыпина. Речь шла о денежно-кредитной политике, ее роли в развитии экономики страны, и о том, что выбранный нашим ЦБ путь повышения ключевой ставки может принести больше бед, чем пользы.
Российская инфляция в апреле составила 5,5% при таргете ЦБ 4%. Для борьбы с ростом цен наш регулятор уже дважды повысил ставку – с 4,25% до 5%. Более того, в последнем пресс-релизе ЦБ говорится: «Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях».
Это можно трактовать как планы повышать ставку и дальше.
Тем более, что в среднесрочном прогнозе регулятора указано: ключевая ставка в среднем за год будет находиться в диапазоне 4,8-5,4%. Такой диапазон предусматривает, что ставка в будущем будет повышена и вполне может к концу года достичь даже 6,5%.
«Основная причина устойчивой возрастающей динамики цен – накопленный эффект нарушения производственных цепочек в сочетании с более высоким уровнем спроса» – говорится в докладе о ДКП Банка России. Логика понятна: чем больше люди тратят, тем сильнее производители повышают цены. Поэтому ЦБ повышает ключевую ставку, чтобы этот спрос сдержать.
Хорошо ли это? Если причина инфляции – это повышение спроса, то повышать ставку логично, ведь это приведет к более высоким ставкам по кредитам и депозитам. И то, и то должно снизить желание населения покупать и, соответственно, снизить спрос и давление на цены.
Но есть одно «но». Статистика демонстрирует, что основной причиной инфляции не может быть увеличение спроса, так как спрос попросту не растет. И тогда повышение ставки, вероятно, может нанести больше вреда, чем пользы.
Приведу статистику. В 1 квартале 2021 года инфляция достигла пика (+5,8%). За этот же период, по данным Росстата, люди потратили 88% своего дохода, по сравнению с 87,2% годом ранее. За год реальные располагаемые доходы населения упали на 3,6% (г/г). Получается, население потратило в 1 квартале этого года на товары и услуги на 2,7% меньше, чем в прошлом. Если у кого-то есть сомнения в методологиях Росстата, такая статистика получается и у СберИндекса: за 1 квартал траты потребителей в реальном выражении упали более чем на 3,5% (г/г).
Вывод: растущего спроса, о котором беспокоится наш регулятор, пока что нет.
ВВП России, по данным Минэкономразвития, упал в 1 квартале на 1,3% (г/г), а потребление, получается, на 3,5% (г/г). То есть низкие доходы населения и неопределенность привели к тому, что потребление снижается сильнее, чем вся российская экономика.
@bitkogan
Не может настолько слабый спрос стать причиной рекордной с 2016 года инфляции. Зато могут издержки производителей, так как они, в отличие от спроса, очень активно растут. Мировые цены на товары, которые закупают производители, значительно выросли – это, как указано в докладе о ДКП, «второстепенная» причина инфляции. Но вряд ли она «второстепенная».
За год фьючерс на рулонную сталь вырос более, чем в 3 раза, на медь – почти в 2 раза, на алюминий – на 70% и т.д. Цены сахара и кофе за год выросли на 40%, хлопка – почти на 50%. В целом, индекс продовольственных цен ФАО, включающий мясо, молочную продукцию, зерно за год прибавил 31% и достиг рекорда с 2014 года.
Из-за дорожающего продовольствия и сырья инфляция выросла не только в России, но и в большинстве развивающихся стран. Например, в Мексике и Бразилии инфляция уже превысила таргет центробанков на 3 процентных пункта.
Если бы проблема была в росте спроса, повышение ключевой ставки было бы удачным решением. Повышаем ставку – люди больше денег кладут в банки и берут меньше кредитов. Но так как проблема в росте мировых цен, повышение ставки может принести экономике больше проблем и при этом не побороть инфляцию.
Какие последствия я вижу?
1. Вырастут ставки по потребительским кредитам. При этом население продолжит брать кредиты, так как большая их часть берется по острой необходимости (как, например, ипотеки).
2. Рост ставок увеличит нагрузку на уязвимые слои населения, и мы, вероятно, увидим больше персональных банкротств.
3. Обслуживание корпоративных долгов станет дороже, что в будущем, вероятно, приведет к росту числа дефолтов.
4. Мы наконец-то увидели приток розничных инвесторов на фондовый рынок. Но повышение ключевой ставки сделает депозиты привлекательнее и вытеснит часть средств населения из фондового рынка. И это в то время, когда нашему частному сектору как никогда нужно дешевое финансирование.
5. Парадоксально, но попытка ужесточить ДКП может создать еще большее инфляционное давление. Более дорогое обслуживание долгов может побудить фирмы еще сильнее поднять потребительские цены, а потребителей – повысить спрос на самые дешевые товары, которые сегодня как раз больше всего дорожают.
6. Еще в марте наша реальная ключевая ставка была -1,55%, теперь она выросла на 1 п.п., а реальные доходности ОФЗ стали выглядеть вполне нейтрально на фоне доходностей других стран. Если регулятор будет и дальше поднимать ставку, доходности ОФЗ вырастут еще сильнее. При ключевой ставке 6%, доходности 1-летних ОФЗ могут достичь 6%, а 10-летних – 7,5-8%. Если ставки в России будут и дальше расти, они станут уже очень привлекательными для иностранных инвесторов. Это приведет к керри-трейдингу и к укреплению рубля. Во-первых, рост таких сбережений не трансформируется в экономический рост. Во-вторых, укрепление рубля навредит отечественным экспортерам.
@bitkogan
За год фьючерс на рулонную сталь вырос более, чем в 3 раза, на медь – почти в 2 раза, на алюминий – на 70% и т.д. Цены сахара и кофе за год выросли на 40%, хлопка – почти на 50%. В целом, индекс продовольственных цен ФАО, включающий мясо, молочную продукцию, зерно за год прибавил 31% и достиг рекорда с 2014 года.
Из-за дорожающего продовольствия и сырья инфляция выросла не только в России, но и в большинстве развивающихся стран. Например, в Мексике и Бразилии инфляция уже превысила таргет центробанков на 3 процентных пункта.
Если бы проблема была в росте спроса, повышение ключевой ставки было бы удачным решением. Повышаем ставку – люди больше денег кладут в банки и берут меньше кредитов. Но так как проблема в росте мировых цен, повышение ставки может принести экономике больше проблем и при этом не побороть инфляцию.
Какие последствия я вижу?
1. Вырастут ставки по потребительским кредитам. При этом население продолжит брать кредиты, так как большая их часть берется по острой необходимости (как, например, ипотеки).
2. Рост ставок увеличит нагрузку на уязвимые слои населения, и мы, вероятно, увидим больше персональных банкротств.
3. Обслуживание корпоративных долгов станет дороже, что в будущем, вероятно, приведет к росту числа дефолтов.
4. Мы наконец-то увидели приток розничных инвесторов на фондовый рынок. Но повышение ключевой ставки сделает депозиты привлекательнее и вытеснит часть средств населения из фондового рынка. И это в то время, когда нашему частному сектору как никогда нужно дешевое финансирование.
5. Парадоксально, но попытка ужесточить ДКП может создать еще большее инфляционное давление. Более дорогое обслуживание долгов может побудить фирмы еще сильнее поднять потребительские цены, а потребителей – повысить спрос на самые дешевые товары, которые сегодня как раз больше всего дорожают.
6. Еще в марте наша реальная ключевая ставка была -1,55%, теперь она выросла на 1 п.п., а реальные доходности ОФЗ стали выглядеть вполне нейтрально на фоне доходностей других стран. Если регулятор будет и дальше поднимать ставку, доходности ОФЗ вырастут еще сильнее. При ключевой ставке 6%, доходности 1-летних ОФЗ могут достичь 6%, а 10-летних – 7,5-8%. Если ставки в России будут и дальше расти, они станут уже очень привлекательными для иностранных инвесторов. Это приведет к керри-трейдингу и к укреплению рубля. Во-первых, рост таких сбережений не трансформируется в экономический рост. Во-вторых, укрепление рубля навредит отечественным экспортерам.
@bitkogan
Довести ключевую ставку до 5% было вполне целесообразно, но дальнейшее ее повышение уже ударит по российскому экономическому росту и не факт, что сможет обуздать инфляцию.
За 1 квартал ВВП упал 1,3% в годовом выражении, реальные располагаемые доходы – на 3,6%, розничная торговля упала на 1,6%.
Повышение ставки в таких условиях только усложнит жизнь населению и бизнесу.
Настоящий экономический рост создается не монетарной политикой, а инвестициями и частной инициативой. Но монетарная политика может этому поспособствовать, создавая благоприятный инвестиционный климат, поддерживая низкие ставки и приток денег на фондовый рынок. Это все возможно, если сохранять ставку низкой. Низкая ставка будет выдавливать деньги с депозитов и люди пойдут участвовать в IPO, в облигационных займах. При этом деньги останутся в сбережениях и поэтому не увеличат монетарную инфляцию, которой так опасается наш регулятор.
@bitkogan
За 1 квартал ВВП упал 1,3% в годовом выражении, реальные располагаемые доходы – на 3,6%, розничная торговля упала на 1,6%.
Повышение ставки в таких условиях только усложнит жизнь населению и бизнесу.
Настоящий экономический рост создается не монетарной политикой, а инвестициями и частной инициативой. Но монетарная политика может этому поспособствовать, создавая благоприятный инвестиционный климат, поддерживая низкие ставки и приток денег на фондовый рынок. Это все возможно, если сохранять ставку низкой. Низкая ставка будет выдавливать деньги с депозитов и люди пойдут участвовать в IPO, в облигационных займах. При этом деньги останутся в сбережениях и поэтому не увеличат монетарную инфляцию, которой так опасается наш регулятор.
@bitkogan
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Друзья! В этот четверг мы встречались на лекции, посвящённой инфляции, рискам и тому, как на всем этом заработать.
О том, как сохранить капитал, какие сектора/компании будут бенефициарами инфляционных процессов, и как нам на этом заработать, мы говорили более 3х часов. Детально разобрали не только теоретические основы процессов и причины происходящего, но и конкретные примеры для возможного инвестирования.
Доступ к лекции – по ссылке.
@bitkogan
О том, как сохранить капитал, какие сектора/компании будут бенефициарами инфляционных процессов, и как нам на этом заработать, мы говорили более 3х часов. Детально разобрали не только теоретические основы процессов и причины происходящего, но и конкретные примеры для возможного инвестирования.
Доступ к лекции – по ссылке.
@bitkogan
«Неделя. Отражение» Инфляция. Байден VS. Трамп. Израильский конфликт. Кибербезопасность. Криптовалюты.
Смотрите новый выпуск еженедельной аналитической передачи, чтобы лучше понимать события прошедшей недели и быть готовыми к событиям недели предстоящей.
По традиции ждём ваших комментариев под видео.
@bitkogan
Смотрите новый выпуск еженедельной аналитической передачи, чтобы лучше понимать события прошедшей недели и быть готовыми к событиям недели предстоящей.
По традиции ждём ваших комментариев под видео.
@bitkogan
YouTube
«Неделя. Отражение» Инфляция. Байден VS Трамп. Израильский конфликт. Кибербезопасность. Криптовалюты
«Неделя. Отражение» – программа, в эфире которой мы будем обсуждать самые важные события прошедшей недели и самые ожидаемые события недели предстоящей, а также говорить о том, как на все происходящее будет реагировать рынок.
Мой соведущий здесь – Дмитрий…
Мой соведущий здесь – Дмитрий…
Израиль, по «доброй традиции», продолжает доказывать свое право на существование, несмотря на осуждение «цивилизованного» мира.
— Моня, скажи мне, евреи избранный народ?
— Да, Изя, избранный.
— А почему он избранный?
— Потому что, когда ищут виновного, всегда евреев выбирают.
Доброе утро, друзья!
Мир не меняется. Все, как обычно...
«Правильный» еврей – это всегда еврей молчащий и подставляющий по древней традиции вторую щеку. Это еврей всегда, по определению, виноватый во всех смертных грехах и готовый схватить свой вечный чемодан, чтобы уехать в поисках лучшей доли.
Однако сегодня евреи всего мира гордятся тем, что есть такая страна – Израиль. И этой стране и ее жителям никому и ничего не нужно более доказывать.
За 80 лет уже доказали всё и всем:
✔️Создали высоко технологичную развитую страну с одними из самых высоких ЗВР на душу населения и более чем достойным уровнем жизни. Причем не только работающих, но и пенсионеров.
✔️Создали одну из лучших медицин мира.
✔️Победили во всех войнах.
✔️Заставили весь мир уважать героизм и стойкость еврейского солдата.
✔️И главное – весь мир узнал, как государство может биться за жизнь каждого ее защитника.
Еще, кстати, превратили пустыни и малярийные болота в сады и поля с самой высокой урожайностью в мире. У соседей был шанс сделать то же. Но... они предпочли стать террористическим анклавом и производить не чипы и электронику, не вакцины или лекарства от рака, но взрывчатку и ракеты.
Идет война, где варварам и нелюдям, из-за которых гибнут дети с обеих сторон конфликта, противостоит самая народная и самая гуманистичная армия мира.
Мне радостно видеть, что над правительственными учреждениями Австрии и Германии, Чехии и Словении поднимаются флаги Израиля как знак солидарности со страной.
А леваки всего мира, объединившись в своей ненависти к Израилю, на ближайшем СБ ООН или где-то еще в очередной раз осудят право Израиля крепко дать по зубам всем тем, кто посягает на право страны и его народа жить на своей земле.
Ну и Бог с ними. Израиль останется домом умного и талантливого народа и занозой в мягком месте для всех своих «доброжелателей».
Эта война... как мне видится, еще день-два, и она закончится. Потому что в очередной раз Израиль настоятельно попросят остановиться, как его уже просили и в 1967, и в 1973, и в 1982 и... Начинали другие, но остановиться в итоге просили именно Израиль. Когда его танки были на подступах Каира или Дамаска и Бейрута.
Сейчас будет все то же.
А со временем все повторится сначала.
Диалектика Ближнего Востока, однако.
@bitkogan
— Моня, скажи мне, евреи избранный народ?
— Да, Изя, избранный.
— А почему он избранный?
— Потому что, когда ищут виновного, всегда евреев выбирают.
Доброе утро, друзья!
Мир не меняется. Все, как обычно...
«Правильный» еврей – это всегда еврей молчащий и подставляющий по древней традиции вторую щеку. Это еврей всегда, по определению, виноватый во всех смертных грехах и готовый схватить свой вечный чемодан, чтобы уехать в поисках лучшей доли.
Однако сегодня евреи всего мира гордятся тем, что есть такая страна – Израиль. И этой стране и ее жителям никому и ничего не нужно более доказывать.
За 80 лет уже доказали всё и всем:
✔️Создали высоко технологичную развитую страну с одними из самых высоких ЗВР на душу населения и более чем достойным уровнем жизни. Причем не только работающих, но и пенсионеров.
✔️Создали одну из лучших медицин мира.
✔️Победили во всех войнах.
✔️Заставили весь мир уважать героизм и стойкость еврейского солдата.
✔️И главное – весь мир узнал, как государство может биться за жизнь каждого ее защитника.
Еще, кстати, превратили пустыни и малярийные болота в сады и поля с самой высокой урожайностью в мире. У соседей был шанс сделать то же. Но... они предпочли стать террористическим анклавом и производить не чипы и электронику, не вакцины или лекарства от рака, но взрывчатку и ракеты.
Идет война, где варварам и нелюдям, из-за которых гибнут дети с обеих сторон конфликта, противостоит самая народная и самая гуманистичная армия мира.
Мне радостно видеть, что над правительственными учреждениями Австрии и Германии, Чехии и Словении поднимаются флаги Израиля как знак солидарности со страной.
А леваки всего мира, объединившись в своей ненависти к Израилю, на ближайшем СБ ООН или где-то еще в очередной раз осудят право Израиля крепко дать по зубам всем тем, кто посягает на право страны и его народа жить на своей земле.
Ну и Бог с ними. Израиль останется домом умного и талантливого народа и занозой в мягком месте для всех своих «доброжелателей».
Эта война... как мне видится, еще день-два, и она закончится. Потому что в очередной раз Израиль настоятельно попросят остановиться, как его уже просили и в 1967, и в 1973, и в 1982 и... Начинали другие, но остановиться в итоге просили именно Израиль. Когда его танки были на подступах Каира или Дамаска и Бейрута.
Сейчас будет все то же.
А со временем все повторится сначала.
Диалектика Ближнего Востока, однако.
@bitkogan
Представляем вашему вниманию китайских производителей электромобилей, чьи акции торгуются на биржах США и Гонконга.
В отличие от других стран, для Китая развитие транспорта на новых источниках энергии это не только тренд, но и план. А что для партии план, то для бизнеса – возможности 😉
• Производители электромобилей only
NIO (NIO US), XPeng (XPEV US) и Li Auto (LI US). Пост с разбором Nio и XPeng актуален и сегодня. Li Auto – пока что бренд одной модели, премиального гибрида Li Auto One стоимостью около $50 тыс. Это немного дешевле ближайшего конкурента Nio ES6. За полтора года с момента появления на рынке было продано более 50 тыс. автомобилей Li Auto One. В этом году Li Auto One продается лучше популярных моделей Nio и XPeng. Все три компании разрабатывают собственные технологии автономного вождения.
За полгода после нашего обзора Nio обогнал XPeng по форвардному P/S: 9,4 vs 8,5. Более привлекательно выглядит Li Auto с форвардным P/S 5,3.
Интересно посмотреть, на кого из великолепной тройки делают ставки крупные китайские техи. Корпорации Tencent принадлежит 10% Nio. Meituan владеет 14% Li Auto. Alibaba выбирает более доступный Xpeng, ее доля 12%. Что ж, о вкусах не спорят.
• Компании классического автопрома с собственными EV
Wuling Motors (305 HK). Долгое время первенство по количеству проданных электромобилей в Китае удерживала Tesla Model 3. Угроза лидерству возникла из ниоткуда – впервые «убийца Теслы» появился на рынке летом 2020 г. и к концу года стал самым продаваемым электромобилем в Китае. Стоит Wuling Hongguan Mini ниже $5000, и в день его покупает около 1 тыс. человек. Автомобили марки Wuling производятся на совместном предприятии General Motors и китайских SAIC, Liuzhou Wuling.
Третье место по продажам электромобилей в КНР, сразу после Wuling и Tesla, занимает BYD (1211 HK). Изначально компания специализировалась на производстве аккумуляторов, позже занялась автомобилями. Как тут не выпускать электромобили? Выбор Уоррена Баффета, его Berkshire Hathaway принадлежит 8% акций BYD. Сейчас компания выглядит перекупленной, форвардный P/E в районе 80.
— Здравствуйте, это клуб загадочных людей? — Кто знает, друг мой, кто знает!
В клубе загадочных авто стремятся занять лучшие места GAC (2238 HK), Great Wall (2333 HK), Geely (175 HK), BAIC (1958 HK) и еще десяток компаний. Производители классических авто рассчитывают на серьезный апгрейд своих электромобилей в результате сотрудничества с ведущими технологическими компаниями.
• Технологические компании
Раньше в Китае было модно производить смартфоны, теперь – электромобили, желательно умные. На арену выходят именитые китайские техи, для которых этот рынок открывает новые возможности роста.
Huawei покрывает значительную часть нового рынка. Компания разработала свою операционную систему, автопилот и вычислительную платформу для него, а также комплекс решений для цифровизации отрасли. Партнеры Huawei – BAIC, GAC и Changan Automobile. Электромобили с начинкой от Huawei появятся на дорогах в ближайшее время.
Baidu (BIDU US, 9888 HK) продвинулись в технологиях автономного вождения. Интернет-гигант инвестировал в EV-стартап WM Motor, а также работает с Geely над производством электромобиля. Аналогично Alibaba (BABA US, 9988 HK) сотрудничает с шанхайским концерном SAIC. Свой ИИ-автопилот развивает и Tencent (TCEHY US, 700 HK), эти разработки будут использованы в стартапе Byton. Xiaomi (1810 HK) выходит на новый рынок самостоятельно и инвестирует $10 млрд в создание собственного электромобиля. Всего же, по оценке Bloomberg, китайские техи направляют в отрасль $19 млрд. Впрочем, это только начало.
В китайском клубе электромобилей становится тесно. Из всех участников рынка наиболее низкие оценки по мультипликаторам – у классических автопроизводителей. Эти бумаги могут значительно вырасти в случае удачного сотрудничества с лидерами технологий.
Перспективы у китайского рынка электромобилей огромные. Почему и какими темпами этот рынок будет расти в ближайшие годы, какие еще отрасли выиграют от этого роста, скоро расскажем на канале.
@bitkogan
В отличие от других стран, для Китая развитие транспорта на новых источниках энергии это не только тренд, но и план. А что для партии план, то для бизнеса – возможности 😉
• Производители электромобилей only
NIO (NIO US), XPeng (XPEV US) и Li Auto (LI US). Пост с разбором Nio и XPeng актуален и сегодня. Li Auto – пока что бренд одной модели, премиального гибрида Li Auto One стоимостью около $50 тыс. Это немного дешевле ближайшего конкурента Nio ES6. За полтора года с момента появления на рынке было продано более 50 тыс. автомобилей Li Auto One. В этом году Li Auto One продается лучше популярных моделей Nio и XPeng. Все три компании разрабатывают собственные технологии автономного вождения.
За полгода после нашего обзора Nio обогнал XPeng по форвардному P/S: 9,4 vs 8,5. Более привлекательно выглядит Li Auto с форвардным P/S 5,3.
Интересно посмотреть, на кого из великолепной тройки делают ставки крупные китайские техи. Корпорации Tencent принадлежит 10% Nio. Meituan владеет 14% Li Auto. Alibaba выбирает более доступный Xpeng, ее доля 12%. Что ж, о вкусах не спорят.
• Компании классического автопрома с собственными EV
Wuling Motors (305 HK). Долгое время первенство по количеству проданных электромобилей в Китае удерживала Tesla Model 3. Угроза лидерству возникла из ниоткуда – впервые «убийца Теслы» появился на рынке летом 2020 г. и к концу года стал самым продаваемым электромобилем в Китае. Стоит Wuling Hongguan Mini ниже $5000, и в день его покупает около 1 тыс. человек. Автомобили марки Wuling производятся на совместном предприятии General Motors и китайских SAIC, Liuzhou Wuling.
Третье место по продажам электромобилей в КНР, сразу после Wuling и Tesla, занимает BYD (1211 HK). Изначально компания специализировалась на производстве аккумуляторов, позже занялась автомобилями. Как тут не выпускать электромобили? Выбор Уоррена Баффета, его Berkshire Hathaway принадлежит 8% акций BYD. Сейчас компания выглядит перекупленной, форвардный P/E в районе 80.
— Здравствуйте, это клуб загадочных людей? — Кто знает, друг мой, кто знает!
В клубе загадочных авто стремятся занять лучшие места GAC (2238 HK), Great Wall (2333 HK), Geely (175 HK), BAIC (1958 HK) и еще десяток компаний. Производители классических авто рассчитывают на серьезный апгрейд своих электромобилей в результате сотрудничества с ведущими технологическими компаниями.
• Технологические компании
Раньше в Китае было модно производить смартфоны, теперь – электромобили, желательно умные. На арену выходят именитые китайские техи, для которых этот рынок открывает новые возможности роста.
Huawei покрывает значительную часть нового рынка. Компания разработала свою операционную систему, автопилот и вычислительную платформу для него, а также комплекс решений для цифровизации отрасли. Партнеры Huawei – BAIC, GAC и Changan Automobile. Электромобили с начинкой от Huawei появятся на дорогах в ближайшее время.
Baidu (BIDU US, 9888 HK) продвинулись в технологиях автономного вождения. Интернет-гигант инвестировал в EV-стартап WM Motor, а также работает с Geely над производством электромобиля. Аналогично Alibaba (BABA US, 9988 HK) сотрудничает с шанхайским концерном SAIC. Свой ИИ-автопилот развивает и Tencent (TCEHY US, 700 HK), эти разработки будут использованы в стартапе Byton. Xiaomi (1810 HK) выходит на новый рынок самостоятельно и инвестирует $10 млрд в создание собственного электромобиля. Всего же, по оценке Bloomberg, китайские техи направляют в отрасль $19 млрд. Впрочем, это только начало.
В китайском клубе электромобилей становится тесно. Из всех участников рынка наиболее низкие оценки по мультипликаторам – у классических автопроизводителей. Эти бумаги могут значительно вырасти в случае удачного сотрудничества с лидерами технологий.
Перспективы у китайского рынка электромобилей огромные. Почему и какими темпами этот рынок будет расти в ближайшие годы, какие еще отрасли выиграют от этого роста, скоро расскажем на канале.
@bitkogan
👍1
Похоже, Индия спешит присоединиться к крестовому походу на криптовалюты.
«Власти страны готовятся ввести уголовную ответственность за хранение, выпуск, получение, торговлю и передачу цифровых денег».
Ничего удивительного в этом нет. Мы помним, что и Турция, и Иран уже ввели подобные жесткие запреты.
В тренде опять Илон Маск, который передумал принимать расчеты в крипте. На ходу переобулся. Красавец 👍
Опять же... Идет расследование относительно возможного отмывания средств через биржу Binance. Есть ощущение, что скоро список стран-членов клуба хейтеров крипты пополнится массой новых имен.
В прошлом мы с вами не раз обсуждали тему того, что регуляторы не допустят победного шествия внесистемной крипты по всему миру. Вовремя ласково и нежно подставят ногу. И сплотятся на фоне общей любви к конкурирующему и неподконтрольному монстру.
Что, собственно говоря, и происходит.
Остаётся констатировать, что на вопрос, стоит ли рассматривать крипту как надежное средство для вложений, жизнь сама дает вполне понятный ответ.
@bitkogan
«Власти страны готовятся ввести уголовную ответственность за хранение, выпуск, получение, торговлю и передачу цифровых денег».
Ничего удивительного в этом нет. Мы помним, что и Турция, и Иран уже ввели подобные жесткие запреты.
В тренде опять Илон Маск, который передумал принимать расчеты в крипте. На ходу переобулся. Красавец 👍
Опять же... Идет расследование относительно возможного отмывания средств через биржу Binance. Есть ощущение, что скоро список стран-членов клуба хейтеров крипты пополнится массой новых имен.
В прошлом мы с вами не раз обсуждали тему того, что регуляторы не допустят победного шествия внесистемной крипты по всему миру. Вовремя ласково и нежно подставят ногу. И сплотятся на фоне общей любви к конкурирующему и неподконтрольному монстру.
Что, собственно говоря, и происходит.
Остаётся констатировать, что на вопрос, стоит ли рассматривать крипту как надежное средство для вложений, жизнь сама дает вполне понятный ответ.
@bitkogan
"Хизбалла" не намерена поддерживать ХАМАС.
Очередное подтверждение того, что наши рассуждения имеют под собой логику и понимание ситуации.
Два дня назад мы с вами говорили о том, что Хизбалла будет сидеть тихо, как мышка, и не вмешиваться. Вот пожалуйста. Получите и распишитесь.
Иран, как следовало ожидать, дал указание своим сателлитам сидеть тихо и не чирикать. И что там насчет братской арабской солидарности?.. Да и, на самом деле, никакой братской любви между Хамасом и Хизбаллой не было и нет.
Что ж, осталось сбыться и второму предсказанию – о том, что вся стрельба и очередное обострение завершатся до заседания СБ ООН уже во вторник.
Вот и посмотрим.
@bitkogan
Очередное подтверждение того, что наши рассуждения имеют под собой логику и понимание ситуации.
Два дня назад мы с вами говорили о том, что Хизбалла будет сидеть тихо, как мышка, и не вмешиваться. Вот пожалуйста. Получите и распишитесь.
Иран, как следовало ожидать, дал указание своим сателлитам сидеть тихо и не чирикать. И что там насчет братской арабской солидарности?.. Да и, на самом деле, никакой братской любви между Хамасом и Хизбаллой не было и нет.
Что ж, осталось сбыться и второму предсказанию – о том, что вся стрельба и очередное обострение завершатся до заседания СБ ООН уже во вторник.
Вот и посмотрим.
@bitkogan
Подведем промежуточные итоги нашего разговора про банкротства.
Ранее мы с вами затрагивали отдельные аспекты реформирования института банкротства в нашей стране. Сегодня порассуждаем об общем направлении его развития.
Итак, обзор значимых событий последних лет.
Субсидиарная ответственность стала имманентным свойством практически каждого банкротного проекта. Согласно данным Федресурса, в 2020 году 39% заявлений о привлечении к субсидиарной ответственности было удовлетворено, к субсидиарке привлекли больше 3 тыс. человек.
Статистика статистикой, но страшно другое – помимо уже привычных директоров, ключевых акционеров и бенефициаров, кредиторы пытаются привлечь к субсидиарке даже юристов. Кроме того, «с полей» доносятся вести о попытках записать в КДЛы обычных менеджеров, что совсем за гранью добра и зла.
26 апреля Конституционный Суд РФ отменил исполнительский иммунитет: теперь единственное жилье банкрота не обладает полным и безоговорочным исполнительским иммунитетом. Его можно отобрать при определенных условиях, а именно суду предстоит учесть:
- критерий роскошности жилища;
- рыночную стоимость жилого помещения и величину долга.
Взамен изымаемого должно предоставляться иное жилье в пределах населенного пункта и соответствующее нормативам по жилой площади.
Несколько ранее в судебной практике был выработан способ преодоления иммунитета единственного жилья ссылкой на недобросовестное поведение должника. Исключает ли новый механизм эту позицию? Боюсь, что нет. Теперь лишить должника жилья можно двумя способами.
Конституционный Суд РФ, конечно, подчеркнул, что обращение взыскания на роскошное жилье не является санкцией за долги или средством устрашения. А мы это читаем и помним, как Верховный Суд РФ в конце 2017 г. разъяснил, что субсидиарка – это «исключительный механизм восстановления нарушенных прав кредиторов» и в следующем году количество удовлетворенных заявлений увеличилось с 22% до 38%.
13 мая вышла новость, что масштабный законопроект Минэкономразвития о реформе Закона о банкротстве направлен в Госдуму. Законопроект, помимо прочего, предусматривает механизм назначения арбитражных управляющих «с использованием балльной оценки и случайного выбора». Это означает, что скоро назначить своего управляющего станет существенно сложнее, а может и вовсе невозможно.
Что видим? Как бы власти не заверяли, что помогают бизнесу, конкретно институт банкротства из средства спасения постепенно превращается в натуральную соковыжималку. Попавший в трудное положение бизнесмен, даже будучи вполне честным человеком, без грамотного сопровождения имеет все шансы попасть под самые строгие и репрессивные нормы банкротного регулирования. И дальше будет только хуже. Не спорю, долги необходимо платить, но избранный властями суперкредиторский вектор кажется мне опасным для бизнеса.
Как представлю бизнесмена, которого привлекли к несписываемой личным банкротством субсидиарке, ежемесячно по ст. 138 ТК РФ удерживают 20% от зарплаты, единственное жилье продали, а взамен предоставили избушку на курьих ножках... Становится действительно страшно.
Ложка меда. С 30.04.2021 г. запрещено обращать взыскание на домашних животных. С любимой собачкой рай и в шалаше, тем более, что жена от бедолаги явно сбежит.
Друзья, я надеюсь, что сгущаю краски, и все не так плохо. Все-таки хочется верить, что будущее у нас светлое.
@bitkogan
Ранее мы с вами затрагивали отдельные аспекты реформирования института банкротства в нашей стране. Сегодня порассуждаем об общем направлении его развития.
Итак, обзор значимых событий последних лет.
Субсидиарная ответственность стала имманентным свойством практически каждого банкротного проекта. Согласно данным Федресурса, в 2020 году 39% заявлений о привлечении к субсидиарной ответственности было удовлетворено, к субсидиарке привлекли больше 3 тыс. человек.
Статистика статистикой, но страшно другое – помимо уже привычных директоров, ключевых акционеров и бенефициаров, кредиторы пытаются привлечь к субсидиарке даже юристов. Кроме того, «с полей» доносятся вести о попытках записать в КДЛы обычных менеджеров, что совсем за гранью добра и зла.
26 апреля Конституционный Суд РФ отменил исполнительский иммунитет: теперь единственное жилье банкрота не обладает полным и безоговорочным исполнительским иммунитетом. Его можно отобрать при определенных условиях, а именно суду предстоит учесть:
- критерий роскошности жилища;
- рыночную стоимость жилого помещения и величину долга.
Взамен изымаемого должно предоставляться иное жилье в пределах населенного пункта и соответствующее нормативам по жилой площади.
Несколько ранее в судебной практике был выработан способ преодоления иммунитета единственного жилья ссылкой на недобросовестное поведение должника. Исключает ли новый механизм эту позицию? Боюсь, что нет. Теперь лишить должника жилья можно двумя способами.
Конституционный Суд РФ, конечно, подчеркнул, что обращение взыскания на роскошное жилье не является санкцией за долги или средством устрашения. А мы это читаем и помним, как Верховный Суд РФ в конце 2017 г. разъяснил, что субсидиарка – это «исключительный механизм восстановления нарушенных прав кредиторов» и в следующем году количество удовлетворенных заявлений увеличилось с 22% до 38%.
13 мая вышла новость, что масштабный законопроект Минэкономразвития о реформе Закона о банкротстве направлен в Госдуму. Законопроект, помимо прочего, предусматривает механизм назначения арбитражных управляющих «с использованием балльной оценки и случайного выбора». Это означает, что скоро назначить своего управляющего станет существенно сложнее, а может и вовсе невозможно.
Что видим? Как бы власти не заверяли, что помогают бизнесу, конкретно институт банкротства из средства спасения постепенно превращается в натуральную соковыжималку. Попавший в трудное положение бизнесмен, даже будучи вполне честным человеком, без грамотного сопровождения имеет все шансы попасть под самые строгие и репрессивные нормы банкротного регулирования. И дальше будет только хуже. Не спорю, долги необходимо платить, но избранный властями суперкредиторский вектор кажется мне опасным для бизнеса.
Как представлю бизнесмена, которого привлекли к несписываемой личным банкротством субсидиарке, ежемесячно по ст. 138 ТК РФ удерживают 20% от зарплаты, единственное жилье продали, а взамен предоставили избушку на курьих ножках... Становится действительно страшно.
Ложка меда. С 30.04.2021 г. запрещено обращать взыскание на домашних животных. С любимой собачкой рай и в шалаше, тем более, что жена от бедолаги явно сбежит.
Друзья, я надеюсь, что сгущаю краски, и все не так плохо. Все-таки хочется верить, что будущее у нас светлое.
@bitkogan
👍1
Начинаем неделю обзором главных событий недели.
Доброе утро, друзья!
Итак, поехали:
Понедельник. Неделя начнётся с публикации индекса цен производителей PPI Японии, ВВП России, индекса цен на жилье в Китае, данных по промышленному производству Китая, а также розничным продажам. В США будет опубликован индекс производственной активности NY Empire State за май. Кстати, напоминаем, что в США начинается сезон ураганов. Могут быть климатические неожиданности. Ну и... хедж-фонды с более чем $100 млн акций раскроют свои инвест позиции. Полюбуемся – чего они там такого эдакого набрали.
Вторник. Во вторник мы узнаем данные по строительству жилья в США, данные по предварительному ВВП еврозоны за 1 квартал, заявкам на пособие по безработице в Великобритании, индексу третичной индустрии и ВВП Японии и, наконец, полюбуемся торговым балансом Италии.
В случае с Японией прогнозы указывают на снижение экономической активности из-за обострения ситуации вокруг коронавируса. При этом йена в настоящее время не реагирует на экономические данные. Вместо этого движение Nikkei больше связано с доходностью мировых облигаций.
Среда. Среда будет главным макроэкономическим днем недели из-за публикации протокола заседания FOMC, обзора финансовой стабильности ЕЦБ, индекса потребительских цен Канады, Еврозоны и Великобритании, данным по промышленному производству Японии и России.
Говоря о протоколах последнего заседания FOMC, рынки, вероятно, сочтут их устаревшими. Но всё же интересно будет посмотреть, как часто упоминалась инфляция.
Четверг. В четверг мы получим данные по индексу Tankan в Японии, торговому балансу Японии, безработице в США, PPI Германии и производственному индексу ФРБ Филадельфии. Кроме того, в четверг состоится ряд выступлений докладчиков из европейских центральных банков. Президент ЕЦБ Лагард, член Управляющего совета Хольцманн и Директор-распорядитель МВФ Георгиева выступают на конференции «Гендер, деньги и финансы», организованной Национальным банком Австрии.
Как я понимаю, в очередной раз нам докажут, что мужики уже устарели как класс и будущее за... На самом деле, за чем – уже не так важно...
Впрочем, я предпочитаю оставаться нормальным мужиком. Неприлично белым. Хоть это, видимо, сегодня не в моде.
В четверг будут объявлены основные ставки по кредитам на 1 и 5 лет в Китае.
Было бы большим сюрпризом, если бы их повысили, и это, вероятно, спровоцировало бы немедленную распродажу азиатских акций и валюты.
Надеюсь, что оное не случится.
Пятница. Под конец недели выйдут данные по ИПЦ Японии, розничным продажам Канады, продажам на вторичном рынке жилья США и PMI в производственном секторе. Последние данные дадут нам представление о том, как инфляционное давление развивалось в мае и пришел ли в норму рынок труда.
Проведут неформальную встречу министры финансов и главы центральных банков еврозоны.
В субботу состоится встреча большой группы министров финансов ЕС и руководителей центральных банков.
Среди компаний, которые опубликуют квартальные отчеты на следующей недели стоит отметить: Walmart, Home Depot, Tencent, Baidu.
Всем нескучной недели и удачных сделок.
@bitkogan
Доброе утро, друзья!
Итак, поехали:
Понедельник. Неделя начнётся с публикации индекса цен производителей PPI Японии, ВВП России, индекса цен на жилье в Китае, данных по промышленному производству Китая, а также розничным продажам. В США будет опубликован индекс производственной активности NY Empire State за май. Кстати, напоминаем, что в США начинается сезон ураганов. Могут быть климатические неожиданности. Ну и... хедж-фонды с более чем $100 млн акций раскроют свои инвест позиции. Полюбуемся – чего они там такого эдакого набрали.
Вторник. Во вторник мы узнаем данные по строительству жилья в США, данные по предварительному ВВП еврозоны за 1 квартал, заявкам на пособие по безработице в Великобритании, индексу третичной индустрии и ВВП Японии и, наконец, полюбуемся торговым балансом Италии.
В случае с Японией прогнозы указывают на снижение экономической активности из-за обострения ситуации вокруг коронавируса. При этом йена в настоящее время не реагирует на экономические данные. Вместо этого движение Nikkei больше связано с доходностью мировых облигаций.
Среда. Среда будет главным макроэкономическим днем недели из-за публикации протокола заседания FOMC, обзора финансовой стабильности ЕЦБ, индекса потребительских цен Канады, Еврозоны и Великобритании, данным по промышленному производству Японии и России.
Говоря о протоколах последнего заседания FOMC, рынки, вероятно, сочтут их устаревшими. Но всё же интересно будет посмотреть, как часто упоминалась инфляция.
Четверг. В четверг мы получим данные по индексу Tankan в Японии, торговому балансу Японии, безработице в США, PPI Германии и производственному индексу ФРБ Филадельфии. Кроме того, в четверг состоится ряд выступлений докладчиков из европейских центральных банков. Президент ЕЦБ Лагард, член Управляющего совета Хольцманн и Директор-распорядитель МВФ Георгиева выступают на конференции «Гендер, деньги и финансы», организованной Национальным банком Австрии.
Как я понимаю, в очередной раз нам докажут, что мужики уже устарели как класс и будущее за... На самом деле, за чем – уже не так важно...
Впрочем, я предпочитаю оставаться нормальным мужиком. Неприлично белым. Хоть это, видимо, сегодня не в моде.
В четверг будут объявлены основные ставки по кредитам на 1 и 5 лет в Китае.
Было бы большим сюрпризом, если бы их повысили, и это, вероятно, спровоцировало бы немедленную распродажу азиатских акций и валюты.
Надеюсь, что оное не случится.
Пятница. Под конец недели выйдут данные по ИПЦ Японии, розничным продажам Канады, продажам на вторичном рынке жилья США и PMI в производственном секторе. Последние данные дадут нам представление о том, как инфляционное давление развивалось в мае и пришел ли в норму рынок труда.
Проведут неформальную встречу министры финансов и главы центральных банков еврозоны.
В субботу состоится встреча большой группы министров финансов ЕС и руководителей центральных банков.
Среди компаний, которые опубликуют квартальные отчеты на следующей недели стоит отметить: Walmart, Home Depot, Tencent, Baidu.
Всем нескучной недели и удачных сделок.
@bitkogan
Турбулентность на рынках будет только расти. Что делаем?
"Не дай вам Бог жить в эпоху перемен. Но если уж так случилось, то дай вам Бог воспользоваться новыми безграничными возможностями!" (c)
Есть ощущение, что эпоха эта преследует нас уже очень долгое время. Перемены – ежедневно с нами. Ну а главная забота современного инвестора – как-то проскочить между струйками и не попасть в очередную передрягу, коих жизнь подкидывает нам в невероятных количествах.
Год еще не подошел к экватору, а сколько всего было пережито:
- Манипуляции рынками со стороны Reddit-RobinHood друзей.
- Огромные потери банков из-за некачественного риск-менеджмента – шоу с семейным офисом Archegos.
- Драматические взлеты криптовалют, шоу под названием «Маск дал, Маск взял».
- Веселые приключения турецкой лиры. Которые, похоже, только начинаются. Виноват во всех бедах Турции, разумеется, Израиль, поэтому, вместо восстановления своей экономики Эрдоган предпочитает заняться борьбой за права палестинского народа.
- Авария танкера Evergreen, и невероятное событие – закупорка Суэцкого канала.
- Драматическое обострение арабо-израильского конфликта.
- Шоу под названием «Принятие нового пакета мер поддержки американской экономики».
- Ну и самое главное для всех инвесторов шоу – «Отрежут, отрежут Маресьеву ногу...». В роли ноги сейчас выступает программа QE, в роли Маресьева – угроза инфляции.
Казалось бы, что еще может произойти?
Полагаю, продолжение будет еще более бодрым. Этот год, наравне с предыдущим, – это год испытания наших нервов и психики.
Моя позиция? Методично продолжаем сокращать процент рискованных позиций в портфеле. Как мне видится, если мы с вами встретим лето с короткими надежными бондами, которые будут занимать не менее 50-70% от наших портфелей, это будет, как минимум, разумно.
Кроме того, на прошлой неделе полыхнул арабо-израильский конфликт. Стало возможным и продолжение армяно-азербайджанских событий.
Глобальные рынки пока реагируют на происходящее более или менее спокойно. Однако не исключаю, что геополитические встряски в мире ещё только начинаются. До полноценных войн дело вряд ли дойдет, тем не менее, акции оборонных компаний могут быть вполне обоснованным вложением на ближайшие несколько месяцев. Скоро подготовим для вас достаточно подробный обзор по данному сектору, но уже сейчас можно обратить внимание на ту же LMT.
– Рабинович, как вы себя чувствуете?
– Не дождетесь!
А вот мы с вами, боюсь, в этом году дождемся очень многого:
Нового взлета цен на драгметаллы. Уж больно все спешили хоронить и золото, и прочие драгметаллы. Так что... полет вверх пока продолжается. Надеюсь, злато-скептики успели зашортить и побольше? 😀
Новых прыжков турецкой лиры. Боюсь, что в этом году и уровень 10 USD/TRY не будет чем-то запредельным.
Повышенной волатильности рынков. Думаю, это увидим уже летом. Причём чем ближе к осени, тем большую ожидаю амплитуду колебаний. Вот где некий запас VXX, TZA, SOXS, SDS и прочих «милых зверюшек» может оказаться нелишним.
Дополнительных всплесков инфляции. То один, то другой центробанк мира будут «радовать» нас подъёмами ставок. Вряд ли в этом году дойдет очередь до ФРС. А вот уже в 2022 г. – чем черт не шутит.
Новых геополитических встрясок, обострение старых конфликтов.
Затяните ремни безопасности, господа.
Все только начинается.
@bitkogan
"Не дай вам Бог жить в эпоху перемен. Но если уж так случилось, то дай вам Бог воспользоваться новыми безграничными возможностями!" (c)
Есть ощущение, что эпоха эта преследует нас уже очень долгое время. Перемены – ежедневно с нами. Ну а главная забота современного инвестора – как-то проскочить между струйками и не попасть в очередную передрягу, коих жизнь подкидывает нам в невероятных количествах.
Год еще не подошел к экватору, а сколько всего было пережито:
- Манипуляции рынками со стороны Reddit-RobinHood друзей.
- Огромные потери банков из-за некачественного риск-менеджмента – шоу с семейным офисом Archegos.
- Драматические взлеты криптовалют, шоу под названием «Маск дал, Маск взял».
- Веселые приключения турецкой лиры. Которые, похоже, только начинаются. Виноват во всех бедах Турции, разумеется, Израиль, поэтому, вместо восстановления своей экономики Эрдоган предпочитает заняться борьбой за права палестинского народа.
- Авария танкера Evergreen, и невероятное событие – закупорка Суэцкого канала.
- Драматическое обострение арабо-израильского конфликта.
- Шоу под названием «Принятие нового пакета мер поддержки американской экономики».
- Ну и самое главное для всех инвесторов шоу – «Отрежут, отрежут Маресьеву ногу...». В роли ноги сейчас выступает программа QE, в роли Маресьева – угроза инфляции.
Казалось бы, что еще может произойти?
Полагаю, продолжение будет еще более бодрым. Этот год, наравне с предыдущим, – это год испытания наших нервов и психики.
Моя позиция? Методично продолжаем сокращать процент рискованных позиций в портфеле. Как мне видится, если мы с вами встретим лето с короткими надежными бондами, которые будут занимать не менее 50-70% от наших портфелей, это будет, как минимум, разумно.
Кроме того, на прошлой неделе полыхнул арабо-израильский конфликт. Стало возможным и продолжение армяно-азербайджанских событий.
Глобальные рынки пока реагируют на происходящее более или менее спокойно. Однако не исключаю, что геополитические встряски в мире ещё только начинаются. До полноценных войн дело вряд ли дойдет, тем не менее, акции оборонных компаний могут быть вполне обоснованным вложением на ближайшие несколько месяцев. Скоро подготовим для вас достаточно подробный обзор по данному сектору, но уже сейчас можно обратить внимание на ту же LMT.
– Рабинович, как вы себя чувствуете?
– Не дождетесь!
А вот мы с вами, боюсь, в этом году дождемся очень многого:
Нового взлета цен на драгметаллы. Уж больно все спешили хоронить и золото, и прочие драгметаллы. Так что... полет вверх пока продолжается. Надеюсь, злато-скептики успели зашортить и побольше? 😀
Новых прыжков турецкой лиры. Боюсь, что в этом году и уровень 10 USD/TRY не будет чем-то запредельным.
Повышенной волатильности рынков. Думаю, это увидим уже летом. Причём чем ближе к осени, тем большую ожидаю амплитуду колебаний. Вот где некий запас VXX, TZA, SOXS, SDS и прочих «милых зверюшек» может оказаться нелишним.
Дополнительных всплесков инфляции. То один, то другой центробанк мира будут «радовать» нас подъёмами ставок. Вряд ли в этом году дойдет очередь до ФРС. А вот уже в 2022 г. – чем черт не шутит.
Новых геополитических встрясок, обострение старых конфликтов.
Затяните ремни безопасности, господа.
Все только начинается.
@bitkogan