В обмен на стабильные поставки нефти Китай инвестирует в Иран порядка $400(!!) млрд в течение 25 лет.
Достаточно интересная новость от NYT, на которую ссылается Profinance.ru.
Новость настолько сильная, что выглядит чуть ли не фейком.
Как указано в статье, «инвестиции объемом $400 млрд, которые Китай планирует в ближайшие 25 лет сделать в десятки отраслей Ирана, включая банковскую сферу, телекоммуникации, порты, железные дороги, здравоохранение и информационные технологии.
Взамен Китай будет получать от Ирана регулярные поставки нефти с большой скидкой, пишет The New York Times со ссылкой на анонимного иранского чиновника и еще одного анонимного нефтетрейдера.
Проект соглашения также подразумевал углубление военного сотрудничества между странами, включая совместную подготовку и учения, совместные исследования и разработку оружия, а также обмен разведданными.»
То есть этой сделкой китайские власти в принципе меняют геополитический расклад на Ближнем Востоке и делают США и его союзникам там большую головную боль.
Выглядит это все как увесистая пощечина США:
- Санкции? Да видали мы в гробу и белых тапочках ваши санкции!
В самое ближайшее время жду жесткой реакции из Вашингтона. Про Израиль и Саудовскую Аравию я просто молчу, поскольку такого рода сделка – это невероятное изменение раскладов на Ближнем Востоке, которое в отдаленной перспективе грозит большой войной.
Если это не фейк, за этой новостью последует огромная дипломатическая активность, потрясание кулаками, ну и вообще – большое шоу.
А вот нефтяные котировки могут теперь оказаться под давлением.
Посмотрим. Думаю, продолжение
следует.
@bitkogan
Достаточно интересная новость от NYT, на которую ссылается Profinance.ru.
Новость настолько сильная, что выглядит чуть ли не фейком.
Как указано в статье, «инвестиции объемом $400 млрд, которые Китай планирует в ближайшие 25 лет сделать в десятки отраслей Ирана, включая банковскую сферу, телекоммуникации, порты, железные дороги, здравоохранение и информационные технологии.
Взамен Китай будет получать от Ирана регулярные поставки нефти с большой скидкой, пишет The New York Times со ссылкой на анонимного иранского чиновника и еще одного анонимного нефтетрейдера.
Проект соглашения также подразумевал углубление военного сотрудничества между странами, включая совместную подготовку и учения, совместные исследования и разработку оружия, а также обмен разведданными.»
То есть этой сделкой китайские власти в принципе меняют геополитический расклад на Ближнем Востоке и делают США и его союзникам там большую головную боль.
Выглядит это все как увесистая пощечина США:
- Санкции? Да видали мы в гробу и белых тапочках ваши санкции!
В самое ближайшее время жду жесткой реакции из Вашингтона. Про Израиль и Саудовскую Аравию я просто молчу, поскольку такого рода сделка – это невероятное изменение раскладов на Ближнем Востоке, которое в отдаленной перспективе грозит большой войной.
Если это не фейк, за этой новостью последует огромная дипломатическая активность, потрясание кулаками, ну и вообще – большое шоу.
А вот нефтяные котировки могут теперь оказаться под давлением.
Посмотрим. Думаю, продолжение
следует.
@bitkogan
Турецкая лира вновь продолжила свое падение после нескольких дней отдыха.
Вот это достаточно опасно. Дальнейший обвал лиры может спровоцировать полноценный валютный кризис в Турции и повлиять на другие развивающиеся рынки.
Не забываем:
1. Резервы Центрального банка Турции на 19 марта составили $93,2 млрд, что на 2,3% ($2,1 млрд) ниже, чем на конец февраля.
2. Валютные резервы на 19 марта – в конвертируемой иностранной валюте – составили $52,4 млрд, уменьшившись на 1,1% с начала марта.
3. Бегство инвесторов привело к падению лиры на 15% в прошлый понедельник, добавив к убыткам, которые удерживали инфляцию на уровне двузначных цифр в течение последних 16 месяцев.
4. Доходность турецких 10-летних облигаций выросла максимально за всю историю, и акции продолжили снижение после самого резкого падения с 2013 года.
5. Краткосрочный внешний долг Турции в январе достиг $190 млрд, что составляет примерно пятую часть ВВП.
6. Согласно отчету Goldman Sachs, только в прошлом году регулятор потратил более $100 млрд валютных резервов. Центробанку Турции элементарно «не хватает огневой мощи» для дальнейшего поддержания турецкой лиры.
Перед Эрдоганом сейчас стоит незавидный выбор – поддерживать высокие ставки и защищать валюту или снижать их, рискуя валютным крахом, чтобы стимулировать экономику?
Более отдаленный риск – это возможное введение контроля за капиталом. 22 марта министр финансов Турции исключил такую меру, однако некоторые эксперты продолжают считать, что она вполне вероятна.
В стране, которая сильно зависит от притока капитала, такой контроль остановит экономику. Это делает данные меры маловероятными, но и не немыслимыми.
Продолжаем внимательно наблюдать за происходящим в Турции. Для нас это важно.
И для нашего рынка, и для рубля.
@bitkogan
Вот это достаточно опасно. Дальнейший обвал лиры может спровоцировать полноценный валютный кризис в Турции и повлиять на другие развивающиеся рынки.
Не забываем:
1. Резервы Центрального банка Турции на 19 марта составили $93,2 млрд, что на 2,3% ($2,1 млрд) ниже, чем на конец февраля.
2. Валютные резервы на 19 марта – в конвертируемой иностранной валюте – составили $52,4 млрд, уменьшившись на 1,1% с начала марта.
3. Бегство инвесторов привело к падению лиры на 15% в прошлый понедельник, добавив к убыткам, которые удерживали инфляцию на уровне двузначных цифр в течение последних 16 месяцев.
4. Доходность турецких 10-летних облигаций выросла максимально за всю историю, и акции продолжили снижение после самого резкого падения с 2013 года.
5. Краткосрочный внешний долг Турции в январе достиг $190 млрд, что составляет примерно пятую часть ВВП.
6. Согласно отчету Goldman Sachs, только в прошлом году регулятор потратил более $100 млрд валютных резервов. Центробанку Турции элементарно «не хватает огневой мощи» для дальнейшего поддержания турецкой лиры.
Перед Эрдоганом сейчас стоит незавидный выбор – поддерживать высокие ставки и защищать валюту или снижать их, рискуя валютным крахом, чтобы стимулировать экономику?
Более отдаленный риск – это возможное введение контроля за капиталом. 22 марта министр финансов Турции исключил такую меру, однако некоторые эксперты продолжают считать, что она вполне вероятна.
В стране, которая сильно зависит от притока капитала, такой контроль остановит экономику. Это делает данные меры маловероятными, но и не немыслимыми.
Продолжаем внимательно наблюдать за происходящим в Турции. Для нас это важно.
И для нашего рынка, и для рубля.
@bitkogan
Eurasia Mining и Росгеология договорились о реализации совместных проектов на Кольском полуострове.
Новость об этом вышла в субботу, 27 марта, соответственно котировки отреагировали сегодня ростом более чем на 20%.
Ну что ж, приятно 😉 Напомним, что акции компании держим в "Агрессивном" портфеле сервиса по подписке.
Будем держать вас в курсе и посмотрим, как это может отразиться на компании.
@bitkogan
Новость об этом вышла в субботу, 27 марта, соответственно котировки отреагировали сегодня ростом более чем на 20%.
Ну что ж, приятно 😉 Напомним, что акции компании держим в "Агрессивном" портфеле сервиса по подписке.
Будем держать вас в курсе и посмотрим, как это может отразиться на компании.
@bitkogan
Хорошие утренние новости – как чашка хорошего эспрессо. Бодрит и настраивает позитивный рабочий лад.
«Норильский никель» (GMKN RX) сообщил о том, что остановил приток воды на руднике «Октябрьский», а также возобновил добычу на нем и на «Таймырском».
По информации компании, восстановительные работы идут в соответствии с планом. Кроме того, «Норникель» подтвердил ранее озвученные оценки по сокращению производства. Напомним, что ГМК снизил прогноз по операционным показателям на 2021 г.: по никелю на 15%, по меди на 16%, по платиноидам на 20%.
Что мы видим на этом фоне на рынках? Котировки «Норникеля» и РУСАЛа ожидаемо растут (обе акции в моменте примерно на 4,5%). При этом цены на палладий снижаются на 3%.
Не так давно докупали акции ГМК в сервисе по подписке, о чем пока ни капли не жалеем. Ну а тем, кто хотел шортить, можем пожелать бодрости духа, крепкого здоровья и соответствующих успехов в работе! 😊
@bitkogan
«Норильский никель» (GMKN RX) сообщил о том, что остановил приток воды на руднике «Октябрьский», а также возобновил добычу на нем и на «Таймырском».
По информации компании, восстановительные работы идут в соответствии с планом. Кроме того, «Норникель» подтвердил ранее озвученные оценки по сокращению производства. Напомним, что ГМК снизил прогноз по операционным показателям на 2021 г.: по никелю на 15%, по меди на 16%, по платиноидам на 20%.
Что мы видим на этом фоне на рынках? Котировки «Норникеля» и РУСАЛа ожидаемо растут (обе акции в моменте примерно на 4,5%). При этом цены на палладий снижаются на 3%.
Не так давно докупали акции ГМК в сервисе по подписке, о чем пока ни капли не жалеем. Ну а тем, кто хотел шортить, можем пожелать бодрости духа, крепкого здоровья и соответствующих успехов в работе! 😊
@bitkogan
👍1
Многих тревожит возможность нового раунда делистинга китайских компаний с американских бирж. Под каким соусом он может пройти в этот раз?
Комиссия по ценным бумагам и биржам США вносит поправки в закон, обязывающий иностранных эмитентов раскрывать аудиторскую отчетность. Если компания не соблюдает это требование в течение трех лет, ее ждет принудительный делистинг с американских бирж. Как известно, китайские власти не рекомендуют компаниям раскрывать информацию из соображений национальной безопасности.
Почему все так возбудились сейчас, ведь впереди 3 года до делистинга (если он вообще состоится)? То, что администрация Байдена обновляет «антикитайские» законы Трампа, сигнализирует о продолжении его курса на противостояние с Китаем. Крупные китайские техи попали в тиски, где с одной стороны на них давит ужесточение законодательства в Китае, а с другой – новые меры в США.
Конечно, такие новости негативно влияют на котировки китайских компаний и держат инвесторов в напряжении. В результате любую волатильность китайских бумаг первым делом объясняют угрозами новых санкций или делистинга. Как это было с пятничной распродажей, которая, как выяснилось, была связана с проблемами фонда Archegos Capital.
Ввиду неопределенности дальнейших шагов американской администрации, возможных новых санкций против Китая и проч., подбирать китайские бумаги на американской бирже в моменте нам кажется занятием рискованным. Если же вы владеете этими бумагами, возможно, стоит переждать шторм.
Многие китайские компании, торгующиеся на американской бирже, сейчас «возвращаются домой» – проводят вторичное размещение в Гонконге. Если хочется покупать китайские бумаги, сейчас было бы разумно делать это на гонконгской бирже. Это нивелирует часть рисков, обусловленных сложными американо-китайскими отношениями.
В частности, сегодня рано утром открыли позицию в акциях Baidu (9888 HK) в один из портфелей сервиса по подписке на Гонконгской фондовой бирже. На наш взгляд, покупать «на Америке» сегодня довольно рискованно. С другой стороны, бумага основательно просела, и если проводить аналогии, к примеру, с China Telecom или China Mobile, имеет шансы на хороший отскок.
@bitkogan
Комиссия по ценным бумагам и биржам США вносит поправки в закон, обязывающий иностранных эмитентов раскрывать аудиторскую отчетность. Если компания не соблюдает это требование в течение трех лет, ее ждет принудительный делистинг с американских бирж. Как известно, китайские власти не рекомендуют компаниям раскрывать информацию из соображений национальной безопасности.
Почему все так возбудились сейчас, ведь впереди 3 года до делистинга (если он вообще состоится)? То, что администрация Байдена обновляет «антикитайские» законы Трампа, сигнализирует о продолжении его курса на противостояние с Китаем. Крупные китайские техи попали в тиски, где с одной стороны на них давит ужесточение законодательства в Китае, а с другой – новые меры в США.
Конечно, такие новости негативно влияют на котировки китайских компаний и держат инвесторов в напряжении. В результате любую волатильность китайских бумаг первым делом объясняют угрозами новых санкций или делистинга. Как это было с пятничной распродажей, которая, как выяснилось, была связана с проблемами фонда Archegos Capital.
Ввиду неопределенности дальнейших шагов американской администрации, возможных новых санкций против Китая и проч., подбирать китайские бумаги на американской бирже в моменте нам кажется занятием рискованным. Если же вы владеете этими бумагами, возможно, стоит переждать шторм.
Многие китайские компании, торгующиеся на американской бирже, сейчас «возвращаются домой» – проводят вторичное размещение в Гонконге. Если хочется покупать китайские бумаги, сейчас было бы разумно делать это на гонконгской бирже. Это нивелирует часть рисков, обусловленных сложными американо-китайскими отношениями.
В частности, сегодня рано утром открыли позицию в акциях Baidu (9888 HK) в один из портфелей сервиса по подписке на Гонконгской фондовой бирже. На наш взгляд, покупать «на Америке» сегодня довольно рискованно. С другой стороны, бумага основательно просела, и если проводить аналогии, к примеру, с China Telecom или China Mobile, имеет шансы на хороший отскок.
@bitkogan
Достаточно ли для российской экономики просто взять и понизить бедность?
Нередко читаю о планах нашего правительства по уменьшению бедности. Разберемся, насколько эта цель рациональна сама по себе.
По последним данным Росстата, в 3-м квартале 2020 г. количество бедных составило 18,8 млн человек или 12,8% от населения по сравнению с 17,6 млн (12%) год назад. Рост числа бедных составил 6,8% (г/г).
Не так давно наткнулся на интересный материал по этой теме. По исследованию Института социально-экономических проблем народонаселения РАН, еще до пандемии двум третям россиян были недоступны средние стандарты материальной обеспеченности.
Если говорить конкретнее, еще в 2019 г. 12,3% человек зарабатывали ниже прожиточного минимума, а 27,8% от 1 до 2 прожиточных минимумов. Иными словами, в 2019 г. более 40% населения зарабатывали менее 21,8 тыс руб. Также, исходя из данного исследования, 65% россиян зарабатывали в 2019 г. менее 35 тыс. руб.
Ситуация с расходами не лучше. В 2019 г. потребительские расходы составили 28,7 тыс. на душу населения или 2,6 прожиточных минимума.
Могли ли эти 65% людей, зарабатывающих менее 35 тыс. руб., обеспечить российской экономике устойчивый спрос в 2019 году?
Сомневаюсь. С тех пор прошло более года, и наша экономика пережила пандемию, рекордный рост безработицы и локдаун. Конечно, ситуация не могла стать позитивнее.
По последнему опросу Левада-центра, среднедушевой доход семьи в месяц составил 18,6 тыс. руб. Всего лишь 25% опрошенных считают, что зарабатывают больше необходимого для жизни минимума (по сравнению с 28% в 2019 г). Необходимый прожиточный минимум оценивается субъективно и по опросу составляет около 24,6 тыс. руб.
Таким образом, социально приемлемый уровень доходов в России сегодня получают не более 30-35% россиян, а не 12,8% бедных.
Вывод? Искоренение бедности как самоцель хоть и имеет некоторый положительный социальный эффект, но вряд ли оказывает долгосрочное позитивное влияние на экономический рост. Помимо бедного населения есть еще и в два раза более широкий слой, получающий настолько низкие доходы, что их можно тратить лишь на предметы первой необходимости. Даже если политика по снижению бедности будет работать, большая часть «бедного» населения перетечет в группу, получающую не более 2-х прожиточных минимумов. Ни о каком спросе, дающем «толчок» российской экономике здесь и речи быть не может.
Экономика не способна расти без устойчивого среднего класса, который может себе позволить тратить часть дохода не только на предметы первой необходимости, но и на улучшение уровня жизни.
Что делать? Улучшение ситуации требует серьезной государственной политики по тотальному повышению доходов населения, росту числа рабочих мест и т.д. Но наше правительство планирует уменьшить расходы бюджета на 5% (г/г) в 2021 г. Так что о крупной господдержке речи пока не идет.
Есть и второй вариант – улучшить условия для частного бизнеса (в особенности, для малого и среднего). Это поможет создать дополнительные рабочие места, повысить доходы россиян и сделать спрос драйвером экономического роста, а не его падения. Оба варианта неплохие, но второй мне кажется оптимальным. Конкретный выбор политики стоит, конечно, за государством.
@bitkogan
Нередко читаю о планах нашего правительства по уменьшению бедности. Разберемся, насколько эта цель рациональна сама по себе.
По последним данным Росстата, в 3-м квартале 2020 г. количество бедных составило 18,8 млн человек или 12,8% от населения по сравнению с 17,6 млн (12%) год назад. Рост числа бедных составил 6,8% (г/г).
Не так давно наткнулся на интересный материал по этой теме. По исследованию Института социально-экономических проблем народонаселения РАН, еще до пандемии двум третям россиян были недоступны средние стандарты материальной обеспеченности.
Если говорить конкретнее, еще в 2019 г. 12,3% человек зарабатывали ниже прожиточного минимума, а 27,8% от 1 до 2 прожиточных минимумов. Иными словами, в 2019 г. более 40% населения зарабатывали менее 21,8 тыс руб. Также, исходя из данного исследования, 65% россиян зарабатывали в 2019 г. менее 35 тыс. руб.
Ситуация с расходами не лучше. В 2019 г. потребительские расходы составили 28,7 тыс. на душу населения или 2,6 прожиточных минимума.
Могли ли эти 65% людей, зарабатывающих менее 35 тыс. руб., обеспечить российской экономике устойчивый спрос в 2019 году?
Сомневаюсь. С тех пор прошло более года, и наша экономика пережила пандемию, рекордный рост безработицы и локдаун. Конечно, ситуация не могла стать позитивнее.
По последнему опросу Левада-центра, среднедушевой доход семьи в месяц составил 18,6 тыс. руб. Всего лишь 25% опрошенных считают, что зарабатывают больше необходимого для жизни минимума (по сравнению с 28% в 2019 г). Необходимый прожиточный минимум оценивается субъективно и по опросу составляет около 24,6 тыс. руб.
Таким образом, социально приемлемый уровень доходов в России сегодня получают не более 30-35% россиян, а не 12,8% бедных.
Вывод? Искоренение бедности как самоцель хоть и имеет некоторый положительный социальный эффект, но вряд ли оказывает долгосрочное позитивное влияние на экономический рост. Помимо бедного населения есть еще и в два раза более широкий слой, получающий настолько низкие доходы, что их можно тратить лишь на предметы первой необходимости. Даже если политика по снижению бедности будет работать, большая часть «бедного» населения перетечет в группу, получающую не более 2-х прожиточных минимумов. Ни о каком спросе, дающем «толчок» российской экономике здесь и речи быть не может.
Экономика не способна расти без устойчивого среднего класса, который может себе позволить тратить часть дохода не только на предметы первой необходимости, но и на улучшение уровня жизни.
Что делать? Улучшение ситуации требует серьезной государственной политики по тотальному повышению доходов населения, росту числа рабочих мест и т.д. Но наше правительство планирует уменьшить расходы бюджета на 5% (г/г) в 2021 г. Так что о крупной господдержке речи пока не идет.
Есть и второй вариант – улучшить условия для частного бизнеса (в особенности, для малого и среднего). Это поможет создать дополнительные рабочие места, повысить доходы россиян и сделать спрос драйвером экономического роста, а не его падения. Оба варианта неплохие, но второй мне кажется оптимальным. Конкретный выбор политики стоит, конечно, за государством.
@bitkogan
С момента открытия рынка происходят достаточно негативные движения.
1. За час после открытия рынка доходности 10-летних казначейских облигаций США прибавили около 0,04 п.п.
2. Доллар укрепился.
3. Драгметаллы достаточно активно теряют в цене.
4. Американские индексы постепенно падают.
Новостной фон не объясняет однозначную причину данных движений.
На мой взгляд, это связано с паникой по поводу того, что за дефолтом крупного фонда Archegos Capital Management ряд банков, таких как Credit Suisse, находятся в процессе закрытия позиций.
@bitkogan
1. За час после открытия рынка доходности 10-летних казначейских облигаций США прибавили около 0,04 п.п.
2. Доллар укрепился.
3. Драгметаллы достаточно активно теряют в цене.
4. Американские индексы постепенно падают.
Новостной фон не объясняет однозначную причину данных движений.
На мой взгляд, это связано с паникой по поводу того, что за дефолтом крупного фонда Archegos Capital Management ряд банков, таких как Credit Suisse, находятся в процессе закрытия позиций.
@bitkogan
Не так давно мы обратили внимание на немецкий промышленный концерн thyssenkrupp (TKA GY).
Многие могли видеть это название, поднимаясь на лифте солидного бизнес-центра или отеля. И да, правильно писать название компании именно с маленькой буквы.
Однако лифты – не основная часть бизнеса TKA. В основном, это легированная и нержавеющая сталь, машиностроение и станкостроение, автомобильные компоненты и проч. Более того, в июле прошлого года thyssenkrupp продала лифтовое подразделение за €17 млрд.
В результате на балансе компании образовалась значительная доля денежных средств, объем которой на текущий момент превышает капитализацию в 1,7 раза. Сделка позволила thyssenkrupp снизить долговую нагрузку. Если на конец 2019 г. отношение чистого долга к EBITDA было около 4,2х, то сейчас у компании на балансе возникает чистая денежная позиция на уровне $6 млрд.
Кроме того, такой большой запас наличности на счетах существенно снижает оценку компании по мультипликатору EV/EBITDA. Так, форвардный коэффициент на конец 2021 г., по нашим расчетам, составляет около 2,2х. Для сравнения: у выборки, состоящей из глобальных металлургических компаний, средневзвешенный мультипликатор составляет 5,2х. То есть, теоретический потенциал роста по EV/EBITDA составляет более 100%.
Конечно, далеко не факт, что этот потенциал будет реализован полностью, но определенная его часть – почему бы и нет. К тому же, есть еще один сценарий, позитивный для акционеров TKA. Часто, после закрытия большой сделки, компании платят специальные дивиденды (special cash). Мы не исключаем подобного в случае с thyssenkrupp.
Держим акции компании в одном из портфелей сервиса по подписке. Пока позиция дает порядка +5%.
@bitkogan
Многие могли видеть это название, поднимаясь на лифте солидного бизнес-центра или отеля. И да, правильно писать название компании именно с маленькой буквы.
Однако лифты – не основная часть бизнеса TKA. В основном, это легированная и нержавеющая сталь, машиностроение и станкостроение, автомобильные компоненты и проч. Более того, в июле прошлого года thyssenkrupp продала лифтовое подразделение за €17 млрд.
В результате на балансе компании образовалась значительная доля денежных средств, объем которой на текущий момент превышает капитализацию в 1,7 раза. Сделка позволила thyssenkrupp снизить долговую нагрузку. Если на конец 2019 г. отношение чистого долга к EBITDA было около 4,2х, то сейчас у компании на балансе возникает чистая денежная позиция на уровне $6 млрд.
Кроме того, такой большой запас наличности на счетах существенно снижает оценку компании по мультипликатору EV/EBITDA. Так, форвардный коэффициент на конец 2021 г., по нашим расчетам, составляет около 2,2х. Для сравнения: у выборки, состоящей из глобальных металлургических компаний, средневзвешенный мультипликатор составляет 5,2х. То есть, теоретический потенциал роста по EV/EBITDA составляет более 100%.
Конечно, далеко не факт, что этот потенциал будет реализован полностью, но определенная его часть – почему бы и нет. К тому же, есть еще один сценарий, позитивный для акционеров TKA. Часто, после закрытия большой сделки, компании платят специальные дивиденды (special cash). Мы не исключаем подобного в случае с thyssenkrupp.
Держим акции компании в одном из портфелей сервиса по подписке. Пока позиция дает порядка +5%.
@bitkogan
Доброе утро, друзья!
После вчерашнего открытия американского рынка мы наблюдали распродажи индексов, драгметаллов, казначейских облигаций. День прошел под знаком душевной распродажи.
Во многом это объясняется проблемами хедж-фонда Archegos Capital Management, который имел крупные позиции в акциях Baidu, Discovery и GSX Techedu. Из-за распродаж все эти акции падали стремительными двухзначными темпами.
Значительно просели и акции банков, которые выступали брокерами фонда и были вынуждены закрывать позиции:
- акции Credit Suisse и Nomura за сутки потеряли более 13%;
- Goldman Sachs и Morgan Stanley за последние 5 дней потеряли около 4%.
Негатив инвесторов распространился и дальше – упали цены американских казначейских облигаций, а проценты по ним, соответственно, выросли. Со вчерашнего дня доходность UST-10 прибавила 10 б.п. (с 1,64% до 1,74%). Доходность 5-летних поднялась до 0,9% – это максимум с начала 2020 г. При этом золото с предыдущего дня просело почти на 1%, серебро – на 1,2%.
Надолго ли сохранится всеобщий негатив? Пока думаю, что вряд ли. Проблемы дефолта хедж-фонда – это серьезно, но, к счастью, не глобально. Более того, индекс волатильности американского рынка при всем этом остается в районе месячных минимумов, а значит, страха нет. Поэтому и распродажи в скором времени, вполне возможно, должны прекратиться. По-прежнему ожидаю волатильного, но позитивного апреля.
Что касается фонда, который распродавал на днях свои активы... Чуть позже поговорим об этом очень подробно. В данной ситуации меня больше волнует даже не судьба несчастного Билла Хванга, а вопрос – как банки, устраивающие нам, простым смертным, настоящий террор на тему не совсем четко оформленной бумажки, объясняющей транзакцию на 2 или 3 тысячи долларов, промахнулись на миллиарды?!
Если такое возможно, и мы со всей очевидностью узрели «гениальную» систему риск-менеджмента в крупнейших мировых инвест домах, не повторится ли подобная ситуация, только в гораздо больших масштабах, в дальнейшем? Не получится ли так, что в результате непрофессионализма и алчности банкиров, мир в очередной раз столкнется с кризисом, как это было в 2007-2008 гг?
Ведь в итоге за все заплатят не они, но мы с вами.
@bitkogan
После вчерашнего открытия американского рынка мы наблюдали распродажи индексов, драгметаллов, казначейских облигаций. День прошел под знаком душевной распродажи.
Во многом это объясняется проблемами хедж-фонда Archegos Capital Management, который имел крупные позиции в акциях Baidu, Discovery и GSX Techedu. Из-за распродаж все эти акции падали стремительными двухзначными темпами.
Значительно просели и акции банков, которые выступали брокерами фонда и были вынуждены закрывать позиции:
- акции Credit Suisse и Nomura за сутки потеряли более 13%;
- Goldman Sachs и Morgan Stanley за последние 5 дней потеряли около 4%.
Негатив инвесторов распространился и дальше – упали цены американских казначейских облигаций, а проценты по ним, соответственно, выросли. Со вчерашнего дня доходность UST-10 прибавила 10 б.п. (с 1,64% до 1,74%). Доходность 5-летних поднялась до 0,9% – это максимум с начала 2020 г. При этом золото с предыдущего дня просело почти на 1%, серебро – на 1,2%.
Надолго ли сохранится всеобщий негатив? Пока думаю, что вряд ли. Проблемы дефолта хедж-фонда – это серьезно, но, к счастью, не глобально. Более того, индекс волатильности американского рынка при всем этом остается в районе месячных минимумов, а значит, страха нет. Поэтому и распродажи в скором времени, вполне возможно, должны прекратиться. По-прежнему ожидаю волатильного, но позитивного апреля.
Что касается фонда, который распродавал на днях свои активы... Чуть позже поговорим об этом очень подробно. В данной ситуации меня больше волнует даже не судьба несчастного Билла Хванга, а вопрос – как банки, устраивающие нам, простым смертным, настоящий террор на тему не совсем четко оформленной бумажки, объясняющей транзакцию на 2 или 3 тысячи долларов, промахнулись на миллиарды?!
Если такое возможно, и мы со всей очевидностью узрели «гениальную» систему риск-менеджмента в крупнейших мировых инвест домах, не повторится ли подобная ситуация, только в гораздо больших масштабах, в дальнейшем? Не получится ли так, что в результате непрофессионализма и алчности банкиров, мир в очередной раз столкнется с кризисом, как это было в 2007-2008 гг?
Ведь в итоге за все заплатят не они, но мы с вами.
@bitkogan
👎1