بررسی پیشنویس بودجه ۱۴۰۱
🔴تاثیر مثبت بودجه بر سودآوری شرکت‌های بورسی
#بودجه نیز به صورت پیشنویس منتشر شده که درآن #قیمت_گاز صنعت #فولاد برابر با #خوراک_پتروشیمی‌ها در نظر گرفته شده است. البته یک نکته بسیار مهم این است که قیمت #گاز به صورت ريالی در مهر، دقیقا برابر با شهریور گزارش شده است. به بیان دیگر دولت برای قیمت گاز یک سقف قرار داده که طبق محاسبات ما 17.5 سنت بوده است.
🔻حذف تلویحی دلار نیمایی در بودجه
قیمت گاز پتروشیمی 4100 و قیمت گاز فولاد 1234 تومان در شهریور و مهر گزارش شده که بی‌تغییر بوده است.
این رویداد مثبتی است. در خصوص قیمت گاز بودجه، برای سایر صنایع همچنان 10درصد قیمت خوراک پیشنهاد شده است. در خصوص صنعت فولاد، انتظارها این است که در نهایت 50درصد قیمت گاز پتروشیمی مصوب شود و این مساله سال گذشته نیز وجود داشت. با این حال باید توجه کنیم که مجموع مصرف گاز طبیعی در کل پروسه تبدیل سنگ‌آهن به فولاد 300مترمکعب است. به عبارتی اکنون تبدیل #سنگ_آهن به #شمش 360هزار تومان هزینه گاز دارد که در بودجه این رقم 1.2میلیون تومان پیشنهاد شده است. در حالی 840هزار تومان افزایش هزینه انرژی روی یک تن فولاد در بدترین حالت اتفاق خواهد افتاد که، قیمت فولاد اگر به جای دلار نیما با اسکناس سنا قیمت گذاری شود، افزایش 2.5میلیون تومانی را تجربه خواهد کرد.
🔻تاثیر محدود قطعی گاز بر بورس
ضمنا کل این افزایش قیمت گاز برابر با 35دلار در هر تن محصول نهایی است در حالی که قیمت جهانی و قیمت #دلار، نوسانات بسیار شدیدتری را تجربه میکنند. از‌این زاویه تغییرات قیمت گاز و اثر آن بر #بازار_سهام، اثر روانی بزرگ و اثر ريالی محدود (6درصد در سناریو بدبینانه) دارند.
🔻رشد ۳ برابری درآمد دولت از معادن
در خصوص عوارض و حقوق معدنی نیز باید توجه کنیم که قیمت‌های جهانی رشد با‌اهمیتی داشته و حقوق معادن درصدی از مبلغ فروش است. از‌این جهت که مبالغ فروش و مقدار تولید کل کشور افزایش یافته، طبعا بدون تغییر در نرخ حقوق معدنی، این بخش از درآمد #دولت نسبت به بودجه سال گذشته حداقل باید سه برابر رشد کند چون درآمد این بخش به صورت واقعی از بودجه سال 1400 بالاتر است و مقایسه بودجه سال 1401 با بودجه سال 1400 که انحراف مثبت مساعد دارد، امر صحیحی نیست.
🔻برق صنعت فولاد حدود 560تومان است
در خصوص قیمت برق، نرخ این بخش بر اساس ECA تعیین میشود و برق صنعت فولاد حدود 560تومان است که مشمول #قیمت‌گذاری_دستوری نبوده و بر اساس شاخص #تورم و #یورو تعیین میشود لذا تغییری در این بخش نخواهیم داشت.
🔻تبدیل نیما به سنا
به طور کلی، #بودجه اثرات روانی با‌اهمیتی دارد اما از نظر ما با توجه به افزایش نرخ دلار و تبدیل نیما به #سنا، میزان #سود قابل تحقق شرکت‌ها حتی با تصویب پیشنویس بودجه، روندی صعودی خواهد داشت.
#تحلیل #بودجه #بودجه۱۴۰۱ #اختصاصی_بیدار
➖➖➖➖
@bidarbourse
🔴تاثیر مثبت بودجه بر سودآوری شرکت‌های بورسی
#بودجه نیز به صورت پیشنویس منتشر شده که درآن #قیمت_گاز صنعت #فولاد برابر با #خوراک_پتروشیمی‌ها در نظر گرفته شده است. البته یک نکته بسیار مهم این است که قیمت #گاز به صورت ريالی در مهر، دقیقا برابر با شهریور گزارش شده است. به بیان دیگر دولت برای قیمت گاز یک سقف قرار داده که طبق محاسبات ما 17.5 سنت بوده است.
🔻حذف تلویحی دلار نیمایی در بودجه
قیمت گاز پتروشیمی 4100 و قیمت گاز فولاد 1234 تومان در شهریور و مهر گزارش شده که بی‌تغییر بوده است.
این رویداد مثبتی است. در خصوص قیمت گاز بودجه، برای سایر صنایع همچنان 10درصد قیمت خوراک پیشنهاد شده است. در خصوص صنعت فولاد، انتظارها این است که در نهایت 50درصد قیمت گاز پتروشیمی مصوب شود و این مساله سال گذشته نیز وجود داشت. با این حال باید توجه کنیم که مجموع مصرف گاز طبیعی در کل پروسه تبدیل سنگ‌آهن به فولاد 300مترمکعب است. به عبارتی اکنون تبدیل #سنگ_آهن به #شمش 360هزار تومان هزینه گاز دارد که در بودجه این رقم 1.2میلیون تومان پیشنهاد شده است. در حالی 840هزار تومان افزایش هزینه انرژی روی یک تن فولاد در بدترین حالت اتفاق خواهد افتاد که، قیمت فولاد اگر به جای دلار نیما با اسکناس سنا قیمت گذاری شود، افزایش 2.5میلیون تومانی را تجربه خواهد کرد.
🔻تاثیر محدود قطعی گاز بر بورس
ضمنا کل این افزایش قیمت گاز برابر با 35دلار در هر تن محصول نهایی است در حالی که قیمت جهانی و قیمت #دلار، نوسانات بسیار شدیدتری را تجربه میکنند. از‌این زاویه تغییرات قیمت گاز و اثر آن بر #بازار_سهام، اثر روانی بزرگ و اثر ريالی محدود (6درصد در سناریو بدبینانه) دارند.
🔻رشد ۳ برابری درآمد دولت از معادن
در خصوص عوارض و حقوق معدنی نیز باید توجه کنیم که قیمت‌های جهانی رشد با‌اهمیتی داشته و حقوق معادن درصدی از مبلغ فروش است. از‌این جهت که مبالغ فروش و مقدار تولید کل کشور افزایش یافته، طبعا بدون تغییر در نرخ حقوق معدنی، این بخش از درآمد #دولت نسبت به بودجه سال گذشته حداقل باید سه برابر رشد کند چون درآمد این بخش به صورت واقعی از بودجه سال 1400 بالاتر است و مقایسه بودجه سال 1401 با بودجه سال 1400 که انحراف مثبت مساعد دارد، امر صحیحی نیست.
🔻برق صنعت فولاد حدود 560تومان است
در خصوص قیمت برق، نرخ این بخش بر اساس ECA تعیین میشود و برق صنعت فولاد حدود 560تومان است که مشمول #قیمت‌گذاری_دستوری نبوده و بر اساس شاخص #تورم و #یورو تعیین میشود لذا تغییری در این بخش نخواهیم داشت.
🔻تبدیل نیما به سنا
به طور کلی، #بودجه اثرات روانی با‌اهمیتی دارد اما از نظر ما با توجه به افزایش نرخ دلار و تبدیل نیما به #سنا، میزان #سود قابل تحقق شرکت‌ها حتی با تصویب پیشنویس بودجه، روندی صعودی خواهد داشت.
#تحلیل #بودجه #بودجه۱۴۰۱ #اختصاصی_بیدار
➖➖➖➖
@bidarbourse
🔴مروری بر پیشنویس لایحه بودجه ۱۴۰۱
لایحه بودجه سال ۱۴۰۱ درحالی هفته آینده به مجلس تقدیم میشود که #رئیس_جمهور ادعای نبود #کسری، #تورم و رشد اقتصادی را دارد. باتوجه به پیشنویس‌های منتشر شده، میتوان رویکرد کلان آن را حدس زد اماهنوز باید منتظر باشیم تادستپخت #دولت_سیزدهم برای اقتصاد را بچشیم. نکته جالب توجه در پیشنویس‌های بودجه کمبود درآمدهای دولت است. برای مثال در بودجه 1400، دولت از منبع انتشار #اوراق اجازه تامین مالی 125 هزار میلیارد تومانی داشت این رقم در #بودجه1401 به 40 هزار میلیارد تومان کاهش یافته است. باید ببینیم دولت چه منبع درآمدهایی برای خود در نظر گرفته که دل از انتشار اوراق کنده است. آیا به استقراض از بانک ها و چاپ پول رو می‌آورد که خود تورم‌زاست یا دل به درآمد ناشی از فروش #نفت و رفع #تحریم ها بسته است.
🔻نرخ #دلار در بودجه ۱۴۰۱
🔻میزان افزایش #حقوق و #عیدی_کارمندان
🔻میزان انتشار #اوراق_بدهی در سال آینده
🔻میزان فروش دارایی #دولت
🔻نرخ گاز و برق و #خوراک_پتروشیمی‌ها
🔻#دلار_نیما و #سنا
🔴از اینجا بخوانید
https://www.instagram.com/bidarbourse/p/CXHUj4XIcY0/?utm_medium=copy_link
➖➖➖
@bidarbourse
لایحه بودجه سال ۱۴۰۱ درحالی هفته آینده به مجلس تقدیم میشود که #رئیس_جمهور ادعای نبود #کسری، #تورم و رشد اقتصادی را دارد. باتوجه به پیشنویس‌های منتشر شده، میتوان رویکرد کلان آن را حدس زد اماهنوز باید منتظر باشیم تادستپخت #دولت_سیزدهم برای اقتصاد را بچشیم. نکته جالب توجه در پیشنویس‌های بودجه کمبود درآمدهای دولت است. برای مثال در بودجه 1400، دولت از منبع انتشار #اوراق اجازه تامین مالی 125 هزار میلیارد تومانی داشت این رقم در #بودجه1401 به 40 هزار میلیارد تومان کاهش یافته است. باید ببینیم دولت چه منبع درآمدهایی برای خود در نظر گرفته که دل از انتشار اوراق کنده است. آیا به استقراض از بانک ها و چاپ پول رو می‌آورد که خود تورم‌زاست یا دل به درآمد ناشی از فروش #نفت و رفع #تحریم ها بسته است.
🔻نرخ #دلار در بودجه ۱۴۰۱
🔻میزان افزایش #حقوق و #عیدی_کارمندان
🔻میزان انتشار #اوراق_بدهی در سال آینده
🔻میزان فروش دارایی #دولت
🔻نرخ گاز و برق و #خوراک_پتروشیمی‌ها
🔻#دلار_نیما و #سنا
🔴از اینجا بخوانید
https://www.instagram.com/bidarbourse/p/CXHUj4XIcY0/?utm_medium=copy_link
➖➖➖
@bidarbourse
پیش‌بینی روند آتی بورس
🔴حمله به حمایت شاخص ناکام ماند
شاخص کل بورس ۹آبان به ۱میلیون و۳۴۰هزار واحد رسید و حمایت شد. پس از رشدی اندک و تامحدوده ۱میلیون و۴۵۶هزار واحد مجددا نزولی شد. طی روزهای اخیر مجددا به مرز ۱میلیون و۳۴۰هزار واحد رسید و در دور روز معاملاتی به کف حمایتی حمله کرد که البته با تقویت تقاضا در بازار، این حمایت به خوبی عمل کرد و شاخص اندکی تقویت شد. از‌این زاویه میتوان گفت محدوده فعلی قیمت اکثر شرکت‌های بازار سهام، حمایتی عمل می‌کند و بازار در صورت نبود شوک منفی جدید، می‌تواند این سد دفاعی را برای خود نگه دارد.
🔻واکنش مثبت هم‌وزن به حمایت‌ها
شاخص هم‌وزن دقیقا مانند کل، عمل کرده و در محدوده ۳۶۰هزار واحد به خوبی حمایت‌ها عمل کرده‌اند. ۲۰آبان۹۹، اول تیرماه و۱۰آبان۱۴۰۰شاخص به محدوده ۳۶۰هزار واحد رسید و حمایت‌ها عمل کردند. از‌این زاویه برای ما بسیار مهم است که شاخص #هم‌وزن بتواند در محدوده فعلی باقی بماند و با تجمیع پتانسیل‌ها به سمت بالا حرکت کرده و از محدوده حمایتی دور شود.
🔻بازار رو به تعادل؟
هفته گذشته، در حالی #بازار_سهام کار خود را آغاز کرد که ۸۳٪نمادها منفی و ۲۷٪ بازار #صف_فروش بود اما رفته رفته بازار به تعادل رسید به شکلی که روز چهارشنبه ۵۷٪ نمادها مثبت، ۱۰٪ صف خرید و ۱۲٪ صف فروش بودند. رکورد کمترین ارزش معاملات ۶ماه اخیر نیز ثبت شدکه در محدوده۲.۷همت بود با این حال روز چهارشنبه ارزش معاملات به ۳.۳همت نزدیک شد و سرانه خرید حقیقی که به زیر۱۲میلیون تومان هر کد رسیده بود، روز چهارشنبه به مرز 15میلیون تومان نزدیک شده بود.
🔻چه زمانی بازار در رکود است؟
امروز در تقسیم‌بندی ما برای تعیین استراتژی معاملاتی، ارزش معاملات کمتر از ۳.۵همت رکود، تا ۶همت تعادل مثبت و بالای ۶همت رونق محسوب میشود. باور داریم که در بازاری که ارزش معاملات بالای ۶همت باشد، عمده سیگنال‌های صعودی، تارگت خود را لمس میکنند و در بازاری که ارزش معاملات زیر ۳همت باشد، p.e به سمت کمتر از p.e نسبی می‌رود همچنین سرانه خرید حقیقی اگر به شکل باثبات در محدوده ۱۸الی۲۰ میلیون تومان باشد، نشان می‌دهد که فعالان اصلی بازار هم در حال خرید و فروش هستند که البته هم‌اکنون سرانه در محدوده 13میلیون تومان است.
🔻خبرهای مهم بورس
بازار این روزها تقریبا به تمامی محرک‌های منفی، در سطح بالایی واکنش نشان داده وبه نظر میرسد که فعالان بازار جمع سناریوهای منفی را لحاظ و بسیاری از شرکت‌ها را قیمت‌گذاری کرده‌اند. در مقطع فعلی افزایش نرخ #خودرو و آزادسازی آن، تعیین تکلیف #بودجه، فاصله #دلارنیما و #سنا، نرخ #بهره_بین_بانکی، تحرکات #بازارجهانی در آخرین ماه سال میلادی و تاثیرات قطعی گاز بر صنایع مهمترین اخباری است که بازار سرمایه آن را دنبال می‌کند.
🔻دلار نیما به ۲۷هزارتومان میرسد
جمع بدترین سناریوها و یا بهترین سناریوها، هیچگاه تبدیل به یک رخداد واقعی نمی‌شود. تجربه نشان داده که واقعیت‌ها آنقدر که فعالان بازار تصور میکنند سیاه یا سفید نیست و بصورت ناخواسته تحت تاثیر شبکه‌های ارتباطی خود دچار این نگرش می‌شوند و نگاه فازی ندارند. اکنون دلار نیمایی با شیب ملایمی صعودی است و منابع آگاه می‌گویند که نرخ دلار نیمایی تا پایان سال به 27هزار تومان میرسد، البته ممکن است که آن زمان دلار آزاد، بالاتر رفته باشد و همچنان فاصله فعلی حفظ شود.
🔻اعتراض به افزایش نرخ گاز سوخت در بودجه
از طرف دیگر بحث‌ها در خصوص تغییر نرخ گاز سوخت فلزات و #پتروشیمی از ۳۰به۵۰٪ به جای ۱۰۰٪ پیشنهاد شده، این امید را ایجاد کرده که پیشنویس بودجه اندکی منطقی‌تر از انتظار باشد. منابع آگاه می‌گویند که در جلسه هیات وزیرات، وزیر صمت و اقتصاد به شدت نسبت به افزایش نرخ گاز سوخت اعتراض کردند و تغییراتی در آخرین دقایق، پیش از ارسال بودجه به وجود آمده است.
🔻احتمال کاهش نرخ بهره بین‌بانکی
بانک مرکزی این هفته تزریق منابع نداشت اما منابع تزریق شده هفته قبل را نیز از بازار بین بانکی جمع نکرد ازین جهت تحلیلگران این حوزه معتقدند که نرخ بهره بین بانکی در هفته جاری نیز کاهش خواهد یافت. نرخ بهره بین بانکی از ۱۷.۹٪ در تیرماه به بالای ۲۱٪رسید که اثر روانی نامطلوب بر بورس داشت و پس از ماه‌ها، طی هفته اخیر مسیر نزولی در پیش گرفت. تداوم کاهش نرخ بهره بانکی یا حداقل ثبات آن، اثر روانی مثبتی بر بازار سهام خواهد داشت.
#تحلیل_هفتگی #اختصاصی_بیدار
➖➖➖➖
@bidarbourse
🔴حمله به حمایت شاخص ناکام ماند
شاخص کل بورس ۹آبان به ۱میلیون و۳۴۰هزار واحد رسید و حمایت شد. پس از رشدی اندک و تامحدوده ۱میلیون و۴۵۶هزار واحد مجددا نزولی شد. طی روزهای اخیر مجددا به مرز ۱میلیون و۳۴۰هزار واحد رسید و در دور روز معاملاتی به کف حمایتی حمله کرد که البته با تقویت تقاضا در بازار، این حمایت به خوبی عمل کرد و شاخص اندکی تقویت شد. از‌این زاویه میتوان گفت محدوده فعلی قیمت اکثر شرکت‌های بازار سهام، حمایتی عمل می‌کند و بازار در صورت نبود شوک منفی جدید، می‌تواند این سد دفاعی را برای خود نگه دارد.
🔻واکنش مثبت هم‌وزن به حمایت‌ها
شاخص هم‌وزن دقیقا مانند کل، عمل کرده و در محدوده ۳۶۰هزار واحد به خوبی حمایت‌ها عمل کرده‌اند. ۲۰آبان۹۹، اول تیرماه و۱۰آبان۱۴۰۰شاخص به محدوده ۳۶۰هزار واحد رسید و حمایت‌ها عمل کردند. از‌این زاویه برای ما بسیار مهم است که شاخص #هم‌وزن بتواند در محدوده فعلی باقی بماند و با تجمیع پتانسیل‌ها به سمت بالا حرکت کرده و از محدوده حمایتی دور شود.
🔻بازار رو به تعادل؟
هفته گذشته، در حالی #بازار_سهام کار خود را آغاز کرد که ۸۳٪نمادها منفی و ۲۷٪ بازار #صف_فروش بود اما رفته رفته بازار به تعادل رسید به شکلی که روز چهارشنبه ۵۷٪ نمادها مثبت، ۱۰٪ صف خرید و ۱۲٪ صف فروش بودند. رکورد کمترین ارزش معاملات ۶ماه اخیر نیز ثبت شدکه در محدوده۲.۷همت بود با این حال روز چهارشنبه ارزش معاملات به ۳.۳همت نزدیک شد و سرانه خرید حقیقی که به زیر۱۲میلیون تومان هر کد رسیده بود، روز چهارشنبه به مرز 15میلیون تومان نزدیک شده بود.
🔻چه زمانی بازار در رکود است؟
امروز در تقسیم‌بندی ما برای تعیین استراتژی معاملاتی، ارزش معاملات کمتر از ۳.۵همت رکود، تا ۶همت تعادل مثبت و بالای ۶همت رونق محسوب میشود. باور داریم که در بازاری که ارزش معاملات بالای ۶همت باشد، عمده سیگنال‌های صعودی، تارگت خود را لمس میکنند و در بازاری که ارزش معاملات زیر ۳همت باشد، p.e به سمت کمتر از p.e نسبی می‌رود همچنین سرانه خرید حقیقی اگر به شکل باثبات در محدوده ۱۸الی۲۰ میلیون تومان باشد، نشان می‌دهد که فعالان اصلی بازار هم در حال خرید و فروش هستند که البته هم‌اکنون سرانه در محدوده 13میلیون تومان است.
🔻خبرهای مهم بورس
بازار این روزها تقریبا به تمامی محرک‌های منفی، در سطح بالایی واکنش نشان داده وبه نظر میرسد که فعالان بازار جمع سناریوهای منفی را لحاظ و بسیاری از شرکت‌ها را قیمت‌گذاری کرده‌اند. در مقطع فعلی افزایش نرخ #خودرو و آزادسازی آن، تعیین تکلیف #بودجه، فاصله #دلارنیما و #سنا، نرخ #بهره_بین_بانکی، تحرکات #بازارجهانی در آخرین ماه سال میلادی و تاثیرات قطعی گاز بر صنایع مهمترین اخباری است که بازار سرمایه آن را دنبال می‌کند.
🔻دلار نیما به ۲۷هزارتومان میرسد
جمع بدترین سناریوها و یا بهترین سناریوها، هیچگاه تبدیل به یک رخداد واقعی نمی‌شود. تجربه نشان داده که واقعیت‌ها آنقدر که فعالان بازار تصور میکنند سیاه یا سفید نیست و بصورت ناخواسته تحت تاثیر شبکه‌های ارتباطی خود دچار این نگرش می‌شوند و نگاه فازی ندارند. اکنون دلار نیمایی با شیب ملایمی صعودی است و منابع آگاه می‌گویند که نرخ دلار نیمایی تا پایان سال به 27هزار تومان میرسد، البته ممکن است که آن زمان دلار آزاد، بالاتر رفته باشد و همچنان فاصله فعلی حفظ شود.
🔻اعتراض به افزایش نرخ گاز سوخت در بودجه
از طرف دیگر بحث‌ها در خصوص تغییر نرخ گاز سوخت فلزات و #پتروشیمی از ۳۰به۵۰٪ به جای ۱۰۰٪ پیشنهاد شده، این امید را ایجاد کرده که پیشنویس بودجه اندکی منطقی‌تر از انتظار باشد. منابع آگاه می‌گویند که در جلسه هیات وزیرات، وزیر صمت و اقتصاد به شدت نسبت به افزایش نرخ گاز سوخت اعتراض کردند و تغییراتی در آخرین دقایق، پیش از ارسال بودجه به وجود آمده است.
🔻احتمال کاهش نرخ بهره بین‌بانکی
بانک مرکزی این هفته تزریق منابع نداشت اما منابع تزریق شده هفته قبل را نیز از بازار بین بانکی جمع نکرد ازین جهت تحلیلگران این حوزه معتقدند که نرخ بهره بین بانکی در هفته جاری نیز کاهش خواهد یافت. نرخ بهره بین بانکی از ۱۷.۹٪ در تیرماه به بالای ۲۱٪رسید که اثر روانی نامطلوب بر بورس داشت و پس از ماه‌ها، طی هفته اخیر مسیر نزولی در پیش گرفت. تداوم کاهش نرخ بهره بانکی یا حداقل ثبات آن، اثر روانی مثبتی بر بازار سهام خواهد داشت.
#تحلیل_هفتگی #اختصاصی_بیدار
➖➖➖➖
@bidarbourse