در مسیر بورس
🔴در روزهای منفی چی بخریم؟
نرخ #دلار بازار آزاد در ابتدای شهریور ماه 23.200 تومان بوده است. شاخص #مسکن تهران هم برای هر متر مربع 231میلیون ريال بوده و شاخص کل بورس حوالی 2میلیون واحد بوده است. هم‌اکنون شاخص مسکن 270میلیون ريال، دلار 25.900 تومان و شاخص بورس بالای 1.2میلیون واحد است. شاخص بورس نسبت به ابتدای سال تقریبا دوبرابر شده، دلار و شاخص مسکن هم به همین شکل بوده‌اند بنابراین بازدهی بازار مسکن، شاخص کل و دلار تفاوت معناداری ندارد خصوصا اگر شاخص بورس را کنار بگذاریم، آنگاه بسیاری از سهم‌ها با ارزش بازار امروز خود نسبت به ابتدای سال، بازدهی کمتری نسبت به دلار و شاخص مسکن داشته‌اند چون در شاخص کل #عرضه_اولیه نمادی همچون #شستا نقش مهمی داشته و اثر آن را باید حذف کرد.
🔻بازار در نقطه نسبتا کم ریسک
"بازار سهام به لحاظ p.e ttm و p.s در نقطه قابل قبولی قرار گرفته، پی به ای TTM بازار نزدیک به 12 واحد می‌باشد که معادل زمستان سال 98 است، همچنین پیک آن محدوده 37 واحدی بوده است! گزارشات کوارتر آخر سال 1399 بنظر می‌رسد شرایط بهتری قطعا نسبت به زمستان پارسال دارد و پی به ای تی تی ام را تا زیر ده واحد یعنی میانگین بلند مدت آن نزدیک می‌کند. برخی از نمادها با مفروضات فعلی یعنی دلار 235.000 ريال نیمایی و قیمت‌های جهانی میانگین یک ماه اخیر در حدود P.e forward 5 هستند ازین زاویه بازار در نقطه نسبتا کم ریسکی قرار دارد."
🔻حرکت مردم به سمت رمزارزها
ازاینجا به بعد شاید بازار همچنان واکنش‌های منفی نشان دهد و در واقع با تحلیل اینکه دلار و بازار جهانی قابل اعتماد نیست، سهام بفروشد خصوصا که گردش معاملات روزانه دو پلتفورم ایرانی رمز ارز حدود 15همت در روز است و حدود 3همت تزریق پول در آن صورت می‌گیرد و همچنین گفته می‌شود دوبرابر همین رقم هم در پلتفورم‌های غیر ایرانی توسط ایرانی‌ها جریان دارد. بر این اساس هم‌اکنون همه بازارها در رکود و انتظار هستند به جز رمز ارز ها. مردم کوچه و خیابان شدیدا به سمت رمز ارزها حرکت کرده‌اند و تصور می‌کنند که در میان مدت به سود خوبی خواهند رسید.
🔴چه سهامی در پرتفو داشته باشیم؟
اگر بازار را به سه دست سهام کامودیتی/دلاری، بایدنی و تجدیدی تقسیم‌بندی کنیم می‌توانیم درک بهتری از چینش پرتفو داشته باشیم:
🔻کامودیتی ها با P.E مناسب
در میان مدت کامودیتی‌ها نمی‌توانند نسبت به اعداد جاری فاصله منفی معنادار داشته باشند به عبارتی هرچند ممکن است که اصلاح کنند اما آن قدری رشد کرده‌اند که تداوم این قیمت‌ها بسیار اثر مثبت دارد. دلار نیمایی هم 23.500 تومان است و در بازار بورس و قیمت‌های جاری بسیاری اعتقاد دارند که کف دلار همین اعداد 21.000 تومان است که در بازار حواله پس از آمدن #بایدن تست شد. ازین زاویه p.e محورها گزینه هستند اما زمان خرید آن ها نیز مهم است. اگر فضای سیاسی به سرعت با رفع تنش همراه شد در خرید آنها نباید تعجیل کرد و می‌توان به قیمت خوبی خرید کرد در غیر این صورت می‌توان همین هفته از منفی‌ها برای خرید شرکت‌های کامودیتی محور که P.e مناسب دارند استفاده نمود.
🔻سهم های برجامی را جدی بگیرید
در میان سهم‌های بایدنی/برجامی باید به شرکت‌هایی از گروه خودرو، بانک، حمل و نقل دریایی و خدمات بندری و حتی اوره‌ای‌ها اشاره کرد. برخی #خودروسازان که سودآور هستند، می‌توانند شرایط بهتری را تجربه کنند به طور مثال #خزامیا زیان ده نیست و افت سنگینی داشته و یا #گروه بهمن از همین دسته است. در #خدمات_بندری، حجم فعالیت #حتاید و #حسینا رشد می کند، در #بانکی ها نیز امید به #تسعیر_ارز در پایان سال با نرخی بالاتر و همچنین بهبود فضای نقل و انتقال را خواهیم داشت.
🔻رشد تجدیدی ها با سیگنال سازمان بورس
تجدیدی‌ها نیز با سیگنال سازمان بورس در مسیر قرار می‌گیرند. شرکت‌های گروه #شستا بسیار متعدد هستند. می‌توان انتظار داشت که یک فضای قوی در درخواست #تجدید_ارزیابی شرکت‌ها در هفته‌ها و ماه‌های بعدی شکل بگیرد. این می‌تواند اتفاق خوبی باشد و از نظر روانی فضا را بهبود بخشد.
#درمسیربورس #تحلیل
➖➖➖➖➖
@Bidarbourse
🔴در روزهای منفی چی بخریم؟
نرخ #دلار بازار آزاد در ابتدای شهریور ماه 23.200 تومان بوده است. شاخص #مسکن تهران هم برای هر متر مربع 231میلیون ريال بوده و شاخص کل بورس حوالی 2میلیون واحد بوده است. هم‌اکنون شاخص مسکن 270میلیون ريال، دلار 25.900 تومان و شاخص بورس بالای 1.2میلیون واحد است. شاخص بورس نسبت به ابتدای سال تقریبا دوبرابر شده، دلار و شاخص مسکن هم به همین شکل بوده‌اند بنابراین بازدهی بازار مسکن، شاخص کل و دلار تفاوت معناداری ندارد خصوصا اگر شاخص بورس را کنار بگذاریم، آنگاه بسیاری از سهم‌ها با ارزش بازار امروز خود نسبت به ابتدای سال، بازدهی کمتری نسبت به دلار و شاخص مسکن داشته‌اند چون در شاخص کل #عرضه_اولیه نمادی همچون #شستا نقش مهمی داشته و اثر آن را باید حذف کرد.
🔻بازار در نقطه نسبتا کم ریسک
"بازار سهام به لحاظ p.e ttm و p.s در نقطه قابل قبولی قرار گرفته، پی به ای TTM بازار نزدیک به 12 واحد می‌باشد که معادل زمستان سال 98 است، همچنین پیک آن محدوده 37 واحدی بوده است! گزارشات کوارتر آخر سال 1399 بنظر می‌رسد شرایط بهتری قطعا نسبت به زمستان پارسال دارد و پی به ای تی تی ام را تا زیر ده واحد یعنی میانگین بلند مدت آن نزدیک می‌کند. برخی از نمادها با مفروضات فعلی یعنی دلار 235.000 ريال نیمایی و قیمت‌های جهانی میانگین یک ماه اخیر در حدود P.e forward 5 هستند ازین زاویه بازار در نقطه نسبتا کم ریسکی قرار دارد."
🔻حرکت مردم به سمت رمزارزها
ازاینجا به بعد شاید بازار همچنان واکنش‌های منفی نشان دهد و در واقع با تحلیل اینکه دلار و بازار جهانی قابل اعتماد نیست، سهام بفروشد خصوصا که گردش معاملات روزانه دو پلتفورم ایرانی رمز ارز حدود 15همت در روز است و حدود 3همت تزریق پول در آن صورت می‌گیرد و همچنین گفته می‌شود دوبرابر همین رقم هم در پلتفورم‌های غیر ایرانی توسط ایرانی‌ها جریان دارد. بر این اساس هم‌اکنون همه بازارها در رکود و انتظار هستند به جز رمز ارز ها. مردم کوچه و خیابان شدیدا به سمت رمز ارزها حرکت کرده‌اند و تصور می‌کنند که در میان مدت به سود خوبی خواهند رسید.
🔴چه سهامی در پرتفو داشته باشیم؟
اگر بازار را به سه دست سهام کامودیتی/دلاری، بایدنی و تجدیدی تقسیم‌بندی کنیم می‌توانیم درک بهتری از چینش پرتفو داشته باشیم:
🔻کامودیتی ها با P.E مناسب
در میان مدت کامودیتی‌ها نمی‌توانند نسبت به اعداد جاری فاصله منفی معنادار داشته باشند به عبارتی هرچند ممکن است که اصلاح کنند اما آن قدری رشد کرده‌اند که تداوم این قیمت‌ها بسیار اثر مثبت دارد. دلار نیمایی هم 23.500 تومان است و در بازار بورس و قیمت‌های جاری بسیاری اعتقاد دارند که کف دلار همین اعداد 21.000 تومان است که در بازار حواله پس از آمدن #بایدن تست شد. ازین زاویه p.e محورها گزینه هستند اما زمان خرید آن ها نیز مهم است. اگر فضای سیاسی به سرعت با رفع تنش همراه شد در خرید آنها نباید تعجیل کرد و می‌توان به قیمت خوبی خرید کرد در غیر این صورت می‌توان همین هفته از منفی‌ها برای خرید شرکت‌های کامودیتی محور که P.e مناسب دارند استفاده نمود.
🔻سهم های برجامی را جدی بگیرید
در میان سهم‌های بایدنی/برجامی باید به شرکت‌هایی از گروه خودرو، بانک، حمل و نقل دریایی و خدمات بندری و حتی اوره‌ای‌ها اشاره کرد. برخی #خودروسازان که سودآور هستند، می‌توانند شرایط بهتری را تجربه کنند به طور مثال #خزامیا زیان ده نیست و افت سنگینی داشته و یا #گروه بهمن از همین دسته است. در #خدمات_بندری، حجم فعالیت #حتاید و #حسینا رشد می کند، در #بانکی ها نیز امید به #تسعیر_ارز در پایان سال با نرخی بالاتر و همچنین بهبود فضای نقل و انتقال را خواهیم داشت.
🔻رشد تجدیدی ها با سیگنال سازمان بورس
تجدیدی‌ها نیز با سیگنال سازمان بورس در مسیر قرار می‌گیرند. شرکت‌های گروه #شستا بسیار متعدد هستند. می‌توان انتظار داشت که یک فضای قوی در درخواست #تجدید_ارزیابی شرکت‌ها در هفته‌ها و ماه‌های بعدی شکل بگیرد. این می‌تواند اتفاق خوبی باشد و از نظر روانی فضا را بهبود بخشد.
#درمسیربورس #تحلیل
➖➖➖➖➖
@Bidarbourse
کارشناس ارشد سرمایه‌گذاری بررسی کرد
🔴دوسناریو درباره چشم‌انداز آینده بورس
🔺#مهدی_خجسته، کارشناس ارشد سرمایه‌گذاری در گفت‌وگو با #بیداربورس در رابطه با روند روز گذشته بازار سرمایه، گفت: روز گذشته شاخص کل #بازاربورس اوراق بهادار تهران در حالی رشد 3،343 واحدی را تجربه کرد که بیم تصمیمات اقتصادی دولت بر آن سایه افکنده بود.
🔺او در ادامه افزود: از یک سو، اخطار #قیمت‌گذاری_دستوری به واسطه لغو شبانه اصلاح قیمت‌های خودروسازان در پایان هفته گذشته و اخبار باز پس‌گیری لایحه تقدیم شده به مجلس در خصوص حذف ارز 4200 تومانی برای سرمایه‌گذاران صادر شده است و از سوی دیگر چاپ #اوراق_بدهی دولت (بازار رقیب بازار بورس) به عنوان گزینه قطعی و پیش‌بینی اقدامات دولت جهت افزایش سهم در منافع ایجادی شرکت‌ها به عنوان یکی از گزینه‌های محتمل تامین کسری بودجه در سال جاری، خریداران بالقوه حاضر در بازار سرمایه را با تردید جدی مواجه ساخته است.
🔺وی با بیان اینکه همزمان با سردرگمی در میان اهالی تالار شیشه‌ای، #بازارارز مسیر متفاوتی را در پیش گرفت، اظهار کرد: نرخ ارز علی‌رغم آزادسازی 3.5 میلیارد دلاری پول‌های ایران به منزله سروش شروع دور جدید #مذاکرات و دستیابی به توافق بین المللی، طی هفته گذشته در مسیر رشد قیمتی گام برداشته است.
🔺خجسته در رابطه با صنایعی که این روزها مورد توجه سرمایه‌گذاران قرار گرفته است، گفت: اولین دسته، شرکت‌های دریافت کننده اقلام با نرخ ارز دولتی مانند مواد و محصولات #دارويي، تولیدکنندگان #روغن_نباتی و محصولات #کشاورزی و #دامپروری، هستند.
🔺وی ادامه داد: لایحه حذف ارز ترجیحی و انتظار رشد سودآوری شرکت‌ها، در ابتدا موجب رشد قیمتی سهام آنها را فراهم آورد اما عدم تصویب دو فوریت لایحه و اعلام وصول طرح به صورت عادی، سبب بازپس‌گیری روند صعودی شاخص‌های قیمتی سهام مزبور شد.
🔺او در رابطه با دسته دیگری از صنایع بیان کرد: دومین دسته، گروه #خودرو و ساخت قطعات بوده است که در پی جدی‌شدن مجدد طرح اصلاح قیمت خودرو با استقبال خریداران سهام مواجه شده است.
🔺 این کارشناس ارشد سرمایه‌گذاری، معتقد است برای تشخیص روند آتی بازار لازم است که بازار حداقل تحت دو سناریو مجزا که این سناریوها عبارتند از دستیابی به توافق بین‌المللی و ثبات تحریم‌های ظالمانه کنونی بررسی شود.
🔺خجسته در تشریح سناریوی اول گفت: در سناریو نخست، انتظار می‌رود رشد اقتصادی حاصل از توافق موجب رشد شاخص بازار سهام شود. در این سناریو، صنعت #خودرو (همکاری‌های مشترک با سرمایه‌گذاران خارجی)، #خدمات_بندری و #کشتیرانی (افزایش میزان صادرات و واردات) و #بانک‌ها و موسسات اعتباری (روابط با موسسات مالی بین المللی) برخی از صنایع جذاب برای سرمایه‌گذاری به شمار می‌آیند.
🔺وی درباره سناریوی بعدی نیز گفت: در سناریو دوم و دشواری فروش نفت و بالتبع آن #کسری_بودجه_دولت و #تورم در سنوات آتی، شاهد افزایش اسمی قیمت‌ها در بسیاری از سهام شرکت‌های بورسی خواهیم بود. در این سناریو علاوه بر جذابیت خرید شرکت‌ها با پرداخت سود نقدی، شرکت‌های دارایی محور مورد توجه بازار قرار خواهد گرفت.
🔺او در نتیجه این دو سناریو اظهار کرد: در نهایت در هر دو سناریو مزبور، سرمایه‌گذاران می‌توانند اقدام به انتخاب تعدادی از شرکت‌های دارای محصولات صادراتی (مانند آهن و فولاد، پتروشیمی) برای خرید نمایند. حتی در سناریو نخست، کاهش هزینه‌های مراودات مالی و تجاری در میان‌مدت می‌تواند افت مبلغ فروش ریالی حاصل از #کاهش_نرخ_ارز شرکت‌های دارای محصولات و فرآورده‌های صادراتی (با فرض ثبات قیمت‌های جهانی) را پوشش دهد.
در نهایت باید توجه داشت، سرمایه‌گذاری در #بورس یک فرآیند بلندمدت است و صبر بزرگترین دارایی سرمایه‌گذار است.
#تحلیل_بازار #پیش‌بینی_بازار
1400/08/24
➖➖➖➖
@bidarbourse
🔴دوسناریو درباره چشم‌انداز آینده بورس
🔺#مهدی_خجسته، کارشناس ارشد سرمایه‌گذاری در گفت‌وگو با #بیداربورس در رابطه با روند روز گذشته بازار سرمایه، گفت: روز گذشته شاخص کل #بازاربورس اوراق بهادار تهران در حالی رشد 3،343 واحدی را تجربه کرد که بیم تصمیمات اقتصادی دولت بر آن سایه افکنده بود.
🔺او در ادامه افزود: از یک سو، اخطار #قیمت‌گذاری_دستوری به واسطه لغو شبانه اصلاح قیمت‌های خودروسازان در پایان هفته گذشته و اخبار باز پس‌گیری لایحه تقدیم شده به مجلس در خصوص حذف ارز 4200 تومانی برای سرمایه‌گذاران صادر شده است و از سوی دیگر چاپ #اوراق_بدهی دولت (بازار رقیب بازار بورس) به عنوان گزینه قطعی و پیش‌بینی اقدامات دولت جهت افزایش سهم در منافع ایجادی شرکت‌ها به عنوان یکی از گزینه‌های محتمل تامین کسری بودجه در سال جاری، خریداران بالقوه حاضر در بازار سرمایه را با تردید جدی مواجه ساخته است.
🔺وی با بیان اینکه همزمان با سردرگمی در میان اهالی تالار شیشه‌ای، #بازارارز مسیر متفاوتی را در پیش گرفت، اظهار کرد: نرخ ارز علی‌رغم آزادسازی 3.5 میلیارد دلاری پول‌های ایران به منزله سروش شروع دور جدید #مذاکرات و دستیابی به توافق بین المللی، طی هفته گذشته در مسیر رشد قیمتی گام برداشته است.
🔺خجسته در رابطه با صنایعی که این روزها مورد توجه سرمایه‌گذاران قرار گرفته است، گفت: اولین دسته، شرکت‌های دریافت کننده اقلام با نرخ ارز دولتی مانند مواد و محصولات #دارويي، تولیدکنندگان #روغن_نباتی و محصولات #کشاورزی و #دامپروری، هستند.
🔺وی ادامه داد: لایحه حذف ارز ترجیحی و انتظار رشد سودآوری شرکت‌ها، در ابتدا موجب رشد قیمتی سهام آنها را فراهم آورد اما عدم تصویب دو فوریت لایحه و اعلام وصول طرح به صورت عادی، سبب بازپس‌گیری روند صعودی شاخص‌های قیمتی سهام مزبور شد.
🔺او در رابطه با دسته دیگری از صنایع بیان کرد: دومین دسته، گروه #خودرو و ساخت قطعات بوده است که در پی جدی‌شدن مجدد طرح اصلاح قیمت خودرو با استقبال خریداران سهام مواجه شده است.
🔺 این کارشناس ارشد سرمایه‌گذاری، معتقد است برای تشخیص روند آتی بازار لازم است که بازار حداقل تحت دو سناریو مجزا که این سناریوها عبارتند از دستیابی به توافق بین‌المللی و ثبات تحریم‌های ظالمانه کنونی بررسی شود.
🔺خجسته در تشریح سناریوی اول گفت: در سناریو نخست، انتظار می‌رود رشد اقتصادی حاصل از توافق موجب رشد شاخص بازار سهام شود. در این سناریو، صنعت #خودرو (همکاری‌های مشترک با سرمایه‌گذاران خارجی)، #خدمات_بندری و #کشتیرانی (افزایش میزان صادرات و واردات) و #بانک‌ها و موسسات اعتباری (روابط با موسسات مالی بین المللی) برخی از صنایع جذاب برای سرمایه‌گذاری به شمار می‌آیند.
🔺وی درباره سناریوی بعدی نیز گفت: در سناریو دوم و دشواری فروش نفت و بالتبع آن #کسری_بودجه_دولت و #تورم در سنوات آتی، شاهد افزایش اسمی قیمت‌ها در بسیاری از سهام شرکت‌های بورسی خواهیم بود. در این سناریو علاوه بر جذابیت خرید شرکت‌ها با پرداخت سود نقدی، شرکت‌های دارایی محور مورد توجه بازار قرار خواهد گرفت.
🔺او در نتیجه این دو سناریو اظهار کرد: در نهایت در هر دو سناریو مزبور، سرمایه‌گذاران می‌توانند اقدام به انتخاب تعدادی از شرکت‌های دارای محصولات صادراتی (مانند آهن و فولاد، پتروشیمی) برای خرید نمایند. حتی در سناریو نخست، کاهش هزینه‌های مراودات مالی و تجاری در میان‌مدت می‌تواند افت مبلغ فروش ریالی حاصل از #کاهش_نرخ_ارز شرکت‌های دارای محصولات و فرآورده‌های صادراتی (با فرض ثبات قیمت‌های جهانی) را پوشش دهد.
در نهایت باید توجه داشت، سرمایه‌گذاری در #بورس یک فرآیند بلندمدت است و صبر بزرگترین دارایی سرمایه‌گذار است.
#تحلیل_بازار #پیش‌بینی_بازار
1400/08/24
➖➖➖➖
@bidarbourse