Heute kommen die Arbeitslosenanträge und die vorläufigen Einkaufsmanagerindizes Dienstleistung und Produzierendes Gewerbe

Heute Nacht ca. 3 Uhr gab es Meldungen über Explosionen im Iran; die Welt (die Märkte) dachten der Krieg gehe wieder los, bis sich herausstellte, dass es sich um Übungen handelte.

Zwei interessante Dinge durften wir dadurch erfahren:

1. Die Märkte sind extrem nervös und (wie schon erwähnt) bis zur Perfektion eingepreist. Der Ölpreis schoss nach oben, die Futures nach unten

2. Nicht nur Trump kann Märkte manipulieren, sondern offensichtlich auch der Iran (iranische Insider)...

...ups, da sind die Kleinanleger aber wieder extrem bullish...Zeit für eine Rasur ?

...das ist nicht eingepreist, und auch nicht, dass jeder Tag der Sperrung drei Tage braucht um wieder anlaufen zu können (Lager füllen, abtransportieren etc.) Wir haben also zeitlich den Faktor drei bezüglich der Länge der Sperrung

und acht von elf Sektoren sind nach unten revidiert worden, was die Gewinnerwartung betrifft... also alles bestens 😂

...vielleicht wachen die Märkte irgendwann auf und merken, dass Unternehmensbewertungen (auch 😉) davon abhängen wieviel Umsatz/Gewinn so ein Unternehmen erwirtschaftet und nicht nur wie oft man "KI" in einem Satz sagen kann 🤣

Preisanstiege seit Kriegsbeginn:

Jet Fuel: +60%
Sulfur: +53%
Urea: +49%
Heating Oil: +46%
Diesel: +46%
Brent Crude Oil: +36%
Fertilizer: +35%
Gasoline: +35%
WTI Crude Oil: +35%
European Natural Gas: +33%
Palm Oil: +14%
Coal: +12%
Iron Ore: +8%
Rice: +6%
S&P 500: +3%
$ VIX: -4%

Wir bleiben bei unserer Aussage, dass auf lange Sicht Rohstoffe extrem attraktiv bleiben werden. Gerade in einer Welt, die sich um diese Rohstoffe streitet wie selten zuvor. Und wir sind mit dieser Ansicht nicht alleine.

Apropos Rohstoffe (strategisch wichtige Materialien USA). Die Balken zeigen die Silberimporte von China 👀

Der letzte Balken ist von März '26... minimal über dem 10-jahres-Durchschnitt 😅

Unterdessen wächst bei Beobachtern wieder die Befürchtung, dass der Krieg (den Trump eigentlich beenden möchte) bald weitergehen wird:

Seit Beginn der Waffenruhe zwischen dem Iran und den USA bis heute soll die US-Armee 819 logistische Transportflüge von den USA in die Region des Nahen Ostens durchgeführt haben. (Die Zahlen sind allerdings umstritten)

Zum Vergleich: Nur drei Wochen vor Beginn des Krieges im Ramadan wurden lediglich 542 Flüge registriert.

Aber das Mullah-Regime hat bereits damit gerdroht weitere Überraschungen für die Feinde parat zu haben.
Gestern erinnerte das Regime daran, dass man wüsste, wo die wichtigen Internet Kabel liegen.

Private Credit update:

Zur Erinnerung:

Es dauerte erstaunlich lange – etwa ein bis eineinhalb Jahre –, bis der bereits sichtbare Zusammenbruch des US-Immobilienmarktes im Jahr 2007 zu einem vollständigen globalen Börsencrash im Herbst 2008 führte.
Obwohl erste Warnsignale und Insolvenzen von Hypothekenbanken bereits Anfang 2007 auftraten, erreichten viele Aktienmärkte (darunter der Dow Jones und der S&P 500) erst im Oktober 2007 ihre historischen Höchststände, bevor der langsame Abstieg und schließlich der panische Einbruch begannen.


Zeitlicher Ablauf des Verzögerungseffekts:

* Frühjahr 2006: Die US-Immobilienpreise erreichten ihren Zenit und begannen zu fallen; die Blase war faktisch geplatzt.
* Anfang 2007: Erste große US-Hypothekenfinanzierer (wie New Century Financial) meldeten Insolvenz an. Dennoch ignorierten die Aktienmärkte diese Signale weitgehend.
* August 2007: Die Krise erreichte das Bankensystem (Interbankenmarkt), als die französische Bank BNP Paribas Fonds aufgrund von Subprime-Risiken einfrohr. Dies gilt heute als der offizielle Beginn der "Finanzkrise".
* Oktober 2007 (Der "Peak"): Trotz der Turbulenzen am Immobilienmarkt erreichte der am 9. Oktober 2007 mit 14.164 Punkten ein Rekordhoch.
* September 2008 (Der Crash): Erst mit der [Pleite von Lehman Brothers am 15. September 2008 – also fast zwei Jahre nach dem Wendepunkt am Immobilienmarkt – verwandelte sich der schleichende Bärenmarkt in eine globale Panik.

## Warum reagierten die Börsen so spät?
Die zeitliche Verzögerung lässt sich durch mehrere Faktoren erklären:

* Unterschätzung: Viele Experten und Notenbanken glaubten zunächst, die Probleme seien auf den "Subprime"-Sektor (minderwertige Kredite) begrenzt und hätten keine Auswirkungen auf die Gesamtwirtschaft.
* Liquiditätsspritzen: Die Zentralbanken begannen bereits 2007, massiv Geld in den Markt zu pumpen, was die Aktienkurse künstlich stützte.
* Verschleierung: Die Risiken waren in komplexen Finanzprodukten (CDOs) versteckt, deren wahrer (Null-)Wert erst nach und nach ans Licht kam, als die Ausfallraten der Kredite massiv anstiegen.