💎 Портфели БКС. Рынок сохраняет надежду на деэскалацию

Рынок по-прежнему все внимание уделяет геополитике. Некоторое разочарование отсутствием конкретики в пресс-релизах прошедших переговоров глав России и США привело лишь к незначительному снижению.

Если шансы на урегулирование конфликта не начнут снова исчезать, в ближайшее время Индекс МосБиржи может вернуться к отметке 2900 пунктов.

Полный состав портфеля

#ПортфелиБКС #АналитикаБКС

📱 МТС опубликовала результаты по МСФО за I квартал 2025

• Выручка в I квартале увеличилась на 9% к аналогичному периоду предыдущего года, до 176 млрд руб. Cкорректированная EBITDA выросла на 7%, до 63 млрд руб. (рентабельность — 36%), но чистая прибыль сократилась на 88%, до 4,9 млрд руб. (рентабельность — 3%).

• Основные источники роста выручки: связь (+5%), реклама (+45%), банк (+18%). Продажи устройств снизились (-18%) на фоне высоких процентных ставок.

• Показатель EBITDA вырос благодаря увеличению выручки, а также снижению административных и маркетинговых расходов из-за более консервативного подхода к тратам. Чистая прибыль тем не менее упала на 88%, или на 98% (почти до нуля) с корректировкой на эффект от курсовых разниц и деривативов, на продажу бизнеса в Армении в прошлом году. Причина падения — рост процентных расходов из-за более высоких процентных ставок.

• Чистый долг/EBITDA без аренды снизился с 1,9х год назад до 1,8х благодаря росту EBITDA, тогда как размер чистого долга остался примерно на прошлогоднем уровне.

• Свободный денежный поток за квартал после выплат по аренде, по нашим расчетам, составил минус 1,4 млрд руб. против минус 21,5 млрд руб. год назад из-за замедления выдачи кредитов в банковском сегменте. При этом процентные расходы продолжили давить на денежный поток, а капзартраты в этом квартале еще росли (+16%, составили 20% выручки). Напомним, в целом по году МТС планирует снизить капзатраты на 10–15%.

Взгляд БКС

Результаты на уровне ожиданий — хороший рост EBITDA, но падение чистой прибыли и слабый свободный денежный поток из-за роста процентных расходов. Полагаем, что высокие процентные ставки продолжат негативно сказываться на чистой рентабельности МТС в 2025 г.

У нас «Нейтральный» взгляд на акции МТС. Они торгуются по мультипликатору 17,1х Р/Е на базе наших прогнозов на 2025 г., которые учитывают негативный эффект роста процентных расходов. Но при этом с хорошей прогнозной дивдоходностью в 16% на год вперед.

📈 Срочный рынок. На пределе

S&P 500, кажется, достиг предела, Home Depot борется за потребителя, а Walmart повышает цены, Япония теряет экспорт — эти и другие новости международных рынков читайте в ежедневной рубрике от экспертов БКС Экспресс.

Напоминаем, что российским инвесторам доступна торговля фьючерсами на индексы S&P 500, NASDAQ, Stoxx 50, Hang Seng и Nikkei 225 и фьючерсами на товары: золото, нефть, газ и др. А также CFD-контракты на зарубежные акции, драгметаллы и сырье.

#Международные_рынки

Начинаем прямой эфир! Присоединяйтесь и задавайте вопросы

📹 Смотреть БКС Live на YouTube

💬 Cмотреть БКС Live ВКонтакте

#БКСLive #АналитикаБКС

💎 Утренний Экспресс отправляется!

Слушайте наш новостной подкаст каждый будний день в телеграм-канале БКС Экспресc или на удобной площадке подкастов.

А также читайте текстовую версию в Дзене.

🛡 Софтлайн определился с дивидендами за 2024

2,5 руб. на одну акцию рекомендовал выплатить совет директоров Сотлайна в качестве дивидендов за 2024 г.

Дата закрытия реестра для получения дивидендов и дата собрания акционеров будут определены позже.

Текущая дивидендная доходность акций Софтлайна — около 2,4%.

Взгляд БКС. На уровне ожиданий. Ранее менеджмент неоднократно говорил, что планирует рекомендовать выплату не менее 1 млрд руб. по итогам 2024 г., то есть около 2,5 руб. на одну акцию.

🏦 Т-Технологии объявили дивиденды за I квартал 2025

33 руб. на одну акцию рекомендовал выплатить совет директоров Т-Технологий в качестве дивидендов за I квартал 2025 г.

Дата закрытия реестра на получение дивидендов — 17 июля 2025 г. Если вы хотите получить дивиденды, то последний день для покупки бумаг компании — 16 июля.

Окончательно решение по выплате дивидендов будет принято на собрании акционеров, которое состоится 27 июня 2025 г.

Текущая дивидендная доходность акций Т-Технологий — около 1,1%.

📂 Т-Технологии отчитались за I квартал 2025. Сильные результаты

Компания Т-Технологии опубликовала финансовые результаты по МСФО за I квартал и 2025 г.

Основные показатели за I квартал 2025

• Выручка увеличилась в 2 раза по сравнению с I кварталом 2024 г. — до 332 млрд руб.

• Чистая прибыль увеличилась на 50% по сравнению с I кварталом 2024 г. — до 33,5 млрд руб.

• Рентабельность капитала составила 24,6%.

Взгляд БКС. Т-Технологии опубликовали ожидаемо сильные результаты за I квартал 2025 г. Чистая прибыль 33,5 млрд руб. (+50% г/г). Сильный рост показали все основные статьи доходов - чистый процентный доход после резервов под кредитные убытки (+56%), чистый комиссионный доход (+63,7%). Только чистая выручка по страхованию не выросла. Результаты частично включают в себя эффект от присоединения Росбанка (т.е. указанные темпы роста не совсем органические, нужно некоторое время, чтобы скорректировать их на эффект Росбанка). В целом результаты сильные, взгляд позитивный сохраняем.

⛽️ Акционеры Татнефти одобрили дивиденды за 2024 — с первого раза

Акционеры Татнефти на годовом общем собрании (ГОСА) утвердили финальные дивиденды за 2024 г. в размере 43,11 руб. на оба типа акций, пишет ТАСС.

Дивидендная доходность бумаг по текущей цене обыкновенных акций составляет около 6,3%, привилегированных — 6,7%.

Дата закрытия реестра на получение дивидендов — 2 июня 2025 г. Если вы хотите получить дивиденды, то последний день для покупки бумаг компании — 30 мая.

В последние годы дивиденды Татнефти утверждались на повторном собрании акционеров из-за отсутствия кворума — компания заранее назначает дату второго ОСА. В этот раз впервые с 2022 г. Татнефть собрала кворум для проведения годового общего собрания акционеров..

Напомним, компания уже выплатила своим акционерам дивиденды за I полугодие и 9 месяцев 2024 г. в сумме 55,59 руб. Таким образом, всего за год будет выплачено 98,7 руб. на каждый тип акций (дивдоходность около 15%).

Взгляд БКС. За 2025 г. мы ждем снижения выплат до 76 руб. на каждый тип акций (дивдоходность 12%), а с учетом сохранения сильного рубля отмечаем риск получения более низкого значения.

🎉30 дней до 30 лет! Разыгрываем более 150 000 рублей в юбилейный год БКС

20 июня компания БКС празднует круглую дату — 30 лет! Прямо сейчас в «Профите» проходит специальный челлендж с кодовым названием: #30_до_30.

Вас ждут розыгрыши призов, интерактивы, тематические посты и главное — призовой фонд более 150 000 рублей!

Он включает в себя денежные подарки, лимитированный мерч, персональные условия и другие уникальные предложения.

🎁 Первый и главный конкурс уже ждет своих победителей! Всего 12 счастливчиков — каждый получит денежный сертификат на Ozon номиналом 3000 рублей 💸

💎 Читайте подробности и ставьте лайк к этому посту, чтобы присоединиться: https://cutt.ly/xrcOHi6K

Для участия понадобится регистрация в «Профите».

💛 Биткоин впервые в истории превысил $110 000

Стоимость биткоина впервые в истории превысила уровень $110 000, обновив предыдущий абсолютный максимум, который был установлен в январе чуть выше $109 400.

Сегодня утром котировки первой криптовалюты превышали отметку $111 800, после чего в рамках коррекции откатились от достигнутых вершин и находятся недалеко от уровня $110 000, который теперь выступает в качестве технической поддержки.

После январского рекорда цена биткоина падала на 32%, приблизившись в прошлом месяце к $74 500 — самому низкому с ноября 2024 г. уровню. Тогда обвал криптовалют был вызван решением Трампа ввести высокие пошлины против многих стран. Это спровоцировало распродажу рисковых активов на всех биржах. Инвесторы опасались замедления глобальной экономики, что могло привести к мировому финансово-экономическому кризису.

Однако вскоре администрация президента США стала смягчать протекционистские меры с целью проведения переговоров по внешней торговле с ключевыми контрагентами. Это вызвало быстрое восстановление котировок рисковых активов, в том числе криптовалют.

💸 Telegram получил первую годовую прибыль

Telegram в прошлом году получил первую годовую прибыль в размере $540 млн, годом ранее у него был зафиксирован убыток на уровне $173 млн, пишет Frank Media со ссылкой на презентацию организации.

Выручка компании выросла в четыре раза — с $343 млн до $1,4 млрд год к году. Половина этой суммы поступила благодаря партнерствам и экосистеме, $250 млн пришлось на рекламу, а еще $292 млн — на премиум-подписки. В этом году Telegram рассчитывает получить выручку в размере $2 млрд и прибыль в $720 млн.

Как говорится в презентации, за последние четыре года компания разместила облигации на общую сумму $2,4 млрд, а в IV квартале 2024 г. выкупила собственные долговые бумаги на $375 млн.

Такие финансовые показатели Telegram предоставил потенциальным инвесторам в рамках подготовки к размещению облигаций на сумму около $1,5 млрд. Средства, полученные в результате продажи бондов будут направлены на выкуп существующих обязательств. Размещение облигаций стартовало 20 мая и может завершиться уже на следующей неделе.

🇺🇸 3 американские акции с устойчивым трендом

Американский рынок акций к середине мая полностью восстановился после апрельской просадки. Это происходило на фоне объявления отсрочки по пошлинам для большинства торговых партнеров, включая Китай.

У S&P 500 еще есть некоторый потенциал роста относительно таргета аналитиков БКС.

Рассмотрим устойчиво растущие акции американского рынка, которые в БКС доступны для инвестиций с помощью CFD