📂 О’КЕЙ отчитался за II квартал. Рост выручки замедлился
О’КЕЙ опубликовал операционные результаты за II квартал и I полугодие 2024 г.
Ключевые показатели II квартала
Чистая розничная выручка увеличилась на 5,2% год к году (г/г) до 52,3 млрд руб. благодаря росту выручки сопоставимых магазинов (LFL) «О’КЕЙ» и «ДА!», а также в результате расширения сети «ДА!».
Чистая розничная выручка гипермаркетов «О’КЕЙ» увеличилась на 1,0% в годовом выражении до 33,9 млрд руб. на фоне роста LFL выручки на 1,5%.
Чистая розничная выручка сети дискаунтеров «ДА!» выросла на 13,8% в годовом выражении до 18,4 млрд руб. за счет роста LFL выручки на 6,3% и увеличения торговых площадей.
Доля дискаунтеров «ДА!» в чистой розничной выручке группы увеличилась на 2,7 п. п. г/г и достигла 35,2%.
Сопоставимые продажи по группе выросли на 3,1%: трафик снизился на 4,1%, средний чек вырос на 7,5%.
Сопоставимые продажи дискаунтеров «ДА!» выросли на 6,3%: трафик снизился на 2,6%, средний чек вырос на 9,2%.
Ключевые показатели I полугодия
Чистая розничная выручка выросла на 6,2% в годовом выражении до 104,6 млрд руб.
Чистая розничная выручка гипермаркетов «О`КЕЙ» выросла на 2,0% г/г до 69,4 млрд руб. в результате увеличения LFL выручки на 2,6%.
Чистая розничная выручка сети дискаунтеров «ДА!» увеличилась на 15,7% в годовом выражении до 35,2 млрд руб. на фоне роста LFL выручки на 6,9%, а также в результате расширения сети.
О’КЕЙ опубликовал операционные результаты за II квартал и I полугодие 2024 г.
Ключевые показатели II квартала
Чистая розничная выручка увеличилась на 5,2% год к году (г/г) до 52,3 млрд руб. благодаря росту выручки сопоставимых магазинов (LFL) «О’КЕЙ» и «ДА!», а также в результате расширения сети «ДА!».
Чистая розничная выручка гипермаркетов «О’КЕЙ» увеличилась на 1,0% в годовом выражении до 33,9 млрд руб. на фоне роста LFL выручки на 1,5%.
Чистая розничная выручка сети дискаунтеров «ДА!» выросла на 13,8% в годовом выражении до 18,4 млрд руб. за счет роста LFL выручки на 6,3% и увеличения торговых площадей.
Доля дискаунтеров «ДА!» в чистой розничной выручке группы увеличилась на 2,7 п. п. г/г и достигла 35,2%.
Сопоставимые продажи по группе выросли на 3,1%: трафик снизился на 4,1%, средний чек вырос на 7,5%.
Сопоставимые продажи дискаунтеров «ДА!» выросли на 6,3%: трафик снизился на 2,6%, средний чек вырос на 9,2%.
Ключевые показатели I полугодия
Чистая розничная выручка выросла на 6,2% в годовом выражении до 104,6 млрд руб.
Чистая розничная выручка гипермаркетов «О`КЕЙ» выросла на 2,0% г/г до 69,4 млрд руб. в результате увеличения LFL выручки на 2,6%.
Чистая розничная выручка сети дискаунтеров «ДА!» увеличилась на 15,7% в годовом выражении до 35,2 млрд руб. на фоне роста LFL выручки на 6,9%, а также в результате расширения сети.
🚀 Ракеты июля — акции третьего эшелона
Тяжело расти, когда все падает. И все-таки некоторым компаниям это удается.
Сегодня речь идет о компаниях третьего эшелона. Их акции умеют летать на десятки процентов — как вверх, так и вниз. Данным бумагам присущи:
• низкий объем free-float и слабая ликвидность
• низкая прозрачность, ограниченный уровень раскрытия информации.
Кто вошел в рейтинг:
1) QIWI (+63%)
2) Варьеганнефтегаз (+30%)
3) ЛЭСК (+15%)
4) Пермэнергосбыт (+14%)
Почему эти эмитенты выросли — разбираемся в материале:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/rakety-iiulia-samye-pribyl-nye-aktsii-3-go-eshelona
Тяжело расти, когда все падает. И все-таки некоторым компаниям это удается.
Сегодня речь идет о компаниях третьего эшелона. Их акции умеют летать на десятки процентов — как вверх, так и вниз. Данным бумагам присущи:
• низкий объем free-float и слабая ликвидность
• низкая прозрачность, ограниченный уровень раскрытия информации.
Кто вошел в рейтинг:
1) QIWI (+63%)
2) Варьеганнефтегаз (+30%)
3) ЛЭСК (+15%)
4) Пермэнергосбыт (+14%)
Почему эти эмитенты выросли — разбираемся в материале:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/rakety-iiulia-samye-pribyl-nye-aktsii-3-go-eshelona
Forwarded from БКС Мир инвестиций
Яндекс представил сильные результаты за II квартал 2024 г. и объявил первые в истории компании дивиденды — это наш новый фаворит.
В нашем портфеле аутсайдеров ВК заработал 21% против рынка (25% в абсолюте) с момента включения в конце марта. Убираем эту бумагу из аутсайдеров и ставим на освободившееся место МТС.
Главное
• Краткосрочные идеи: есть изменения в портфелях. В фаворитах Татнефть заменили на Яндекс. В аутсайдерах убрали заработавший VK, добавили МТС.
• Динамика портфеля за последние три месяца: фавориты упали на 7%, индекс МосБиржи — на 9%, аутсайдеры — на 17%.
📈 Краткосрочные фавориты: причины для покупки
• Сбер — хороший дивидендный потенциал, фундаментально недооценена.
• ТКС Холдинг — растущая история в финтехе с высокой рентабельностью.
• ЛУКОЙЛ / Газпром нефть — сильные балансы, стабильный нефтяной бизнес, высокая дивидендная доходность в нефтегазе.
• Газпром нефть
• Ozon — сильные долгосрочные перспективы, привлекательная возможность для покупки.
• Мосбиржа — повышение ставки ЦБ РФ поддерживает доходы биржи, ждем сильного релиза за II квартал 2024 г. по МСФО.
• Яндекс — сильные перспективы роста, привлекательный уровень котировок.
Яндекс отчитался о сильном II квартале 2024 г. и объявил первые в своей истории дивиденды. Считаем текущий уровень котировок привлекательным (оценка по мультипликатору P/E 2024п 16х), учитывая перспективы роста прибыли компании. У нас «Позитивный» фундаментальный взгляд на 12 месяцев. Также ждем от компании сильных результатов за III квартал 2024 г., а выплата дивидендов, хотя и с небольшой дивдоходностью (2%), может поддержать котировки в моменте. Основные риски для этой идеи — общерыночные и регуляторные.
📉 Краткосрочные аутсайдеры: причины для продажи
• АЛРОСА — кризис в отрасли сохраняется.
• НЛМК — неясность с ближайшими дивидендами, низкая прозрачность компании.
• ФСК-Россети — пока не видим снижения инвестрасходов, компания не заплатила дивиденды за 2023 г. и, возможно, политика невыплаты дивидендов сохранится.
• ЛСР — сокращение поддержки семейной ипотеки, рост ипотечных ставок окажут давление на продажи.
• ОГК-2 — ожидаем снижения финансовых показателей в 2025 г., от менеджмента потребуются усилия по стабилизации финансового состояния в условиях окончания платежей по ДПМ.
• МТС — текущая экономическая среда с рисками сохранения относительно высокой инфляции и процентных ставок в ближайшем будущем может быть негативна для чистой прибыли МТС. Дивиденды остаются ключевым элементом инвестиционной истории МТС, но следующие выплаты ожидаются только через год. Кроме того, прогнозируемая дивдоходность 15–16% ниже текущей ставки ЦБ (18%).
Меняем ВК на МТС. ВК заработал 21% против рынка (25% в абсолюте) с момента включения в конце марта. Все так же видим риск слабых результатов за I полугодие 2024 г., но замедление скорости YouTube в России может создать позитивные настроения в бумаге, несмотря на неоднозначное потенциальное влияние на финансовые результаты ВК, по нашей оценке.
• Распадская — предстоящие слабые результаты по МСФО еще не полностью в цене.
🤝 Парные идеи
• Лонг Башнефть-ап / Шорт Башнефть-ао — идентичные дивиденды означают, что эти две акции должны торговаться гораздо ближе друг к другу, чем сейчас.
• Лонг Ростелеком-ап / Шорт Ростелеком-ао — ожидаем сужения дисконта между акциями перед дивидендами, так как доходность по «префам» выше.
• Лонг Яндекс / Шорт МТС — сильные финансовые результаты за II квартал 2024 г. у Яндекса и отсутствие катализаторов у МТС на среднесрочном горизонте.
• Лонг БСПБ / Шорт ЛСР — обратный выкуп акций и ожидаемые дивиденды поддержат котировки БСПБ, а ЛСР столкнется с трудностями на фоне ужесточения денежно-кредитной политики.
☑️ Готовое решение
Для инвесторов, ищущих готовое решение, есть вариант вложиться в активы в разных секторах экономики с наибольшим потенциалом роста стоимости. Это позволит сделать стратегия ДУ «Сбалансированная».
Подробнее
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🎉 Конкурс в «Профите» — угадайте цену акций компании Яндекс к концу недели, подпишитесь на аккаунт компании и получите приз от эмитента
После долгого отсутствия Яндекс завершил реструктуризацию и возобновил торги на фондовом рынке под новым тикером $YDEX. Сегодня произошло уникальное событие в истории компании — менеджмент впервые предложил СД рассмотреть выплату дивидендов, которая планируется не позднее конца октября.
Как на это отреагируют котировки и чего ждать до конца недели? Конкурс — ваша возможность проверить смекалку и забрать победу.
Для участия нужно оставить прогноз цены акций под этим постом. Подробные условия вы найдете по той же ссылке.
🎁 Специальный приз для подписчиков телеграм-канала — среди всех участников мы дополнительно разыграем брендированную футболку от Яндекса, независимо от правильного ответа. Чтобы поучаствовать, добавьте хештег #тг_бкс в комментарии к конкурсному посту рядом с указанием цены.
Если вы еще не присоединились к «Профиту», есть уникальная возможность стать победителем дважды! Разыгрываем 4000 рублей среди новых пользователей. Подробные условия — здесь💎
Желаем удачи!
После долгого отсутствия Яндекс завершил реструктуризацию и возобновил торги на фондовом рынке под новым тикером $YDEX. Сегодня произошло уникальное событие в истории компании — менеджмент впервые предложил СД рассмотреть выплату дивидендов, которая планируется не позднее конца октября.
Как на это отреагируют котировки и чего ждать до конца недели? Конкурс — ваша возможность проверить смекалку и забрать победу.
Для участия нужно оставить прогноз цены акций под этим постом. Подробные условия вы найдете по той же ссылке.
🎁 Специальный приз для подписчиков телеграм-канала — среди всех участников мы дополнительно разыграем брендированную футболку от Яндекса, независимо от правильного ответа. Чтобы поучаствовать, добавьте хештег #тг_бкс в комментарии к конкурсному посту рядом с указанием цены.
Если вы еще не присоединились к «Профиту», есть уникальная возможность стать победителем дважды! Разыгрываем 4000 рублей среди новых пользователей. Подробные условия — здесь
Желаем удачи!
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
💎 Рынок алмазов: проблемы в секторе сохраняются
Негативные финансовые результаты за I полугодие 2024 г. / II квартал 2024 г. игроков ювелирной отрасли подтверждают наш осторожный взгляд на алмазный рынок. Сектор находится в затяжном кризисе более двух лет, восстановление пока не просматривается, в свете чего взгляд на АЛРОСА остается «Негативным».
Главное
• Мировой сегмент люкса показал отрицательную динамику за последние 6
месяцев. В добыче De Beers сократил выручку от продажи алмазов на 20% год к году (г/г). В огранке — снижение торговой статистики в Индии на 9–25%. Мировые ювелирные дома столкнулись с падением выручки до 52%.
• Цены на алмазы De Beers за I полугодие 2024 г. упали на 20% с прошлого года.
• На спрос давят высокие процентные ставки в мире и экономические проблемы в Китае.
• Продолжаем «Негативно» смотреть на АЛРОСА: бумага торгуется с премией 30–40% по Р/Е.
В деталях
Отчеты представителей ювелирной отрасли подтвердили наличие кризиса в отрасли.
Мировая ювелирная отрасль продолжает демонстрировать неоднозначную динамику. В последних отчетах компании показали снижение продаж в годовом выражении по всей цепочке: в добыче, огранке и рознице. У некоторых игроков продажи просели на двузначные цифры. Наибольшее падение наблюдалось в люксовых домах, ориентированных на Китай: лидеры Chow Tai Fook и Luk Fook снизили продажи во II квартале 2024 г. на 32% и 52% к прошлому году соответственно. Китайский фактор оказывает давление и на экспорт бриллиантов из Индии, который упал на 25% г/г за I полугодие 2024 г. Напомним, на КНР приходится примерно треть поставок бриллиантов из Индии.
Фактор Китая — одна из главных причин слабых продаж в отрасли
Игроки осторожно оценивают краткосрочные перспективы рынка. В последних пресс-релизах алмазодобытчики De Beers и Petra Diamonds указывают на слабый спрос на продукцию на фоне экономического кризиса в Китае, роста популярности искусственных камней в США и высоких процентных ставок. Напомним, на Китай и США приходится более 65% спроса на ювелирные украшения с бриллиантами. Между тем обе компании подчеркивают высокие запасы алмазов у огранщиков, что в совокупности с более длительным восстановлением спроса будет давить на рынок как минимум до конца года.
Перспективы восстановления минимум до конца года остаются туманными
В текущих условиях бумаги АЛРОСА выглядят крайне дорогими — смотрим «Негативно». Помимо краткосрочных, также видим долгосрочные риски в отрасли. Несмотря на ожидаемое снижение добычи алмазов на 1–2% ежегодно, спрос, по нашему мнению, будет падать быстрее. Новое поколение предпочитает товарам впечатления, а интерес к искусственным бриллиантам растет. Таким образом, продолжаем сохранять «Негативный» взгляд на АЛРОСА. С учетом текущего курса и цен на алмазы акции выглядят существенно переоцененными с премией до 40% по Р/Е.
Смена предпочтений и искусственные бриллианты — долгосрочные риски для натуральных камней. АЛРОСА выглядит переоцененной по Р/Е.
Негативные финансовые результаты за I полугодие 2024 г. / II квартал 2024 г. игроков ювелирной отрасли подтверждают наш осторожный взгляд на алмазный рынок. Сектор находится в затяжном кризисе более двух лет, восстановление пока не просматривается, в свете чего взгляд на АЛРОСА остается «Негативным».
Главное
• Мировой сегмент люкса показал отрицательную динамику за последние 6
месяцев. В добыче De Beers сократил выручку от продажи алмазов на 20% год к году (г/г). В огранке — снижение торговой статистики в Индии на 9–25%. Мировые ювелирные дома столкнулись с падением выручки до 52%.
• Цены на алмазы De Beers за I полугодие 2024 г. упали на 20% с прошлого года.
• На спрос давят высокие процентные ставки в мире и экономические проблемы в Китае.
• Продолжаем «Негативно» смотреть на АЛРОСА: бумага торгуется с премией 30–40% по Р/Е.
В деталях
Отчеты представителей ювелирной отрасли подтвердили наличие кризиса в отрасли.
Мировая ювелирная отрасль продолжает демонстрировать неоднозначную динамику. В последних отчетах компании показали снижение продаж в годовом выражении по всей цепочке: в добыче, огранке и рознице. У некоторых игроков продажи просели на двузначные цифры. Наибольшее падение наблюдалось в люксовых домах, ориентированных на Китай: лидеры Chow Tai Fook и Luk Fook снизили продажи во II квартале 2024 г. на 32% и 52% к прошлому году соответственно. Китайский фактор оказывает давление и на экспорт бриллиантов из Индии, который упал на 25% г/г за I полугодие 2024 г. Напомним, на КНР приходится примерно треть поставок бриллиантов из Индии.
Фактор Китая — одна из главных причин слабых продаж в отрасли
Игроки осторожно оценивают краткосрочные перспективы рынка. В последних пресс-релизах алмазодобытчики De Beers и Petra Diamonds указывают на слабый спрос на продукцию на фоне экономического кризиса в Китае, роста популярности искусственных камней в США и высоких процентных ставок. Напомним, на Китай и США приходится более 65% спроса на ювелирные украшения с бриллиантами. Между тем обе компании подчеркивают высокие запасы алмазов у огранщиков, что в совокупности с более длительным восстановлением спроса будет давить на рынок как минимум до конца года.
Перспективы восстановления минимум до конца года остаются туманными
В текущих условиях бумаги АЛРОСА выглядят крайне дорогими — смотрим «Негативно». Помимо краткосрочных, также видим долгосрочные риски в отрасли. Несмотря на ожидаемое снижение добычи алмазов на 1–2% ежегодно, спрос, по нашему мнению, будет падать быстрее. Новое поколение предпочитает товарам впечатления, а интерес к искусственным бриллиантам растет. Таким образом, продолжаем сохранять «Негативный» взгляд на АЛРОСА. С учетом текущего курса и цен на алмазы акции выглядят существенно переоцененными с премией до 40% по Р/Е.
Смена предпочтений и искусственные бриллианты — долгосрочные риски для натуральных камней. АЛРОСА выглядит переоцененной по Р/Е.
🔄 Акции для активных трейдеров на август 2024
• Сургутнефтегаз-ап. Лидер биржевой волатильности среди всех компонентов индекса. У него и самый большой провал цены за месяц. Причина — дивотсечка почти в 20%. Без ее влияния курс опустился бы сопоставимо с широким рынком. Но тогда бы и префы не вошли в топ-5 турбулентности. Наверняка мы не увидим эти акции в следующем рейтинге, такая широкая амплитуда колебаний вряд ли повторится. Технически область поддержки на 47 руб., а сопротивление сразу над 52 руб., в этом диапазоне бумаги и могут курсировать в августе. От текущих под 49 руб. больше вероятность на движение к верхней границе диапазона.
• МТС. Еще одна акция, прошедшая через июльскую дивотсечку. Вес этого фактора в цене около 13%. Даже без его влияния акции смотрелись хуже рынка на фоне негативного эффекта роста ключевой ставки ЦБ на стоимость корпорации. Быстро такой дивгэп закрыть не получится, может потребоваться несколько кварталов, и акции, вероятно, будут проигрывать рынку на общем отскоке. Технический диапазон на месяц: 220–245 руб. В августе не исключен еще раз тест поддержки и лишь потом очередной отскок.
• Globaltrans. В моменте расписки падали под 500 руб., а потери с начала июля достигали 23%. К концу месяца удалось отскочить. Бумаги исторически очень волатильные и часто попадают в наш список. В кейсе есть неопределенность с дивидендами после редомициляции, среди участников рынка вдруг возникли опасения на счет российского листинга. Технически, пока цена ниже 600 руб., там нисходящая формация. На сильном отскоке курс уже уперся в динамическое сопротивление, в начале августа пока больше вероятность отката вниз.
• Ozon. Регулярный участник рейтинга волатильности. Бумаги за короткое время могут делать широкие шаги и значительно опережать бенчмарк как на росте, так и падении. Технически цена находится на скоплении динамических поддержек — на нисходящей летней линии по максимумам и на июньской краткосрочной опоре по минимумам. Тем самым больше вероятность отскока вверх, а с учетом высокой исторической волатильности инструмента и скачок до круглых 4000 руб. не удивит.
• Мечел-ао. Акции в принципе высоковолатильные. В июле негатива курсу добавили слабая динамика сырьевого рынка и рост стоимости фондирования в экономике. Бумага упала на 170 руб., и это минимумы с июня 2023 г. Здесь сильная техническая поддержка, и на фоне ожиданий подъема широкого рынка эти турбулентные бумаги могут быстро оживиться. Августовский ориентир к 190 руб.
Почему выбрали эти акции
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
• Сургутнефтегаз-ап. Лидер биржевой волатильности среди всех компонентов индекса. У него и самый большой провал цены за месяц. Причина — дивотсечка почти в 20%. Без ее влияния курс опустился бы сопоставимо с широким рынком. Но тогда бы и префы не вошли в топ-5 турбулентности. Наверняка мы не увидим эти акции в следующем рейтинге, такая широкая амплитуда колебаний вряд ли повторится. Технически область поддержки на 47 руб., а сопротивление сразу над 52 руб., в этом диапазоне бумаги и могут курсировать в августе. От текущих под 49 руб. больше вероятность на движение к верхней границе диапазона.
• МТС. Еще одна акция, прошедшая через июльскую дивотсечку. Вес этого фактора в цене около 13%. Даже без его влияния акции смотрелись хуже рынка на фоне негативного эффекта роста ключевой ставки ЦБ на стоимость корпорации. Быстро такой дивгэп закрыть не получится, может потребоваться несколько кварталов, и акции, вероятно, будут проигрывать рынку на общем отскоке. Технический диапазон на месяц: 220–245 руб. В августе не исключен еще раз тест поддержки и лишь потом очередной отскок.
• Globaltrans. В моменте расписки падали под 500 руб., а потери с начала июля достигали 23%. К концу месяца удалось отскочить. Бумаги исторически очень волатильные и часто попадают в наш список. В кейсе есть неопределенность с дивидендами после редомициляции, среди участников рынка вдруг возникли опасения на счет российского листинга. Технически, пока цена ниже 600 руб., там нисходящая формация. На сильном отскоке курс уже уперся в динамическое сопротивление, в начале августа пока больше вероятность отката вниз.
• Ozon. Регулярный участник рейтинга волатильности. Бумаги за короткое время могут делать широкие шаги и значительно опережать бенчмарк как на росте, так и падении. Технически цена находится на скоплении динамических поддержек — на нисходящей летней линии по максимумам и на июньской краткосрочной опоре по минимумам. Тем самым больше вероятность отскока вверх, а с учетом высокой исторической волатильности инструмента и скачок до круглых 4000 руб. не удивит.
• Мечел-ао. Акции в принципе высоковолатильные. В июле негатива курсу добавили слабая динамика сырьевого рынка и рост стоимости фондирования в экономике. Бумага упала на 170 руб., и это минимумы с июня 2023 г. Здесь сильная техническая поддержка, и на фоне ожиданий подъема широкого рынка эти турбулентные бумаги могут быстро оживиться. Августовский ориентир к 190 руб.
Почему выбрали эти акции
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Forwarded from БКС Мир инвестиций
Акции «Яндекса» снова на Мосбирже. Что будет с бумагами? В чем слабость МТС и закроется ли его дивидендный гэп? Что интереснее: «Магнит» или X5? Какие могут быть проблемы у Ozon?
Узнайте в прямом эфире в 18:00: https://www.youtube.com/watch?v=_zVam2o7Nq4
Эксперты БКС:
— Мария Суханова, старший аналитик по секторам телекоммуникации и ритейл
— Руслан Гусейнов, директор по работе с состоятельными клиентами, модератор
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Официальный курс рубля снизился к юаню и евро, но вырос к доллару
Банк России опубликовал ежедневные курсы валют к рублю на 1 августа. Согласно данным регулятора, рубль умеренно подешевел к юаню и евро, но сопоставимо подорожал к доллару.
Официальный курс на 1 августа:
• Доллар — 86,1091 руб., снижение на 0,26% ко вчерашнему значению 86,33 руб.
• Евро — 93,5149 руб. (+0,24% к 93,2947 руб.).
• Юань — 11,8747 руб. (+0,32% к 11,8368 руб.).
• Гонконгский доллар — 11,0425 руб. (-0,26% к 11,0708 руб.).
Банк России опубликовал ежедневные курсы валют к рублю на 1 августа. Согласно данным регулятора, рубль умеренно подешевел к юаню и евро, но сопоставимо подорожал к доллару.
Официальный курс на 1 августа:
• Доллар — 86,1091 руб., снижение на 0,26% ко вчерашнему значению 86,33 руб.
• Евро — 93,5149 руб. (+0,24% к 93,2947 руб.).
• Юань — 11,8747 руб. (+0,32% к 11,8368 руб.).
• Гонконгский доллар — 11,0425 руб. (-0,26% к 11,0708 руб.).
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Отскок быстро встал на паузу
• Российский рынок предпринял несколько попыток продолжить восстановление предыдущей сессии на фоне быстро дорожающей нефти, но закрылся с небольшими потерями.
• Рубль в первой половине дня находился под давлением, однако затем резко отскочил от недельного минимума к юаню, завершив день в символическом плюсе.
• Котировки ОФЗ ускорили отскок, начавшийся вчера: индекс гособлигаций RGBI закрылся в хорошем плюсе.
• Лидеры: ЮМГ (+13,2%), Астра (+4,42%), МКБ (+3,98%), Башнефть-ао (+3,73%).
• Аутсайдеры: QIWI (-6,44%), Европлан (-2,35%), ВТБ (-1,53%), ММК (-1,52%).
Подробный обзор дня:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/itogi-torgov-otskok-bystro-vstal-na-pauzu
• Российский рынок предпринял несколько попыток продолжить восстановление предыдущей сессии на фоне быстро дорожающей нефти, но закрылся с небольшими потерями.
• Рубль в первой половине дня находился под давлением, однако затем резко отскочил от недельного минимума к юаню, завершив день в символическом плюсе.
• Котировки ОФЗ ускорили отскок, начавшийся вчера: индекс гособлигаций RGBI закрылся в хорошем плюсе.
• Лидеры: ЮМГ (+13,2%), Астра (+4,42%), МКБ (+3,98%), Башнефть-ао (+3,73%).
• Аутсайдеры: QIWI (-6,44%), Европлан (-2,35%), ВТБ (-1,53%), ММК (-1,52%).
Подробный обзор дня:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/itogi-torgov-otskok-bystro-vstal-na-pauzu
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Прогнозы и комментарии. План-минимум на август
• Индекс МосБиржи в среду еще немного прибавил, но итоговый результат июля — минус 6,5%. В августе часть негативных факторов отпадет, что и обеспечит восстановление рынка. План-минимум — возврат над 3000 п.
• Бумаги в фокусе: сильнее рынка — Сегежа и МКБ, а под давлением — QIWI и Татнефть.
• Рубль завершил июль с небольшими потерями в пределах процента — несущественно, и, главное, что валютная волатильность упала. В августе может быть схожая динамика курса.
• На внешнем контуре отыгрываются итоги ФРС и сигналы к осеннему секвестру ключевой ставки — индексы Штатов взлетели, утренние фьючерсы в ярко-зеленом. А бенчмарки АТР приуныли на фоне повышения ставки Банка Японии. По совокупности вводных для европейских площадок все же важнее заокеанская положительная траектория.
• Нефть Brent ожидаемо вернулась выше $80, баррель утром уже дороже $81. Технику инструмента поддержал геополитический фактор с Ближнего Востока. Золото у $2450, оценки движения на исторические максимумы подтверждаются — падение доллара DXY на ФРС сыграло за унцию. А вот волатильный газ NG не смог развить отскок, фьючерс вновь падает к $2,05.
Оцениваем ближайшие перспективы в утреннем материале:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/prognozy-i-kommentarii-plan-minimum-na-avgust
• Индекс МосБиржи в среду еще немного прибавил, но итоговый результат июля — минус 6,5%. В августе часть негативных факторов отпадет, что и обеспечит восстановление рынка. План-минимум — возврат над 3000 п.
• Бумаги в фокусе: сильнее рынка — Сегежа и МКБ, а под давлением — QIWI и Татнефть.
• Рубль завершил июль с небольшими потерями в пределах процента — несущественно, и, главное, что валютная волатильность упала. В августе может быть схожая динамика курса.
• На внешнем контуре отыгрываются итоги ФРС и сигналы к осеннему секвестру ключевой ставки — индексы Штатов взлетели, утренние фьючерсы в ярко-зеленом. А бенчмарки АТР приуныли на фоне повышения ставки Банка Японии. По совокупности вводных для европейских площадок все же важнее заокеанская положительная траектория.
• Нефть Brent ожидаемо вернулась выше $80, баррель утром уже дороже $81. Технику инструмента поддержал геополитический фактор с Ближнего Востока. Золото у $2450, оценки движения на исторические максимумы подтверждаются — падение доллара DXY на ФРС сыграло за унцию. А вот волатильный газ NG не смог развить отскок, фьючерс вновь падает к $2,05.
Оцениваем ближайшие перспективы в утреннем материале:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/prognozy-i-kommentarii-plan-minimum-na-avgust
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Слушайте наш новостной подкаст каждый будний день в 9:30 в телеграм-канале БКС Экспресс.
И читайте текстовую версию в Дзене.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔝 2 лидера и 5 аутсайдеров июля. Ждать ли изменений?
В июле индекс МосБиржи потерял свыше 6% и опустился на минимумы с лета прошлого года. В августе возможен отскок. Смотрим на лидеров и отстающих месяца, оцениваем перспективы курса акций на август.
Годовое дно
В июле рынок ощутил сильнейшее давление сразу нескольких факторов: монетарного ужесточения ЦБ, выхода нерезидентов из бумаг, технических дивгэпов тяжеловесов. В моменте в Индексе МосБиржи был прокол 2900 п. и минимумы с июля прошлого года, но к концу месяца удалось отскочить выше 2950 п. Итоговые потери за месяц — около 6,5%.
В августе рынку может быть полегче: дивиденды частично будут реинвестированы в акции, жесткий цикл ДКП ЦБ, возможно, уже на излете, а навес продаж бумаг с внешнего контура должен иссякнуть. План-минимум на август — возврат Индекса МосБиржи выше 3000 п.
В рамках прошедшего периода среди бумаг из индекса МосБиржи были очевидные акции-фавориты и аутсайдеры. Оценим перспективы лучших и худших по доходности инструментов за июль на август. Как правило, среднесрочные тенденции сохраняются, но, может быть, какие-то бумаги поменяются местами?
📈 Пара лидеров
Единственные акции из состава бенчмарка в плюсе за июль:
• Газпром (+5,6%)
• Полюс (+3,7%)
📉 Пятерка аутсайдеров
• Сургутнефтегаз-ап (-27,7%)
• Мечел-ап (-26,9%)
• Сегежа (-22,4%)
• МТС (-22,1%)
• Мечел-ао (-20,4%)
Подробно о каждом эмитенте:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/2-lidera-i-piaterka-autsaiderov-iiulia-zhdat-li-izmenenii
В июле индекс МосБиржи потерял свыше 6% и опустился на минимумы с лета прошлого года. В августе возможен отскок. Смотрим на лидеров и отстающих месяца, оцениваем перспективы курса акций на август.
Годовое дно
В июле рынок ощутил сильнейшее давление сразу нескольких факторов: монетарного ужесточения ЦБ, выхода нерезидентов из бумаг, технических дивгэпов тяжеловесов. В моменте в Индексе МосБиржи был прокол 2900 п. и минимумы с июля прошлого года, но к концу месяца удалось отскочить выше 2950 п. Итоговые потери за месяц — около 6,5%.
В августе рынку может быть полегче: дивиденды частично будут реинвестированы в акции, жесткий цикл ДКП ЦБ, возможно, уже на излете, а навес продаж бумаг с внешнего контура должен иссякнуть. План-минимум на август — возврат Индекса МосБиржи выше 3000 п.
В рамках прошедшего периода среди бумаг из индекса МосБиржи были очевидные акции-фавориты и аутсайдеры. Оценим перспективы лучших и худших по доходности инструментов за июль на август. Как правило, среднесрочные тенденции сохраняются, но, может быть, какие-то бумаги поменяются местами?
📈 Пара лидеров
Единственные акции из состава бенчмарка в плюсе за июль:
• Газпром (+5,6%)
• Полюс (+3,7%)
📉 Пятерка аутсайдеров
• Сургутнефтегаз-ап (-27,7%)
• Мечел-ап (-26,9%)
• Сегежа (-22,4%)
• МТС (-22,1%)
• Мечел-ао (-20,4%)
Подробно о каждом эмитенте:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/2-lidera-i-piaterka-autsaiderov-iiulia-zhdat-li-izmenenii
Forwarded from БКС Мир инвестиций
📂 Мечел: долг стал меньше, несмотря на падение прибыли и рост ставок
ЧМК, Южный Кузбасс и другие «дочки» Мечела, обеспечивающие около 33% всей EBITDA, опубликовали отчетность за I полугодие 2024 г. по РСБУ, в которой показали общее снижение прибыли на 82% год к году. Несмотря на столь драматичное падение прибыли, долг в абсолютном выражении даже немного снизился.
Главное
• Совокупная прибыль пяти дочерних предприятий упала на 82% за I полугодие 2024 г. ЧМК и Южный Кузбасс зафиксировали наибольшее снижение прибыли.
• Однако ведущий актив, Якутуголь, не отчитался. Якутуголь ежемесячно удваивает продажи год к году. Благодаря росту на этом активе общая EBITDA, по нашим оценкам, упадет на 20–25%.
• На отчитавшиеся «дочки» приходится 90% долга — здесь есть небольшое снижение.
• Ожидаемое ослабление рубля поддержит прибыль во II полугодии 2024 г.
• Долгосрочно смотрим на Мечел позитивно — ждем ослабление рубля с сентября и снижение ключевой ставки с начала следующего года, что приведет к уменьшению долговой нагрузки.
В деталях
Прибыль некоторых «дочек» снизилась, особенно для ЧМК и Южном Кузбассе. Пять дочерних предприятий Мечела, на долю которых приходится около 33% консолидированной EBITDA, опубликовали результаты по российским стандартам бухгалтерской отчетности (РСБУ) за I полугодие 2024 г., в которых отразили совокупное снижение прибыли от продаж на 82% год к году.
Наибольшее падение зафиксировано на ЧМК: несмотря на увеличение выручки на 13%, затраты подскочили на 28%. Слабые результаты также представил Южный Кузбасс с увеличением издержек на 45% на фоне сокращения добычи угля на этом активе. Отметим, что на этом предприятии на долю энергетического угля, где наблюдаются серьезные финансовые проблемы, приходится около 60% добычи.
Между тем полагаем, что значимый рост продаж коксующегося угля на Якутугле — более чем вдвое год к году — частично нивелирует негативный эффект на финансовые результаты Мечела.
Сильный рост на Якутугле частично нивелирует негативную динамику ЧМК и Южного Кузбасса.
Несмотря на падение прибыли и стремительный рост процентов, долг слегка сократился. Исторически на перечисленные выше пять дочерних компаний приходилось около 90% чистого долга по МСФО, а их динамика отражала движение всего долга Мечела. Так, чистый долг по РСБУ слегка снизился — с 222 млрд руб. до 218 млрд руб. на конец 6 месяцев 2024 г. Это может указывать на вероятное снижение чистого долга по МСФО. Важно, что компания продолжила гасить долг в условиях падения прибыли и существенного повышения процентных ставок. Тем не менее соотношение Чистый долг/EBITDA, вероятно, вырастет ввиду более низкой EBITDA в I полугодии 2024 г.
Рост долговой нагрузки обусловлен падением EBITDA, хотя долг в абсолютном выражении даже немного снизился.
Мечел интересен на более длинном горизонте с ослаблением рубля и падением ставки. Мечел наиболее чувствителен к курсу рубля среди горно-металлургических компаний. Ослабление национальной валюты на 10% с текущих уровней, по нашим оценкам, приведет к увеличению EBITDA на 20% и росту чистой прибыли на 80%. Тем не менее в условиях высоких процентных ставок как минимум до конца года компания будет тратить на обслуживание долга более половины EBITDA, что будет ограничивать быстрое снижение долга.
Как отмечали ранее, бумага интересна на более длинном горизонте в ожидании постепенного ослабления рубля и падения ключевой ставки, что приведет к снижению долговой нагрузки.
На долгосрочном горизонте ожидаем снижения долговой нагрузки за счет девальвации и падения ставок.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
ЧМК, Южный Кузбасс и другие «дочки» Мечела, обеспечивающие около 33% всей EBITDA, опубликовали отчетность за I полугодие 2024 г. по РСБУ, в которой показали общее снижение прибыли на 82% год к году. Несмотря на столь драматичное падение прибыли, долг в абсолютном выражении даже немного снизился.
Главное
• Совокупная прибыль пяти дочерних предприятий упала на 82% за I полугодие 2024 г. ЧМК и Южный Кузбасс зафиксировали наибольшее снижение прибыли.
• Однако ведущий актив, Якутуголь, не отчитался. Якутуголь ежемесячно удваивает продажи год к году. Благодаря росту на этом активе общая EBITDA, по нашим оценкам, упадет на 20–25%.
• На отчитавшиеся «дочки» приходится 90% долга — здесь есть небольшое снижение.
• Ожидаемое ослабление рубля поддержит прибыль во II полугодии 2024 г.
• Долгосрочно смотрим на Мечел позитивно — ждем ослабление рубля с сентября и снижение ключевой ставки с начала следующего года, что приведет к уменьшению долговой нагрузки.
В деталях
Прибыль некоторых «дочек» снизилась, особенно для ЧМК и Южном Кузбассе. Пять дочерних предприятий Мечела, на долю которых приходится около 33% консолидированной EBITDA, опубликовали результаты по российским стандартам бухгалтерской отчетности (РСБУ) за I полугодие 2024 г., в которых отразили совокупное снижение прибыли от продаж на 82% год к году.
Наибольшее падение зафиксировано на ЧМК: несмотря на увеличение выручки на 13%, затраты подскочили на 28%. Слабые результаты также представил Южный Кузбасс с увеличением издержек на 45% на фоне сокращения добычи угля на этом активе. Отметим, что на этом предприятии на долю энергетического угля, где наблюдаются серьезные финансовые проблемы, приходится около 60% добычи.
Между тем полагаем, что значимый рост продаж коксующегося угля на Якутугле — более чем вдвое год к году — частично нивелирует негативный эффект на финансовые результаты Мечела.
Сильный рост на Якутугле частично нивелирует негативную динамику ЧМК и Южного Кузбасса.
Несмотря на падение прибыли и стремительный рост процентов, долг слегка сократился. Исторически на перечисленные выше пять дочерних компаний приходилось около 90% чистого долга по МСФО, а их динамика отражала движение всего долга Мечела. Так, чистый долг по РСБУ слегка снизился — с 222 млрд руб. до 218 млрд руб. на конец 6 месяцев 2024 г. Это может указывать на вероятное снижение чистого долга по МСФО. Важно, что компания продолжила гасить долг в условиях падения прибыли и существенного повышения процентных ставок. Тем не менее соотношение Чистый долг/EBITDA, вероятно, вырастет ввиду более низкой EBITDA в I полугодии 2024 г.
Рост долговой нагрузки обусловлен падением EBITDA, хотя долг в абсолютном выражении даже немного снизился.
Мечел интересен на более длинном горизонте с ослаблением рубля и падением ставки. Мечел наиболее чувствителен к курсу рубля среди горно-металлургических компаний. Ослабление национальной валюты на 10% с текущих уровней, по нашим оценкам, приведет к увеличению EBITDA на 20% и росту чистой прибыли на 80%. Тем не менее в условиях высоких процентных ставок как минимум до конца года компания будет тратить на обслуживание долга более половины EBITDA, что будет ограничивать быстрое снижение долга.
Как отмечали ранее, бумага интересна на более длинном горизонте в ожидании постепенного ослабления рубля и падения ключевой ставки, что приведет к снижению долговой нагрузки.
На долгосрочном горизонте ожидаем снижения долговой нагрузки за счет девальвации и падения ставок.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Совет директоров группы компаний Южуралзолото утвердил дивидендную политику в новой редакции.
Выплаты могут составлять не менее 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО при условии, что коэффициент долговой нагрузки компании не превышает 3х, пишет ТАСС.
По итогам 2023 г. чистая прибыль ЮГК по МСФО составила 0,7 млрд руб. по сравнению с убытком в 20,05 млрд руб. в 2022 г. Соотношение чистый долг/EBITDA на конец года составило 2,03x по сравнению с 2,04x в 2022 г.
Компания не выплачивала дивиденды за 2023 г. Потенциальная дивдоходность на 12 месяцев, по прогнозам аналитиков БКС, составляет 5,8%. Однако основные дивидендные потоки ожидаются не ранее середины 2025 г. по мере роста объемов добычи и более высоких цен на золото.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Forwarded from БКС Мир инвестиций
💼 Ставка 18%. Что делать с облигациями?
ЦБ поднял ключевую ставку до 18%. Что дальше будет с рынком облигаций и к каким бумагам стоит присмотреться сейчас? На аукционах ОФЗ флоатеры пользуются высоким спросом. Будет ли Минфин увеличивать их предложение? Как это повлияет на котировки? Рынок ждет в сентябре снижение ставки ФРС. Как это повлияет на замещающие облигации?
Узнайте в 18:00 на БКС Live: https://www.youtube.com/watch?v=5g__64h7Iuo
Эксперты БКС:
— Григорий Тетерин, управляющий активами (облигации)
— Максим Шеин, директор по работе с состоятельными клиентами УК БКС, модератор
#БКСLive #Облигации
ЦБ поднял ключевую ставку до 18%. Что дальше будет с рынком облигаций и к каким бумагам стоит присмотреться сейчас? На аукционах ОФЗ флоатеры пользуются высоким спросом. Будет ли Минфин увеличивать их предложение? Как это повлияет на котировки? Рынок ждет в сентябре снижение ставки ФРС. Как это повлияет на замещающие облигации?
Узнайте в 18:00 на БКС Live: https://www.youtube.com/watch?v=5g__64h7Iuo
Эксперты БКС:
— Григорий Тетерин, управляющий активами (облигации)
— Максим Шеин, директор по работе с состоятельными клиентами УК БКС, модератор
#БКСLive #Облигации
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Продавцы вновь активизируются
• Российский рынок после стартового обновления вчерашней вершины устремился вниз, хотя нефть некоторое время оставалась в плюсе. Давление оказывал валютный фактор, а затем ухудшился и сырьевой. В результате индекс МосБиржи закрылся на дневном минимуме с небольшими потерями.
• Рубль в целом сохранял восходящую динамику, но заметно откатился от вершины недели, установленной к юаню, однако сумел в итоге сохранить неплохой дневной плюс.
• Котировки ОФЗ продолжили ускорять восстановление: индекс гособлигаций RGBI повышался третий день подряд и обновил недельную вершину.
• Лидеры: QIWI (+8,96%), ГТМ (+8,18%), ЭЛ5-Энерго (+2,68%), ЮГК (+2,2%).
• Аутсайдеры: HeadHunter (-6,8%), СПБ Биржа (-5,53%), Мечел-ао (-2,66%).
Подробный обзор дня:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/1722536778-itogi-torgov-prodavtsy-vnov-aktiviziruiutsia
• Российский рынок после стартового обновления вчерашней вершины устремился вниз, хотя нефть некоторое время оставалась в плюсе. Давление оказывал валютный фактор, а затем ухудшился и сырьевой. В результате индекс МосБиржи закрылся на дневном минимуме с небольшими потерями.
• Рубль в целом сохранял восходящую динамику, но заметно откатился от вершины недели, установленной к юаню, однако сумел в итоге сохранить неплохой дневной плюс.
• Котировки ОФЗ продолжили ускорять восстановление: индекс гособлигаций RGBI повышался третий день подряд и обновил недельную вершину.
• Лидеры: QIWI (+8,96%), ГТМ (+8,18%), ЭЛ5-Энерго (+2,68%), ЮГК (+2,2%).
• Аутсайдеры: HeadHunter (-6,8%), СПБ Биржа (-5,53%), Мечел-ао (-2,66%).
Подробный обзор дня:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/1722536778-itogi-torgov-prodavtsy-vnov-aktiviziruiutsia