🏦 Отчет Совкомбанка за I квартал 2025. Прибыль упала вдвое

Совкомбанк опубликовал финансовые результаты по МСФО за I квартал 2025 г.

- Чистые комиссионные доходы: 9 млрд руб. (+63% год к году (г/г))
- Чистые процентные доходы: 35 млрд руб. (-2% г/г)
- Чистая процентная маржа: 4,3% (5,3% годом ранее)
- Чистая прибыль: 13 млрд руб. (-50% г/г)

Взгляд БКС. Совкомбанк в I квартале 2025 г. сократил чистую прибыль по МСФО вдвое – до 12,5 млрд руб. по сравнению с 25 млрд руб. за аналогичный период 2025 г., на 7,5% ниже консенсуса. Падение прибыли в основном за счет снижения прочих операционных доходов из-за позитивных единоразовых эффектов прошлого года (приобретение Хоум Кредит Банка), а также негативной валютной переоценки на фоне укрепления рубля.

Из позитивных моментов отмечаем быстрый рост чистого комиссионного дохода, на 63%; из негативных — отсутствие роста чистого кредитного портфеля и опережающий рост операционных расходов, на 44%.

Подробнее

Выручка достигла 228 млрд руб. (+57% г/г) за счет роста банковского комиссионного дохода, +63%, в результате масштабирования гарантийного бизнеса и роста расчетно-кассового обслуживания и трехкратного роста доходов небанковского бизнеса благодаря страхованию жизни, электронным платежам и комиссии закупочных платформ.

Чистая прибыль Совкомбанка за I квартал 2025 г. составила 13 млрд руб.

Регулярная прибыль составила 13 млрд руб., что на 5% больше, чем в I квартале 2024 г. Этот показатель отражает устойчивость бизнеса и реальное качество заработка. Рост обеспечен в первую очередь за счет банковских комиссионных доходов и доходов от страховой деятельности.

OPEX вырос на 44% из-за роста масштаба группы, расходов на интеграцию, инвестиции в технологии и инфляции, особенно в ФОТ востребованных специалистов.

3 лидера и аутсайдера недели — какие перспективы

Индекс МосБиржи на постпраздничной неделе был волатильным, однако закрывает период по нулям. Оценим краткосрочную динамику трех самых выросших и наиболее упавших акций.

Вокруг да около 2850
На прошлой неделе Индекс МосБиржи закрылся у 2850 п., после праздников открылся с гэпом вверх и подлетал под 2950 п., но в последние дни все растерял. Торговый период пока закрывается по нулям. Фактор геополитической неопределенности на фоне стамбульских переговоров повышает биржевую волатильность. Участникам остается лишь ждать новостей и реагировать. При позитивных сигналах с внешнего контура индекс может очень быстро вернуться на максимумы мая.

Сильнее рынка

🏠 ПИК (+4,8%). Лучший результат за неделю среди всех компонентов бенчмарка. Акции остаются чуть ниже 500 руб. По сути, они проигнорировали общерыночный откат — технически сильно, несмотря на исторически повышенную волатильность бумаг. Акции, проявляющие устойчивость на спуске широкого рынка, на этапе общего подъема чувствуют себя еще лучше. При восстановлении индекса есть вероятность опережающего роста акций девелопера в область максимумов апреля, к 525 руб.

🏦 Совкомбанк (+2,8%). Лучше рынка. Курс у 15,5 руб. Поддержку оказало решение ВС РФ по делу о привлечении к ответственности российской «дочки» Ситибанка за действия иностранной материнской структуры. Техническое динамическое сопротивление на 16 руб. пока не дало пройти выше, но при спокойном фоне акции могут остаться в лидерах рынка и уйти выше преграды. Тогда краткосрочный ориентир быстро сместится к 17 руб.

🌾 ФосАгро (+2,2%). Акции взлетают на 6500 руб. и обновляют максимумы с конца марта на фоне сильных финансовых результатов и объявлении дивидендов за I квартал 2025 г. — к выплате 201 руб., закрытие реестра 5 июля. Менее чем через месяц, 6 июня, будут еще и финальные дивиденды за 2024 г. — 171 руб. Ранее техническим ориентиром вверх как раз выступал уровень 6500 руб. Здесь вероятно замедление на подъеме, но это локально. А до июньской отсечки цена может еще успеть дойти к динамическому сопротивлению по пикам февраля и марта — область 6700 руб.

Слабее рынка

⛏ Полюс (-3,7%). Хуже всех из состава индекса на фоне сильной коррекции в золоте. Бумаги падали ниже 1670 руб. Унция в моменте слетала к $3120. Корреляция курсов очень высокая. Золото уже пошло в отскок: за сутки +$100 со дна. Бумаги золотодобытчика, очевидно, последуют за базовым металлом. Ближайшее сопротивление на 1700 руб. В начале лета в акциях ожидается перекрытие весеннего дивгэпа над 1900 руб., правда, для это было бы неплохо и инвалютам подорожать.

🏠 Самолет (-3,2%). Волатильные акции обычно идут на опережение к широкому рынку. На локальном майском ралли они были в лидерах роста, поэтому нет ничего удивительного в ускоренном спуске курса на фоне общей коррекции бенчмарка. Максимум недели был выше 1246 руб., а на минимуме — ниже 1130 руб. При восстановлении широкого рынка бумаги опять могут пойти вверх с опережением. Тогда ближайшим ориентиром будет верхняя граница сужающейся формации — область 1200 руб.

⛽️ Газпром (-2,4%). Самые ликвидные на рынке и наиболее чувствительные к фактору геополитики акции. На фоне противоречивых сигналов происходит быстрая смена сентимента. Недельная амплитуда колебаний курса свыше 10 руб., что для такой оборотистой акции немало. Более того, на фоне высокого веса бумаг в структуре индекса — свыше 13% — они, по сути, управляют широким рынком. Дальнейшая динамика курса будет определяться новостями. При позитиве с внешнего контура уже вряд ли будут преграды вплоть до 150 руб., при негативе есть риск слететь опять к 130 руб. Сейчас у пограничных 140 руб.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

📈 Срочный рынок. ФРС и статистика

Отчетность Walmart, Alibaba и Cisco, ФРС пересматривает денежно-кредитную политику, статистика США — эти и другие новости международных рынков читайте в ежедневной рубрике от экспертов БКС Экспресс.

Напоминаем, что российским инвесторам доступна торговля фьючерсами на индексы S&P 500, NASDAQ, Stoxx 50, Hang Seng и Nikkei 225 и фьючерсами на товары: золото, нефть, газ и др. А также CFD-контракты на зарубежные акции, драгметаллы и сырье.

#Международные_рынки

📱 Банк России зарегистрировал допэмиссию акций ВК

В рамках допэмисии компания намерена разместить по закрытой подписке 353,9 млн акций по цене 324,9 руб. за бумагу.

Уставный капитал ВК, в случае размещения всего объема допэмисии, увеличится почти в 2,6 раза и будет разделен на 581,8 млн акций.

5 мая акционеры ВК одобрили размещение дополнительных обыкновенных акций по закрытой подписке с целью увеличения уставного капитала.

💎 Неделя с «Профитом» — Стамбул, геополитика, встреча лидеров

Каждую неделю мы рассказываем о настроениях участников рынка, самых бурных обсуждениях и топе популярных бумаг в нашей соцсети.

Какие конспирологические теории победили на этой неделе?🤫 Кто побеждает в своем прогнозе — быки или медведи?

Читайте еженедельный обзор и делитесь мнением в комментариях: https://cutt.ly/hrxbzAn4

💎 Переговоры затягиваются. Что делать инвестору? Итоги недели на YouTube

Долгожданные переговоры России и Украины в Стамбуле прошли. Но конкретики нет.

Рынок в ожидании. Что делать инвестору? И какие акции не сильно зависят от геополитики?

Обсуждаем главные события недели в новом выпуске «Без плохих новостей». Ведущий — Максим Шеин, директор по работе с состоятельными клиентами УК БКС.

📱 Смотреть БПН на YouTube

📱 Смотреть БПН ВКонтакте

📱 Смотреть БПН на Дзене

Текстовая версия

Аудиоверсия

#БезПлохихНовостей #БПН

💎 Лучшие посты недели в «Профите» — о чем говорили инвесторы и эмитенты?

1️⃣ ​​​ОПЕК+ меняет правила игры: к чему это приведет?🛢️

ОПЕК+ представил свежий отчет за апрель 2025 года, содержащий актуальную информацию о спросе и предложении на рынке углеводородов, а также о фрахтовых ставках. Эти данные позволяют оценить перспективы как нефтяных компаний, так и судоходных операторов. Именно это сделал автор «Профита» — invest_or_lost.

Зачем ОПЕК+ стал агрессивно наращивать производство? Что будет с ценами на нефть? Какие компании не выдержат новых реалий?

Узнайте в этом посте.

2️⃣ ​​Летний приток денег на рынок 💰

Дивидендный сезон 2025 — мощная поддержка для рынка акций. В течение лета на рынок придет ~650 млрд. руб. дивидендов, которые на фоне вероятного снижения ставки могут быть реинвестированы обратно в акции.

Разбираемся в особенностях дивидендного инвестирования с InveStory. Автор выпустил серию постов, в которых рассказал о важных нюансах для инвесторов:

🔘Какие акции быстро закроют дивидендный гэп? Конкретные примеры на российском рынке.
🔘Какие дивидендные спекуляции действительно работают и в каких бумагах их стоит реализовывать?

3️⃣ Итоги работы Сбера — высокие ставки по плечу 🏦

Sber_Official поделились с инвесторами финансовыми результатами за 4 месяца 2025 года. Искусственный интеллект, рост чистой прибыль, AI-сервис Kandinsky 3D — читайте об успехах «зеленого банка» в этом посте.


➕В подборке — ждать ли дивидендный сюрприз от Газпрома и новые возможности на рынке: https://cutt.ly/MrxcFFeW

💎 Утренний Экспресс отправляется!

Слушайте наш новостной подкаст каждый будний день в телеграм-канале БКС Экспресc или на удобной площадке подкастов.

А также читайте текстовую версию в Дзене.

🇷🇺 Россия получила первый с февраля 2022 суверенный рейтинг за границей

Китайское агентство China Chengxin International Credit Rating (CCXI) повысило суверенный кредитный рейтинг РФ до BBB+g со стабильным прогнозом, пишут Ведомости. Так, эта оценка стала первой, выданной иностранным рейтинговым агентством, с февраля 2022 г.

Рейтинг, которым CCXI наделило Россию, означает среднюю экономическую и финансовую устойчивость и аналогичный риск дефолта, уточняет издание. До февраля 2022 г. оценка РФ была ниже — BBB-g, после событий того месяца китайское агентство понизило ее до BBg, а летом 2022 г. совсем отозвало.

Теперь CCXI обосновывает рейтинг российской экономики тем, что она адаптируется к санкциям и обретает устойчивость, а геополитические риски стабилизируются, передает издание.

Кроме прочего, указало агентство, сильную поддержку РФ оказывают осмотрительная финансовая и денежно-кредитная политика властей, достаточные международные резервы (на уровне $687,3 млрд на 9 мая), а также фонд национального благосостояния (11,75 трлн руб. на 1 апреля).

По данным агентства, у РФ крайне низкий уровень госдолга, а обязательства по нему страна выполняет в срок и в полном объеме.

Среди рисков CCXI отмечает дисбаланс спроса и предложения в стране на фоне высоких госрасходов, дефицита рабочей силы, а также усиление давления высокой инфляции.

К факторам, которые могли бы в будущем повысить рейтинг России, CCXI отнесло ослабление санкций, снижение геополитических рисков, а также более оптимистичные прогнозы роста экономики. К негативным факторам — усиление конфликта на Украине, истощение фонда национального благосостояния, серьезные изменения в системе обслуживания долга или потерю контроля над его управлением.

💸 Кристалл анонсировал финальные дивиденды за 2024

0,05 руб. на одну акцию рекомендовал выплатить совет директоров Группы Кристалл (КЛВЗ) в качестве дивидендов за 2024 г.

Дата закрытия реестра на получение дивидендов — 2 июля 2025 г. Если вы хотите получить дивиденды, то последний день для покупки бумаг компании — 1 июля.

Окончательно решение по выплате дивидендов будет принято на собрании акционеров, которое состоится 20 июня 2025 г.

Текущая дивидендная доходность акций КЛВЗ — около 1,35%.