🤝 Переговоры: куда пойдет рынок?

Сегодня прямые переговоры России и Украины в Стамбуле. Что будет с российским рынком? Какие акции сейчас покупать? Как правильно распределить бумаги в портфеле?

На эти и другие вопросы в студии БКС в 18:00 ответит директор по работе с состоятельными клиентами УК БКС Максим Шеин.

На эфире вы узнаете:
— Что происходит на российском рынке?
— Какие акции сейчас покупать?
— Как правильно распределить бумаги в портфеле?

📹 Смотреть БКС Live на YouTube

💬 Cмотреть БКС Live ВКонтакте

#БКСLive #АналитикаБКС

🌾 ФосАгро объявила дивиденды за I квартал 2025

201 руб. на одну акцию рекомендовал выплатить совет директоров ФосАгро в качестве дивидендов за I квартал 2025 г.

Дата закрытия реестра на получение дивидендов — 5 июля 2025 г. Если вы хотите получить дивиденды, то последний день для покупки бумаг компании — 3 июля.

Окончательно решение по выплате дивидендов будет принято на собрании акционеров, которое состоится 24 июня 2025 г.

Текущая дивидендная доходность акций ФосАгро — около 3,2%.

💎 Утренний Экспресс отправляется!

Слушайте наш новостной подкаст каждый будний день в телеграм-канале БКС Экспресc или на удобной площадке подкастов.

А также читайте текстовую версию в Дзене.

🏦 Банк Санкт-Петербург отчитался за I квартал 2025

Банк Санкт-Петербург опубликовал финансовые результаты по МСФО за I квартал 2025 г.

- Чистый процентный доход: 19,9 млрд руб. (+15,8% год к году (г/г)).
- Чистая процентная маржа (NIM): 7,6%.
- Чистый комиссионный доход: 2,8 млрд руб. (+3,8% г/г).
- Выручка: 25,4 млрд руб. (+13,8% г/г).
- Операционные расходы: 5,7 млрд руб. (-4,4% г/г).
- Чистая прибыль: 15,5 млрд руб. (+19,3% г/г).
- Рентабельность капитала (ROE) за I квартал 2025 составила 30,1%.

Взгляд БКС. Чистая прибыль составила 15,5 млрд руб., что выше нашего прогноза и консенсуса на 9% и 5% соответственно.

Поддержку результатам оказали низкие операционные расходы (на 4,4% ниже I квартала 2024 г.) и роспуск резервов на сумму 0,04 млрд руб. (мы ожидали создание резерва на сумму 1,5 млрд руб.).

Качество кредитного портфеля улучшилось с начала года, доля проблемной задолженности сократилась с 4,4% до 4,1%. Рост кредитного портфеля составил 1,2% с начала года.

Подробнее

- На 1 апреля 2025 г. Кредитный портфель до вычета резервов составил 760,4 млрд руб. (+1,2% по сравнению с 1 января 2025 г.; +3,2% без учета валютной переоценки). Корпоративный кредитный портфель вырос с начала года на 0,2% и составил 589 млрд руб. (+2,7% без учета валютной переоценки). Розничный кредитный портфель вырос с начала года на 5,1% и составил 170,7 млрд руб.

- Качество кредитного портфеля. По состоянию на 1 апреля 2025 г. уровень проблемной задолженности составил 4,4% (4,7% по состоянию на 1 января 2025 г.). Уровень резерва под обесценение кредитов составил 4,1% (4,4% по состоянию на 1 января 2025 г.). Уровень покрытия резервами проблемной задолженности составил 93,6% (93,4% по состоянию на 1 января 2025 г.).

- Восстановление резервов по кредитам клиентам составило 0,04 млрд руб. Показатель Стоимость риска (CoR) за I квартала 2025 составил -0,02%, что существенно ниже прогнозных значений на конец 2025 г.

- На 1 апреля 2025 г. Средства клиентов составили 728,3 млрд руб. (+1,8% по сравнению с 1 января 2025 г.; +4% без учета валютной переоценки). Средства корпоративных клиентов снизились с начала года на 4,7% и составили 266,2 млрд руб. (-2,3% без учета валютной переоценки). Средства розничных клиентов выросли с начала года на 5,9% и составили 462,1 млрд руб. (+8% без учета валютной переоценки).

🏦 Отчет Совкомбанка за I квартал 2025. Прибыль упала вдвое

Совкомбанк опубликовал финансовые результаты по МСФО за I квартал 2025 г.

- Чистые комиссионные доходы: 9 млрд руб. (+63% год к году (г/г))
- Чистые процентные доходы: 35 млрд руб. (-2% г/г)
- Чистая процентная маржа: 4,3% (5,3% годом ранее)
- Чистая прибыль: 13 млрд руб. (-50% г/г)

Взгляд БКС. Совкомбанк в I квартале 2025 г. сократил чистую прибыль по МСФО вдвое – до 12,5 млрд руб. по сравнению с 25 млрд руб. за аналогичный период 2025 г., на 7,5% ниже консенсуса. Падение прибыли в основном за счет снижения прочих операционных доходов из-за позитивных единоразовых эффектов прошлого года (приобретение Хоум Кредит Банка), а также негативной валютной переоценки на фоне укрепления рубля.

Из позитивных моментов отмечаем быстрый рост чистого комиссионного дохода, на 63%; из негативных — отсутствие роста чистого кредитного портфеля и опережающий рост операционных расходов, на 44%.

Подробнее

Выручка достигла 228 млрд руб. (+57% г/г) за счет роста банковского комиссионного дохода, +63%, в результате масштабирования гарантийного бизнеса и роста расчетно-кассового обслуживания и трехкратного роста доходов небанковского бизнеса благодаря страхованию жизни, электронным платежам и комиссии закупочных платформ.

Чистая прибыль Совкомбанка за I квартал 2025 г. составила 13 млрд руб.

Регулярная прибыль составила 13 млрд руб., что на 5% больше, чем в I квартале 2024 г. Этот показатель отражает устойчивость бизнеса и реальное качество заработка. Рост обеспечен в первую очередь за счет банковских комиссионных доходов и доходов от страховой деятельности.

OPEX вырос на 44% из-за роста масштаба группы, расходов на интеграцию, инвестиции в технологии и инфляции, особенно в ФОТ востребованных специалистов.

3 лидера и аутсайдера недели — какие перспективы

Индекс МосБиржи на постпраздничной неделе был волатильным, однако закрывает период по нулям. Оценим краткосрочную динамику трех самых выросших и наиболее упавших акций.

Вокруг да около 2850
На прошлой неделе Индекс МосБиржи закрылся у 2850 п., после праздников открылся с гэпом вверх и подлетал под 2950 п., но в последние дни все растерял. Торговый период пока закрывается по нулям. Фактор геополитической неопределенности на фоне стамбульских переговоров повышает биржевую волатильность. Участникам остается лишь ждать новостей и реагировать. При позитивных сигналах с внешнего контура индекс может очень быстро вернуться на максимумы мая.

Сильнее рынка

🏠 ПИК (+4,8%). Лучший результат за неделю среди всех компонентов бенчмарка. Акции остаются чуть ниже 500 руб. По сути, они проигнорировали общерыночный откат — технически сильно, несмотря на исторически повышенную волатильность бумаг. Акции, проявляющие устойчивость на спуске широкого рынка, на этапе общего подъема чувствуют себя еще лучше. При восстановлении индекса есть вероятность опережающего роста акций девелопера в область максимумов апреля, к 525 руб.

🏦 Совкомбанк (+2,8%). Лучше рынка. Курс у 15,5 руб. Поддержку оказало решение ВС РФ по делу о привлечении к ответственности российской «дочки» Ситибанка за действия иностранной материнской структуры. Техническое динамическое сопротивление на 16 руб. пока не дало пройти выше, но при спокойном фоне акции могут остаться в лидерах рынка и уйти выше преграды. Тогда краткосрочный ориентир быстро сместится к 17 руб.

🌾 ФосАгро (+2,2%). Акции взлетают на 6500 руб. и обновляют максимумы с конца марта на фоне сильных финансовых результатов и объявлении дивидендов за I квартал 2025 г. — к выплате 201 руб., закрытие реестра 5 июля. Менее чем через месяц, 6 июня, будут еще и финальные дивиденды за 2024 г. — 171 руб. Ранее техническим ориентиром вверх как раз выступал уровень 6500 руб. Здесь вероятно замедление на подъеме, но это локально. А до июньской отсечки цена может еще успеть дойти к динамическому сопротивлению по пикам февраля и марта — область 6700 руб.

Слабее рынка

⛏ Полюс (-3,7%). Хуже всех из состава индекса на фоне сильной коррекции в золоте. Бумаги падали ниже 1670 руб. Унция в моменте слетала к $3120. Корреляция курсов очень высокая. Золото уже пошло в отскок: за сутки +$100 со дна. Бумаги золотодобытчика, очевидно, последуют за базовым металлом. Ближайшее сопротивление на 1700 руб. В начале лета в акциях ожидается перекрытие весеннего дивгэпа над 1900 руб., правда, для это было бы неплохо и инвалютам подорожать.

🏠 Самолет (-3,2%). Волатильные акции обычно идут на опережение к широкому рынку. На локальном майском ралли они были в лидерах роста, поэтому нет ничего удивительного в ускоренном спуске курса на фоне общей коррекции бенчмарка. Максимум недели был выше 1246 руб., а на минимуме — ниже 1130 руб. При восстановлении широкого рынка бумаги опять могут пойти вверх с опережением. Тогда ближайшим ориентиром будет верхняя граница сужающейся формации — область 1200 руб.

⛽️ Газпром (-2,4%). Самые ликвидные на рынке и наиболее чувствительные к фактору геополитики акции. На фоне противоречивых сигналов происходит быстрая смена сентимента. Недельная амплитуда колебаний курса свыше 10 руб., что для такой оборотистой акции немало. Более того, на фоне высокого веса бумаг в структуре индекса — свыше 13% — они, по сути, управляют широким рынком. Дальнейшая динамика курса будет определяться новостями. При позитиве с внешнего контура уже вряд ли будут преграды вплоть до 150 руб., при негативе есть риск слететь опять к 130 руб. Сейчас у пограничных 140 руб.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

📈 Срочный рынок. ФРС и статистика

Отчетность Walmart, Alibaba и Cisco, ФРС пересматривает денежно-кредитную политику, статистика США — эти и другие новости международных рынков читайте в ежедневной рубрике от экспертов БКС Экспресс.

Напоминаем, что российским инвесторам доступна торговля фьючерсами на индексы S&P 500, NASDAQ, Stoxx 50, Hang Seng и Nikkei 225 и фьючерсами на товары: золото, нефть, газ и др. А также CFD-контракты на зарубежные акции, драгметаллы и сырье.

#Международные_рынки