📊 Планы на майские праздники есть у всех. И у Мосбиржи тоже!

Вот как будут проходить торги со 1 по 11 мая:

🟢 В праздничные дни 2 и 8 мая торги будут проводиться на фондовом рынке, рынке депозитов и рынке кредитов, на срочном рынке и рынке стандартизированных производных инструментов (СПФИ), валютном рынке и рынке драгоценных металлов.

Заключение внебиржевых сделок с центральным контрагентом (ЦК) на рынке СПФИ в эти даты будет осуществляться с расчетами по всем инструментам, за исключением договоров СПФИ, предусматривающих обязательства, выраженные в российских рублях.

🟡 3–4 мая и 10–11 мая торги на рынке акций проводятся в рамках дополнительной сессии выходного дня.

🔴 1 и 9 мая торги на всех рынках биржи не проводятся.

В рабочие дни 5–7 мая торги на фондовом, денежном, валютном рынке и рынке драгоценных металлов, срочном рынке и рынке СПФИ проводятся в обычном режиме.

🔥 Акции для активных трейдеров на май 2025

Оценки на апрель оправдались — после мартовского обвала и в начале апреля рынок был под давлением, доходило до 2600 п. по шкале Индекса МосБиржи, а после состоялся ожидаемо быстрый выкуп глубокой просадки. Под занавес месяца бенчмарк со дна поднимался на 450 п., в моменте было выше 3050 п. Лишь в последние дни периода вновь откат под круглые 3000 п., к поддержке 2900 п.

Волатильность за месяц возросла — 9,2%, что на треть выше среднемесячных показателей. Причины повышенной турбулентности — противоречивые геополитические и монетарные сигналы, обширные распродажи и высокий отскок на глобальных рынках на фоне мировых торговых войн.

🏦 ВТБ . Абсолютные чемпионы апреля как по волатильности, так и доходности. Скачок курса вызван неожиданными дивидендами — в моменте внутридневной рост бумаг достигал 25%, были верхние планки, а курс взлетал за 109 руб. Позже биржевую картину несколько испортила возможная допэмиссии. Месяц закрывается на максимуме с июля 2024 г., под занавес периода курс вернулся в двузначную область, но в мае котировка может вновь направиться к апрельскому сопротивлению — под 110 руб., и даже его пробить, если вдруг усилятся сигналы к летнему монетарному развороту ЦБ. Технически — область 95–90 руб. выглядит интересной под спекулятивный подхват с целью очередного выноса.

🏠 ПИК. Регулярный участник рейтинга волатильности на фоне очень высокой чувствительности курса акций девелопера к фактору ставок. На минимуме апреля был завал к 411 руб., а потом мощный отскок под 525 руб. — амплитуда почти в 28% подтверждает турбулентный характер. Под конец месяца очередная волна вниз.
Поддержка в области 470 руб. может быть спекулятивно интересной под идею замедления инфляции, роста вероятности секвестра ставки и смягчения ипотечных нормативов. Если широкий рынок пойдет на восстановление, то эти волатильные бумаги могут двигаться с опережением. Ближайшее сопротивление — круглые 500 руб., а далее и максимумы апреля.

💿 Эн+. Чувствительность курса к сырьевому фактору и геополитическому сентименту повышенная, отсюда и скачки курса. Основной актив холдинга — «дочка» РУСАЛ. Товарные рынки под давлением тарифов, есть и неопределенность на внешнеполитическом контуре.
Буквально в марте бумаги возглавляли список самых доходных акций с начала года, доходило до 570 руб. и +63%, а к концу апреля они скатились в аутсайдеры и к 400 руб., а на минимуме было у 350 руб.
Технически — уровень 400 руб. значим, и здесь падение может прекратиться. На фоне высокой волатильности акций движения могут быть быстрыми и сильными — от круглой опоры на 400 руб. ближайшее сопротивление у 420 руб., а если выше, да еще и фон будет располагать, то уже под 450 руб.

🔋 НОВАТЭК. Бумаги редко попадают в топ-5, а в апреле там было нетипично волатильно на фоне надежд на сближение геополитических позиций и приостановку принятия дорожной карты ЕС по отказу от российского СПГ. На минимуме апреля было 977 руб., а на максимуме — 1317 руб., или +35% со дна. Потом появились дивгэп и неубедительная отчетность — месяц завершается в коррекции.
В районе 1170–1180 руб. возможны торможение на спуске и отскок. Краткосрочный ориентир — возврат на 1200 руб., а в рамках мая может быть тест 1250 руб. — примерно половина всей волны последней технической коррекции.

💰 АФК Система. Стабильно волатильные бумаги, входят почти в каждый месячный срез, и годовой параметр рисковости у них высокий. Причина резкой и частой смены курса — наличие в составе холдинга закредитованных компаний, требующих финансового оздоровления.

9 апреля там были минимумы с декабря 2024 г. у 12,8, а спустя две недели уже по 16,5 руб., разлет цен почти в 30%. В конце апреля курс откатил к 15 руб. Вероятен отскок для снятия локальной перепроданности к ближайшему сопротивлению 15,5 руб. До лета курс может вернуться к 16,5 руб., или +10% от текущих, особенно если ЦБ продолжит смягчать риторику.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

💸 Дивидендный сезон открыт! Вы готовы?

В эти майские праздники в шоу «Без плохих новостей» мы решили поговорить про дивиденды.
— Какие компании их платят?
— Зачем они это делают?
— И сколько можно заработать на дивидендных акциях?

Также в выпуске: сюрприз от ВТБ, покупка «Магнитом» «Азбуки вкуса» и другие главные новости этой короткой рабочей недели.

Ведущий — Максим Шеин, директор по работе с состоятельными клиентами УК БКС.

📱 Смотреть БПН на YouTube

📱 Смотреть БПН ВКонтакте

📱 Смотреть БПН на Дзене

Текстовая версия

Аудиоверсия

#БезПлохихНовостей #БПН

💎 Утренний Экспресс отправляется!

Слушайте наш новостной подкаст каждый будний день в телеграм-канале БКС Экспресc или на удобной площадке подкастов.

А также читайте текстовую версию в Дзене.

🍏 ИКС 5 отчитался за I квартал 2025. Хуже ожиданий

ИКС 5 опубликовал финансовые результаты по МСФО за I квартал 2025 г.

Основные показатели за I квартал:
- Выручка: 1069 млрд руб. (+20,7% год к году (г/г))
- EBITDA: 49,98 млрд руб. (-9,8% г/г)
- Чистая прибыль: 18,35 млрд руб. (-24% г/г)

Взгляд БКС. EBITDA и чистая прибыль хуже ожиданий, снизились на 10% и 24% год к году (г/г) при росте выручки на 21% г/г. При этом, Х5 подтвердила ожидания по году по выручке и рентабельности, а также указала на некоторые однократные расходы на персонал. Поэтому результаты выглядят негативно для настроений, но могут оказаться нейтральны для оценки.

3 бумаги на неделю. Неопределенность давит на рынок

Всю прошедшую неделю Индекс МосБиржи находился в красной зоне, потеряв почти 7%. Беспрерывное снижение на этой неделе, скорее всего, завершится пусть и кратковременным, но отскоком, несмотря на накопившийся негатив в геополитике и ценах на нефть.

Выделяем:

⛏ Полюс: цены на золото удержат котировки

🍏 Магнит: бумаги скорректировались до сильного уровня поддержки

🏛 Мосбиржа: ставка остается высокой и поддерживает процентные доходы

Обзор бумаг в деталях

📉 5 самых слабых бумаг на обвале — какие перспективы

Индекс МосБиржи неделю назад был выше 3000 п., и вот уже -7%. Оценим курс самых упавших акций из состава бенчмарка.

Быстрее на спуске

Широкий рынок накрыла волна распродаж на фоне ухудшения геополитического фона, очередных угроз санкций, падения нефтяных цен. Индекс МосБиржи за неделю растерял большую часть апрельского отскока — на днях было над 3000 п., а стало у 2800 п.

На рынке много спекулятивного наплыва и эмоций. Требуется время на стабилизацию и адаптацию. Таргет индекса с учетом дивидендов в 3400 п. не снимается, но движение к цели будет не по линейке. На этапе общерыночных недельных распродаж наихудший результат показали бумаги:

• Эн+ (-13%)
• НОВАТЭК (-12%)
• Самолет (-11%)
• ПИК (-11%)
• АФК Система (-11%)

💿 Эн+. Хуже всех из состава бенчмарка. Это холдинговая надстройка для РУСАЛа. Факторы курса — подавленная обстановка на сырьевых рынках, отсутствие дивидендов «дочки», чувствительность к геополитике, высокая долговая нагрузка. Исходя из низкой фундаментальной оценки РУСАЛа в 35 руб., бумаги холдинга не имеют обширного потенциала. Курс акций уходит ниже 390 руб. Если не удастся оперативно вернуться выше потерянной психологической и статичной поддержки 400 руб., то возрастет риск временного маневра к 370 руб. — там сейчас проходит динамическая линия поддержки.

🔋 НОВАТЭК. Неделю назад курс взлетал выше 1317 руб., были многомесячные максимумы, отработана фундаментальная оценка в 1300 руб. Спустя неделю — недалеко от 1110 руб. Негативно сказались дивгэп и угрозы санкций против российской нефти и газа. На фоне возникшей неопределенности курс может временно обновить локальные минимумы — техническая поддержка на 1100 руб. С точки зрения долгосрочных перспектив возврат на недавние фундаментально оправданные уровни долгосрочным инвесторам обещает почти +17% от текущих.

🏠 Самолет. Курс акций девелопера очень волатильный — постоянные участники рейтинга ежемесячной турбулентности рынка. Факторы чувствительности — все еще не отступающая от максимумов инфляция и по-прежнему жесткий цикл ЦБ. Неделю назад курс взлетал к 1316 руб., а теперь — крутое пике к 1100 руб. Поддержка уже предельно близко. Фундаментальный таргет — 1450 руб. Его реализация возможна лишь при более низких ставках. Предположительно, процесс восстановления стоимости бизнеса начнется летом.

🏠 ПИК. Тоже волатильно. Вводные курса аналогичны со всеми застройщиками. За неделю курс упал из-под 525 руб. до 440 руб. Ближайшая динамическая поддержка у 430 руб., потенциал падения уже низкий. При нормализации обстановки на широком рынке акции могут отскочить сильнее многих — сопротивление на 470 руб. Фундаментальный таргет долгосрочно выглядит интересно — 700 руб.

💰 АФК Система. Холдинг, в составе которого много закредитованных «дочек». Чувствительность курса акций к фактору ставок очень высокая. С вершины конца апреля над 16 руб. курс быстро приближается к 14 руб. Вскоре вероятно торможение падения. Очевидное сопротивление на предполагаемом отскоке — круглые 15 руб. Фундаментальный таргет — 19 руб., однако при таких высоких ставках фондирования до него будет долго.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

⛽️ Татнефть отчиталась за I квартал. Чистая прибыль упала в 1,8 раза

Татнефть опубликовала финансовые результаты за I квартал 2025 г. по РСБУ.

Основные финансовые показатели за отчетный период в сравнении год к году:

• Выручка снизилась на 5,4%, до 361,4 млрд руб.
• Себестоимость выросла на 8,1%, до 276,6 млрд руб.
• Валовая прибыль снизилась на 32,8%, до 84,86 млрд руб.
• Чистая прибыль упала в 1,8 раза и составила 37,29 млрд руб.

Взгляд БКС. Чистая прибыль по РСБУ — важный показатель, так как на ее базе считается промежуточный дивиденд за I полугодие и III квартал. Таким образом, вклад I квартала 2025 г. в размер дивиденда составит 12 руб. на акцию (текущая дивидендная доходность — 1,8%) при выплате 75% прибыли. Низкие цифры. У нас «Нейтральный» взгляд на бумаги Татнефти.