💎 Утренний Экспресс отправляется!

Слушайте наш новостной подкаст каждый будний день в телеграм-канале БКС Экспресc или на удобной площадке подкастов.

А также читайте текстовую версию в Дзене.

🌾 Акрон объявил дивиденды

534 руб. на одну акцию рекомендовал выплатить совет директоров Акрона в качестве дивидендов за 2024 г., а также за счет нераспределенной прибыли 2023 г.

Дивиденды за 2024 г. могут составить 427 руб., из нераспределенной прибыли 2023 г. — 107 руб.

Дата закрытия реестра на получение выплат — 9 июня 2025 г. Если вы хотите получить дивиденды, то последний день для покупки бумаг компании — 6 июня.

Окончательно решение по выплате дивидендов будет принято на собрании акционеров 29 мая 2025 г.

Текущая дивидендная доходность акций Акрона — около 3,3%.

🍏 Fix Price отчиталась за I квартал 2025. Выручка и EBITDA слабые

Fix Price Group представила операционные и финансовые результаты по МСФО за I квартал 2025 г.

Ключевые показатели за отчетный период в сравнении год к году:
• Выручка увеличилась на 3,9%, до 74,4 млрд руб.

— Розничная выручка выросла на 8,4%, до 68,7 млрд руб.
— Оптовая выручка составила 5,8 млрд руб.

• LFL продажи увеличились на 1,6% с учетом эффекта високосного года (на 0,4% без учета эффекта).

• Компания увеличила сеть на 117 магазинов (чистые открытия), при этом количество магазинов под управлением увеличилось на 118, а количество франчайзинговых магазинов сократилось на 1. На 31 марта 2025 г. общее количество магазинов достигло 7 282

• Торговая площадь увеличилась на 24 934 кв. м (+11,0%) и на 31 марта 2025 г. составила 1 575 492 кв. м

• Валовая прибыль увеличилась на 5,8% г/г, до 24,8 млрд руб. Валовая маржа составила 33,3%, что в основном связано с увеличением доли более высокомаржинальной розничной выручки в общем объеме выручки группы

• Скорректированная EBITDA по МСФО (IFRS) 16 увеличилась на 2,3% и составила 10,2 млрд руб. на фоне роста валовой прибыли и прочих операционных доходов, что было частично нивелировано увеличением расходов на персонал.

Рентабельность по скорректированной EBITDA составила 13,7% по сравнению с 13,9% в I квартале 2024 г.

• EBITDA по МСФО (IFRS) 16 увеличилась на 2,7%, до 10,0 млрд руб., а рентабельность по EBITDA составила 13,5% по сравнению с 13,6% в I квартале 2024 г.

• Чистая прибыль за отчетный период увеличилась на 4,4% и достигла 3,4 млрд руб. Рентабельность по чистой прибыли составила 4,6%.

• Отношение скорректированного чистого долга к EBITDA на 31 марта 2025 г. находилось на комфортном уровне в 0,2x

• Капитальные затраты увеличились до 3% от выручки по сравнению с 1,9% в I квартале 2024 г, что в основном связано с инвестициями в строительство нового распределительного центра в Казани и открытием новых магазинов.

Взгляд БКС. Выручка и EBITDA оказались довольно слабые, но в целом на уровне прогнозов. Выручка выросла на 4% в целом и на 8% в сегменте розничных продаж. Сопоставимые продажи увеличились на 0,4% (близко к уровню IV квартала с корректировкой на високосный 2024 г.), а торговые площади — на 11%. Скорректированная EBITDA (по IAS-17) снизилась на 6% — роста выручки было недостаточно, чтобы компенсировать инфляцию затрат, в том числе на персонал. Чистая прибыль тем не менее выросла на 4%, из-за выгодной базы сравнения по налоговым расходам. По прогрессу с подготовкой к редомициляции — новой информации не раскрыто.

💎 БКС 30 лет побед

В этом году БКС исполняется 30 лет. В 18:00 на канале БКС Мир инвестиций смотрите предпраздничный эфир — с байками про рынок и инвестиции, ответами на околоинвестиционные вопросы, викториной для зрителей и, конечно, подарками.

Ведущие: директор по работе с состоятельными клиентами УК БКС Максим Шеин и руководитель департамента автоследования БКС Всеволод Зубов.

📹 Смотреть БКС Live на YouTube

💬 Cмотреть БКС Live ВКонтакте

#БКСLive #АналитикаБКС

🇺🇸 Интересные бумаги на рынке США

В последние годы мировая экономика столкнулась с отложенными последствиями масштабных стимулирующих мер, на которые пришлось реагировать увеличением процентных ставок. Ситуацию усугубляет геополитика, которая оказывает дополнительное давление на отдельные регионы. А в ряде развивающихся стран проявились структурные проблемы.

Аналитики БКС считают, что в этих условиях инвестиции в американские активы приобретают особую ценность.

Крупнейшей валютной зоной остается долларовая. При этом ведущие позиции американских компаний и сравнительно высокая устойчивость экономики и потребителей усиливают инвестиционную привлекательность страны. Цель на 12 месяцев по S&P 500 — 6300 п.

В данном контексте рассмотрим перепроданные акции американского рынка, которые в БКС доступны для инвестиций с помощью CFD.

3 перепроданные акции

#Международные_рынки #БКС_CFD

✈️ Аэрофлот отчитался за I квартал 2025 — относительно слабо

Ключевые показатели за отчетный период в сравнении год к году:
• Выручка составила 163 123 млн руб., увеличившись на 12,4%, на фоне роста выручки от рейсов авиакомпании «Аэрофлот», авиакомпаний в коммерческом управлении и выручки от грузопочтовых перевозок.

• Себестоимость продаж составила 170 530 млн руб. и увеличилась на 18,7%. Основными факторами роста расходов стали увеличение предельного пассажирооборота компании на 6,0%, а также рост цен на закупаемые товары и услуги.

• Валовый убыток составил 7 407 млн руб. по сравнению с валовой прибылью 1 462 млн руб. годом ранее, что объясняется факторами по выручке и расходам.

• Коммерческие расходы составили 1 739 млн руб., снизившись на 6,1%. Управленческие расходы составили 3 331 млн руб., увеличившись на 941,1 млн руб.

• Убыток от продаж составил 12 478 млн руб., что соответствует нормализованным показателям для низкого сезона перевозок I квартала.

Прочие доходы и расходы поддержали финансовый результат в связи со значительным укреплением рубля, положительный нетто-эффект составил 77 262 млн руб. по сравнению с 1 244 млн руб. за аналогичный период прошлого года.

• Чистая прибыль составила 56 569 млн руб. по сравнению с убытком 6 925 млн руб. годом ранее. Скорректированная на эффект курсовой переоценки, а также дивидендов дочерней компании, чистая прибыль I квартала 2025 года составила 1 979 млн руб.

Взгляд БКС. Цифры на первый взгляд относительно слабые. Выручка выросла на 12,4% г/г — это резкое замедление относительно роста в прежних кварталах. Себестоимость продаж обогнала рост выручки, и компания закончила I квартал 2025 г. с валовым убытком и убытком от продаж. Из-за курсового эффекта чистая прибыль взлетела до 57 млрд руб. (скорректированная прибыль, раскрытая Аэрофлотом, 2 млрд руб.). Результаты указывают на замедление роста продаж, рост себестоимости пока представляет риски для прибыли.

В 18:00 на канале БКС Мир инвестиций смотрите наш праздничный эфир — с байками про рынок и инвестиции, ответами на вопросы, викториной для зрителей и, конечно, подарками.

Обязательно приходите на эфир, чтобы выиграть призы!

📹 Смотреть БКС Live на YouTube

💬 Cмотреть БКС Live ВКонтакте

#БКСLive #АналитикаБКС

🛒 Магнит: покупка Азбуки вкуса — в сделке есть как плюсы, так и риски

Уже успели закупиться перед майскими праздниками? Пока вы планируете шашлыки и пикники, «Магнит» делает покупки посерьёзнее.

Сегодня ритейлер объявил о приобретении контрольной доли в премиальной сети супермаркетов «Азбука вкуса».

Что это значит:
— «Магнит» выходит в сегмент, где цена — не главное,
— усиливает позиции в крупных городах,
— получает доступ к лояльной, обеспеченной аудитории.

Для инвесторов — тоже повод подумать: усиление бизнеса может повлиять на дивиденды в будущем.

Подробно разбираем, к чему приведёт сделка и кто выиграет больше — покупатели или акционеры

#АналитикаБКС

📊 Планы на майские праздники есть у всех. И у Мосбиржи тоже!

Вот как будут проходить торги со 1 по 11 мая:

🟢 В праздничные дни 2 и 8 мая торги будут проводиться на фондовом рынке, рынке депозитов и рынке кредитов, на срочном рынке и рынке стандартизированных производных инструментов (СПФИ), валютном рынке и рынке драгоценных металлов.

Заключение внебиржевых сделок с центральным контрагентом (ЦК) на рынке СПФИ в эти даты будет осуществляться с расчетами по всем инструментам, за исключением договоров СПФИ, предусматривающих обязательства, выраженные в российских рублях.

🟡 3–4 мая и 10–11 мая торги на рынке акций проводятся в рамках дополнительной сессии выходного дня.

🔴 1 и 9 мая торги на всех рынках биржи не проводятся.

В рабочие дни 5–7 мая торги на фондовом, денежном, валютном рынке и рынке драгоценных металлов, срочном рынке и рынке СПФИ проводятся в обычном режиме.

🔥 Акции для активных трейдеров на май 2025

Оценки на апрель оправдались — после мартовского обвала и в начале апреля рынок был под давлением, доходило до 2600 п. по шкале Индекса МосБиржи, а после состоялся ожидаемо быстрый выкуп глубокой просадки. Под занавес месяца бенчмарк со дна поднимался на 450 п., в моменте было выше 3050 п. Лишь в последние дни периода вновь откат под круглые 3000 п., к поддержке 2900 п.

Волатильность за месяц возросла — 9,2%, что на треть выше среднемесячных показателей. Причины повышенной турбулентности — противоречивые геополитические и монетарные сигналы, обширные распродажи и высокий отскок на глобальных рынках на фоне мировых торговых войн.

🏦 ВТБ . Абсолютные чемпионы апреля как по волатильности, так и доходности. Скачок курса вызван неожиданными дивидендами — в моменте внутридневной рост бумаг достигал 25%, были верхние планки, а курс взлетал за 109 руб. Позже биржевую картину несколько испортила возможная допэмиссии. Месяц закрывается на максимуме с июля 2024 г., под занавес периода курс вернулся в двузначную область, но в мае котировка может вновь направиться к апрельскому сопротивлению — под 110 руб., и даже его пробить, если вдруг усилятся сигналы к летнему монетарному развороту ЦБ. Технически — область 95–90 руб. выглядит интересной под спекулятивный подхват с целью очередного выноса.

🏠 ПИК. Регулярный участник рейтинга волатильности на фоне очень высокой чувствительности курса акций девелопера к фактору ставок. На минимуме апреля был завал к 411 руб., а потом мощный отскок под 525 руб. — амплитуда почти в 28% подтверждает турбулентный характер. Под конец месяца очередная волна вниз.
Поддержка в области 470 руб. может быть спекулятивно интересной под идею замедления инфляции, роста вероятности секвестра ставки и смягчения ипотечных нормативов. Если широкий рынок пойдет на восстановление, то эти волатильные бумаги могут двигаться с опережением. Ближайшее сопротивление — круглые 500 руб., а далее и максимумы апреля.

💿 Эн+. Чувствительность курса к сырьевому фактору и геополитическому сентименту повышенная, отсюда и скачки курса. Основной актив холдинга — «дочка» РУСАЛ. Товарные рынки под давлением тарифов, есть и неопределенность на внешнеполитическом контуре.
Буквально в марте бумаги возглавляли список самых доходных акций с начала года, доходило до 570 руб. и +63%, а к концу апреля они скатились в аутсайдеры и к 400 руб., а на минимуме было у 350 руб.
Технически — уровень 400 руб. значим, и здесь падение может прекратиться. На фоне высокой волатильности акций движения могут быть быстрыми и сильными — от круглой опоры на 400 руб. ближайшее сопротивление у 420 руб., а если выше, да еще и фон будет располагать, то уже под 450 руб.

🔋 НОВАТЭК. Бумаги редко попадают в топ-5, а в апреле там было нетипично волатильно на фоне надежд на сближение геополитических позиций и приостановку принятия дорожной карты ЕС по отказу от российского СПГ. На минимуме апреля было 977 руб., а на максимуме — 1317 руб., или +35% со дна. Потом появились дивгэп и неубедительная отчетность — месяц завершается в коррекции.
В районе 1170–1180 руб. возможны торможение на спуске и отскок. Краткосрочный ориентир — возврат на 1200 руб., а в рамках мая может быть тест 1250 руб. — примерно половина всей волны последней технической коррекции.

💰 АФК Система. Стабильно волатильные бумаги, входят почти в каждый месячный срез, и годовой параметр рисковости у них высокий. Причина резкой и частой смены курса — наличие в составе холдинга закредитованных компаний, требующих финансового оздоровления.

9 апреля там были минимумы с декабря 2024 г. у 12,8, а спустя две недели уже по 16,5 руб., разлет цен почти в 30%. В конце апреля курс откатил к 15 руб. Вероятен отскок для снятия локальной перепроданности к ближайшему сопротивлению 15,5 руб. До лета курс может вернуться к 16,5 руб., или +10% от текущих, особенно если ЦБ продолжит смягчать риторику.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией