💰 Как не лишиться своих валютных сбережений
Несколько санкционных раундов оставили многих российских инвесторов без доступа к их активам. На фоне внесения СПБ Биржи в SDN-лист стало понятно, что и Мосбиржа, где инвесторы торгуют валютой, не защищена от подобных санкций. В этом случае хранение валют недружественных стран и даже гонконгского доллара может обернуться потерей доступа к своим активам вместо защиты от девальвации рубля.
О том, как избежать этих рисков, сохранить экспозицию на валюту и даже заработать, читайте в нашем материале.
⚠️ О рисках
Санкционные риски усиливаются в отношении Мосбиржи и НКЦ. Под удар могут попасть валютные пары. Есть вероятность, что на неопределенный срок можно лишиться возможностей:
🟣 покупать и продавать на бирже доллары США, гонконгские доллары, евро
🟣 выводить эти валюты с брокерского счета и переводить в другие банки
🟣 покупать ценные бумаги на приобретенную валюту.
🟢 Выход есть
Альтернативой работе с валютой являются «вечные» фьючерсы. Контракты на пары USD/RUB, HKD/RUB, EUR/RUB — расчетные, а не поставочные, то есть в дату экспирации покупатель фьючерса получит деньгами разницу между ценой покупки и текущей ценой базового актива. При этом вечные фьючерсы не требуют перекладки из контракта в контракт.
С базовым активом расчетные фьючерсы связаны только стоимостью, поэтому санкционных рисков они не несут. Подробнее о преимуществах торговли фьючерсами читайте в специальном материале.
Еще одним преимуществом валютного фьючерса является встроенное плечо. Например, чтобы купить валюту на $10 тыс., понадобится гарантийное обеспечение (ГО) только на 133,2 тыс. руб.
Однако этот же эффект плеча несет риски для позиции в случае неблагоприятного изменения цен, поэтому оптимально покупать фьючерсы не на всю предполагаемую сумму, а на ее часть. Оставшуюся часть можно разместить в ОФЗ, получая дополнительно еще порядка 12% годовых в рублях.
Таким образом, вы защищены от девальвации, санкционных рисков и получаете дополнительную рублевую доходность.
❓ Как продать валюту и купить фьючерсы
Если сейчас, например, $100 тыс. хранятся в валюте, что при курсе 90 руб. равно 9 млн руб., продав валюту можно купить вечные фьючерсы, потратив на гарантийное обеспечение около 1,33 млн руб.
В качестве страховки на волатильность цены фьючерса стоит оставить на счете сумму в размере 4–6 ГО. Проще говоря, 4,5 млн. руб. можно хранить для обеспечения фьючерсной позиции при покупке 100 фьючерсов на доллар, а еще на 4,5 млн руб. — купить ОФЗ-26224. Это позволит заработать дополнительно около 6% на вложенный капитал, так как годовая доходность ОФЗ — 12%, а вкладываете вы половину от всей суммы.
В итоге:
🟣 У вас остаются $100 тыс. в виде 100 фьючерсов.
🟣 Вы получаете дополнительно порядка 6% на капитал по ОФЗ.
🟣 Блокировка валюты вам не грозит.
Участникам рынка доступны вечные фьючерсы на пары:
🟣 USD/RUB – Код: USDRUBF
🟣 CNY/RUB – Код: CNYRUBF
🟣 EUR/RUB – Код: EURRUBF
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Несколько санкционных раундов оставили многих российских инвесторов без доступа к их активам. На фоне внесения СПБ Биржи в SDN-лист стало понятно, что и Мосбиржа, где инвесторы торгуют валютой, не защищена от подобных санкций. В этом случае хранение валют недружественных стран и даже гонконгского доллара может обернуться потерей доступа к своим активам вместо защиты от девальвации рубля.
О том, как избежать этих рисков, сохранить экспозицию на валюту и даже заработать, читайте в нашем материале.
⚠️ О рисках
Санкционные риски усиливаются в отношении Мосбиржи и НКЦ. Под удар могут попасть валютные пары. Есть вероятность, что на неопределенный срок можно лишиться возможностей:
🟢 Выход есть
Альтернативой работе с валютой являются «вечные» фьючерсы. Контракты на пары USD/RUB, HKD/RUB, EUR/RUB — расчетные, а не поставочные, то есть в дату экспирации покупатель фьючерса получит деньгами разницу между ценой покупки и текущей ценой базового актива. При этом вечные фьючерсы не требуют перекладки из контракта в контракт.
С базовым активом расчетные фьючерсы связаны только стоимостью, поэтому санкционных рисков они не несут. Подробнее о преимуществах торговли фьючерсами читайте в специальном материале.
Еще одним преимуществом валютного фьючерса является встроенное плечо. Например, чтобы купить валюту на $10 тыс., понадобится гарантийное обеспечение (ГО) только на 133,2 тыс. руб.
Однако этот же эффект плеча несет риски для позиции в случае неблагоприятного изменения цен, поэтому оптимально покупать фьючерсы не на всю предполагаемую сумму, а на ее часть. Оставшуюся часть можно разместить в ОФЗ, получая дополнительно еще порядка 12% годовых в рублях.
Таким образом, вы защищены от девальвации, санкционных рисков и получаете дополнительную рублевую доходность.
❓ Как продать валюту и купить фьючерсы
Если сейчас, например, $100 тыс. хранятся в валюте, что при курсе 90 руб. равно 9 млн руб., продав валюту можно купить вечные фьючерсы, потратив на гарантийное обеспечение около 1,33 млн руб.
В качестве страховки на волатильность цены фьючерса стоит оставить на счете сумму в размере 4–6 ГО. Проще говоря, 4,5 млн. руб. можно хранить для обеспечения фьючерсной позиции при покупке 100 фьючерсов на доллар, а еще на 4,5 млн руб. — купить ОФЗ-26224. Это позволит заработать дополнительно около 6% на вложенный капитал, так как годовая доходность ОФЗ — 12%, а вкладываете вы половину от всей суммы.
В итоге:
Участникам рынка доступны вечные фьючерсы на пары:
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Хорошо растут. Пять акций с сильным трендом
Уже полгода индекс МосБиржи находится в боковике. Но некоторым бумагам это не мешает уверенно продвигаться вверх по своему тренду.
Рассмотрим несколько примеров:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/2024309380-khorosho-rastut-piat-aktsii-s-sil-nym-trendom
Уже полгода индекс МосБиржи находится в боковике. Но некоторым бумагам это не мешает уверенно продвигаться вверх по своему тренду.
Рассмотрим несколько примеров:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/2024309380-khorosho-rastut-piat-aktsii-s-sil-nym-trendom
✍️ Записки инвестора. Ключевые тренды и события на рынке
Редомициляция TCS, дивиденды Fix Price, ФАС штрафует Северсталь — эти и другие новости в еженедельной рубрике для быстрого погружения в рынок.
Выделяем самые важные события, за которыми стоит следить — и вы можете пробежаться по ним глазами за пару минут.
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/2024306483-zapiski-investora-kliuchevye-trendy-i-sobytiia-na-rynke
Редомициляция TCS, дивиденды Fix Price, ФАС штрафует Северсталь — эти и другие новости в еженедельной рубрике для быстрого погружения в рынок.
Выделяем самые важные события, за которыми стоит следить — и вы можете пробежаться по ним глазами за пару минут.
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/2024306483-zapiski-investora-kliuchevye-trendy-i-sobytiia-na-rynke
🆚 МТС против Ростелекома. Что перспективнее прямо сейчас
Какие из российских телекомов заслуживают внимания? Давайте оценим акции двух крупнейших операторов связи — МТС и Ростелекома.
За год бумаги МТС выросли на 11%, обыкновенные акции Ростелекома взлетели на 33%. Во втором случае наблюдается локальный рывок от 50-недельной скользящей средней, ситуация в МТС менее определенная.
Долгосрочный взгляд БКС по обеим бумагам — нейтральный. Акции телекомов относительно устойчивы к экономическим циклам, относительная стабильность бизнеса позволяет выплачивать высокие дивиденды. Вопрос — что выбрать на средний срок?
🟥 МТС — дивиденды и не только
Акции МТС входят в дивидендную корзину БКС. В III квартале выручка увеличилась на 16% год к году (г/г), до 159,7 млрд руб. Драйверами роста доходов стали восстановление продаж в розничном бизнесе, увеличение розничного кредитного портфеля и комиссионных доходов в финтехе, а также развитие рекламного бизнеса. Показатель FCF относительно стабилен, без учета банка он составил 21,4 млрд руб. (+37,2% квартал к кварталу (к/к) и -7,1% г/г).
На доходы компании могут негативно влиять высокие процентные ставки. В I полугодии возможны еще повышения ставки Банка России. В дальнейшем регулятор может перейти к ее снижению. Вероятно ослабление экономики, что негативно скажется на работе с корпоративными клиентами. Проблемой являются банковский сегмент и закупки сетевого оборудования.
📞 Ростелеком — ставка на цифровые продукты
По словам главы компании Михаила Осеевского, в 2023 г. выручка Ростелекома превысила 700 млрд руб. За последние шесть лет показатель удвоился. В III квартале выручка выросла на 14% г/г, до 173,9 млрд руб. Чистая прибыль увеличилась на 58%, до 13,6 млрд руб. Капитальные вложения поднялись на 48%, до 31,3 млрд руб. (18% от выручки).
Наблюдается рост в сегментах мобильных и цифровых услуг, включая решения для цифровых государственных сервисов и инвестиции в образовательную платформу для управления информационными продуктами.
Существуют возможности для укрепления позиций в корпоративном сегменте — в частности, в облачных сервисах и сфере кибербезопасности. Дивдоходность Ростелекома по итогам 2022 г. в два раза ниже, чем у МТС. Риски у обеих компаний в целом схожие, в случае Ростелекома возможен негатив в сегменте B2G. Предприятие работает над новой стратегией и дивидендной политикой.
👀 Какие бумаги привлекательнее
В качестве дивидендной истории более интересны акции МТС. Дивдоходность с учетом последнего периода выплат составляет 9,9%. В случае Ростелекома речь идет о 6,7%. Акции компании торгуются заметно «дешевле» по мультипликаторам.
Показатель EV/EBITDA Ростелекома с учетом доходов за 2023 г. равен 2,8 при 4,2 у МТС. Это сопровождается более низкими показателями рентабельности чистой прибыли, оправдывая сравнительную недооцененность бумаг. ROE Ростелекома равна 6,3%, МТС — 8,3%. В целом история Ростелекома более динамичная: средняя динамика чистой прибыли за 5 лет составила +18% в год, а показатель МТС падал на 10%.
Общие факторы риска — возможность замедления экономики в I полугодии. Также вице-премьер по цифровой экономике Дмитрий Чернышенко заявил о готовящемся запрете для операторов связи поднимать тарифы темпами, опережающими инфляцию.
Долгосрочные цели БКС:
• МТС (Взгляд БКС: нейтральный. Цель на год — 330 руб. / +25%)
• Ростелеком (Взгляд БКС: нейтральный. Цель на год — 90 руб. / +19%).
По совокупности факторов акции Ростелекома сравнительно более привлекательны. Присмотреться к бумагам можно уже сейчас. Ближайшее важное сопротивление — 83,5 руб. (+11% от уровня пятницы).
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Какие из российских телекомов заслуживают внимания? Давайте оценим акции двух крупнейших операторов связи — МТС и Ростелекома.
За год бумаги МТС выросли на 11%, обыкновенные акции Ростелекома взлетели на 33%. Во втором случае наблюдается локальный рывок от 50-недельной скользящей средней, ситуация в МТС менее определенная.
Долгосрочный взгляд БКС по обеим бумагам — нейтральный. Акции телекомов относительно устойчивы к экономическим циклам, относительная стабильность бизнеса позволяет выплачивать высокие дивиденды. Вопрос — что выбрать на средний срок?
🟥 МТС — дивиденды и не только
Акции МТС входят в дивидендную корзину БКС. В III квартале выручка увеличилась на 16% год к году (г/г), до 159,7 млрд руб. Драйверами роста доходов стали восстановление продаж в розничном бизнесе, увеличение розничного кредитного портфеля и комиссионных доходов в финтехе, а также развитие рекламного бизнеса. Показатель FCF относительно стабилен, без учета банка он составил 21,4 млрд руб. (+37,2% квартал к кварталу (к/к) и -7,1% г/г).
На доходы компании могут негативно влиять высокие процентные ставки. В I полугодии возможны еще повышения ставки Банка России. В дальнейшем регулятор может перейти к ее снижению. Вероятно ослабление экономики, что негативно скажется на работе с корпоративными клиентами. Проблемой являются банковский сегмент и закупки сетевого оборудования.
📞 Ростелеком — ставка на цифровые продукты
По словам главы компании Михаила Осеевского, в 2023 г. выручка Ростелекома превысила 700 млрд руб. За последние шесть лет показатель удвоился. В III квартале выручка выросла на 14% г/г, до 173,9 млрд руб. Чистая прибыль увеличилась на 58%, до 13,6 млрд руб. Капитальные вложения поднялись на 48%, до 31,3 млрд руб. (18% от выручки).
Наблюдается рост в сегментах мобильных и цифровых услуг, включая решения для цифровых государственных сервисов и инвестиции в образовательную платформу для управления информационными продуктами.
Существуют возможности для укрепления позиций в корпоративном сегменте — в частности, в облачных сервисах и сфере кибербезопасности. Дивдоходность Ростелекома по итогам 2022 г. в два раза ниже, чем у МТС. Риски у обеих компаний в целом схожие, в случае Ростелекома возможен негатив в сегменте B2G. Предприятие работает над новой стратегией и дивидендной политикой.
👀 Какие бумаги привлекательнее
В качестве дивидендной истории более интересны акции МТС. Дивдоходность с учетом последнего периода выплат составляет 9,9%. В случае Ростелекома речь идет о 6,7%. Акции компании торгуются заметно «дешевле» по мультипликаторам.
Показатель EV/EBITDA Ростелекома с учетом доходов за 2023 г. равен 2,8 при 4,2 у МТС. Это сопровождается более низкими показателями рентабельности чистой прибыли, оправдывая сравнительную недооцененность бумаг. ROE Ростелекома равна 6,3%, МТС — 8,3%. В целом история Ростелекома более динамичная: средняя динамика чистой прибыли за 5 лет составила +18% в год, а показатель МТС падал на 10%.
Общие факторы риска — возможность замедления экономики в I полугодии. Также вице-премьер по цифровой экономике Дмитрий Чернышенко заявил о готовящемся запрете для операторов связи поднимать тарифы темпами, опережающими инфляцию.
Долгосрочные цели БКС:
• МТС (Взгляд БКС: нейтральный. Цель на год — 330 руб. / +25%)
• Ростелеком (Взгляд БКС: нейтральный. Цель на год — 90 руб. / +19%).
По совокупности факторов акции Ростелекома сравнительно более привлекательны. Присмотреться к бумагам можно уже сейчас. Ближайшее важное сопротивление — 83,5 руб. (+11% от уровня пятницы).
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Топ обсуждаемых бумаг в «Профите» за неделю
1️⃣ ОВК $UWGN
Лидер предыдущей недели снова в топе. Инвесторы «Профита» активно обсуждают акции ОВК из-за их высокой волатильности. Однако стоит помнить о рисках торговли бумагами третьего эшелона.
Динамика за неделю: +14,5%
2️⃣ Мечел $MTLR
Фаворит стратегов БКС торгуется выше тренда и скользящих средних. Одна из новостей, которая вышла о компании на этой неделе, — конфликтующий миноритарий вышел из капитала дочерней структуры Мечела.
Динамика за неделю: -1,5%
3️⃣ Евротранс $EUTR
Акции Евротранса снова в топе. Важных новостей по компании не было, движения бумаг выглядят спекулятивными.
Динамика за неделю: -0,7%
4️⃣ Газпром $GAZP
Акции вдруг начали расти, накануне практически в одиночку удерживали индекс МосБиржи от коррекции. Обороты повышенные. Есть вероятность выплаты дивидендов, исходя из нормальных параметров показателя «Чистый долг/EBITDA» значительно ниже 2,5x. Остается открытым вопрос с новой веткой в Китай — прогресс в переговорах способен будет молниеносно переоценить бумаги.
Динамика за неделю: +1,2%
5️⃣ ЭсЭфАй $SFIN
Акции компании продолжают расти. За две недели они прибавили более 70%. Ралли было спровоцировано новостями о возможной судьбе квазиказначейского пакета акций, но сейчас уже может присутствовать и спекулятивный фактор.
Динамика за неделю: +11,5%
⚡️ В социальной сети для инвесторов «Профит» совместно с эмитентом IDF Eurasia мы разыгрываем большой подарочный набор. Как его получить, рассказываем тут: https://bcs-express.ru/profit/post/c7ea34bf-4f01-41dc-b2e5-528be3bf10d1
1️⃣ ОВК $UWGN
Лидер предыдущей недели снова в топе. Инвесторы «Профита» активно обсуждают акции ОВК из-за их высокой волатильности. Однако стоит помнить о рисках торговли бумагами третьего эшелона.
Динамика за неделю: +14,5%
2️⃣ Мечел $MTLR
Фаворит стратегов БКС торгуется выше тренда и скользящих средних. Одна из новостей, которая вышла о компании на этой неделе, — конфликтующий миноритарий вышел из капитала дочерней структуры Мечела.
Динамика за неделю: -1,5%
3️⃣ Евротранс $EUTR
Акции Евротранса снова в топе. Важных новостей по компании не было, движения бумаг выглядят спекулятивными.
Динамика за неделю: -0,7%
4️⃣ Газпром $GAZP
Акции вдруг начали расти, накануне практически в одиночку удерживали индекс МосБиржи от коррекции. Обороты повышенные. Есть вероятность выплаты дивидендов, исходя из нормальных параметров показателя «Чистый долг/EBITDA» значительно ниже 2,5x. Остается открытым вопрос с новой веткой в Китай — прогресс в переговорах способен будет молниеносно переоценить бумаги.
Динамика за неделю: +1,2%
5️⃣ ЭсЭфАй $SFIN
Акции компании продолжают расти. За две недели они прибавили более 70%. Ралли было спровоцировано новостями о возможной судьбе квазиказначейского пакета акций, но сейчас уже может присутствовать и спекулятивный фактор.
Динамика за неделю: +11,5%
⚡️ В социальной сети для инвесторов «Профит» совместно с эмитентом IDF Eurasia мы разыгрываем большой подарочный набор. Как его получить, рассказываем тут: https://bcs-express.ru/profit/post/c7ea34bf-4f01-41dc-b2e5-528be3bf10d1
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Пытаемся выкупить просадку
• Российский рынок в начале торгов резко снизился, обновив недельный минимум, несмотря на позитивный внешний фон. Давление на индекс МосБиржи оказывал валютный фактор. Тем не менее произошло несколько решительных попыток выкупить просадку, итоговые потери были умеренными.
• Рубль после негативного открытия перешел к активному укреплению, завершив пятницу около дневных вершин в хорошем плюсе.
• Котировки ОФЗ повышались пятую сессию подряд, индекс гособлигаций RGBI вновь переписал недельный максимум.
• Лидеры: СПБ Биржа (+4,24%), М.Видео (+2,78%), ОВК (+2,1%), Магнит (+1,7%).
• Аутсайдеры: ЭсЭфАй (-8,54%), Globaltruck (-2,98%), СОЛЛЕРС (-2,2%), «Яковлев» (-2,12%).
Подробности:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/itogi-torgov-pytaemsia-vykupit-prosadku
• Российский рынок в начале торгов резко снизился, обновив недельный минимум, несмотря на позитивный внешний фон. Давление на индекс МосБиржи оказывал валютный фактор. Тем не менее произошло несколько решительных попыток выкупить просадку, итоговые потери были умеренными.
• Рубль после негативного открытия перешел к активному укреплению, завершив пятницу около дневных вершин в хорошем плюсе.
• Котировки ОФЗ повышались пятую сессию подряд, индекс гособлигаций RGBI вновь переписал недельный максимум.
• Лидеры: СПБ Биржа (+4,24%), М.Видео (+2,78%), ОВК (+2,1%), Магнит (+1,7%).
• Аутсайдеры: ЭсЭфАй (-8,54%), Globaltruck (-2,98%), СОЛЛЕРС (-2,2%), «Яковлев» (-2,12%).
Подробности:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/itogi-torgov-pytaemsia-vykupit-prosadku
Главное за неделю. Когда закончится штиль?
Индекс МосБиржи остается в боковике — пятый месяц он находится в диапазоне 3000–3300 п., но в отдельных бумагах наблюдаются достаточно серьезные движения. Транснефть подбирается к сплиту, а TCS Group — к редомициляции.
Рассказываем коротко, что обсуждали на этой неделе — вдруг вы что-то пропустили.
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/glavnoe-za-nedeliu-kogda-zakonchitsia-shtil
Индекс МосБиржи остается в боковике — пятый месяц он находится в диапазоне 3000–3300 п., но в отдельных бумагах наблюдаются достаточно серьезные движения. Транснефть подбирается к сплиту, а TCS Group — к редомициляции.
Рассказываем коротко, что обсуждали на этой неделе — вдруг вы что-то пропустили.
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/glavnoe-za-nedeliu-kogda-zakonchitsia-shtil
Forwarded from БКС Мир инвестиций
Курс доллара на этой неделе взлетал на 5 рублей за 5 минут. Что это было? И главное — чего ждать дальше? Максим Шеин, директор по работе с состоятельными клиентами УК БКС, заметил одну любопытную тенденцию. Какую? Смотрите в очередном выпуске шоу «Без плохих новостей».
А также:
— самые важные новости российских компаний;
— макро-тренды, за которыми важно следить;
— новые инструменты;
— ответы на вопросы зрителей.
А еще подводим итоги конкурса и анонсируем новый.
Смотреть БПН: https://youtu.be/I3-qEUi1_Co
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Forwarded from БКС Мир инвестиций
Хотите точно знать, сколько будет стоить евро через 3 месяца или через полгода 😉
Многие думают, что такими знаниями обладают только маги или очень опытные инвесторы. А на самом деле, стоимость валюты, сырья и других активов может быть определена заранее 💡Для этого используют фьючерсы.
Фьючерс – это договор, согласно которому одна сторона продаст или купит что-то у другой стороны в определенный день по зафиксированной ранее цене 📝
У торговли фьючерсами несколько весомых преимуществ:
🔹 Они дают возможность играть на понижении рынка.
🔹 Позволяют торговать индексами (экономикой отдельного сектора, целой страны).
🔹 Высокая ликвидность.
🔹 После заключения контракта все риски по исполнению фьючерса берет на себя биржа.
Благодаря этим и другим особенностям, фьючерсами торгуют и консерваторы, и трейдеры ✅ Для чего и как они это делают, читайте в нашем курсе «Как понять фьючерсы» ⤵️
Многие думают, что такими знаниями обладают только маги или очень опытные инвесторы. А на самом деле, стоимость валюты, сырья и других активов может быть определена заранее 💡Для этого используют фьючерсы.
Фьючерс – это договор, согласно которому одна сторона продаст или купит что-то у другой стороны в определенный день по зафиксированной ранее цене 📝
У торговли фьючерсами несколько весомых преимуществ:
🔹 Они дают возможность играть на понижении рынка.
🔹 Позволяют торговать индексами (экономикой отдельного сектора, целой страны).
🔹 Высокая ликвидность.
🔹 После заключения контракта все риски по исполнению фьючерса берет на себя биржа.
Благодаря этим и другим особенностям, фьючерсами торгуют и консерваторы, и трейдеры ✅ Для чего и как они это делают, читайте в нашем курсе «Как понять фьючерсы» ⤵️
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Отчет Сбера, редомициляция TCS Group и неприятности ЛУКОЙЛам
Подводим итоги с 15 по 19 января на российском и мировых рынках — главные новости недели в паре абзацев.
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/itogi-nedeli-khoroshee-nachalo-ianvaria-v-ozhidanii-dividendov
Подводим итоги с 15 по 19 января на российском и мировых рынках — главные новости недели в паре абзацев.
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/itogi-nedeli-khoroshee-nachalo-ianvaria-v-ozhidanii-dividendov
🤔 «Йельский портфель» для пенсии
Пенсионный портфель — консервативная история, однако, ученые из Йельского университета предложили для него маржинальную стратегию.
Речь идет о покупке ценных бумаг с плечом 2-к-1, которое сокращается в три или четыре этапа. Маржинальная торговля в данном случае — это альтернатива вложениям в индексные фонды и совету «доля акций в портфеле должна быть равна 110 минус возраст инвестора».
Рассказываем подробно, как он устроен и какие результаты показывает:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/iel-skii-portfel-torgovlia-s-plechom-snizhenie-pensionnykh-riskov
Пенсионный портфель — консервативная история, однако, ученые из Йельского университета предложили для него маржинальную стратегию.
Речь идет о покупке ценных бумаг с плечом 2-к-1, которое сокращается в три или четыре этапа. Маржинальная торговля в данном случае — это альтернатива вложениям в индексные фонды и совету «доля акций в портфеле должна быть равна 110 минус возраст инвестора».
Рассказываем подробно, как он устроен и какие результаты показывает:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/iel-skii-portfel-torgovlia-s-plechom-snizhenie-pensionnykh-riskov
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Прогнозы и комментарии. Издержки редомициляции
Индекс МосБиржи еще раз заходил на важную техническую поддержку в области 3150 п. и вновь отскочил.
Оцениваем ближайшие перспективы по российскому фондовому рынку. Подробности в утреннем материале:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/prognozy-i-kommentarii-izderzhki-redomitsiliatsii
Индекс МосБиржи еще раз заходил на важную техническую поддержку в области 3150 п. и вновь отскочил.
Оцениваем ближайшие перспективы по российскому фондовому рынку. Подробности в утреннем материале:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/prognozy-i-kommentarii-izderzhki-redomitsiliatsii
Ожидаемые события на 22 января
🇷🇺 В России
Банк России опубликует динамику потребительских цен и оценку трендовой инфляции.
🌎 В мире
04:15 МСК — Китай — ключевая ставка НБК — январь. Прогноз: 3,45%. Предыдущее значение: 3,45%.
17:00 МСК — Еврозона — Глава ЕЦБ Кристин Лагард выступит с речью.
🔎 Теханализ: bcs-express.ru/tehanaliz
🇷🇺 В России
Банк России опубликует динамику потребительских цен и оценку трендовой инфляции.
🌎 В мире
04:15 МСК — Китай — ключевая ставка НБК — январь. Прогноз: 3,45%. Предыдущее значение: 3,45%.
17:00 МСК — Еврозона — Глава ЕЦБ Кристин Лагард выступит с речью.
🔎 Теханализ: bcs-express.ru/tehanaliz
💸 Qiwi продаст активы в РФ менеджменту, затем проведет buyback до 10%
Российский бизнес Qiwi будет продан гонконгской компании Fusion Factor Fintech, которая принадлежит главному исполнительному директору Qiwi Андрею Протопопову. Цена сделки составит 23,75 млрд руб. и учитывает дисконт за иностранное участие и повышенный уровень неопределенности в связи с временными ограничениями ЦБ на некоторые операции Киви Банка.
Взаиморасчеты по сделке предполагают рассрочку и оплату в течение последующих 4 лет. 11,88 млрд руб. должны быть выплачены в течение 4 месяцев с момента заключения сделки, а остальные 11,875 млрд руб. — четырьмя равными долями, начиная с IV квартала 2024 г. Сделка получила одобрение российских регуляторов и совета директоров Qiwi, отмечается в сообщении группы.
После закрытия сделки Протопопов продолжит руководить бизнесом АО «Киви» в России, при этом он покинет руководящие посты в Qiwi. Позицию главного исполнительного директора в Qiwi займет Алексей Мащенков, который на данный момент занимает пост финансового директора.
В российский контур АО «Киви» входят Киви Банк, Qiwi Кошелек, Qiwi Business, система денежных переводов Contact, группа компаний ROWI, группа компаний Realweb, Flocktory, Таксиагрегатор, IntellectMoney. Международный бизнес представлен в Казахстане, ОАЭ и других странах и продолжит развиваться в рамках Qiwi. Реструктуризация бизнеса позволит Qiwi сохранить листинг на NASDAQ и Московской бирже, отмечается в сообщении группы.
Денежные средства, полученные от сделки, группа собирается направить на развитие международного бизнеса и обратный выкуп акций.
Qiwi завершает реструктуризацию бизнеса, что, как предполагается, позволит группе сохранить листинг на NASDAQ и Мосбирже, отмечается в пресс-релизе.
Обратный выкуп
Qiwi plc после завершения сделки по продаже российских активов планирует осуществить обратный выкуп своих американских депозитарных акций (ADS) с NASDAQ и Московской биржи, говорится в сообщении группы.
Размер выкупа ограничен 10% от всех выпущенных акций согласно кипрскому законодательству (или 6 271 297 ADS).
Максимальная цена выкупа на Московской бирже не превысит 581 руб. за одну акцию (средняя цена за последние 12 месяцев). Цена выкупа ADS на NASDAQ в долларах США будет определена на основании цены выкупа в рублях и обменного курса ЦБ РФ на дату, указанную в документации к buyback на момент его начала.
Обратный выкуп акций подлежит утверждению внеочередным собранием акционеров. Более подробная информация об обратном выкупе будет раскрыта отдельно в уведомлении о созыве собрания.
Выкупленные в рамках buyback акции станут казначейскими, в дальнейшем могут быть использованы для сделок группы по слияниям и поглощениям, отмечается в сообщении.
Доля акций Qiwi в свободном обращении составляет 71,3% от их общего числа (крупнейший акционер компании — Сергей Солонин, у него 28,4% акций и 71,3% голосов).
На этих новостях акции Qiwi резко подешевели на вечерней сессии. Итоговые потери составили почти 12,5%, котировки закрылись на трехнедельном минимуме 538 руб.
История вопроса
Торги ADS Qiwi на американской бирже NASDAQ в связи с геополитической ситуацией были приостановлены с 28 февраля 2022 г. Торги акциями компании на Московской бирже продолжаются в обычном режиме.
NASDAQ 15 марта 2023 г. уведомила Qiwi о делистинге ее акций с 24 марта 2023 г. Позднее группа сообщила, что сможет сохранить листинг при соблюдении ряда условий: разделении бизнеса на международный и российский сегменты.
Изначально компания планировала завершить реструктуризацию до конца августа 2023 г., затем даты несколько раз сдвигались, крайний срок на данный момент — 31 января 2024 г.
Российский бизнес Qiwi будет продан гонконгской компании Fusion Factor Fintech, которая принадлежит главному исполнительному директору Qiwi Андрею Протопопову. Цена сделки составит 23,75 млрд руб. и учитывает дисконт за иностранное участие и повышенный уровень неопределенности в связи с временными ограничениями ЦБ на некоторые операции Киви Банка.
Взаиморасчеты по сделке предполагают рассрочку и оплату в течение последующих 4 лет. 11,88 млрд руб. должны быть выплачены в течение 4 месяцев с момента заключения сделки, а остальные 11,875 млрд руб. — четырьмя равными долями, начиная с IV квартала 2024 г. Сделка получила одобрение российских регуляторов и совета директоров Qiwi, отмечается в сообщении группы.
После закрытия сделки Протопопов продолжит руководить бизнесом АО «Киви» в России, при этом он покинет руководящие посты в Qiwi. Позицию главного исполнительного директора в Qiwi займет Алексей Мащенков, который на данный момент занимает пост финансового директора.
В российский контур АО «Киви» входят Киви Банк, Qiwi Кошелек, Qiwi Business, система денежных переводов Contact, группа компаний ROWI, группа компаний Realweb, Flocktory, Таксиагрегатор, IntellectMoney. Международный бизнес представлен в Казахстане, ОАЭ и других странах и продолжит развиваться в рамках Qiwi. Реструктуризация бизнеса позволит Qiwi сохранить листинг на NASDAQ и Московской бирже, отмечается в сообщении группы.
Денежные средства, полученные от сделки, группа собирается направить на развитие международного бизнеса и обратный выкуп акций.
Qiwi завершает реструктуризацию бизнеса, что, как предполагается, позволит группе сохранить листинг на NASDAQ и Мосбирже, отмечается в пресс-релизе.
Обратный выкуп
Qiwi plc после завершения сделки по продаже российских активов планирует осуществить обратный выкуп своих американских депозитарных акций (ADS) с NASDAQ и Московской биржи, говорится в сообщении группы.
Размер выкупа ограничен 10% от всех выпущенных акций согласно кипрскому законодательству (или 6 271 297 ADS).
Максимальная цена выкупа на Московской бирже не превысит 581 руб. за одну акцию (средняя цена за последние 12 месяцев). Цена выкупа ADS на NASDAQ в долларах США будет определена на основании цены выкупа в рублях и обменного курса ЦБ РФ на дату, указанную в документации к buyback на момент его начала.
Обратный выкуп акций подлежит утверждению внеочередным собранием акционеров. Более подробная информация об обратном выкупе будет раскрыта отдельно в уведомлении о созыве собрания.
Выкупленные в рамках buyback акции станут казначейскими, в дальнейшем могут быть использованы для сделок группы по слияниям и поглощениям, отмечается в сообщении.
Доля акций Qiwi в свободном обращении составляет 71,3% от их общего числа (крупнейший акционер компании — Сергей Солонин, у него 28,4% акций и 71,3% голосов).
На этих новостях акции Qiwi резко подешевели на вечерней сессии. Итоговые потери составили почти 12,5%, котировки закрылись на трехнедельном минимуме 538 руб.
История вопроса
Торги ADS Qiwi на американской бирже NASDAQ в связи с геополитической ситуацией были приостановлены с 28 февраля 2022 г. Торги акциями компании на Московской бирже продолжаются в обычном режиме.
NASDAQ 15 марта 2023 г. уведомила Qiwi о делистинге ее акций с 24 марта 2023 г. Позднее группа сообщила, что сможет сохранить листинг при соблюдении ряда условий: разделении бизнеса на международный и российский сегменты.
Изначально компания планировала завершить реструктуризацию до конца августа 2023 г., затем даты несколько раз сдвигались, крайний срок на данный момент — 31 января 2024 г.
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Ключевые события недели
Отсечка Fix Price, макростатистика, заседания ЕЦБ и Банка Японии
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/kliuchevye-sobytiia-nedeli-otsechka-fix-price-makrostatistika-zasedaniia-etsb-i-banka-iaponii
Отсечка Fix Price, макростатистика, заседания ЕЦБ и Банка Японии
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/kliuchevye-sobytiia-nedeli-otsechka-fix-price-makrostatistika-zasedaniia-etsb-i-banka-iaponii
Терминал НОВАТЭКа в Усть-Луге остановлен из-за пожара — что это значит
Работа терминала НОВАТЭКа в порту Усть-Луга приостановлена из-за возгорания, сообщает Интерфакс.
Оценка ущерба будет произведена позднее.
Пожар на заводе в Ленинградской области мощностью 175 тыс. баррелей в сутки (б/с) начался в ночь с субботы на воскресенье из-за внешнего воздействия и к 10 утра был локализован.
В результате, сообщает Коммерсантъ, были повреждены две цистерны и насосная станция. В соседней емкости также случилась разгерметизация, однако сотрудники ее устранили. По всем признакам, значительных повреждений основных производственных объектов не произошло.
💎 Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Остановка завода может обойтись компании в крупную сумму, но не будет длиться вечно. Пожары на НПЗ и нефтегазовых производствах — нередкое явление. Чаще всего их удается быстро локализовать и ограничить ущерб, а работу возобновить уже в течение нескольких дней или недель. Но в редких случаях ущерб может быть серьезным. Так, пожар на Уренгойском заводе по переработке конденсата Газпрома в августе 2021 г. практически уничтожил одну из двух основных технологических линий — на полное восстановление ушло много лет.
В случае с Усть-Лугой, по нашему мнению, две цистерны и насосную станцию, скорее всего, можно будет отремонтировать или заменить за несколько месяцев. Возможно, компании удастся восстановить основное производство уже в ближайшее время — может быть, даже на этой неделе. Однако для того, чтобы быть уверенными в этом, необходимо дождаться заявлений от НОВАТЭКа.
Эффект полной остановки, по нашим оценкам, может составить $2 млн в сутки. Завод в Усть-Луге принимает стабильный газовый конденсат с Пуровского завода НОВАТЭКа в Западной Сибири и перерабатывает его в легкую и тяжелую нафту, авиакеросин, мазут для морских судов и газойль, повышая при этом стоимость конденсата.
Пока завод остановлен, НОВАТЭК будет вынужден продавать конденсат напрямую на внешние рынки и потеряет значительную маржу переработки. По нашим оценкам, в прошлом году маржа переработки на заводе в Усть-Луге могла составлять около $12 за баррелей. Остановка завода на весь год (крайне маловероятно, на наш взгляд) была бы эквивалентна $783 млн, или около 7% от общей прогнозируемой EBITDA НОВАТЭКа, включая долю в доходах «дочек», таких как Ямал СПГ.
Однако мы считаем, что завод, скорее всего, вернется к работе на значительной мощности в течение нескольких недель или, в худшем случае, месяцев. Таким образом, разовые потери могут составить 2-3% EBITDA.
Мы считаем, что фактическая стоимость двух новых резервуаров и новой или отремонтированной насосной станции, вероятнее всего, будет заметно меньше, чем потеря на уровне маржи переработки.
Акции НОВАТЭКа (нейтральный взгляд) торгуются с прогнозным P/E на 2024 г. в размере 5,4x, на 50% ниже долгосрочного среднего.
Работа терминала НОВАТЭКа в порту Усть-Луга приостановлена из-за возгорания, сообщает Интерфакс.
Оценка ущерба будет произведена позднее.
Пожар на заводе в Ленинградской области мощностью 175 тыс. баррелей в сутки (б/с) начался в ночь с субботы на воскресенье из-за внешнего воздействия и к 10 утра был локализован.
В результате, сообщает Коммерсантъ, были повреждены две цистерны и насосная станция. В соседней емкости также случилась разгерметизация, однако сотрудники ее устранили. По всем признакам, значительных повреждений основных производственных объектов не произошло.
Остановка завода может обойтись компании в крупную сумму, но не будет длиться вечно. Пожары на НПЗ и нефтегазовых производствах — нередкое явление. Чаще всего их удается быстро локализовать и ограничить ущерб, а работу возобновить уже в течение нескольких дней или недель. Но в редких случаях ущерб может быть серьезным. Так, пожар на Уренгойском заводе по переработке конденсата Газпрома в августе 2021 г. практически уничтожил одну из двух основных технологических линий — на полное восстановление ушло много лет.
В случае с Усть-Лугой, по нашему мнению, две цистерны и насосную станцию, скорее всего, можно будет отремонтировать или заменить за несколько месяцев. Возможно, компании удастся восстановить основное производство уже в ближайшее время — может быть, даже на этой неделе. Однако для того, чтобы быть уверенными в этом, необходимо дождаться заявлений от НОВАТЭКа.
Эффект полной остановки, по нашим оценкам, может составить $2 млн в сутки. Завод в Усть-Луге принимает стабильный газовый конденсат с Пуровского завода НОВАТЭКа в Западной Сибири и перерабатывает его в легкую и тяжелую нафту, авиакеросин, мазут для морских судов и газойль, повышая при этом стоимость конденсата.
Пока завод остановлен, НОВАТЭК будет вынужден продавать конденсат напрямую на внешние рынки и потеряет значительную маржу переработки. По нашим оценкам, в прошлом году маржа переработки на заводе в Усть-Луге могла составлять около $12 за баррелей. Остановка завода на весь год (крайне маловероятно, на наш взгляд) была бы эквивалентна $783 млн, или около 7% от общей прогнозируемой EBITDA НОВАТЭКа, включая долю в доходах «дочек», таких как Ямал СПГ.
Однако мы считаем, что завод, скорее всего, вернется к работе на значительной мощности в течение нескольких недель или, в худшем случае, месяцев. Таким образом, разовые потери могут составить 2-3% EBITDA.
Мы считаем, что фактическая стоимость двух новых резервуаров и новой или отремонтированной насосной станции, вероятнее всего, будет заметно меньше, чем потеря на уровне маржи переработки.
Акции НОВАТЭКа (нейтральный взгляд) торгуются с прогнозным P/E на 2024 г. в размере 5,4x, на 50% ниже долгосрочного среднего.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
📂 Whoosh отчитался за 2023. Количество поездок выросло почти в два раза
• Количество поездок составило около 103,9 млн и выросло на 87% по сравнению с 2022 г.
• В сервисе зарегистрировано 20,4 млн аккаунтов, год назад их было 11,9 млн — рост на 71%.
• География присутствия сервиса на конец октября 2023 г. расширилась до 55 городов против 40 локаций год назад.
• Среднее число поездок на активного пользователя за 12 месяцев 2023 года выросло на 34% по сравнению с 2022 г. и составило 14,4 поездок.
Флот сервиса вырос на 83% по сравнению с 2022 годом и составил 149,9 тыс. СИМ.
Дмитрий Чуйко, основатель и генеральный директор Whoosh:
- В декабре 2023 г. пользователи Whoosh совершили на 46% больше поездок, чем в декабре 2022 г.
- Whoosh продолжает оставаться лидером рынка: около половины поездок на кикшерингах РФ происходит на СИМ компании.
• Количество поездок составило около 103,9 млн и выросло на 87% по сравнению с 2022 г.
• В сервисе зарегистрировано 20,4 млн аккаунтов, год назад их было 11,9 млн — рост на 71%.
• География присутствия сервиса на конец октября 2023 г. расширилась до 55 городов против 40 локаций год назад.
• Среднее число поездок на активного пользователя за 12 месяцев 2023 года выросло на 34% по сравнению с 2022 г. и составило 14,4 поездок.
Флот сервиса вырос на 83% по сравнению с 2022 годом и составил 149,9 тыс. СИМ.
Дмитрий Чуйко, основатель и генеральный директор Whoosh:
- В декабре 2023 г. пользователи Whoosh совершили на 46% больше поездок, чем в декабре 2022 г.
- Whoosh продолжает оставаться лидером рынка: около половины поездок на кикшерингах РФ происходит на СИМ компании.
❓Когда же на российском рынке завершится этот нудный боковик
Индекс МосБиржи застрял в полугодовом боковике. Развязка назревает. Выход предполагается вверх. Вопрос лишь — когда?
Подскажет статистика в свежей статье эксперта Михаила Зельцера.
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/kogda-zhe-na-rossiiskom-rynke-zavershitsia-etot-nudnyi-bokovik
Индекс МосБиржи застрял в полугодовом боковике. Развязка назревает. Выход предполагается вверх. Вопрос лишь — когда?
Подскажет статистика в свежей статье эксперта Михаила Зельцера.
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/kogda-zhe-na-rossiiskom-rynke-zavershitsia-etot-nudnyi-bokovik
🏁 Портфель акций роста. Подводим итоги
В январе 2023 г. мы запустили два портфеля с прицелом на акции роста: Портфель быстрорастущих компаний России (низкая диверсификация, высокие темпы роста бизнеса) и Диверсифицированный портфель российских «Акций роста» (больше эмитентов, ниже риски). Пришло время подвести итоги.
С момента запуска портфеля 23 января 2023 г. доходность с учетом дивидендов:
- Портфель быстрорастущих компаний России: +71,3%
- Диверсифицированный портфель российских «Акций роста»: +68,3%
- Индекс МосБиржи полной доходности: +56,8%
Опережающая рынок динамика портфелей связана с сильным ростом акций Novabev Group, Ozon, а также, в случае диверсифицированного портфеля, HeadHunter, ГК «Мать и дитя».
Взгляд на бумаги
Взгляд на бумаги Novabev Group преимущественно нейтральный. Компания показывает сильные темпы роста розничного бизнеса, однако дивиденды по итогам 2023 г. могут сократиться к рекордным уровням прошлого года, что окажет давление на бумаги в среднесрочной перспективе.
Позитивные ожидания по Ozon сохраняются. Компания остается одной из наиболее ярких «историй роста» на российском рынке. Ближайшим драйвером в кейсе компании станет публикация финансовых результатов за 2023 г.
TCS Group сильно отстала от динамики рынка в 2023 г. Особенно это заметно в начале января 2024 г. — инвесторы закладывают в котировки ожидаемый навес от редомициляции. Взгляд на TCS Group позитивный, банк поддерживает высокие темпы роста новых клиентов, рентабельность остается на превышающих средние по отрасли уровнях.
В секторе девелопмента Самолет является одним из лидеров по масштабам роста бизнеса. Важно учитывать, что в условиях ужесточения требований по льготной ипотеке и ожидаемого охлаждения рынка сектор в целом может выглядеть не слишком привлекательно в 2024 г.
Сильным драйвером в кейсе Группы Позитив станет публикация финансовых результатов за IV квартал 2024 г. — сезонно наиболее важный период года, когда формируется около 90% годовой прибыли. От отчета будет сильно зависеть привлекательность акций — станет ясно, насколько хорошо компания справляется с амбициозными планами роста и оправдана ли высокая оценка по ключевым мультипликаторам.
Позитивные ожидания по бизнесу HeadHunter — компания является лидером на российском рынке рекрутинга и выигрывает от сложившегося на рынке труда дефицита кадров. С точки зрения стоимости акций стоит учитывать риски навеса предложения бумаг в преддверии редомициляции (по аналогии с кейсом TCS Group).
Взгляд на акции ГК «Мать и дитя» преимущественно нейтральный. Компания находится в процессе редомициляции в РФ. Существенного навеса бумаг после переезда здесь не ожидается. Более того, после перерегистрации компания с высокой вероятностью возобновит выплату дивидендов. Дивдоходность в случае, если компания решит распределить прибыль за период невыплаты, может достичь 17%. Однако важно понимать, что это будет разовый крупный дивиденд, а текущую оценку бумаг нельзя назвать дешевой.
В ближайшее время в кейсе Яндекса может появиться сильный драйвер — пройдет разделение компании. Сейчас в этом вопросе есть высокая степень неопределенности, неясно, как это скажется на оценке акций. Если предположить, что формат сделки будет в лояльном для миноритарных акционеров варианте, бумаги могут сильно вырасти в цене — инвесторы вновь обратят внимание на высокие темпы роста бизнеса, которые игнорировались рынком в 2023 г.
Ожидания по акциям НОВАТЭКа нейтральные. Компания может испытывать санкционное давление. Недавние новости по пожару в Усть-Луге не должны оказать сильного негативного влияния на акции. Ущерб компании, по оценкам аналитиков БКС Мир инвестиций, составит около 2–3% от EBITDA.
Взгляд на Whoosh позитивный. Компания демонстрирует высокие темпы роста бизнеса в 2023 г., выплачивает дивиденды. В фокусе дальнейшее масштабирование, рост на международных рынках. Сдерживающий эффект — высокие процентные ставки в экономике.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
В январе 2023 г. мы запустили два портфеля с прицелом на акции роста: Портфель быстрорастущих компаний России (низкая диверсификация, высокие темпы роста бизнеса) и Диверсифицированный портфель российских «Акций роста» (больше эмитентов, ниже риски). Пришло время подвести итоги.
С момента запуска портфеля 23 января 2023 г. доходность с учетом дивидендов:
- Портфель быстрорастущих компаний России: +71,3%
- Диверсифицированный портфель российских «Акций роста»: +68,3%
- Индекс МосБиржи полной доходности: +56,8%
Опережающая рынок динамика портфелей связана с сильным ростом акций Novabev Group, Ozon, а также, в случае диверсифицированного портфеля, HeadHunter, ГК «Мать и дитя».
Взгляд на бумаги
Взгляд на бумаги Novabev Group преимущественно нейтральный. Компания показывает сильные темпы роста розничного бизнеса, однако дивиденды по итогам 2023 г. могут сократиться к рекордным уровням прошлого года, что окажет давление на бумаги в среднесрочной перспективе.
Позитивные ожидания по Ozon сохраняются. Компания остается одной из наиболее ярких «историй роста» на российском рынке. Ближайшим драйвером в кейсе компании станет публикация финансовых результатов за 2023 г.
TCS Group сильно отстала от динамики рынка в 2023 г. Особенно это заметно в начале января 2024 г. — инвесторы закладывают в котировки ожидаемый навес от редомициляции. Взгляд на TCS Group позитивный, банк поддерживает высокие темпы роста новых клиентов, рентабельность остается на превышающих средние по отрасли уровнях.
В секторе девелопмента Самолет является одним из лидеров по масштабам роста бизнеса. Важно учитывать, что в условиях ужесточения требований по льготной ипотеке и ожидаемого охлаждения рынка сектор в целом может выглядеть не слишком привлекательно в 2024 г.
Сильным драйвером в кейсе Группы Позитив станет публикация финансовых результатов за IV квартал 2024 г. — сезонно наиболее важный период года, когда формируется около 90% годовой прибыли. От отчета будет сильно зависеть привлекательность акций — станет ясно, насколько хорошо компания справляется с амбициозными планами роста и оправдана ли высокая оценка по ключевым мультипликаторам.
Позитивные ожидания по бизнесу HeadHunter — компания является лидером на российском рынке рекрутинга и выигрывает от сложившегося на рынке труда дефицита кадров. С точки зрения стоимости акций стоит учитывать риски навеса предложения бумаг в преддверии редомициляции (по аналогии с кейсом TCS Group).
Взгляд на акции ГК «Мать и дитя» преимущественно нейтральный. Компания находится в процессе редомициляции в РФ. Существенного навеса бумаг после переезда здесь не ожидается. Более того, после перерегистрации компания с высокой вероятностью возобновит выплату дивидендов. Дивдоходность в случае, если компания решит распределить прибыль за период невыплаты, может достичь 17%. Однако важно понимать, что это будет разовый крупный дивиденд, а текущую оценку бумаг нельзя назвать дешевой.
В ближайшее время в кейсе Яндекса может появиться сильный драйвер — пройдет разделение компании. Сейчас в этом вопросе есть высокая степень неопределенности, неясно, как это скажется на оценке акций. Если предположить, что формат сделки будет в лояльном для миноритарных акционеров варианте, бумаги могут сильно вырасти в цене — инвесторы вновь обратят внимание на высокие темпы роста бизнеса, которые игнорировались рынком в 2023 г.
Ожидания по акциям НОВАТЭКа нейтральные. Компания может испытывать санкционное давление. Недавние новости по пожару в Усть-Луге не должны оказать сильного негативного влияния на акции. Ущерб компании, по оценкам аналитиков БКС Мир инвестиций, составит около 2–3% от EBITDA.
Взгляд на Whoosh позитивный. Компания демонстрирует высокие темпы роста бизнеса в 2023 г., выплачивает дивиденды. В фокусе дальнейшее масштабирование, рост на международных рынках. Сдерживающий эффект — высокие процентные ставки в экономике.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Forwarded from БКС Мир инвестиций
Соответственно, новости об их выплате могут приводить к росту котировок: так, акции Северстали недавно выросли на 6,8% в день, когда глава компании объявил о том, что совет директоров на ближайшем заседании может рассмотреть вопрос о выплате дивидендов по итогам 2023 г. В последний раз компания платила дивиденды в 2021-м.
Эксперты БКС выбрали пять акций, где есть возможность выплаты крупных дивидендов в ближайшие полгода.
Новости о них, по мнению аналитиков, могут вызвать бурную реакцию в котировках.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM