📉 Акции ВК падают после возобновления торгов
В пятницу, 20 октября, на Мосбирже начали торговаться бумаги ВК после обмена расписок на акции.
Первая сессия началась с падения, максимальная просадка составила более 17%. Позже ее начали выкупать, и по состоянию на 10:50 МСК котировки в минусе более чем на 6%.
Акции находятся в топ-5 снижения на рынке, а также лидируют по оборотам — более 3,4 млрд руб.
В пятницу, 20 октября, на Мосбирже начали торговаться бумаги ВК после обмена расписок на акции.
Первая сессия началась с падения, максимальная просадка составила более 17%. Позже ее начали выкупать, и по состоянию на 10:50 МСК котировки в минусе более чем на 6%.
Акции находятся в топ-5 снижения на рынке, а также лидируют по оборотам — более 3,4 млрд руб.
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Газпром и китайская CNPC договорились о дополнительных поставках по Силе Сибири-1 в 2023.
Объем дополнительных объемов не разглашается, однако глава Газпрома заявил, что на данный момент в 2023 объемы увеличились на 46,6% по сравнению с 2022 г.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Мы не считаем, что дополнительные объемы будут существенными. Ранее планировалось отгрузить 22 млрд куб. м в 2023 против 15,5 млрд куб. м в прошлом году, что на 42% г/г больше. Если рост на 46,6% г/г сохранится в течение всего года, то объемы составят 22,7 млрд куб. м.
Хотя достижение объемов выше контрактного уровня — хорошая новость, увеличение на 0,7 млрд куб. м не имеет существенного значения для акционеров Газпрома.
Целевой уровень поставок на 2025 остается на отметке 38 млрд куб. м, хотя мы ожидаем, что в перспективе может быть подписан контракт на увеличение объемов до 45 млрд куб. м.
Газпром с рекомендацией «Покупать» и целевой ценой 240 руб. за акцию сейчас торгуется с дисконтом 11% к историческому значению P/E
Объем дополнительных объемов не разглашается, однако глава Газпрома заявил, что на данный момент в 2023 объемы увеличились на 46,6% по сравнению с 2022 г.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Мы не считаем, что дополнительные объемы будут существенными. Ранее планировалось отгрузить 22 млрд куб. м в 2023 против 15,5 млрд куб. м в прошлом году, что на 42% г/г больше. Если рост на 46,6% г/г сохранится в течение всего года, то объемы составят 22,7 млрд куб. м.
Хотя достижение объемов выше контрактного уровня — хорошая новость, увеличение на 0,7 млрд куб. м не имеет существенного значения для акционеров Газпрома.
Целевой уровень поставок на 2025 остается на отметке 38 млрд куб. м, хотя мы ожидаем, что в перспективе может быть подписан контракт на увеличение объемов до 45 млрд куб. м.
Газпром с рекомендацией «Покупать» и целевой ценой 240 руб. за акцию сейчас торгуется с дисконтом 11% к историческому значению P/E
ОВК объявила цену допэмиссии
Совет директоров ОВК 7 ноября проведет заседание, на котором рассмотрит предложенную цену допэмиссии на уровне 9,3 руб. за акцию.
Эта оценка более чем в 10 раз ниже, чем текущая рыночная цена в районе 97 руб. за бумагу. Ранее, до сообщений о допэмиссии, акции ОВК торговались по цене около 300 руб.
Оценка 9,3 руб. открывает для акций потенциал дальнейшего снижения. Цена допэмиссии задает определенный ориентир по справедливой стоимости компании.
Решение о допэмиссии в количестве 12,5 млрд акций было принято в начале сентября. Это превышает существующий уставный капитал — около 116 млн акций — более, чем в 100 раз. Итоговое количество новых акций может оказаться меньше заявленного.
Если предположить, что цель допэмиссии состоит в предстоящем до конца 2023 г. погашении кредитов на 41 млрд руб., то минимальное количество новых акций может составить 4,4 млрд. Вероятно, основной объем новой эмиссии в порядке реализации преимущественного права выкупит мажоритарный акционер.
После допэмиссии финансовый профиль компании существенно улучшится. Однако доли миноритарных акционеров, не участвующих в покупке новых акций, будут сильно размыты — по расчетам выше, как минимум в 38 раз.
Кроме того, после допэмиссии объем free-float окажется очень мал. Если он не будет выкуплен, и акции сохранят листинг на Московской бирже, то бумага вполне может торговаться как абстрактный спекулятивный инструмент в отрыве от фундаментальной стоимости
Совет директоров ОВК 7 ноября проведет заседание, на котором рассмотрит предложенную цену допэмиссии на уровне 9,3 руб. за акцию.
Эта оценка более чем в 10 раз ниже, чем текущая рыночная цена в районе 97 руб. за бумагу. Ранее, до сообщений о допэмиссии, акции ОВК торговались по цене около 300 руб.
Оценка 9,3 руб. открывает для акций потенциал дальнейшего снижения. Цена допэмиссии задает определенный ориентир по справедливой стоимости компании.
Решение о допэмиссии в количестве 12,5 млрд акций было принято в начале сентября. Это превышает существующий уставный капитал — около 116 млн акций — более, чем в 100 раз. Итоговое количество новых акций может оказаться меньше заявленного.
Если предположить, что цель допэмиссии состоит в предстоящем до конца 2023 г. погашении кредитов на 41 млрд руб., то минимальное количество новых акций может составить 4,4 млрд. Вероятно, основной объем новой эмиссии в порядке реализации преимущественного права выкупит мажоритарный акционер.
После допэмиссии финансовый профиль компании существенно улучшится. Однако доли миноритарных акционеров, не участвующих в покупке новых акций, будут сильно размыты — по расчетам выше, как минимум в 38 раз.
Кроме того, после допэмиссии объем free-float окажется очень мал. Если он не будет выкуплен, и акции сохранят листинг на Московской бирже, то бумага вполне может торговаться как абстрактный спекулятивный инструмент в отрыве от фундаментальной стоимости
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Рубль обновил месячный максимум: доллар уже ниже 96
Главное
• Рубль с открытия укрепляется, перед стартом основной сессии восходящее движение ускорилось. В результате российская валюта обновила месячный максимум. Подорожанию рубля способствует фактор налогового периода, а также наращивание экспортной выручки благодаря дорогой нефти.
• Российский долговой рынок пытается вернуться к восстановлению, однако индекс гособлигаций RGBI после кратковременного роста растерял почти весь дневной плюс.
В деталях
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/rubl-obnovil-mesiachnyi-maksimum-dollar-probival-96
Главное
• Рубль с открытия укрепляется, перед стартом основной сессии восходящее движение ускорилось. В результате российская валюта обновила месячный максимум. Подорожанию рубля способствует фактор налогового периода, а также наращивание экспортной выручки благодаря дорогой нефти.
• Российский долговой рынок пытается вернуться к восстановлению, однако индекс гособлигаций RGBI после кратковременного роста растерял почти весь дневной плюс.
В деталях
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/rubl-obnovil-mesiachnyi-maksimum-dollar-probival-96
🔺 Акции Русагро на новом историческом максимуме
В пятницу бумаги Русагро растут на 3,4% по состоянию на 12:40 МСК. Котировки вновь обновили исторический максимум.
Среди компонентов индекса МосБиржи акции Русагро входят в топ-5 лидеров роста. Цена растет уже третий день подряд после слабого отчета по РСБУ за 9 месяцев.
Ключевым драйвером остается разрешение Китая на экспорт свинины из России. Также в стране растет производство мяса, что может позитивно отразиться на финансовых результатах Русагро по итогам года. Еще одним среднесрочным драйвером является редомициляция, после которой компания может вернуться к выплате дивидендов.
Стоит также упомянуть техническую картину: по дневному и недельному индикатору RSI и по оборотам сформировалась медвежья дивергенция — потенциальный сигнал к развороту. Техническая необходимость в коррекции есть, она может реализоваться в любой момент. Игнорирование перекупленности может спровоцировать дальнейший рост расписок на короткой дистанции
В пятницу бумаги Русагро растут на 3,4% по состоянию на 12:40 МСК. Котировки вновь обновили исторический максимум.
Среди компонентов индекса МосБиржи акции Русагро входят в топ-5 лидеров роста. Цена растет уже третий день подряд после слабого отчета по РСБУ за 9 месяцев.
Ключевым драйвером остается разрешение Китая на экспорт свинины из России. Также в стране растет производство мяса, что может позитивно отразиться на финансовых результатах Русагро по итогам года. Еще одним среднесрочным драйвером является редомициляция, после которой компания может вернуться к выплате дивидендов.
Стоит также упомянуть техническую картину: по дневному и недельному индикатору RSI и по оборотам сформировалась медвежья дивергенция — потенциальный сигнал к развороту. Техническая необходимость в коррекции есть, она может реализоваться в любой момент. Игнорирование перекупленности может спровоцировать дальнейший рост расписок на короткой дистанции
Forwarded from БКС Мир инвестиций
Какие дивиденды может выплатить Лукойл
Совет директоров Лукойла рассмотрит вопрос о выплате промежуточных дивидендов. Оцениваем потенциальный размер выплат.
Заседание назначено на 26 октября. В повестке есть вопросы о дивидендах за 9 месяцев 2023 г., а также о созыве внеочередного собрания акционеров. После появления новости о заседании акции Лукойла обновили исторические максимумы, достигнув 7535 руб.
Взгляд БКС
Ожидания по промежуточным дивидендам за 2023 г. у участников рынка сильно отличаются, но сам факт их объявления — уже хорошая новость. Мы рекомендуем «Покупать» акции Лукойла, которые торгуются на уровне 3,9x по мультипликатору P/E на 2023 г. с дисконтом 34% к историческому среднему. Целевой ориентир на 12 месяцев — 9500 руб.
У нас относительно скромные ожидания, но дивиденды все равно радуют. О размере потенциальных выплат, которые рассмотрит компания, не говорится. В конце августа Лукойл опубликовал результаты за I полугодие 2023 г. по МСФО, но не раскрыл свободный денежный поток. А ведь именно этот показатель является базой для расчета дивидендов в соответствии с политикой компании.
Подробнее здесь👇
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/kakie-dividendy-mozhet-vyplatit-lukoil
Совет директоров Лукойла рассмотрит вопрос о выплате промежуточных дивидендов. Оцениваем потенциальный размер выплат.
Заседание назначено на 26 октября. В повестке есть вопросы о дивидендах за 9 месяцев 2023 г., а также о созыве внеочередного собрания акционеров. После появления новости о заседании акции Лукойла обновили исторические максимумы, достигнув 7535 руб.
Взгляд БКС
Ожидания по промежуточным дивидендам за 2023 г. у участников рынка сильно отличаются, но сам факт их объявления — уже хорошая новость. Мы рекомендуем «Покупать» акции Лукойла, которые торгуются на уровне 3,9x по мультипликатору P/E на 2023 г. с дисконтом 34% к историческому среднему. Целевой ориентир на 12 месяцев — 9500 руб.
У нас относительно скромные ожидания, но дивиденды все равно радуют. О размере потенциальных выплат, которые рассмотрит компания, не говорится. В конце августа Лукойл опубликовал результаты за I полугодие 2023 г. по МСФО, но не раскрыл свободный денежный поток. А ведь именно этот показатель является базой для расчета дивидендов в соответствии с политикой компании.
Подробнее здесь👇
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/kakie-dividendy-mozhet-vyplatit-lukoil
📂 Группа ЛСР отчиталась за III квартал. Рекордный квартал
Группа ЛСР опубликовала операционные результаты за III квартал и 9 месяцев 2023 г.
Основные результаты за III квартал
Стоимость заключенных новых договоров составила 78 млрд руб., а объем — 394 тыс. кв. м;
Доля заключенных контрактов с участием ипотечных средств составила 75%.
Основные результаты за 9 месяцев
Стоимость заключенных новых договоров составила 145 млрд руб., а объем — 775 тыс. кв. м;
Доля заключенных контрактов с участием ипотечных средств составила 76%.
Сильную динамику продаж в III квартале можно связать с резким повышением процентных ставок по ипотеке. В моменте это могло спровоцировать ажиотажный спрос на недвижимость, пока ставки оставались на более приемлемых уровнях
Группа ЛСР опубликовала операционные результаты за III квартал и 9 месяцев 2023 г.
Основные результаты за III квартал
Стоимость заключенных новых договоров составила 78 млрд руб., а объем — 394 тыс. кв. м;
Доля заключенных контрактов с участием ипотечных средств составила 75%.
Основные результаты за 9 месяцев
Стоимость заключенных новых договоров составила 145 млрд руб., а объем — 775 тыс. кв. м;
Доля заключенных контрактов с участием ипотечных средств составила 76%.
Сильную динамику продаж в III квартале можно связать с резким повышением процентных ставок по ипотеке. В моменте это могло спровоцировать ажиотажный спрос на недвижимость, пока ставки оставались на более приемлемых уровнях
🔎 Henderson. Обзор перед IPO
Henderson — лидер среди ритейлеров мужской одежды в РФ, работающий в сегменте «доступный люкс», выигрывающий от снижения конкуренции на рынке и планирующий регулярно выплачивать дивиденды.
Компания готовит размещение акций на Московской бирже.
В этом отчете аналитики БКС представляют элементы инвестиционной истории Henderson.
Главное
• Henderson — лидер среди компаний розничной торговли в мужской моде.
• Наращивал долю рынка в 2018–2022 гг., рентабельность выше аналогов.
• Конкуренция ниже с 2022г. — плюс для роста и рентабельности Henderson.
• Стратегия компании: омниканальность, обновление сети салонов.
• Дивидендная политика: 50% чистой прибыли, выплаты дважды в год.
• Оценка акционерного капитала Henderson аналитиками БКС Мир инвестиций — 25–37 млрд руб. Ключевые вводные: рост выручки, динамика рентабельности.
• Риски: экономические, оборотного капитала, в работе с поставщиками.
В деталях
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/henderson-obzor-pered-ipo
Henderson — лидер среди ритейлеров мужской одежды в РФ, работающий в сегменте «доступный люкс», выигрывающий от снижения конкуренции на рынке и планирующий регулярно выплачивать дивиденды.
Компания готовит размещение акций на Московской бирже.
В этом отчете аналитики БКС представляют элементы инвестиционной истории Henderson.
Главное
• Henderson — лидер среди компаний розничной торговли в мужской моде.
• Наращивал долю рынка в 2018–2022 гг., рентабельность выше аналогов.
• Конкуренция ниже с 2022г. — плюс для роста и рентабельности Henderson.
• Стратегия компании: омниканальность, обновление сети салонов.
• Дивидендная политика: 50% чистой прибыли, выплаты дважды в год.
• Оценка акционерного капитала Henderson аналитиками БКС Мир инвестиций — 25–37 млрд руб. Ключевые вводные: рост выручки, динамика рентабельности.
• Риски: экономические, оборотного капитала, в работе с поставщиками.
В деталях
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/henderson-obzor-pered-ipo
🏆 Нетипичные лидеры. Инвесторы забыли про Сбербанк и Газпром
На торговой сессии пятницы на Московской бирже в топе по торговым оборотам нет типичных Сбербанка и Газпрома. На 12:20 МСК в лидеры вырвались следующие акции:
• ВК: торговый оборот — 7,4 млрд руб.
• Мечел-ао: 5,0 млрд руб.
• Норникель: 3,7 млрд руб.
• Яндекс: 2,4 млрд руб.
Обыкновенные акции Сбербанка на 6-м месте с 2,2 млрд руб. оборота, Газпром еще ниже — 1,1 млрд руб.
Высокая активность инвесторов в акциях ВК связана с возобновлением торгов бумагами после паузы с 19 сентября. Приостановка торгов была обусловлена обменом расписок на акции в рамках редомициляции.
Интерес участников рынка к акциям Мечела сохраняется со вчерашнего дня — в четверг бумаги заняли первое место по торговым оборотам, что случалось крайне редко. Специфические драйверы для столь сильного роста не появлялись. При этом движение выглядит фундаментально оправданным, учитывая в целом благоприятную конъюнктуру на рынке коксующегося угля и стали и сохранение относительно слабого курса рубля.
Активизация покупателей в Норникеле, вероятно, связана с продолжительным периодом низкой волатильности акций. Бумаги отстают от индексов с начала года на фоне невыразительной динамики цен на ключевые металлы и отказа от выплаты дивидендов за 2022 г.
Рост акций оправдан, бумаги остаются дешевыми относительно справедливых уровней. Основным среднесрочным драйвером для акций являются промежуточные дивиденды. Компания отмечала, что при благоприятной конъюнктуре может возобновить выплаты. Информация по данному вопросу может появиться в ближайшие пару месяцев.
Повышенная активность в Яндексе сохраняется, как и днем ранее. Триггером к росту интереса к бумаге могли стать новости о юридической реорганизации. Сделка по разделению бизнеса Яндекса на российский и международный является ключевым моментом в кейсе компании. Реорганизация может восприниматься рынком как шаг в сторону завершения сделки.
Фундаментальный взгляд на акции Яндекса позитивный, компания показывает высокие темпы роста выручки. Завершение разделения и появление большей ясности по перспективам развития могли бы стать сильными драйверами для переоценки бумаг
На торговой сессии пятницы на Московской бирже в топе по торговым оборотам нет типичных Сбербанка и Газпрома. На 12:20 МСК в лидеры вырвались следующие акции:
• ВК: торговый оборот — 7,4 млрд руб.
• Мечел-ао: 5,0 млрд руб.
• Норникель: 3,7 млрд руб.
• Яндекс: 2,4 млрд руб.
Обыкновенные акции Сбербанка на 6-м месте с 2,2 млрд руб. оборота, Газпром еще ниже — 1,1 млрд руб.
Высокая активность инвесторов в акциях ВК связана с возобновлением торгов бумагами после паузы с 19 сентября. Приостановка торгов была обусловлена обменом расписок на акции в рамках редомициляции.
Интерес участников рынка к акциям Мечела сохраняется со вчерашнего дня — в четверг бумаги заняли первое место по торговым оборотам, что случалось крайне редко. Специфические драйверы для столь сильного роста не появлялись. При этом движение выглядит фундаментально оправданным, учитывая в целом благоприятную конъюнктуру на рынке коксующегося угля и стали и сохранение относительно слабого курса рубля.
Активизация покупателей в Норникеле, вероятно, связана с продолжительным периодом низкой волатильности акций. Бумаги отстают от индексов с начала года на фоне невыразительной динамики цен на ключевые металлы и отказа от выплаты дивидендов за 2022 г.
Рост акций оправдан, бумаги остаются дешевыми относительно справедливых уровней. Основным среднесрочным драйвером для акций являются промежуточные дивиденды. Компания отмечала, что при благоприятной конъюнктуре может возобновить выплаты. Информация по данному вопросу может появиться в ближайшие пару месяцев.
Повышенная активность в Яндексе сохраняется, как и днем ранее. Триггером к росту интереса к бумаге могли стать новости о юридической реорганизации. Сделка по разделению бизнеса Яндекса на российский и международный является ключевым моментом в кейсе компании. Реорганизация может восприниматься рынком как шаг в сторону завершения сделки.
Фундаментальный взгляд на акции Яндекса позитивный, компания показывает высокие темпы роста выручки. Завершение разделения и появление большей ясности по перспективам развития могли бы стать сильными драйверами для переоценки бумаг
Банк Кузнецкий и Селигдар анонсировали дивиденды за 9 месяцев 2023
Совет директоров Селигдара рекомендовал выплатить дивиденды в размере 2 руб. на обыкновенную акцию. Текущая дивидендная доходность — около 2,5%.
Дата закрытия реестра на получение дивидендов — 3 декабря 2023 г. Последний день покупки акций для этого с учетом режима торгов Т+1 на Мосбирже — 30 ноября.
Окончательное решение по дивидендным выплатам будет принято на внеочередном собрании акционеров 22 ноября.
Совет директоров Банка Кузнецкий рекомендовал выплатить дивиденды в размере 0,0015997518 руб. на акцию. Текущая дивидендная доходность — около 2,4%.
Дата закрытия реестра на получение дивидендов — 11 декабря 2023 г. Последний день покупки акций для этого с учетом режима торгов Т+1 на Мосбирже — 8 декабря.
Окончательное решение по дивидендным выплатам будет принято на внеочередном собрании акционеров 30 ноября
Совет директоров Селигдара рекомендовал выплатить дивиденды в размере 2 руб. на обыкновенную акцию. Текущая дивидендная доходность — около 2,5%.
Дата закрытия реестра на получение дивидендов — 3 декабря 2023 г. Последний день покупки акций для этого с учетом режима торгов Т+1 на Мосбирже — 30 ноября.
Окончательное решение по дивидендным выплатам будет принято на внеочередном собрании акционеров 22 ноября.
Совет директоров Банка Кузнецкий рекомендовал выплатить дивиденды в размере 0,0015997518 руб. на акцию. Текущая дивидендная доходность — около 2,4%.
Дата закрытия реестра на получение дивидендов — 11 декабря 2023 г. Последний день покупки акций для этого с учетом режима торгов Т+1 на Мосбирже — 8 декабря.
Окончательное решение по дивидендным выплатам будет принято на внеочередном собрании акционеров 30 ноября
Forwarded from БКС Мир инвестиций
📑🔍Группа Астра — начало покрытия аналитиками БКС
На прошлой неделе Группа Астра, разработчик программного обеспечения, разместила около 5% своих акций на Московской бирже. Мы начинаем аналитическое покрытие бумаги с рекомендации «Продавать» и целевой ценой на 12 месяцев 420 руб. за акцию.
Главное
• Астра — разработчик операционной системы Astra Linux (77% выручки 2022 г.).
• Уход иностранных поставщиков вызвал резкий рост продаж, на 150% г/г.
• Подъем продолжится из-за государственных требований к локализации.
• Компания прибыльна: чистая прибыль 3,1 млрд руб. за 2022 г. по МСФО.
• Дивидендная политика подразумевает выплату 50% чистой прибыли.
• Риски: рост конкуренции, регуляторные изменения, технологические вызовы.
• Высокая чувствительность к темпам роста выручки. Если предположим рост в следующем году не 60%, а, скажем, 50%, оценка Астры может снизиться на 14%.
• С учетом прогнозов выручки и прибыли рекомендуем «Продавать».
Подробнее про компанию👇
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/gruppa-astra-nedeshevaia-stavka-na-perekhod-na-rossiiskuiu-os
На прошлой неделе Группа Астра, разработчик программного обеспечения, разместила около 5% своих акций на Московской бирже. Мы начинаем аналитическое покрытие бумаги с рекомендации «Продавать» и целевой ценой на 12 месяцев 420 руб. за акцию.
Главное
• Астра — разработчик операционной системы Astra Linux (77% выручки 2022 г.).
• Уход иностранных поставщиков вызвал резкий рост продаж, на 150% г/г.
• Подъем продолжится из-за государственных требований к локализации.
• Компания прибыльна: чистая прибыль 3,1 млрд руб. за 2022 г. по МСФО.
• Дивидендная политика подразумевает выплату 50% чистой прибыли.
• Риски: рост конкуренции, регуляторные изменения, технологические вызовы.
• Высокая чувствительность к темпам роста выручки. Если предположим рост в следующем году не 60%, а, скажем, 50%, оценка Астры может снизиться на 14%.
• С учетом прогнозов выручки и прибыли рекомендуем «Продавать».
Подробнее про компанию👇
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/gruppa-astra-nedeshevaia-stavka-na-perekhod-na-rossiiskuiu-os
Записки инвестора. Об основных трендах и событиях на рынке
Что держать в фокусе? Выделяем важные события и факторы, которые могут повлиять на рынок акций
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/zapiski-investora-kliuchevye-trendy-i-sobytiia-na-rynke
Что держать в фокусе? Выделяем важные события и факторы, которые могут повлиять на рынок акций
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/zapiski-investora-kliuchevye-trendy-i-sobytiia-na-rynke
Forwarded from БКС Мир инвестиций
🛢Позитивный сигнал в акциях Роснефти
Бумаги Роснефти идут на опережение к рынку и уже успели обновить годовые максимумы. Долгосрочный фундаментальный потенциал значительный, да и широкая техническая картина благоприятная. А что с краткосрочным курсом акций?
В фаворитах
Акции Роснефти в последнее время пользуются повышенным спросом у инвесторов, и максимумы цены на бирже с начала февраля 2022 г. — тому подтверждение. На пике 18 октября бумаги были почти у 590 руб. Относительно начала года акции с учетом июльского остаточного дивиденда за 2022 г. принесли акционерам почти 65% против +58% у индекса Мосбиржи полной доходности.
На чем основана инвестиционная привлекательность акций:
• высокие котировки энергоносителей на фоне ближневосточного конфликта и ограничений ОПЕК+, резкое сужение спреда российской смеси с эталонами
• адаптация к санкциям и переориентация бизнеса корпорации на Восток
• сильное ослабление рубля играет на пользу финансовым результатам экспортера
• благоприятная внешняя конъюнктура позволяет акционерам рассчитывать на высокие дивиденды — за 2023 г. выплаты могут быть более 70 руб.
Фундаментальный анализ аналитиков БКС предполагает дальнейший рост капитализации Роснефти. На горизонте следующего года бумаги оцениваются в 760 руб., или еще почти 30%. Рекомендация «Покупать» актуальна.
Подробнее👇
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/pozitivnyi-signal-v-aktsiiakh-rosnefti
Бумаги Роснефти идут на опережение к рынку и уже успели обновить годовые максимумы. Долгосрочный фундаментальный потенциал значительный, да и широкая техническая картина благоприятная. А что с краткосрочным курсом акций?
В фаворитах
Акции Роснефти в последнее время пользуются повышенным спросом у инвесторов, и максимумы цены на бирже с начала февраля 2022 г. — тому подтверждение. На пике 18 октября бумаги были почти у 590 руб. Относительно начала года акции с учетом июльского остаточного дивиденда за 2022 г. принесли акционерам почти 65% против +58% у индекса Мосбиржи полной доходности.
На чем основана инвестиционная привлекательность акций:
• высокие котировки энергоносителей на фоне ближневосточного конфликта и ограничений ОПЕК+, резкое сужение спреда российской смеси с эталонами
• адаптация к санкциям и переориентация бизнеса корпорации на Восток
• сильное ослабление рубля играет на пользу финансовым результатам экспортера
• благоприятная внешняя конъюнктура позволяет акционерам рассчитывать на высокие дивиденды — за 2023 г. выплаты могут быть более 70 руб.
Фундаментальный анализ аналитиков БКС предполагает дальнейший рост капитализации Роснефти. На горизонте следующего года бумаги оцениваются в 760 руб., или еще почти 30%. Рекомендация «Покупать» актуальна.
Подробнее👇
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/pozitivnyi-signal-v-aktsiiakh-rosnefti
Forwarded from БКС Мир инвестиций
🚀Что ждать от акций Мечела дальше
Акции Мечела близки к тому, чтобы закрыть третью неделю подряд уверенным ростом. Котировки обновляют максимумы с 2012 г. Что ждать от бумаги дальше?
Взгляд БКС
Мечел начал восстанавливать производство коксующегося угля с апреля этого года после слабых результатов в I квартале 2023 г. Так, в августе выпуск вырос на 21% за месяц. Таким образом, компания вышла на уровень производства, который заложен в нашей модели и наряду с текущим курсом рубля и ценами на продукцию обеспечивает мультипликатор Р/Е («цена/прибыль») на уровне 1,4х, что в 3–4 раза ниже аналогов. Считаем, что выпуск увеличится примерно на треть за III квартал.
С учетом более слабого курса оцениваем рост прибылей компании на 60–70% во II полугодии 2023 г. На этом фоне считаем рост котировок Мечела вполне обоснованным. Из позитивного стоит напомнить, что компании также удалось урегулировать долговой вопрос с Газпромбанком.
Мечел: Покупать. Цель на год — 640 руб. / +148%
Подробнее про Мечел и цены на уголь здесь👇
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/chto-zhdat-ot-aktsii-mechela-dal-she
Акции Мечела близки к тому, чтобы закрыть третью неделю подряд уверенным ростом. Котировки обновляют максимумы с 2012 г. Что ждать от бумаги дальше?
Взгляд БКС
Мечел начал восстанавливать производство коксующегося угля с апреля этого года после слабых результатов в I квартале 2023 г. Так, в августе выпуск вырос на 21% за месяц. Таким образом, компания вышла на уровень производства, который заложен в нашей модели и наряду с текущим курсом рубля и ценами на продукцию обеспечивает мультипликатор Р/Е («цена/прибыль») на уровне 1,4х, что в 3–4 раза ниже аналогов. Считаем, что выпуск увеличится примерно на треть за III квартал.
С учетом более слабого курса оцениваем рост прибылей компании на 60–70% во II полугодии 2023 г. На этом фоне считаем рост котировок Мечела вполне обоснованным. Из позитивного стоит напомнить, что компании также удалось урегулировать долговой вопрос с Газпромбанком.
Мечел: Покупать. Цель на год — 640 руб. / +148%
Подробнее про Мечел и цены на уголь здесь👇
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/chto-zhdat-ot-aktsii-mechela-dal-she
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Нацелились на новые вершины
• Российский рынок в начале торгов просел из-за укрепления рубля. Несмотря на дальнейшее ухудшение валютного фактора, а также неоднозначные сигналы с рынка нефти, индекс МосБиржи вскоре перешел к активному росту. Фондовый индикатор закрылся на новой месячной вершине в умеренном плюсе.
• Рубль на протяжении большей части сессии активно дорожал, завершив пятницу около нового месячного максимума в хорошем плюсе.
• Котировки ОФЗ не смогли развить стартовый импульс роста: индекс гособлигаций RGBI быстро растерял почти весь полюс.
• Лидеры: Русагро (+6,87%), Система (+2,22%), Норникель (+2,2%), Лента (+1,8%), X5 (+1,4%)
• Аутсайдеры: ОВК (-10,6%), Globaltruck (-7,94%), VK (-6,88%), Genetico (-5,1%), Астра (-4,37%)
В деталях:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/itogi-torgov-natselilis-na-novye-vershiny
• Российский рынок в начале торгов просел из-за укрепления рубля. Несмотря на дальнейшее ухудшение валютного фактора, а также неоднозначные сигналы с рынка нефти, индекс МосБиржи вскоре перешел к активному росту. Фондовый индикатор закрылся на новой месячной вершине в умеренном плюсе.
• Рубль на протяжении большей части сессии активно дорожал, завершив пятницу около нового месячного максимума в хорошем плюсе.
• Котировки ОФЗ не смогли развить стартовый импульс роста: индекс гособлигаций RGBI быстро растерял почти весь полюс.
• Лидеры: Русагро (+6,87%), Система (+2,22%), Норникель (+2,2%), Лента (+1,8%), X5 (+1,4%)
• Аутсайдеры: ОВК (-10,6%), Globaltruck (-7,94%), VK (-6,88%), Genetico (-5,1%), Астра (-4,37%)
В деталях:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/itogi-torgov-natselilis-na-novye-vershiny
Главное за неделю. Много дивных новостей
Дивы, дивиденды и опять новости о них: Ростелеком заплатит 5,44 руб., Позитив — 15,8 руб., Whoosh — 10,25 руб. Скоро решение по дивам ЛУКОЙЛа, а Минфин намекнул, что ждет хороших выплат от Сбера.
Рассказываем коротко о том, что еще мы обсуждали на этой неделе — вдруг вы что-то пропустили
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/glavnoe-za-nedeliu-mnogo-divnykh-novostei
Дивы, дивиденды и опять новости о них: Ростелеком заплатит 5,44 руб., Позитив — 15,8 руб., Whoosh — 10,25 руб. Скоро решение по дивам ЛУКОЙЛа, а Минфин намекнул, что ждет хороших выплат от Сбера.
Рассказываем коротко о том, что еще мы обсуждали на этой неделе — вдруг вы что-то пропустили
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/glavnoe-za-nedeliu-mnogo-divnykh-novostei
Forwarded from БКС Мир инвестиций
Рынок на локальном максимуме — закупаться уже поздно? Подводим итоги недели на YouTube
За месяц индекс Мосбиржи вырос на 7%. Акции «Лукойла», «Роснефти», «Мечела» обновили максимумы. Сейчас рынок замер. Его дальнейшая динамика во многом будет зависеть от решения Центробанка по ключевой ставке на следующей неделе. Чего ожидать и как подготовиться — в очередном выпуске шоу «Без плохих новостей» рассказывает Максим Шеин, директор по работе с состоятельными клиентами УК БКС.
Также в выпуске:
— самые важные новости российских и зарубежных компаний;
— макро-тренды, за которыми важно следить;
— новое в регулировании;
— ответы на вопросы зрителей;
— в рубрике Advisory — про перспективы золота;
— в рубрике Гонконг — разбор акций Sunny Optical Technology.
А еще подводим итоги конкурса и анонсируем новый.
Смотреть БПН: https://youtu.be/-0ypMb6tVME
За месяц индекс Мосбиржи вырос на 7%. Акции «Лукойла», «Роснефти», «Мечела» обновили максимумы. Сейчас рынок замер. Его дальнейшая динамика во многом будет зависеть от решения Центробанка по ключевой ставке на следующей неделе. Чего ожидать и как подготовиться — в очередном выпуске шоу «Без плохих новостей» рассказывает Максим Шеин, директор по работе с состоятельными клиентами УК БКС.
Также в выпуске:
— самые важные новости российских и зарубежных компаний;
— макро-тренды, за которыми важно следить;
— новое в регулировании;
— ответы на вопросы зрителей;
— в рубрике Advisory — про перспективы золота;
— в рубрике Гонконг — разбор акций Sunny Optical Technology.
А еще подводим итоги конкурса и анонсируем новый.
Смотреть БПН: https://youtu.be/-0ypMb6tVME
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Прогнозы и комментарии. Укрепление рубля, заседание ЦБ и отчеты компаний
На этой неделе в центре внимания будут корпоративные отчеты и решение Банка России по ключевой ставке. Также есть шансы на продолжение падения курса доллара и юаня. Подробности в утреннем материале
bcs-express.ru/novosti-i-analitika/prognozy-i-kommentarii-ukreplenie-rublia-zasedanie-tsb-i-otchety-kompanii
На этой неделе в центре внимания будут корпоративные отчеты и решение Банка России по ключевой ставке. Также есть шансы на продолжение падения курса доллара и юаня. Подробности в утреннем материале
bcs-express.ru/novosti-i-analitika/prognozy-i-kommentarii-ukreplenie-rublia-zasedanie-tsb-i-otchety-kompanii
Ожидаемые события на 23 октября
🇷🇺 В России
Операционные результаты за III квартал опубликуют:
• Северсталь
• Лента
• Норникель
• Русагро
• РусГидро
• СмартТехГрупп.
🌎 В мире
После закрытия отчитаются:
• Cadence Design Systems ($1,2)
• Brown & Brown ($0,62).
В мире. События и статистика
Гонконг — Национальный выходной.
17:00 МСК — Еврозона — Индекс потребительского доверия, предварительно. — Октябрь. Прогноз: -18,1. Предыдущее значение: -17,8.
🔎 Теханализ: bcs-express.ru/tehanaliz
🇷🇺 В России
Операционные результаты за III квартал опубликуют:
• Северсталь
• Лента
• Норникель
• Русагро
• РусГидро
• СмартТехГрупп.
🌎 В мире
После закрытия отчитаются:
• Cadence Design Systems ($1,2)
• Brown & Brown ($0,62).
В мире. События и статистика
Гонконг — Национальный выходной.
17:00 МСК — Еврозона — Индекс потребительского доверия, предварительно. — Октябрь. Прогноз: -18,1. Предыдущее значение: -17,8.
🔎 Теханализ: bcs-express.ru/tehanaliz
📂 Отчеты российских компаний: X5 Group, Северсталь, Норникель
• 23 октября — Северсталь — операционные результаты за III квартал. (Покупать. Цель на год: 2100 руб. / +50%)
Ожидаем сильных продаж стальной продукции на фоне сильного сезонного спроса в строительстве, восстановления в автопроме и энергетической отраслях. Мы считаем, что доля стальной продукции с высокой добавленной стоимостью останется высокой — 45-50%.
• 23 октября — Норильский никель — операционные результаты за III квартал. (Покупать. Цель на год: 25 000 руб. / +49%)
Прогноз компании по выпуску металлов на 2023 г. предполагает небольшое снижение выпуска никеля (-5%), меди (-1%), палладия (-11%) и платины (-6%). Ожидаем от компании подтверждения прогноза на 2023 г. и небольших фактических отклонений в выпуске металлов в третьем квартале с учетом сезонности и расписания ремонтно-профилактических работ.
• 23 октября — РусГидро — операционные результаты за III квартал. (Продавать. Цель на год: 0,77 руб. / -10%)
Операционные показатели актуальнее для гидростанций (на них влияет водность), чем для тепловых станций Дальнего Востока.
• 25 октября — X5 Group — финансовые результаты за III квартал по МСФО. (Покупать. Цель на год: 2900 руб. / +22%)
Мы ждем, что хороший рост выручки приведет к увеличению EBITDA и чистой прибыли год к году. База сравнения во II полугодии 2023 г. должна быть более благоприятной, чем в I полугодии 2023 г., что должно способствовать улучшению динамики в III квартале по сравнению с I полугодием 2023 г.
• 26 октября — Polymetal — операционные результаты за III квартал. (Покупать. Цель на год: 820 руб. / +45%)
Ждем дальнейшего восстановления продаж и стабильных затрат на унцию по золоту, а также подтверждения прогноза по добыче золота на 2023 г. (ранее 1,7 млн унций) и затратам (полная себестоимость $950–1000/унцию). Не исключаем новых подробностей касательно потенциальной продажи российских активов.
• 26 октября — Юнипро — финансовые результаты за III квартал по РСБУ. (Держать. Цель на год: 2,9 руб. / +26%)
Финрезультаты могут быть неплохими, однако отсутствие дивидендов (на время) делает результаты отчетности чуть менее релевантными с точки зрения ожиданий по дивидендам.
• 27 октября — Яндекс — финансовые результаты US GAAP за III квартал. (Покупать. Цель на год: 4400 руб. / +66%)
Мы ждем продолжения сильного роста выручки в III квартале 2023 г., хотя и, вероятно, с некоторым замедлением в квартальном сопоставлении. Основными факторами роста, по нашим ожиданиям, останутся рекламная выручка, такси и онлайн-торговля, медиасервисы. Это, на наш взгляд, должно положительно сказаться на росте EBITDA и чистой прибыли. Тем временем перспектива изменения структуры владения бизнеса и связанный с этим новостной поток остаются ключевыми факторами динамики акций.
• 27 октября — РусГидро — финансовые результаты за III квартал по РСБУ. (Продавать. Цель на год: 0,77 руб. / -10%)
Ожидаем роста показателей головной структуры Русгидро (в которую в основном входят гидростанции) благодаря росту спотовых цен на электроэнергию год к году.
• 27 октября — ТГК-1 — финансовые результаты за III квартал по РСБУ. (Продавать. Цель на год: 0,012 руб. / +9%)
Хотя компания пока не платит дивиденды, хороший финрезультат будет положителен для эмитента.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
• 23 октября — Северсталь — операционные результаты за III квартал. (Покупать. Цель на год: 2100 руб. / +50%)
Ожидаем сильных продаж стальной продукции на фоне сильного сезонного спроса в строительстве, восстановления в автопроме и энергетической отраслях. Мы считаем, что доля стальной продукции с высокой добавленной стоимостью останется высокой — 45-50%.
• 23 октября — Норильский никель — операционные результаты за III квартал. (Покупать. Цель на год: 25 000 руб. / +49%)
Прогноз компании по выпуску металлов на 2023 г. предполагает небольшое снижение выпуска никеля (-5%), меди (-1%), палладия (-11%) и платины (-6%). Ожидаем от компании подтверждения прогноза на 2023 г. и небольших фактических отклонений в выпуске металлов в третьем квартале с учетом сезонности и расписания ремонтно-профилактических работ.
• 23 октября — РусГидро — операционные результаты за III квартал. (Продавать. Цель на год: 0,77 руб. / -10%)
Операционные показатели актуальнее для гидростанций (на них влияет водность), чем для тепловых станций Дальнего Востока.
• 25 октября — X5 Group — финансовые результаты за III квартал по МСФО. (Покупать. Цель на год: 2900 руб. / +22%)
Мы ждем, что хороший рост выручки приведет к увеличению EBITDA и чистой прибыли год к году. База сравнения во II полугодии 2023 г. должна быть более благоприятной, чем в I полугодии 2023 г., что должно способствовать улучшению динамики в III квартале по сравнению с I полугодием 2023 г.
• 26 октября — Polymetal — операционные результаты за III квартал. (Покупать. Цель на год: 820 руб. / +45%)
Ждем дальнейшего восстановления продаж и стабильных затрат на унцию по золоту, а также подтверждения прогноза по добыче золота на 2023 г. (ранее 1,7 млн унций) и затратам (полная себестоимость $950–1000/унцию). Не исключаем новых подробностей касательно потенциальной продажи российских активов.
• 26 октября — Юнипро — финансовые результаты за III квартал по РСБУ. (Держать. Цель на год: 2,9 руб. / +26%)
Финрезультаты могут быть неплохими, однако отсутствие дивидендов (на время) делает результаты отчетности чуть менее релевантными с точки зрения ожиданий по дивидендам.
• 27 октября — Яндекс — финансовые результаты US GAAP за III квартал. (Покупать. Цель на год: 4400 руб. / +66%)
Мы ждем продолжения сильного роста выручки в III квартале 2023 г., хотя и, вероятно, с некоторым замедлением в квартальном сопоставлении. Основными факторами роста, по нашим ожиданиям, останутся рекламная выручка, такси и онлайн-торговля, медиасервисы. Это, на наш взгляд, должно положительно сказаться на росте EBITDA и чистой прибыли. Тем временем перспектива изменения структуры владения бизнеса и связанный с этим новостной поток остаются ключевыми факторами динамики акций.
• 27 октября — РусГидро — финансовые результаты за III квартал по РСБУ. (Продавать. Цель на год: 0,77 руб. / -10%)
Ожидаем роста показателей головной структуры Русгидро (в которую в основном входят гидростанции) благодаря росту спотовых цен на электроэнергию год к году.
• 27 октября — ТГК-1 — финансовые результаты за III квартал по РСБУ. (Продавать. Цель на год: 0,012 руб. / +9%)
Хотя компания пока не платит дивиденды, хороший финрезультат будет положителен для эмитента.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией