🛢2020 выдался очень волатильным. Особенно контрастной была динамика акций нефтяных компаний.

Периоды глубокого пессимизма и панических распродаж чередовались со всплесками активности инвесторов, рассчитывающих на восстановление рынка.

Разбираемся, как ведут себя акции нефтяников и выделяем лидеров и аутсайдеров, которые стабильно опережают сектор или отстают от него

https://bit.ly/3lHF1AA

Совет директоров О’КЕЙ одобрил проведение листинга ГДР на Московской бирже. Группа ожидает, что торги начнутся в декабре 2020.

Проведем разбор нового эмитента для оценки инвестиционной привлекательности

https://bit.ly/393lQ0X

15 ноября ведущие экономики стран Азиатско-Тихоокеанского региона, включая Китай, Японию, Южную Корею, Австралию, Новую Зеландию, Индонезию заключили региональное всеобъемлющее экономической партнерство (ВРЭП). Всего в альянс вошло 15 стран Азии.

Несмотря на ограниченные масштабы, ВРЭП охватывает больше людей, чем любое предыдущее торговое соглашение — на долю государств региона приходится около 30% населения мира.

Новый торговый блок также имеет значительный экономический вес: ВВП стран-участниц в 2019 составлял почти треть мирового ВВП.

Совокупный ВВП нового альянса — $25,8 трлн. Это больше, чем ВВП экономического блока США-Мексика-Канада (USMCA, преемник НАФТА) и Европейского экономического пространства, в которое входят 27 стран ЕС, Норвегия, Исландия, Лихтенштейн и, на переходном этапе, Соединенное Королевство

Подробнее о бенефициарах этого соглашения https://bit.ly/38MMg6R

Разбираемся в причинах снижения российского рынка акций и оцениваем шансы на дальнейшее падение

bit.ly/3kOHXdL

Совет директоров Корпорации ВСМПО-АВИСМА принял решение направить до 5 млрд руб. на проведение выкупа своих акций до конца 2021.

Выкуп на открытом рынке будет осуществлять дочернее предприятие ООО «Авитранс». Он будет проводиться до 31 декабря 2021 на рыночных условиях в разные периоды.

Выкуп осуществляется в рамках стратегии роста для создания программы долгосрочного стимулирования менеджмента, сообщает компания

🤔Что это значит

Выкуп будет проходить в рыночных условиях, а значит о датах и объеме байбэка компания будет сообщать уже после совершенных сделок. Ожидаем позитивную реакцию бумаг ВСМПО-АВИСМА.

Выкуп акций — это традиционно фактор поддержки для ценных бумаг. Сумма в 5 млрд руб. сопоставима с 2,25% от общей капитализации компании. Однако, согласно данным Московской биржи, объем акций, находящихся в свободном обращении (free-float), составляет лишь 9%. Таким образом, обозначенная сумма выкупа может оказывать существенное влияние на динамику акций.

Более точно степень влияния байбэка на котировки бумаг можно будет оценить в зависимости от частоты проводимых сделок. В этом плане пока подробностей не поступало. Не исключен сценарий, когда в течение 2021 компания может не израсходовать все запланированные на выкуп средства. Это также стоит учитывать.

Сегодня на открытии торгов акции ВСМПО-АВИСМА выглядят существенно лучше рынка и прибавляет в цене 5%. Торги проходят в районе 19 300 руб. — максимальный уровень с июня.

В краткосрочной перспективе акции могут показывать опережающую динамику. Важным драйвером для последующего роста котировок должно стать сообщение о первых покупках в рамках программы байбэка

Цена размещения ритейлера Ozon станет известна в понедельник 23 ноября после закрытия американской биржи, сообщает Интерфакс со ссылкой на свой источник.

▪️Согласно обновленным параметрам IPO Ozon Holdings, компания может разместить на бирже Nasdaq 30 млн депозитарных расписок.

▪️Ценовой диапазон: $22,5-27,5 за бумагу.

▪️Дополнительно к указанным бумагам организаторы IPO получат опцион на 4,5 млн расписок.

▪️Также в рамках первичного размещения ключевые акционеры Ozon АФК Система и Baring Vostok могут приобрести бумаги на $135 млн. Точное количество приобретаемых основными акционерами акций будет зависеть от итоговой цены размещения.

Таким образом, Ozon в рамках IPO может привлечь от $810 млн до $960 млн, а с учетом реализации опциона андеррайтеров — до $1083 млн.

После IPO количество акций в обращении составит 177,13 млн обыкновенных акций, или 181,63 млн акций с учетом опциона организаторов размещения. Показатель free-float может составить до 19%

🧐Что это значит

Исходя из определенного диапазона размещения с учетом опциона и конвертации всех займов Ozon в акции, а также с учетом покупки бумаг Системой и Baring Vostok, стоимость компании может составить $4,3–5,2 млрд или 325–393 млрд руб. по текущему курсу рубля. Доля АФК Система в случае размещения по верхнему диапазону и исполнению опциона может быть приблизительно оценена в 175 млрд руб.

Некоторая слабость акций Системы на вчерашних торгах может быть обоснована более умеренным диапазоном размещения, чем представленный организаторами IPO ранее. Возможно, акционеры также рассчитывали на дополнительные дивиденды в случае продажи Системой некоторой доли в маркетплейсе.

Теперь главной интригой становится фактическая цена размещения бумаг Ozon, которая станет известна 23 ноября, а также динамика бумаг на дебютных торгах.

Размещение вблизи верхней границы диапазона, как правило, свидетельствует о высоком спросе на акции, и часто приводит к сильной динамике бумаг в первые дни торгов.

Стоит также отметить, что покупка бумаг основными акционерами при размещении отражает оценку перспектив маркетплейса и является позитивным сигналом для динамики будущей капитализации Ozon.

Очевидно, динамика акций Системы в высокой степени будет зависеть от характера начала торгов Ozon

📈Акции Роснефти сохраняют лидирующие позиции в нефтегазовом секторе, прибавляя в 13:30 МСК более 4%. При этом сегодня наблюдается рост российского рынка широким фронтом на фоне позитивной динамики глобальных площадок и нефти.

Вчера наш рынок находился под давлением внешнего негатива, однако акции Роснефти вышли в лидеры роста, реагируя на новость о продаже компанией доли в нефтегазовом проекте.

Во вторник совет директоров Роснефти одобрил сделку по продаже компании Trafigura PTE LTD 10-процентной доли уставного капитала ООО «Восток Ойл». Сумма сделки не раскрывается, однако источник Ведомостей оценивает долю примерно в $7 млрд.

Вхождение одного из крупнейших мировых трейдеров в проект было воспринято позитивно инвесторами. Благодаря этому драйверу акции Роснефти способны сохранить динамику лучше рынка в среднесрочной перспективе

Пока новости пестрят сообщениями об ожидаемом IPO российского интернет-ритейлера Ozon, давайте вспомним, сколько можно было заработать, если бы вы купили акции Google (Alphabet) на первичном размещении.

🔹В сумме это 3437% или в среднем по +25% год

🔹За 15 лет акции компании падали по итогам года лишь 4 раза

Если отбросить резкий мартовский отскок, то в последний раз так быстро индекс МосБиржи понимался лишь в середине 2016 г. Подъем на 15% в ноябре не сопровождался ни одним существенным откатом.

Более подробно о текущей ситуации читайте в ежедневном утреннем обзоре

bit.ly/35J0kfG

В 2018 году за одну акцию МТС можно было купить 33 акции АФК Системы, которая контролирует 50% в телекоммуникационной компании. МТС —является крупнейшим активом холдинга.

С тех пор произошла полная переоценка бизнеса Системы. На фоне предстоящего IPO Ozon акции АФК показали опережающую динамику. Сейчас за одну бумагу МТС можно купить лишь 10 акций Системы

Глава Tesla и SpaceX Илон Маск поднялся выше основателя Facebook Марка Цукерберга в рейтинге миллиардеров — Bloomberg Billionaires Index.

Акции Tesla стремительно растут на сообщении о включении в индекс S&P 500. В среду они прибавили еще 10% , а с начала года выросли более чем на 440%. Еще в июле Tesla стала самой дорогой автомобильной компанией в мире. Маску принадлежит 21% акций.

В рейтинге Bloomberg по состоянию на 19 ноября состояние Маска оценивается в $120 млрд, он находится на третьем месте после основателя Amazon Джеффа Безоса с $183 млрд и основателя Microsoft Билла Гейтса с $128 млрд.

Глава Facebook Марк Цукерберг опустился на 4-е место с состоянием $103 млрд. На пятом месте —президент группы компаний LVMH Бернар Арно с $103, на шестом — Уоррен Баффетт с $87 млрд

Российская сеть дискаунтеров Fix Price может провести IPO в I полугодии 2021

По информации Bloomberg, депозитарные расписки компании могут получить листинг на Лондонской и Московской биржах. Оценка компании может составить $6 млрд. Основатель компании Сергей Ломакин в интервью Bloomberg News не рассказал подробности возможного размещения, но подтвердил, что IPO является одним из «стратегических вариантов» для Fix Price.

Также он сообщил, что в начале года, совместно с соучредителем компании Артуром Хачатряном, продал Goldman Sachs Group пакет акций компании менее 10%.

Торговая сеть Fix Price, основанная в 2007, фокусируется на продаже товаров для дома по низким фиксированным ценам. Основной ассортимент магазинов составляют товары стоимостью от 50 до 199 руб. Как сообщает Bloomberg, поддержку бизнесу оказывают стабильно снижающиеся доходы населения, что стимулирует россиян к экономии

Словарь инвестора пополнился новым термином.

Рассказываем, что означает сокращение B.E.A.C.H. и оцениваем перспективы акции этой группы

https://bit.ly/38W7yPq

Сегодня с утра складывается смешанный внешний фон. Оцениваем ближайшие перспективы по российскому рынку акций и курсу рубля

bit.ly/3fecEI5

Размер одного лота при торговле акциями ММК на МосБирже с 30 ноября будет снижен до 10 акций с текущих 100, сообщил организатор торгов.

Влияние этого фактора на динамику акций незначительное. Если ранее один лот включал 100 бумаг и стоил около 4000 руб., то теперь он будет состоять из 10 бумаг и стоить около 400 руб. Ряду инвесторов с небольшим капиталом такое решение Мосбиржи может быть удобным в плане добавления акций ММК в портфель. В остальном это больше технический момент, который не несет фундаментальной значимости для инвестиционного кейса компании

ВСМПО-АВИСМА вскоре после объявления программы обратного выкупа акций запустила buyback. Это позитивный момент, так как ранее были опасения, что фактические покупки могут начаться не скоро.

Более того, объемы выкупа оказались существенными. С 9 по 11 ноября компания выкупила 2375 акций. Цены приобретения бумаг и объемы выкупа в деньгах ВСМПО-АВИСМА не раскрывает, но если ориентироваться на средневзвешенную цену акций в эти дни, то на buyback могло быть израсходовано около 41,5 млн руб., или 0,83% от максимальной суммы выкупа.

☝️Важный момент. Если ориентироваться на среднедневной объем торгов за 3 дня, когда проходил выкуп, то объем приобретенных бумаг соответствует примерно 25% от среднедневного торгового оборота. Это очень высокий показатель. К примеру, доля buyback Роснефти в среднедневном торговом обороте в начале октября соответствовала около 7,8%, МТС — 3,1%.

Подробнее https://bit.ly/3nK7aaK

У россиян стало на 1% больше свободных денег

Согласно расчетам Ромир, в октябре объем «свободных денег» в среднестатистическом российском домохозяйстве вырос на 1% от уровня сентября (абсолютный рост на 1 п.п.), достигнув 79%.

По сравнению с октябрем 2019 индекс*, несмотря резкое увеличение свободных денег в апреле и июне 2020, этот показатель также вырос на 1%.

«Во время локдауна мы видели значительный прирост свободных денег. Покупатели сократили расходы, оставив лишь траты на продовольственные товары, что и привело к наращиванию финансовой подушки. После окончания самоизоляции мы отмечаем стабилизацию индекса и возврат к значениям прошлого года», — прокомментировала результаты исследования исполнительный директор Mile Group Инна Караева.

*Индекс «свободных денег» (ИСД) – показатель, демонстрирующий динамику возможности домохозяйств потреблять товары и услуги сверх необходимых потребностей

https://bit.ly/390Kcbm

💵 Многие российские инвесторы для определения итоговой доходности вложений ориентируются на результаты в долларах США.

Ранее мы провели исследование, в котором выяснили, что вложения в акции российских экспортеров в большинстве случаев могли бы обеспечить большую доходность в долларах относительно валютного депозита.

Продолжаем изучать долларовую доходность российского рынка акций. Рассматриваем бумаги компаний, ориентированных на внутренний рынок 🇷🇺

https://bit.ly/36RZvR3

Оцениваем ближайшие перспективы рынка акций в ежедневном утреннем обзоре перед открытием торгов

bit.ly/2US3EPq