Новости об успешных испытаниях вакцины уже переварены рынком. Фокус внимания инвесторов смещается с оптимистичных ожиданий следующего года на текущие проблемы, а именно на повторный спад экономической активности и совокупного спроса из-за локдаунов во многих странах мира.
Сегодня мы видим ухудшение внешнего фона и повышенные риски снижения рынка акций. За какими бумагами стоит следить?
bit.ly/3ngxNEf
Сегодня мы видим ухудшение внешнего фона и повышенные риски снижения рынка акций. За какими бумагами стоит следить?
bit.ly/3ngxNEf
bcs-express.ru
Прогнозы и комментарии. Пора выпустить пар
После восьми сессий роста индекс МосБиржи может скорректироваться из-за ухудшения внешнего фона
Ozon в начале ноября подал заявление в SEC на регистрацию первичного публичного размещения акций в США на площадке Nasdaq.
Организаторами размещения стали Morgan Stanley, Goldman Sachs, Citigroup, UBS, Sberbank CIB и VTB Capital, а также Renaissance Securities. Вчера Forbes стали известны диапазоны оценки нескольких букранеров.
Sberbank CIB оценил стоимость всей компании перед размещением в $4–8,5 млрд. ВТБ Капитал представил свой диапазон — $4,7–7,1 млрд. Goldman Sachs оценивает капитализацию Ozon в $6–12 млрд.
По данным Forbes со ссылкой на одного из букранеров, Ozon может привлечь в ходе размещения $750 млн и выше. IPO может состояться уже в ближайшие 2–3 недели
Организаторами размещения стали Morgan Stanley, Goldman Sachs, Citigroup, UBS, Sberbank CIB и VTB Capital, а также Renaissance Securities. Вчера Forbes стали известны диапазоны оценки нескольких букранеров.
Sberbank CIB оценил стоимость всей компании перед размещением в $4–8,5 млрд. ВТБ Капитал представил свой диапазон — $4,7–7,1 млрд. Goldman Sachs оценивает капитализацию Ozon в $6–12 млрд.
По данным Forbes со ссылкой на одного из букранеров, Ozon может привлечь в ходе размещения $750 млн и выше. IPO может состояться уже в ближайшие 2–3 недели
🤔Что это значит
Таким образом, по сравнению с $3–5 млрд, которые ранее предоставляло издание WSJ, новые диапазоны гипотетической капитализации Ozon выглядят более перспективно. Теперь нижней границей, по сути, стала отметка $4 млрд. Вероятно, оценки букранеров и послужили причиной бурного роста акций Системы в последние несколько дней — средняя отметка совокупности оценок, представленных тремя организаторами, приблизилась к $6,5 млрд. Это означает, что теоретически стоимость доли Системы в ритейлере может составить 215 млрд руб.
📈Акции АФК Системы вчера поднялись на 7%, до 32 руб. Эти отметки последний раз наблюдались в середине сентября 2014.
Капитализация Системы сейчас составляет 303 млрд руб. Учитывая среднюю предварительную оценку организаторов IPO Ozon и долю в МТС, за вычетом корпоративного долга, теоретическая капитализация АФК Системы могла бы составить около 350 млрд руб., что на 15% выше текущей.
Для простоты расчета были опущены оценки другого непубличного бизнеса Системы, но и не принимались в расчет корпоративные издержки и поправка на риски при управлении. То есть с этой точки зрения текущие цены акций Системы близки к условно справедливым
Таким образом, по сравнению с $3–5 млрд, которые ранее предоставляло издание WSJ, новые диапазоны гипотетической капитализации Ozon выглядят более перспективно. Теперь нижней границей, по сути, стала отметка $4 млрд. Вероятно, оценки букранеров и послужили причиной бурного роста акций Системы в последние несколько дней — средняя отметка совокупности оценок, представленных тремя организаторами, приблизилась к $6,5 млрд. Это означает, что теоретически стоимость доли Системы в ритейлере может составить 215 млрд руб.
📈Акции АФК Системы вчера поднялись на 7%, до 32 руб. Эти отметки последний раз наблюдались в середине сентября 2014.
Капитализация Системы сейчас составляет 303 млрд руб. Учитывая среднюю предварительную оценку организаторов IPO Ozon и долю в МТС, за вычетом корпоративного долга, теоретическая капитализация АФК Системы могла бы составить около 350 млрд руб., что на 15% выше текущей.
Для простоты расчета были опущены оценки другого непубличного бизнеса Системы, но и не принимались в расчет корпоративные издержки и поправка на риски при управлении. То есть с этой точки зрения текущие цены акций Системы близки к условно справедливым
Восемь лет назад Московская биржа начала рассчитывать индексы рынка пенсионных накоплений — композитные индексы акций и облигаций, в которые могут инвестироваться средства пенсионных накоплений.
Индексы выступают ориентиром и отражают три возможные стратегии инвестирования в зависимости от класса активов — консервативную, сбалансированную и агрессивную.
Рассмотрим в динамике, как ведут себя индикаторы пенсионного рынка, и оценим эффективность состава и структуры активов индексов в 2020
https://bit.ly/38DiXnd
Индексы выступают ориентиром и отражают три возможные стратегии инвестирования в зависимости от класса активов — консервативную, сбалансированную и агрессивную.
Рассмотрим в динамике, как ведут себя индикаторы пенсионного рынка, и оценим эффективность состава и структуры активов индексов в 2020
https://bit.ly/38DiXnd
Распадская объявила о согласовании условий сделки по приобретению АО «ОУК «ЮЖКУЗБАССУГОЛЬ», 100%-го дочернего предприятия EVRAZ plc.
Стоимость 100% акционерного капитала ЮКУ в рамках предполагаемой сделки оценена в 67 741 млн руб. Оплата будет произведена в денежной форме. В случае одобрения сделки акции Распадской могут быть выкуплены по 164 руб. за бумагу.
📈На этой новости акции Распадской на 15:10 МСК растут на 15,5% и торгуются по 151,4 руб. за бумагу.
Подробнее https://bit.ly/2IyZ71B
Стоимость 100% акционерного капитала ЮКУ в рамках предполагаемой сделки оценена в 67 741 млн руб. Оплата будет произведена в денежной форме. В случае одобрения сделки акции Распадской могут быть выкуплены по 164 руб. за бумагу.
📈На этой новости акции Распадской на 15:10 МСК растут на 15,5% и торгуются по 151,4 руб. за бумагу.
Подробнее https://bit.ly/2IyZ71B
Сегодня индекс МосБиржи может продолжить подъем наверх. Благодаря внешним фактором открытие торгов ожидается на положительной территории. Какие следующие цели роста?
bit.ly/36ICvnq
bit.ly/36ICvnq
bcs-express.ru
Прогнозы и комментарии. Позитивный внешний фон
Новая неделя по индексу МосБиржи начнется с роста благодаря положительной динамике мировых фондовых площадок
«Сегодня график моих трат показывает отрицательную динамику». «Урожай картофеля на даче ниже прогнозного. Дефицит в продуктовом секторе будет покрываться за счет приобретения импортного сырья». Говорим ли мы так про свои личные финансы? Разве что в шутку. Но учет деньгам нужен.
Мы сделали краткий обзор мобильных приложений для учета личных финансов и в неформальной беседе обсудили опыт их использования
https://bit.ly/3nmj9eB
Мы сделали краткий обзор мобильных приложений для учета личных финансов и в неформальной беседе обсудили опыт их использования
https://bit.ly/3nmj9eB
Срочные вклады в банках теряют популярность в России, следует из исследования Росгосстрах банка и НАФИ. Закрыть свои депозиты планируют 7% вкладчиков.
Опрос показал, что за последние пару лет каждый третий россиянин изменил свои приоритеты в выборе финансовых продуктов. Новыми инструментами стали пользоваться 16% опрошенных, 5% увеличили накопления в валюте, а 3% начали инвестировать в акции и ценные бумаги.
Большинство опрошенных достаточно консервативно относится к сбережениям: 81-86% из них планируют и в будущем пользоваться теми же продуктами, что и сейчас. В то же время, россияне меняют условия на более выгодные: например, открывают вклады или заводят дебетовую карту с более высокими процентами.
В ноябре годовая инфляция в России достигла 4%. Тем временем средняя максимальная ставка по вкладам в десяти банках, привлекающих наибольший объем депозитов физических лиц, снижается. В 2019 она достигала 7,7%, а в первой декаде ноября 2020 составляет 4,42%
Опрос показал, что за последние пару лет каждый третий россиянин изменил свои приоритеты в выборе финансовых продуктов. Новыми инструментами стали пользоваться 16% опрошенных, 5% увеличили накопления в валюте, а 3% начали инвестировать в акции и ценные бумаги.
Большинство опрошенных достаточно консервативно относится к сбережениям: 81-86% из них планируют и в будущем пользоваться теми же продуктами, что и сейчас. В то же время, россияне меняют условия на более выгодные: например, открывают вклады или заводят дебетовую карту с более высокими процентами.
В ноябре годовая инфляция в России достигла 4%. Тем временем средняя максимальная ставка по вкладам в десяти банках, привлекающих наибольший объем депозитов физических лиц, снижается. В 2019 она достигала 7,7%, а в первой декаде ноября 2020 составляет 4,42%
❌🦠Удивительно, но все еще есть страны, в которых не зарегистрировано ни одного случая Covid-19.
Это не значит, что их не затронула вспышка коронавируса. Например, под сомнением ситуация в Северной Корее: высокая степень государственного контроля над всеми отраслями и СМИ не позволяет получить достоверные данные. С другой стороны, изоляция государства, где и так жестко контролируются все границы, могла помочь избежать распространения вируса.
Туркменистан сообщил о нулевых случаях COVID-19.
Еще в 8 странах по-прежнему официально не зарегистрировано ни одного случая коронавируса. Это островные государства, расположенные в южной части Тихого океана: Палау, Микронезия, Кирибати, Тувалу, Самоа и Тонга
Это не значит, что их не затронула вспышка коронавируса. Например, под сомнением ситуация в Северной Корее: высокая степень государственного контроля над всеми отраслями и СМИ не позволяет получить достоверные данные. С другой стороны, изоляция государства, где и так жестко контролируются все границы, могла помочь избежать распространения вируса.
Туркменистан сообщил о нулевых случаях COVID-19.
Еще в 8 странах по-прежнему официально не зарегистрировано ни одного случая коронавируса. Это островные государства, расположенные в южной части Тихого океана: Палау, Микронезия, Кирибати, Тувалу, Самоа и Тонга
🧪Moderna сообщила, что предварительные данные финального этапа испытаний показали, что ее вакцина от коронавируса более чем на 94% эффективна в предотвращении COVID-19.
🔺Новости вызвали усиление роста всех рынков и нефти, котировки Brent превысили $44. Индекс РТС обновил двухмесячный максимум, индекс МосБиржи приблизился к установленной в начале сессии трехмесячной вершине.
Компания также заявила, что не было «значительных» проблем с безопасностью, добавив, что вакцина в целом безопасна и хорошо переносится, а большинство побочных эффектов у участников оцениваются как легкие или умеренные. Побочные эффекты включали боль в месте инъекции, а после второй дозы — утомляемость, мышечные и головные боли.
Важным моментом является то, что, по заявлению Moderna, что ее вакцина остается стабильной в течение 30 дней при температуре от 2 до 8 градусов Цельсия. В то же время вакцина Pfizer требует температуры хранения минус 70 °C, а ее эффективность по заявлению компании — 90%
🔺Новости вызвали усиление роста всех рынков и нефти, котировки Brent превысили $44. Индекс РТС обновил двухмесячный максимум, индекс МосБиржи приблизился к установленной в начале сессии трехмесячной вершине.
Компания также заявила, что не было «значительных» проблем с безопасностью, добавив, что вакцина в целом безопасна и хорошо переносится, а большинство побочных эффектов у участников оцениваются как легкие или умеренные. Побочные эффекты включали боль в месте инъекции, а после второй дозы — утомляемость, мышечные и головные боли.
Важным моментом является то, что, по заявлению Moderna, что ее вакцина остается стабильной в течение 30 дней при температуре от 2 до 8 градусов Цельсия. В то же время вакцина Pfizer требует температуры хранения минус 70 °C, а ее эффективность по заявлению компании — 90%
Что ждать инвесторам в ближайшие дни
Рассказываем о ключевых событиях этой недели https://bit.ly/3kwOjhH
Рассказываем о ключевых событиях этой недели https://bit.ly/3kwOjhH
Индекс МосБиржи на повышенных оборотах прибавил 1,8% и приблизился к августовским максимумам. За десять сессий была полностью выкуплена просадка августа–октября. Никаких существенных откатов в это время не наблюдалось, что подтверждает высокий спрос со стороны крупного капитала, включая иностранных инвесторов.
В то же время технические индикаторы по индексу МосБиржи указывают на наличие сильной перекупленности. С каких уровней может начаться коррекция?
bit.ly/3pAAdiZ
В то же время технические индикаторы по индексу МосБиржи указывают на наличие сильной перекупленности. С каких уровней может начаться коррекция?
bit.ly/3pAAdiZ
bcs-express.ru
Прогнозы и комментарии. Рост продолжается
Третья неделя подряд на российском рынке акций начинается с уверенного импульса роста на фоне значительного притока средств на фондовые площадки развивающихся стран
Актуальная подборка фаворитов на российском рынке акций на этой неделе от БКС Мир инвестиций
https://bit.ly/3nIOybx
https://bit.ly/3nIOybx
YouTube
TOP PICKS #28 | Российские акции - фавориты на неделю
Наш ТОП акций российских компаний с хорошим потенциалом - актуальная подборка БКС Мир инвестиций. Фавориты этой недели: Алроса, Фосагро, Аэрофлот, НЛМК и МТС.
Понравился выпуск? Ставьте лайк! Подписывайтесь на обновления нашего канала и делитесь своим мнением…
Понравился выпуск? Ставьте лайк! Подписывайтесь на обновления нашего канала и делитесь своим мнением…
🛢2020 выдался очень волатильным. Особенно контрастной была динамика акций нефтяных компаний.
Периоды глубокого пессимизма и панических распродаж чередовались со всплесками активности инвесторов, рассчитывающих на восстановление рынка.
Разбираемся, как ведут себя акции нефтяников и выделяем лидеров и аутсайдеров, которые стабильно опережают сектор или отстают от него
https://bit.ly/3lHF1AA
Периоды глубокого пессимизма и панических распродаж чередовались со всплесками активности инвесторов, рассчитывающих на восстановление рынка.
Разбираемся, как ведут себя акции нефтяников и выделяем лидеров и аутсайдеров, которые стабильно опережают сектор или отстают от него
https://bit.ly/3lHF1AA
Совет директоров О’КЕЙ одобрил проведение листинга ГДР на Московской бирже. Группа ожидает, что торги начнутся в декабре 2020.
Проведем разбор нового эмитента для оценки инвестиционной привлекательности
https://bit.ly/393lQ0X
Проведем разбор нового эмитента для оценки инвестиционной привлекательности
https://bit.ly/393lQ0X
15 ноября ведущие экономики стран Азиатско-Тихоокеанского региона, включая Китай, Японию, Южную Корею, Австралию, Новую Зеландию, Индонезию заключили региональное всеобъемлющее экономической партнерство (ВРЭП). Всего в альянс вошло 15 стран Азии.
Несмотря на ограниченные масштабы, ВРЭП охватывает больше людей, чем любое предыдущее торговое соглашение — на долю государств региона приходится около 30% населения мира.
Новый торговый блок также имеет значительный экономический вес: ВВП стран-участниц в 2019 составлял почти треть мирового ВВП.
Совокупный ВВП нового альянса — $25,8 трлн. Это больше, чем ВВП экономического блока США-Мексика-Канада (USMCA, преемник НАФТА) и Европейского экономического пространства, в которое входят 27 стран ЕС, Норвегия, Исландия, Лихтенштейн и, на переходном этапе, Соединенное Королевство
Подробнее о бенефициарах этого соглашения https://bit.ly/38MMg6R
Несмотря на ограниченные масштабы, ВРЭП охватывает больше людей, чем любое предыдущее торговое соглашение — на долю государств региона приходится около 30% населения мира.
Новый торговый блок также имеет значительный экономический вес: ВВП стран-участниц в 2019 составлял почти треть мирового ВВП.
Совокупный ВВП нового альянса — $25,8 трлн. Это больше, чем ВВП экономического блока США-Мексика-Канада (USMCA, преемник НАФТА) и Европейского экономического пространства, в которое входят 27 стран ЕС, Норвегия, Исландия, Лихтенштейн и, на переходном этапе, Соединенное Королевство
Подробнее о бенефициарах этого соглашения https://bit.ly/38MMg6R
Разбираемся в причинах снижения российского рынка акций и оцениваем шансы на дальнейшее падение
bit.ly/3kOHXdL
bit.ly/3kOHXdL
bcs-express.ru
Прогнозы и комментарии. Рынок упал, но тренд не развернулся
Российский рынок акций во вторник прервал серию роста и начал корректироваться вниз
Совет директоров Корпорации ВСМПО-АВИСМА принял решение направить до 5 млрд руб. на проведение выкупа своих акций до конца 2021.
Выкуп на открытом рынке будет осуществлять дочернее предприятие ООО «Авитранс». Он будет проводиться до 31 декабря 2021 на рыночных условиях в разные периоды.
Выкуп осуществляется в рамках стратегии роста для создания программы долгосрочного стимулирования менеджмента, сообщает компания
Выкуп на открытом рынке будет осуществлять дочернее предприятие ООО «Авитранс». Он будет проводиться до 31 декабря 2021 на рыночных условиях в разные периоды.
Выкуп осуществляется в рамках стратегии роста для создания программы долгосрочного стимулирования менеджмента, сообщает компания
🤔Что это значит
Выкуп будет проходить в рыночных условиях, а значит о датах и объеме байбэка компания будет сообщать уже после совершенных сделок. Ожидаем позитивную реакцию бумаг ВСМПО-АВИСМА.
Выкуп акций — это традиционно фактор поддержки для ценных бумаг. Сумма в 5 млрд руб. сопоставима с 2,25% от общей капитализации компании. Однако, согласно данным Московской биржи, объем акций, находящихся в свободном обращении (free-float), составляет лишь 9%. Таким образом, обозначенная сумма выкупа может оказывать существенное влияние на динамику акций.
Более точно степень влияния байбэка на котировки бумаг можно будет оценить в зависимости от частоты проводимых сделок. В этом плане пока подробностей не поступало. Не исключен сценарий, когда в течение 2021 компания может не израсходовать все запланированные на выкуп средства. Это также стоит учитывать.
Сегодня на открытии торгов акции ВСМПО-АВИСМА выглядят существенно лучше рынка и прибавляет в цене 5%. Торги проходят в районе 19 300 руб. — максимальный уровень с июня.
В краткосрочной перспективе акции могут показывать опережающую динамику. Важным драйвером для последующего роста котировок должно стать сообщение о первых покупках в рамках программы байбэка
Выкуп будет проходить в рыночных условиях, а значит о датах и объеме байбэка компания будет сообщать уже после совершенных сделок. Ожидаем позитивную реакцию бумаг ВСМПО-АВИСМА.
Выкуп акций — это традиционно фактор поддержки для ценных бумаг. Сумма в 5 млрд руб. сопоставима с 2,25% от общей капитализации компании. Однако, согласно данным Московской биржи, объем акций, находящихся в свободном обращении (free-float), составляет лишь 9%. Таким образом, обозначенная сумма выкупа может оказывать существенное влияние на динамику акций.
Более точно степень влияния байбэка на котировки бумаг можно будет оценить в зависимости от частоты проводимых сделок. В этом плане пока подробностей не поступало. Не исключен сценарий, когда в течение 2021 компания может не израсходовать все запланированные на выкуп средства. Это также стоит учитывать.
Сегодня на открытии торгов акции ВСМПО-АВИСМА выглядят существенно лучше рынка и прибавляет в цене 5%. Торги проходят в районе 19 300 руб. — максимальный уровень с июня.
В краткосрочной перспективе акции могут показывать опережающую динамику. Важным драйвером для последующего роста котировок должно стать сообщение о первых покупках в рамках программы байбэка
Цена размещения ритейлера Ozon станет известна в понедельник 23 ноября после закрытия американской биржи, сообщает Интерфакс со ссылкой на свой источник.
▪️Согласно обновленным параметрам IPO Ozon Holdings, компания может разместить на бирже Nasdaq 30 млн депозитарных расписок.
▪️Ценовой диапазон: $22,5-27,5 за бумагу.
▪️Дополнительно к указанным бумагам организаторы IPO получат опцион на 4,5 млн расписок.
▪️Также в рамках первичного размещения ключевые акционеры Ozon АФК Система и Baring Vostok могут приобрести бумаги на $135 млн. Точное количество приобретаемых основными акционерами акций будет зависеть от итоговой цены размещения.
Таким образом, Ozon в рамках IPO может привлечь от $810 млн до $960 млн, а с учетом реализации опциона андеррайтеров — до $1083 млн.
После IPO количество акций в обращении составит 177,13 млн обыкновенных акций, или 181,63 млн акций с учетом опциона организаторов размещения. Показатель free-float может составить до 19%
▪️Согласно обновленным параметрам IPO Ozon Holdings, компания может разместить на бирже Nasdaq 30 млн депозитарных расписок.
▪️Ценовой диапазон: $22,5-27,5 за бумагу.
▪️Дополнительно к указанным бумагам организаторы IPO получат опцион на 4,5 млн расписок.
▪️Также в рамках первичного размещения ключевые акционеры Ozon АФК Система и Baring Vostok могут приобрести бумаги на $135 млн. Точное количество приобретаемых основными акционерами акций будет зависеть от итоговой цены размещения.
Таким образом, Ozon в рамках IPO может привлечь от $810 млн до $960 млн, а с учетом реализации опциона андеррайтеров — до $1083 млн.
После IPO количество акций в обращении составит 177,13 млн обыкновенных акций, или 181,63 млн акций с учетом опциона организаторов размещения. Показатель free-float может составить до 19%
🧐Что это значит
Исходя из определенного диапазона размещения с учетом опциона и конвертации всех займов Ozon в акции, а также с учетом покупки бумаг Системой и Baring Vostok, стоимость компании может составить $4,3–5,2 млрд или 325–393 млрд руб. по текущему курсу рубля. Доля АФК Система в случае размещения по верхнему диапазону и исполнению опциона может быть приблизительно оценена в 175 млрд руб.
Некоторая слабость акций Системы на вчерашних торгах может быть обоснована более умеренным диапазоном размещения, чем представленный организаторами IPO ранее. Возможно, акционеры также рассчитывали на дополнительные дивиденды в случае продажи Системой некоторой доли в маркетплейсе.
Теперь главной интригой становится фактическая цена размещения бумаг Ozon, которая станет известна 23 ноября, а также динамика бумаг на дебютных торгах.
Размещение вблизи верхней границы диапазона, как правило, свидетельствует о высоком спросе на акции, и часто приводит к сильной динамике бумаг в первые дни торгов.
Стоит также отметить, что покупка бумаг основными акционерами при размещении отражает оценку перспектив маркетплейса и является позитивным сигналом для динамики будущей капитализации Ozon.
Очевидно, динамика акций Системы в высокой степени будет зависеть от характера начала торгов Ozon
Исходя из определенного диапазона размещения с учетом опциона и конвертации всех займов Ozon в акции, а также с учетом покупки бумаг Системой и Baring Vostok, стоимость компании может составить $4,3–5,2 млрд или 325–393 млрд руб. по текущему курсу рубля. Доля АФК Система в случае размещения по верхнему диапазону и исполнению опциона может быть приблизительно оценена в 175 млрд руб.
Некоторая слабость акций Системы на вчерашних торгах может быть обоснована более умеренным диапазоном размещения, чем представленный организаторами IPO ранее. Возможно, акционеры также рассчитывали на дополнительные дивиденды в случае продажи Системой некоторой доли в маркетплейсе.
Теперь главной интригой становится фактическая цена размещения бумаг Ozon, которая станет известна 23 ноября, а также динамика бумаг на дебютных торгах.
Размещение вблизи верхней границы диапазона, как правило, свидетельствует о высоком спросе на акции, и часто приводит к сильной динамике бумаг в первые дни торгов.
Стоит также отметить, что покупка бумаг основными акционерами при размещении отражает оценку перспектив маркетплейса и является позитивным сигналом для динамики будущей капитализации Ozon.
Очевидно, динамика акций Системы в высокой степени будет зависеть от характера начала торгов Ozon