Настроения на мировых рынках резко поменялись в лучшую сторону — индексы акций уверенно отскочили. Сегодня с утра позитивный фон сохраняется. Оцениваем ситуацию на рынке перед важнейшим событием недели
bit.ly/3jR30vu
bit.ly/3jR30vu
bcs-express.ru
Прогнозы и комментарии. Предвыборный отскок
Мировые фондовые площадки растут в преддверии дня выборов в США
Актуальная подборка фаворитов на российском рынке акций на этой неделе от БКС Мир инвестиций
https://bit.ly/326asgj
https://bit.ly/326asgj
YouTube
TOP PICKS #26 | Российские акции - фавориты на неделю
Наш ТОП акций российских компаний с хорошим потенциалом - актуальная подборка БКС Мир инвестиций. Фавориты этой недели: Mail.ru, Газпром, Фосагро, Аэрофлот и Полиметалл.
Понравился выпуск? Ставьте лайк! Подписывайтесь на обновления нашего канала и делитесь…
Понравился выпуск? Ставьте лайк! Подписывайтесь на обновления нашего канала и делитесь…
Ozon перешел ко второй стадии подготовки IPO. Компания направила официальное заявление по форме F-1 в комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) в связи с запланированным IPO на площадке Nasdaq Global Select Market.
Размещение акций пройдет в форме американских депозитарных расписок (ADS). Цены размещения и количество предлагаемых инвесторам бумаг пока не определены
Размещение акций пройдет в форме американских депозитарных расписок (ADS). Цены размещения и количество предлагаемых инвесторам бумаг пока не определены
🧐Что это значит
Продвижение Ozon на пути к IPO — отличные новости для акций АФК Система, которой принадлежит порядка 43% в уставном капитале ритейлера. Согласно оценкам WSJ, компания может быть оценена в $3–5 млрд.
В начале октября на рынок вышла похожая на Ozon компания из Польши — Allegro. Акции ритейлера на варшавской бирже взлетели на 60% в первый день после IPO. Согласно нашим предварительным оценкам, если ориентироваться на мультипликатор GMV/Revenue польского ритейлера, гипотетическая капитализация Ozon могла бы составить около $4 млрд, а доля Системы могла бы быть оценена более чем в 130 млрд руб.
📈Такие оценки, в совокупности со стоимостью публичных и непубличных активов Системы, предполагают сохранение некоторого потенциала роста акций холдинга.
Детали IPO будут в фокусе инвесторов и могут оказывать существенное влияние на котировки Системы.
Стоит добавить, что в кейсе IPO Ozon в отношении акций Системы есть и некоторые риски.
▪️Во-первых, это возможный рост волатильности на мировых рынках в ближайшее время в связи с выборами в США. Это может оказать влияние на оценку размещения.
▪️Во-вторых, глава АФК Система Владимир Евтушенков является фигурантом подготовленного в 2018 минфином США так называемого «кремлевского доклада». Это может создать определенные риски для иностранных инвесторов, хотя фактически никаких препятствий для проведения размещения онлайн-ритейлера нет. В начале октября Ozon уже направлял в SEC предварительный черновой вариант формы F-1
Продвижение Ozon на пути к IPO — отличные новости для акций АФК Система, которой принадлежит порядка 43% в уставном капитале ритейлера. Согласно оценкам WSJ, компания может быть оценена в $3–5 млрд.
В начале октября на рынок вышла похожая на Ozon компания из Польши — Allegro. Акции ритейлера на варшавской бирже взлетели на 60% в первый день после IPO. Согласно нашим предварительным оценкам, если ориентироваться на мультипликатор GMV/Revenue польского ритейлера, гипотетическая капитализация Ozon могла бы составить около $4 млрд, а доля Системы могла бы быть оценена более чем в 130 млрд руб.
📈Такие оценки, в совокупности со стоимостью публичных и непубличных активов Системы, предполагают сохранение некоторого потенциала роста акций холдинга.
Детали IPO будут в фокусе инвесторов и могут оказывать существенное влияние на котировки Системы.
Стоит добавить, что в кейсе IPO Ozon в отношении акций Системы есть и некоторые риски.
▪️Во-первых, это возможный рост волатильности на мировых рынках в ближайшее время в связи с выборами в США. Это может оказать влияние на оценку размещения.
▪️Во-вторых, глава АФК Система Владимир Евтушенков является фигурантом подготовленного в 2018 минфином США так называемого «кремлевского доклада». Это может создать определенные риски для иностранных инвесторов, хотя фактически никаких препятствий для проведения размещения онлайн-ритейлера нет. В начале октября Ozon уже направлял в SEC предварительный черновой вариант формы F-1
Банк России опубликовал доклад по денежно-кредитной политике, где представил обновленный базовый сценарий развития на 2020-2023.
ВВП РФ снизится на 4–5% по итогам 2020, что лучше, чем прогнозировалось в июле.
В условиях осложнения ситуации с пандемией в IV квартале (и, возможно, в начале 2021) экономика будет восстанавливаться несколько медленнее, чем прогнозировалось ранее. Поэтому прирост ВВП в 2021 пересмотрен на полпроцентного пункта вниз — до 3–4%. Это уточнение отражает и эффект более высокой базы 2020, учитывая, что прогноз по ВВП на 2020 улучшен.
Экономика будет восстанавливаться темпами 2,5–3,5% в 2022 и 2–3% в 2023. Банк России по-прежнему ожидает, что возврат к докризисному уровню произойдет в первом полугодии 2022
ВВП РФ снизится на 4–5% по итогам 2020, что лучше, чем прогнозировалось в июле.
В условиях осложнения ситуации с пандемией в IV квартале (и, возможно, в начале 2021) экономика будет восстанавливаться несколько медленнее, чем прогнозировалось ранее. Поэтому прирост ВВП в 2021 пересмотрен на полпроцентного пункта вниз — до 3–4%. Это уточнение отражает и эффект более высокой базы 2020, учитывая, что прогноз по ВВП на 2020 улучшен.
Экономика будет восстанавливаться темпами 2,5–3,5% в 2022 и 2–3% в 2023. Банк России по-прежнему ожидает, что возврат к докризисному уровню произойдет в первом полугодии 2022
Цены на нефть стабилизируются на уровне $45–50 за баррель в 2022–2023.
Выполнение сделки ОПЕК+ и восстановление мирового спроса на нефть будут способствовать постепенному росту среднегодовой цены на нефть – до $45 за баррель в 2021–2022 и до $50 за баррель в 2023. При этом восстановление цен на нефть будет сдержанным в силу ожидаемого постепенного роста предложения нефти вне ОПЕК+ и ослабления ограничений по добыче в рамках договоренностей ОПЕК+
Выполнение сделки ОПЕК+ и восстановление мирового спроса на нефть будут способствовать постепенному росту среднегодовой цены на нефть – до $45 за баррель в 2021–2022 и до $50 за баррель в 2023. При этом восстановление цен на нефть будет сдержанным в силу ожидаемого постепенного роста предложения нефти вне ОПЕК+ и ослабления ограничений по добыче в рамках договоренностей ОПЕК+
Инфляция прогнозируется в интервале 3,5–4,0% в 2021 и далее останется вблизи 4%.
По итогам 2020 инфляция сложится в диапазоне 3,9–4,2%.
В течение 2021 вплоть до начала 2022 будет преобладать дезинфляционное влияние слабого спроса. Постепенное восстановление совокупного спроса на фоне снижения эпидемиологических рисков будет приводить к постепенному закрытию отрицательного разрыва выпуска. В сочетании с мягкой денежно-кредитной политикой это будет способствовать постепенному ускорению темпов роста цен до 4%
По итогам 2020 инфляция сложится в диапазоне 3,9–4,2%.
В течение 2021 вплоть до начала 2022 будет преобладать дезинфляционное влияние слабого спроса. Постепенное восстановление совокупного спроса на фоне снижения эпидемиологических рисков будет приводить к постепенному закрытию отрицательного разрыва выпуска. В сочетании с мягкой денежно-кредитной политикой это будет способствовать постепенному ускорению темпов роста цен до 4%
О том, что акция — это ценная бумага, которую можно купить и продать на бирже, сегодня знает каждый. Акции меняют свою стоимость: их можно купить дешевле и продать дороже, заработав на разнице.
А сколько стоила самая первая акция той или иной компании? Как это общество стало акционерным и оказалось на бирже?
Поговорим о том, как устроен процесс IPO, Initial Public Offering, или первое размещение акций на бирже https://bit.ly/3oW3nJc
А сколько стоила самая первая акция той или иной компании? Как это общество стало акционерным и оказалось на бирже?
Поговорим о том, как устроен процесс IPO, Initial Public Offering, или первое размещение акций на бирже https://bit.ly/3oW3nJc
🧐Комментарий Пучкарёва Дмитрия, БКС Мир инвестиций:
«Россети Ленэнерго представили позитивные результаты по итогам III квартала. Прежде всего привлекает внимание почти двукратный рост квартальной чистой прибыли к уровню предыдущего года. Улучшение показателя связано, во-первых, с эффектом низкой базы III квартала 2019, когда компания создала крупные резервы, что привело к падению чистой прибыли на 37% г/г. Во-вторых, Россети Ленэнерго отмечают, что часть плановых расходов была перенесена с III на IV квартал. В связи с этим этого маржа валовой прибыли улучшилась на 0,9 п.п., до 28,6%. Из второго момента вытекает, что финансовые результаты могут замедлить рост в IV квартале 2020.
Исходя из результатов III квартала, компания заработала 4,52 руб. потенциальных дивидендов на одну привилегированную акцию. За 9 месяцев аналогичный показатель составляет 12,68 руб. на бумагу, что по цене закрытия 3 ноября соответствует 8,5% дивидендной доходности. Если предположить, что чистая прибыль за IV квартал останется на уровне прошлого года, то размер дивиденда за 2020 может составить 15,62 руб. на «преф» и предполагает 10,5% дивдоходности»
«Россети Ленэнерго представили позитивные результаты по итогам III квартала. Прежде всего привлекает внимание почти двукратный рост квартальной чистой прибыли к уровню предыдущего года. Улучшение показателя связано, во-первых, с эффектом низкой базы III квартала 2019, когда компания создала крупные резервы, что привело к падению чистой прибыли на 37% г/г. Во-вторых, Россети Ленэнерго отмечают, что часть плановых расходов была перенесена с III на IV квартал. В связи с этим этого маржа валовой прибыли улучшилась на 0,9 п.п., до 28,6%. Из второго момента вытекает, что финансовые результаты могут замедлить рост в IV квартале 2020.
Исходя из результатов III квартала, компания заработала 4,52 руб. потенциальных дивидендов на одну привилегированную акцию. За 9 месяцев аналогичный показатель составляет 12,68 руб. на бумагу, что по цене закрытия 3 ноября соответствует 8,5% дивидендной доходности. Если предположить, что чистая прибыль за IV квартал останется на уровне прошлого года, то размер дивиденда за 2020 может составить 15,62 руб. на «преф» и предполагает 10,5% дивдоходности»
В ближайшие дни появится определенность в вопросе, кто будет новым президентом США. Политика новой администрации может оказывать влияние на многие рынки, в том числе рынок нефти.
Если победа Трампа обычно рассматривается в позитивном ключе для нефти, то избрание Байдена, который по предварительным данным лидирует в президентской гонке, не столь однозначно.
Разбираемся, что может значить для рынка нефти победа кандидата от демократической партии https://bit.ly/32d53UA
Если победа Трампа обычно рассматривается в позитивном ключе для нефти, то избрание Байдена, который по предварительным данным лидирует в президентской гонке, не столь однозначно.
Разбираемся, что может значить для рынка нефти победа кандидата от демократической партии https://bit.ly/32d53UA
Банк России с 9 ноября по 4 декабря продаст валюту на внутреннем рынке в рамках бюджетного правила на 50,1 млрд руб.
Заявленная сумма образовалась из двух составляющих:
-68,3 млрд руб. — ожидаемый объем недополученных нефтегазовых доходов, связанный с превышением заложенной цены на нефть над фактическим уровнем.
+18,1 млрд руб. — отклонение фактически полученных нефтегазовых доходов от ожидаемого значения по итогам октября 2020.
Итоговая сумма предполагает, что ежедневный объем продажи иностранной валюты в ноябре составит в эквиваленте 2,5 млрд руб., что на 57% ниже октябрьского уровня
Заявленная сумма образовалась из двух составляющих:
-68,3 млрд руб. — ожидаемый объем недополученных нефтегазовых доходов, связанный с превышением заложенной цены на нефть над фактическим уровнем.
+18,1 млрд руб. — отклонение фактически полученных нефтегазовых доходов от ожидаемого значения по итогам октября 2020.
Итоговая сумма предполагает, что ежедневный объем продажи иностранной валюты в ноябре составит в эквиваленте 2,5 млрд руб., что на 57% ниже октябрьского уровня
Также Банк России с 1 октября помимо регулярных операций в рамках бюджетного правила, осуществляет дополнительную продажу иностранной валюты на внутреннем рынке.
Указанные дополнительные операции являются результатом взаимозачета объема продаж иностранной валюты, связанных со сделкой с пакетом акций Сбербанка, с объемами покупок иностранной валюты в рамках бюджетного правила, отложенных в 2018 и в марте-апреле 2020, а также с объемом осуществленных в марте-апреле упреждающих продаж иностранной валюты в рамках бюджетного правила.
Итоговый нетто-объем иностранной валюты, равный в рублевом эквиваленте 185,4 млрд руб., будет равномерно продан на внутреннем валютном рынке. С учетом количества торговых дней в IV квартале ежедневный объем дополнительных операций в октябре-декабре составит 2,9 млрд руб.
Итого в рамках бюджетного правила и сделки со Сбербанком совокупный объем продажи валюты на внутреннем рынке в октябре составит 5,4 млрд руб., что на 38% ниже превышает октябрьского показателя
Указанные дополнительные операции являются результатом взаимозачета объема продаж иностранной валюты, связанных со сделкой с пакетом акций Сбербанка, с объемами покупок иностранной валюты в рамках бюджетного правила, отложенных в 2018 и в марте-апреле 2020, а также с объемом осуществленных в марте-апреле упреждающих продаж иностранной валюты в рамках бюджетного правила.
Итоговый нетто-объем иностранной валюты, равный в рублевом эквиваленте 185,4 млрд руб., будет равномерно продан на внутреннем валютном рынке. С учетом количества торговых дней в IV квартале ежедневный объем дополнительных операций в октябре-декабре составит 2,9 млрд руб.
Итого в рамках бюджетного правила и сделки со Сбербанком совокупный объем продажи валюты на внутреннем рынке в октябре составит 5,4 млрд руб., что на 38% ниже превышает октябрьского показателя
Российский рынок акций падал на протяжении двух с половиной месяцев и всего лишь за три сессии отыграл почти 50% от всей волны распродаж. Индекс МосБиржи в четверг отскочил к уровню 2860 п. благодаря крайне позитивному внешнему фону.
Накануне росло всё за исключением доллара. Риски коррекции сегодня высоки
bit.ly/3p41Uk3
Накануне росло всё за исключением доллара. Риски коррекции сегодня высоки
bit.ly/3p41Uk3
bcs-express.ru
Прогнозы и комментарии. Пора притормозить
Мировые фондовые площадки на этой неделе показали мощный рост. Перед выходными возможна коррекция
Мосбиржа — новый рекорд
В октябре брокерские счета на Московской бирже открыли 736 тыс. человек против 610 тыс. в сентябре, сообщается в пресс-релизе компании. Это максимальный месячный прирост за всю историю.
С начала 2020 г. счета открыли более 3,6 млн человек. Общее число физических лиц, имеющих брокерские счета на Московской бирже, по итогам октября 2020 г. достигло 7,5 млн человек.
В октябре сделки на бирже совершали более 1,2 млн человек, тогда как в I полугодии в среднем ежемесячно торговали 336 тыс. человек.
Среднедневной объем операций на рынке акций Московской биржи в сентябре составил 78,2 млрд руб. против 91 млрд руб. месяцем ранее.
Доля частных инвесторов в торгах акциями составила 43% против 40,8% в сентябре и 34% в среднем в 2019 г.
В октябре брокерские счета на Московской бирже открыли 736 тыс. человек против 610 тыс. в сентябре, сообщается в пресс-релизе компании. Это максимальный месячный прирост за всю историю.
С начала 2020 г. счета открыли более 3,6 млн человек. Общее число физических лиц, имеющих брокерские счета на Московской бирже, по итогам октября 2020 г. достигло 7,5 млн человек.
В октябре сделки на бирже совершали более 1,2 млн человек, тогда как в I полугодии в среднем ежемесячно торговали 336 тыс. человек.
Среднедневной объем операций на рынке акций Московской биржи в сентябре составил 78,2 млрд руб. против 91 млрд руб. месяцем ранее.
Доля частных инвесторов в торгах акциями составила 43% против 40,8% в сентябре и 34% в среднем в 2019 г.
Динамика валют 36 стран относительно американского доллара с начала 2020. Российский рубль не так плох, как может показаться. И хотя он теряет 16,1% к USD, падение турецкой лиры, аргентинского песо, южноафриканского ранда и нигерийской найры еще более значительное. Ну а главным аутсайдером года стал бразильский реал, который просел к доллару на 27,7%.
Лучше всех в 2020 выглядят шведская крона (+7,5%), швейцарский франк (+6,6%), датская крона (+6,1%) и евро (+5,8%)
Лучше всех в 2020 выглядят шведская крона (+7,5%), швейцарский франк (+6,6%), датская крона (+6,1%) и евро (+5,8%)