В четверг торговый фон несколько улучшился, в России и США фондовые индексы подросли. Однако рассчитывать на устойчивое восстановление сложно, поскольку ключевые негативные факторы остаются в силе. Подробнее читайте в утреннем обзоре https://clck.ru/RfQ7N

Московская биржа опубликовала финансовые результаты по МСФО за III квартал и 9 месяцев 2020.

▪️Комиссионные доходы: 8 320,9 млн руб. (+30,0% г/г)

▪️Чистые процентные доходы: 2 970,1 млн руб. (-29,8% г/г)

▪️EBITDA: 7 887,2 млн руб. (+3,4% г/г)

▪️Чистая прибыль: 5 598,6 млн руб. (+2,7% г/г)

▪️Скорректированная чистая прибыль: 5 640 млн руб. (+1,8% г/г)

Чистая прибыль Московской биржи оказалась слабее консесус-прогноза аналитиков.

📉К 11:25 МСК бумаги биржи снижаются на 1,3%

🧐Комментарий Пучкарёва Дмитрия, БКС Мир инвестиций:

«Московская биржа представила умеренно позитивные результаты по итогам III квартала, которые, впрочем, оказались чуть хуже прогнозов. Сильная динамика наблюдается в комиссионных доходах торговой площадки. Это связано с продолжающимся притоком частных инвесторов на биржу и ростом торговой активности. Важно отметить, что это качественный долгосрочный драйвер, так как выходящие на рынок инвесторы вряд ли в большинстве своем вернутся к банковским депозитам даже в случае роста процентных ставок.

Увеличение комиссионных поступлений отчасти нивелируется снижением процентных доходов из-за снижения процентных ставок мировыми ЦБ. Давление на чистую прибыль также оказало снижение доходов по переоценке финансовых активов и убытки по операциям в иностранной валюте.

В целом Московская биржа остается одной из наиболее интересных историй на российском рынке. Ее акции являются своеобразной защитой от волатильности на рынках и имеют сильный долгосрочный драйвер в виде притока инвесторов на рынок. И хотя финансовые показатели немного не дотянули до ожиданий, средне- и долгосрочный взгляд на акции Московской биржи позитивный»

Пройдите короткий опрос, посвященный процессу принятие решения о покупке ценных бумаг. Так мы станем лучше!

Опрос займет у вас несколько минут.

Пройти опрос: https://bit.ly/3oGqiIc

Спасибо вам за участие!

IT-пузырь и другие страхи: перед Хэллоуином вспоминаем, какие кошмары инвесторов реализовались в этом году, и решаем, какой стратегии придерживаться в «страшные» времена https://bit.ly/3e8slQt

Татнефть опубликовала финансовые результаты по РСБУ за III квартал и 9 месяцев 2020.

▪️Выручка: 140 млрд руб. (-35% г/г)

▪️Валовая прибыль: 53,3 млрд руб. (-37% г/г)

▪️Чистая прибыль: 29,2 млрд руб. (-48% г/г)

Татнефть представила успешные результаты за III квартал. Показатели по РСБУ важны для динамики акций, так как чистая прибыль по российским стандартам учета является базой для дивидендных выплат компании. Ранее Татнефть распределяла 100% от прибыли по РСБУ на дивиденды. Исходя из результатов III квартала и при сохранении действовавших ранее дивидендных принципов акционеры Татнефти «заработали» 13,82 руб. на акцию. Это соответствует около 3,3% дивидендной доходности по обыкновенным акциям и 3,5% по привилегированным.

Подробнее https://bit.ly/35L9VBn

Совет директоров ГМК Норильский никель 3 ноября даст рекомендации по дивидендам за 9 месяцев 2020.

Порассуждаем, на что можно рассчитывать https://bit.ly/34Ig1mE

Топ-10 материалов БКС Экспресс за октябрь ⭐️

https://bit.ly/3oIgE7M

Предстоящая неделя наполнена массой важных событий. Ждем высокую волатильность на рынках

bit.ly/3oVlLBZ

📈Акции РУСАЛа на 11:30 МСК прибавляют около 3,5% к ценам закрытия предыдущего торгового дня.

❗️В моменте рост котировок достигал 4,9%❗️

Позитивной динамике бумаг металлургической компании способствует скачок цен на алюминий. В прошлую пятницу цены на алюминий на COMEX выросли примерно на 2,5%, но бумаги РУСАЛа практически не отреагировали. Сегодня акции могут отыгрывать краткосрочный драйвер.

Дополнительную поддержку бумагам экспортеров сегодня оказывает слабый рубль. Валютные пары USD/RUB и EUR/RUB обновляют максимумы, что увеличивает потенциальную рублевую выручку компаний, ориентированных на экспорт

Финансовые рынки замерли в ожидании итогов голосования за пост президента.

На фоне сохраняющейся сложной эпидемиологической обстановки и отсутствия фискального пакета господдержки корпоративного и частного секторов экономики Штатов, неопределенность приводит к росту волатильности рисковых инструментов и сдерживает покупательный настрой инвесторов.

Выясняем, как как ведет себя рынок акций США после выборов президента https://bit.ly/3mC4VWw

ℹ️Основной экспортный товар в различных странах мира

🔹Нефть — самый распространенный экспортируемый продукт в мире. В частности, это относится к Северной Америке, Африке, Ближнему Востоку и России

🔹Производство готовой продукции, такой как автомобили и самолеты, гораздо более распространено в Европе, чем где-либо еще в мире

🔹Экономика многих африканских стран по-прежнему сильно зависит от экспорта сырья, особенно нефти, золота и меди

🔹Электронная промышленность как основная статья экспорта наиболее распространена в Азии, где есть группа стран, специализирующихся на высокотехнологичных электронных устройствах

Что ждать инвесторам в ближайшие дни

Рассказываем о ключевых событиях этой недели https://bit.ly/387qMB

🥊Партнер Газпрома идет против польского регулятора

Австрийская нефтегазовая компания OMV намерена подать апелляцию на решение польского антимонопольного регулятора UOKiK.

Регулятор в октябре предписал партнерам Газпрома по Северному потоку-2, в числе которых OMV, Wintershall, Engie, Shall и Uniper, в течение 30 дней выйти из соглашения по финансированию строительства газопровода.

Сам Газпром оштрафован UOKiK на $7,6 млрд из-за реализации проекта без получения соответствующего одобрения антимонопольного регулятора Польши.

🧐Что это значит

Штраф Газпрома и требования к топовым европейским энергетическим компаниям следует рассматривать в рамках единого кейса. Успех в данном направлении любого из партнеров по Северному потоку-2 может повысить шансы на позитивный исход апелляции по штрафу самого Газпрома. Судя по формулировке заявления австрийской компании, в OMV уверены в юридической чистоте соглашения о финансировании проекта.

В то же время, ожидается, что судебные разбирательства могут продлиться продолжительный период времени, реакция акции Газпрома в отношении отдельных эпизодов разбирательства может быть ограниченной

Настроения на мировых рынках резко поменялись в лучшую сторону — индексы акций уверенно отскочили. Сегодня с утра позитивный фон сохраняется. Оцениваем ситуацию на рынке перед важнейшим событием недели

bit.ly/3jR30vu

Актуальная подборка фаворитов на российском рынке акций на этой неделе от БКС Мир инвестиций

https://bit.ly/326asgj

Ozon перешел ко второй стадии подготовки IPO. Компания направила официальное заявление по форме F-1 в комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) в связи с запланированным IPO на площадке Nasdaq Global Select Market.

Размещение акций пройдет в форме американских депозитарных расписок (ADS). Цены размещения и количество предлагаемых инвесторам бумаг пока не определены

🧐Что это значит

Продвижение Ozon на пути к IPO — отличные новости для акций АФК Система, которой принадлежит порядка 43% в уставном капитале ритейлера. Согласно оценкам WSJ, компания может быть оценена в $3–5 млрд.

В начале октября на рынок вышла похожая на Ozon компания из Польши — Allegro. Акции ритейлера на варшавской бирже взлетели на 60% в первый день после IPO. Согласно нашим предварительным оценкам, если ориентироваться на мультипликатор GMV/Revenue польского ритейлера, гипотетическая капитализация Ozon могла бы составить около $4 млрд, а доля Системы могла бы быть оценена более чем в 130 млрд руб.

📈Такие оценки, в совокупности со стоимостью публичных и непубличных активов Системы, предполагают сохранение некоторого потенциала роста акций холдинга.

Детали IPO будут в фокусе инвесторов и могут оказывать существенное влияние на котировки Системы.

Стоит добавить, что в кейсе IPO Ozon в отношении акций Системы есть и некоторые риски.

▪️Во-первых, это возможный рост волатильности на мировых рынках в ближайшее время в связи с выборами в США. Это может оказать влияние на оценку размещения.

▪️Во-вторых, глава АФК Система Владимир Евтушенков является фигурантом подготовленного в 2018 минфином США так называемого «кремлевского доклада». Это может создать определенные риски для иностранных инвесторов, хотя фактически никаких препятствий для проведения размещения онлайн-ритейлера нет. В начале октября Ozon уже направлял в SEC предварительный черновой вариант формы F-1

Банк России опубликовал доклад по денежно-кредитной политике, где представил обновленный базовый сценарий развития на 2020-2023.

ВВП РФ снизится на 4–5% по итогам 2020, что лучше, чем прогнозировалось в июле.

В условиях осложнения ситуации с пандемией в IV квартале (и, возможно, в начале 2021) экономика будет восстанавливаться несколько медленнее, чем прогнозировалось ранее. Поэтому прирост ВВП в 2021 пересмотрен на полпроцентного пункта вниз — до 3–4%. Это уточнение отражает и эффект более высокой базы 2020, учитывая, что прогноз по ВВП на 2020 улучшен.

Экономика будет восстанавливаться темпами 2,5–3,5% в 2022 и 2–3% в 2023. Банк России по-прежнему ожидает, что возврат к докризисному уровню произойдет в первом полугодии 2022

Цены на нефть стабилизируются на уровне $45–50 за баррель в 2022–2023.

Выполнение сделки ОПЕК+ и восстановление мирового спроса на нефть будут способствовать постепенному росту среднегодовой цены на нефть – до $45 за баррель в 2021–2022 и до $50 за баррель в 2023. При этом восстановление цен на нефть будет сдержанным в силу ожидаемого постепенного роста предложения нефти вне ОПЕК+ и ослабления ограничений по добыче в рамках договоренностей ОПЕК+