О текущих тенденциях в американской нефтегазовой отрасли

✔️Сланцевые компании, многие из которых обладают себестоимостью добычи выше $35 за баррель, были вынуждены адаптироваться к изменившейся реальности. В первую очередь под нож были пущены бюджеты на новое бурение. Число активных буровых установок в США, еженедельно публикуемое нефтесервисной компанией Baker Hughes, за считанные недели оказалось на 10-летних минимумах.

✔️Число новых пробуренных и завершенных скважин в апреле стремительно снизилось, продемонстрировав падение 48% и 45% г/г.

Более высокие темпы падения числа завершенных скважин говорят о том, что компании стараются избежать увеличения добычи в условиях существующего профицита поставок и дефицита свободных хранилищ. Иными словами, сланцевики предпочитают хранить нефть в земле, консервируя незаконченные скважины до лучших времен.

✔️Именно этим можно объяснить небольшой рост числа пробуренных, но незаконченных скважин (drilled uncompleted wells, DUCs) которые в апреле выросли на 13 скважин.

Число DUC стабильно снижалось с лета 2019, обеспечивая прирост американской добычи. Падение спроса способно переломить эту тенденцию, в результате чего во II–III кварталах показатель может оставаться на одном и том же уровне. Несмотря на 10 месяцев снижения, число DUC по-прежнему достаточно высоко — 7,6 тыс. незавершенных скважин. Формально их можно рассматривать как дополнительный объем резервных запасов, которые начнут оказывать давление на рынок при устойчивом росте цен на WTI выше $40 за баррель.

По прогнозам EIA, такие цены могут наблюдаться лишь во второй половине 2021.

Акции Мостотреста взлетели на 10% на сообщениях о выкупе акций у несогласных с реорганизацией компании акционеров.

В моменте рост бумаг превышал 22%.

На состоявшемся 18 мая ВОСА акционеры Мостотреста утвердили реорганизацию компании через выделение АО «Дороги и мосты».

Акционеры Мостотреста, не принимавшие участие в голосовании или голосовавшие против реорганизации, вправе предъявить акции к выкупу.

Дата составления списка лиц, имеющих право на участие во внеочередном собрании акционеров Мостотреста — 24 марта.

Цена выкупа составит 220,44 рублей за одну обыкновенную акцию. Это заметно выше уровня рынка. К 15:50 МСК акции Мостотреста прибавляют около 10% и торгуются по цене 177,2 руб. за бумагу. Таким образом, цена выкупа превышает текущую на 24%

Самые дорогие ошибки Уоррена Баффета

Акции Berkshire Hathaway упали на 22% в 2020. Большие потери в знаменитом портфеле Баффета сохраняются и после того, как он разгрузил его от авиакомпаний.

По данным MarketSmith, из 47 акций, котирующихся в основном на биржах США и принадлежащих Berkshire Hathaway, 8 акций стали ошибками года и вызывают у Уоррена Баффета постоянные заботы.

Они обманули самого Баффета (ошибка 1)

Большая часть «боли Баффета» сосредоточена на стоимостных акциях S&P 500 value stocks. Казалось бы, недооцененные бумаги должны обеспечивать безопасность в периоды спада дивидендов и нестабильности. Однако на текущем фондовом рынке этого не происходит, зато акции роста (growth stocks) демонстрируют большую устойчивость в новых условиях.

Даже Coca-Cola не радует «Волшебника из Омахи» (ошибка 2)

Предполагается, что сектор потребительских товаров выигрывает в периоды спада. Упакованные продукты приобретают популярность, когда у населения становится мало денег. Так, Consumer Staples Select Sector ETF в этом году упал на 9,4%, что, однако, лучше результатов S&P 500.

Любимая акция Баффета — Coca-Cola, в 2020 снизилась вдвое по сравнению с сектором (-21%).

S&P 500 Financials как болевая точка (ошибки 3, 4, 5, 6, 7 и 8)

Итак, шесть из восьми худших потерь Berkshire — финансовые.

Самые большие потери принесло трио финансовых компаний. Акции Bank of America обрушили Berkshire Hathaway на $13,6 млрд: падение бумаг банка на 41% в этом году больно ударило по компании, владеющей 11% пакета. Wells Fargo упал еще больше: на 58%, что унесло около $11 млрд из портфеля Berkshire. American Express отнял еще почти $7 млрд, упав на 37%

По результатам I квартала Баффет сбрасывает акции Goldman Sachs: Berkshire Hathaway продала 84% своей доли в Goldman Sachs: около 10 млн акций на сумму $1,7 млрд. По состоянию на конец I квартала, согласно данным SEC 13F, Berkshire продал также 1,8 млн акций JPMorgan Chase

Индекс МосБиржи растет четвертый день подряд, чему способствует положительная динамика западных площадок, а также подъем цен на нефть. Торговые обороты в акциях накануне впервые за месяц превысили отметку в 100 млрд руб. Стоит ли проявить осторожность после прошедшего роста?

bit.ly/2LKY7p9

Каждое десятилетие определенный класс активов показывает кратный рост стоимости и позволяет инвесторам обогатиться.

60-е: это были так называемые бумаги Nifty Fifty (американские крупные компании типа Coca-Cola, Walmart, IBM)
70-е: мощный подъем в золоте
80-е: главным рынком мира стала Япония и взлетевший индекс Nikkei 225 (те максимумы не переписаны до сих пор)
90-е: пришла очередь высокотехнологичных компаний из индекса Nasdaq, всё закончилась кризисом доткомов.

В 00-х XXI века: взлет цен на нефть
В последнее десятилетие: ключевым стало ралли акций IT-гигантов, именуемых FAANG.

Что ждать в 20-х годах?
Судя по произошедшим событиям начала 2020, возможно, это будет фармацевтический сектор

Нефтяные котировки продолжают укрепляться, прибавив за неделю более 24%. Сегодня цены на Brent в моменте достигали отметки $36,6 за баррель — максимум за последние два месяца.

Рост котировок проходит на фоне смягчения карантина в разных странах мира. Наибольшую поддержку оказывает постепенное восстановление потребления топлива в США, Индии и Европе.

Однако ключевым драйвером роста является рекордное сокращение добычи участниками сделки ОПЕК+. Страны-нефтепроизводители договорились с 1 мая по 30 июня сократить добычу на 9,7 млн баррелей в сутки (б/с), что позволит частично скомпенсировать выпадающий из-за эпидемии коронавируса спрос. В среду генсек ОПЕК заявил, что организация удовлетворена уровнем исполнения сделки.

10 июня участники сделки вновь встретятся, чтобы обсудить ее исполнение, эффективность и планы на будущее. Источники Reuters говорят, что не исключено продление действующих квот после июня

По российскому рынку акций прокатилась волна распродаж и фиксации прибыли. Предпосылок для резкого разворота и нового импульса роста сегодня не наблюдается

bit.ly/2AUAwQZ

Снижение темпов распространения коронавируса в РФ остается очень медленным. Тенденция пока неустойчива

Число заразившихся COVID-19 в России увеличилось на 8 894 за последние сутки до 326,4 тыс., сообщается на сайте стопкоронавирус.рф

Рост количества заболевших немного ускорился в абсолютном выражении в сравнении с 8 849 новых случаев днем ранее

В I квартале Ростелеком продемонстрировал сильные финансовые результаты.

Ключевыми точками роста стали мобильная связь и цифровые сервисы. Выручка первого сегмента улучшилась благодаря результатам Теле2, который остается одним из самых быстрорастущих операторов России.

Разбираемся в бизнесе, результатах и оцениваем потенциальные дивиденды https://bit.ly/2Zs3dyQ

Риски эскалации конфликта между США и Китаем нарастают. Так, Сенат США в среду принял закон, который может запретить многим китайским компаниям размещать акции на американских биржах или привлекать деньги от американских инвесторов.

Инвесторы опасаются, что новый виток конфронтации может негативно отразится на темпах восстановления глобальной экономики после COVID-19, что отразится и на фондовых рынках.

🤔Интересный факт

Если бы китайские компании были исключены из NASDAQ в начале года, рост индекса недосчитался бы 11% и находился сейчас в зоне отрицательных значений

Сегодня ожидается спокойный старт недели. Торги в США и Великобритании проводиться не будут. Российский рынок в таких условиях может показать преимущественно нейтральную динамику.

В ближайшие недели на нашем рынке заметно увеличится число дивидендных отсечек. Активный период закрытия реестров начинается с конца мая и продолжается до середины июля. В этом году он может растянуться, так как ряд компаний получили возможность отложить выплаты

bit.ly/3d1x1pZ

Соотношение индекса MSCI All-Country ex. USA, отражающего динамику всех ключевых мировых рынков акций, кроме американского и индекса MSCI USA, достигло исторического минимума.

Это указывает на то, что рынок США продолжает выглядеть устойчиво лучше остальных. Американские акции показывали опережающую динамику до пандемии и теперь демонстрируют это и в период начала восстановления.

С начала 2020 MSCI USA теряет 7,9%, тогда как снижение MSCI All-Country ex. USA составляет 19,2%

Сектор туризма довольно сильно ощутил последствия пандемии COVID-19.

Всемирная туристская организация представила три сценария развития ситуации в 2020. Воздействие пандемии на индустрию туризма, как ожидается, будет разрушительным, даже при самом оптимистичном из трех сценариев.

Если постепенное снятие ограничений на поездки начнется в начале июля, ВТО ждет снижения числа иностранных туристов на 58%, до 610 млн в этом году. Это приведет мировую туристическую индустрию к уровням 1998.

Если же ограничения на поездки будут ослаблены только в декабре, то число иностранных туристов уменьшится до 320 млн — уровня середины 80-х.

До вспышки коронавируса мировая индустрия туризма наблюдала почти непрерывный рост в течение десятилетий. Как показано на графике, число туристов за последние два десятилетия сокращалось лишь дважды: в 2003, когда вспышка атипичной пневмонии привела к снижению на 0,4% и в 2009, когда мировой финансовый кризис вызвал четырехпроцентное падение