Кредитные рейтинги позволяют ранжировать эмитентов ценных бумаг и отдельные облигационные выпуски по уровню кредитного риска.
Чем выше рейтинг эмитента или выпуска облигаций, тем ниже вероятность дефолта.
В мировой финансовой индустрии кредитные рейтинги являются неотъемлемой частью принятия важных финансовых решений на рынке долгового капитала.
Самыми крупными международными агентствами, рейтинги которых пользуются авторитетом у инвесторов всего мира, являются Standart & Poor’s, Moody’s и Fitch Ratings.
Этот обзор посвящен шкале рейтингов агентства Moody’s Investors Service https://bit.ly/35ZrgGr
Чем выше рейтинг эмитента или выпуска облигаций, тем ниже вероятность дефолта.
В мировой финансовой индустрии кредитные рейтинги являются неотъемлемой частью принятия важных финансовых решений на рынке долгового капитала.
Самыми крупными международными агентствами, рейтинги которых пользуются авторитетом у инвесторов всего мира, являются Standart & Poor’s, Moody’s и Fitch Ratings.
Этот обзор посвящен шкале рейтингов агентства Moody’s Investors Service https://bit.ly/35ZrgGr
С начала 2020 цены на золото прибавили 12%, поднявшись до $1700 за тройскую унцию и обновив локальные вершины с 2013.
Подъему стоимости драгоценного металла способствовал рост неопределенности в мировой экономике из-за коронавируса и смягчение денежно-кредитных политик мировых регуляторов для борьбы с последствиями пандемии.
Чего ждать от драгоценного металла после «коронакризиса» https://bit.ly/2YYLVsP
Подъему стоимости драгоценного металла способствовал рост неопределенности в мировой экономике из-за коронавируса и смягчение денежно-кредитных политик мировых регуляторов для борьбы с последствиями пандемии.
Чего ждать от драгоценного металла после «коронакризиса» https://bit.ly/2YYLVsP
Волатильность в мире вновь начала расти. После падения на 2% во вторник американский индекс S&P 500 вчера просел еще на 1,75%. На европейских площадках также прошла волна распродаж. Российский индекс МосБиржи потерял 1,4%.
Локально мы можем столкнуться с ситуацией, когда из-за смены рыночных настроений негативные новости будут эмоционально отыгрываться вниз, а позитивные — игнорироваться или приводить к незначительным отскокам
bit.ly/2Z2nUkw
Локально мы можем столкнуться с ситуацией, когда из-за смены рыночных настроений негативные новости будут эмоционально отыгрываться вниз, а позитивные — игнорироваться или приводить к незначительным отскокам
bit.ly/2Z2nUkw
bcs-express.ru
Прогнозы и комментарии. Рынки акций под давлением
На мировых фондовых площадках вновь начала расти волатильность. Волна распродаж прокатилась по западным площадкам, задев и российские индексы акций
Перед тем как новая сделка ОПЕК+ вступила в силу (с 1 мая) Саудовская Аравия резко нарастила объем добычи. Согласно различным оценкам, производство выросло до 11,30–11,55 млн б/с, сравнявшись с показателем РФ.
Поэтому если считать с мартовских значений, то снижение производства СА составит лишь около 1,5 млн б/с.
Впрочем, на этой неделе Эр-Рияд решил добровольно дополнительно снизить добычу в июне еще на 1 млн б/с, то есть до уровня 7,5 млн б/с
Поэтому если считать с мартовских значений, то снижение производства СА составит лишь около 1,5 млн б/с.
Впрочем, на этой неделе Эр-Рияд решил добровольно дополнительно снизить добычу в июне еще на 1 млн б/с, то есть до уровня 7,5 млн б/с
⬆️Нефть растет на фоне отчета МЭА
Международное энергетическое агентство (МЭА) в майском отчете повысило оценку спроса во II квартале и в целом за 2020.
По сравнению с апрелем перспективы рынка нефти улучшились. Постепенное ослабление ограничений на передвижение помогает спросу. Бизнес начинает постепенно открываться.
По оценке МЭА, число людей, живущих под ограничениями, с недавнего пика в 4 млрд к концу мая снизится до 2,8 млрд человек.
Прогноз по спросу за 2020 был увеличен на 0,7 млн б/с до 91,2 млн б/с. Оценка аналитиков предполагает сокращение потребления на 8,6 млн б/с к уровням 2019.
Участники рынка позитивно реагируют на обновленные прогнозы агентства. По состоянию на 13:00 МСК котировки нефти Brent прибавляют более 3% и торгуются выше $30 за баррель
Международное энергетическое агентство (МЭА) в майском отчете повысило оценку спроса во II квартале и в целом за 2020.
По сравнению с апрелем перспективы рынка нефти улучшились. Постепенное ослабление ограничений на передвижение помогает спросу. Бизнес начинает постепенно открываться.
По оценке МЭА, число людей, живущих под ограничениями, с недавнего пика в 4 млрд к концу мая снизится до 2,8 млрд человек.
Прогноз по спросу за 2020 был увеличен на 0,7 млн б/с до 91,2 млн б/с. Оценка аналитиков предполагает сокращение потребления на 8,6 млн б/с к уровням 2019.
Участники рынка позитивно реагируют на обновленные прогнозы агентства. По состоянию на 13:00 МСК котировки нефти Brent прибавляют более 3% и торгуются выше $30 за баррель
ЦБ РФ опубликовал данные по средней максимальной процентной ставке по вкладам в рублях в крупнейших банках. В I декаде мая 2020 она составила 5,51%, увеличившись относительно 5,36% по итогам предыдущей декады.
В III декаде марта 2020 был сломлен тренд на снижение процентных ставок по вкладам, начавшийся в марте 2019 на фоне снижения инфляции и сокращения ключевой ставки ЦБ РФ. Подъем ставок по вкладам связан в том числе с ростом доходностей по государственным облигациям на фоне рисков влияния коронавируса на мировую и отечественную экономику, а также с возможным ужесточением ДКП Банка России.
Рост ставок по вкладам в I декаде мая может быть временным явлением, связанным с потребностью банков в привлечении депозитов. Доходность по индикативным однолетним ОФЗ 26205 сейчас находится на уровне 5,05%. Разница между доходностью ОФЗ и депозитов сейчас довольно велика и должна постепенно снизиться. Это способно привести к возобновлению тренда на падение процентных ставкок по вкладам
В III декаде марта 2020 был сломлен тренд на снижение процентных ставок по вкладам, начавшийся в марте 2019 на фоне снижения инфляции и сокращения ключевой ставки ЦБ РФ. Подъем ставок по вкладам связан в том числе с ростом доходностей по государственным облигациям на фоне рисков влияния коронавируса на мировую и отечественную экономику, а также с возможным ужесточением ДКП Банка России.
Рост ставок по вкладам в I декаде мая может быть временным явлением, связанным с потребностью банков в привлечении депозитов. Доходность по индикативным однолетним ОФЗ 26205 сейчас находится на уровне 5,05%. Разница между доходностью ОФЗ и депозитов сейчас довольно велика и должна постепенно снизиться. Это способно привести к возобновлению тренда на падение процентных ставкок по вкладам
Forwarded from Международные инвестиции
Туристическая индустрия – пожалуй, самая пострадавшая отрасль экономики из-за распространения коронавируса.
Сфера туризма на фондовом рынке не ограничивается круизными или авиа компаниями. Большой интерес в будущем могут представлять туристические агрегаторы, предоставляющие услуги бронирования отелей, сервис по аренде авто, сопутствующие сервисы.
Хотя акции сектора пострадали от пандемии, открытие глобальной экономики может вернуть интерес инвесторов.
Разбираемся в туристических агрегаторах, чьи бумаги торгуются на бирже СПБ, выбираем самые перспективные https://bit.ly/2zzqCmY
Сфера туризма на фондовом рынке не ограничивается круизными или авиа компаниями. Большой интерес в будущем могут представлять туристические агрегаторы, предоставляющие услуги бронирования отелей, сервис по аренде авто, сопутствующие сервисы.
Хотя акции сектора пострадали от пандемии, открытие глобальной экономики может вернуть интерес инвесторов.
Разбираемся в туристических агрегаторах, чьи бумаги торгуются на бирже СПБ, выбираем самые перспективные https://bit.ly/2zzqCmY
Российский рынок акций вчера не успел отыграть рост цен на нефть и отскок американских площадок, поэтому сегодня ожидается позитивный старт торгов по индексу МосБиржи
bit.ly/361mW9A
bit.ly/361mW9A
bcs-express.ru
Прогнозы и комментарии. Начнем день с роста
Внешний фон сегодня с утра располагает к открытию российского рынка акций на положительной территории
Московская биржа опубликовала финансовые результаты по МСФО за I квартал 2020 г.
Комментарий Дмитриева Алексея, БКС Брокер:
«Основным фактором роста финансовых показателей стало увеличение объема торгов на всех основных площадках биржи. В I квартале наблюдался взлет курса валют и обвал на фондовом и нефтяном рынках. Комиссионный доход составил рекордные 7,9 млрд руб., увеличившись на 29,3% по отношению к I кварталу 2019 г.
Процентный доход не смог показать значительного роста в I квартале (+2,1% г/г) из-за снижения процентных ставок. В увеличении показателя сыграли роль прибавка клиентских остатков и переоценка инвестиционного портфеля.
Лучше всех себя показали темпы роста чистой прибыли. В I квартале показатель вырос на 90,7% г/г. Но важно отметить низкую базу для сравнения. Годом ранее чистая прибыль составила всего 3,1 млрд руб., что выбивается из общей статистики. В итоге, относительно IV квартала 2019 г. чистая прибыль увеличилась всего на 2,7%»
Комментарий Дмитриева Алексея, БКС Брокер:
«Основным фактором роста финансовых показателей стало увеличение объема торгов на всех основных площадках биржи. В I квартале наблюдался взлет курса валют и обвал на фондовом и нефтяном рынках. Комиссионный доход составил рекордные 7,9 млрд руб., увеличившись на 29,3% по отношению к I кварталу 2019 г.
Процентный доход не смог показать значительного роста в I квартале (+2,1% г/г) из-за снижения процентных ставок. В увеличении показателя сыграли роль прибавка клиентских остатков и переоценка инвестиционного портфеля.
Лучше всех себя показали темпы роста чистой прибыли. В I квартале показатель вырос на 90,7% г/г. Но важно отметить низкую базу для сравнения. Годом ранее чистая прибыль составила всего 3,1 млрд руб., что выбивается из общей статистики. В итоге, относительно IV квартала 2019 г. чистая прибыль увеличилась всего на 2,7%»
19 мая совет директоров Газпрома даст рекомендации по дивидендам за 2019.
Согласно новой дивидендной политике Газпрома, целевой уровень дивидендных выплат — не менее 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО.
Достичь этого уровня планируется постепенно:
по итогам 2019 — не менее 30%; по итогам 2020 — не менее 40%; за 2021 и в последующем — не менее 50%.
14 апреля правление Газпрома одобрило выплату дивидендов по результатам 2019 в размере 15,24 руб. на одну акцию, что соответствует 30% от чистой прибыли. Поэтому выплата 15,24 руб. сейчас является базовым сценарием. В таком случае дивидендная доходность по цене закрытия 14 мая может составить 8,3%.
С момента рекомендации правления ситуация с распространением коронавируса ухудшилась. Мы видим, что ряд российских компаний уже перенесли или снизили выплаты, несмотря на утвержденные дивидендные политики. Так что в целом по рынку риски появления негативных дивидендных сюрпризов повысились
Согласно новой дивидендной политике Газпрома, целевой уровень дивидендных выплат — не менее 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО.
Достичь этого уровня планируется постепенно:
по итогам 2019 — не менее 30%; по итогам 2020 — не менее 40%; за 2021 и в последующем — не менее 50%.
14 апреля правление Газпрома одобрило выплату дивидендов по результатам 2019 в размере 15,24 руб. на одну акцию, что соответствует 30% от чистой прибыли. Поэтому выплата 15,24 руб. сейчас является базовым сценарием. В таком случае дивидендная доходность по цене закрытия 14 мая может составить 8,3%.
С момента рекомендации правления ситуация с распространением коронавируса ухудшилась. Мы видим, что ряд российских компаний уже перенесли или снизили выплаты, несмотря на утвержденные дивидендные политики. Так что в целом по рынку риски появления негативных дивидендных сюрпризов повысились
Женщинам в мире принадлежит треть мирового богатства, выявило исследование консалтинговой компании BCG. На конец 2019 они владели 32% от мирового объема капитала, или $70 трлн.
Темпы роста богатства в руках женщин-бизнесменов опережают аналогичный показатель у богатых мужчин: 6,1% против 4,1%.
Согласно прогнозам BCG,
в период 2020-2023 темпы роста богатства женщин повысятся до 7,2%.
Самый крупный «женский» капитал сосредоточен в Северной Америке ($35 трлн). На втором месте оказалась Западная Европа ($14 трлн), на третьем – Азия ($13 трлн).
Россия занимает 11 строку среди стран Европы по уровню благосостояния женщин. Жительницы страны владеют капиталом на сумму $320 млрд. Прирост богатства россиянок в 2016-2019 составил 8,9%,
что выше общемировых темпов роста капитала у женщин
Темпы роста богатства в руках женщин-бизнесменов опережают аналогичный показатель у богатых мужчин: 6,1% против 4,1%.
Согласно прогнозам BCG,
в период 2020-2023 темпы роста богатства женщин повысятся до 7,2%.
Самый крупный «женский» капитал сосредоточен в Северной Америке ($35 трлн). На втором месте оказалась Западная Европа ($14 трлн), на третьем – Азия ($13 трлн).
Россия занимает 11 строку среди стран Европы по уровню благосостояния женщин. Жительницы страны владеют капиталом на сумму $320 млрд. Прирост богатства россиянок в 2016-2019 составил 8,9%,
что выше общемировых темпов роста капитала у женщин
Сегодня с утра складывается положительный внешний фон. С открытия торгов на российском рынке акций ожидается рост. Какие бумаги могут выглядеть лучше рынка, а какие ждет снижение?
bit.ly/3fZStxq
bit.ly/3fZStxq
bcs-express.ru
Прогнозы и комментарии. Позитивный старт недели
Сегодня на российском рынке акций ожидается положительная динамика на открытии торгов
Количество физических лиц, имеющих брокерские счета на Московской бирже, достигло пяти миллионов
С начала года число частных инвесторов увеличилось на один миллион человек.
В январе-апреле 2020 ежемесячно количество новых счетов физических лиц увеличивалось в среднем на 258 тыс. против 159 тыс. в 2019.
Растет и торговая активность участников. Так, количество физических лиц, совершивших хотя бы одну сделку в течение месяца, в апреле составило 597 тыс. человек.
Количество индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС) превысило 2,2 млн. С начала года открыто 583 тыс. новых счетов. На долю брокерских счетов приходится 88% ИИС, а 12% — составляют счета доверительного управления (ИИС-ДУ).
По данным ежемесячного аналитического отчета Московской биржи "Индикатор индивидуальных инвестиций", в апреле частные инвесторы вложили в российские акции на Московской бирже 34,6 млрд руб.
С начала года число частных инвесторов увеличилось на один миллион человек.
В январе-апреле 2020 ежемесячно количество новых счетов физических лиц увеличивалось в среднем на 258 тыс. против 159 тыс. в 2019.
Растет и торговая активность участников. Так, количество физических лиц, совершивших хотя бы одну сделку в течение месяца, в апреле составило 597 тыс. человек.
Количество индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС) превысило 2,2 млн. С начала года открыто 583 тыс. новых счетов. На долю брокерских счетов приходится 88% ИИС, а 12% — составляют счета доверительного управления (ИИС-ДУ).
По данным ежемесячного аналитического отчета Московской биржи "Индикатор индивидуальных инвестиций", в апреле частные инвесторы вложили в российские акции на Московской бирже 34,6 млрд руб.
Торговая сессия понедельника в привилегированных акциях Башнефти началась со снижения на 7%. Бумаги нефтяной компании в моменте опускались до уровня 1310 руб. Обыкновенные акции теряют около 1%.
Падение вызвано пятничным решением совета директоров Башнефти рекомендовать дивиденды за 2019 в размере 107,81 руб. на акцию. В предыдущие два года компания платила по 158,95 руб. на акцию.
Именно дивиденды являются ключевым драйвером в инвестиционном кейсе бумаг, так как free-float у акций невысокий. Снижение выплат — умеренно негативный фактор для акций Башнефти, так как базовым сценарием большинства инвесторов было сохранение размера дивидендов на прошлогоднем уровне.
Новость вышла уже после закрытия основной торговой сессии в пятницу, поэтому отыгрывать это событие бумаги начали только в понедельник. Тем не менее дивдоходность в условиях снижения ставок остается относительно высокой, так что волна падения может быть кратковременной
Падение вызвано пятничным решением совета директоров Башнефти рекомендовать дивиденды за 2019 в размере 107,81 руб. на акцию. В предыдущие два года компания платила по 158,95 руб. на акцию.
Именно дивиденды являются ключевым драйвером в инвестиционном кейсе бумаг, так как free-float у акций невысокий. Снижение выплат — умеренно негативный фактор для акций Башнефти, так как базовым сценарием большинства инвесторов было сохранение размера дивидендов на прошлогоднем уровне.
Новость вышла уже после закрытия основной торговой сессии в пятницу, поэтому отыгрывать это событие бумаги начали только в понедельник. Тем не менее дивдоходность в условиях снижения ставок остается относительно высокой, так что волна падения может быть кратковременной
Привилегированные акции Ленэнерго сегодня с открытия прибавляют 26% к ценам закрытия предыдущего торгового дня. Обыкновенные акции растут на 17%.
Ранее с 19 марта 2020 торги акциями Ленэнерго на Московской бирже были приостановлены в связи с реорганизацией компании. Котировки привилегированных бумаг застыли на отметке 119,95 руб., обыкновенные акции оставались на отметке 5,66 руб.
На прошлой неделе реорганизация была завершена, и Московская биржа объявила о возобновлении торгов акциями компании с 18 мая со всеми разрешенными для данного типа ценных бумаг кодами расчетов.
За период с 16 марта по 18 мая рыночный сентимент значительно улучшился, индекс МосБиржи прибавил 14,5%. Сегодня бумаги Ленэнерго оперативно компенсируют разрыв с остальным рынком, что выражается в двузначном росте котировок
Ранее с 19 марта 2020 торги акциями Ленэнерго на Московской бирже были приостановлены в связи с реорганизацией компании. Котировки привилегированных бумаг застыли на отметке 119,95 руб., обыкновенные акции оставались на отметке 5,66 руб.
На прошлой неделе реорганизация была завершена, и Московская биржа объявила о возобновлении торгов акциями компании с 18 мая со всеми разрешенными для данного типа ценных бумаг кодами расчетов.
За период с 16 марта по 18 мая рыночный сентимент значительно улучшился, индекс МосБиржи прибавил 14,5%. Сегодня бумаги Ленэнерго оперативно компенсируют разрыв с остальным рынком, что выражается в двузначном росте котировок
Zoom теперь стоит больше,
чем 7 крупнейших авиакомпаний
В условиях пандемии COVID-19 многие люди перешли на работу и общение из дома. Если эти тенденции станут обычным явлением, некоторые компании могут получить большую выгоду.
Популярная компания видеоконференцсвязи Zoom Communications является ярким примером организации, извлекающей выгоду из текущей ситуации:
✅ По состоянию на 15 мая 2020 рыночная капитализация Zoom взлетела до $48,8 млрд, хотя за 2019 выручка составляла всего $623 млн.
✅ Количество пользователей Zoom увеличилось с 10 млн в декабре 2019 до 300 млн на апрель 2020.
В то же время пандемия коронавируса и меры по ее сдерживанию вызвали беспрецедентный спад спроса на авиаперелеты. Выручка крупнейших авиакомпаний мира упала на 62% с конца января
чем 7 крупнейших авиакомпаний
В условиях пандемии COVID-19 многие люди перешли на работу и общение из дома. Если эти тенденции станут обычным явлением, некоторые компании могут получить большую выгоду.
Популярная компания видеоконференцсвязи Zoom Communications является ярким примером организации, извлекающей выгоду из текущей ситуации:
✅ По состоянию на 15 мая 2020 рыночная капитализация Zoom взлетела до $48,8 млрд, хотя за 2019 выручка составляла всего $623 млн.
✅ Количество пользователей Zoom увеличилось с 10 млн в декабре 2019 до 300 млн на апрель 2020.
В то же время пандемия коронавируса и меры по ее сдерживанию вызвали беспрецедентный спад спроса на авиаперелеты. Выручка крупнейших авиакомпаний мира упала на 62% с конца января
Что ждать инвесторам в ближайшие дни
Рассказываем о ключевых событиях этой недели https://bit.ly/2zKZCB2
Рассказываем о ключевых событиях этой недели https://bit.ly/2zKZCB2
Пандемия COVID-19 и меры по ее сдерживанию заставили многие российские компании «резать» дивиденды или вовсе от них отказываться.
В конце прошлой недели:
✔️СД МГТС рекомендовал не распределять прибыль 2019. МГТС — это эмитент, который у многих инвесторов в последние годы ассоциировался исключительно в качестве дивидендной истории с доходностью выше среднерыночной.
✔️Акционеры Трансконтейнера отказались от финальных дивидендов за 2019 из-за ситуации с COVID-19 и высокой волатильности рынков.
Ранее СД рекомендовал дивиденды за 2019 из расчета 53,27 руб. на акцию.
✔️Башнефть снизила размер выплат со 158,95 руб., направляемых в последние 2 года инвесторам, до 107,81 руб. Именно дивиденды являются ключевым драйвером в инвестиционном кейсе бумаг.
Сегодня:
✔️От выплаты дивидендов оказались М.Видео и КТК.
✔️Разочаровало и решение АФК «Системы» выплатить дивиденды в размере 0, 13 руб. на бумагу, что предполагает дивидендную доходность на уровне скромных 0,9%
В конце прошлой недели:
✔️СД МГТС рекомендовал не распределять прибыль 2019. МГТС — это эмитент, который у многих инвесторов в последние годы ассоциировался исключительно в качестве дивидендной истории с доходностью выше среднерыночной.
✔️Акционеры Трансконтейнера отказались от финальных дивидендов за 2019 из-за ситуации с COVID-19 и высокой волатильности рынков.
Ранее СД рекомендовал дивиденды за 2019 из расчета 53,27 руб. на акцию.
✔️Башнефть снизила размер выплат со 158,95 руб., направляемых в последние 2 года инвесторам, до 107,81 руб. Именно дивиденды являются ключевым драйвером в инвестиционном кейсе бумаг.
Сегодня:
✔️От выплаты дивидендов оказались М.Видео и КТК.
✔️Разочаровало и решение АФК «Системы» выплатить дивиденды в размере 0, 13 руб. на бумагу, что предполагает дивидендную доходность на уровне скромных 0,9%
Сообщения об успехах в разработке вакцины против COVID-19 спровоцировали мощную волну роста на мировых фондовых площадках. Уверенный подъем показал и российский рынок акций. Опережающая динамика отмечается в бумагах нефтегазового сектора.
В это же время пятую сессию подряд индекс российских гособлигаций обновляет исторические максимумы.
Новости о разработках вакцины станут одними из ключевых триггеров для фондовых площадок во II полугодии
bit.ly/2X7Bssp
В это же время пятую сессию подряд индекс российских гособлигаций обновляет исторические максимумы.
Новости о разработках вакцины станут одними из ключевых триггеров для фондовых площадок во II полугодии
bit.ly/2X7Bssp
bcs-express.ru
Прогнозы и комментарии. Взлет рынков на новостях об испытаниях вакцины
Торговая неделя началась с мощного роста российских индексов на фоне столь же существенного подъема цен на нефть и мировых рынков акций
24 апреля Банк России снизил ключевую ставку сразу на 50 базисных пунктов и скорректировал прогноз по дальнейшей денежно-кредитной политике. Если ранее регулятор придерживался нейтральной позиции, то теперь ЦБ планирует реализовывать стимулирующую политику, что предполагает дальнейшее снижение ставки.
Класс государственных облигаций (ОФЗ), как самый ликвидный на российском долговом рынке, в первую очередь начал отыгрывать изменения. В то же время корпоративные и муниципальные облигации традиционно отстают от государственных бумаг.
Рассказываем, где искать более высокие ставки https://bit.ly/2X3ye9e
Класс государственных облигаций (ОФЗ), как самый ликвидный на российском долговом рынке, в первую очередь начал отыгрывать изменения. В то же время корпоративные и муниципальные облигации традиционно отстают от государственных бумаг.
Рассказываем, где искать более высокие ставки https://bit.ly/2X3ye9e