Банк России принял решение снизить ключевую ставку на 50 б.п., до 5,50% годовых

Ситуация кардинально изменилась с момента заседания в марте. Для борьбы с пандемией коронавируса существенные ограничительные меры введены и в мире, и в России, что негативно отражается на экономической активности. Это создает значительное и продолжительное дезинфляционное влияние на динамику цен со стороны совокупного спроса, что компенсирует эффекты временных проинфляционных факторов, в том числе связанных с падением цены на нефть.

При этом ситуация на глобальных финансовых рынках стабилизировалась после периода особенно высокой волатильности в марте. ЦБ пересмотрел базовый сценарий прогноза и переходит в область мягкой денежно-кредитной политики. По прогнозу, с учетом проводимой политики годовая инфляция составит 3,8–4,8% по итогам 2020 и стабилизируется вблизи 4% в дальнейшем.

При развитии ситуации в соответствии с базовым прогнозом ЦБ допускает возможность снижения ставки ближайших заседаниях

Сегодня ключевая ставка ЦБ была снижена на 0,5%. Регулятор объявил о переходе к мягкой денежно-кредитной политике, предполагающей возможность дальнейшего снижения ставки.

Это решение должно позитивно сказаться на стоимости рублевых облигаций с фиксированным купоном, которые могут вырасти в ответ на снижение требуемой инвесторами доходности.

Длинные ОФЗ начали активно прибавлять в цене еще на прошлой неделе, когда регулятор дал сигнал о возможности снижения ставки на следующем заседании.

На фоне роста ОФЗ корпоративные облигации традиционно отстают.

Разбираемся, какие облигации могут вырасти в цене https://bit.ly/2yDjp4Q

В утреннем обзоре рассуждаем о реакции российского рынка на решение Банка России по снижению ключевой ставки, а также о ключевых событиях короткой торговой недели

bit.ly/2xborVX

Америка опять лучше всех

Соотношение индекса MSCI World (ex. USA) и индекса MSCI USA опустилось до нового исторического минимума. С начала 2020 рынок США выглядит лучше, чем в среднем остальные фондовые площадки. При этом в момент максимального падения в марте их потери были примерно одинаковыми.

MSCI World (без США) с начала года потерял 21,7%, а MSCI USA только лишь 12%.

Впрочем отметим, что рост в США во многом поддерживается позитивной динамикой бумаг наиболее крупных корпораций, доля которых в структуре S&P 500 находится около рекордных значений (Amazon, Apple, Alphabet, Microsoft и др.).
Если посмотреть на акции с малой капитализацией через американский индекс Russell 2000, то он с начала года теряет 25,8%

Наглядно о ситуации на рынке нефти. Ее просто некуда девать

🔝💰Самые богатые женщины мира

✔️Общий капитал женщин-миллиардеров составляет чуть менее $1 трлн

✔️Половина из 10 самых богатых женщин живут в США

✔️Хотя Алиса Уолтон — самая богатая женщина в мире, она лишь девятая в списке самых богатых людей в мире.

✔️Согласно рейтингу Forbes в мире 241 женщина-миллиардер

Американское издание Barron’s провело исследования, в котором попросило инвесторов дать прогноз по акциям США до конца 2020 г. и на 2021 г.

Большинство респондентов сохраняют нейтральный взгляд на рынок в текущем году, а вот следующем ждут роста: 83% опрошенных оказались быками и только 4% медведями

Развивающаяся компания со временем приходит к необходимости выпуска своих ценных бумаг на бирже.

Одним из этапов является листинг.

Листинг — предоставление доступа к покупке/продаже ценных бумаг компании на бирже.

Разбираемся, что такое уровни листинга ценных бумаг и чем они отличаются https://bit.ly/3aGzMuP

Группа М.Видео-Эльдорадо откроет виртуальные магазины на Ozon, став тем самым крупнейшим партнером маркетплейса в сегменте.

Что это значит

Новость позитивна как для группы М.видео–Эльорадо, так и для Ozon. Первая компания получает новые каналы сбыта с готовыми логистическими решениям, расширяет клиентскую базу в онлайн сегменте и получает доступ к новым географическим рынкам. При этом убирается потенциальный конкурент, ведь теперь ниша сегмента бытовой техники и электроники маркетплейса онлайн ритейлера будет частично занята.

В свою очередь Ozon расширяет линейку предлагаемых товаров и получает в партнеры крупнейшую торговую сеть сегмента с широким ассортиментом электроники и лояльной клиентской базой.

Локально новость может оказывать не столь значимое влияние на операционные и финансовые результаты компаний, однако в средне- и долгосрочной перспективе решение должно позитивно отразиться на результатах обоих ритейлеров

Что ждать инвесторам в ближайшие дни

Рассказываем о ключевых событиях этой недели https://bit.ly/2SbNobb

Ближайший фьючерсный контракт на нефть марки WTI, у которого экспирация на бирже NYMEX состоится в середине мая, демонстрирует быстрое падение, теряя сейчас 26% около отметки $12,6.

В результате повышаются риски повторения коллапса аналогичного контракта, который закончил торговаться в начале прошлой недели и в моменте падал до минус $40, что стало историческим событием.

Данный дисбаланс вызван глобальным переизбытком нефти, которую негде хранить. Поэтому нефтетрейдеры избегают покупок как «живой» нефти на спот-рынке, так и фьючерсных контрактов с поставкой в ближайшие месяцы.

Об усугублении этой ситуации свидетельствуют и новости о том, что у побережья Южной Калифорнии скопилось аномальное количество нефтяных танкеров, в которых приходится хранить нефть из-за переполненности нефтехранилищ по всему миру.

На этом фоне и другие нефтяные контракты несут большие потери, котировки Brent находятся около уровня $20, теряя более 8%

Российский рынок акций начал неделю с умеренного роста. Индекс МосБиржи прибавил всего лишь 0,35%. С одной стороны, поддержку рынку оказывал подъем ключевых западных площадок, с другой, восходящему движению мешает продолжающийся спад на нефтяном рынке.

Стоит ли рассчитывать на рост на этой неделе?

bit.ly/2SbubpK

Существует инвестиционная поведенческая модель, подразумевающая продажу рисковых активов в мае и следование консервативной стратегии до начала сезона деловой активности осенью.

Май уже на подходе, и оценка статистической устойчивости стратегии «sell in May and go away» приобретает особую актуальность.

Анализируем, действительно ли динамика весеннего периода является слабейшей в году.
Если это подтверждается, то сколько по длительности в среднем занимает процесс восстановления рынка до уровней, предшествующих майскому спаду

https://bit.ly/2yRUJWd

Сейчас в СМИ одно из самых частых упоминаний — словосочетание «Великая депрессия». Количество таких упоминаний близко к историческому максимуму.

Последний раз подобное происходило в январе 2009, после чего рынки США в течение следующих 2 месяцев падали, достигнув в итоге долгосрочного дна

Распространение коронавируса парализовало социальную и экономическую активность в большинстве стран мира. Несмотря на то, что ряд стран сейчас готовится смягчить социальные ограничения и открыть экономику, многие эксперты ожидают второй и даже третьей волны заболеваемости COVID-19. А глава ВОЗ считает, что без вакцины остановить коронавирус не удастся.

Какие компании занимаются разработкой вакцины от нового коронавируса и каковы риски для инвесторов https://bit.ly/2yMDBBo

Необходимо ли снимать ограничительные меры прямо сейчас, чтобы перезапустить экономику?

Согласно опросу Ipsos, больше всего поддерживают такое решение жители России — «за» выступили 60% респондентов. На втором и третьем месте расположились граждане Китая (58%) и Италии (53%).

При этом большинство опрошенных в Великобритании, Австралии и США считают, что перезапускать экономику пока рано

Российский рынок акций уже выглядит недешевым. Цены на нефть остаются низкими, а курс USD/RUB этого не компенсирует. Поэтому дальнейший подъем индекса МосБиржи вызывает много вопросов, особенно это касается нефтяных фишек

bit.ly/3aQFcTT

Рынок рублевых облигаций представлен широким перечнем бумаг с разнообразными характеристиками.
Наиболее ликвидными являются Облигации Федерального Займа (ОФЗ) — государственные облигации, выпущенные Минфином РФ.

Представляем обзор самого популярного индекса российского рынка облигаций. Индекс RGBI. Что означает и зачем за ним следят инвесторы https://bit.ly/2ScJRcz