Рассмотрим, какие акции могут вырасти сильнее остальных после эпидемии коронавируса

bcs-express.ru/novosti-i-analitika/kakie-aktsii-mogut-vyrasti-sil-nee-ostal-nykh-posle-epidemii-koronavirusa

Российский рынок акций в четверг показал один из самых лучших результатов среди ключевых мировых фондовых площадок. Рост западных рынков был заметно более скромным. Европейский STOXX Europe 600 поднялся на 2,9%, американский S&P 500 завершал сессию ростом на 0,5%. Российский рынок часто сравнивают с бразильским, но в этот раз индекс Bovespa также показал более скромную динамику, всего +2,1%.

Помимо рекордной с 2008 г. технической перепроданности, одним из ключевых факторов поддержки индекса МосБиржи выступил отскок цен на нефть. Фьючерсы Brent вчера выросли на 14%, вернувшись выше $28. Что дальше

bit.ly/2U5qumV

Мир пока справляется с эпидемией коронавируса гораздо хуже, чем Китай. Ежедневный прирост числа заболевших продолжает увеличиваться. Согласно данным Johns Hopkins University, 19 марта количество заразившихся в мире (без Китая) выросло до 161,6 тыс. человек. Это прирост на 27,8 тыс. за день, тогда как в среду отмечалось увеличение на 17,7 тыс.

Всемирная история эпидемий

Различные болезни преследуют человечество на протяжении всей истории, однако только после перехода к аграрному обществу масштабы и распространение этих заболеваний резко возросли.
Широко распространенная торговля создала новые возможности для взаимодействия людей и животных, что ускорило распространение такие эпидемий. Малярия, туберкулез, проказа, грипп, оспа и другие заболевания впервые появились именно в этот период.

Переход к индустриальному обществу только ускорило темпы распространения.

Несмотря на вспышки болезней и пандемий на протяжении всей истории, со временем наблюдается одна устойчивая тенденция — постепенное снижение уровня смертности 🤞

Теория Доу — теория, описывающая поведение цен акций во времени. В основе лежат публикации Чарльза Доу (1851—1902), американского журналиста, первого редактора газеты WSJ и одного из основателей «Dow Jones and Co». Затем теория была доработана У. Гамильтоном, Р. Ри и Д. Шефером и названа как «теория Доу».

Одним из принципов теории является то, что цена учитывает всё, что происходит на рынке: прошлые, текущие и ожидаемые события. Данное утверждение согласуется с гипотезой эффективности рынка. Она предполагает, что вся существенная информация немедленно и в полной мере отражается на рыночной стоимости ценных бумаг.

Но акции Татнефти со всем этим явно не согласны. Два дня назад бумаги падали до уровня 372 руб. Сегодня они выросли на 45% до 541 руб. Но за это время произошел лишь небольшой отскок нефтяных цен и ничего другого. В акциях часто бывают элементы неэффективности. На фоне паники или массового закрытия коротких позиций цена может сильно отклоняться от справедливых фундаментальных значений

Совет директоров Банка России принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 6,00% годовых.

В феврале—марте события развиваются с существенным отклонением от базового сценария прогноза Банка России. Это связано с изменением внешних условий: распространением эпидемии коронавируса и резким снижением цен на нефть.

Произошедшее ослабление рубля является временным проинфляционным фактором. Под его влиянием годовая инфляция может превысить целевой уровень в текущем году. Однако значимое сдерживающее влияние на инфляцию будет оказывать динамика внутреннего и внешнего спроса, что связано с выраженным замедлением роста мировой экономики и возросшей неопределенностью.

Пакет мер Правительства и Банка России обеспечивает финансовую стабильность и окажет поддержку экономике. Все эти факторы принимались во внимание при принятии решения по ключевой ставке. С учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция вернется к 4% в 2021 году

Отмены поездок и различные ограничения на международные перелеты из-за вспышки COVID-19 оказали серьезное влияние мировую индустрию авиаперевозок объемом $880 млрд. Как глобальная пропускная способность в период пандемии отличается от прошлогодних показателей

Эксперты Bank of America отмечают интересный момент: с 1 февраля мировые ЦБ снизили ставки 42 раза. Это меньше, чем было после краха Lehman Brothers в 2008 году (36 снижений)

Новая торговая неделя на мировых фондовых площадках начинается с возобновления волны распродаж. После выходных ситуация вокруг пандемии коронавируса существенным образом не улучшилась. Наоборот, в субботу был показан рекордный дневной прирост по числу заболевших

bit.ly/39dGcRc

Динамика роста числа заболевших коронавирусом после обнаружения 100 случаев (по странам). США идет по наиболее худшему сценарию с высокими темпами распространения инфекции, как это было в Китае. Однако есть мнение, что ситуация может быть еще более плохой по причине недостатка систем тестирования

В прошлую пятницу были опубликованы данные по буровой активности в США от Baker Hughes, которые считаются ранним индикатором динамики будущей добычи. Количество активных нефтяных буровых установок на прошлой неделе значительно упало и достигло 664 уст. (-19). В годовом выражении сокращение составляет 160 уст.

Ускорение замедления буровой активности — закономерная реакция на обрушение цен на нефть WTI с $60 в начале 2020 г. до текущих $20–25. Этот тренд будет продолжен, что в итоге приведет к спаду добычи в США.

Глава российской государственной нефтяной компании Роснефть Игорь Сечин в пятницу заявил журналистам, что снижение сланцевой добычи в США может обеспечить рост цен на нефть к концу года и без сделки ОПЕК+

ЦБ увеличивает продажу валюты

Банк России 19 марта продал на внутреннем рынке валюту на сумму 13,7 млрд руб., что в 1,8 раза больше, чем в предыдущий день.

Причина в том, что с четверга регулятор приступил к продаже иностранной валюты в связи с продажей Банку России иностранной валюты из Фонда национального благосостояния (ФНБ) для оплаты приобретаемого пакета акций ПАО Сбербанк. На фоне волатильности дополнительные продажи ЦБ рассчитаны исходя из полного возмещения выпадающего предложения валюты на внутреннем валютном рынке из-за снижения экспортной выручки от продажи нефти, нефтепродуктов и природного газа при падении цен ниже $25 за баррель марки Urals. Данные операции осуществляются в дополнение к стандартным операциям по продаже валюты из ФНБ в рамках бюджетного правила. Банк России будет следовать данному механизму до 30 сентября 2020 г.

Соотношение Индекса РТС нефти и газа (в USD) к стоимости барреля Brent достигло нового исторического максимума — 5,41. Это на 27% больше, чем в среднем за последние 12 месяцев. То есть акции российских нефтяников, несмотря на снижение последних недель, выглядят крайне устойчиво в условиях такого ухудшения ценовой конъюнктуры

Динамика показателя PE10 для американского рынка, развитых и развивающихся площадок. Это показатель рассчитывается, как деление стоимости компании на средний размер ее чистой прибыли за 10 лет (с поправкой на инфляцию).

Развитые и развивающиеся рынки приближаются к уровням, которые были на дне кризиса 2008–2009 гг. А вот американским акциям, опустившимся по PE10 лишь до отметок 2015-2016 гг. до таких значений еще далеко

Пузыри не лопаются

Это соотношение двух ETF: iShares S&P 500 Value (IVE) и iShares S&P 500 Growth (IVW). Они отражают так называемые «акции стоимости» (фундаментально дешевые бумаги) и «акции роста» (быстро растущий бизнес, как правило, с высокими мультипликаторами). Сейчас их соотношение опустилось до исторических минимумов. То есть даже на фоне рыночной распродажи «акции роста», к которым можно отнести Amazon, Apple, Microsoft Netflx, выглядят лучше, чем компании «стоимости» (Exxon Mobil, Walmart, Pfizer, Bank of America, Brekshire Hathaway и др.)

Мы взяли 5 лидеров роста и 5 лидеров падения индекса Мосбиржи в каждый месяц за последник три года с 2017 по 2019 г. и сравнили два составленных портфеля с динамикой самого индекса, учитывая дивиденды. О самых прибыльных портфелях, а также об интересной закономерности, читайте в нашем обзоре:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/sostavliaem-i-sravnivaem-portfeli-nizhe-i-vyshe-rynka-prodolzhenie

Сегодня внешние факторы располагают к формированию отскока на российском рынке акций. Подробности читайте в утреннем обзоре

bit.ly/2wlV0A9

С января 2020 г. цены на нефть упали более чем на 60% вследствие угрозы снижения глобального спроса из-за пандемии коронавируса и роста предложения на фоне распада ОПЕК+

Мы собрали подборку последних новостей о том, как крупнейшие нефтяные компании мира отреагировали на падение цен

bit.ly/3aqDXvD

По данным ритейл-аудита Nielsen в крупнейших розничных сетях по всей стране, за первую неделю марта (со 2 по 8 марта), когда появились первые сообщения о повышении спроса на продукты питания и средств личной гигиены в магазинах и онлайн-точках продаж, потребители начали приобретать больше товаров с длительным сроком хранения, например, круп, замороженной продукции, макаронных изделий, влажных салфеток. Их продажи в натуральном выражении за эту неделю выросли по сравнению с аналогичным периодом 2019 года на 27,8%, 40,9%, 18,8%, 21,4% соответственно.

Подробный обзор ситуации от Nielsen:
https://www.nielsen.com/ru/ru/insights/article/2020/covid-19-kak-pokupateli-gotovyatsya-k-pandemii/

Индекс МосБиржи с локальных максимумов 20 февраля по 23 марта потерял 27,9%. Причиной мощного снижения стали усилившиеся риски для мировой экономики со стороны коронавируса и обвал цен на нефть после развала сделки ОПЕК+.

Наибольшие потери понесли нефтегазовый и транспортный сектора, потерявшие по 32,6% и 37,6% соответственно. В целом отечественные акции снижались широким фронтом, однако были отдельные бумаги, которые чувствовали себя увереннее рынка.

Акции, которые не заметили коронавирус https://bit.ly/2wzUi23

Аналитики Oxford Economics пересмотрели свой прогноз по росту мировой экономики в 2020 г. Базовый сценарий предполагает замедление до 0%. Это будет второй после 2009 г. самый слабый год для мировой экономики почти за 50 лет. В случае развития пессимистичного сценария падение экономики может составить 1,3%