Оцениваем влияние новых санкций ЕС

• Для металлургов — новость негативна для сентимента. На наш взгляд, данные меры не смогут существенно осложнить деятельность компаний — они смогут перестроить свои торговые маршруты и найти альтернативные пути поставок.

Сохраняем «Негативный» взгляд на акции компаний АЛРОСА и БТС-Золото.

• Для финансового сектора — нейтральная новость. Во-первых, некоторые компании (Банк Санкт-Петербург) или их дочерние структуры (НРД и НКЦ у Московской биржи) уже находятся в тех или иных санкционных списках. Во-вторых, российский финансовый сектор давно фактически отрезан от глобальных рынков и ориентирован на работу внутри России, поэтому новые ограничения не скажутся на бизнесе этих компаний. Московская биржа, например, уже заявила, что включение в список не повлияет на ход торгов.

У нас «Нейтральный» взгляд на финансовый сектор. Отметим, что акции сектора сейчас торгуются очень дешево по историческим меркам (коэффициент P/E на 2026 г. для банковского сектора находится на уровне около 3х). При этом многие финансовые компании продолжают показывать хорошие результаты, наращивать прибыль и выплачивать дивиденды.

💎 БКС Экспресс | Мы в MAX

🔵 ЦБ объявил ключевую ставку — 14%

Более 40% подписчиков ждали снижения, и оно произошло!

В 15:00 начнется пресс-конференция, по ее итогам соберём для вас главные тезисы.

Ваша первая реакция:
❤️ — мы верили, мы знали
🤔 — появились новые мысли, новые идеи
✍🏻 — напишу в комментариях

💎 БКС Мир инвестиций | Мы в MAX

⚡️Решение идет вразрез с консенсусом — ожидали сохранения на уровне 14,25%.

• Инструменты денежного рынка продолжат терять привлекательность.

• Доходности длинных облигаций на 2 процентных пункта выше ключевой ставки — исключительное событие.

• Мультипликатор Р/Е Индекса МосБиржи на уровне 2,9х — за всю историю ниже был лишь в 2022 г.

• Рост напряженности — время для защитных и дивидендных имен в акциях.

Что делать инвестору, читайте в нашей статье

💎 БКС Экспресс | Мы в MAX

🔵 Идёт пресс-конференция ЦБ

👉 Мы ведем полную текстовую трансляцию в «Профите», а здесь поделимся самым важным.

💎 БКС Экспресс | Мы в MAX

Удорожание топлива начинает распространятся по широкому кругу товаров и услуг. Это отразилось на инфляционных ожиданиях населения. Примерно так же люди реагировали на повышение НДС.

Мы повысили оценку инфляции на текущий год до 6-7%.

💎 БКС Экспресс | Мы в MAX

В целом по году мы ожидаем более высокой динамики расходов и более высокого структурного дефицит бюджета, чем заложено в планах.

💎 БКС Экспресс | Мы в MAX

С учётом новых вводных по бюджету требуется более высокая траектория ключевой ставки

Мы предметно рассматривали два варианта — сохранение и снижение ставки на 0,25 п.п

💎 БКС Экспресс | Мы в MAX

Топливная ситуация — шок предложения. Ситуация везде разная, но во многих регионах ситуация стабилизируется. В базовом сценарии исходим из того, что топливные мощности будут постепенно восстанавливаться до конца года

💎 БКС Экспресс | Мы в MAX

Про фондовый рынок:

Мы внимательно анализируем то, что происходит на фондовом рынке. Но прямого влияния на ситуацию с инфляцией и как фактор принятия решения по ставке мы его не рассматривали.

Фондовый рынок проходит через период волатильности. Но необходимости реагировать на риски, связанные с финансовой стабильностью, мы не видим. Мы не видим таких рисков.

Было бы некорректно сводить сдержанную инвестиционную активность только к ключевой ставке.

Мы ожидаем роста инвестиций в следующем году, даже при снижении темпов роста объём инвестиций остается очень высоким. По сравнению с 2021 годом — рост на четверть.

💎 БКС Экспресс | Мы в MAX

Чем больше выдаётся льготных ипотечных кредитов, тем более высокими будут рыночные ставки
Именно снижение инфляции даст возможность рыночным ставкам снижаться быстрее. Наше стремление — сделать рыночную ипотеку более доступной (как это было в период низкой инфляции).

Вектор развития платформенной экономики не остановим. Она удобна всем

💎 БКС Экспресс | Мы в MAX

Главное за неделю. Сюрприз для рынка

Индекс МосБиржи прервал историческую серию из 19 подряд черных недельных свечей, отскочив из района 1900 п. В моменте индекс достигал 2160 п., прибавляя от минимумов почти 14%. Банк России, несмотря на осторожные ожидания аналитиков, продолжил снижение ключевой ставки до 14% годовых.

Рассказываем коротко о том, что еще обсуждали инвесторы — вдруг вы что-то пропустили.

Какой была для вас эта неделя?
👍🏻 — лучше, чем предыдущая
👀 — не могу определиться, давайте подождем хотя бы до конца дня
👎🏻 — не очень, надеюсь на следующую

💎 БКС Экспресс | Мы в MAX

🔵🔵🔵   ЦБ снизил ставку до 14%! Сюрприз или ловушка для инвестора?

Банк России удивил рынок — ставка снижена до 14%! Это десятое снижение подряд, вопреки ожиданиям паузы. Российский рынок наконец-то вырос после 19 недель падения. Нефть Brent взлетала выше $101 за баррель.

Разбираем главные события этой недели и что они значат для рынка и инвесторов в новом выпуске шоу «Без плохих новостей».

Ведущий — руководитель департамента автоследования БКС Всеволод Зубов.

➡️ Смотреть на YouTube
➡️ Смотреть на Rutube
➡️ Смотреть в VK

#БПН