У аналитиков БКС «Нейтральный» взгляд на российский рынок на ближайший год. Основные драйверы – смягчение ДКП и переток средств из инструментов денежного рынка.
Цель по индексу – 3300 пунктов на 12 месяцев, снижение ключевой ставки приведет к росту акций.
БКС Экспресс | Мы в MAX
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍17❤9👎1
Апрельский фьючерс на золото опустился ниже $4910 за унцию – впервые с 17 февраля.
Динамика по металлам:
– серебро: $78,98 (−1,17%)
– платина: $2060 (−3,58%)
Параллельно:
– нефть Brent держится около $105 за баррель
Инвесторы опасаются, что резкий рост цен на сырьё может разогнать инфляцию и спровоцировать ужесточение денежно-кредитной политики крупнейших центральных банков.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🍾13❤9👍5
Ситуация вокруг Ормузского пролива становится ключевым фактором для нефтегаза: под угрозой до 20% мировых поставок нефти, а рынок не понимает, как долго продлится конфликт.
При этом базовый взгляд на сектор пока нейтральный, несмотря на рост неопределенности.
Что важно сейчас:
• перебои в транспортировке нефти через пролив
• риски атак на инфраструктуру
• рынок закладывает сценарии, но без уверенности
Сценарии:
• базовый – нефть около $75
• негатив – блокировка пролива → цены могут уйти выше $150
• позитив – быстрая нормализация и возврат к профициту
По бумагам:
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
1🤔18❤5👍4
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Итоги торгов. Слабый рост на сильных драйверах
• Российский рынок показал умеренное и неустойчивое повышение на фоне дальнейшего улучшения сырьевого и валютного факторов. Причиной относительной слабости наших акций остается высокая геополитическая неопределенность.
• Рубль продолжил активно дешеветь и обновил к юаню годовой минимум.
• Котировки ОФЗ приостановили нисходящую коррекцию: индекс гособлигаций RGBI закрылся с нулевым изменением.
На 19:00 МСК
• Лидеры: РусГидро (+2,7%), ТГК-14 (+2,5%), Совкомфлот (+2,4%), НОВАТЭК (+2,3%).
• Аутсайдеры: Селигдар (-3,4%), ИВА (-2,8%), Позитив (-2,7%), РУСАЛ (-2,6%).
Подробный обзор дня
• Российский рынок показал умеренное и неустойчивое повышение на фоне дальнейшего улучшения сырьевого и валютного факторов. Причиной относительной слабости наших акций остается высокая геополитическая неопределенность.
• Рубль продолжил активно дешеветь и обновил к юаню годовой минимум.
• Котировки ОФЗ приостановили нисходящую коррекцию: индекс гособлигаций RGBI закрылся с нулевым изменением.
На 19:00 МСК
• Лидеры: РусГидро (+2,7%), ТГК-14 (+2,5%), Совкомфлот (+2,4%), НОВАТЭК (+2,3%).
• Аутсайдеры: Селигдар (-3,4%), ИВА (-2,8%), Позитив (-2,7%), РУСАЛ (-2,6%).
Подробный обзор дня
👍23🔥7❤6
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Прогнозы и комментарии. Факторы за и против роста акций
• Индекс МосБиржи вновь отбился от поддержки 2850 п. — уровень подтвердил свою значимость, сессия закрылась на подъеме. Для дальнейшего сильного роста по тренду бенчмарку не хватает монетарной определенности и геополитической ясности — многое определится уже завтра.
• Бумаги в фокусе: снова раллируют на фоне ближневосточной эскалации и взлета сырья и валют — НОВАТЭК, Роснефть, Татнефть и Совкомфлот.
• Рубль обновил годовые минимумы, курсы инвалют резко взлетели на уровни начала весны 2025 г. Доллар, евро и юань долго запрягали на дне, а потом быстро рванули вверх — за месяц уже по +10%.
• На внешнем контуре: ФРС США сохранила ключевую ставку — рынки акций упали на 1,5%, а глобальный доллар DXY вернулся за 100 п.; в АТР и Европе будут распродажи бумаг; нефть Brent вчера была у $100, а сегодня над $111, золото от $5000 рухнуло к $4800, газ NG из-под $3 подскочил на 8%.
В деталях
• Индекс МосБиржи вновь отбился от поддержки 2850 п. — уровень подтвердил свою значимость, сессия закрылась на подъеме. Для дальнейшего сильного роста по тренду бенчмарку не хватает монетарной определенности и геополитической ясности — многое определится уже завтра.
• Бумаги в фокусе: снова раллируют на фоне ближневосточной эскалации и взлета сырья и валют — НОВАТЭК, Роснефть, Татнефть и Совкомфлот.
• Рубль обновил годовые минимумы, курсы инвалют резко взлетели на уровни начала весны 2025 г. Доллар, евро и юань долго запрягали на дне, а потом быстро рванули вверх — за месяц уже по +10%.
• На внешнем контуре: ФРС США сохранила ключевую ставку — рынки акций упали на 1,5%, а глобальный доллар DXY вернулся за 100 п.; в АТР и Европе будут распродажи бумаг; нефть Brent вчера была у $100, а сегодня над $111, золото от $5000 рухнуло к $4800, газ NG из-под $3 подскочил на 8%.
В деталях
👍13❤8🤔2
• Доллар — 83,1259 руб., рост на 1,48% к вчерашнему значению 81,9103 руб.
• Евро — 94,6663 руб. (+1,62% к 93,1557 руб.).
• Юань — 12,1155 руб. (+1,93% к 11,8865 руб.).
• Гонконгский доллар — 10,6231 руб. (+1,44% к 10,4718 руб.).
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🤔11👍5❤4👎1
Сохраняем позитивный взгляд на технологии: средний потенциал роста по сектору – около 36%, несмотря на замедление темпов после бурных лет.
Главное давление – высокая ставка: компании сокращают бюджеты на IT, рекламу и найм, из-за чего рост выручки в секторе замедляется.
Что важно сейчас:
• эффект импортозамещения все еще поддерживает сектор
• рост сохраняется, но уже более умеренный
• сильная зависимость от макро-трендов
Фавориты:
Под давлением:
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍19🔥10❤1🤔1
Отобрали акции, где есть понятный апсайд – дивиденды, рост прибыли и сильные операционные показатели.
🔋 НОВАТЭК
– рост отгрузок «Арктик СПГ-2»
– устойчивость к санкциям🛢 Транснефть (ап)
– дивдоходность ~13–16%
– защитный бизнес, слабая зависимость от цен на нефть☎️ МТС
– дивиденды >15%
– снижение долговой нагрузки📦 Ozon
– рост маржинальности
– выход на прибыль в 2026🏦 Сбербанк
– недооценка + дивиденды
– рост прибыли🏦 Т-Технологии
– высокий рост + ROE
– сильный финтех-кейс📱 Яндекс
– рост EBITDA
– повышение дивидендов + оптимизация затрат
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🤔14❤10👍7🔥4
Выделяем компании с рисками по прибыли, дивидендам и спросу – они могут отставать от рынка в ближайшей перспективе.
+ сокращение добычи⛽️ Газпром
– слабый денежный поток
– дивиденды маловероятны🇷🇺 ММК
– слабый спрос на сталь
– негативная динамика отрасли🇷🇺 МКБ
– высокая просрочка
– давление на прибыль⛽️ Татнефть ао | ап
– снижение выплат (75% → 50%)
– слабая дивдоходность <4%🇷🇺 АЛРОСА
– падение цен на алмазы
– слабые результаты
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🤔11❤5👍5🔥5
Пара CNY/RUB выросла почти на 9% за март и подошла к сильному сопротивлению в районе 12,35 ₽ – рынок выглядит перекупленным.
Технические сигналы указывают на высокую вероятность отката в ближайшие дни.
Ключевые уровни:
• сопротивление – 12,35 ₽
• цель коррекции – около 11,8 ₽
Почему рос курс:
• рост спроса на валюту
• снижение объемов продаж валюты со стороны Минфина
• ожидания снижения ставки
• скачок ставок по юаневой ликвидности (выше 20%)
*На момент публикации – юань торгуется выше 12,5 ₽ впервые с февраля 2025 г.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍10🤔5
🇺🇸 Госдолг США обновил исторический максимум
Долг впервые превысил $39 трлн – достиг $39,016 трлн.
Только за 2024 год долг вырос на $2,18 трлн.
💎 БКС Экспресс | Мы в MAX
Долг впервые превысил $39 трлн – достиг $39,016 трлн.
Для сравнения:
• $38 трлн – октябрь 2025
• $37 трлн – август 2025
Только за 2024 год долг вырос на $2,18 трлн.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🍾20💔4🤔3❤1👍1
На эфире обсудим:
• Альтернативы вкладам для сохранения и роста капитала
• Перспективы рубля
• Динамика нефти, газа и металлов – чего ожидать дальше
• Идеи по акциям: что покупать и что продавать
• Четкая инструкция: процент портфеля в акциях, облигациях, валюте и золоте
Спикеры:
– Евгений Коган, банкир и инвестиционный стратег, основатель проекта Bitkogan
– Максим Шеин, директор по работе с состоятельными клиентами УК БКС
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍19👎6🔥2❤1
VK отчитался за 2025 год:
• выручка +8% – до 160 млрд ₽
• EBITDA – 22,6 млрд ₽ (против убытка годом ранее)
• рентабельность – 14%
• долг снизился до 82 млрд ₽
Основной рост дали:
– видеореклама (+68%)
– VK Tech (+38%)
– онлайн-реклама малого и среднего бизнеса (+12%)
При этом на 2026 год компания ожидает EBITDA >20 млрд ₽, что фактически означает отсутствие роста.
Мы оцениваем результаты как нейтральные: показатели улучшились, но высокая долговая нагрузка и замедление рынка рекламы ограничивают потенциал.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👎16🤔10❤9👍4💔1
Московская и Петербургская биржа планируют запустить расчетные фьючерсы на топливо – дизель и бензин АИ-92 и АИ-95.
«…у нас появится собственный национальный фьючерс, и не один, а целое семейство… это историческое событие для российского финансового рынка», – отметил глава площадки.
Инструменты будут доступны и частным инвесторам, а торги планируется вести сразу на двух биржах. Сроки запуска пока не раскрываются.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍16👎10❤5🤔2🍾2
Т-Технологии отчитались лучше ожиданий за IV квартал и 2025 год:
• выручка +49% – до 1,4 трлн ₽
• чистая прибыль +43% – до 174 млрд ₽
• ROE – 29% (33% в IV кв.)
Дополнительно:
• дивиденды – 45 ₽ на акцию за IV квартал
• продолжается байбэк (до 10% free-float)
Прогноз на 2026:
• рост прибыли 20%+
• увеличение дивидендов
Мы оцениваем отчет как позитивный: показатели превзошли ожидания за счет более высокой маржи и снижения стоимости риска.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
❤20👍18🔥8🤔5👎2
Завтра ИКС 5 опубликует результаты за IV квартал 20 марта. Мы ожидаем сильную выручку, но давление на маржу.
• выручка – около 1,24 трлн ₽ (+15% г/г)
• рост за счет LFL-продаж (+7%) и расширения площадей (+9%)
Давление на показатели:
• рост расходов на персонал
• увеличение доли дискаунтера «Чижик» и онлайн-сегмента
По прибыли:
• EBITDA вырастет г/г, но маржа ~6,4% (ниже, чем за последние 5 лет)
• чистая прибыль – без существенного роста
Мы сохраняем позитивный взгляд: сильная выручка и низкая долговая нагрузка, при этом бумаги торгуются с дисконтом к историческим мультипликаторам.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍39🤔10❤7
Рублевая цена нефти достигла $85,1 за баррель (налоговая база) – это максимум за два года на фоне роста мировых цен.
При этом дисконт к Brent остается высоким – около $27–28 и даже немного вырос за неделю.
Что происходит:
• рост мировых цен на нефть
• усиление спроса на российскую нефть в Азии
• рублевая цена почти достигла 7 тыс. ₽ за баррель (против ~3,1 тыс. ₽ в декабре)
По сектору:
В целом взгляд на сектор – нейтральный: рост цен поддерживает рынок, но эффект может быть ограниченным по времени.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
❤9🔥8👍7🤔1
Выделяем два выпуска девелопера Брусника:
• 002Р-04 – доходность ~25%, дюрация 1,9 года
• 002Р-06 – доходность ~26%, дюрация 1,6 года
Потенциальная доходность может достигать до 30% за год – за счет сужения спреда к справедливому уровню.
Почему интересно:
• рентабельность выше рынка (EBITDA ~26–31%)
• сильные продажи и высокая распроданность проектов (~75%)
• широкая география бизнеса
По рискам:
• чувствительность к ставке
• регуляторные факторы в строительстве
• долговая нагрузка – умеренная
Бумаги торгуются с премией к сопоставимым девелоперам, которую, по нашему мнению, рынок со временем сократит.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
❤13🤔7👍3👎2