Промомед представил операционные результаты за 12 месяцев 2025 г.
Ключевые показатели в сравнении год к году (г/г):
• Выручка увеличилась на 75,2%, до 38 млрд руб.
Компания отметила, что это в шесть раз выше темпа роста фармацевтического рынка в денежном выражении, который составил 11,6%, по данным IQVIA.
• Соотношение бюджетных и коммерческих продаж составило 34% и 66% соответственно. Позитивная динамику при этом наблюдалась как в бюджетном (+26%), так и в коммерческом (+118%) каналах.
• Доля препаратов эндокринологического и онкологического портфелей в выручке составила 76%, тогда как в 2024 г. показатель был на уровне 61%.
• В сегменте эндокринология выручка выросла на 163%, до 21,6 млрд руб. В отчете говорится, что на этот показатель повлиял вывод на рынок препарата Тирзетта, предназначенного для терапии ожирения и диабета II типа.
• В сегменте онкология выручка увеличилась на 43%, до 7 млрд руб. Рост обеспечен в том числе запуском препарата Прадетро, пояснили в компании.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍25🔥6❤4🤔1
ВТБ представил финансовые результаты за 2025 г. по МСФО.
Ключевые показатели в сравнении год к году
• Объем совокупного кредитного портфеля группы ВТБ (до вычета резервов) по состоянию на 31 декабря 2025 г. составил 24,5 трлн руб., увеличившись на 3,1% (с учетом корректировки на эффект валютной переоценки рост составил 5%).
• Совокупные средства клиентов увеличились на 3,6%, до 27,9 трлн руб. (с учетом корректировки на эффект валютной переоценки рост составил 6%).
• Соотношение кредитов и средств клиентов (LDR) — 83,2% по состоянию на 31 декабря 2025 г. по сравнению с 84% на конец 2024 г.
• Чистые операционные доходы до резервов составили 1 185,7 млрд руб. (+10,4%).
• Чистые процентные доходы сократились на 11% и составили 433,6 млрд руб.
• Чистая процентная маржа составила 1,4% против 1,7% за 2024 г., при этом начиная с II квартала чистая процентная маржа демонстрировала тенденцию к восстановлению.
• Чистые комиссионные доходы выросли на 14,2% и составили 307,1 млрд руб. в том числе благодаря позитивному эффекту от форексных транзакций и транзакционных комиссий, связанных с обслуживанием трансграничных платежей.
• Расходы на создание резервов по результатам составили 200,3 млрд руб., увеличившись в 10 раз на фоне роспуска резервов в 2024 г. благодаря урегулированию ряда займов в недружественных валютах заемщиков из дружественных юрисдикций. Стоимость риска — 1,1% против 0,3% за 2024 г.
• Доля неработающих кредитов (NPL) в совокупном кредитном портфеле по состоянию на 31 декабря 2025 г. оставалась на низком уровне и составила 3,5%, что демонстрирует хорошее качество кредитного портфеля группы ВТБ. Покрытие неработающих кредитов резервами — 149,1% (138,7% на 31 декабря 2024 г.).
• Соотношение расходов и чистых операционных доходов до создания резервов 47,3% (44,6% за 2024 г.), при этом соотношение расходов к активам сохраняется на стабильно низком уровне 1,6% (1,5% за 2024 г.).
• Чистая прибыль составила 502,1 млрд руб. (-8,9%). Группа перевыполнила стратегический план по совокупной чистой прибыли за первые два года текущей трехлетней стратегии. Возврат на капитал группы ВТБ по итогам 2025 г. составил 18,3% по сравнению с 22,9% за аналогичный период прошлого года.
Нормативы достаточности капитала находятся на уровнях, превышающих регуляторные минимумы.
По состоянию на 1 января 2026 г. норматив Н20.0 (общий) составил 9,8% (минимально допустимое значение с учетом надбавок — 9,25%), Н20.1 (базовый) — 6,3% (минимально допустимое значение с учетом надбавок — 5,75%), Н20.2 (основной) — 7,7% (минимально допустимое значение с учетом надбавок — 7,25%).
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍29❤7🔥7😁2
Взгляд БКС. Что ждать от отчета Ростелекома за IV квартал
Ростелеком в четверг, 26 февраля, опубликует финансовые результаты за IV квартал 2025 г. по МСФО.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
• Мы прогнозируем увеличение выручки на 11% к аналогичному периоду предыдущего года, до 259 млрд руб. Ключевыми факторами роста, на наш взгляд, останутся мобильные, цифровые и облачные услуги. На мобильные услуги, по нашему мнению, окажет позитивный эффект ограничение звонков в мессенджерах. Мы ждем, что EBITDA в результате вырастет на 8%, до 86 млрд руб. (33,3% выручки).
• Ожидаем некоторого снижения чистой прибыли как в годовом, так и в квартальном сравнении из-за традиционно высоких амортизационных отчислений в конце года. По нашей оценке, процентные расходы в IV квартале продолжили сокращаться на фоне понижения процентных ставок.
Ждем неплохих результатов за квартал. Мы прогнозируем неплохую динамику выручки и EBITDA, но при этом ожидаем некоторого снижения чистой прибыли.
У нас «Нейтральный» взгляд на обычку и префы Ростелекома. Акции компании торгуются с мультипликаторами EV/EBITDA 2,7х и Р/Е 6,9х на базе наших прогнозов на год вперед. Прогнозный P/E близок к историческому 9х — на наш взгляд, это оправдано краткосрочностью негативного эффекта высоких процентных ставок на прибыль.
Ростелеком в четверг, 26 февраля, опубликует финансовые результаты за IV квартал 2025 г. по МСФО.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
• Мы прогнозируем увеличение выручки на 11% к аналогичному периоду предыдущего года, до 259 млрд руб. Ключевыми факторами роста, на наш взгляд, останутся мобильные, цифровые и облачные услуги. На мобильные услуги, по нашему мнению, окажет позитивный эффект ограничение звонков в мессенджерах. Мы ждем, что EBITDA в результате вырастет на 8%, до 86 млрд руб. (33,3% выручки).
• Ожидаем некоторого снижения чистой прибыли как в годовом, так и в квартальном сравнении из-за традиционно высоких амортизационных отчислений в конце года. По нашей оценке, процентные расходы в IV квартале продолжили сокращаться на фоне понижения процентных ставок.
Ждем неплохих результатов за квартал. Мы прогнозируем неплохую динамику выручки и EBITDA, но при этом ожидаем некоторого снижения чистой прибыли.
У нас «Нейтральный» взгляд на обычку и префы Ростелекома. Акции компании торгуются с мультипликаторами EV/EBITDA 2,7х и Р/Е 6,9х на базе наших прогнозов на год вперед. Прогнозный P/E близок к историческому 9х — на наш взгляд, это оправдано краткосрочностью негативного эффекта высоких процентных ставок на прибыль.
🤔9👍6😁2❤1
Мнение аналитиков. Сбер отчитается за IV квартал — каких результатов ждать
Сбербанк в четверг, 26 февраля, опубликует финансовые результаты по МСФО за IV квартал и проведет звонок с аналитиками.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
• Мы ждем увеличения чистых процентных доходов на 12% в годовом выражении (г/г) благодаря росту кредитного портфеля и небольшому расширению чистой процентной маржи — данный показатель прогнозируем на уровне 6,2%.
• Ожидаем, что чистый комиссионный доход практически не изменится г/г и составит около 230 млрд руб. По итогам года, по нашим оценкам, показатель будет равен 844 млрд руб.
• Расходы на резервы ожидаем на уровне 177 млрд руб. (+11% г/г), довольно небольшой рост в годовом выражении, поскольку Сбер начал начислять относительно крупные резервы как раз в конце 2024 г. Стоимость риска ждем на уровне 1,5%, на 0,1 п. п. выше предыдущего квартала и IV квартала 2024 г.
• По нашей оценке, операционные расходы вырастут на 13% в годовом выражении, а их отношение к доходам составит 34%.
• Мы ждем итоговую чистую прибыль за IV квартал на уровне 390 млрд руб. Таким образом, по итогам года показатель может составить 1,7 трлн руб.
В целом мы не ждем сюрпризов. Сбер ежемесячно отчитывается по РСБУ, и эта отчетность довольно хорошо отражает итоговые результаты по МСФО. Тем не менее считаем, что инвесторам стоит сфокусироваться на стоимости риска, особенно в корпоративном портфеле, а также на финансовой эффективности небанковского бизнеса. Кроме того, повышенное внимание стоит уделить прогнозам менеджмента на текущий год, хотя мы не ожидаем существенных изменений по сравнению с теми, что были опубликованы по итогам Дня инвестора в декабре.
У нас «Позитивный» взгляд на бумагу: текущая оценка P/E на 2026 г. составляет 3,7х против среднеисторической 5,2х. Сбер продолжает наращивать прибыль, и такая оценка, особенно в условиях снижения процентных ставок, выглядит неоправданной.
Сбербанк в четверг, 26 февраля, опубликует финансовые результаты по МСФО за IV квартал и проведет звонок с аналитиками.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
• Мы ждем увеличения чистых процентных доходов на 12% в годовом выражении (г/г) благодаря росту кредитного портфеля и небольшому расширению чистой процентной маржи — данный показатель прогнозируем на уровне 6,2%.
• Ожидаем, что чистый комиссионный доход практически не изменится г/г и составит около 230 млрд руб. По итогам года, по нашим оценкам, показатель будет равен 844 млрд руб.
• Расходы на резервы ожидаем на уровне 177 млрд руб. (+11% г/г), довольно небольшой рост в годовом выражении, поскольку Сбер начал начислять относительно крупные резервы как раз в конце 2024 г. Стоимость риска ждем на уровне 1,5%, на 0,1 п. п. выше предыдущего квартала и IV квартала 2024 г.
• По нашей оценке, операционные расходы вырастут на 13% в годовом выражении, а их отношение к доходам составит 34%.
• Мы ждем итоговую чистую прибыль за IV квартал на уровне 390 млрд руб. Таким образом, по итогам года показатель может составить 1,7 трлн руб.
В целом мы не ждем сюрпризов. Сбер ежемесячно отчитывается по РСБУ, и эта отчетность довольно хорошо отражает итоговые результаты по МСФО. Тем не менее считаем, что инвесторам стоит сфокусироваться на стоимости риска, особенно в корпоративном портфеле, а также на финансовой эффективности небанковского бизнеса. Кроме того, повышенное внимание стоит уделить прогнозам менеджмента на текущий год, хотя мы не ожидаем существенных изменений по сравнению с теми, что были опубликованы по итогам Дня инвестора в декабре.
У нас «Позитивный» взгляд на бумагу: текущая оценка P/E на 2026 г. составляет 3,7х против среднеисторической 5,2х. Сбер продолжает наращивать прибыль, и такая оценка, особенно в условиях снижения процентных ставок, выглядит неоправданной.
👍22❤9🤔2
Forwarded from БКС Мир инвестиций
Путеводитель по классам активов на март. Ставка тает на глазах
Решение Банка России снизить ключевую ставку до 15,5% на заседании в феврале смогло удивить участников рынка. После заседания акции и облигации резко перешли к росту. В марте ждем снижения ключевой ставки до 15% — драйвер для акций и облигаций с фиксированной доходностью. Геополитика продолжит привносить волатильность на рынки. Наш новый путеводитель на март поможет актуализировать портфель.
В деталях
#АналитикаБКС
Решение Банка России снизить ключевую ставку до 15,5% на заседании в феврале смогло удивить участников рынка. После заседания акции и облигации резко перешли к росту. В марте ждем снижения ключевой ставки до 15% — драйвер для акций и облигаций с фиксированной доходностью. Геополитика продолжит привносить волатильность на рынки. Наш новый путеводитель на март поможет актуализировать портфель.
В деталях
#АналитикаБКС
😁8🤔6❤4👍4🔥1
ВТБ сохраняет приверженность выплате дивидендов из 50% чистой прибыли
Менеджмент ВТБ сохраняет приверженность выплате дивидендов из 50% чистой прибыли по МСФО, сообщил зампред правления банка Дмитрий Пьянов на звонке с инвесторами.
Тем не менее он отметил, что желания одного менеджмента недостаточно, а решение о дивидендах принимает акционер.
«Соответственно, акционер, то есть наш председатель нашего набсовета, находятся в плотных консультациях с Банком России. Мы намерены отстаивать и аргументировать возможность 50%-го pay out», — заявил Пьянов.
Полная ясность по вопросу дивидендов появится в середине апреля, когда планируется заседание наблюдательного совета по вопросу повестки годового собрания акционеров, сообщил он. Рекомендации по дивидендам набсовет даст в 20-х числах мая. ГОСА состоится 30 июня.
«Поэтому вся эта дискуссия по коэффициенту выплат сохранится до примерно середины апреля, но менеджмент сохраняет свою приверженность предыдущим обещаниям по 50%-му коэффициенту выплат. Это обещание давалось при SPO, поэтому такая приверженность сохраняется», — сказал Пьянов.
Позднее зампред правления добавил, что менеджмент считает стратегически верным придерживаться коэффициента выплат в 50% прибыли не только по итогам 2025 г.
Акции ВТБ позитивно отреагировали на комментарии Дмитрия Пьянова. К 14:55 МСК бцмаги прибавляют 2%.
Менеджмент ВТБ сохраняет приверженность выплате дивидендов из 50% чистой прибыли по МСФО, сообщил зампред правления банка Дмитрий Пьянов на звонке с инвесторами.
Тем не менее он отметил, что желания одного менеджмента недостаточно, а решение о дивидендах принимает акционер.
«Соответственно, акционер, то есть наш председатель нашего набсовета, находятся в плотных консультациях с Банком России. Мы намерены отстаивать и аргументировать возможность 50%-го pay out», — заявил Пьянов.
Полная ясность по вопросу дивидендов появится в середине апреля, когда планируется заседание наблюдательного совета по вопросу повестки годового собрания акционеров, сообщил он. Рекомендации по дивидендам набсовет даст в 20-х числах мая. ГОСА состоится 30 июня.
«Поэтому вся эта дискуссия по коэффициенту выплат сохранится до примерно середины апреля, но менеджмент сохраняет свою приверженность предыдущим обещаниям по 50%-му коэффициенту выплат. Это обещание давалось при SPO, поэтому такая приверженность сохраняется», — сказал Пьянов.
Позднее зампред правления добавил, что менеджмент считает стратегически верным придерживаться коэффициента выплат в 50% прибыли не только по итогам 2025 г.
Акции ВТБ позитивно отреагировали на комментарии Дмитрия Пьянова. К 14:55 МСК бцмаги прибавляют 2%.
👍24😁5❤3
В РФ определили правила работы криптообменников
ЦБ и Минфин разработали законопроект, описывающий будущую архитектуру крипторынка в России, пишет Коммерсантъ со ссылкой на спецматериал РБК.
Документ определяет виды рыночных участников. В частности, появятся компании, основной целью которых станет обеспечение совершения сделок с цифровыми валютой и правами. Сделки будут проходить на организованных торгах, а самим компаниями необходима лицензия биржи или торговой системы.
Еще одним игроком станут цифровые депозитарии — для учета и передачи прав на цифровые валюту или права. Организация может быть номинальным держателем цифровых активов, а также проводить через себя выплаты по цифровым активам, предназначенные для инвесторов.
Также в документе обозначены роли брокеров и управляющих компаний, которые выступят посредниками в управлении цифровыми активами по аналогии с ценными бумагами.
Появятся организации по обмену цифровой валюты — криптообменники. Их функции смогут выполнять только зарегистрированные в РФ организации, внесенные в специальный реестр. При этом объем их конверсионных операций должен быть выше 3,5 млн руб. в месяц, пишет издание.
Криптообменники должны будут соблюдать требования ЦБ по минимальному размеру капитала и нормативам достаточности собственных средств. Они также смогут выполнять функции маркетмейкеров на организованных торгах — обеспечивать спрос и предложение на актив. В их функции также войдет обеспечение конфиденциальности информации о проводимых сделках.
Уточняется, что цифровые валюты не смогут быть средствами платежа за товары или услуги, за исключением условий отдельных внешнеторговых контрактов.
Согласно документу, основное регулирование российского крипторынка должно заработать с 1 июля 2026 г. А условия для функционирования бирж, цифровых депозитариев и криптообменников должны быть созданы к 1 июля 2027 г.
ЦБ и Минфин разработали законопроект, описывающий будущую архитектуру крипторынка в России, пишет Коммерсантъ со ссылкой на спецматериал РБК.
Документ определяет виды рыночных участников. В частности, появятся компании, основной целью которых станет обеспечение совершения сделок с цифровыми валютой и правами. Сделки будут проходить на организованных торгах, а самим компаниями необходима лицензия биржи или торговой системы.
Еще одним игроком станут цифровые депозитарии — для учета и передачи прав на цифровые валюту или права. Организация может быть номинальным держателем цифровых активов, а также проводить через себя выплаты по цифровым активам, предназначенные для инвесторов.
Также в документе обозначены роли брокеров и управляющих компаний, которые выступят посредниками в управлении цифровыми активами по аналогии с ценными бумагами.
Появятся организации по обмену цифровой валюты — криптообменники. Их функции смогут выполнять только зарегистрированные в РФ организации, внесенные в специальный реестр. При этом объем их конверсионных операций должен быть выше 3,5 млн руб. в месяц, пишет издание.
Криптообменники должны будут соблюдать требования ЦБ по минимальному размеру капитала и нормативам достаточности собственных средств. Они также смогут выполнять функции маркетмейкеров на организованных торгах — обеспечивать спрос и предложение на актив. В их функции также войдет обеспечение конфиденциальности информации о проводимых сделках.
Уточняется, что цифровые валюты не смогут быть средствами платежа за товары или услуги, за исключением условий отдельных внешнеторговых контрактов.
Согласно документу, основное регулирование российского крипторынка должно заработать с 1 июля 2026 г. А условия для функционирования бирж, цифровых депозитариев и криптообменников должны быть созданы к 1 июля 2027 г.
👍11🤔7❤2🤯1
ЦБ в недельных данных по инфляции увидел нормализацию темпов роста цен
Оперативные данные по инфляции говорят о признаках нормализации темпов роста цен, но этот процесс может идти постепенно. Об этом журналистам в Иркутске сообщила экономический советник департамента денежно-кредитной политики Банка России Зоя Кузьмина, передает Интерфакс.
«Нам нужно время, чтобы получить данные за февраль, за март, чтобы увидеть профиль реакции цен. Уже сейчас, правда, в оперативных данных, недельных (надо оговориться, что это все-таки оперативные данные) можно сказать, что явно пик [роста цен — Интерфакс] приходился на начало января с последующим замедлением во второй половине января и феврале. По недельным данным темпы роста цен нормализовались», — отметила она.
При этом Кузьмина подчеркнула, что нельзя исключать «постепенных эффектов, из-за которых динамика может быть размазанной».
«Поэтому мы сейчас предпочитаем не уточнять эту оценку [влияния повышения НДС на цены — Интерфакс], чтобы не вводить в заблуждение. Но тот факт, что Центральный банк сделал шаг по снижению ставки, в общем и целом, как раз согласуется и сигнализирует о том, что общая динамика цен, а особенно за вычетом НДС, она соответствовала нашим ожиданиям», — сказала она.
Вторичные эффекты от повышения НДС
Динамика инфляционных ожиданий говорит о том, что вторичный эффект от повышения НДС может оказаться ниже ожиданий, сообщила журналистам экономический советник департамента денежно-кредитной политики ЦБ.
«НДС — это все-таки разовый фактор, отдельный, который повлиял и прошел. Мы очень пристально следим за тем, повлечет ли он за собой вторичные эффекты влияния на инфляционные ожидания. Пока здесь сигналы с некой осторожностью, скорее, можно оценивать. Не негативно, скажем, по динамике инфляционных ожиданий», — сказала она.
Кузьмина отметила, что инфляционные ожидания населения остались «ровными», а ожидания компаний заметно снизились в феврале, и это дает «осторожный оптимизм, что вторичные эффекты могут оказаться не такими высокими».
«Для нас, скорее, важно это: как изменилась устойчивая инфляция, как изменились инфляционные ожидания. И здесь ничего в плохую сторону не повлияло, все соответствовало нашим ожиданиям. Это дало возможность ставку понизить на февральском заседании и дать умеренно мягкий сигнал о том, что дальнейшее снижение тоже возможно. А об окончательном влиянии, в том числе с десятыми процентного пункта, все-таки мы предпочли бы рассказать, когда завершится первый период постройки», — добавила она.
Оперативные данные по инфляции говорят о признаках нормализации темпов роста цен, но этот процесс может идти постепенно. Об этом журналистам в Иркутске сообщила экономический советник департамента денежно-кредитной политики Банка России Зоя Кузьмина, передает Интерфакс.
«Нам нужно время, чтобы получить данные за февраль, за март, чтобы увидеть профиль реакции цен. Уже сейчас, правда, в оперативных данных, недельных (надо оговориться, что это все-таки оперативные данные) можно сказать, что явно пик [роста цен — Интерфакс] приходился на начало января с последующим замедлением во второй половине января и феврале. По недельным данным темпы роста цен нормализовались», — отметила она.
При этом Кузьмина подчеркнула, что нельзя исключать «постепенных эффектов, из-за которых динамика может быть размазанной».
«Поэтому мы сейчас предпочитаем не уточнять эту оценку [влияния повышения НДС на цены — Интерфакс], чтобы не вводить в заблуждение. Но тот факт, что Центральный банк сделал шаг по снижению ставки, в общем и целом, как раз согласуется и сигнализирует о том, что общая динамика цен, а особенно за вычетом НДС, она соответствовала нашим ожиданиям», — сказала она.
Вторичные эффекты от повышения НДС
Динамика инфляционных ожиданий говорит о том, что вторичный эффект от повышения НДС может оказаться ниже ожиданий, сообщила журналистам экономический советник департамента денежно-кредитной политики ЦБ.
«НДС — это все-таки разовый фактор, отдельный, который повлиял и прошел. Мы очень пристально следим за тем, повлечет ли он за собой вторичные эффекты влияния на инфляционные ожидания. Пока здесь сигналы с некой осторожностью, скорее, можно оценивать. Не негативно, скажем, по динамике инфляционных ожиданий», — сказала она.
Кузьмина отметила, что инфляционные ожидания населения остались «ровными», а ожидания компаний заметно снизились в феврале, и это дает «осторожный оптимизм, что вторичные эффекты могут оказаться не такими высокими».
«Для нас, скорее, важно это: как изменилась устойчивая инфляция, как изменились инфляционные ожидания. И здесь ничего в плохую сторону не повлияло, все соответствовало нашим ожиданиям. Это дало возможность ставку понизить на февральском заседании и дать умеренно мягкий сигнал о том, что дальнейшее снижение тоже возможно. А об окончательном влиянии, в том числе с десятыми процентного пункта, все-таки мы предпочли бы рассказать, когда завершится первый период постройки», — добавила она.
👍15😁5❤3
ЕвроТранс подтвердил отсутствие задолженности перед бюджетом
ЕвроТранс сегодня подтвердил отсутствие задолженности перед бюджетом РФ.
Компания проинформировала акционеров и инвесторов, что технические сверки между ЕвроТрансом и Федеральной налоговой службой России (ФНС) завершились. Вчера, 24 февраля, в 20:00 МСК отсутствие задолженности компании перед бюджетом было подтверждено на сайте ФНС России.
Напомним, ФНС России 20 февраля приостановила операции по счетам ЕвроТранса на 223 млн руб. Информация была размещена на сайте ведомства утром 21 февраля. Причина — решение о взыскании задолженности.
Акции ЕвроТранса негативно отреагировали на это сообщение. В торговые выходные и понедельник бумаги несли потери и обновляли свои трехмесячные минимумы. В течение вторника бумаги продолжали движение вниз, пока не появилась информация о выплате купонов по трем выпускам облигаций ЕвроТранса. Уже вечером стало известно, что ФНС разблокировала счета компании.
ЕвроТранс сегодня подтвердил отсутствие задолженности перед бюджетом РФ.
Компания проинформировала акционеров и инвесторов, что технические сверки между ЕвроТрансом и Федеральной налоговой службой России (ФНС) завершились. Вчера, 24 февраля, в 20:00 МСК отсутствие задолженности компании перед бюджетом было подтверждено на сайте ФНС России.
Напомним, ФНС России 20 февраля приостановила операции по счетам ЕвроТранса на 223 млн руб. Информация была размещена на сайте ведомства утром 21 февраля. Причина — решение о взыскании задолженности.
Акции ЕвроТранса негативно отреагировали на это сообщение. В торговые выходные и понедельник бумаги несли потери и обновляли свои трехмесячные минимумы. В течение вторника бумаги продолжали движение вниз, пока не появилась информация о выплате купонов по трем выпускам облигаций ЕвроТранса. Уже вечером стало известно, что ФНС разблокировала счета компании.
👍42❤11👎2
Ставки по вкладам в топ-10 банков снизились
Банк России опубликовал результаты мониторинга максимальных процентных ставок по банковским вкладам в феврале 2026 г.
В I декаде февраля максимальная ставка составила 14,49%, в II декаде — 14,26%.
Индикатор средней максимальной процентной ставки рассчитывается как средняя арифметическая максимальных процентных ставок 10 кредитных организаций: Сбербанка, ВТБ, Газпромбанка, Альфа-Банка, Россельхозбанка, ДОМ.РФ, МКБ, Т-Банка, Промсвязьбанка и Совкомбанка.
В феврале средние максимальные процентные ставки по вкладам на срок до 90 дней составили 13,54%, от 91 до 180 дней — 13,98%, от 181 дня до 1 года — 13,57%, свыше года — 11,75%.
Банк России опубликовал результаты мониторинга максимальных процентных ставок по банковским вкладам в феврале 2026 г.
В I декаде февраля максимальная ставка составила 14,49%, в II декаде — 14,26%.
Индикатор средней максимальной процентной ставки рассчитывается как средняя арифметическая максимальных процентных ставок 10 кредитных организаций: Сбербанка, ВТБ, Газпромбанка, Альфа-Банка, Россельхозбанка, ДОМ.РФ, МКБ, Т-Банка, Промсвязьбанка и Совкомбанка.
В феврале средние максимальные процентные ставки по вкладам на срок до 90 дней составили 13,54%, от 91 до 180 дней — 13,98%, от 181 дня до 1 года — 13,57%, свыше года — 11,75%.
👍13❤5😁4
Акции Глобалтрак: история про +1700%, а потом -90%
Бумаги ГТМ в 2023 г. показали взрывной рост и аномальную доходность — скачок цены в 18 раз. Спустя три года капитализация сложилась в восемь раз, или минус 90% от пика. Рассмотрим причины хайпа и биржевого разочарования, обозначим риски.
Вертикальное ралли 2023
Акции крупного автомобильного перевозчика Глобалтрак (ГТМ) несколько лет стояли в боковике — средняя цена с 2020 по 2023 гг. была около 40 руб. Весной 2023 г. транспортно-логистическая компания Монополия покупает 75% ГТМ, и курс за несколько месяцев взлетает в десятки раз — на пике сентября было уже 730 руб.
Транспортные компании делали большую ставку на бурный рост рынка внутренних перевозок. Для масштабирования бизнеса активно использовались инструменты долгового рынка капитала и банковские кредиты. В итоге оптимистичные оценки участников сектора и завышенные ожидания биржевиков загнали котировки акций на рекордные уровни. На фоне низкой ликвидности и высокой волатильности бумаг третьего эшелона цена сильно отклоняется от справедливой — 82,5 руб., а спекулятивная составляющая торгов выносит бумаги вверх на 1700% от многолетней средней.
К чему пришли в 2026
В 2024 г. возник кризис на рынке автоперевозок вследствие снижения грузопотоков и длительного восстановления тарифов на перевозку, а ставки фондирования оставались высокими. Результат — падение нормы прибыли на капитал, далее уход в убыточность на операционном уровне, дефицит ликвидности деятельности. На рынок акций ГТМ закономерно пришло разочарование.
В конце 2025 и начале 2026 гг. компания Монополия, купившая три года назад ГТМ, допустила целую серию техдефолтов по облигациям. На днях в арбитражный суд поступило заявление о несостоятельности АО «Лорри» из-за просрочки исполнения налоговых обязательств. Это операционная компания Глобалтрак. Совокупность негативных факторов вылилась в отвесное падение курса акций на бирже.
Сегодня, 25 февраля, акции Глобалтрак рушились до 98 руб. — минимумы с конца июля аж 2023 г. Курс возвращается на исходные до хайпа, а с пиковых значений трехлетней давности там уже -90%. Наблюдая такой нон-стоп обвал, спекулятивно настроенные трейдеры пытаются угадать дно. По сути, занимаются «ловлей ножей». Локальный технический отскок, конечно, возможен, но и риск дальнейшего падения курса высок. Реперные точки — оценка бизнеса 2023 г. в 82,5 руб. и многолетняя средняя, до покупки компанией Монополия акций ГТМ, в области 40 руб.
Бумаги ГТМ в 2023 г. показали взрывной рост и аномальную доходность — скачок цены в 18 раз. Спустя три года капитализация сложилась в восемь раз, или минус 90% от пика. Рассмотрим причины хайпа и биржевого разочарования, обозначим риски.
Вертикальное ралли 2023
Акции крупного автомобильного перевозчика Глобалтрак (ГТМ) несколько лет стояли в боковике — средняя цена с 2020 по 2023 гг. была около 40 руб. Весной 2023 г. транспортно-логистическая компания Монополия покупает 75% ГТМ, и курс за несколько месяцев взлетает в десятки раз — на пике сентября было уже 730 руб.
Транспортные компании делали большую ставку на бурный рост рынка внутренних перевозок. Для масштабирования бизнеса активно использовались инструменты долгового рынка капитала и банковские кредиты. В итоге оптимистичные оценки участников сектора и завышенные ожидания биржевиков загнали котировки акций на рекордные уровни. На фоне низкой ликвидности и высокой волатильности бумаг третьего эшелона цена сильно отклоняется от справедливой — 82,5 руб., а спекулятивная составляющая торгов выносит бумаги вверх на 1700% от многолетней средней.
К чему пришли в 2026
В 2024 г. возник кризис на рынке автоперевозок вследствие снижения грузопотоков и длительного восстановления тарифов на перевозку, а ставки фондирования оставались высокими. Результат — падение нормы прибыли на капитал, далее уход в убыточность на операционном уровне, дефицит ликвидности деятельности. На рынок акций ГТМ закономерно пришло разочарование.
В конце 2025 и начале 2026 гг. компания Монополия, купившая три года назад ГТМ, допустила целую серию техдефолтов по облигациям. На днях в арбитражный суд поступило заявление о несостоятельности АО «Лорри» из-за просрочки исполнения налоговых обязательств. Это операционная компания Глобалтрак. Совокупность негативных факторов вылилась в отвесное падение курса акций на бирже.
Сегодня, 25 февраля, акции Глобалтрак рушились до 98 руб. — минимумы с конца июля аж 2023 г. Курс возвращается на исходные до хайпа, а с пиковых значений трехлетней давности там уже -90%. Наблюдая такой нон-стоп обвал, спекулятивно настроенные трейдеры пытаются угадать дно. По сути, занимаются «ловлей ножей». Локальный технический отскок, конечно, возможен, но и риск дальнейшего падения курса высок. Реперные точки — оценка бизнеса 2023 г. в 82,5 руб. и многолетняя средняя, до покупки компанией Монополия акций ГТМ, в области 40 руб.
❤9👍8🤯5😁4😢2
Структура Сбера направила оферту на выкуп акций Группы Элемент
Компания Интегральные системы, входящая в контур Сбера, направила оферту на выкуп акций Группы Элемент по цене 0,146 руб. за бумагу, говорится в сообщении организации.
В рамках сделки планируется выкупить 272,2 млрд обыкновенных акций. Срок принятия предложения составляет 77 дней с момента его получения, уточняется в тексте.
Ранее Сбер приобрел 41,9% Группы Элемент, выкупив 37,6% акций у АФК Система и 4,3% — у миноритариев. АФК Система полностью вышла из капитала производителя микроэлектроники.
Компания Интегральные системы, входящая в контур Сбера, направила оферту на выкуп акций Группы Элемент по цене 0,146 руб. за бумагу, говорится в сообщении организации.
В рамках сделки планируется выкупить 272,2 млрд обыкновенных акций. Срок принятия предложения составляет 77 дней с момента его получения, уточняется в тексте.
Ранее Сбер приобрел 41,9% Группы Элемент, выкупив 37,6% акций у АФК Система и 4,3% — у миноритариев. АФК Система полностью вышла из капитала производителя микроэлектроники.
👍21❤12🤔8👎2
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Итоги торгов. Рост сразу на двух главных факторах
• Российский рынок в основном консолидировался в небольшом плюсе на фоне позитива от ЦБ и большой геополитической неопределенности. В конце дневных торгов Индекс МосБиржи устремился вверх и обновил дневной максимум благодаря улучшению валютного фактора.
• Рубль активно дешевел к юаню на протяжении большей части сессии и достиг самых низких с начала января уровней.
• Котировки ОФЗ продолжили сдержанно снижаться: индекса гособлигаций RGBI обновил недельный минимум.
На 19:00 МСК
• Лидеры: Элемент (+4,4%), Сургутнефтегаз-п (+4,1%), Норникель (+3,1%), ВУШ (+3%).
• Аутсайдеры: ГТМ (-13%), БАЗИС (-4,6%), Русагро (-1,4%), ЕвроТранс (-1,1%).
Подробный обзор дня
• Российский рынок в основном консолидировался в небольшом плюсе на фоне позитива от ЦБ и большой геополитической неопределенности. В конце дневных торгов Индекс МосБиржи устремился вверх и обновил дневной максимум благодаря улучшению валютного фактора.
• Рубль активно дешевел к юаню на протяжении большей части сессии и достиг самых низких с начала января уровней.
• Котировки ОФЗ продолжили сдержанно снижаться: индекса гособлигаций RGBI обновил недельный минимум.
На 19:00 МСК
• Лидеры: Элемент (+4,4%), Сургутнефтегаз-п (+4,1%), Норникель (+3,1%), ВУШ (+3%).
• Аутсайдеры: ГТМ (-13%), БАЗИС (-4,6%), Русагро (-1,4%), ЕвроТранс (-1,1%).
Подробный обзор дня
👍28❤8👎2🤔2😁1
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Прогнозы и комментарии. Боковик не может длиться вечно
• Индекс МосБиржи вчера закрылся под 2800 п., сегодня будет очередная попытка вырваться из боковика выше важного сопротивления, возможно, даже с ускорением. Технический оптимизм поддерживается фундаментальными факторами — переговорным процессом, снижением инфляции, скачком курсов инвалют.
• Бумаги в фокусе: префы Сургутнефтегаза — ралли на долларе, ВТБ — большие дивидендные надежды, Глобалтрак — история взлета и падения.
• На внешнем контуре: американские индексы прибавили процент, но их утренние фьючерсы снижаются, азиатские бенчмарки обновляют максимумы, и старт европейских торгов пройдет спокойно; нефть Brent чуть дороже $71, золото немного дешевле $5200, а газ NG пытается отскочить от полугодовых минимумов — под $2,9.
Бумаги в фокусе
• Индекс МосБиржи вчера закрылся под 2800 п., сегодня будет очередная попытка вырваться из боковика выше важного сопротивления, возможно, даже с ускорением. Технический оптимизм поддерживается фундаментальными факторами — переговорным процессом, снижением инфляции, скачком курсов инвалют.
• Бумаги в фокусе: префы Сургутнефтегаза — ралли на долларе, ВТБ — большие дивидендные надежды, Глобалтрак — история взлета и падения.
• На внешнем контуре: американские индексы прибавили процент, но их утренние фьючерсы снижаются, азиатские бенчмарки обновляют максимумы, и старт европейских торгов пройдет спокойно; нефть Brent чуть дороже $71, золото немного дешевле $5200, а газ NG пытается отскочить от полугодовых минимумов — под $2,9.
Бумаги в фокусе
🤔14👍7❤5
Слушайте наш новостной подкаст каждый будний день на удобной площадке подкастов или в web-версии.
А также читайте текстовую версию в Дзене.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔥6👍3🤔2❤1
Курс доллара и евро на 26 февраля. Доллар просел перед разворотом вверх
Банк России опубликовал ежедневные курсы валют к рублю на 26 февраля.
Официальный курс:
• Доллар — 76,4678 руб., снижение на 0,22% к вчерашнему значению 76,6342 руб.
• Евро — 90,3211 руб. (-0,29% к 90,5821 руб.).
• Юань — 11,1187 руб. (+0,01% к 11,1172 руб.).
• Гонконгский доллар — 9,79477 руб. (-0,19% к 9,81357 руб.).
Банк России опубликовал ежедневные курсы валют к рублю на 26 февраля.
Официальный курс:
• Доллар — 76,4678 руб., снижение на 0,22% к вчерашнему значению 76,6342 руб.
• Евро — 90,3211 руб. (-0,29% к 90,5821 руб.).
• Юань — 11,1187 руб. (+0,01% к 11,1172 руб.).
• Гонконгский доллар — 9,79477 руб. (-0,19% к 9,81357 руб.).
😁9👍6🤔4❤2
В России рынок микрозаймов сократился впервые с 2023
Российские микрофинансовые организации (МФО) в конце 2025 г. зафиксировали первый за два года спад портфеля, передает РБК со ссылкой на расчеты саморегулируемой организации (СРО) «МиР».
Так, по итогам IV квартала прошлого года задолженность физлиц по микрозаймам составила 520,4 млрд руб. — на 1,1% ниже, чем в III квартале. Кроме того, количество действующих договоров снизилось на 0,1%, до 25,7 млн. Однако за счет роста в I полугодии 2025 г. рынок увеличился по итогам года на 13%.
Аналитики считают, что, хотя спад в конце года выглядит незначительным, его нельзя назвать временным. Такую тенденцию связывают с изменениями в законе и «подготовкой МФО к трансформации рынка».
«Вероятнее всего, в 2026 году рынок будет фиксировать еще не раз подобный тренд (спад. — прим. РБК)», — сообщается в расчетах СРО «МиР».
Отмечается, что в 2025 г. для компаний продолжали действовать ограничения ЦБ на выдачи займов сильно закредитованным клиентам. С 1 января 2026 г. МФО не могут выдавать кредиты на сумму от 50 тыс. руб., опираясь только на свои модели оценки заемщиков: они должны запрашивать документы о доходах у клиента или же оценивать заработок на основе среднедушевого дохода в регионе. Также с 1 марта организации не смогут выдавать ссуды онлайн без подтверждения личности заемщика через Единую биометрическую систему.
Российские микрофинансовые организации (МФО) в конце 2025 г. зафиксировали первый за два года спад портфеля, передает РБК со ссылкой на расчеты саморегулируемой организации (СРО) «МиР».
Так, по итогам IV квартала прошлого года задолженность физлиц по микрозаймам составила 520,4 млрд руб. — на 1,1% ниже, чем в III квартале. Кроме того, количество действующих договоров снизилось на 0,1%, до 25,7 млн. Однако за счет роста в I полугодии 2025 г. рынок увеличился по итогам года на 13%.
Аналитики считают, что, хотя спад в конце года выглядит незначительным, его нельзя назвать временным. Такую тенденцию связывают с изменениями в законе и «подготовкой МФО к трансформации рынка».
«Вероятнее всего, в 2026 году рынок будет фиксировать еще не раз подобный тренд (спад. — прим. РБК)», — сообщается в расчетах СРО «МиР».
Отмечается, что в 2025 г. для компаний продолжали действовать ограничения ЦБ на выдачи займов сильно закредитованным клиентам. С 1 января 2026 г. МФО не могут выдавать кредиты на сумму от 50 тыс. руб., опираясь только на свои модели оценки заемщиков: они должны запрашивать документы о доходах у клиента или же оценивать заработок на основе среднедушевого дохода в регионе. Также с 1 марта организации не смогут выдавать ссуды онлайн без подтверждения личности заемщика через Единую биометрическую систему.
👍14🔥8🤔2
Индия снизила импорт алмазов из России до минимума за 15 лет
По итогам 2025 г. Индия снизила импорт российских алмазов до минимума за 15 лет, пишет Прайм со ссылкой на расчеты РИА Новости по данным индийской статистической службы.
Так, в прошлом году суммарный объем поставок составил $406,1 млн — это на 39% меньше, чем в 2024 г. Таким образом, стоимость закупок стала минимальной с 2010 г., когда она достигала $370,7 млн.
При этом в декабре объем импорта был на уровне $22 млн, что в 1,5 раза больше месяц к месяцу и в 2,7 раза меньше год к году.
За прошлый год Индия больше всего покупала в РФ непромышленные необработанные алмазы ($385 млн), а также промышленные алмазы ($20,6 млн).
Россия по итогам 2025 г. опустилась с пятого на седьмое место среди главных поставщиков алмазов в страну. Первое место в списке занимает ОАЭ с объемом импорта в $8,47 млрд, второе — Гонконг ($2,48 млрд), третье — Бельгия ($1,91 млрд).
По итогам 2025 г. Индия снизила импорт российских алмазов до минимума за 15 лет, пишет Прайм со ссылкой на расчеты РИА Новости по данным индийской статистической службы.
Так, в прошлом году суммарный объем поставок составил $406,1 млн — это на 39% меньше, чем в 2024 г. Таким образом, стоимость закупок стала минимальной с 2010 г., когда она достигала $370,7 млн.
При этом в декабре объем импорта был на уровне $22 млн, что в 1,5 раза больше месяц к месяцу и в 2,7 раза меньше год к году.
За прошлый год Индия больше всего покупала в РФ непромышленные необработанные алмазы ($385 млн), а также промышленные алмазы ($20,6 млн).
Россия по итогам 2025 г. опустилась с пятого на седьмое место среди главных поставщиков алмазов в страну. Первое место в списке занимает ОАЭ с объемом импорта в $8,47 млрд, второе — Гонконг ($2,48 млрд), третье — Бельгия ($1,91 млрд).
🤔10❤6👍1🤯1
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
5 идей в российских акциях. Продолжаются попытки пробоя 2800
Индекс МосБиржи за неделю почти не изменил своего значения и по-прежнему находится на пороге важного сопротивления 2800 пунктов. Это значит, что отдельные голубые фишки остаются на привлекательных уровнях и сохраняют потенциал для существенного роста.
Список из пяти фундаментально сильных акций, интересных для покупки на средний и долгий сроки
Индекс МосБиржи за неделю почти не изменил своего значения и по-прежнему находится на пороге важного сопротивления 2800 пунктов. Это значит, что отдельные голубые фишки остаются на привлекательных уровнях и сохраняют потенциал для существенного роста.
Список из пяти фундаментально сильных акций, интересных для покупки на средний и долгий сроки
👍12🤔4
МВФ спрогнозировал рост госдолга США до 140% ВВП к 2031
Госдолг США достигнет 140% ВВП к 2031 г., следует из свежей оценки Международного валютного фонда (МВФ).
«Согласно текущей политике, дефицит государственного бюджета, как ожидается, останется в диапазоне 7–8% ВВП, в результате чего государственный долг достигнет 140% ВВП к 2031 году. <...> Восходящая траектория отношения государственного долга к ВВП и увеличение уровня краткосрочного долга к ВВП представляют собой растущую угрозу стабильности для экономики США и мировой экономики в целом», — отмечается в заявлении МВФ.
По данным Минфина США за 20 января, госдолг Штатов вырос на $2,25 трлн и перевалил за отметку в $38,5 трлн, что стало рекордом. Кроме того, темпы роста долга тоже стали максимальными.
Госдолг США достигнет 140% ВВП к 2031 г., следует из свежей оценки Международного валютного фонда (МВФ).
«Согласно текущей политике, дефицит государственного бюджета, как ожидается, останется в диапазоне 7–8% ВВП, в результате чего государственный долг достигнет 140% ВВП к 2031 году. <...> Восходящая траектория отношения государственного долга к ВВП и увеличение уровня краткосрочного долга к ВВП представляют собой растущую угрозу стабильности для экономики США и мировой экономики в целом», — отмечается в заявлении МВФ.
По данным Минфина США за 20 января, госдолг Штатов вырос на $2,25 трлн и перевалил за отметку в $38,5 трлн, что стало рекордом. Кроме того, темпы роста долга тоже стали максимальными.
🤔9👎4❤3👍3🤯3😁1
Акции основателя Самолета перешли его наследникам
Акции ПАО ГК «Самолет», которые ранее принадлежали сооснователю девелопера Михаилу Кенину, перешли его законным наследникам, пишут Ведомости со ссылкой на компанию и «ОМД-капитал».
Михаил Кенин умер в августе 2025 г. Оформление наследственных прав завершено, отмечает издание.
Структура владения пакетом акций и принципы контроля не меняются: бумаги по-прежнему принадлежат семье в рамках долгосрочной стратегии, основанной на значительном потенциале роста оценки компании. Продавать этот пакет не планируют.
Акции ПАО ГК «Самолет», которые ранее принадлежали сооснователю девелопера Михаилу Кенину, перешли его законным наследникам, пишут Ведомости со ссылкой на компанию и «ОМД-капитал».
Михаил Кенин умер в августе 2025 г. Оформление наследственных прав завершено, отмечает издание.
Структура владения пакетом акций и принципы контроля не меняются: бумаги по-прежнему принадлежат семье в рамках долгосрочной стратегии, основанной на значительном потенциале роста оценки компании. Продавать этот пакет не планируют.
👍18😁6❤4👎2