Пошлины на экспорт пшеницы из РФ с 25 февраля останутся нулевыми

Ставка пошлины на экспорт пшеницы из России с 25 февраля по 3 марта седьмую неделю подряд останется нулевой, пишет Интерфакс со ссылкой на сообщение Минсельхоза.

На экспорт ячменя и кукурузы пошлины также будут нулевыми, на этом уровне они находятся уже длительное время.

Ставки были рассчитаны исходя из индикативных цен: $229,9 за тонну на пшеницу, $231,4 — на ячмень, $207 — на кукурузу.

🖋 Записки инвестора. Ключевые тренды и события на рынке

Еженедельная рубрика для быстрого погружения в рынок. Мы выделяем самые важные события, за которыми стоит следить — и вы можете пробежаться по ним буквально за пару минут.

Погрузиться в рынок

⚡️Готовимся к прибыли! Новый выпуск БПН уже на канале

Правительство отказало «Самолету» в господдержке. США по-прежнему давят на Иран. Котировки Brent поднимались выше $72 за баррель. Что сейчас делать с акциями? Какая российская компания оказалась в разы эффективнее фармрынка?

Дивиденды «Яндекса» и Банка Санкт-Петербург, отчеты Интер РАО и ДОМ РФ — все это также в новом выпуске «Без плохих новостей».

Ведущий — руководитель департамента автоследования БКС Всеволод Зубов.

🔥Смотреть БПН на YouTube
🔥Смотреть VK Видео

#БезПлохихНовостей #БПН

Итоги торгов. Покупатели не хотят ждать прояснения ситуации

• Российский рынок после позитивного начала торгов резко сдал позиции на фоне сохранения геополитической неопределенности. Однако эту просадку быстро выкупили: Индекс МосБиржи обновил дневную вершину и остается в небольшом плюсе.

• Рубль в первой половине торгов дешевел к юаню и после заметной коррекции вернулся к минимумам пятницы в умеренный минус.

• Котировки ОФЗ продолжили корректировать активный рост последних двух недель, но итоговые потери индекса гособлигаций RGBI были относительно небольшими.

На 19:00 МСК

• Лидеры: БАЗИС (+5,5%), ВТБ (+3%), НОВАТЭК (+2,2%), ТМК (+1,9%), Газпром нефть (+1,3%).

• Аутсайдеры: Мосэнерго (-7,3%), ВУШ (-2,4%), Аренадата (-2%), Лента (-1,8%).

Подробный обзор дня

Прогнозы и комментарии. Последняя торговая неделя зимы

• Индекс МосБиржи за полную рабочую неделю в небольшом плюсе и вблизи важного технического сопротивления 2800 п. Пока боковик. Направленное движение бенчмарка переносится на весну.

• Бумаги в фокусе: порадовали инвесторов и активных трейдеров — ВТБ и Банк Санкт-Петербург, а разочаровали акционеров — Мосэнерго.

• Рубль на прошлой неделе в среднем по нулям — доллар дешевле 77, евро у 90, юань по 11,1. С приходом весны ожидается восстановление курсов инвалют.

• На внешнем контуре: американские индексы упали на процент, их утренние фьючерсы в небольшом плюсе, азиатские бенчмарки движутся разнонаправленно — вероятно невыразительное открытие европейской сессии акций; нефть Brent во вторник по $72, золото остывает после ралли — унция дешевле $5200, а газ NG продолжает бороться за круглые $3.

Бумаги в фокусе

Курс доллара и евро на 24 февраля. Доллар замедлил рост

Банк России опубликовал ежедневные курсы валют к рублю на 24 февраля.

Официальный курс:

• Доллар — 76,7519 руб., рост на 0,15% к предыдущему значению 76,6405 руб.

• Евро — 90,2833 руб. (+0,13% к 90,1669 руб.).

• Юань — 11,0929 руб. (+0,16% к 11,0747 руб.).

• Гонконгский доллар — 9,83746 руб. (+0,13% к 9,82445 руб.).

Ставки по коротким вкладам снизились до двухлетнего минимума

Ставки на короткие вклады — на три и шесть месяцев — в топ-20 банков РФ в течение последней недели продолжили снижаться, пишет Коммерсантъ со ссылкой на соответствующий индекс от Финуслуг.

При расчете учитываются вклады на 100 тыс. руб. без учета дополнительных условий. Так, на 20 февраля средняя ставка по вкладам на три месяца составила 14,2% годовых — минимум с конца декабря 2023 г. На шесть месяцев — 13,97% годовых, это минимум с конца мая 2024 г. Средняя ставка на срок двенадцать месяцев стабилизировалась около отметки 12,8% годовых.

Ставки на короткие сроки более чувствительны к макроэкономическим показателям, считают собеседники издания. На них также влияет политика регулятора, его решения по ключевой ставке и стратегии конкурентов. При этом ставки по депозитам будут снижаться с разной скоростью для разных сроков, но ключевым фактором останутся сигналы и действия ЦБ.

«Золотой резерв»: защита в золоте + 15,7% по вкладу

Когда рынок становится нервным, инвесторы возвращаются к базовым ценностям. Золото — один из таких активов: исторически его выбирают в периоды неопределенности.

БКС Банк объединил защитный потенциал драгоценного металла с повышенной доходностью по рублевому вкладу и запустил акцию «Золотой резерв».

Идея простая, вы формируете золотую часть портфеля — через покупку слитков или пополнение ОМС — и дополнительно получаете повышенную ставку по вкладу.

Таким образом, одна часть капитала ориентирована на защиту, а вторая — приносит фиксированный доход.

Как принять участие

1. Зарегистрироваться в акции по кнопке.
2. Купить золотые слитки (от 50 до 500 г) и/или пополнить ОМС на золото на сумму от 500 тыс. до 6 млн рублей.
3. Открыть вклад «Выгодный» на 91 день (до 28.02.2026) на сумму не более 6 млн рублей.

Акция действует до 20 марта 2026 года.

Вознаграждение

Банк доплатит 2% к ставке по вкладу с 13,7% до 15,7% годовых. Разница будет выплачена деньгами на текущий счет клиента (не более 30 тыс. руб.) до 30 марта 2026 г.

С подробностями акции «Золотой резерв» можно ознакомиться по ссылке или на сайте БКС Банка в разделе «Акции».

Кому подойдет решение

∙ Инвесторам, которые хотят добавить в портфель защитный актив
∙ Тем, кто ищет баланс между стабильностью и доходностью
∙ Клиентам, которые предпочитают комбинированные стратегии

Иногда золото — это не просто металл, а инструмент баланса.
А когда к нему добавляется повышенная ставка по вкладу, стратегия становится еще интереснее.

Зарегистрироваться в акции

#БКС_Банк

ФНС заблокировала 233 млн рублей на счетах ЕвроТранса. Акции падают

Федеральная налоговая служба (ФНС) 20 февраля приостановила операции по счетам ЕвроТранса на 223 млн руб.

Информация была размещена на сайте ведомства 21 февраля утром.

Указанная причина — решение о взыскании задолженности.

Как зачастую бывает в подобных случаях, приостановление на одну и ту же сумму направлено для исполнения в банки, где ЕвроТранс имеет открытые счета.

Акции ЕвроТранса негативно отреагировали на это сообщение. В торговые выходные и понедельник бумаги несли потери и обновляли свои трехмесячные минимумы.

Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций

Негативно для настроений — официальных комментариев от компании за 3 дня не последовало. Это не единственное неприятное событие вокруг ЕвроТранса за последнее время. 2 февраля трейдер «Алгоритм Топливный Интегратор» подал иск к компании на 500 млн руб., а суд назначил предварительное заседание на 3 марта. Финансовый маркетплейс Московской биржи Финуслуги 18 февраля анонсировал, что 20 февраля начнется размещение внебиржевых облигаций на 360 дней с фиксированным купоном 19% годовых на 2 млрд руб. Однако затем срок был перенесен из-за незавершенности внутренних процедур биржи. Но ограничение к выпускам облигаций на площадке Финуслуг уже имело место в январе 2026 г.

Мы склоняемся к версии, что компания испытывает технические сложности, а не кардинальные проблемы с финансами. Заблокированные 20 февраля ФНС денежные средства не столь значительны в масштабах ЕвроТранса и соответствует 1% текущей капитализации. Потенциально компания даже при наличии средств могла банально не выполнить банковский перевод в адрес ФНС или иметь спор по размеру задолженности. ЕвроТранс уже представил предварительные финансовые показатели за 2025 г.: EBITDA выросла на 42% г/г и превысила 24 млрд руб., а «общий показатель Долг/EBITDA» достаточно комфортный, ниже 2,4х (формы отчетности пока не представлены).

В 2024 г. — первой половине 2025 г. ЕвроТранс вел активную инвестиционную программу: приобретены основные средства на 22,5 млрд руб. За полтора года общая сумма выплаченных дивидендов составила 6,1 млрд руб., а основные акционеры реинвестировали в компанию 3,5 млрд руб. Основную ликвидность видим в запасах, в основном нефтепродуктов. На конец I полугодия 2025 г. их размер по МСФО составил 30,5 млрд руб., а по РСБУ на конец 9 месяцев 2025 г. — 33,5 млрд руб.

Фундаментально у нас «Позитивный» взгляд, но череда событий вокруг ЕвроТранса и отсутствие оперативных комментариев еще раз свидетельствуют о высоких рисках инвестиций в бумагу.

Глобальные 10-процентные пошлины США на импорт вступили в силу

Президент США Дональд Трамп ввел глобальные 10-процентные пошлины на импорт, пишет Интерфакс. Они вступили в силу с 00:01 по времени восточного побережья, то есть с 08:01 МСК.

Так, служба таможенного и пограничного контроля США уведомила импортеров, что на первом этапе ставка пошлин составил 10% — она будет применяться ко всем странам в течение 150 дней, если не предусмотрено исключений. В Белом доме Financial Times подтвердили эту информацию, уточнив, что администрация работает над дальнейшим повышением тарифов до 15%.

В пятницу, 20 февраля, Верховный суд США вынес решение о том, что пошлины Трампа на товары из большинства государств в 2025 г. являются незаконными. После президент Соединенных Штатов заявил, что поднимет сначала до 10%, а затем до 15% тарифы на импорт из всех стран мира.

Взгляд БКС. Суд взыскал с Evraz plc в пользу ЕВРАЗа 97,6 млрд рублей

Арбитражный суд Москвы удовлетворил иск АО «Евраз НТМК» к Evraz plc. на 97,6 млрд руб., пишут Ведомости со ссылкой на материалы суда.

Ранее российская структура ЕВРАЗа подала иск о погашении задолженности британской структуры перед российской компанией. АО «Евраз НТМК» требовала взыскать сумму через отчуждение у британской структуры российских активов.

Осенью прошлого года Владимир Путин подписал указ о переводе акций компании Распадская в структуру ЕВРАЗ Качканарский ГОК.

Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций

Считаем новость умеренно позитивной. Процесс редомициляции и смены владельца может позитивно повлиять на акции Распадской, так как потенциально снимает неопределенность относительно дивидендов.

Подтверждаем «Негативный» взгляд на акции Распадской. На данный момент в спотовых ценах мультипликатор Р/Е Распадской торгуется в отрицательной зоне. Учитывая, что компания специализируется на коксующемся угле и большую часть выручки формирует за счет экспорта, основными катализаторами должны стать восстановление спроса на сталь, а также ослабление рубля.

Чтобы компания стала инвестиционно привлекательной, Р/Е должен торговаться на уровне 4,5х. Такая оценка возможна либо в случае обесценения рубля свыше 150 руб. за доллар США, либо цены на уголь должны вырасти в 2 раза. В текущих условиях оба сценария мы считаем маловероятными.

Мнение аналитиков. Что ждать от отчета ВТБ и комментариев по дивидендам

Группа ВТБ в среду, 25 февраля, опубликует финансовые результаты по МСФО за IV квартал 2025 г.

Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций

Мы не ожидаем заметных сюрпризов с точки зрения непосредственно результатов, поскольку нам уже известны основные финансовые показатели за 11 месяцев. Однако мы полагаем, что менеджмент может озвучить свою позицию по поводу дивидендных выплат. Кроме того, 20 февраля финансовый директор дал комментарий относительно конвертации привилегированных акций.

• Мы ожидаем, что по итогам IV квартала чистая прибыль банка составит 127 млрд руб., и по итогам года показатель немного превысит прогноз менеджмента в 500 млрд руб. Таким образом, мы не ждем значительных сюрпризов с точки зрения итоговой чистой прибыли.

• Что касается отдельных драйверов финансового результата, то мы считаем, что фокус инвесторов должен быть направлен на чистую процентную маржу и стоимость риска, а также уровень достаточности капитала. По первому показателю мы ожидаем значение в 2,1% по итогам IV квартала (в октябре показатель составил 1,8%, в ноябре — 2,1%). С учетом результатов октября и ноября возможно будет сделать вывод о динамике маржи в декабре.

• По стоимости риска мы ждем уровня в 1,2%, по отчислениям в резервы под кредитные убытки по кредитному портфелю — 72,5 млрд руб. Банк отчислил довольно большой объем резервов в ноябре, особенно в корпоративном портфеле, поэтому итоговые цифры, включающие результаты декабря, будут важны с точки зрения оценок дальнейшей динамики. По достаточности капитала мы ждем норматив Н20.1 на уровне 6,2%.

• Мы полагаем, что менеджмент по итогам презентации результатов может озвучить свою рекомендацию по объему дивидендных выплат. На наш взгляд, все еще возможны все варианты коэффициента выплаты от 25% до 50% от чистой прибыли. Вместе с тем после комментариев главы банка о том, что дивидендная доходность должна быть на уровне депозитов, и о том, что банк ведет сложные переговоры с ЦБ относительно выплат, диапазон 25–35% выглядит более вероятным.

• Также 20 февраля финансовый директор банка Дмитрий Пьянов озвучил параметры конвертации привилегированных акций. Число «новых» обыкновенных акций будет определено как число привилегированных акций, умноженное на отношение номинала данного типа «префов» к средневзвешенной цене обыкновенных акций в 2025 г., или к 82,67 руб. за акцию. Другими словами, по итогам конвертации итоговая доля государства в уставном капитале составит около 74,5%, что полностью совпало с нашим базовым сценарием конвертации.

Реакция рынка на заявления по дивидендам может быть разнонаправленной, при этом умеренно позитивно оцениваем новость о конвертации. Если менеджмент рекомендует коэффициент выплаты в 50%, дивидендная доходность может составить более 20% исходя из текущей цены акции, и мы ожидаем позитивную реакцию рынка. При этом при коэффициенте выплаты в 35%, на наш взгляд, можно ожидать относительно нейтральной реакции, а при 25% допускаем коррекцию котировок.

Что касается конвертации, то новость оцениваем умеренно позитивно. Во-первых, это устраняет потенциальный риск относительно невыгодной конвертации для миноритариев, а во-вторых, это упразднит относительно сложную структуру капитала и порядок определения дивидендных выплат.

Сохраняем «Нейтральный» взгляд на бумаги ВТБ после заметного роста котировок в последние недели. Текущая оценка P/E на год вперед составляет 2,2х против среднеисторического 6,1х.

Глобалтрак прокомментировал подачу заявления о банкротстве АО «Лорри»

В арбитражный суд поступило заявление о признании АО «Лорри» несостоятельной из-за образовавшейся задолженности по налоговым платежам. Организация входит в состав Глобалтрак и является ее основной операционной компанией. В Глобалтрак прокомментировали это событие.

Причиной стала просрочка исполнения налоговых обязательств, возникшая на фоне текущих ограничений по ликвидности, говорится в сообщении компании на сайте центра раскрытия корпоративной информации. Компания ведет работу по восстановлению ликвидности и погашению задолженности.

«ПАО "ГТМ" и АО "Лорри" продолжают операционную деятельность. Подача заявления является процессуальным действием и не означает автоматического введения процедуры банкротства в отношении АО "Лорри"», — отмечается в сообщении.

Компании рассматривают ситуацию как управляемую и предпринимают комплекс мер по стабилизации финансового положения. Руководство Глобалтрак «понимает обеспокоенность партнеров и инвесторов и предпринимает все усилия для нормализации операционной деятельности и выполнения своих обязательств перед клиентами и партнерами».

О дальнейших шагах компания будет прозрачно информировать рынок в установленном порядке.

Акции Глобалтрак за два дня потеряли более 20%.

Великобритания расширила санкции против РФ. Кто попал в список

Великобритания расширила санкции против России, сообщает РБК со ссылкой на сообщение правительства страны.

Так, под ограничения попали 240 юридических и 7 физических лиц, а также 50 морских судов.

В частности, из российских компаний под санкциями оказались Транснефть, «Газпром СПГ Портовая», Ступинская металлургическая компания (СМК), Уральский дизель-моторный завод, структуры Росатома, в том числе АО «Русатом Оверсиз».

Также ограничительные меры распространили на несколько кредитных организаций, в числе которых Точка Банк, Ак-Барс Банк, Транскапиталбанк (ТКБ), Фора Банк, Банк Абсолют и другие.

Кроме этого, в санкционный список попали организации из Китая, Таиланда, Индии и ОАЭ.

Группа Лента консолидирует технологические подразделения в ИТ-компанию Lenta tech

Группа Лента объявила о консолидации технологических подразделений в ИТ-компанию Lenta tech.

В новую компанию вошли ключевые цифровые и технологические направления: дирекция по информационным технологиям, онлайн-дирекция, служба продвинутой аналитики, «HR Цифра», а также дирекция по цифровому маркетингу и лояльности.

В компании сообщили, что объединение команд в одной структуре позволит сосредоточиться на развитии технологий, быстрее запускать и масштабировать цифровые инициативы. Генеральным директором ИТ-компании назначен Сергей Сергеев, директор по цифровым инновациям и информационным технологиям Группы Лента.

«Выделение Lenta tech в отдельную компанию позволит перейти в единый контур работы с бизнесом, ускорит принятие решений и упростит взаимодействие между командами. Самостоятельное развитие Lenta tech также усилит технологический бренд Группы Лента. Это поможет привлекать сильных IT-специалистов и создавать понятные карьерные возможности в рамках крупной и устойчивой экосистемы», — рассказал Сергеев.

Как будет работать налоговый вычет по трансформированным ИИС?

Если до трансформации ИИС вы использовали вычет по типу А (вычет на пополнение)💰

• Если до трансформации ИИС-1 или ИИС-2 в ИИС-3 вы уже использовали вычет типа А (на пополнение в размере до 400 тыс. руб. в год), то доход, полученный на старый ИИС, будет облагаться налогом за период до трансформации в ИИС-3. Однако доход, полученный на ИИС с 1 января года, в котором в ФНС РФ было подано заявление на трансформацию, можно будет освободить 💸 от налога по вычету типа Б (вычет на финансовый результат). Но только при закрытии счета и не раньше минимального срока владения ИИС.

• Вычет с финансового результата предоставляется на сумму до 30 млн руб. при закрытии счета. Каждый ИИС-3 рассматривается отдельно, то есть вы можете закрывать ИИС в разные годы и по каждому из них применить льготу на сумму до 30 млн руб. ✅

Если до трансформации ИИС вы не использовали вычет по типу А (вычет на пополнение)

Если до трансформации ИИС-1 или ИИС-2 в ИИС-3 вы не получали вычет типа А, то как доход, полученный на старый ИИС, так и доход, полученный с 1 января года, в котором было подано заявление на трансформацию, можно будет освободить от налога по вычету типа Б. Но только при закрытии счета и не раньше минимального срока владения ИИС.

Имейте в виду, что с ИИС ваши инвестиции становятся еще эффективнее — за счет налоговых льгот.

• До 88 000 рублей — ежегодный вычет.
• До 30 млн рублей — освобождение от налога на инвестдоход.

Открыть и пополнить ИИС

Дисклеймер

#ВопросыИИС