GloraX представил операционные результаты за 2025

Девелопер GloraX представил операционные результаты за IV квартал и 2025 г.

Операционные показатели за 2025 в сравнении год к году

• Объем заключенных договоров вырос на 80% и составил 219,6 тыс. кв. м

• В денежном выражении продажи недвижимости увеличились на 47% и достигли 45,9 млрд руб.

• Количество заключенных договоров выросло на 111%, до 6 320 штук

• Средняя цена за квадратный метр квартир и апартаментов за счет смещения продаж в регионы составила 214 тыс. руб. (-16,4%)

• Доля заключенных договоров с участием ипотечных средств составила 69% против 66% за 2024 г.

• Доля продаж региональных проектов по объему проданных площадей увеличилась в 5 раз, до 60%

Операционные показатели за IV квартал 2025 в сравнении год к году

• Объем заключенных договоров вырос на 62%, до 64,7 тыс. кв. м

• В денежном выражении продажи недвижимости выросли на 31% и достигли 14,3 млрд руб.

• Количество заключенных договоров выросло на 89%, до 1 640 штук

• Средняя цена за квадратный метр квартир и апартаментов за счет смещения продаж в регионы составила 223 тыс. руб. (-17,4%)

• Доля заключенных договоров с участием ипотечных средств составила 69% против 66% за IV квартал 2024 г.

• Доля продаж в региональных проектах достигла 53% против 24% за IV квартал 2024 г.

В компании отметили, что девелопер обновил исторический максимум годовых и квартальных результатов, а также превзошел цели по продажам в денежном выражении, заявленные в марте 2025 г. на Дне инвестора. Так, объем реализации недвижимости достиг 46 млрд руб., превысив верхнюю границу целевого ориентира в 45 млрд руб., сообщил президент GloraX Дмитрий Кашинский.

Крупные акционеры Группы Позитив согласились не продавать акции компании

Крупные акционеры Позитива подписали соглашение, которое ограничивает сделки с акциями, сообщила компания в пресс-релизе.

Речь идет о долгосрочных ограничениях, но конкретные сроки не раскрываются (допускаем ограничения на несколько лет).

Бумага вчера вечером позитивно отреагировала на новость, но по-прежнему торгуется около трехлетних минимумов.

Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций

Защита от навеса предложения. Соглашение между акционерами, вероятно, нацелено ограничить продажу акций из допэмиссии на 7,9%, в рамках которой акции компании получили 1900 акционеров и контрибьюторов. Распределение стартовало в 2024 г. и была завершено в 2025 г. Ограничение не позволит новым акционерам продажами оказать давление на акции.

Новость понравилась рынку. Однако мы не думаем, что мораторий на продажу окажет долгосрочное влияние на котировки. Сама допэмиссия изначально была достаточно спорной. Скорее, в фокусе результаты за IV квартал, которые компания раскроет позже.

Сохраняем «Негативный» взгляд. Мы считаем, что основное внимание рынка будет на предстоящей отчетности за IV квартал 2025 г. Предварительные цифры по отгрузкам за IV квартал компания планирует раскрыть в первой половине февраля. Для нас также важно полное раскрытие, которое будет позже. Пока мы сохраняем «Негативный» взгляд на бумагу и обращаем внимание на сложную для ИТ-компаний внешнюю конъюнктуру, связанную с экономией и сокращением бюджетов на ИТ.

Как инвестировать в недвижимость, не покупая ее

Рынок жилой недвижимости находится под гнетом высокой ключевой ставки. Если не считать льготных программ с господдержкой, то условия для покупки носят заградительный характер. Однако инвестировать можно не только в саму недвижимость. Фондовый рынок предоставляет возможность купить акции и облигации застройщиков. И данный способ доступен буквально каждому.

Подробнее

Ситуация в Иране — оцениваем влияние на нефть

США обсуждают варианты реагирования на действия властей Ирана. Есть и военный сценарий.

Президент США Дональд Трамп вчера созвал совещание по вопросам национальной безопасности. Темой совещания были действия иранского руководства в отношении уличных протестов, которые начались 28 декабря 2025 г. Как один из возможных вариантов обсуждались удары по ядерным объектам Исламской Республики и заводам, выпускающим баллистические ракеты.

На этом фоне котировки нефти сорта Brent превысили $65 за баррель.

Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций

Есть потенциал дальнейшего роста нефтяных цен, что благоприятно для акций сектора. Для нефтяного рынка и цен на сырье важна безопасность движения танкеров через Ормузский пролив. В июне 2025 г. — во время 12-дневного ирано-израильского конфликта — Иран угрожал перекрыть движение через пролив, но этого не произошло. И если в конце мая 2025 г. нефть Brent торговалась по $64 за баррель, то в локальный максимум 23 июня, когда США ударили по ядерным объектам Ирана, котировки достигали почти $81.

В случае блокировки мировое предложение и экспорт нефти могут не досчитаться четверти объемов. Кроме Ирана, экспортные порты в Персидском заливе есть у Саудовской Аравии (общая добыча жидких углеводородов — 11,9 млн б/с), Ирака (4,5 млн б/с), ОАЭ (4,8 млн б/с), Кувейта (2,9 млн б/с), Катара (1,8 млн б/с), Бахрейна (0,2 млн б/с).

Для газа Персидский залив тоже важен: из-за Катара (110 млрд кубометров СПГ в год) мировая торговля рискует потерять 20%. Скромнее, но возможны потери в экспорте СПГ и у ОАЭ (8 млрд кубометров в год).

Агрессивная политика администрации США — один из факторов поддержки цен на нефть. Наше прогноз средней цены Brent на 2026 г. — $63 за баррель, и мы пока не так пессимистичны относительно нефтяных котировок. С рынка при цене ниже $70 должны уходить дорогие по себестоимости добычи компании США; в развитых странах и стратегического резерва в США есть возможность нарастить коммерческие запасы нефти, а нестабильность вокруг нефтедобывающих стран создает дополнительный фактор поддержки котировок.

У нас «Позитивный» взгляд на акции Роснефти и Сургутнефтегаза, а также открыта краткосрочная идея «Лонг ЛУКОЙЛ».

Минфин отложил публикацию данных о нефтегазовых доходах и валютных операциях

Минфин РФ отложил публикацию данных о дополнительных нефтегазовых доходах и операциях с валютой по бюджетному правилу, которая ожидалась сегодня, следует из сообщения на сайте министерства.

«В связи с завершением формирования оперативного отчета об исполнении федерального бюджета по итогам 2025 года, в том числе в части фактического поступления нефтегазовых доходов — пресс-релиз об объеме дополнительных нефтегазовых доходов федерального бюджета и совокупном объеме покупки (продажи) иностранной валюты и (или) золота переносится на ближайшие дни», — говорится в сообщении.

Цены на бриллианты обновили 11-летний минимум

На 1 января 2026 г. индекс цен для бриллианты массой 1 карат снизился на 10% к показателю на аналогичную дату прошлого года и составил 4,15 пункта (п), пишут Ведомости со ссылкой на данные американской компании Rapaport. Это самое низкое значение как минимум с 2015 г.

В прошлом году сильнее остальных дешевели более мелкие камни. Так, бриллианты в 0,3 карата подешевели в течение года на 20%, на 9% — в декабре (индекс их цен — 0,84 п.). Индекс цен на камни в 0,5 карата стал ниже на 26% и 6% соответственно (1,24 п.).

На крупные бриллианты массой 3 карата в 2025 г. цены почти не изменились, снизившись на 0,3%, до 18,21 пункта. При этом в декабре наблюдался рост индекса цен на 0,3%.

Издание уточняет, что Индекс международной площадки по торговле бриллиантами International Diamond Exchange (IDEX) в прошлом году понизился на 12%, до 84,92 пункта — это самое низкое значение минимум с 2019 г. Кроме того, стал ниже и индекс цен на алмазы Zimnisky Global Rough Diamond Price Index — минус 3% (137,6 пункта).

Эксперты Rapaport считают, что на рынке сохраняются тенденции 2025 г. В том числе, наблюдается срост доли искусственных камней и снижение спроса на бриллианты в Китае.

Аэрофлот представил операционную статистику за 2025

Аэрофлот представил операционные результаты за декабрь и весь 2025 г.

Ключевые показатели за декабрь в сравнении год к году (г/г)

• Перевезено 4 млн пассажиров (+ 0,2%). На внутренних линиях — 2,9 млн пассажиров, на международных — 1,1 млн.

• Пассажирооборот вырос на 5,9% и составил 11,8 млрд пассажиро-километров, предельный пассажирооборот (кресло-километры) увеличился на 3,4%.

• Процент занятости кресел составил 87,9%, увеличившись на 2,1 п.п.

• Авиакомпания «Аэрофлот» перевезла 2,1 млн пассажиров (-1,1%), пассажирооборот при этом увеличился на 8% и достиг 7,8 млрд пассажиро-километров.

Ключевые показатели 2025 в сравнении г/г

• Перевезено 55,3 млн пассажиров — на уровне 2024 г. (+ 0,1%). На внутренних линиях — 42 млн пассажиров, на международных — 13,4 млн.

• Пассажирооборот увеличился на 3,4%, до 154,1 млрд пассажиро-километров, предельный пассажирооборот вырос на 2,7%.

• Процент занятости кресел составил 90,2%, увеличившись на 0,6 п.п.

• Авиакомпания «Аэрофлот» перевезла 29,5 млн пассажиров (-1,8%).

«Незначительное снижение пассажиропотока объясняется динамикой перевозок на внутренних линиях, где с июня 2024 года на линии Москва – Санкт-Петербург работает программа «Шаттл», в рамках которой рейсы Аэрофлота были переданы авиакомпании «Россия», а также внешними факторами, не связанными с операционной деятельностью компании», — отмечается в сообщении компании.

При этом производственная программа в показателях пассажирооборота составила 99,9 млрд пассажиро-километров, увеличившись на 6%.

Взгляд БКС. Оцениваем операционные данные как нейтральные. Пассажирооборот вырос на 5,9% г/г в основном за счет международных перевозок (+11,3%), внутренними линиями перевезено лишь на 2,1% больше. Пассажиропоток практически не изменился (+0,2% г/г). Международное направление также выступает в качестве поддержки при небольшом снижении внутренних перевозок. В целом по году: пассажирооборот прибавил 3,4%, пассажиропоток — неизменный (+0,1%).

Наш фокус — на стоимости среднего билета, но увидим выручку лишь 3 февраля в рамках отчета по РСБУ, а полноценно уже 4 марта, когда выйдут результаты по МСФО раскрытия. Сохраняем «Негативный» взгляд на акции Аэрофлота.

Утвержден законопроект об условиях нулевой ставки НДФЛ при продаже ценных бумаг

Госдума в среду, 14 января, утвердила законопроект, который меняет условия применения нулевой ставки НДФЛ при продаже ценных бумаг.

Законопроект № 1014168-8 внесла в палату группа депутатов и сенаторов, в том числе председатель Комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков и зампред Совета Федерации Николай Журавлев. Документ внесен с положительным заключением правительства.

Согласно действующему законодательству, если налоговый резидент РФ продает долю в уставном капитале российской компании и эти ценные бумаги были его собственностью непрерывно больше пяти лет, доход от их продажи освобождается от НДФЛ.

Новый законопроект предлагает при расчете непрерывного срока пятилетнего владения учитывать период, когда инвестор временно передавал свои ценные бумаги по договору займа с брокером или по сделке репо. Этот период не будет обнулять срок владения.

В случае операций с акциями высокотехнологичного сектора вводится новое правило: для применения нулевой ставки НДФЛ при их продаже достаточно, чтобы они относились к этой категории на дату продажи и как минимум в течение 365 дней до этой даты, а не весь срок владения, как сейчас.

Итоги торгов. Повод для хорошего отскока

• Российский рынок поначалу активно снижался и в очередной раз обновил месячный минимум. Затем произошел сильный отскок благодаря позитивным геополитическим новостям. Однако развить восходящее движение пока не удается.

• Рубль укреплялся к юаню на протяжении большей части торгов и переписал двухнедельную вершину, закрывшись в хорошем плюсе.

• Котировки ОФЗ прервали снижение предыдущих четырех сессий: индекс гособлигаций RGBI отскочил от нового месячного минимума, завершив торги в небольшом плюсе.

На 19:00 МСК

• Лидеры: Аренадата (+7,2%), Астра (+4,02%), Селигдар (+3,88%), Магнит (+3,32%).

• Аутсайдеры: ЕвроТранс (-7,5%), ИКС 5 (-2,48%), ВУШ (-1,77%), ЮГК (-1,7%).

Подробный обзор дня

Прогнозы и комментарии. Факторы за и против рынка

• Индекс МосБиржи стабилизируется в области 2700 п. — техническая заминка. Геополитический фон разный, инфляция ускорилась, валюты под давлением, а сырье волатильное — локальный дефицит позитивных факторов при исторически дешевом рынке акций.

• Бумаги в фокусе: Полюс и РУСАЛ — технично остывают после ралли, Газпром — самая ликвидная фишка среды, ЕвроТранс — в аутсайдерах, но есть дивидендный нюанс.

• Рубль прервал монотонное ослабление — доллар у 78,5, евро чуть выше 92, юань под 11,2. Пока это давит на бумаги экспортеров, но временно — перспективные факторы скорее за рост курсов инвалют.

• На внешнем контуре: фиксация после ралли — западные индексы в коррекции до процента, в АТР бенчмарки постабильнее, нефть Brent в откате к $64, золото остывает к $4600, а волатильный газ NG спускается к $3. Фактор commodities сегодня против экспортных рынков акций и сырьевых нацвалют.

Бумаги в фокусе

Курс доллара и евро на 15 января. Доллар снизился впервые с конца декабря

Банк России опубликовал ежедневные курсы валют к рублю на 15 января.

Официальный курс:

• Доллар — 78,5711 руб., снижение на 0,36% к вчерашнему значению 78,8527 руб.

• Евро — 92,1964 руб. (-0,22% к 92,3973 руб.).

• Юань — 11,2419 руб. (-0,31% к 11,2763 руб.).

• Гонконгский доллар — 10,0952 руб. (-0,29% к 10,1249 руб.).

Инфляция в России резко увеличилась

В России с 1 по 12 января (более длительный период из-за праздников) рост потребительских цен ускорился до 1,26% с 0,2% в предыдущий недельный период, свидетельствуют данные Росстата.

Годовая инфляция (в сумме за 12 месяцев), по данным Минэкономразвития, к 12 января увеличилась до 6,27% с отметки 5,65%, зафиксированной неделей ранее.

Инфляционный всплеск на старте года в министерстве объясняют повышением с 1 января базовой ставки НДС c 20% до 22%.

В середине декабря Банк России ожидаемо снизил ключевую ставку на 0,5 процентного пункта (п.п.). При этом многие считали, что на фоне ослабления годовой инфляции, которая уже почти в три раза ниже ключевой ставки, последняя будет уменьшена хотя бы на 1 п.п.

Кроме того, комментарии ЦБ к собственному решению фактически остались довольно жесткими, хотя и не исключают дальнейшего смягчения денежно-кредитных условий. Однако регулятор отметил, что это будет зависеть от устойчивости замедления инфляции и динамики инфляционных ожиданий.

США продлили лицензию для продажи активов ЛУКОЙЛа до 28 февраля

Управление по контролю за зарубежными активами министерства финансов США (OFAC) продлило лицензию, которая разрешает проводить транзакции, связанные с продажей международных активов ЛУКОЙЛа, до 28 февраля, пишет Интерфакс со ссылкой на сообщение ведомства.

Лицензия была продлена при условии, что исполнение любого такого соглашения прямо обусловлено получением отдельного разрешения от OFAC. В документе также говорится, что до 26 февраля разрешена возможность совершения операций, которые являются необходимыми и сопутствующими для поддержания или прекращения деятельности, контрактов или других соглашений Lukoil International GmbH (LIG). Кроме того, для разрешенных лицензией операций могут быть использованы все заблокированные счета организаций зарубежной структуры ЛУКОЙЛа.

В документе разъясняется, что OFAC будет оценивать любую возможную продажу LIG, исходя из факторов, которые поддерживают цели внешней политики и национальной безопасности США. Управление ждет, что возможная сделка должна как минимум полностью разорвать связи LIG с ЛУКОЙЛом и заблокировать любые средства, причитающиеся компании до снятия санкций, разместив их на счете, который подлежит юрисдикции США. Также она не должна принести ЛУКОЙЛу «непредвиденные доходы», такие как получение авансовой стоимости, в частности за счет обмена акциями или активами.

Ранее соответствующая лицензия истекала 17 января.

Две акции с потенциалом роста в начале 2026

К середине января Индекс МосБиржи вновь балансирует на грани значимого уровня 2700 п. Среднесрочные перспективы рынка акций остаются неопределенными. Вместе с тем в некоторых бумагах наметился рост, который может получить продолжение. Среди них — Фикс Прайс и Озон.

Подробнее

Евросоюз снизит потолок цен на российскую нефть до $44,1 за баррель

Евросоюз принял решение снизить потолок цен на российскую нефть до $44,1 за баррель, передает РБК со ссылкой на сообщение Совета ЕС.

Впервые ограничение цен на нефть из РФ было введено в конце 2022 г., лимит составлял $60 за баррель. Осенью 2025 г. европейские страны в рамках 18-го пакета санкций понизили потолок цен до $47,6 за баррель — это значение будет действовать до 31 января текущего года.

Издание поясняет, что в ответ на эти действия Россия запретила экспорт нефти и нефтепродуктов по контрактам, условия которых следуют потолку нефтяных цен. Это решение неоднократно продлевалось, в последний раз — до 30 июня 2026 г.

Лента планирует запустить собственную сеть дискаунтеров

Лента планирует запустить собственную сеть дискаунтеров, пишут Известия со ссылкой на источники, знакомые с планами компании.

Такое решение даст компании возможность упорядочить разношерстный портфель активов, приобретенных за последние несколько лет. Ритейлер остается единственным крупным игроком, который пока не представлен в сегменте малоформатных магазинов.

По словам одного из собеседников издания, для запуска группа может использовать уже существующие в ее распоряжении бренды.

Согласно данным Роспатента, которые изучили Известия, в ноябре 2025 г. Лента подала заявку на регистрацию товарных знаков «Семья» и «Семья гипервыгода» по 35-му и 43-му классам Международной классификации товаров и услуг (МКТУ). Уточняется, что это аренда площадей, демонстрация товаров, а также услуги по обеспечению пищевыми продуктами и напиткам.

С 2021 г. компания приобретала торговые точки и развивала магазины формата «супермаркет» и «у дома». Также группа обеспечила свое присутствие во всех федеральных округах РФ, уточняет издание.

Один из источников Известий пояснил, что реорганизация малых форматов магазинов позволит Ленте оптимизировать операционные и логистические процессы. Кроме того, группа сможет за счет этого привести к единообразию разношерстный портфель активов из нескольких региональных сетей, приобретенных за последние несколько лет.

Все это соответствует цели новой стратегии компании — увеличение выручки до 2,2 трлн руб. к 2028-му при среднегодовом темпе роста в 26%, пишет издание. Фокус на малые форматы магазинов, развитие логистической инфраструктуры и редизайн текущего портфеля должны помочь в достижении этой цели.

Три январских дивидендных гэпа: когда акции закроют ценовой разрыв?

За дне неполных недели января 2026 г. произошло несколько значимых отсечек: 5 января был последний день торгов с дивидендами акций ИКС 5, а 9 января — акций ЛУКОЙЛа и Роснефти. Оценим сроки и перспективы закрытия ценовых разрывов в бумагах.

Подробнее

Биткойн. Дорога к $100 тысячам

Вчера BTC показал неплохой рост — поднялся выше $95 тыс. В ETF рекордные притоки: на рынок после праздников возвращаются институционалы, и волатильность можно ожидать в любой момент.

Расклад на ближайшие дни

Как получить налоговый вычет по ИИС?

💰 Хотите вернуть часть денег за пополнение ИИС? Вот как это сделать 👇

1. Упрощенный налоговый вычет через БКС Мир инвестиций

Зайдите в раздел Профиль → Отчеты, справки, налоги → Налоги → Упрощенный налоговый вычет по ИИС. Оформите вычет онлайн за пару минут!

2. Самостоятельно через налоговую

Соберите пакет документов и отправьте их:
• через личный кабинет налогоплательщика
• в приложении «Налоги ФЛ».

Документы за последние три года вы найдете в веб-версии или приложении БКС Мир инвестиций (18+): Профиль → Отчеты, справки, налоги → Налоги → Электронные документы для ИИС.

Состав документов:
— подтверждение открытия ИИС в БКС
— платежные документы БКС Банка (или из вашего банка)
— итоговый брокерский отчет.

Важно знать!

✔️ Заявление на вычет можно подать в течение 3 лет после пополнения.
✔️ Нужен официальный доход (НДФЛ от 13% до 22%).
✔️ Возврат — до 22% от взноса, но не больше 400 000 ₽ в год.

Можно получить до 88 000 ₽ (НДФЛ 22%) — зависит от ставки, по которой вы платите НДФЛ.

💡 Начинайте инвестировать на ИИС уже в начале года — это поможет эффективнее управлять налогами!

Пополнить ИИС

Взгляд БКС. Потребление электроэнергии в РФ за 2025 упало на 1,1%

Потребление электроэнергии в России в 2025 г. снизилось на 1,1% по сравнению с 2024 г. и составило 1161 млрд кВт·ч, следует из данных Системного оператора Единой энергетической системы.

Без учета дополнительного дня високосного года потребление за год упало на 0,8%, а без учета температурного фактора — на 0,3%.

Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций

Снижение связано с замедлением экономики и с погодными факторами. Например, ноябрь и декабрь были теплее обычного. Динамика потребления — важный фактор, который влияет на стоимость электроэнергии и объемы ее выработки. Однако на фоне индексации цен на газ и мощность в 2025 г. тарифы смогли компенсировать слабый спрос. В результате выручка генерирующих компаний (даже при небольшом сокращении выработки) в прошедшем году росла.

Поэтому каких-то выводов об Интер РАО, Юнипро или РусГидро на основе данных по выработке мы не делаем. Гораздо важнее динамика цен и маржинальности — разницы между выручкой и расходами на топливо. Впрочем, прибыль в секторе в целом достаточно высокая. Проблему представляют инвестиции и готовность (или неготовность) компаний делиться этой прибылью.

Операционная динамика вторична. Основной фактор — способность генерировать свободные денежные потоки и готовность направлять их на дивиденды. Пока из компаний под нашим покрытием регулярно платит дивиденды лишь Интер РАО. Также может выплатить дивиденды Мосэнерго — ждем решения совета директоров и потенциального собрания акционеров.