🏦 Акции СПБ Биржи прибавляют более 17%

Во вторник, 18 февраля, акции СПБ Биржи открылись с межсессионным гэпом более 10% и продолжили расти. На момент написания новости акции СПБ Биржи прибавляют около 18% с предыдущего закрытия.

Рост акций происходит на фоне улучшения геополитической обстановки. Сегодня в Эр-Рияде пройдет первая за три года встреча делегаций РФ и США. В повестке обсуждение восстановления всего комплекса российско-американских отношений, а также подготовка возможных переговоров по украинскому урегулированию и организации встречи двух президентов.

Акции СПБ Биржи доступны для открытия шорта в БКС. С перечнем бумаг, по которым можно открывать короткие позиции, можно ознакомиться по ссылке.

🇪🇺 ЕС не планирует отменять санкции против РФ, если это сделают США

Евросоюз не планирует отменять санкции против РФ, если это сделают США, пишут РИА Новости со ссылкой на слова еврокомиссара по экономике Валдиса Домбровскиса.

Ему задали вопрос о том, будет ли ЕС отменять санкции против России, если это сделают США взамен на прекращение огня, или Брюссель будет проводить свою санкционную политику.

«Учитывая политику новой администрации США, ЕС должен взять вопросы собственной безопасности в свои руки, это также касается санкционной политики. Вы знаете, что сейчас идет работа над 16-м пакетом», — сказал еврокомиссар.

Чуть ранее сегодня министр иностранных дел Франции Жан-Ноэль Барро в эфире телеканала France Info сообщил, что очередной пакет антироссийских санкций Евросоюза затронет энергетический сектор РФ. По его словам, ограничительные меры также коснутся ряда «игроков в странах, которые содействуют обходу санкций».

🛡 Отчет Софтлайн. Рост оборота и чистой прибыли

Софтлайн опубликовала консолидированные финансовые результаты по МСФО за IV квартал и 12 месяцев 2024 г.

По итогам IV квартала 2024:

Оборот компании достиг 49,6 млрд руб., увеличившись на 28% по сравнению с показателем, зафиксированным по итогам IV квартала 2023 г. В структуре оборота 28% показателя пришлось на оборот от продажи собственных решений группы.

Валовая прибыль увеличилась на 17% год к году (г/г) и составила 13 млрд руб. Доля валовой прибыли, полученной группой от продажи высокорентабельных решений собственного производства, составила 75%. В результате валовая рентабельность компании достигла 26,2%.

Чистая прибыль за отчетный период составила 777,9 млн руб. после убытка годом ранее.
Количество инженеров и разработчиков в составе общей численности сотрудников по состоянию на 31 декабря 2024 г. превысило 6,3 тыс. человек, что подчеркивает проводимую компанией трансформацию бизнеса.

При этом более 85% инженеров и разработчиков группы присоединились к компании за счет проводимых M&A-сделок. Общее количество сотрудников ПАО «Софтлайн» на отчетную дату — свыше 11 тыс. человек.
По итогам 2024 года:

Оборот группы за 12 месяцев 2024 г. увеличился на 32% г/г, до 120,7 млрд руб. Около 29% показателя пришлось на оборот от продажи собственных решений компании.

Валовая прибыль в отчетном периоде возросла на 57%, до 37 млрд руб. Валовая прибыль, полученная от собственных решений группы, в отчетном периоде увеличилась более чем в 1,5 раза и составила 24,9 млрд руб. — это более 67% от общей валовой прибыли Компании. В результате валовая рентабельность группы за 2024 г. достигла 30,6% (+ 4,9 п.п. г/г).

Скорректированная EBITDA компании за 12 месяцев 2024 г. увеличилась на 57% по сравнению с показателем, зафиксированным по итогам 12 месяцев 2023 г., до 7 млрд руб.

Чистая прибыль группы, зафиксированная по итогам отчетного периода, достигла 1,8 млрд руб.
На 31.12.2024 чистый долг, скорректированный на стоимость портфеля ценных бумаг, составил 6,8 млрд руб.

Соотношение скорректированного чистого долга группы к скорректированной EBITDA за последние 12 месяцев составило 0,97х, что существенно ниже порогового значения из прогноза менеджмента и является комфортной долговой нагрузкой для компании.

«Несмотря на вызовы рыночной конъюнктуры, адаптивная бизнес-модель ПАО «Софтлайн» позволяет Компании расти темпами, опережающими среднерыночные. Мы продолжаем реализовывать нашу Стратегию, согласно которой среди основных целей Компании до 2030 г. – рост доходов, значительно превышающий темпы роста ИТ-рынка», — заявил Владимир Лавров, CEO ПАО «Софтлайн».

Прогноз

Компания объявляет о повышении прогноза по показателю EBITDA на 2025 финансовый год с 8,5–10 млрд руб. до 9–10,5 млрд руб.

Компания ожидает следующие основные финансовые показатели в 2025 г.:

• Увеличение оборота группы до не менее 150 млрд руб.
• Увеличение валовой прибыли до 43–50 млрд руб. за счет увеличения рентабельности и роста доли собственных продуктов и решений.
• Увеличение скорректированного показателя EBITDA до 9–10,5 млрд руб.
• Соотношение скорректированного чистого долга к скорректированной EBITDA группы на конец 2025 г. ожидается на уровне не более 2.

Взгляд БКС. Софтлайн — «Позитивный» взгляд. Результаты за IV квартал и 2024 г., согласно пресс-релизу компании, хорошие. Компания улучшила прогноз на 2025 г. по EBITDA с 8,5–10 млрд руб. до 9–10,5 млрд руб. (прогноз БКС — чуть выше 11 млрд руб.). По итогам 2024 г. в пресс-релизе компания сообщает о достижении EBITDA в 7 млрд руб. (прогноз БКС — 6,1 млрд руб.), саму отчетность МСФО пока не раскрыли, перепроверить не можем. Согласно сообщениям компании, около 19% от полученной EBITDA пришлось на купленные в 2024 г. бизнесы. Чистый долг в IV квартале снизился до 7 млрд руб. Скорр. чистая прибыль за 2024 г. указана как 1,8 млрд руб. (против 1,9 млрд руб., согласно нашему прогнозу).

💸 Софтлайн планирует направить 1 млрд рублей на дивиденды за 2024

Софтлайн подтверждает планы по выплате дивидендов за 2024 г. и планирует направить на них 1 млрд руб., сообщил Артем Тараканов, финансовый директор компании.

«Мы свои обязательства выполним в части дивидендов за 2024 год. В данном случае это будет 1 млрд рублей», — сказал он в ходе конференции для инвесторов.

Таким образом, финальные дивиденды за 2024 г. могут составить около 2,5 руб. на бумагу. Текущая дивидендная доходность — 2%.

Директор по IR компании Александра Мельникова уточнила, что дивиденды могут поступить акционерам в конце июля – начале августа. Совет директоров Софтлайна рассмотрит рекомендации по размеру дивидендов в мае, а годовое собрание акционеров намечено на июнь.

Еще в декабре 2024 г. Софтлайн подтвердил выполнение прогноза на 2024 г. и возможность выплаты дивидендов в размере не менее 25% от чистой прибыли по МСФО по итогам 2024 г., но не менее 1 млрд руб. года исходя из дивидендной политики

Акции Софтлайна сегодня торгуются в плюсе. К 14:50 МСК бумага прибавляет 2,3%.

🇪🇺 ЕС увеличил импорт СПГ из России на 18%

Страны ЕС в 2024 г. сократили импорт сжиженного природного газа (СПГ) на 16%, передает Коммерсантъ со ссылкой на доклад Института экономики энергетики и финансового анализа (IEEFA). Однако поставки СПГ из России, напротив, только выросли — на 18%.

По подсчетам IEEFA, в период с января по ноябрь прошлого года страны ЕС заплатили России за поставки СПГ €6,3 млрд. РФ экспортировала в Европу 21,8 млрд куб. м газа, став вторым по величине поставщиком СПГ для региона.

Крупнейшим импортером российского СПГ стала Франция, которая нарастила поставки из РФ на 81% и заплатила €2,68 млрд. Впрочем, как отмечают аналитики IEEFA, лидерство страны по закупкам СПГ из России объясняется тем, что Франция управляет пятью терминалами регазификации, необходимыми для того, чтобы газ затем поступил в энергетическую систему Европы.

«Мы не знаем, куда затем идет СПГ, возможно, он экспортируется в Германию»,—отмечают авторы доклада. В ФРГ до 2022 г. не было ни одного терминала регазификации, а ее импортные мощности остаются в два раза меньше, чем во Франции.

Главным поставщиком СПГ в Европу являются США с долей в 46% всего импорта региона этого вида топлива. Россия занимает второе место в списке экспортеров с 16% общего объема поставок.

🤔 Больше 21%: вклад или облигации?

Центробанк оставил ставку без изменений на уровне 21%, а диалог между Россией и США начался. Как все это сказывается на долговом рынке? Котировки облигаций уже поднимались на максимумы года. Что будет дальше и какие облигации могут принести доходность выше 25%? Или все-таки надежнее выбрать вклад?

Узнайте в 18:00 в эфире БКС Live.

Эксперты БКС:
— Антон Куликов, руководитель направления по анализу рынка облигаций
— Всеволод Зубов, руководитель департамента автоследования БКС, модератор

📹 Смотреть БКС Live на YouTube

💬 Cмотреть БКС Live ВКонтакте

#БКСLive

🇷🇺 Укрепление рубля выглядит избыточным, ждем ослабления. Взгляд аналитиков БКС

Наш анализ показывает, что рубль выглядит локально переоцененным. Стабилизация геополитического новостного потока может привести к его девальвации до более справедливых значений.

• Укрепление произошло на фоне начавшихся переговоров между Россией и США

• Фундаментального изменения спроса и предложения валюты, что могло бы привести к сильному курсу рубля, мы не видим

• Консенсус еще более консервативен и ожидает 108 руб./$ на конец года против нашего прогноза 106,3 руб./$

• Высокая инфляция и ставки, санкции на нефтегазовый сектор должны способствовать ослаблению рубля

Почему мы ждем девальвацию рубля и как ее отыграть

📈 Россия осталась крупнейшим поставщиком нефти в Индию в январе

Импорт нефти из России в Индию в январе 2025 г. составил 1,58 млн баррелей в сутки (б/с). Это на 4,3% больше, чем в предыдущем месяце, пишет Коммерсантъ со ссылкой на сообщение Reuters. Таким образом, Россия осталась крупнейшим поставщиком нефти в эту страну.

При этом импорт нефти из стран Ближнего Востока в Индию вырос на 6,5%, до 2,7 млн б/с. Второе место по объему поставок занимает Ирак, третье — Саудовская Аравия, четвертое — ОАЭ. Соединенные Штаты стали пятым по величине поставщиком нефти в страну. Объем закупок Индией топлива из США вырос с 70,6 тыс. б/с в декабре до 218,4 б/с в январе.

Как сообщает агентство, в ближайшие месяцы объем поставок нефти в Индию из России может сократиться, поскольку местные НПЗ намерены покупать топливо только в том случае, если его поставки осуществляются на танкерах, не попавших под санкции. В то же время Индия планирует увеличить закупки американской нефти с $15 млрд в 2024 г. до $25 млрд в 2025 г.

💎 Утренний Экспресс отправляется!

Слушайте наш новостной подкаст каждый будний день в телеграм-канале БКС Экспресc или на удобной площадке подкастов.

А также читайте текстовую версию в Дзене.

💎 Портфели БКС. Геополитика отразилась на портфеле

Локальные инвесторы будут внимательно следить за новостями со встречи двух делегаций из России и США, которая состоится в Саудовской Аравии на этой неделе. В ее ходе будут обсуждаться условия урегулирования украинского конфликта. Если по итогам встречи важных решений не примут, инвесторы, вероятно, поспешат зафиксировать прибыль после нескольких недель роста.

Главное

• Краткосрочные идеи: без изменений.

• Динамика портфеля за последние три месяца: фавориты выросли на 25%, Индекс МосБиржи — на 24%, аутсайдеры — на 11%.

Полный состав портфеля

#ПортфелиБКС

🇪🇺 Евросоюз одобрил 16-й пакет санкций против России

Страны Евросоюза одобрили 16-й пакет санкций против РФ, пишет ТАСС со ссылкой на источник в делегации одной из европейских стран в Совете ЕС.

По данным собеседника агентства, решение будет формально утверждено главами МИД 27 стран сообщества 24 февраля. Затем соответствующий документ опубликуют в Официальном журнале ЕС, и решение вступит в силу.

ТАСС со ссылкой на Reuters сообщает, что в рамках 16-го пакета санкций ЕС запретят импорт первичного алюминия из РФ, а также введут ограничения в отношении 73 судов «теневого флота».

На этих новостях акции Русала теряют сегодня 1,88%.