📈 Топ-7 акций на 2025 год. Что покупать?

На решение ЦБ оставить ставку без измений российский рынок отреагировал ростом широким фронтом. Индекс Мосбиржи подскачил на 10%. Сильнее всех росли наиболее закредитованные и перепроданные акции. На что делать ставку сейчас? И какие акции выбирать?

Узнайте в 18:00 на БКС Live.

Эксперты БКС:
— Кирилл Чуйко, директор по инвестиционной аналитике
— Всеволод Зубов, руководитель департамента автоследования БКС, модератор

📹 https://www.youtube.com/watch?v=-OMLhefAANc

💬 https://vk.com/video-16289875_456240783

#БКСLive

💎 Утренний Экспресс отправляется!

Слушайте наш новостной подкаст каждый будний день в телеграм-канале БКС Экспресc или на удобной вам площадке подкастов.

А также читайте текстовую версию в Дзене.

🔋 Работа над проектом газопровода в Китай через Казахстан началась

Процесс работы над проектом поставок российского газа в Китай через Казахстан запущен. Об этом заявил телеканалу «Россия 24» вице-премьер РФ Александр Новак.

По его словам, суммарная загрузка линии составит 45 млрд кубометров (куб. м), из которых 15 млрд будут направлять на газоснабжение Казахстана. Остальные 30 млрд куб. м пойдут дальше в Западный Китай и систему газопроводов «Запад-Восток», по которой среднеазиатский газ поступает в центр Поднебесной.

Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций

Возможно, самый реалистичный экспортный проект Газпрома. Скорее всего, Газпром навсегда потерял 75% своего экспорта в Европу и Турцию. Поэтому компания ищет альтернативные варианты, которые могли бы задействовать весь ее производственный потенциал. На данный момент таких вариантов три:

• Проект «Сила Сибири – 2» мощностью 50 млрд куб. м для доставки газа из Надым-Пур-Тазовского региона в Северо-Западный Китай через Монголию.

• Проект «Север – Юг» мощностью 109 млрд куб. м, предусматривающий доставку того же газа по существующей инфраструктуре из Кубани в Иран, Пакистан и, возможно, Индию через Азербайджан.

• Вышеупомянутый казахстанский маршрут в Китай.

Трудности с «Силой Сибири – 2» и иранским проектом. Насколько нам известно, проект «Сила Сибири – 2» полностью готов. Однако контракт уже давно находится на стадии переговоров из-за сильных разногласий сторон по цене. Может так случиться, что его никогда не подпишут. Проект «Север – Юг» относительно новый, в нынешнем виде он появится только в 2024 г., но его полная реализация в обозримом будущем маловероятна из-за многочисленных финансовых и географических препятствий.

Остается казахстанский маршрут — в нынешнем виде он появился также относительно недавно. У него есть важное преимущество: как и проект «Север – Юг», маршрут будет использовать существующую газотранспортную инфраструктуру. Вероятно, трубопровод начнется в Омске или Барнауле. Также проект решит проблемы с газификацией Казахстана — важный стимул для полноценного сотрудничества. Наконец, Китаю не нужно будет строить много дополнительной инфраструктуры: три ветки газопровода «Запад-Восток» сейчас загружены не полностью из-за нерегулярных поставок среднеазиатского газа.

Главный вопрос — цена, но проект может восполнить треть выпавшего европейского рынка. Мы считаем, что обсуждаемая цена поставок должна быть сопоставима с потерянным европейским экспортом. Тем более, что среднеазиатский газ, который покупает Китай, на самом деле довольно дорогой по сравнению с мировыми ценами. Если контракт будет подписан, он может добавить около 10% к нашей оценке акций Газпрома.

Сохраняем «Позитивный» взгляд и целевую цену 190 руб. за акцию по модели дисконтирования дивидендов с избыточной доходностью 26%. Мы ожидаем роста цен на газ в Европе в 2025 г., который может привести к повышению консенсус-оценок и облегчить компании решение по дивидендам за 2024 г.

🛒 О’КЕЙ Групп продаст бизнес гипермаркетов менеджменту

Совет директоров О’КЕЙ Групп принял решение продать менеджменту бизнес гипермаркетов «О’КЕЙ», говорится в пресс-релизе компании. Cеть дискаунтеров «ДА!» продолжит работу в периметре Группы.

Совет директоров считает, что такое решение отвечает наилучшим интересам Группы и всех ее акционеров.

«В результате сделки действующая команда менеджмента «О’КЕЙ» приобретет в управление сеть магазинов, товарный знак «О’КЕЙ», логистическую инфраструктуру и прочие материальные и нематериальные активы, относящиеся к бизнес-сегменту гипермаркетов».

Сеть «О’КЕЙ» в ходе выкупа бизнеса гипермаркетов менеджментом и после его завершения продолжит работать в обычном режиме, выполняя в полном объеме все обязательства перед покупателями, поставщиками, сотрудниками, кредиторами и другими заинтересованными сторонами.

После завершения сделки в периметре О’КЕЙ Групп останется сеть дискаунтеров «ДА!» и связанная с ее работой инфраструктура. Дискаунтеры «ДА!» продолжат работу в России и сфокусируются на дальнейшем росте бизнеса и улучшении клиентского предложения на отечественном рынке.

Закрытие сделки по продаже бизнеса гипермаркетов менеджменту произойдет после одобрения Правительственной комиссией по контролю за осуществлением иностранных инвестиций в РФ и ФАС России.

Расписки О’КЕЙ отреагировали на сообщение ростом. К 15:45 МСК бумаги прибавляют 27,3%.

🗞 Новости: как заработать?

Где искать новости про инвестиции? Каким источникам доверять? Как справиться с потоком информации? Как отличить годный контент? И главное — как зарабатывать на новостях?

Об этом в 18:00 на БКС Live расскажет специальный гость — финансовый обозреватель РБК-ТВ, ведущий программы «Рынки» Никита Макаров.

Модератор: Всеволод Зубов, руководитель департамента автоследования БКС.

📹 https://www.youtube.com/watch?v=DtPW4ge7v9w

💬 https://vk.com/video-16289875_456240784

#БКСLive

⛽️ Газпром увеличил добычу газа на 61 млрд кубических метров в 2024

Газпром в 2024 г. увеличил объем добычи газа на 61 млрд куб. м, до 416 млрд куб. м, пишет Коммерсантъ со ссылкой на сообщение председателя правления компании Алексея Миллера.

В прошлом году эта цифра составляла 355 млрд куб. м, а в 2022 г. — 413 млрд куб. м.
Как добавил Миллер, компания установила в этом году два рекорда: по поставкам газа в сутки по Единой системе газоснабжения России (1 млрд 815 млн куб. м) и по поставкам по собственной газотранспортной системе — около 390 млрд куб. м.

Он отметил, что Газпром также на один месяц раньше срока вывел газопровод «Сила Сибири» на максимальную проектную мощность — до 38 млрд куб. м газа в год. Это позволило перевыполнить суточные контрактные обязательства по поставке ресурса в Китай.

«И мы уже точно знаем, что по итогам 2024 г. мы перевыполним план поставок газа в Китай — 30 млрд куб. м. Поставим где-то около 31 млрд. И конечно же, такой старт работы "Силы Сибири" уже на максимальной проектной мощности дает нам основания полагать, что и в 2025 г. мы в Китай поставим газа свыше контрактных обязательств», — сказал Миллер.

💎 Утренний Экспресс отправляется!

Слушайте наш новостной подкаст каждый будний день в телеграм-канале БКС Экспресc или на удобной вам площадке подкастов.

А также читайте текстовую версию в Дзене.

1️⃣ Чем может порадовать рынок IPO в 2025

Уходящий год выдался довольно неплохим и даже рекордным для сегмента IPO. Интерес к рынку акций налицо, его подогревают высокие процентные ставки.

Краткий экскурс в 2024

В 2024 г. на рынок вышли 14 новых эмитентов — это максимум за 17 лет. В отраслевом разрезе можно отметить IT, фармацевтику, потребительский рынок.

Для сравнения: на 2023 г. пришлось 8 первичных размещений акций, показатель довольно умеренный. В перспективе нескольких лет ожидалось увеличение числа IPO.

Топ-5 компаний:

📱 МТС-Банк — «дочка» компании МТС. Капитализация — 58 млрд руб., торги начались 26 апреля.

📲 Диасофт — производитель ПО для банков. Капитализация — 43 млрд руб., торги начались 13 февраля.

💊 Озон Фармацевтика — производитель лекарственных препаратов. Капитализация — 37 млрд руб., торги начались 17 октября.

🚗 Делимобиль — лидер российского рынка каршеринга. Капитализация — 34 млрд руб., торги начались 7 февраля.

💻 Элемент — крупнейший российский производитель микроэлектроники. Капитализация — 34 млрд руб., торги начались 30 мая.

Элемент разместился на СПБ Бирже, IPO остальных компаний прошли на Мосбирже. Акции первых четырех компаний из топа сейчас торгуются выше цены размещения.
Планы на 2025 и не только

В октябре замминистра финансов Алексей Моисеев говорил журналистам, что Минфин рассматривает IPO и SPO около 10 госкомпаний до 2030 г.

В декабре прошел форум ВТБ «Россия зовет!». Первый зампред Центробанка Владимир Чистюхин отметил, что регулятор видит около 500 компаний в России, которые потенциально могут выходить на рынок капитала. Из них около 30 — компании с госучастием. Как сообщил заместитель министра финансов Иван Чебесков, Минфин выбрал порядка семи государственных компаний для IPO.

В следующем году намерен разместиться ДОМ.РФ при сохранении контролирующей доли (50% + 1 акция) государства. Помимо этого, в 2025 г. могут разместиться СИБУР, VK Tech, Sokolov и Рольф.

По словам исполнительного директора по развитию первичного рынка ценных бумаг Ивана Сузимова, СПБ Биржа планирует провести не менее пяти первичных размещений акций компаний в 2025 г.

С чем связан прогноз

Есть три возможных фактора, объясняющих общую ситуацию.

Первый — экономический. Высокие процентные ставки затрудняют получение корпоративных кредитов и размещение облигаций, провоцируя к изменению структуры капитала. В следующем году нельзя исключать еще 2–3 этапа повышения ключевой ставки Банка России.

Благоприятные рыночные условия позволяют более выгодно размещать бумаги в принципе. В 2024 г. Индекс МосБиржи упал на 11%. В случае улучшения ситуации в следующем году появятся условия в пользу размещений. Позитивно на спрос со стороны частных инвесторов может повлиять ожидаемое со II квартала смягчение денежно-кредитной политики.

Второй фактор — институциональный. Связан с ограничениями для российских компаний на доступ к рынкам иностранного капитала. В частности, СПБ Биржа находятся под блокирующими санкциями США. Помимо этого, стоит отметить инициативы по выводу предприятий с госучастием на бирже.

Третий фактор — стандартный. Это публичность корпораций после IPO. Появляется адекватная оценка стоимости бизнеса, возможность для привлечения денег на более выгодных условиях, может быть повышена узнаваемость бренда. В список дальнейших шагов входят допэмиссии и SPO.

Читайте также:

• IPO, SPO и допэмиссия. В чем разница
• Редомициляция. Какие компании переедут в 2025
• Самые упавшие акции 2024 — что с ними не так и стоит ли покупать

🏛 ЦБ будет рассчитывать курсы валют на основе биржевых и внебиржевых сегментов рынка

Банк России с 27 декабря 2024 г. будет устанавливать официальные курсы иностранных валют по отношению к рублю на основе объединенных данных биржевых и внебиржевых сегментов валютного рынка.

Об это сообщается в пресс-релизе регулятора.

«В условиях расширения объемов внебиржевых операций это позволит повысить репрезентативность официальных курсов», — считают в ЦБ.

Документ также предусматривает возможность рассчитывать курсы валют посредством кросс-курса в случае, если данные торгов для отдельных валютных пар будут недоступны.

«Банк России продолжит отслеживать изменения в структуре валютного рынка и при необходимости будет дополнительно уточнять механизм определения официальных курсов иностранных валют по отношению к рублю с тем, чтобы обеспечить их репрезентативность в качестве индикатора условий, складывающихся на валютном рынке», — отмечают в ЦБ.

📱 Яндекс купил сервис «Бери заряд!»

Сервис будет выделен в отдельное бизнес-направление вместе с другими арендными сервисами Яндекс Go, в числе которых самокаты, велосипеды и каршеринг.

«Задача нового направления — упростить передвижение людей по городу. В первую очередь команда займется развитием арендной инфраструктуры: расширит географию и будет увеличивать количество зарядных станций и транспортных средств в местах, где они наиболее востребованы», — говорится в тексте сообщения.

Яндекс собирается в ближайшие два года вложить в распространение зарядных станций более 2 млрд руб. В Яндекс Go аренда зарядок появится в I квартале 2025 г.

Как уточняет Интерфакс, основатель сервиса «Бери заряд!» Кирилл Кулаков станет советником команды в Яндексе, а также будет участвовать в интеграции компании и коллектива.

📦 Акционеры Ozon утвердили решение о редомициляции компании с Кипра в РФ

Компания будет зарегистрирована в специальном административном районе на острове Октябрьский Калиниградской области в форме Международной компании Публичного акционерного общества «Озон» (МКПАО «Озон»).

«Процедура предполагает полный перенос акционерной структуры Ozon в Россию, все акционеры будут участвовать в редомициляции на одинаковых основаниях», — отмечается в пресс-релизе компании, опубликованном в пятницу.

Ранее сообщалось, что в случае одобрения редомициляция завершится в течение года, то есть до конца 2025 г. В итоге на Мосбирже вместо депозитарных расписок будут торговаться акции российского холдинга Ozon. Депозитарные расписки в российском контуре автоматически конвертируются в акции МКПАО, никаких действий со стороны их держателей не потребуется.

В компании ожидают, что после регистрации компании в России торги ее бумагами на бирже будут остановлены не более, чем на несколько недель. Это необходимо для конвертации депозитарных расписок в акции МКПАО, которые будут доступны для покупки всем инвесторам. Биржа заранее проинформирует об этом инвесторов.

Редомициляция будет содействовать росту ликвидности бумаг, снизит регуляторные риски, позволит возобновить опционную программу для сотрудников, упростит внутригрупповые транзакции, отметили в пресс-службе Ozon.