3 бумаги на неделю. После повышения ставки

Индекс МосБиржи на прошлой неделе вырос более чем на 1,5%, хотя в середине недели наблюдались коррекционные движения. Решающим событием стало заседание ЦБ, на котором регулятор вновь поднял ставку — до 19%.

Несмотря на ужесточение денежно-кредитной политики и ястребиную риторику ЦБ, рынку все равно удалось показать уверенный рост. Это может быть сигналом, что общерыночная коррекция завершается:

https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/3-bumagi-na-nedeliu-posle-povysheniia-stavki

Ключевые события недели

Отсечки Яндекса и ФосАгро, заседание ФРС, экспирация

https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/kliuchevye-sobytiia-nedeli-zasedanie-frs-ssha-i-infliatsiia-v-rf

📈 Рынок пробивает нисходящий тренд. Куда дальше и что купить?

Индекс МосБиржи поднялся выше 2730 пунктов, пробивая нисходящий тренд, который тянулся с мая. За последние две недели рынок очертил линию дна и начал развивать отскок. Определяем ближайшие ориентиры по индексу, а также пополняем портфель перспективными бумагами.

https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/rynok-probil-niskhodiashchii-trend-kuda-dal-she-i-chto-kupit

ЦБ хочет обязать ПАО объяснять причины отклонения от дивполитики

Банк России предлагает обязать публичные акционерные общества утверждать и раскрывать дивидендную политику, а также объяснять акционерам причины отклонения от нее, говорится в проекте «Основных направлений развития финансового рынка РФ до 2027 года».

Повышению привлекательности инвестиций и укреплению доверия к компании способствует предсказуемость дивидендных выплат, отмечают в ЦБ.

«Для этого планируется определить требования к содержанию дивидендной политики публичного общества, установить обязанность по ее утверждению и раскрытию, а также по объяснению акционерам причин отклонения от утвержденной дивидендной политики», — говорится в проекте.

По мнению регулятора, эти меры будут способствовать долгосрочному инвестиционному планированию и укреплению доверия к компании.

Сейчас утвержденная советом директоров дивидендная политика должна быть у компаний, претендующих на нахождение в первом и втором котировальном списке Московской бирже. Это устанавливается правилами листинга. Для остальных ее наличие необязательно, хотя и рекомендовано Кодексом корпоративного управления.

Аналогичные предложения ЦБ предлагал еще осенью 2023 г. в опубликованном тогда проекте «Основных направлений развития финансового рынка РФ до 2026 года».

ЦБ оценит возможность вывода дивидендов и купонов с ИИС

Банк России продолжит совершенствовать механизм индивидуальных инвестиционных счетов. В частности ЦБ оценит возможность вывода с ИИС третьего типа (ИИС типа III) купонов и дивидендов без потери налоговых льгот.

Об этом говорится в докладе регулятора «Основные направления развития финансового рынка Российской Федерации на 2025 г. и период 2026 и 2027 гг».

«Необходимо дополнительно оценить возможность предоставления инвесторам права вывода дивидендов и купонного дохода с ИИС типа III без потери права на налоговую льготу», — отмечается документе.

Кроме того, будет рассмотрена возможность открытия ИИС через операторов финансовых платформ.

«Наряду с введением долгосрочного ИИС типа III с возможностью снятия средств с него в связи с особой жизненной ситуацией, включением в перечень финансовых посредников, через которые можно открыть ИИС, управляющих компаний открытых ПИФ, будет рассмотрена возможность открытия ИИС через операторов финансовых платформ», — говорится в тексте документа.

ЦБ подчеркивает, что для обеспечения сохранности вложений на ИИС типа III в случае банкротства брокера или управляющей компании будет создан механизм компенсации стоимости имущества.

Официальный курс рубля быстро возобновил снижение

Банк России опубликовал ежедневные курсы валют к рублю на 17 сентября. Согласно данным регулятора, рубль умеренно подешевел к основным валютам.

Официальный курс на 17 сентября:

Официальный курс на ближайшие три дня:

• Доллар — 91,1423 руб., рост на 0,23% ко вчерашнему значению 90,9345 руб.

• Евро — 101,2789 руб. (+0,48% к 100,7958 руб.).

• Юань — 12,7762 руб. (+0,46% к 12,7178 руб.).

• Гонконгский доллар — 11,7134 руб. (+0,27% к 11,6822 руб.).

Уверенный рост продолжается

• Российский рынок активно повышался на протяжении большей части основной сессии, завершив ее на новой трехнедельной вершине в солидном плюсе. Восходящей динамике Индекса МосБиржи способствовало подорожание нефти и валютный фактор.

• Рубль ускорил нисходящую динамику и обновил к юаню минимум с апреля, закрывшись с серьезными потерями.

• Котировки ОФЗ пытались развить отскок, но после позитивного открытия индекс гособлигаций RGBI растерял почти все дневные достижения.

• Лидеры: ОВК (+19,6%), СОЛЛЕРС (+9,66%), АМЗ (+9,66%), ГТМ (+6,6%), ОАК (+5,55%).

• Аутсайдеры: Globaltrans (-2,33%), ПИК (-1,53%), ВИ.ру (-0,78%), Распадская (-0,66%).

Подробный обзор дня:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/itogi-torgov-uverennyi-rost-prodolzhaetsia

Прогнозы и комментарии. Старт вверх

• Индекс МосБиржи прорвал скопление статичных и динамических сопротивлений — заявка на разворот и завершение масштабной коррекции 2024 г. Ориентир на сентябрь прежний — оперативный возврат на 2800 п., до конца осени — 3000 п.

• Бумаги в фокусе: лучше рынка — Магнит, МТС, Селигдар. Хуже индекса —Globaltrans, АФК Система.

• Рубль сильно ослаб: юань подорожал до максимумов апреля. Но активные трейдеры ждали именно этого момента — в работе спекулятивная идея от продажи инвалюты.

• На внешнем контуре индексы Штатов в шаге от исторических максимумов — триггером обновления вершины S&P 500 может стать завтрашнее решение ФРС снизить ключевую ставку. Динамика рынков Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР) разнонаправленная. Европейские площадки откроются без энтузиазма. А вот российский рынок вырвался из оков среднесрочного медвежьего тренда.

• На сырьевом рынке commodities пользуются спросом: нефть Brent дороже $73, золото на исторических $2590, волатильный газ NG вновь у $2,4.

Оцениваем ближайшие перспективы в утреннем материале:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/prognozy-i-kommentarii-start-vverkh

HeadHunter планирует выплатить дивиденды и провести выкуп

Менеджмент МКПАО «Хэдхантер» вчера, 16 сентября, провел встречу с инвесторами и игроками рынка.

Компания рассказала о своих ожиданиях на 2024 г., планах в отношении выкупа акций и дивидендов, а также долгосрочных прогнозах и стратегии развития.

Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
• За весь 2024 г. менеджмент ждет не менее 40 млрд руб. выручки и не менее 23 млрд руб. скорректированной EBITDA. То есть прогноз, по нашей оценке, предполагает рост этих показателей по сравнению с 2023 г. на 36% и 32% соответственно.

• Выручка HeadHunter, таким образом, может удвоиться за два года с 2022 г., по прогнозу компании. В будущем менеджмент также планирует удвоить выручку, но за три года: с 2024 г. до 2027 г. Основные катализаторы роста — конкуренция за персонал на рынке, расширение клиентской базы внутри России (в том числе среди малого и среднего бизнеса), а также потенциал большей монетизации платформы компании.

• HeadHunter планирует выплатить дивиденды в конце года. Менеджмент оценивает возможный размер выплат в 35 млрд руб., или, по нашим расчетам, около 690 руб. на акцию c доходностью 18% к последней цене закрытия торгов. Это, по оценке компании, большая часть средств на балансе HeadHunter на конец 2024 г.

• В дальнейшем компания намерена регулярно платить дивиденды — как минимум по итогам года. Исторически менеджмент направлял на дивиденды 75% чистой прибыли, но в будущем уровень выплат может быть выше.

• Также менеджмент планирует запустить программу выкупа акций в ближайшее время после начала торгов акциями МКПАО «Хэдхантер» для поддержки котировок.

• Напомним, Мосбиржа планирует начать торги акциями МКПАО в следующую среду, 25 сентября. К этому времени завершится редомициляция HeadHunter через обмен депозитарных расписок компании на акции МКПАО для желающих акционеров.

Ожидания компании подкрепляют наши прогнозы и позитивный взгляд. Планы выкупа, высокая дивидендная доходность и перспективы роста могут поддержать котировки. Когда завершится редомициляция и начнутся торги, может быть навес предложения акций.

Мы сохраняем «Позитивный» взгляд на 12 месяцев, учитывая наш прогноз сильных результатов в 2024 г., высокую дивдоходность (18% до конца года), а также привлекательную оценку (мультипликатор P/E на уровне 8x на 2024 г.).

Дата начала торгов Х5 на Мосбирже пока не определена из-за судебного процесса по ЭЗО

Дата начала торгов акций Корпоративного центра ИКС 5 на Мосбирже в настоящий момент не определена из-за продолжающегося судебного процесса, который касается приостановки корпоративных прав нидерландской X5 (X5 Retail Group N.V.) в ПАО, говорится в сообщении ритейлера.

Ранее «ИКС 5» была включена в перечень экономически значимых организаций (ЭЗО), после чего начался судебный процесс по приостановке корпоративных прав нидерландской X5.

2 сентября X5 Retail Group N.V. подала кассационную жалобу на решение судов нижестоящих инстанций о приостановлении у нее по иску Минпромторга РФ корпоративных прав. Рассмотрение дела назначено на 21 ноября 2024 г.

Десятый арбитражный апелляционный суд 2 июля отклонил жалобу X5 Retail Group N.V. на решение Арбитражного суда Московской области, который 25 апреля по заявлению Минпромторга РФ приостановил корпоративные права этой компании в ООО «Корпоративный центр ИКС 5».

Также компания сообщила, что 3 сентября 2024 г. Корпоративный центр ИКС 5 завершил сбор заявлений от держателей депозитарных расписок X5 Retail Group N.V. с хранением в иностранных депозитариях на распределение акций ПАО «Корпоративный центр ИКС 5».

«В соответствии с Федеральным законом Российской Федерации № 470-ФЗ от 4 августа 2023 г. в течение 10 рабочих дней после окончания сбора таких заявлений, т.е. не позднее 17 сентября 2024 г., компания обязана определить перечень лиц, которые имеют право вступить в прямое владение акциями и осуществить действия, необходимые для передачи таким лицам соответствующих акций», — отмечается в сообщении Х5.

Также в конце августа произошло зачисление акций компании на счета держателей депозитарных расписок X5 Retail Group N.V. с хранением в российской депозитарной инфраструктуре.

🆕 Технологии ОФС через два года рассмотрит возможность IPO

Нефтесервисная компания Технологии ОФС, которая стала преемницей российских активов американской Baker Hughes, через два года рассмотрит возможность первичного публичного размещения акций (IPO), сообщает Интерфакс.

«IPO — это та тема, над которой мы думаем, но на данный момент решили отказаться, поскольку в текущих реалиях наш фондовый рынок нестабилен, а также фактически стал локален. Но в перспективе, как любой большой компании, которая развивается, становится более горизонтально-интегрированной, разносторонней, нам это интересно», — ответил на вопрос о возможном привлечения капитала через IPO президент компании Давид Гаджимирзаев.

По его словам, сейчас основная задача — запуск трех новых производственных площадок. Только после этого руководство вернется «к обсуждению этого вопроса».

Полезные материалы об IPO

• Как участвовать в IPO: инструкция для инвестора
• IPO: простые ответы на важные вопросы
• IPO: что такое хорошо и что такое плохо
• Как инвестору участвовать в IPO компаний, не подавая заявку на каждое из размещений
• Аллокация: что стоит знать о ней инвестору