Официальный курс рубля замедлил снижение

Банк России опубликовал ежедневные курсы валют к рублю на 12 сентября. Согласно данным регулятора, рубль замедлил ослабление к основным валютам.

Официальный курс на 12 сентября:

• Доллар — 91,2653 руб., рост на 0,17% ко вчерашнему значению 91,1127 руб.

• Евро — 100,7421 руб. (+0,24% к 100,4995 руб.).

• Юань — 12,7173 руб. (+0,17% к 12,6952 руб.).

• Гонконгский доллар — 11,7247 руб. (+0,15% к 11,7066 руб.).

Теряем важный драйвер роста

• Российский рынок после позитивного начала торгов просел, но удержался от дальнейшего снижения благодаря отскоку нефти и валютному фактору. Правда, вскоре внешние и внутренние условия ухудшились, в результате Индекс МосБиржи завершил основную сессию в небольшом минусе.

• Рубль вслед за кратковременным ослаблением восстановился к юаню, но удержаться в умеренном плюсе не сумел и завершил день с незначительными потерями.

• Котировки ОФЗ продолжили снижаться, однако дневной минус индекса гособлигаций RGBI оказался небольшим.

• Лидеры: СТГ (+12,1%), АМЗ (+5,78%), QIWI (+5,73%), Сургутнефтегаз-п (+2,77%).

• Аутсайдеры: ПИК (-3,48%), ЛСР (-2,74%), ВК (-2,62%), Самолет (-2,45%), Россети (-2,33%).

Подробный обзор дня:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/itogi-torgov-teriaem-vazhnyi-draiver-rosta

Прогнозы и комментарии. Рынок на низком старте

• Индекс МосБиржи в среду потерял еще процент и вернулся на исходные до микроралли — страсти по инфляции не стихают. Рынок встретит пятничный вердикт ЦБ по ключевой ставке на низком старте, и в базовом сценарии рванет вверх.

• Бумаги в фокусе: сильнее рынка — префы Сургутнефтегаза и обычка Селигдара; хуже индекса — Самолет, Сегежа, ПИК.

• Рубль вновь ослаб, но темп роста инвалют снизился. Волатильность до обеда пятницы будет пониженной, а потом возможен временный скачок юаня на локальные максимумы. Дефляция вновь ушла, и неопределенность со ставкой давит на ОФЗ, но по итогам недели рассчитываем на позитивный исход.

• На внешнем контуре V-образный выкуп индекса S&P 500; вероятность новых максимумов рынка Штатов на фоне грядущего снижения ключевой ставки ФРС сохраняется высокой. Настроения на азиатских рынках приподнятые. Европейские площадки в четверг откроются с повышением.

• На сырьевом рынке: нефть Brent в отскоке с трехлетнего минимума, баррель возвращается к $71; золото выше $2510, вариант очередных пиков унции актуален; газ NG сделал рывок выше $2,3, волатильный фьючерс переписал двухмесячные вершины.

Оцениваем ближайшие перспективы в утреннем материале:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/prognozy-i-kommentarii-rynok-na-nizkom-starte

Кандидаты на шорт. Акции, пробившие минимумы

Пока одни бумаги демонстрировали устойчивость к невзгодам и сильный отскок, другие, наоборот, пробивали минимумы и проявляли слабость даже в период оживления рынка.

Разберем акции, которые, вероятно, еще не нащупали дно:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/aktsii-probivshie-minimumy

Вероятность повышения ключевой ставки в октябре растет

Цифры за месяц оказалась сильно выше, чем указывали недельные данные: 0,2% против 0,12%. Вновь на цены значительно повлияли услуги, по которым не публикуется недельная статистика. Рост инфляции на 0,2% в месячном выражении в августе соответствует в сезонно сглаженном аннуализированном виде примерно 7%, что почти вдвое выше цели ЦБ в 4%.

Недельные данные по инфляции в сентябре также не добавляют оптимизма: 0,09%. В целом цифра соответствует средненедельному росту цен и укладывается в верхнюю границу прогноза Банка России в 7%, но все же высоковата для начала сентября.

В годовом сопоставлении рост действительно стал замедляться с высокой базы прошлого года, когда инфляция стала ускоряться в сентябре. С учетом данных за первую неделю сентября цены выросли на 8,97% год к году.

Текущие данные по инфляции увеличивают вероятность повышения ставки в октябре. Если инфляция останется на текущем уровне, то для принятия решения по ставке Банку России нужно будет понимать параметры бюджета. Регулятору необходимо выстроить необходимый уровень жесткости денежно-кредитной политики (особенно объемов льготных кредитов) на следующий год с учетом эффектов недавнего повышения ставки и сокращения льготного кредитования.

Таким образом, считаем, что вероятность повышения ставки ЦБ в октябре растет. Но на заседании в сентябре ставка, по нашим оценкам, должна остаться в размере 18%.

🤳 Крупнейшие банки должны предоставить клиентам доступ к операциям с цифровыми рублями с 1 июля 2025

Системно значимые кредитные организации к 1 июля 2025 г. должны будут обеспечить своим клиентам возможность проводить операции с цифровыми рублями, пишет Интерфакс со ссылкой на сообщение ЦБ.

Сейчас в реестре ЦБ тринадцать системно значимых кредитных организаций: Газпромбанк, Совкомбанк, Промсвязьбанк, Россельхозбанк, Сбербанк, Т-Банк, Альфа-Банк, ВТБ, Открытие, Юникредит банк, МКБ, Росбанк и Райффайзенбанк.

Речь идет об открытии и пополнении счета цифрового рубля, переводах и приеме цифровой валюты в своей инфраструктуре. Соответствующие предложения по изменению законодательства регулятор направил в Минфин РФ.

У остальных кредитных организаций с универсальной лицензией есть еще год на доработку своих систем — до 1 июля 2026 г. Срок для прочих банков — до 1 июля 2027 г.

Также в планах установить сроки обязательного приема оплаты в цифровых рублях для торговых и сервисных предприятий:

компании с годовой выручкой более 30 млн руб. должны будут делать это с 1 июля 2025 г.
организации с выручкой более 20 млн руб. — с 1 июля 2026 г.
остальные — с 1 июля 2027 г.
После массового запуска цифровых рублей и банки, и торговые и сервисные предприятия смогут внедрять их прием по мере готовности своих систем, в том числе ранее сроков, предложенных в документе.

Цифровой рубль — третья форма российской национальной валюты, которую ЦБ планирует выпускать в дополнение к существующим формам денег: наличной и безналичной. С августа прошлого года Банк России проводит пилот с реальными цифровыми рублями.

🆕 ЦБ выдал лицензию биржи Центральной торговой системе

Центральная торговая система (ЦТС) получила лицензию биржи от Банка России, говорится в сообщении компании.

«Получение лицензии биржи позволяет увеличить объем ликвидности на спотовом товарном рынке, привлекать новых участников торгов, отраслевое регулирование которых требует заключать сделки на биржевых торгах, расширить перечень доступных рынков и инструментов», — отмечается на сайте ЦТС.

Сейчас в России действуют шесть бирж. Центральная торговая система стала седьмой организацией, получившей соответствующую лицензию.

Стоимость золота вновь побила исторические рекорды

Цены на золото снова выросли и побили исторические рекорды, поднявшись выше $2570 за тройскую унцию.

Так, на 16:12 мск стоимость декабрьского фьючерса на золото на бирже Comex повышалась на $33,6, или на 1,32% и составляла $2576 за унцию.

Рост стоимости драгоценного металла связан с ожиданием снижения ставок Федеральной резервной системы (ФРС) США и напряженной геополитической обстановкой.

Как сообщалось ранее, 16 августа цена на золото обновила исторический максимум на фоне позитивной статистики в США и составила составила $2507 за унцию.

Официальный курс рубля повысился после шести сессий снижения

Банк России опубликовал ежедневные курсы валют к рублю на 13 сентября. Согласно данным регулятора, рубль немного подешевел к юаню и умеренно подорожал к другим ключевым валютам.

Официальный курс на 13 сентября:

• Доллар — 91,1096 руб., снижение на 0,17% ко вчерашнему значению 91,2653 руб.

• Евро — 100,3907 руб. (-0,35% к 100,7421 руб.).

• Юань — 12,7362 руб. (+0,15% к 12,7173 руб.).

• Гонконгский доллар — 11,6987 руб. (-0,22% к 11,7247 руб.).

Снижаемся против ключевых факторов

• Российский рынок с открытия устремился вниз и обновил недельный минимум. Индекс МосБиржи завершил основную сессию в серьезно минусе, несмотря на ускорение роста нефтяных цен.

• Рубль умеренно подешевел к юаню, но к другим валютам официальный курс российской сопоставимо повысился.

• Котировки ОФЗ ускорили снижение: индекса гособлигаций RGBI переписал недельный минимум и закрылся с ощутимыми потерями.

• Лидеры: «Яковлев» (+4,7%), Globaltrans (+3,28%), Распадская (+2,04%).

• Аутсайдеры: АМЗ (-4,36%), Мечел-ап (-4,18%), Мечел-ао (-4,12%), СПБ Биржа (-3,9%).

Подробный обзор дня:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/itogi-torgov-snizhaemsia-protiv-kliuchevykh-faktorov

Прогнозы и комментарии. Рынок в пятницу 13-го

• Индекс МосБиржи потерял порядка двух процентов, индекс ОФЗ слетел на процент — финансовые рынки встревоженно готовятся встречать пятничный вердикт ЦБ по ключевой ставке.

• Бумаги в фокусе: лучше рынка — Globaltrans, Роснефть, Сургутнефтегаз-ап, ПИК, Полюс. Хуже индекса — Сегежа, Мечел.

• Рубль прекратил падать, а ОФЗ усилили снижение. Решение регулятора в моменте может изменить курсы инвалют и облигаций.

• На внешнем контуре продолжается активное восстановление рынков акций США — так и до исторического максимума S&P 500 уже недалеко. В Азии относительно спокойно. Факторы-поводыри поспособствуют положительному старту ведомых европейский рынков акций. У российского рынка своя повестка.

• На сырьевом рынке: нефть Brent дороже $72, баррель в плановом отскоке с трехлетнего минимума на +5%. Золото обновилось в цене — новый исторический максимум унции выше $2560 полностью ожидаем. Газ NG взлетает под расчетные $2,4 — время фиксировать прибыли или подтянуть стопы.

Оцениваем ближайшие перспективы в утреннем материале:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/prognozy-i-kommentarii-rynok-v-piatnitsu-13-go

💼 Разбор вашего портфеля в прямом эфире БКС Live!

Хотите, чтобы эксперты БКС разобрали ваш инвестиционный портфель в прямом эфире?
У вас есть такая возможность.

19 сентября (в четверг) на БКС Live придут эдвайзеры Роман Носов и Максим Шеин. Они расскажут о российском рынке и бонусом разберут 2 портфеля наших зрителей.

Что нужно, чтобы разобрали именно ваш портфель?

1. Сделать скрин своего портфеля (главное, чтобы были видны активы и их доля от портфеля, сумму можно скрыть).
2. Прислать скрины на media@bcs.ru.

Мы выберем 2 отличающихся друг от друга портфеля и расскажем про них в следующий четверг. Ждем ваши письма до 16:00 пятницы, 13 сентября!

#БКСLive

📈 Где реальная ставка выше: Россия попала в топ

Страны, поддерживающие высокий уровень процентных ставок в экономике, в целом предлагают инвесторам и более высокую доходность по вкладам и облигациям. Но есть один нюанс — всю выгоду может съесть инфляция. Поэтому для определения экономик, наиболее привлекательных для инвестиций, лучше использовать показатель реальной процентной ставки. Для ее расчета номинальное значение ставки необходимо скорректировать на инфляцию.

Отрицательная ставка

Когда реальная процентная ставка опускается ниже нуля, то это означает, что на первый взгляд выгодные доходности в местной валюте весьма обманчивы. Деньги здесь обесцениваются сильнее. Трехзначные отрицательные значения реальной ставки — как, например, в Аргентине (-197%) — служат признаком гиперинфляции и дискредитации национальной валюты.

Среди других стран с отрицательной реальной ставкой в экономике можно также выделить Зимбабве (-37,5%), Кубу (-28,5%), Мьянму (-19,6%), Лаос (-15,6%), Ливан (-15,4%), Гаити (-13%), Эфиопию (-11,6%), Анголу (-11,6%).

А где хорошо?

Кому-то может показаться удивительным, но Россия входит в топ-10 стран с наиболее высокой реальной процентной ставкой. Конечно, есть экономики, которые опережают нас в этом вопросе: например, Венесуэла. Однако Россия лидирует по этому показателю среди исключительно крупных развивающихся экономик. В Бразилии, ЮАР, Индии инвестиции принесут меньшую реальную доходность. А в развитых странах — США, Великобритания, государствах Европы — реальная доходность вложений не превысит и 3%.

Прогноз процентной ставки

Прогноз по инфляции тоже важен для оценки целесообразности инвестиций. Например, в России инфляция в годовом выражении, согласно последним данным, составляет 9,05%. Однако прогноз по инфляции находится на более низких уровнях. Цель Банка России на этот год — 6–7%, на следующий — 4–4,5%. Насколько эти цифры реалистичны и получится ли их достичь? В целом мы уже к этому близки. Инфляция с начала года, то есть за январь – август, составила 5,27%.

На горизонте ближайших лет ожидается медленное снижение ключевой ставки. Уровень реальной ставки в экономике будет поддерживаться, согласно прогнозу ЦБ, в диапазоне 3,5–4,5%. Так что текущий уровень в 8,9% выглядит тем более привлекательным.

Во что инвестировать: https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/gde-real-naia-stavka-vyshe-rossiia-popala-v-top